| | | 全球主要国家稀土储量及占比(基于 USGS 2024-2025 年估算数据) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 国家 | 稀土氧化物储量 (万吨 REO) | 全球占比 (%) | 主要矿床类型 | 资源特点 | | 中国 | 4,400 | 33.8% | 碳酸岩型、离子 吸附型 | 轻重稀土兼备,品 类齐全 | | 越南 | 2,200 | 16.9% | 碳酸岩型、砂矿 | 以轻稀土为主,潜 力巨大 | | 명 65 | 2,100 | 16.2% | 碳酸岩型、砂矿 | 资源丰富,开发尚 处早期 | | 俄罗斯 | 2,100 | 16.2% | 破性岩杂岩型 | 多为共伴生矿,开 采复杂 | | 印度 | 690 | 5.3% | 独居石砂矿 | 沿海砂矿资源 | | 澳大利亚 | 420 | 3.2% | 碳酸岩型、独居 石 | 重要的非中国稀土 生产国 | | 美国 | 230 | 1.8% | 碳酸岩型 | 芒廷帕斯矿为主要 资源 | | 其他国家 | 930 | 6.6% | 多种类型 | 格陵兰、加拿大、 学学(0生顿顿顾 | 欧盟 ...

G7国家寻求减少对华稀土依赖 - G7国家在华盛顿召开关键矿产部长级会议 旨在修复关键矿产供应链缺陷并减少对中国的稀土依赖 [1][3] - 除G7财长外 澳大利亚 印度 墨西哥 韩国等资源型和西方阵营工业国也参与了会议 [1] 美国资本结构不利于工业投资 - 美国金融业总利润是工业部分的4.7倍 纯利润率达到30% 而工业净利润率仅为4.3% 仅比美联储4.25%的基准利率高0.05% [5][7] - 与1970年相比 美国金融业利润从工业的1.3倍增至近5倍 纯利润率是其7倍 [7] - 美国研发投入占GDP比重从1970年的2.3%下降至2025年的1.7% 同期中国该比例为3.2% [7] - 美国风险投资资金中不足15%流入制造业 80%以上流入金融和虚拟科技 [7] 中国稀土行业盈利状况与政策支持 - 中国央行2025年工作报告要求金融支持实体经济比例不得低于70% [9] - 轻稀土龙头北方稀土2025年第二季度净利润率为6.71% 受益于稀土精矿价格连续五个季度上调 累计涨幅达56.53% [9] - 中重稀土企业盛和资源2025年中报净利润率为6.47% 较2024年的2.06%显著提升 主要因参股的坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目贡献额外利润 [9] - 中国稀土2024年净亏损1.07亿港币 净利润率为-14.16% [11] - 分析指出 即便投入上千亿美元成为行业龙头 稀土行业纯利润率上限约为6% 对美国资本缺乏吸引力 [11] 北极地缘政治局势与格陵兰岛争端 - 北约秘书长吕特称中国“属于北极国家” 其判定标准基于“利益关切和活动频次”而非领土 [13] - 此举被认为是为特朗普索取格陵兰岛的政策背书 特朗普称若美国不拿下格陵兰岛 中俄就会拿下 [15] - 北极冰盖融化使北极航道成为进入欧洲的新可能 格陵兰岛作为关键节点战略价值凸显 [15] - 北约已将北极安全列为优先事项 各成员国正讨论北极保障措施 [15] - 丹麦首相与格陵兰岛总理联合声明警告美国勿试图夺取格陵兰岛 欧盟表示可能采取应对措施 [17] - 格陵兰岛为丹麦王国一部分 于2009年取得自治权 国际社会普遍认可丹麦对其主权 [17][18]

