政策发布 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》于10月27日正式推出 [1] - 方案旨在为境外投资者提供更透明、便利、高效的制度环境 [1] - 方案内容包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等 [1] 即时生效措施 - 资格审批与开户“高效办成一件事”举措于发布当天落地 [1] - 对配置型外资准入实行绿色通道举措于发布当天落地 [1]

论坛概况 - 2025金融街论坛年会于10月27日下午在北京开幕，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展” [1] - 全球30多个国家和地区的400余位重要嘉宾出席论坛 [1] 货币政策与流动性管理 - 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕 [3] - 央行将继续坚持支持性立场，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松 [3] 国债市场操作 - 人民银行在二级市场开展国债买卖操作，以丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能 [4] - 今年初因债券市场供求不平衡压力较大而暂停操作，目前将恢复公开市场国债买卖操作 [4] 对稳定币的监管立场 - 人民银行认为稳定币处于发展早期，无法有效满足客户身份识别、反洗钱等要求，放大全球金融监管漏洞 [5] - 将继续会同执法部门打击境内虚拟货币的经营和炒作，并密切跟踪评估境外稳定币发展 [5] 数字人民币发展 - 人民银行将优化数字人民币管理体系，研究其货币层次定位，支持更多商业银行成为运营机构 [6] - 已在上海设立数字人民币国际运营中心，在北京设立运营管理中心 [6] 金融服务新模式与重点支持领域 - 金融监管总局将推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重的金融服务新模式 [8] - 将强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持，高效服务现代化产业体系建设和新质生产力发展 [8] - 聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业提升和新兴产业培育提供更多金融资源 [8] 资本市场改革与开放 - 证监会将继续把北京作为资本市场改革开放的重要窗口，推动更多先行先试政策在京落地 [9][10][12] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域企业特征的上市标准 [12] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化制度，畅通三、四板对接机制 [12] 合格境外投资者制度优化 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等 [13] - 资格审批与开户“高效办成一件事”、对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地 [13] 贸易便利化与外汇管理 - 国家外汇局将新出台9条政策措施推动贸易创新发展，包括扩大跨境贸易高水平开放试点范围等 [14] - 将发布实施跨国公司本外币一体化资金池、境内企业境外上市资金管理等政策 [14] - 2024年中国外汇市场交易量较2020年增长37%，涉外收支规模增长64% [16] - 今年前三季度中国涉外收支规模为11.6万亿美元，创历史同期新高 [16]

政策背景与目标 - 为贯彻落实党的二十届三中全会“优化合格境外投资者制度”的改革部署 [2] - 依据国务院及国务院办公厅2024年和2025年发布的相关指导意见和工作通知 [2] - 由中国证监会、中国人民银行、国家外汇局共同推动实施合格境外投资者资格审批与开户“高效办成一件事” [2] 核心措施与优化内容 - 发布合格境外投资者资格审批与开户“一件事”《服务指南》，以“减环节、减材料、减时限、减跑动”为原则 [2] - 优化、简化、整合合格境外投资者资格审批与开户环节各事项办理程序和材料要求 [2] - 配套修订合格境外投资者资格审批办事指南，明确资格审批实施5个工作日的承诺办理时限 [2] - 对境外主权基金等配置型资金合格境外投资者申请实施“绿色通道” [2] 预期影响与未来方向 - 相关措施将有助于缩短外资入市流程和时间，降低外资运营成本，提升合格境外投资者制度投资运作便利度 [2] - 下一步将在把好准入关的同时，切实优化合格境外投资者准入程序，提升服务质量，推动扩大在岸渠道高水平开放 [3]

金融监管政策方向 - 金融监管总局将着力提升经济金融适配性，推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配、国内市场与国际市场联动的金融服务新模式[1] - 金融监管将强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持，助力经济实现质的有效提升和量的合理增长[1] 金融服务现代化产业体系 - 金融将高效服务现代化产业体系建设和新质生产力发展，聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大提供更多金融资源[2] - 金融业将锚定高水平科技自立自强，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，强化全周期综合金融保障，推动科技创新和产业创新深度融合[2] 金融服务内需与双循环 - 金融将有力支持构建新发展格局，围绕扩大内需战略基点，强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级[2] - 金融业将优化贸易融资、出口信用保险等跨境服务，加快促进内外贸一体化，加力畅通国内国际双循环[2]

核心观点 - 中国人民银行行长潘功胜指出稳定币等虚拟货币处于发展早期并存在多重风险 国际金融监管机构普遍持审慎态度 [1] - 人民银行强调2017年以来发布的防范虚拟货币交易炒作风险政策文件仍然有效 将继续打击相关活动并跟踪评估境外稳定币发展 [1] 行业监管动态 - 国际金融组织和中央银行等金融管理部门对稳定币的发展普遍持审慎态度 [1] - 在近期召开的IMF/世界银行年会上 稳定币及其可能产生的金融风险成为各国财长和央行行长讨论最多的话题之一 [1] 稳定币风险分析 - 稳定币现阶段无法有效满足客户身份识别、反洗钱等方面的基本要求 放大了全球金融监管漏洞 [1] - 稳定币活动涉及洗钱、违规跨境转移资金、恐怖融资等风险 市场炒作投机氛围浓厚 [1] - 稳定币增加了全球金融系统的脆弱性 并对一些欠发达经济体的货币主权产生冲击 [1] 公司政策与行动 - 人民银行会同相关部门自2017年以来已发布多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策文件 目前这些政策文件仍然有效 [1] - 下一步 人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作 以维护经济金融秩序 [1] - 人民银行将密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展 [1]

