低轨卫星互联网行业格局 - 目前低轨卫星互联网行业主要由三大龙头企业主导[1] - 国网星座计划由国家队中国星网组建 规模为12992颗卫星[1] - 千帆星座计划由上海垣信主导 规模为12000颗卫星[1] - 鸿鹄星座计划由蓝箭鸿擎主导 规模为10000颗卫星[1] 公司战略与投资 - 公司已投资三大主流星座之一的鸿鹄星座主导企业蓝箭鸿擎[1] - 公司将持续深化与国网 千帆 鸿鹄三大主流星座的协同合作[1] - 除已披露的投资外 其余相关项目也在有序推进中[1]

会上，"星算"计划02组星座正式发布，单星算力突破10P的全新一代计算卫星"天秤-10"同步亮相， 多项产业合作项目现场签约。 据了解，"星算"计划由成都国星宇航科技股份有限公司牵头发起，将与合作伙伴共同构建由2800颗 算力卫星组网的人工智能太空基础设施。今年5月，"星算"计划首发星座成功发射，成为全球首个太空 计算星座。本次"星算"计划02组星座的发布，意味着该计划实现了从技术验证到规模化部署的转变，覆 盖全球的人工智能太空基础设施正在加速成型。在"星算"计划首发星座已实现全球领先太空算力的基础 上，02组星座的算力再度实现指数级跃升，泰安企业也将参与其中。 近年来，泰安超前布局卫星互联网产业，将商业航天作为高质量发展的新引擎，重点布局卫星互联 网、火箭制造、数据应用三大领域，全力打造"泰山卫星互联网之城"。（记者 刘涛） 10月13日，泰安市卫星互联网产业发展暨"星算"计划02组星座合作大会举行，来自全国各地的卫星 互联网企业代表与行业专家齐聚泰安，共绘卫星产业发展新蓝图。 ...

加密货币市场动态 - 比特币价格突破115,000美元，过去24小时内上涨4.25% [1] - 以太坊价格重回4,100美元上方，现报4,147.5美元，日内涨幅超过11% [1] 反垄断监管动态 - 市场监管总局对高通公司收购Autotalks公司未依法申报一事立案调查 [1] - 高通公司在2025年6月未进行申报也未与监管局沟通的情况下完成收购 [1] 服务型制造与人工智能政策 - 工信部等七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，加强新型信息基础设施建设，深化"5G+工业互联网"融合创新和规模化应用 [2] - 方案要求按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用，推动人工智能技术与服务型制造融合创新 [2] - 实施工业互联网和人工智能双向赋能行动，发展工业智能体，拓展信息通信技术在智慧城市、数字乡村等领域的应用 [2] - AI赋能传统制造业，推动自动化、数字化升级，提升生产效率与产品质量 [3] - AI推动新兴产业崛起，催生如智能网联汽车、AI医疗诊断等新业态 [3] - 相关概念股包括鼎捷数智、赛意信息、汉得信息 [3] 卫星物联网与商业航天 - 工信部就《卫星物联网业务商用试验的通知》公开征求意见，旨在丰富卫星通信市场供给，服务商业航天、低空经济等新兴产业 [3] - 工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，中国移动、中国联通已获得相关资质，可依法开展手机直连卫星等业务 [3] - 2025年成为中国商业航天爆发元年，中国商业航天市场规模从2020年的92亿元暴增至2024年的3100亿元，年复合增长率超100% [4] - 相关概念股包括天银机电、华力创通、上海瀚讯 [4] 脑机接口技术进展 - Neuralink公司展示渐冻症患者通过脑机接口控制机械臂进食，该患者是第8位接受脑机植入手术的患者 [5] - 国家医保局为"侵入式脑机接口置入费"等项目立项，收费机制的出台有望加快脑机接口的落地运用 [5] - 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元，2040年达到1450亿美元 [5] - 相关概念股包括中红医疗、冠昊生物、汉威科技 [5] 公司股东减持信息 - 易瑞生物控股股东及其一致行动人计划减持公司股份不超过1215.21万股，占公司总股本的3% [6] - 上海合晶大股东计划减持不超过665.46万股公司股份，占公司总股本的1% [6] - 中熔电气员工持股平台计划减持公司股份合计不超过97.96万股，占公司总股本比例0.999% [6] 公司法律风险 - 闻泰科技子公司安世收到荷兰法院裁决，要求其全球30个主体资产、业务等不得进行任何调整，有效期为一年，公司对安世的控制权暂时受限 [6]

