股价表现 - 截至2025年8月4日15时股价报15 97元较前一交易日下跌2 32% [1] - 当日成交量为16 47万手成交金额达2 62亿元 [1] - 盘中最高触及16 17元最低下探至15 62元振幅为3 36% [1] 业务构成 - 公司属于化学制药板块主营业务为维生素与矿物质补充剂系列产品占营收比重超过96% [1] - 公司还涉及毛发医疗医疗美容等相关领域 [1] 财务数据 - 2025年一季度实现营业收入2 71亿元净利润6271万元 [1] 股份回购 - 截至2025年7月31日累计回购133万股占总股本0 37%回购金额1726 28万元 [1] - 回购价格区间为11 83元至13 82元/股将用于实施股权激励计划 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出1045 75万元占流通市值比0 59% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入6469 14万元占流通市值比3 66% [1]

东北制药股价表现 - 东北制药连续6个交易日下跌，区间累计跌幅达-5.55% [1] - 南方基金旗下南方中证1000ETF为东北制药前十大股东，今年一季度减持 [1] 南方中证1000ETF业绩表现 - 今年以来收益率14.26%，同类排名765（总2930） [1] - 近1周涨幅0.15%，近1月涨幅6.92%，近3月涨幅14.29%，近6月涨幅16.39% [2] - 阶段涨幅表现优于同类平均（10.14%）和沪深300（3.45%） [2] 基金经理崔蕾背景 - 崔蕾为南方中证1000ETF基金经理，累计任职时间6年又271天 [3][4] - 学历背景包括康奈尔大学金融工程硕士，持有FRM和CFA资格 [3] - 现任基金资产总规模949.76亿元，在管基金最佳任期回报94.54% [4] 南方基金公司信息 - 南方基金成立于1998年3月，董事长为周易，总经理为杨小松 [4] - 股东结构：华泰证券持股45%、深圳投控持股30%、厦门国际信托持股15%、兴业证券持股10% [4]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为"优于大市" [1][5] 核心观点 - 医药板块本周表现强于整体市场，生物医药板块整体上涨2.95%，化学制药领涨5.01% [1] - 医药板块当前市盈率(TTM)为39.10x，处于近5年历史估值的80.69%分位数 [1] - 2025 AAIC大会聚焦阿尔茨海默病治疗领域，多款药物更新临床数据 [1][11] 阿尔茨海默病治疗进展 - Roche的Trontinemab在Ph1b/2a研究中显示：3.6 mg/kg剂量组91%患者第28周达到Aβ斑块清除，ARIA-E发生率<5% [12][14][17] - Lilly的Donanemab在TRAILBLAZER-ALZ 2研究中：治疗36个月时认知衰退减缓1.2分(CDR-SB评估) [22] - Biogen/Eisai的Lecanemab在4年随访中：认知衰退减缓优势从1.01分(3年)扩大至1.75分(4年) [23][25] - Abbie以14亿美元收购Aliada获得BBB穿透技术平台及ALIA-1758管线 [2][25] 重点公司分析 - 迈瑞医疗：总市值2755亿元，2025E归母净利润124.1亿元，PE 22.2x [4][37] - 药明康德：总市值2670亿元，2025E归母净利润111.6亿元，PE 23.9x [4][37] - 康方生物(9926.HK)：总市值1278亿元，2025E扭亏为盈实现净利润0.3亿元 [4][39] - 药明合联(2268.HK)：总市值608亿元，2025E归母净利润14.0亿元，PE 43.5x [4][45] 市场表现 - A股医药子板块涨幅：化学制药(+5.01%)>中药(+3.12%)>生物制品(+2.69%) [1][28] - 港股医疗保健板块上涨1.82%，制药子板块领涨(+3.63%) [29] - 个股表现：南新制药(+78.01%)、微创医疗(+25.78%)涨幅居前 [28][29] 估值水平 - 医药生物市盈率39.10x，显著高于全部A股的19.93x [33] - 子板块市盈率：化学制药(48.99x)>生物制品(46.03x)>医疗器械(37.27x) [33] 推荐标的 - 医疗器械：迈瑞医疗、惠泰医疗、开立医疗、澳华内镜 [37][38] - 创新药：康方生物、科伦博泰生物-B、和黄医药 [39][40] - 医疗服务：爱尔眼科、固生堂 [37][41] - CXO：药明康德、药明合联 [37][45]

市场表现 - 8月4日上证指数上涨0.66%，深证成指上涨0.46%，创业板指上涨0.5% [1] - 49只个股登上龙虎榜，其中26只净买入，23只净卖出 [1][4] - 翰宇药业（300199.SZ）资金净流入最多，达5.45亿元，占总成交金额11.63%，收盘上涨19.98%，换手率29.65% [1][2] - 巨人网络（002558.SZ）资金净流出最多，达2.07亿元，占总成交金额9.15%，收盘上涨9.99%，换手率4.52% [2][4] 机构资金动向 - 30只个股龙虎榜出现机构身影，合计净买入2.55亿元，其中17股净买入，13股净卖出 [4] - 机构净买入金额最多的是建设工业（002265.SZ），净买入1.41亿元，收盘上涨9.99%，换手率20.51% [5][12] - 机构净卖出金额最多的是巨人网络（002558.SZ），净卖出1.50亿元，占总成交金额6.63% [7][12] 北向资金动向 - 北向资金参与13只龙虎榜个股，合计净买入4.04亿元，其中沪股通净买入1.16亿元，深股通净买入2.88亿元 [8] - 北向资金净买入金额最多的是翰宇药业（300199.SZ），净买入2.33亿元，占总成交金额4.98% [8] - 北向资金净卖出金额最多的是巨人网络（002558.SZ），净卖出1.76亿元，占总成交金额7.78% [8] 机构与北向资金联动 - 机构和北向资金共同净买入建设工业，合计净买入3.58亿元，占总成交金额11.01% [10][12] - 共同净卖出山河智能和巨人网络，其中巨人网络合计净卖出3.26亿元，占总成交金额14.41% [10][12] - 在翰宇药业、江海股份、共创草坪上出现分歧：机构净卖出翰宇药业346万元，北向净买入2.33亿元；机构净卖出江海股份7112万元，北向净买入3132万元；机构净买入共创草坪6312万元，北向净卖出1125万元 [10][12]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为"超配" [1] 核心观点 - 医药生物板块上周上涨2.95%，在申万31个行业中排名第1位，跑赢沪深300指数4.70个百分点 [3][11] - 年初至今医药生物板块累计上涨22.31%，在申万行业中排名第2位，跑赢沪深300指数19.26个百分点 [3][12] - 当前医药生物板块PE估值30.88倍，相对沪深300估值溢价148%，处于历史中位水平 [3][17] - 创新药领域表现活跃，GLP-1双靶点新药研发进展显著，国内企业快速追赶国际水平 [5][28] 市场表现 - 子板块表现： - 上周涨幅前三：化学制药(+5.01%)、中药II(+3.12%)、生物制品(+2.69%) [3][11] - 年初至今涨幅前三：化学制药(+40.97%)、医疗服务(+35.89%)、生物制品(+16.54%) [12] - 个股表现： - 