报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP下游旺季推动价格反弹但供需格局未改，预计偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - PP下游开工率环比涨0.14个百分点至53.28%，处于历年同期偏低水平，拉丝主力下游塑编开工率环比回落0.12个百分点至44.24%，订单环比略减，略低于去年同期 [1] - 11月20日镇海炼化等检修装置重启，PP企业开工率涨至81.5%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例涨至25.5%左右 [1] - 石化去库放缓，库存处于近年同期中性偏高水平 [1] - 成本端原油价格跌后反弹但涨幅有限，供应过剩格局成共识 [1] - 供应上新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略增 [1] - 下游进入旺季尾声，订单跟进持续性有限，市场缺乏大规模集中采购，贸易商让利促成交 [1] - 反内卷与老旧装置淘汰等宏观政策将影响后续行情 [1] 期现行情 期货方面 - PP2601合约减仓震荡运行，最低价6368元/吨，最高价6431元/吨，收盘于6400元/吨，在20日均线下方，跌幅0.34% [2] - 持仓量减少2378手至617955手 [2] 现货方面 - PP各地区现货价格多数稳定，拉丝报6200 - 6560元/吨 [3] 基本面跟踪 - 供应端11月20日镇海炼化等检修装置重启，PP企业开工率涨至81.5%左右 [4] - 需求方面截至11月14日当周，PP下游开工率环比涨0.14个百分点至53.28%，处于历年同期偏低水平，拉丝主力下游塑编开工率环比回落0.12个百分点至44.24%，订单环比略减，略低于去年同期 [4] - 周四石化早库环比减少1万吨至69万吨，较去年同期高5.5万吨，石化去库放缓，库存处于近年同期中性偏高水平 [4] 原料端 - 布伦特原油01合约在64美元/桶附近震荡，中国CFR丙烯价格环比持平于730美元/吨 [6]

苯乙烯价格走势 - 本周苯乙烯价格出现修复性上涨，期货主力合约震荡走高，盘中触及五周新高，周线有望连续第二周收阳 [1] - 截至11月19日，江苏市场苯乙烯收盘均价在6560元/吨，较11月12日上涨255元/吨，涨幅4.04% [1] 价格驱动因素 - 供应端出现计划外减量，中化泉州45万吨/年装置因上游装置故障而提前停车检修 [1] - 海外特别是欧洲方向供应短缺提振国内苯乙烯出口成交，提振市场情绪 [1] - 原料端纯苯受美调油需求改善影响，可能导致韩国向美出口芳烃调油料套利窗口开启，市场预期韩国出口至美国后或使得到中国的纯苯供应减少，调油逻辑再次给予芳烃产品偏强支撑 [1] 后市展望 - 短期苯乙烯价格或维持偏强走势，因当前市场正处华东纸货交割周，港口货源偏集中且流动性有限，纸货空头的补货需求对苯乙烯现货端仍存支撑 [2] - 纸货交割结束后价格或存下行风险，因美国的调油需求是因炼油端减量所致而非需求强劲，其持续性存疑，且全球需求均处淡季背景下苯乙烯强出口也难持续 [2]

连云港绿色低碳发展战略 - 公司将绿色低碳发展作为优化生态环境问题的治本之策，协同推进降碳、减污、扩绿、增长[1] - 产业园区成为公司拓展港口功能、开发新战略增长极的重要区域[1] 徐圩新区石化产业基地发展 - 在黄海之滨的盐碱滩涂上崛起为全国七大石化产业基地之一[1] - 园区采用智慧化水资源循环系统，实现70%废水再生利用，年回用量达1800万立方米[1] - 系统依托“一企一管、一企一罐、分类收集、分质处理”的精细化管理及微生物菌剂环保技术[1] 智慧化与零碳园区建设 - 徐圩新区正式获评全国“十四五”智慧化工园区案例[1] - “十四五”期间全面推进化工园区智慧化建设，不断夯实数字底座[1] - 园区入选生态环境部第一批减污降碳协同创新试点产业园区名单[1] - 2024年开展零碳园区建设规划研究，目标打造全球首个零碳石化园区[1]