金融资源支持方向 - 金融资源将聚焦于智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大提供支持 [1] - 推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式 [1] - 强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，助力经济实现质的有效提升和量的合理增长 [1] 金融供给侧改革与开放 - 将坚持问题导向，进一步深化金融供给侧结构性改革，促进机构布局更加合理，发展质量和韧性持续增强 [1] - 推动金融制度型开放向更宽领域、更深层次迈进，全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度 [1] - 提高中资机构跨国经营管理能力，有力保障高质量共建"一带一路" [1] 金融风险防控 - 金融监管部门将巩固风险处置成果，稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质 [2] - 加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段，以保障金融体系稳健运行 [2] - 加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险 [2]

金融监管政策方向 - 金融监管总局将坚定履行防风险首位主责，牢牢守住不发生系统性金融风险底线 [2] - 监管机构将稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质 [2] - 将加大不良资产处置和资本补充力度，丰富处置资源和手段 [2] 重点风险领域防控 - 监管机构将加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度 [2] - 政策将助力化解地方政府债务风险 [2] 监管体系与效能提升 - 监管机构将加快金融法律和监管规制"立改废释"，健全分级分类监管框架 [2] - 将强化科技赋能，优化资源配置，为"五大监管"提供有力支撑 [2] - 坚持同责共担、同题共答、同向发力，深化央地协同和部门联动 [2] 国际金融监管合作 - 监管机构将加强多边和双边协调，健全跨境风险监测、预警和响应机制 [2] - 将提升国际监管合作和危机管理效率，共同应对重大风险和挑战 [2]

金融服务新模式构建 - 推动构建直接融资与间接融资协同发展的新模式 [1] - 强调“投资于物”与“投资于人”并重的投资理念 [1] - 实现融资期限与产业发展相匹配的金融服务 [1] - 促进国内市场与国际市场联动的金融格局 [1]

金融监管总局未来工作重点与政策方向 - 核心观点：金融监管总局将着力提升经济金融适配性，深化金融供给侧结构性改革，扩大开放，统筹发展与安全，以支持现代化产业体系、新质生产力、内需及民生等领域的发展 [1][2][4] 提升经济金融适配性的具体路径 - 推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配、国内市场与国际市场联动的金融服务新模式 [1] - 强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持 [1] - 高效服务现代化产业体系和新质生产力发展，聚焦智能化、绿色化、融合化方向 [1] - 为传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大提供更多金融资源 [1] - 完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策，强化全周期综合金融保障 [1] 支持构建新发展格局与普惠民生 - 围绕扩大内需战略基点，强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级 [2] - 优化贸易融资、出口信用保险等跨境服务，加快促进内外贸一体化 [2] - 有效满足教体文卫等民生领域金融需求，丰富养老健康保险产品，完善灾害保险保障体系 [2] - 拓展小微、民营、"三农"金融覆盖面，让普惠金融精准滴灌 [2] 深化金融改革与扩大开放 - 促进金融机构布局更加合理，提升发展质量、韧性和国际影响力 [4] - 推动金融制度型开放向更宽领域、更深层次迈进，全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度 [4] - 提高中资机构跨国经营管理能力，保障高质量共建"一带一路" [4] - 积极参与国际金融治理改革，为完善国际金融监管规则和标准贡献中国智慧 [4] 统筹金融发展与安全 - 以新安全格局保障新发展格局，坚定履行防风险首位主责 [4] - 积极识变应变求变，牢牢守住不发生系统性金融风险底线 [4] 对首都金融发展的支持 - 推动更多金融政策在京先行先试，引导更多优质金融资源汇聚首都 [4]

金融服务模式与产业支持 - 推动构建直接融资与间接融资协同、投资于物与投资于人并重、融资期限与产业发展匹配、国内市场与国际市场联动的金融服务新模式 [3] - 聚焦智能化、绿色化、融合化方向，为传统产业优化提升、新兴产业和未来产业培育壮大提供更多金融资源 [3] - 锚定高水平科技自立自强，完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策 [3] - 围绕扩大内需战略基点，强化重大项目资金供给，助推消费扩容升级，并优化跨境服务以畅通国内国际双循环 [3] - 拓展小微、民营、三农金融覆盖面，让普惠金融精准滴灌千企万户 [3] 金融业改革与开放 - 深化金融供给侧结构性改革，促进机构布局更加合理，引导不同类型、不同规模的机构实现特色化经营、差异化发展 [5] - 加快健全中国特色现代金融企业制度，引导金融机构树牢正确经营观，坚决纠正无序竞争行为 [5] - 推动金融制度型开放向更宽领域、更深层次迈进，全面落实准入前国民待遇加负面清单管理制度 [5] - 提高中资机构跨国经营管理能力，保障高质量共建一带一路，并积极参与国际金融治理改革 [5] 金融风险防控与监管 - 坚定履行防风险首位主责，牢牢守住不发生系统性金融风险底线，巩固风险处置成果 [7] - 稳妥有序推进中小金融机构兼并重组、减量提质，加大不良资产处置和资本补充力度 [7] - 加快构建与房地产发展新模式相适应的融资制度，助力化解地方政府债务风险 [7] - 加快金融法律和监管规制立改废释，健全分级分类监管框架，强化科技赋能以支撑五大监管 [7] - 深化央地协同和部门联动以增强监管合力，并加强国际协作共同应对全球性金融风险和挑战 [7] 北京金融发展 - 北京金融总部集聚效应持续释放，已有4家大型银行在京设立金融资产投资公司，邮储银行AIC正在筹建 [8] - 金融监管总局将推动更多金融政策在京先行先试，引导更多优质金融资源汇聚首都 [8]