G7减少进口中国稀土共识的实质与影响 - 文章核心观点：G7集团达成减少进口中国稀土的共识是美国主导的政治姿态，其真实意图在于推动对华“脱钩”并迫使盟友站队，而非真正寻求短期内摆脱对中国稀土的依赖，因为中国在全球稀土产业链占据绝对优势，替代方案在成本、时间和规模上均不现实 [1][5][7] G7成员国对共识的态度分歧 - 美国是共识最积极的号召者，并推动加快执行速度 [3] - 日本是积极跟随者，高度认同美国方案并提出了短、中、长期三步措施 [3] - 其他成员国如德国持保留态度，其财长曾警告不要形成反华联盟 [3] - 澳大利亚、印度、韩国等与会国也在权衡自身利益，并未全力支持 [3] - 由于内部分歧，会议后未发布正式的联合声明，表明实际行动存在巨大难度 [3] 中国稀土产业的全球主导地位与不可替代性 - 中国在全球稀土产量、精炼产能和提炼技术方面已形成全产业链优势 [4] - 美国军工领域超过80%的稀土依赖进口，其中来自中国的占比高达85%以上 [3] - 中国稀土出口总价值仅数十亿美元，在中国庞大外贸中占比很小，但对欧美汽车、芯片、武器生产至关重要，影响远超数十亿美元 [4] - 美国提出的替代方案包括：与澳大利亚达成85亿美元的关键矿物协议、与加拿大签署长期供应合同、计划到2030年通过回收满足20%的国内稀土需求、重启本土产业链 [4] - 然而替代方案面临问题：耗时过长无法解燃眉之急、规模太小无法解决实质问题、成本过高（分离稀土成本是中国的三倍） [4] - 专家分析认为，中国在稀土领域仍有约10年的黄金窗口期 [4] 美国推动稀土议题的战略意图 - 美国真实目的并非稀土本身，而是以此为政治道具，推动对华“脱钩”并迫使G7及其他盟友站队 [5][7][9] - 美国近年来持续打压中国经济，而中国则致力于发展自身经济并加强与其他国家的合作，实现战略重心转移 [7] - 中国经济保持约5%的年增长率，东盟已取代欧盟成为中国第一大贸易伙伴 [7] - 中国在拉美影响力增强，例如向委内瑞拉提供600亿美元贷款、建设两洋铁路和钱凯港、帮助阿根廷进行铁路改造，2023年对拉美全行业直接投资达147.1亿美元 [7] - 美国战略西移意在稳住其“后院”（拉美地区） [7] - 美国打击委内瑞拉等行动意在逼迫更多拉美国家站队，其退出66个国际组织的行为旨在节省会费并削弱保障小国权益的国际机制，从而迫使中小国家向美国靠拢 [9] - 美国单边主义和霸权行径可能促使更多国家加速摆脱对美国的依赖，而非心服口服地站队 [9]

全球稀土产业格局与竞争动态 中国稀土产业优势 - 中国掌控全球85%以上的稀土加工能力 [3] - 中国拥有从开采、加工到高端应用的完整产业链，并独创“串级萃取”等领先技术 [6] - 稀土加工涉及萃取、分离、提纯等几十道工序，中国在此领域拥有数十年技术积累和全产业链配套优势 [3][6] 西方构建稀土供应链的企图与困境 - 美国财长呼吁建立不含中国的关键矿产供应链 [3] - 美国本土稀土开采成本比中国高3倍，加工技术落后约十年 [3] - 美国某稀土公司寻求与中国合作建加工厂，但被美国政府以“安全风险”为由否决 [6] 主要参与方的战略与利益考量 - 澳大利亚矿企尽管口头“抗中”，但实际80%的矿石都销往中国 [3] - 韩国电池制造商在参与联盟会议的同时，私下与中国签订长期供应合同 [3] - 德国外长推动“联美抗中”部分意图在于转移美国对格陵兰岛资源的注意力，并迎合国内政治及修复美欧关系 [4] 主要经济体的相互依存关系 - 中德贸易额去年超过3000亿欧元，大众、宝马在华销量占其全球总销量的四成 [4] - 德国智库报告指出，与中国“脱钩”可能导致欧盟GDP缩水5% [8] - 欧洲多国顾虑对华经贸关系，法国关注空客供应链，意大利担忧失去中国光伏订单，荷兰ASML则因获得对华光刻机出口许可而受益 [4] 全球产业合作实例与市场原则 - 中国商务部反对“小圈子”和“脱钩断链”，支持基于市场规则的合作 [6] - 澳大利亚力拓集团与中国企业合作，共同开发几内亚的西芒杜铁矿 [6] - 全球产业链深度融合，例如特斯拉上海超级工厂使用中国稀土制造电机，空客天津总装线使用中国钢材 [8]