上周67.85%个股上涨，涨幅前五：南新制药(+78.01%)、利德曼(+46.45%)、辰欣药业(+40.88%) [3][23] - PE估值分板块：生物制品(38.97倍)、化学制药(36.12倍)、医疗器械(32.41倍) [17] 行业要闻 - 恒瑞医药与GSK达成协议，涉及PDE3/4抑制剂HRS-9821及11个项目，潜在总金额约120亿美元（首付款5亿美元） [4][25] - 石药集团授权Madrigal开发GLP-1受体激动剂SYH2086，协议总金额最高达20.75亿美元（含1.2亿预付款） [4][26] - 博瑞医药与华润三九合作开发GLP-1/GIP双靶点创新药BGM0504，已进入III期临床 [4][27] - 《育儿补贴制度实施方案》发布，预计促进儿童用药、辅助生殖等相关行业发展 [27] 投资建议 - 核心主线：创新药（尤其关注GLP-1领域）、CXO、器械设备、中药、连锁药店、医疗服务 [5][28] - 重点个股： - 推荐组合：贝达药业、特宝生物、开立医疗、海尔生物、华厦眼科、老百姓 [5][28] - 关注组合：科伦药业、丽珠集团、千红制药、安杰思、康泰生物、百普赛斯 [5][28]

市场指数表现 - 沪指收盘上涨0.66%至3583.31点，深成指上涨0.46%至11041.56点，创业板指上涨0.5%至2334.32点，科创50指数上涨1.22%至1049.41点 [1] - 沪深两市合计成交额达14985.5亿元 [1] 板块异动 - 军工股爆发，北方长龙等多股涨停 [1] - 机器人概念股走强，浙江荣泰等涨停 [1] - 创新药概念持续活跃，京新药业等涨停 [1] 涨跌家数分布 - 上涨家数3877家，下跌家数1312家，涨家增幅43.06% [3] - 涨幅超过7%的股票162只，涨幅5-7%的股票142只，涨幅3-5%的股票449只，涨幅0-3%的股票3124只 [3] - 跌幅0-3%的股票1204只，跌幅3-5%的股票72只，跌幅5-7%的股票19只，跌幅超过7%的股票17只，其中跌停6家 [3] 涨停个股及原因 创新药板块 - 万泽股份（000534.SZ）2天2板，原因包括高温合金、大飞机、微生态活菌和创新药 [4] - 诚意药业（603811.SH）首板涨停，原因包括中报预增、氨糖和海洋医药 [4] - 福元医药（601089.SH）2天2板，原因包括创新药、小核酸药物和医药产品 [4] - 京新药业（002020.SZ）首板涨停，原因包括创新药、回购和降脂新药进展 [4] - 联环药业（600513.SH）首板涨停，原因包括创新药、LH-1801、科技创新债和国企改革 [4] - 翰宇药业（300199.SZ）首板涨停，原因包括RWA、减重药、多肽药物和中报预增 [4][5] - 海辰药业（300584.SZ）首板涨停，原因包括固态电池、创新药和一季报增长 [4][5] - 西藏药业（600211.SH）首板涨停，原因包括创新药、中成药和西藏 [4] 军工板块 - 航天电子（600879.SH）首板涨停，原因包括军工、无人机、卫星通信和国企 [4] - 长城电工（600192.SH）首板涨停，原因包括军工、核电、风电和国企改革 [4] - 爱乐达（300696.SZ）首板涨停，原因包括军工、商业航天、大飞机和无人机 [4] - 国机精工（002046.SZ）首板涨停，原因包括军工、盾构机轴承、机器人概念和风电轴承增长 [4] - 利君股份（002651.SZ）首板涨停，原因包括军工、无人机、商业航天和机器人概念 [4] - 科思科技（688788.SH）首板涨停，原因包括军工电子、无人机和AI应用 [4] - 天箭科技（002977.SZ）首板涨停，原因包括军工电子、商业航天和相控阵 [4] - 建设工业（002265.SZ）首板涨停，原因包括兵装重组、军工、机器人概念和汽车零部件 [4] - 兴图新科（688081.SH）首板涨停，原因包括军工、低空经济和AI技术 [4] - 