股东会议程安排 - 现场会议将于2025年8月1日14点在四川省乐山高新区公司会议室召开，采用现场记名投票与网络投票结合方式 [1] - 网络投票通过交易系统平台在9:15-11:30及13:00-15:00进行，互联网投票平台开放时间为9:15-15:00 [1] - 会议将审议11项议案，包括向特定对象发行股票相关议案、股东回报规划及募集资金管理制度修订等 [1][8][10][16] 定向增发方案核心条款 - 拟发行不超过1.813亿股A股（占发行前总股本30%），发行价6.31元/股，为定价基准日前20日均价的80% [4][5] - 控股股东福华化学全额现金认购，锁定期36个月，募集资金总额不超过11.44亿元 [4][5][14] - 发行价格设置动态调整机制，若遇除权除息将按公式调整（P1=P0-D或P1=P0/(1+N)） [4] 募集资金用途与管理 - 募集资金将全部用于特定项目投资，具体项目明细未披露但总投资额与募资额均为11.44亿元 [5][6] - 允许以自筹资金先行投入项目，待募资到位后置换，不足部分由公司自行补足 [6] - 同步修订《募集资金使用管理制度》以符合最新监管要求 [16] 公司治理相关议案 - 制定2025-2027年股东回报规划，强调现金分红政策连续性和稳定性 [10] - 因增发导致控股股东持股超30%，提请豁免福华化学要约收购义务 [14] - 授权董事会全权处理发行事宜，包括方案调整、申报文件签署及资金账户设立等 [13] 合规性说明 - 公司自查符合《证券法》《注册管理办法》等法规关于定向增发的资格条件 [2] - 独立董事认定关联交易定价合理，未损害中小股东利益 [11] - 已编制前次募集资金使用专项报告并经会计师事务所鉴证 [16]

2025Q2转债业绩前瞻 核心观点 - 2025Q2业绩向好的转债集中在通信、电子、军工、汽零、交运设备、工控设备、能源设备、电力设备等高端制造行业，以及涨价利好的有色和基础化工行业 [1] - 业绩增长主要受益于AI算力投资、国产替代加速、高端制造需求高增及有色金属/化工品涨价 [1][2][3] - 可通过工业企业利润数据、A股业绩预告及分析师预测上修线索挖掘标的 [1][4] 行业利润增长驱动因素 上游资源品 - 有色金属矿采选业利润同比增长41.7%，主因金、铜、锌、银等价格上涨及产销量回升 [2] 工业制造 - 铁路/船舶/航空航天设备制造业利润同比增长56%，受益于全球航运景气度回升（LNG船、集装箱船订单）、大飞机产业链放量及一带一路基建输出 [2] - 计算机/通信/电子设备制造业、电气机械/器材制造业、通用设备制造业保持双位数增长，驱动因素包括AI硬件、智能终端、电网设备、工控设备需求 [2] 消费制造 - 农副食品加工业利润增速达38.2%，因预制菜、健康食品等高附加值产品需求旺盛 [2] A股业绩高增行业分布 - 272家公司2025Q2扣非净利润同环比增速超30%，集中在以下行业： - **基础化工**：磷化工、农药化肥、制冷剂涨价 [3] - **电力设备及新能源**：海外光伏储能订单、国内特高压/智能电网建设、新能源车/军工订单 [3] - **机械**：工业母机、半导体设备、能源设备、造船业、轨道交通设备需求 [3] - **电子**：AI算力投资、半导体设备国产替代、消费电子出货增长 [3] - **汽车**：新能源车销量高增、商用车及零部件出海加速 [3] 分析师预测上修线索 - 13只转债标的过去三个月2025年平均预测净利润被上修超5%（预测机构家数>3） [4]