美国主导的关键矿产供应链重构行动 - 美国联合34国在华盛顿召开会议，旨在通过供应链“去风险”和“战略剥离”来应对中国在关键矿产领域的优势，并将其定义为国家安全风险[1] - 美国与澳大利亚签署了价值85亿美元的稀土精炼厂和全球矿产投资基金合作协议，并推动将G7的“关键矿产行动计划”落地为“排他性联盟”[3] - 美国能源部估算，重建完整的稀土供应链至少需要3000亿美元投资和十年时间[3] 中国在稀土领域的核心优势 - 中国掌握全球58%的稀土专利，其分离提纯技术能达到99.99%的工业级纯度[3] - 中国的稀土提炼成本仅为美国的四分之一，这得益于其完整的产业链配套和规模效应[3][9] - 全球新能源、人工智能、军工等产业已与中国供应链深度绑定，市场黏性极强[9] 盟友间的分歧与各自盘算 - 欧盟（如德国工业联合会）对美国主导的排他性联盟持保留态度，担心自身汽车、风电等产业受损，更倾向于建立自主供应链[4] - 印度和墨西哥等国在中美之间采取平衡策略，一方面与美国谈合作，另一方面却加大或维持与中国的稀土贸易[4] - 与会各国占全球关键矿产需求的60%，但利益诉求不一，并非完全听从美国安排[4] 美国战略的政治化与潜在影响 - 美国试图将关键矿产合作与价值观、安全绑定，建立“民主国家供应链联盟”，以巩固其领导地位并让盟友分担重构成本[6] - 中国的稀土磁铁、钨相关物项出口管制已对美国军工和半导体产业产生影响[6] - 强行推动供应链“双轨制”或“去中国化”，可能推高全球资源成本，最终由各国企业和消费者承担[6][11] 全球供应链格局的未来展望 - 短期内，美国的行动难以动摇中国在关键矿产领域的根本地位[11] - 长期可能形成“西方盟友圈供应链”与“全球主流供应链”并行的双轨格局，但全球主流供应链彻底脱离中国被认为不现实[11] - 美国战略的核心目标是维护其科技与产业霸权，但面临技术壁垒、成本劣势和市场黏性等多重挑战[9][11]

文章核心观点 - 由美国主导的G7及30多个国家召开会议，旨在组建“反稀土联盟”，通过多元化供应、设定价格下限和财政补贴等措施，试图摆脱对中国稀土供应链的结构性依赖 [1][3] - 尽管联盟阵容庞大且目标明确，但由于各国在稀土产业链上的能力参差不齐、面临成本高、技术门槛、环保审批周期长等现实挑战，短期内难以撼动中国在开采、冶炼到制成品全链条的主导地位 [5][7][13][18] - 此次行动被视为一场战略资源政治博弈，美国国内政治议程（如中期选举）是推动因素之一，但中国凭借数十年的产业积累和战略定力，仍掌握着主动权 [20][24][26] 事件概述与目标 - 会议于1月12日召开，参与者包括G7成员国财长、欧盟代表以及澳大利亚、印度、韩国等30多个国家的官员 [1][3] - 美国明确目标是减少对中国稀土的依赖，防止在关键产业和国防领域被“卡脖子” [3][5] 拟采取的措施 - 推动稀土供应多元化，从其他国家寻找采矿和提炼的替代方案 [5] - 计划设定稀土产品的价格下限，以保护西方企业免受中国低价产品冲击 [9] - 各国政府拟提供财政补贴，以降低企业准入门槛并吸引投资 [11] 面临的挑战与现实困境 - **产业链完整性不足**：联盟内国家缺乏像中国一样完整的从开采、冶炼到磁体制造的产业链，尤其在冶炼和分离等关键技术环节能力薄弱 [5][16] - **成本与周期问题**：西方国家的环保、劳工标准及审批流程导致开矿周期动辄数年甚至十几年，且整体生产成本远高于中国 [13][18] - **政策工具的有效性质疑**：价格下限和补贴可能引发非市场化竞争，导致资源浪费和低效产能扩张，而非依靠效率和技术提升 [11] - **库存与短期替代性不足**：西方国家企业的稀土库存大多仅能维持两三个月，短期内没有可行的替代方案应对中国可能的供应收紧 [22] 中国的产业地位与应对 - 中国在稀土供应链上长期占据主导地位，控制着全球大部分产能和加工能力 [5][20] - 中国对稀土产业实行“有序管理”，在防止扩散风险的同时保持了正常的对外贸易通道 [22] - 中国凭借数十年的产业耕耘和战略定力，在当前博弈中仍掌握着主动权 [24][26] 地缘政治与战略意图 - 美国此举被视为在中美关系背景下，于能源、半导体等领域推行“去中国化”策略的延续 [3][5] - 行动带有浓厚的战略意味，美国财长提出建立稀土储备，旨在为未来对华谈判增加筹码 [20][22] - 行动也被视为与美国国内政治议程（如中期选举）相关的权力游戏的一部分 [20]