北方长龙（301357.SZ）首板涨停，原因包括军工装备、非金属复合材料和无人机业务 [4] - 恒宇信通（300965.SZ）首板涨停，原因包括军工电子和直升机显控设备 [4] - 山东威达（002026.SZ）首板涨停，原因包括军工、机器人概念、工业母机和换电概念 [4] 机器人概念板块 - 东杰智能（300486.SZ）2天2板，原因包括智能物流、机器人概念、实控人或变更和国企改革 [4] - 大博医疗（002901.SZ）首板涨停，原因包括手术机器人、综合性医用高值耗材供应商和中报预增 [4] - 国机精工（002046.SZ）首板涨停，原因包括军工、盾构机轴承、机器人概念和风电轴承增长 [4] - 利君股份（002651.SZ）首板涨停，原因包括军工、无人机、商业航天和机器人概念 [4] - 能科科技（603859.SH）首板涨停，原因包括AI智能体、人形机器人和工业软件 [4] - 建设工业（002265.SZ）首板涨停，原因包括兵装重组、军工、机器人概念和汽车零部件 [4] - 江海股份（002484.SZ）首板涨停，原因包括超级电容、算力硬件、人形机器人和浙江国资 [4] - 北纬科技（002148.SZ）首板涨停，原因包括四足机器人、车联网、低空经济和物联网 [4] - 日盈电子（603286.SH）2天2板，原因包括人形机器人、电子皮肤、汽车电子和收购进展 [4] - 夏厦精密（001306.SZ）首板涨停，原因包括人形机器人、小模数齿轮和产能扩张 [4] - 山东威达（002026.SZ）首板涨停，原因包括军工、机器人概念、工业母机和换电概念 [4] - 浙江荣泰（603119.SH）首板涨停，原因包括人形机器人、收购金力传动和机构看好切入海外厂商 [4] - 五洲新春（603667.SH）首板涨停，原因包括机器人丝杠、新能源汽车和特斯拉 [4] - 天奇股份（002009.SZ）首板涨停，原因包括人形机器人、中报预增和智能制造 [4][5] - 福日电子（600203.SH）首板涨停，原因包括中报预增、机器人OEM和国企改革 [4][5] AI概念板块 - 吉视传媒（601929.SH）首板涨停，原因包括广播电视、AI智能体、数据要素和国企 [4] - 能科科技（603859.SH）首板涨停，原因包括AI智能体、人形机器人和工业软件 [4] - 科思科技（688788.SH）首板涨停，原因包括军工电子、无人机和AI应用 [4] - 花露冒（002980.SZ）首板涨停，原因包括AI智能体、仪器仪表、核污染防治和电网设备 [4] - 兴图新科（688081.SH）首板涨停，原因包括军工、低空经济和AI技术 [4] - 巨人网络（002558.SZ）首板涨停，原因包括手游《超自然行动组》、AI智能体和游戏出海 [4] - 金现代（300830.SZ）首板涨停，原因包括低代码平台、实验室管理系统、国家电网和AI应用 [4] 固态电池板块 - 上海洗霸（603200.SH）首板涨停，原因包括固态电池、水处理和中报预增 [4][5] - 海辰药业（300584.SZ）首板涨停，原因包括固态电池、创新药和一季报增长 [4][5] 雅下水电概念板块 - 山河智能（002097.SZ）11天7板，原因包括雅下水电概念、盾构机、低空经济和国企改革 [4] - 文科股份（002775.SZ）3天3板，原因包括雅下水电概念、生态环境、债务重组和国企改革 [4] 业绩预增板块 - 华东数控（002248.SZ）首板涨停，原因包括2025中报预增、工业母机和新型工业化 [4] - 大博医疗（002901.SZ）首板涨停，原因包括手术机器人、综合性医用高值耗材供应商和中报预增 [4] - 必得科技（605298.SH）首板涨停，原因包括中报预增、专精特新和高铁 [4] - 诚意药业（603811.SH）首板涨停，原因包括中报预增、氨糖和海洋医药 [4] - 力鼎光电（605118.SH）首板涨停，原因包括无人机、光学镜头、机器视觉和中报预增 [5] - 上海洗霸（603200.SH）首板涨停，原因包括固态电池、水处理和中报预增 [4][5] - 翰宇药业（300199.SZ）首板涨停，原因包括RWA、减重药、多肽药物和中报预增 [4][5] - 海辰药业（300584.SZ）首板涨停，原因包括固态电池、创新药和一季报增长 [4][5] - 彩虹集团（003023.SZ）首板涨停，原因包括驱蚊、户外场景和年报增长 [5] - 天奇股份（002009.SZ）首板涨停，原因包括人形机器人、中报预增和智能制造 [4][5] - 福日电子（600203.SH）首板涨停，原因包括中报预增、机器人OEM和国企改革 [4][5] 相关热点 - 机器人概念走强，因2025世界机器人大会将在北京举办，预计200余家国内外企业参展，1500余件展品亮相，首发新品超100款，数量为去年近2倍 [5]

1、行情 在海外市场周五大跌的背景下，今日A股并不受影响，反而继续韧性走强。 题材方面，军工板块开盘单边大涨，万泽股份2连板，航天电子、爱乐达（20CM）、国机精工、长城军工、利君股份、能科科技、科思科技 （20CM）、天箭科技、建设工业、兴图新科（20CM）、北方长龙（20CM）、恒宇信通（20CM）等先后涨停； 医药板块局部大涨，福元医药2连板，诚意药业、京新药业、联环药业、翰宇药业（20CM）、南模生物（20CM）、海辰药业（20CM）、西藏 药业涨停，广生堂、阳光诺和、赛伦生物、苑东生物等大涨； 人形机器人单边走强，日盈电子2连板，夏厦精密、浙江荣泰、五洲新春、天奇股份纷纷涨停，华锐精密、海昌新材、长盛轴承、汉威科技、申 昊科技等大涨； 此外，黄金、低代码概念、固态电池等均有局部大涨表现。 截至收盘，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.66%、0.46%、0.5%，市场超3800股上涨，1300余股下跌。 值得一提的是，微盘股指数今日再度大涨，又一次刷新了历史新高！ 2、军工 此前反复蠢蠢欲动的军工板块，今日迎来了整体大涨行情。 万泽股份2连板，航天电子、爱乐达（20CM）、国机精工、长城军工、利君股份 ...

威海广泰业绩 - 上半年营业总收入14.25亿元 同比增长10.91% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8332.36万元 同比下降22.41% [1] - 主营业务为空港装备、应急救援装备及军工装备业务 [1] 豪威集团业绩 - 预计上半年归属于母公司所有者的净利润19.06亿元至20.46亿元 同比增加39.43%至49.67% [1] - 预计扣除非经常性损益净利润18.78亿元至20.18亿元 [1] - 主营业务为芯片设计业务 [1] 腾达建设中标 - 中标浙江省台州市路桥区"路北街道新建小学工程"项目 中标价1.18亿元 [1] - 工期500日历天 [1] - 主营业务为建筑工程施工及房地产开发业务 [1][2] 山大电力现金管理 - 拟使用不超过5.2亿元闲置募集资金进行现金管理 [3] - 投资产品包括结构性存款、大额存单等保本型产品 期限不超过12个月 [3] - 主营业务为电网智能监测和新能源相关产品研发、制造、销售和服务 [3] 润都股份药品批准 - 苯磺顺阿曲库铵化学原料药上市申请获国家药监局批准 [3] - 适用于成人及儿童外科手术和重症监护治疗 [3] - 主营业务为化学药制剂、化学原料药及中间体研发、生产和销售 [3] 中源协和药品受理 - 全资子公司VUM02注射液临床试验申请获药监局受理 [4] - 拟用于治疗肺炎后肺纤维化 [4] - 主营业务涵盖细胞检测存储、体外诊断及细胞治疗研发 [5] 上海洗霸合资设立 - 拟与有研稀土合资设立控股子公司 注册资本2亿元 [6] - 出资1.65亿元占股82.5% 新公司专注锂离子固态电池材料业务 [6] - 主营业务为水处理化学品技术服务及空间清洗服务 [6] 奥锐特高管减持 - 高级管理人员拟减持不超过6.25万股 占总股本0.02% [7] - 减持原因为个人资金需求 [7] - 主营业务为特色原料药、医药中间体及制剂研发、生产和销售 [7] 一品红药品受理 - 全资子公司创新药APH03621片临床试验申请获受理 [7] - 拟用于子宫内膜异位症治疗 [7] - 主营业务为药品研发、生产和销售 [8] 哈药股份资产出租 - 拟挂牌出租10栋闲置房产 总面积22671.39平方米 [9] - 租赁期限10年 [9] - 主营业务为医药研发与制造、批发与零售业务 [10] 南方精工银行授信 - 公司及控股子公司向银行申请5000万元授信额度 [11] - 其中公司4000万元 子公司1000万元 授信有效期12个月 [11] - 主营业务为精密零部件研发、制造和销售 [12] 金达威设立合资 - 全资子公司与外部机构设立合资公司 注册资本500万元 [12] - 持股60% 经营范围包括食品添加剂和保健食品销售 [12] - 主营业务为保健食品和饲料添加剂研发、生产及销售 [12] 高德红外合同签订 - 签订3.07亿元产品订购合同 [13] - 预计占2024年度营业收入11.46% [13] - 主营业务涵盖红外探测器、热成像整机及装备系统 [13] 西昌电力电价调整 - 将执行居民低谷时段电价政策 2025年9月1日起实施 [14] - 预计2025年度净利润减少约555万元 [14] - 主营业务为发电、供电及电力工程设计安装 [15] 汇宇制药临床试验 - 全资子公司创新药注射用HY05350完成首例受试者给药 [16] - 拟用于治疗晚期实体瘤 [16] - 主营业务为肿瘤药物和复杂注射剂研发、生产及销售 [16] 川恒股份专利获得 - 控股子公司获得"磷矿井下岩巷综掘工作面除尘系统"实用新型专利 [17] - 申请日期2024年10月22日 授权日期2025年8月1日 [17] - 主营业务为磷化工产品生产销售 [18] 春风动力可转债受理 - 可转债发行申请获上交所受理 [18] - 主营业务为全地形车、摩托车及休闲装备研发、生产和销售 [18] 柳药集团股份回购 - 拟以1亿至2亿元回购股份 回购价格上限25.70元/股 [18] - 回购股份用于股权激励或员工持股计划 [18] - 主营业务为医药批发、零售和工业 [19] 白云电器贷款承诺 - 获金融机构不超过1800万元股票回购贷款承诺 [20] - 贷款期限不超过3年 [20] - 主营业务为电力能源综合解决方案服务 [20] 同和药业专利获得 - 获得"瑞美吉泮中间体制备方法"发明专利 [21] - 可降低制备成本并适合工业化生产 [21] - 主营业务为化学原料药和医药中间体研发、生产和销售 [22] 泰恩康临床试验 - 控股子公司CKBA软膏白癜风适应症II期临床试验达到预期 [23] - 支持开展III期临床试验 [23] - 主营业务为医药产品代理及研发、生产、销售 [24] 玉禾田人事变动 - 董事会秘书兼副总经理因个人原因辞职 [24] - 主营业务为综合性城市服务 [24] 黑芝麻控制权变更 - 控股股东筹划转让约20%股份给国有企业 可能导致控制权变更 [25] - 股票停牌不超过2个交易日 [25] - 主营业务为黑芝麻系列食品生产销售及电商服务 [25] 科达利增资 - 以自有资金2亿元向全资子公司增资 注册资本增至7亿元 [26] - 主营业务为锂电池精密结构件和汽车结构件研发制造 [27] 方大特钢股东减持 - 股东拟减持不超过2313.18万股 占总股本不超过1% [28] - 减持原因为个人资产管理及投资需要 [28] - 主营业务为冶金产品制造销售 [28] ST帕瓦立案侦查 - 共同实际控制人之一因涉嫌职务侵占被立案侦查 [29] - 公司生产经营正常 [29] - 