活动基本信息 - 活动时间为2025年7月17日下午14:00 - 16:00 [2] - 活动地点在思义路工厂会议室 [2] - 活动形式为实地调研 [2] - 参与人员包括多家证券、基金、私募、资管、投资公司及资本等 [1][2] - 上市公司接待人员有董事长展波先生、董事兼总经理刘长文先生、副总经理兼财务总监李安先生、副总经理兼董事会秘书刘菁女士 [2] 公司合作相关 - 新时达与海尔基于长远战略规划展开合作，发挥各自优势，解决技术痛点，推动智能制造解决方案应用，实现协同效应与共赢 [2] - 新时达控制技术深厚，硬件研发制造能力可与海尔工业互联网平台底座、IT层软件及解决方案能力融合，提供全栈式数字化解决方案 [2] - 海尔拥有各类场景，利于解决机器人技术迭代中数据依赖场景的问题，让数据发挥更大价值 [2][3] - 海尔的品牌影响力、网络资源、治理体系和管理模式，助力新时达提升供应链竞争力、优化管理机制、激发创新活力，加速场景化落地 [3] 公司业务进展 - 2025年拟推出具身智能通用控制器，并拟在具身/人形机器人领域推出整机 [3] 定增项目相关 - 公司本次定增发行定价基准日为第六届董事会第十二次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十 [3] 盈利能力与市场价值提升 - 海尔与新时达加强工业自动化领域产业链协同，整合供应链资源、优化生产流程，提升智能制造关键技术和产品能力，提升盈利能力 [3] - 海尔利用自身市场渠道和品牌影响力，助新时达拓展国内外市场，加强推广和品牌建设，提升市场知名度和影响力，提升市场价值 [3] 活动安排 - 调研人员参观公司企业展示厅、机器人工厂 [3]

停牌 - 海伦钢琴实际控制人筹划控制权变更事项 股票停牌 [1] 定增 - 威力传动拟定增募资不超过6亿元 用于风电增速器智慧工厂（一期）及补充流动资金 [2] - 胜宏科技向特定对象发行股票申请获得深交所审核通过 [2] 回购、增持 - 红塔证券拟1亿元-2亿元回购股份 用于减少公司注册资本 [3] - 帝欧家居实际控制人及其一致行动人、部分董事和高级管理人员拟增持3750万元公司股份 [4] 对外投资 - 斯迪克投资5.09亿元建设高端功能性膜材扩产项目 [5] - 华润双鹤拟出资4000万元参与设立华润医药产业投资基金二期 [6] - 星环科技筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市 [7] - 东方雨虹拟1.23亿美元收购智利建材零售商100%股权 [8] - 长华集团收到国内某新能源车企客户定点 预计总销售金额约2.35亿元 [9] - 金利华电投资建设年产300万片特高压玻璃绝缘子生产线项目 项目拟投资金额为1.86亿元 [10] 业绩变动 - 杭州银行上半年净利为116.62亿元 同比增长16.67% [11] - 中微公司预计上半年净利润为6.8亿元-7.3亿元 同比预增31.61%-41.28% 高端产品新增付运量显著提升 [11] - 拓荆科技预计第二季度净利润为2.38亿元-2.47亿元 同比预增101%-108% 先进制程验证机台进入规模化量产阶段 [11] - 微芯生物预计2025年半年度净利润3006万元 同比扭亏为盈 西达本胺和西格列他钠销量大幅增长 [11]

政策引导与市场趋势 - 近年来政策持续引导上市公司提升现金分红力度，2023年底中国证监会修订现金分红监管指引，鼓励增加分红频次和提高分红水平 [1] - 2024年4月资本市场新"国九条"明确提出增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、春节前分红 [1] - 在此背景下，2024年A股上市公司累计现金分红总额超2.3万亿元，创历史新高，且2022年至2024年连续3年分红总额突破2万亿元 [1] 高分红标杆公司 - 2022年至2024年连续3年分红率均超70%且3年累计分红占比超300%的个股有13只，其中宇通客车3年累计分红占比最高达396.98%，过去3年累计净利67亿元，分红超88亿元 [1] - 金徽股份凭借持续优厚的股东回报机制，蝉联"中国上市公司投资者关系股东回报天马奖"，自2022年上市以来累计派发现金分红超14.34亿元，2023年度、2024年度均为一年实施2次分红 [2] - 金徽股份年内累计涨幅接近15%，高居涨幅榜首位，是A股市场上铅锌行业唯一连续5年加权ROE均超过10%的企业 [2] 其他高分红公司表现 - 奥普科技年内累计大涨超14%，涨幅榜第二位，公司未来3年股东分红回报规划为每年现金分红不少于当年可供分配利润的50% [3] - 部分连年高比例分红股涨幅榜显示，金徽股份、奥普科技、苏泊尔等公司3年累计分红占比均超300%，其中苏泊尔达363.31% [4] - 宇通客车3年累计分红占比396.98%，但年内涨幅仅1.61%，而重庆啤酒、富森美等公司尽管分红占比高，年内却出现下跌 [4] 行业与公司特点 - 金徽股份是集铅、锌、银等矿产资源勘查、开采、加工为一体的矿山企业，主要产品包括锌精矿、铅精矿(含银)等 [2] - 奥普科技是以浴霸、晾衣机、照明为主的家电产品和以集成吊顶、集成墙面、全功能阳台为主的家居产品综合服务商 [3] - 上榜公司普遍制定了未来3年股东分红回报规划，如金徽股份规划2025—2027年现金分红不少于当年可供分配利润的30% [3]