本文源自：市场资讯 本周以来，稀土市场整体呈现上行态势。此前，在政策和市场预期影响下，镨钕产品报价已连续多日走 高。部分市场信息显示，上游持货商心态趋紧，而临近春节的传统备货需求也为市场带来支撑。 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 包头稀土产品交易所官网发布的稀土产品每日报价表显示，今日稀土主流产品价格出现显著上涨。 报价数据显示，主要轻稀土产品价格涨幅明显。其中，氧化镨钕均价为67.19万元/吨，较上一交易日上 调2.92万元；金属镨钕均价为81.60万元/吨，上涨3.60万元。中重稀土方面，氧化镝均价报144.15万元/ 吨，上涨1.80万元；氧化铽均价为624.25万元/吨，上涨2.75万元。 作者：观察君 ...

2025年中国大宗商品贸易核心数据 - 2025年中国大宗商品进口呈现分化格局 大豆、铁矿石、铜矿石及原油进口量均创历史新高 而煤炭进口则出现十年来最大降幅[1] - 出口方面 钢铁产品年度出口量达1.19亿吨 创历史新高 12月稀土出口同比激增32%[1][2] 出口商品表现 - **钢铁产品**：12月出口量攀升至1130万吨 超越2015年峰值 推动全年出口量增长7.5%至创纪录的1.19亿吨[1][2] - **稀土**：12月出口量同比激增32%至4392吨 全年出口量增长12.9%至62585吨 创至少11年来最高水平[1][2] - **成品油**：12月出口536.7万吨 全年累计出口5802.0万吨 同比微降0.2%[13] 进口商品表现：创历史新高品类 - **大豆**：全年进口量达1.1183亿吨 同比增长6.5% 连续第三年创历史新高 12月进口804.4万吨 同比增长1.3%[1][3][9][13] - **铁矿石**：全年进口量增长1.8%至12.6亿吨的历史高位 实现连续第三年增长[1][6] - **铜矿石**：全年铜矿砂及其精矿进口量增长7.9%至创纪录的3000万吨[6] - **原油**：全年进口量达5.7773亿吨 同比增长4.4% 创历史新高 12月进口5597.3万吨 同比增长17% 环比增长10%[1][4][9][12] - **集成电路**：12月进口量509.9亿个 同比增长6.7% 全年累计进口5916.9亿个[9] 进口商品表现：数量下降或增长疲软品类 - **煤炭**：全年进口量下降9.6%至4.9亿吨 为2022年以来首次下降 且创下十年来最大跌幅 尽管12月进口同比增长近12%至5859.7万吨[1][6][13] - **未锻轧铜及铜材**：全年进口量下降6.4%至530万吨 为本十年最低水平 12月进口43.7万吨 同比下跌21.82%[6][8][9] - **天然气**：全年进口总量为1.2787亿吨 同比下降2.8% 为三年以来首次下降 但12月进口量同比激增16.3%至1344.8万吨[7][13] - **成品油**：全年累计进口4241.8万吨 同比下降12% 但12月进口398.7万吨 同比增长21.04%[9][13] - **钢材**：12月进口51.7万吨 同比下跌16.75%[8][9] - **肉类**：全年累计进口608.7万吨 同比下降8.7%[15] 进口商品表现：其他增长品类 - **天然及合成橡胶**：全年累计进口852.5万吨 同比增长16.7%[14] - **食用植物油**：全年累计进口693.6万吨 同比下降3.2%[13] 进口金额变化 - **金额显著增长**：12月铜矿砂及其精矿进口金额同比增长31.78%至580.9亿元 集成电路进口金额同比增长15.04%至3020.5亿元 铁矿砂及其精矿进口金额同比增长8.81%至858亿元[10][11] - **金额下降**：12月钢材进口金额同比下跌9.43%至66.3亿元 未锻轧铜及铜材进口金额同比下跌7.48%至351.3亿元 成品油进口金额同比下跌1.84%至138.7亿元[10][11] 市场分析与驱动因素 - **大豆进口创新高**：主要源于巴西和阿根廷等主要生产国上半年集中发货推动进口急剧上升[3] - **原油进口创新高**：归因于更强劲的原油加工量和更坚实的补库需求 较低的油价鼓励炼油商增加采购 独立炼油商在获得进口配额后购买更多现货 机构估计12月海运原油进口创纪录超过1200万桶/日[4][5] - **煤炭进口下降**：国内产量持续增长将煤价压至四年低位 降低了进口煤吸引力 同时清洁能源的快速普及侵蚀了煤炭需求[7] - **稀土出口波动**：12月出口量环比下降20% 主要源于海外买家在圣诞假期前提前备货导致的需求回落 但同比32%的增幅仍表明需求基础稳固[2]