核心观点 - 北京市丰台区通过举办99全球链商节等举措，旨在构建数字经济与链商生态，以数字贸易和跨境供应链为重点推进对外开放，打造国际化合作平台 [1] - 丰台区发布“先丰实验室”、“丰台全球开放地图”、“丰台数智供应链产业大脑”等创新工具，通过“赛事-产业-政策”闭环全链整合助推企业出海 [1][2] - 丰台区巩固金融、科技产业优势，培育新质生产力，并依托特色产业园区为优质产业资源落地提供承载 [3] 创新举措与平台 - 启动国际贸易数字化创新“先丰实验室”，旨在推动跨境贸易数字化和标准协同，已完成中国—新加坡—中东贸易数字化实单试点，将为共建“一带一路”及RCEP国家提供一站式数字化贸易服务 [2] - 点亮“丰台全球开放地图”，筛选15家海外布局突出的企业，覆盖“一带一路”沿线、亚欧美非30余个国家和地区的点位，直观展现企业出海成果 [2] - 发布“丰台数智供应链产业大脑”及数智供应链创新园，该园坐落于中关村丰台园，依托国联股份总部设立，配备专业化办公空间和共享设施，并建立技术咨询、市场对接、人才培训等专业化服务体系 [2] - 通过“赛事挖掘需求、产业承接成果、政策保障成长”的闭环，让创新从要素堆砌转变为价值创造，例如在活动开幕式现场启动第十四届中国创新创业大赛工业智能体专业赛，聚焦人工智能赋能重点产业 [2] 产业发展与支撑环境 - 丰台区正巩固拓展金融、科技两大支柱产业发展优势，大力培育新质生产力，持续提升科技、信息等重点服务业发展能级 [3] - 中关村丰台园卫星互联网产业园、低空技术创新园获得中关村高品质园区建设项目支持 [3] - 园博数字经济产业园、天坛智能医工产业园、二七智能制造产业园等特色产业园区将为优质产业资源落地提供有效承载 [3] - 积极打造“外资外贸企业一站式服务”窗口和“政务服务绿通卡”，深入实施“营商环境十二条”政策，全面推进一体化综合监管 [3] - 依托北京丰台法务区、国际人才港等资源，强化知识产权、法律、政务、人才引培等全周期全链条服务体系建设，“丰宜服务”成为吸引企业的品牌 [3]

公司战略发布 - 中信科移动正式发布“九万里计划2.0”，旨在联合运营商、航天、芯片等上下游伙伴共建星地融合网络 [1] - 该计划以标准牵引、产品驱动与生态协同为主线，通过技术攻关与跨界合作促进关键技术突破与应用场景拓展 [1] - 公司是中央企业中国信息通信科技集团有限公司下属企业，是中国信科集团移动通信产业的承载主体和5G产业化的主导企业 [1] 行业与市场地位 - 国内卫星互联网产业尚处于初期发展阶段，市场潜力巨大 [1] - 中信科移动已打通卫星互联网全产业链，形成全栈自主可控能力与完备的产品序列 [1] - 产品序列涵盖星载基站、星载相控阵天线、地面信关站、专用终端、核心网、网管系统以及测试仪表等 [1] 技术与业务模式 - 公司将卫星互联网与地面5G/6G网络深度融合，率先探索“空—天—地”多网协同的全场景通信模式 [1] - “九万里计划2.0”的发布将有助于我国在星地融合通信领域的产业链协同创新 [1]

活动概况 - 活动名称为"江畔论道 共绘出海新蓝图——对话新出海未来独角兽"于9月19日在五象新区广西东盟跨境电商总部基地举行 [1][3] - 活动由五象新区管委会主办广西东盟跨境电商总部基地和微链承办吸引了60余名嘉宾参会包括管委会各部门及国有平台公司南宁市金融机构以及省外AI人工智能及跨境电商企业代表 [1] - 五象新区管委会副主任良庆区委书记陆广平出席活动并致辞 [1] 区域发展战略与政策支持 - 五象新区正抢抓多重机遇培育新质生产力发展重点产业集群持续深化与东盟产业合作作为"南宁渠道"核心载体集聚多个国家级平台投资营商环境持续优化政策优势显著 [3] - 管委会投资促进局就五象新区营商环境及人工智能跨境电商低空经济等领域发展政策进行推介详细介绍了产业配套政策支持和国际合作方面的优势 [3] - 来自多个部门的负责人围绕产业扶持创新政策引导国际合作机遇等话题展开交流释放出"多部门协同全方位支持"的明确信号 [3] 行业与企业焦点 - 国自机器人云象机器人声喧科技健培科技等企业负责人在发言环节围绕智能制造卫星互联网人工智能智慧医疗等前沿领域展开交流分享了企业出海经验和战略思考 [4] - 企业家们认为五象新区凭借面向东盟的区位优势政策叠加的制度红利正成为新出海企业的重要战略高地 [4] - 在自由交流环节与会嘉宾围绕资本合作产业对接和政策落地进行了深入互动进一步加深了政企之间的互信与合作意向 [4] 活动意义与展望 - 活动标志着五象新区正以更加开放的姿态和更加务实的举措携手新出海未来独角兽企业共同绘制通往东盟乃至全球市场的"新蓝图" [4] - 活动旨在共同参与构建面向东盟的"新出海未来独角兽"生态圈携手打造具有全国影响力的新出海企业聚集地助力企业拓展东盟及全球市场布局 [3] - 活动为南宁建设面向东盟开放合作的国际化大都市和中国—东盟跨境产业融合发展合作区注入强劲动力为广西构建面向东盟的开放型经济新格局不断打开新局面 [4]