高级管理人员持股情况 - 副总经理王琰持有公司3,250,587股，占总股本0.7145% [1] - 副总经理兼首席技术官周党生持有公司4,460,443股，占总股本0.9804% [1] - 副总经理兼首席运营官肖安波持有公司3,784,000股，占总股本0.8317% [1] - 副总经理兼首席财务官陈文锋持有公司220,500股，占总股本0.0485% [1] 减持计划主要内容 - 王琰拟减持不超过812,500股，占总股本0.1786%，减持期间为2025年8月11日至11月10日 [1][3] - 周党生拟减持不超过1,100,000股，占总股本0.2418%，减持期间同上 [1][3] - 肖安波拟减持不超过946,000股，占总股本0.2079%，减持期间同上 [1][3] - 陈文锋拟减持不超过55,000股，占总股本0.0121%，减持期间同上 [1][3] 减持主体基本情况 - 王琰当前持股来源包括大宗交易取得3,200,587股和集中竞价交易取得50,000股 [2] - 周党生当前持股全部为IPO前取得 [2] - 肖安波当前持股全部为IPO前取得 [2] - 陈文锋当前持股来源包括IPO前取得20,500股和股权激励取得200,000股 [3] 减持计划其他信息 - 减持方式均为集中竞价交易，减持价格按实施时市场价格确定 [1] - 减持原因为个人资金需求 [3] - 若期间公司发生送股、资本公积转增股本等事项，减持数量将相应调整 [1]

募集资金现金管理 - 公司于2025年1月15日通过董事会及监事会决议，同意使用不超过5.5亿元闲置募集资金购买保本型理财产品 [1] - 保荐机构对现金管理方案出具同意核查意见，相关公告于2025年1月16日披露 [1] - 2025年1月18日公司进一步披露现金管理进展公告 [1] 理财产品赎回详情 - 公司通过宁波银行湖东支行认购5000万元结构性存款，起息日为2025年1月17日，期限6个月，预期年化收益率1-2.15% [2] - 该产品于2025年7月16日到期赎回，本金5000万元全额收回，实际收益38.17万元，与预期无重大差异 [2] - 截至公告日，公司仍有3.8亿元闲置募集资金处于现金管理未到期状态，未超出董事会授权额度 [2] 资金管理合规性 - 所有赎回资金及收益已归还至募集资金专户 [2] - 现金管理的单日最高余额及使用期限均符合董事会授权范围 [2]

公司战略与供应链转型 - 公司首次亮相国家级供应链主题展会，提出高效、敏捷韧性、绿色供应链已成为新的刚需，致力于打造精益、韧性、绿色、高效的"共赢链"[1] - 公司坚持"多中心"战略，中国已成为全球第二大市场、最重要供应链基地与四大研发基地之一，在华建成30家工厂和物流中心，包括15家国家级绿色工厂和2家世界级"灯塔工厂"[3] - 公司携手1600多家核心供应商构建端到端绿色供应链体系[3] 供应链发展趋势 - 传统"效率至上"供应链模式难以应对复杂挑战，未来供应链需兼顾韧性、高效、绿色三大特征[4] - 中国成为全球产业链"稳定器"和"创新源"，链博会为跨国企业与本土生态伙伴提供集中展示、深度对接平台[3] - 公司2021年发起"零碳计划"，目标2025年前帮助全球前1000位供应商降低50%运营碳排放，推出Environmental Data Program评估体系覆盖产品全生命周期14项环境数据[4] 数字化转型与AI应用 - 公司将AI技术深度融入供应链全流程，北京AI创新实验室聚焦工业AI模型边缘侧控制与具身智能工厂应用，联合350余位全球AI专家[4] - 上海普陀工厂通过AI、数字孪生等技术实现人均生产效率提升82%、产品交付时间缩短67%，获评"端到端灯塔工厂"[4] - 与微软合作推出工业Copilot系统，结合生成式AI与工业自动化解决方案，启动第六季"创赢计划"设立"AI+行业"赛道[5] 人才培养与全球化布局 - 公司发起"数字公民""全员AI"培训项目，计划2025年底实现90%以上员工通过培训[5] - 公司为出海中国企业提供一站式支持，案例显示合作伙伴津荣天宇在数字化、智能化升级后于印度、泰国、墨西哥建厂[6] - 公司在北京、上海、无锡、西安、深圳设立五大研发中心及AI创新实验室，落地"数字配电中国研发中心"等世界级研发机构[6] 中国市场定位 - 公司强调中国市场广阔、产业基础雄厚、创新资源丰富，将持续坚定在华发展信心[7] - 公司以韧性、绿色、创新为关键词推动全球供应链升级，认为绿色高效韧性供应链能为产业价值升级注入核心动力[7]