G7寻求降低对华稀土依赖的共识与动因 - 2026年1月13日 G7财长达成共识 将加快减少从中国进口稀土 以降低对华依赖[1] - 此举被解读为G7在关键资源领域的焦虑与短视 其深层原因在于希望在高科技和国防领域摆脱对中国的牵制[1][5] 中国在全球稀土产业链中的主导地位 - 中国占据全球约70%的稀土矿产量 在稀土提炼加工环节占比超过90% 重稀土分离加工环节的垄断水平更达到95%以上[3] - 全球58%的稀土专利掌握在中国手中 形成了显著的技术壁垒[5] - 中国已改变过去稀土“卖土价”的局面 通过加强出口管制和提升技术门槛 掌握了稀土话语权[5] G7国家构建独立稀土产业链面临的挑战 - 技术突破困难 美国MP Materials公司历时7年仍无法量产高纯稀土 其矿石仍需运至中国加工[3] - 构建完整产业链耗时漫长 行业专家评估即使有资金补贴 也需10至15年才能建成[5] - 日本尝试的深海稀土开采被专家评估为短期内难以见效[3] 主要经济体及行业对华稀土依赖现状 - 欧洲汽车制造商若离开中国稀土 其新能源汽车生产线可能停摆[3] - 日本高端制造业100%依赖中国的重稀土[7] - 加拿大拥有稀土资源但缺乏加工技术[7] 国际社会的不同反应与合作动向 - 印度稀土公司明确表示不会放弃中国市场[7] - 越南和马来西亚正忙于与中国合作建设稀土加工厂[7] - G7内部对于降低对华依赖也存在分歧 各怀心思[7] 中方立场与对全球产业链的展望 - 中方表示维护全球关键矿产产业链稳定和安全的立场不变 并强调各方均有责任[1] - 中方认为供应链安全不应通过排他性小圈子和贸易战实现 而应依靠全球合作[8] - 若G7采取关税战等“去中国化”措施 最终可能推高其自身制造业成本[8]

行业观点与投资机遇 - 资源品面临机遇且战略价值提升 [1] - 全球流动性提振有色金属价格 [1] - 人工智能及高端装备制造等科技行业的快速发展将加速有色金属需求增长 [1] - 外部地缘政治扰动下，主要国家将关键矿产安全提升至国家战略高度，安全溢价上行有望带动商品价格重估 [1] - 贵金属方面，宽货币类滞胀、美元信用裂痕扩大及高债务持续发酵，金价易涨难跌 [1] 相关金融产品 - 有色60ETF（159881）跟踪中证有色指数（930708） [1] - 该指数从A股市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数覆盖铜业、黄金、铝、稀土和锂等细分行业，以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数成分股平均市值较大，具备较好的流动性和代表性，行业分布均衡 [1]