投资评级与目标价 - 首次给予"买入"评级 目标价13.20元 基于2026年可比公司调整后平均估值55倍市盈率[3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.17元 0.24元 0.32元 三年复合增长率显著[3] 核心业务增长驱动 - 中小型无人机业务受益于内外需共振 预计无人系统装备收入将实现50%以上快速增长[8][11] - 低轨卫星配套业务进入高速增长期 单星激光通信终端价值量约600-800万元[10][8] - 传统防务业务随行业景气反转呈现恢复性增长 测控通信/惯性导航/集成电路保持高配套比例[8][11] 财务表现预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为1565.1百万元 2083.5百万元 2569.3百万元 年复合增长率约28%[4] - 同期归属母公司净利润预计为555百万元 806百万元 1042百万元 2026年同比增长45.1%[4] - 毛利率稳定在20%以上 净利率从2025年3.5%提升至2027年4.1%[4] 无人机业务竞争优势 - 军用中小型无人机全球市场空间广阔 预计从2024年243.1亿美元增长至2032年416.1亿美元[21][22] - 产品型谱覆盖300克至8吨级30余型产品 包括FH-97A忠诚僚机/FH-901巡飞弹等明星型号[28][32] - 巡飞弹FH-901续航1-2小时 作战半径15公里 战斗部重量3.5公斤 支持蜂群协同作战[32][33] - "鸿栅"无人装备管理系统实现多平台协同作战 技术领先于行业[8][71] 商业航天业务布局 - 配套星间激光通信模块技术壁垒高 已为北斗三号及星网项目提供核心配套[8][82] - 受益于卫星发射加速 2025年国内发射次数同比增长显著[79] - 海南商业发射场二期2027年投产后将形成高密度发射能力[77] 传统业务基础优势 - 测控通信业务是中国航天遥测技术的开拓者 配套覆盖所有重点航天型号[89] - 惯性导航产品在导弹/卫星/火箭领域保持龙头地位[89] - 集成电路与机电组件受益于信息化趋势需求持续增长[8] 股价催化因素 - 陆军无人机装备列装进度超预期[12] - 军贸海外市场突破及忠诚僚机进入空军市场[12] - 无人作战体系获得客户认可及订单显著增长[12]

卫星互联网建设进展 - 北京邮电大学自主研制的第一代"卫星互联网防火墙"安全载荷于9月5日成功发射 [1] - 卫星互联网技术试验卫星于9月16日成功发射 [1] - 近期我国卫星互联网建设显著提速 [1] 市场规模预测 - 机构预计到2030年，我国卫星互联网制造端、地面设备端、服务端市场规模可达数百亿元 [1] 产业链布局与挑战 - 产业链各环节上市公司正竞相布局 [1] - 产业目前仍面临技术、标准、法规和生态等多方面难题 [1] - 需产业链上下游企业及相关主管部门合力破解难题 [1]

固态电池 - 中国科学家在聚合物电解质领域取得重要进展 固态电池正加速从实验室走向产业化 [1] - 某公司全固态电池专用钴酸锂、富锂锰基正极材料成功卡位比亚迪、一汽、中科固能等国内顶级车企和电池客户 [1] 卫星互联网 - 中国成功发射卫星互联网低轨卫星 卫星互联网建设已进入全面提速期 [1] - 某公司致力于打造卫星"研制-发射-运营"的全链条商业航天产业 [1] AI与先进封装 - 某公司围绕GPU、AI及先进封装测试等高成长性领域进行了前瞻性投资布局 [1] - 该公司持有沐曦股份、摩尔线程、燧原科技等公司股份 [1]

合作计划 - 鸿擎科技联合之江实验室、雄安新区科学园、蚂蚁技术研究院等共同发布“橄榄叶计划”，旨在共建开放、普惠、可持续的全球太空新生态 [1] - 该计划拟通过面向全球每年发射1-2颗科学试验卫星，进行太空科学载荷搭载试验和太空智能应用验证 [1] - 计划目标为降低进入太空门槛，让更多科研机构、创新团队参与空间科学探索 [1] 公司理念与战略 - 公司在全球协作中看重开放共享、长期价值和人类共同利益，强调科技价值在于通过共享让更多人受益 [1] - 公司专注低轨宽带卫星互联网建设 [1] 技术产品与商业进展 - 公司已推出永磁励磁霍尔电推进系统、高算力星载计算机、轻质化柔性太阳翼等多款卫星核心单机 [1] - 公司自主研制的“鸿鹄”系列通信卫星连续获得国内星座运营商的整星订单 [1]