卫星互联网行业动态 - 我国卫星互联网进入放量组网建设阶段 近期密集发射低轨卫星 包括吉利星座04组、卫星互联网低轨07组、06组、05组等 [1] - 卫星互联网被视为太空基站群 通过规模组网可构建覆盖全球的网络 万物互联将从概念走向现实 [1] - 行业建设节奏明显加快 发射频率显著提升 7月27日至8月9日期间完成4次成功发射 [1] 产业链发展现状 - 制造端技术革新为规模化生产奠定基础 发射端商业航天发射场投用和可重复使用火箭技术将降低发射成本、提升运力 [2] - 手机直连卫星技术突破为产业开辟广阔需求空间 [2] - 卫星互联网产业发展路径日益清晰 [2] 上市公司布局 - 通宇通讯卫星通信产品覆盖"星-地-端"三大场景 2024年该业务收入目标突破4000万元 预计未来3年保持竞争优势 [2] - 中兴通讯布局手机直连卫星等前沿技术 具备端到端设备供应能力 已开展激光通信领域布局 [2] - 海格通信深度参与国家重大工程 天通手持终端等产品已规模化应用 研发低空通信网络产品 [2] 应用前景 - 卫星互联网将扩展网络覆盖范围 提高数据传输速度和稳定性 [3] - 支持智能城市、自动驾驶、远程医疗等应用场景发展 [3] - 推动边远地区教育、医疗服务进步 [3]

卫星通信业务 - 卫星通信产品覆盖"星-地-端"三大场景，包括地面站终端、卫星通信载荷及终端应用 [2] - 卫星通信载荷产品支持Ka/Ku频段，已小批量应用于低轨通信卫星 [2] - 2024年卫星通信业务收入突破4000万元 [3] - 地面站产品实现小批量交付，新中标项目稳步推进 [3] - 中标垣信应用终端设备采购项目，涉足国家前三大卫星星座发射计划 [3] 船载与移动通信方案 - 推出0.4米S波段球面相控阵天线，支持全空域信号接收，可捕获8颗高低轨卫星 [4] - 0.6米Ku频段船载终端采用两轴稳定三轴跟踪技术，支持360°旋转和动态信号锁定 [4] AI技术应用 - "通宇天线AI大模型试点项目"进入部署阶段，聚焦天线研发场景 [5] - 预计可降低研发人力成本并缩短设计周期 [5] 光模块业务 - 参股公司四川光为首批800G OSFP 2×DR4光模块实现小批量交付 [6] - 产品采用硅光技术，应用于800G以太网、数据中心、AI及云计算网络 [6] MacroWiFi产品 - 支持2公里超远传输距离和200+用户并发接入 [7] - 融合低轨卫星通信，构建天地一体化网络 [7] - 已在东南亚规模化测试和商用部署，拓展俄罗斯、中东、非洲市场 [7] 低空经济5G-A通感一体化天线 - 覆盖地面至600米低空，为无人机提供通信和航路安全保障 [8] - 已通过运营商与设备商联合测试，进入小批量交付阶段 [8]

中国科学院麒麟区域创新高地建设 - 中国科学院与江苏省政府共建南京麒麟科技城，形成北京外全国中科系创新资源数一数二的"创新雨林"，集聚6所7院、1000多名顶尖人才 [1] - 信息高铁综合试验设施实现南京、北京、郑州、重庆等6城算力并网，获批省重大科研设施预研筹建并入选国家数据局优秀案例 [1][2] - 国际首套百兆瓦压缩空气储能平台攻克大规模长时储能技术瓶颈，巩固我国在该领域引领地位 [1][3] 人工智能与数字经济产业 - 长三角最大国产智算中心南京智算中心支撑10余个百亿参数级大模型，二期建成后成为长三角规模最大、算力最强的全国产化智算中心 [1][2] - DeepSeek大模型在零售业务实现应用场景落地，该中心成为首个融入"东数西算"工程的国家新一代人工智能公共算力开放创新平台 [2] - 园区集聚人工智能重点企业近50家、数字经济企业超100家，年营收分别超20亿元和近200亿元 [6] 重大科技基础设施与核心技术突破 - "开源软件基础设施"建成国内最大开源软件治理平台，分析2.4亿款开源软件 [3] - 中科南京移动通信团队研制出业界首颗通导一体多模终端芯片，人工智能研究院研发国际领先的极低比特边缘AI芯片 [3] - 中科南京智能技术研究院自主研发国内最大类脑计算机"问天Ⅰ"，达到国际一流水平 [3] 科技成果转化与产业生态 - "5V一体"成果转化模式贯通实验室到市场，去年成功落地5个项目，包括中科硅纪机器人"灵巧手"等 [9][10] - 园区集聚162家"中科系"企业，总估值超200亿元，累计营收近35亿元，含35家高新技术企业 [8] - 同尔电子自动化测试设备实现99.8%准确率，40秒完成新能源汽车电机测试，服务180余家行业龙头 [7] 创新平台与人才集聚 - 新研机构累计搭建45个省级以上创新平台，研发场地超10万平米，获批57项省级以上科研项目 [4] - "中科系"院所集聚1000余人人才梯队，去年新增研发投入3.09亿元，申请专利2097件（发明专利1322件） [5] - 建成南京分院麒麟科技园、国科大南京学院等核心载体，引入6家中科院研究所成立7家新研机构 [6]

信用评级调整 - 公司主体信用等级由A+下调至A，评级展望为稳定 [1] - "盟升转债"信用等级由A+下调至A [1] - 评级下调主要受盈利能力下滑、经营性现金流持续净流出及短期偿债压力较大等因素影响 [6][8] 财务表现 - 2024年营业收入1.39亿元，同比下降57.94% [7] - 2024年利润总额-3.25亿元，亏损同比扩大 [7] - 2024年经营性净现金流-3.02亿元，持续净流出 [7] - 2025年一季度营业收入0.21亿元，利润总额-0.17亿元 [7] - 资产负债率26.74%，流动比率326.07%，债务结构以短期为主 [7][8] 业务运营 - 卫星导航业务2024年收入0.77亿元，占比55.25%，毛利率27.60% [7] - 卫星通信业务2024年收入0.58亿元，占比41.74%，毛利率18.68% [7] - 研发投入占比53.10%，累计获得发明专利23项，实用新型专利95项 [6][9] - 在手订单规模较大，主要客户为航天科技、航天科工等军工集团下属单位 [7][9] 行业环境 - 军工电子行业需求依赖国防支出，2025年中国军费预算1.78万亿元，同比增长7.2% [23] - 行业竞争以大中型国有军工科研院所为主导，民营企业专注细分领域 [24][25] - 卫星导航终端设备应用总量接近2700万台/套，同比增长17.4% [25] - 低轨卫星星座加速建设，推动天基互联、智慧交通等新兴业态发展 [23][24] 风险因素 - 军品项目验收进度延迟导致收入持续下滑 [8][9] - 应收账款规模6.13亿元，计提坏账准备1.15亿元 [7][53] - 计提存货跌价准备0.25亿元，商誉减值准备0.79亿元 [8][9] - 电子对抗募投项目进度不及预期，暂未开始建设 [19][20]

会议基本信息 - 会议类别为分析师会议，参与单位有浙商证券、国诚投资，时间为2025年6月10 - 11日，地点在公司行政研发大楼底楼会议室，接待人员有董事会秘书徐鸽、证券事务代表冯熠、证券事务专员刘雅倩 [2] 公司业务情况及规划 业绩亏损原因 - 2025年一季度业绩延续压力，因同智机电军品收入减少以及去年同期收到客户大额货款所致，管理团队正努力降低经营风险 [2] 智能终端业务 - 2025年一季度整体增长，拓展福建、重庆、广西等新市场，未来将利用数字技术和团队，围绕数字经济基础设施终端设备加大研发投入，实现业务转型升级 [2][3] 新能源业务 - 2025年一季度整体增长，精密结构件业务严控成本、提升能力、深挖大客户需求并寻求新领域布局，储能业务加大销售队伍建设、拓展市场渠道 [7] 投资与合作规划 投资格思航天 - 看好卫星互联网行业和格思航天能力，机顶盒业务面临转型，希望布局卫星用户终端等地面设备业务，后续投资视情况而定 [4] 未来合作 - 未来将以“科技银河”为战略目标，围绕工作主线强化人才驱动、发挥科技创新引领作用，寻求与人工智能、卫星通信、无人装备产业链企业股权和业务合作，形成双轮驱动模式 [7] 特种装备业务计划 - 2025年以武器装备智能化、无人化发展为契机，聚焦多类装备，围绕军用技术保障装备提升技术、实现100%国产化率持续投入，提升管理水平和产品质量 [5] 特定领域审核调查 - 截至目前，同智机电特定领域审核调查未完成，将积极做好现有业务经营管理和未来业务规划 [6] 资本运作计划 - 并购和再融资安排根据具体项目情况而定，控股股东如有资本运作将及时披露信息 [7]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入11.94亿元，归母净利润4138.51万元，销售毛利率同比增长6.73个百分点至22.21% [1] - 2025年一季度营业收入2.51亿元，同比增长6.08%，净利润1118.2万元，同比增长128.26%，扣非净利润386.81万元，同比增长157.91% [1] - 2024年国内市场收入7.58亿元，同比下降18.60%，海外市场收入4.36亿元，同比增长20.27%，占总营收比重提升至36.51% [2] - 卫星通信业务2024年实现收入4280.02万元，增长明显 [2] 业务结构 - 主营业务产品包括基站天线、射频器件、微波天线及卫星通信产品 [1] - 传统业务客户涵盖国内外主流运营商和设备集成商，国内包括中国移动、中国电信、中国联通、华为、中兴通讯、大唐电信，国外包括爱立信、诺基亚、三星、沃达丰等 [1] - 新业务卫星通信主要服务国网、千帆、鸿鹄等星座计划执行方 [1] 行业前景 - 通信设备行业受益于5G持续深化与5G-A商用加速，推动基站天线、射频器件等需求增长 [2] - 云计算、物联网、低空经济、AI等新兴技术依赖高性能网络，刺激市场扩容 [2] - 国家政策如"信号升格""宽带边疆"等行动为行业提供长期红利 [2] - 未来6G研发启动叠加海外4G/5G建设需求带来全球化机遇 [2] 发展战略 - 管理与营销方面优化流程、健全国内外营销服务网络 [3] - 技术研发加大下一代高性能天线项目投入，布局5G-A、卫星通信等领域 [3] - 业务拓展巩固传统天线细分业务，发力卫星通信新兴业务 [3] - 市场布局深耕国内、进军海外高端市场 [3] - 产业链建设通过设立子公司与参股上下游完善卫星通信产业链 [3] 6G技术布局 - 卫星通信将成为6G空天地海一体化网络的核心组成 [3] - 公司依托29年微波通信技术沉淀，与高校、科研院所合作建立6G及星地链路多屏障融合技术优势 [3] - 通过"技术研发+资本布局"双轮驱动建立6G和卫星通信竞争壁垒 [4] - 已建立完整技术预研与试验平台，相关技术在星地通信、动中通、静中通等场景获得验证 [4] - 资本端通过产业基金及直投实现平台技术与上下游资源协同整合 [4] - 已与国家前三大星座计划产生实际业务合作 [4]