主营业务为新能源电池材料研发、生产和销售 [30] 佳创视讯控制权变更 - 控股股东筹划控制权变更 股票停牌不超过2个交易日 [32] - 主营业务为音视频软件、系统集成及VR业务 [32] 丹化科技更名 - 证券简称变更为"金煤科技" 8月7日起实施 [32] - 主营业务为煤化工产品生产及销售 [32] 晨丰科技股东减持 - 股东拟减持不超过169万股 占总股本不超过1% [32] - 减持原因为其他投资资金需求 [32] - 主营业务为照明产品结构组件研发生产及新能源电站开发 [33] 乐山电力气价调整 - 居民用气销售价格上调 第一阶梯由2.16元/立方米升至2.26元/立方米 [33] - 预计2025年度燃气销售毛利增加约270万元 [33] - 主营业务涵盖电力、天然气、自来水及新兴业务 [33] 上汽集团销量 - 7月整车销量33.75万辆 同比增长34.22% [33] - 新能源汽车7月销量11.73万辆 同比增长64.91% [33] - 1-7月新能源汽车累计销量76.36万辆 同比增长43.49% [33] 理工导航股东减持 - 股东拟减持不超过264万股 占总股本3% [35] - 减持原因为股东自身资金需求 [35] - 主营业务为惯性导航系统研发、生产和销售 [35] 联影医疗股东减持 - 员工持股平台拟减持不超过1337.66万股 占总股本1.62% [36] - 减持原因为部分员工资金需求 [36] - 主营业务为医学影像设备及医疗解决方案提供 [36] 北汽蓝谷销量 - 7月子公司销量10280辆 同比下降6.38% [37] - 1-7月累计销量77432辆 同比增长98.58% [37] - 主营业务为新能源乘用车与核心零部件研发、生产、销售 [37] 沃森生物药品受理 - 呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床研究申请获受理 [38] - 拟预防RSV感染引起的下呼吸道疾病 [38] - 主营业务为人用疫苗研发、生产和销售 [39] 行业分布 - 国防军工行业涉及航空装备及军工电子 [1][13][36] - 电子行业涵盖半导体及光学光电子 [1][32] - 医药生物行业包括化学制药、生物制品及医疗器械 [3][4][16][23][36][39] - 汽车行业涉及零部件、乘用车及摩托车 [12][18][33][37] - 电力设备行业覆盖电池、电网设备及自动化 [3][20][28][30] - 基础化工行业包含农化制品及化学原料 [18][32] - 食品饮料行业涉及休闲食品及保健品 [25][26] - 公用事业行业涵盖电力及燃气服务 [14][33] - 环保行业包括环境治理及固废处理 [6][24] - 建筑装饰行业涉及基础建设工程 [1][2] - 计算机行业涵盖IT服务及软件产品 [32] - 钢铁行业涉及特钢产品 [28]

市场整体表现 - 三大指数全线收红，超3800只个股上涨，1300多只个股下跌，69只个股涨停，6只个股跌停 [1] 领涨板块及个股 - 军工板块近20股涨停或涨超10%，万泽股份2连板，长城军工3天2板，北方长龙20CM涨停再创历史新高 [3] - 机器人板块连续反弹，中马传动4天3板，东杰智能20CM2连板 [3] - 高位股胜通能源一字涨停晋级4连板，利德曼20CM3连板，山河智能11天7板再创历史新高，东芯股份反包涨停走出20CM5天3板 [3] 龙虎榜净买入前三 - 翰宇药业净买入5.45亿元，建设工业净买入4.57亿元，福日电子净买入1.89亿元 [5] 龙虎榜净卖出前三 - 巨人网络净卖出2.07亿元，亚太药业净卖出1.93亿元，西藏旅游净卖出1.78亿元 [6] 机构净买入前三 - 建设工业机构净买入1.41亿元，万里马机构净买入1.26亿元，海辰药业机构净买入9236.54万元 [7] 机构净卖出前三 - 