北交所2025年上半年审核概况 - 2025年1月至6月北交所受理115家企业上市申请，其中84%（97家）集中在6月申报 [3] - 上半年上市委审议通过12家，证监会注册7家，完成上市6家，融资金额19.23亿元 [3] - 累计受理708家企业申请，271家成功上市，244家终止审核，189家在审，累计融资530.02亿元 [4] - 发行市盈率中位数17.96倍，平均数20.35倍 [4] 监管处罚情况 - 2025年上半年针对15家违规项目采取监管措施，包括公开谴责1次、警示函2次、口头警示10次 [4] - 涉及15家发行人、10家保荐机构、3家会计师事务所、1家律师事务所，23名保荐代表人 [4] - 处罚规模超过2024年全年（2024年仅处罚6个项目） [5] - 被处罚企业包括常州金康精工、山东捷瑞数字等6家公司 [5] 上市标准争议 - 市场传闻北交所上市净利润门槛提高至5000万元，但官方否认标准变化 [6] - 北交所明确仍按现行《上市业务规则指引第2号》执行审核 [6] 巨峰股份案例解析 首次上市失败原因 - 实控人徐伟红持有30%股份，个人负债达3720万元，其中3000万来自客户/供应商实控人 [7][17] - 债务形成于对外投资、担保及家庭支出，2015年初借款余额曾达6500万元 [13] - 北交所质疑债务可能引发利益输送，且实控人减持股份偿债将威胁控制权稳定性 [14] - 2023年2月因无法回复问询主动撤回申请 [9][20] 财务表现与重启上市 - 2024年营收8.49亿（+18%），净利润9853.8万（接近1亿），扣非净利润9448.5万（+46%） [25] - 2024年12月重启IPO辅导，目标转向创业板，光大证券称债务问题已"全面妥善处理" [22][23] - 实控人2024年三次减持累计1153.8万股，持股比例从30.03%降至23.88% [26] 业务背景 - 主营绝缘系统及云母制品、电磁线等绝缘材料 [15] - 客户包括通达动力旗下企业，供应商亦与通达动力存在关联 [18][19]

担保情况概述 - 公司为下属子公司提供担保合计不超过人民币15亿元，以满足日常经营和业务发展资金需要 [1][2] - 担保用途包括短期流动资金贷款、长期借款、银行承兑汇票、商业承兑汇票、保函、保理、信用证等 [1] - 截至2025年6月30日，公司为默飓电气提供担保余额2,540.03万元，丽水万控662.01万元，成都万控248.87万元，天津电气2,767.72万元 [1] 被担保人基本情况 - 默飓电气为全资子公司，注册资本40,000万元，2025年未经审计资产总额98,865.75万元，净利润619.11万元 [3][5] - 丽水万控为全资子公司，注册资本2,120万元，2025年未经审计资产总额24,447.61万元，净利润129.43万元 [5] - 成都万控为全资子公司，注册资本3,100万元，2025年未经审计资产总额18,026.37万元，净利润-207.55万元 [6] - 天津电气为全资子公司，注册资本14,318.51万元，2025年未经审计资产总额29,483.04万元，净利润-527.58万元 [7][8] 担保协议主要内容 - 担保方式为最高额连带责任保证，最高债权额包括本金及利息、罚息、复利、违约金等 [9] - 例如成都万控的最高本金余额为人民币4,500万元 [9] - 被担保人信用状况良好，不存在被列为失信被执行人的情形 [8] 担保必要性与合理性 - 担保有利于提高子公司融资能力，促进主营业务正常开展 [9] - 公司能够对子公司进行有效管理，及时掌握其资信状况和履约能力 [9] - 总体担保风险可控，无明显迹象表明公司可能承担连带清偿责任 [9] 累计对外担保情况 - 截至2025年6月30日，公司对外担保总额15亿元，占最近一期经审计净资产的70.39% [10] - 担保实际发生余额6,218.63万元，占最近一期经审计净资产的2.92% [10] - 所有担保均为合并报表范围内控股子公司提供，无逾期担保情形 [10]