行业前景 - 通信设备行业未来前景广阔，受益于5G深化与5G - A商用加速，推动基站天线、射频器件等需求增长 [2] - 云计算、物联网、低空经济、AI等新兴技术依赖高性能网络，刺激市场扩容 [2] - 国家政策强力支持，如“信号升格”“宽带边疆”等行动提供长期红利 [2] - 未来6G研发启动叠加海外4G/5G建设需求，为设备商带来全球化机遇 [2] 股权质押 - 公司大股东部分股权质押出于个人资金需求，所持质押股份占公司总股本比例为5.02% [3] - 公司控股股东、实际控制人合计所持公司股份比例为48.06%，质押股份暂无平仓或强制过户风险，对上市公司无影响 [3] 盈利增长驱动因素 - 构建全面且具前瞻性发展战略，包括管理营销、技术研发、业务拓展、市场布局和产业链建设等方面 [4] - 聚焦核心主业，挖掘跨国运营商客户需求，获取大客户优质订单 [4] - 构建以客户需求为牵引的技术创新体系，引入前沿技术，降本增效 [4] 产品市场 - 主营业务产品包括基站天线、射频器件、微波天线及卫星通信产品等，市场涵盖国内外 [4] - 传统业务国内客户有中国移动等运营商及华为等集成商，国外客户有爱立信等集成商及沃达丰等运营商 [4] - 新业务卫星通信主要服务国网、千帆、鸿鹄等星座计划执行方 [4] 财务表现 - 2024年实现营业收入11.94亿元，归属于上市公司股东的净利润4,138.51万元 [5] - 2025年一季度实现营业收入2.51亿元，同比增长6.08%；归属于上市公司股东的净利润1,118.20万元，同比大幅增长128.26% [5] - 2024年国内市场收入7.58亿元，同比下降18.60%；海外市场收入4.36亿元，同比增长20.27%，占总营收比重提升至36.51% [5] - 2024年新业务卫星通信业务收入达4,280.02万元，增长明显 [5] 6G布局 - 依托微波通信领域29年技术沉淀，与国内多所高校、科研院所建立合作关系 [5] - 通过“技术研发 + 资本布局”双轮驱动，夯实6G和卫星通信长期竞争壁垒 [5] - 建立技术预研与试验平台，相关技术在星地通信等场景应用中获得验证 [5] - 资本端通过产业基金及直投方式，推动卫星通信从“项目型订单”向“平台型业务”过渡 [5] - 已与国家前三大星座计划产生实际业务合作，卫星通信产业链布局日趋完善 [5]

活动概况 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与单位众多，包括多家证券、基金、资管、私募等机构 [2] - 活动时间为2025年4月28日，地点在公司会议室 [2] - 公司接待人员有董事长吴中林、董事会秘书黄华、财务经理李加军、投资者关系经理张炜亮、证券事务代表邓家庆 [3] 业务情况 收入增长驱动因素 - 一季度海外收入占比从2024年全年的36%升至53%，主要来自中东、迪拜、阿联酋、东南亚和俄罗斯市场，东南亚处于4G和5G建设高峰期，海外微波天线等高毛利产品出口放量 [3] - 卫星通信业务贡献大，卫通产品和地面站交付加速，已交付约12个站，星载天线订单落地，Micro Wi - Fi等终端产品海外认证通过带来增量收入 [3] - 传统业务有韧性，国内业务虽受运营商投资放缓影响，同行业运营商业务下滑30 - 50%，公司通过降本增效和定制化天线维持毛利相对稳定 [3] 传统业务亮点 - 新产品高效绿色天线提升产品效率，应用铝腔体替代铜电缆，能效提升70%以上，在欧洲、北美、日本等高端市场有竞争优势，在欧洲市场需求大 [5] - 在东南亚一带一路国家加大低成本产品开发和市场投入，实现海外市场增长 [5] - 5G通感一体化天线与国内大型系统设备厂家合作，在南美、东南亚等地拓展海外市场，已交付2000面天线，后期还有近1万面交付计划，随低空经济政策落地有望进一步增长 [5] 卫星通讯业务成果 - 在卫星通讯民用市场领先，围绕空 - 地 - 端方向布局，2024年全年收入达4280.02万元，地面站小批量交付，新中标项目在建 [6] - 4月成为垣信应用终端设备采购项目中标候选人，在国家前三大卫星星座发射计划中均有布局 [6][7] 研发情况 - 2024年研发投入占收入8%，达9603万，2025年继续加大投入 [4] - 