巨人网络机构净卖出1.5亿元，亚太药业机构净卖出1.25亿元，江海股份机构净卖出7111.8万元 [8] 重点个股表现 - 翰宇药业20CM涨停，换手率29.65%，成交额46.86亿元，涉及RWA+减重药题材 [10][11][12] - 建设工业涨停，换手率20.51%，成交额32.49亿元，涉及兵装重组+军工题材 [13][16] - 北方长龙20CM首板涨停，换手率58.46%，成交额14.81亿元 [17] - 山河智能首板涨停，换手率14.29%，成交额23.6亿元 [17] - 万里马涨超12%，换手率41.25%，成交额18.14亿元 [17] 沪深股通资金流向 - 沪股通净买入东芯股份1.45亿元、福日电子5913.04万元，净卖出西藏天路6888.55万元 [18][19] - 深股通净买入翰宇药业2.33亿元、建设工业2.17亿元、江海股份3132.34万元，净卖出巨人网络1.76亿元 [20][21] 游资操作动向 - 作手新一净买入顺钠股份3764万元、金现代3758万元、科思科技2183万元 [21] - 成都系净买入翰宇药业1.175亿元、山河智能6131万元、川润股份1048万元，净卖出福日电子4473万元 [21] - 中山东路净买入海辰药业7050万元、金现代6041万元，净卖出利德曼1768万元 [21] - 呼家楼净买入江海股份7276万元 [21] - 天童南路净买入江海股份4726万元 [21]

行业投资评级 - 医药生物行业评级为"优于大市" [1][5] 核心观点 - 医药板块本周表现强于整体市场，生物医药板块整体上涨2.95%，化学制药子板块领涨5.01% [1] - 医药板块当前市盈率(TTM)为39.10x，处于近5年历史估值的80.69%分位数 [1] - 2025年AAIC大会聚焦阿尔茨海默病治疗领域，多款药物更新临床数据 [1][11] 阿尔茨海默病治疗领域进展 - Roche的Trontinemab在Ph1b/2a研究中显示高剂量组91%患者在第28周达到Aβ斑块清除，ARIA-E发生率低于5% [2][14][17] - Lilly的Donanemab在TRAILBLAZER-ALZ 2研究中显示治疗36个月时认知衰退减缓1.2分(CDR-SB) [22] - Biogen/Easai的Lecanemab在4年随访中显示持续治疗效果，四年时认知衰退减缓1.75分(CDR-SB) [23][25] - Abbie以14亿美元收购Aliada获得BBB穿透技术平台及ALIA-1758管线 [2] 重点公司分析 - 迈瑞医疗预计2025年归母净利润124.1亿元，对应PE 22.2x [4] - 药明康德预计2025年归母净利润111.6亿元，对应PE 23.9x [4] - 康方生物(9926.HK)预计2026年扭亏为盈，归母净利润7.3亿元 [4] - 科伦博泰生物-B(6990.HK)预计2027年实现盈利4.8亿元 [4] 市场表现 - A股医药子板块涨幅：化学制药(+5.01%)、中药(+3.12%)、生物制品(+2.69%)、医疗服务(+2.68%) [1][28] - 港股医疗保健板块上涨1.82%，制药子板块领涨3.63% [29] - 个股表现：南新制药(+78.01%)、利德曼(+46.45%)、微创医疗(+25.78%)涨幅居前 [28][29] 估值情况 - 医药生物市盈率39.10x，高于全部A股市盈率(19.93x) [33] - 子板块市盈率：化学制药48.99x、生物制品46.03x、医疗服务38.50x、医疗器械37.27x [33] 推荐标的 - 医疗器械领域推荐迈瑞医疗、惠泰医疗、澳华内镜 [37][38] - 创新药领域推荐康方生物、科伦博泰生物-B、和黄医药 [39][40] - CXO领域推荐药明康德、药明合联 [37][40] - 医疗服务领域推荐爱尔眼科、固生堂 [37][41]