指数表现 - 上证工业行业分层等权重指数当日上涨0.59%至2788.01点 成交额315.16亿元 [1] - 近一个月上涨2.60% 近三个月上涨7.46% 年初至今下跌2.06% [1] 指数构成 - 覆盖能源、原材料、工业等十一个一级行业 采用二级行业市值加权与个券等权结合方式 [1] - 指数基日为2003年12月31日 基点1000点 [1] - 前十大权重股合计占比24.2% 包括中国电建(2.6%)、小商品城(2.53%)、中国船舶(2.44%)等 [1] 市场分布 - 全部成分股均来自上海证券交易所 占比100% [1] - 行业分布完全集中于工业领域 占比100% [2]

财务表现 - 公司2026财年第一季度调整后每股收益为284美元，超出市场预期的274美元，同比增长118% [1] - 季度营收达436亿美元，同比增长73%，超出市场预期的432亿美元 [2] - 调整后EBITDA为1415亿美元，同比增长56%，调整后EBITDA利润率为325%，同比下降50个基点 [5] - 调整后营业利润同比增长8%至1053亿美元，调整后营业利润率提升20个基点至242% [6] 业务板块 - 工业板块营收2714亿美元（占总营收622%），同比增长55%，超出市场预期的265亿美元 [3] - 航空航天/国防板块营收1646亿美元（占总营收378%），同比增长104%，略低于市场预期的167亿美元 [4] - 季度末订单积压达102亿美元，较2025财年第四季度的9407亿美元显著增长 [2] 成本与现金流 - 销售成本同比增长83%至2408亿美元，毛利率收缩50个基点至448% [5] - 销售及行政费用同比增长92%至739亿美元 [5] - 经营活动产生净现金流12亿美元，同比增长232%，资本支出同比增长73%至157亿美元 [8] - 期末现金及等价物增至1329亿美元，长期债务降至9138亿美元 [7] 业绩展望 - 预计第二季度营收为445-455亿美元，同比增长118%-144% [11] - 预计第二季度毛利率为44%-4425%，销售及行政费用率预计为17%-1725% [11]

业务结构 - 2024年1至12月份公司营业收入中工业占比95.41% 其他业务占比4.59% [1] 资产处置计划 - 公司拟通过公开挂牌方式打包转让坪山长方工业园和长方集团楼资产 [3] - 资产处置旨在盘活公司资产并提升盈利能力 [3] - 该议案已于2025年8月4日经第五届董事会第十二次会议审议通过 [3]

指数表现 - 中证下游消费与服务产业指数报5772.50点，近一个月上涨2.65%，近三个月上涨1.93%，年初至今上涨1.18% [1] - 指数基日为2004年12月31日，基点1000点 [1] 指数构成 - 指数从中证800样本中选取规模大、具有产业链特征的上市公司证券 [1] - 样本每半年调整一次（6月和12月第二个星期五的下个交易日），特殊情况临时调整 [2] - 符合条件且总市值排名前10的新证券上市第十个交易日可快速纳入指数 [2] 权重分布 - 前十大权重股合计占比35.51%，贵州茅台以10.75%居首，美的集团4.21%次之，比亚迪3.44%第三 [1] - 主要消费行业占比27.56%，医药卫生23.18%，可选消费21.03%，三大消费领域合计占比71.77% [2] - 工业占比10.08%，通信服务9.53%，信息技术8.62% [2] 市场分布 - 上海证券交易所占比54.73%，深圳证券交易所占比45.27% [1]