投入方向包括卫星通信，有望突破低轨跟高轨卫星互联技术，加强5G - A通感一体化天线研发，启动对卫星通信产业链核心技术芯片、T/R组件、上下变频器的研发，并通过投资强化卫星通信领域闭环 [4] 合作与布局 - 参股蓝箭鸿擎，其有鸿鹄星座计划，申报1万颗卫星，正进行新一轮融资，国家基金、雄安国资等已参股，公司将加强与其在星地通信端业务合作 [7] 战略规划 - 未来几年加大高端市场开拓和技术推进，布局欧洲、加拿大、日本、美国等海外市场，在南美、墨西哥、印尼等国家长期投资和市场耕耘 [8] - 传统业务减少国内运营商投资下滑影响，新业务聚焦卫星产业、6G和低空领域，利用海外市场优势帮助国内相关公司开拓市场，推广相控阵终端技术在高铁、航空及海事等行业应用 [8] - 加大卫星天线系统尤其是相控阵天线系统研发力度 [8] 新品情况 MACRO Wi - Fi - 3月在巴塞罗那全球通信展全球首发，底层逻辑修改Wifi协议，最初针对发展中国家市场，在海外卫星运营商推广，解决村村通和当地政府应急部门需求 [9] - 发布后吸引非洲ISP公司、东欧固定运营商、多国固网运营商等客户，将其作为补充或无线接入手段及网络服务最后一公里解决方案 [10] - 预计下半年形成批量采购，第三季度末可能开始上量，目前处于小批量样品测试阶段 [10]

公司基本情况 - 公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，产品主要包括基站天线、射频器件、微波天线等，为移动通信运营商、设备集成商提供综合解决方案 [3] - 公司产品线覆盖2G、3G、4G、5G等多网络制式，在移动通信天线领域处于行业第一梯队，具备较强市场竞争力 [3] - 新能源业务包括智能换电柜和通信机房节能储能系统，卫星通信产品覆盖"星-地-端"三大应用场景，已形成地面站终端、卫星通信载荷及终端应用等产品 [4][5] 财务数据与分配预案 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为41,385,108.67元，母公司净利润61,197,763.34元，年末可供分配利润1,065,741,604.59元 [17] - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.25元（含税），合计派发13,044,572.63元，不送红股且不以公积金转增股本 [18] - 2025年第一季度报告显示公司经营情况稳定，主要财务数据未发生重大变动 [64][66] 业务发展与资金管理 - 拟向银行申请不超过38亿元综合授信额度，用于流动资金需求，授权期限至2025年度股东大会召开之日 [23] - 计划使用不超过10亿元闲置自有资金进行现金管理，购买低风险短期保本理财产品 [24] - 终止"卫星地面终端波束自适应通信天线技术研究项目"及"无线通信系统研发及产业化项目"两项募投项目 [31] 公司治理与会议决议 - 董事会审议通过17项议案，包括年度报告、财务决算、内部控制评价报告等，部分议案需提交股东大会审议 [7][8][11][13][15][19][21] - 2024年年度股东大会定于2025年5月16日召开，采用现场与网络投票相结合方式，股权登记日为5月9日 [43][44][45] - 独立董事提交2024年度述职报告，董事会对其独立性发表专项意见 [9][28][29] 行业动态与产品布局 - 基站天线产品性能直接影响移动通信质量，主要应用于无线覆盖领域，客户包括国内外通信运营商与设备供应商 [3] - 射频器件产品涵盖滤波器、双工器、合路器等，应用于通信、国防安全、航空航天等领域 [4] - 微波天线产品覆盖5GHz-80GHz频率范围，适用于复杂电磁环境中的点对点传输 [4]