公司股份回购 - 截至2025年7月31日公司通过集中竞价交易方式回购股份约2210万股占公司总股本比例5% [1] - 股份回购最高成交价11.5元/股最低成交价9.44元/股累计成交金额约2.41亿元 [1] 营业收入构成 - 2024年1至12月公司营业收入中工业占比97.27%建筑安装业占比2.73% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场整体下跌，周中创新高后震荡回落，医药生物、通信、传媒涨幅居前，煤炭、有色金属、房地产跌幅居前 [3] - 行情转折主要受政策转向和外部风险发酵驱动，上周行情符合调整逻辑，后期市场走向和海外关税谈判有不确定性，向上向下空间均有限 [3][4] - 关注7月国内经济数据、美联储政策走向和关税谈判进展 [5] 策略建议 短线策略 - 日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定 [6] 趋势策略 - 回调后做多，预计IF主力合约IF2508核心运行区间3909 - 4110点，IH主力合约IH2508核心运行区间2727 - 2853点，IC主力合约IC2508核心运行区间6030 - 6434点，IM主力合约IM2508核心运行区间6375 - 6804点 [6] 跨品种策略 - 多IF（或IH）控IC（或IM）的策略谨慎参与 [7] 各目录总结 现货市场回顾 - 上周全球股指多数下跌，2025年以来各大指数上涨，上周市场各主要指数均下跌，沪深300和中证500指数行业涨跌互现，医药板块涨幅居前 [11][12][13][15] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IF跌幅和振幅最大，成交量和持仓量回落 [15][16] 指数估值跟踪 - 周度数据显示，上证指数市盈率（TTM）为15.57倍，沪深300指数市盈率（TTM）为13.5倍，上证50指数市盈率（TTM）为11.39倍，中证500指数市盈率（TTM）为30.79倍，中证1000指数市盈率（TTM）为41.44倍 [18][19] 市场资金面回顾 - 新成立偏股基金份额和两市新增投资者数量有相关数据，上周资金利率价格一度回落，央行有净投放 [22]

市场表现 - 上证指数下跌0.37%，中证香港科技指数下跌0.88%，报1763.25点，成交额832.85亿元 [1] - 中证香港科技指数近一个月上涨4.25%，近三个月上涨10.61%，年至今上涨33.07% [1] 指数构成 - 中证香港科技指数选取50只香港上市科技龙头公司证券，反映香港市场科技龙头整体表现 [1] - 指数基日为2014年12月31日，基点为1000.0点 [1] - 十大权重股包括腾讯控股（10.17%）、阿里巴巴-W（9.81%）、小米集团-W（9.71%）、美团-W（8.11%）、比亚迪股份（7.04%）、网易-S（6.53%）、京东集团-SW（6.38%）、百度集团-SW（3.98%）、中芯国际（3.95%）、快手-W（3.69%） [1] 行业分布 - 可选消费占比39.87%、通信服务占比26.40%、信息技术占比21.52%、医药卫生占比11.75%、工业占比0.46% [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会临时调整 [2] - 新上市证券市值排名前十的，将在上市后第十一个交易日快速进入指数 [2] - 样本退市时从指数中剔除，收购、合并、分拆等情形参照细则处理 [2] 相关基金 - 跟踪港股科技的公募基金包括南方中证香港科技ETF、招商中证香港科技ETF [3]

中国股票及股票挂钩市场 - 2025年上半年中国大陆企业在全球资本市场发行股票及股票挂钩交易融资总额达566亿美元，同比增长110%，环比增长14% [1] - 发行数量较2024年同期增长30%，共计244笔，2025年二季度环比一季度增长15% [1] - 首次公开发行（IPO）总额达83.6亿美元，同比增长44%，环比增长22% [1] - 增发总额达354.9亿美元，同比增长300%，环比增长16% [1] - 中国可转换债券及股票挂钩发行总计127.5亿美元，同比增长4%，环比增长5% [1] 行业分布 - 工业行业以23%的市场份额领先其他行业，总募集金额达133.8亿美元，同比增长206% [3] - 位列其后的分别是高科技、能源与电力、医疗保健及电信行业 [3] 承销商排名 - 高盛在中国股票和股票挂钩承销商榜单中居于首位，市场份额14.8%，同比增长8.6个百分点 [6][7] - 摩根士丹利排名第二，市场份额10.7% [7] - 中信证券排名第三，市场份额10.3% [7] 法律顾问 - 锦天城律师事务所在中国股票和股票挂钩发行人法律顾问榜单位列首位 [7] - 竞天公诚律师事务所在承销商法律顾问榜单中位列榜首 [9] 中国债券市场 - 人民币债券市场发行额相比2024年同比增长35%，二季度环比一季度增长22% [11] - 熊猫债发行额相比2024年同比减少7%，二季度环比一季度增长44% [12] - 政府和机构的债券发行额约7.8万亿人民币，占据52%市场份额，同比增长55% [14] 债券承销商 - 中信(CITIC)领跑人民币债券承销榜单，市场份额7.1% [17][18] - 中国工商银行在熊猫债承销榜排名第一，市场份额17.0% [17][18] 债券法律顾问 - Allen Overy Shearman Sterling律师事务所领跑人民币债券业务榜单 [19] - 君合律师事务所位居中国G3货币债券业务榜单榜首 [19] 中国银团贷款 - 中国银行同时领跑中国牵头行所有货币的银团和俱乐部贷款榜单及中国簿记行所有货币的贷款榜单 [23] - 所有货币的银团和俱乐部贷款金额同比下降35%，环比下降22% [24]

中部地区经济竞争格局 - 湖北上半年GDP达29642.61亿元，同比增长6.2%，增速高于全国0.9个百分点，居中部第1位、全国第3位 [1] - 河南上半年GDP为31683.80亿元，同比增长5.7%，增速高于全国0.4个百分点，居中部第2位、全国第6位 [1] - 湖北与河南GDP差距从2023年上半年的5066.78亿元缩小至2024年上半年的2041.19亿元，两年内差距减半 [1] 湖北经济增长驱动因素 - 固定资产投资同比增长6.5%，增速高于全国3.7个百分点，其中制造业投资增长12.5%，高技术产业投资增长8.8% [4] - 社会消费品零售总额13073.93亿元，同比增长6.9%，家电和家具类零售额分别增长30.8%和63.0% [4] - 进出口总额首次突破4000亿元达4023.1亿元，出口增长38.5%，机电产品出口占比50.7%，锂电池出口增长1.1倍 [4][5] 河南经济增长结构 - 规上工业增加值同比增长8.4%，增速高于全国2.0个百分点，制造业增加值增长9.8%，对工业增长贡献率达90.7% [5][6] - 固定资产投资增长5.1%，社会消费品零售总额增长7.2%，增速均高于全国2个百分点以上 [5] - 重点产业链群规上工业增加值增长9.5%，高于全省工业增速1.1个百分点 [7] 区域竞争态势 - 湖北在投资、消费、出口"三驾马车"协同发力，高技术产业和制造业投资表现突出 [4] - 河南依靠工业生产核心引擎，重点产业链群支撑明显，75.6%工业行业实现增长 [5][6][7] - 两省经济增速差距缩小至0.5个百分点，中部第一省竞争进入"近身互搏"阶段 [1][7]

全球股市表现 - 2025年7月全球股市普遍上涨，韩国综合指数月度涨幅超5.7%[3][4] - 纳斯达克指数月度上涨4.3%，恒生指数及恒生科技指数分别上涨约3.5%和2.9%[3][4] - 港股恒生医疗保健业指数大涨22.8%，工业与能源业分别上涨9.9%和9.7%[7][8] 港股融资动态 - 2025年7月港股IPO融资176.3亿港元，TMT行业占比54.2%，金融占19.7%，消费占15.0%，医药占11.2%[11][13] - 同期再融资规模达408.9亿港元，医药行业占比37.5%，TMT占28.8%，地产占18.6%[11][13] - 新股首日破发率仅22.2%，维立志博首日涨幅达91.7%[13] 海外宏观 - 美国劳动力市场持续改善，初次申领失业金人数连续6周下降至21.7万人[15] - 美国成屋售价中位数同比上涨1.97%，但销量偏弱至393万户[15] - 美国与日本、菲律宾关税协议分别下调至15%和19%，日本需赴美投资5500亿美元[15] 中国政策与产业 - 反内卷政策覆盖生猪、光伏、医疗集采等领域，光伏行业协会召开供应链研讨会[16] - 雅鲁藏布江水电工程启动，总投资1.2万亿元，央企签约西藏项目投资3175.37亿元[16] - AI产业获政策支持，中国政府倡议成立世界人工智能合作组织[16] 市场展望 - 美联储维持基准利率4.25%-4.50%，美日贸易协定进展成关注焦点[18] - 港股科技资产（AI、互联网、创新药）、内需消费及红利资产被推荐关注[18]