配额方案核心内容 - 生态环境部发布2024、2025年度全国碳市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案，对配额发放、清缴和结转进行安排[1] - 方案总体思路延续基于碳排放强度控制的免费配额分配框架，企业配额量与其实际产出量动态挂钩，不设绝对碳排放总量上限[1] - 通过科学设定行业基准，使单位产品碳排放越低的企业配额盈余率越高，形成明确碳减排激励机制[1] 配额清缴时间安排 - 生态环境部将下发钢铁、水泥、铝冶炼行业2024年度配额，重点排放单位于今年内完成首次配额清缴[1] - 2025年上半年将向三个行业重点排放单位下发2025年度预分配配额，相关单位应在2025年年底前完成配额清缴[1] 行业纳入与覆盖范围 - 钢铁、水泥、铝冶炼行业于2024年3月被纳入碳排放权交易市场管理[1] - 覆盖的温室气体种类包括二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳[1] 市场扩围计划 - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业扩围前期准备工作，研究起草配套技术文件[2] - 坚持“成熟一个、纳入一个”原则，有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类，目标到2027年碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业[2] 未来政策方向 - 将根据国家温室气体排放控制目标，对碳排放总量相对稳定的行业率先实行总量控制，逐步由强度控制转向总量控制[2] - 建立完善配额总量逐年收紧机制，增强配额稀缺性，推动碳价更精准反映减排成本，为行业绿色低碳转型提供价格信号[2]

会议基本信息 - 会议名称为2025（苏州）石油化工金融衍生品创新发展大会（第三届）[2] - 会议地点为苏州湾恒力大酒店凯旋厅[2][3] - 会议时间为11月20日，包含上午主论坛和下午三个分论坛[2][3] - 主办单位为恒力集团有限公司和恒力石化股份有限公司，承办单位为恒力期货有限公司[2] 主论坛议程与核心议题 - 中国石油和化学工业联合会副会长将发布中国石油和化工行业经济形势报告[4] - 恒力石化副总经理将就打造世界一流石化园区发表观点[4] - 中国首席经济学家论坛理事将进行2026年宏观经济形势展望[4] 油品专题论坛核心议题 - 上海期货交易所专家将探讨上海原油期货如何助力产业高质量发展[8] - Kpler原油高级分析师将进行国际石油市场展望[8] - Argus成品油高级分析师将分析国内外成品油市场现状和展望[8] - 卓创资讯燃料油资深分析师将解析燃料油行业现状及未来发展趋势[8] - 恒力产融学院将分享研究结合金融，赋能油化产业链的观点[8] 化工专题论坛核心议题 - 大连商品交易所专家将介绍聚烯烃期货板块如何助力产业高质量发展[12] - Wood Mackenzie首席顾问将分析烯烃行业产能加速退出与新项目放缓带来的周期底部复苏展望[12] - 恒力期货高级研究员将探讨中国聚烯烃市场发展与变化[12] - 卓创资讯纯苯资深分析师将从供需维度透视国内纯苯市场发展趋势[12] - 浦发银行将分享服务大宗商品市场的实践与同业合作路径探索[12] - 恒力产融化工学院副院长将展望能化板块商品近期投资策略[12] 聚酯专题论坛核心议题 - 郑州商品交易所专家将探讨聚酯期货板块如何赋能与共生，助力产业高质量发展[16] - 优联国际交易分析师将分析炼化新周期下的芳烃变局[16] - 江苏嘉禾化工副总经理将解析PX全球产业链的重塑[16] - 万凯新材副总经理将探讨聚酯瓶片如何破局[16] - 恒力期货研究院助理院长将进行聚酯行业周期性解析和未来展望[16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 PP下游开工率处于历年同期偏低水平，PP企业开工率处于中性偏低水平，石化去库放缓且库存处于近年同期中性偏高水平，成本端原油供应过剩格局进一步成为共识、价格涨幅有限，新增产能投产且近期检修装置略有增加，下游进入旺季尾声、订单跟进持续性有限，市场缺乏大规模集中采购，PP产业反内卷政策未落地，此前成本上涨及下游旺季推动PP价格反弹，但供需格局整体未改，预计PP偏弱震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - PP下游开工率环比上涨0.14个百分点至53.28%，处于历年同期偏低水平，拉丝主力下游塑编开工率环比回落0.12个百分点至44.24%，塑编订单环比略有减少，略低于去年同期[1] - 11月19日新增检修装置，PP企业开工率下跌至81%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至25%左右[1] - 石化去库放缓，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平[1] - 成本端原油价格跌后反弹，但供应过剩格局进一步成为共识，涨幅有限[1] - 新增产能40万吨/年的中石油广西石化10月中旬投产，近期检修装置略有增加[1] - 下游进入旺季尾声，订单跟进持续性有限，市场缺乏大规模集中采购，对行情提振有限，贸易商普遍让利以刺激成交[1] - PP产业反内卷政策未落地，反内卷与老旧装置淘汰、解决石化产能过剩问题是宏观政策，将影响后续行情[1] 期现行情 期货方面 - PP2601合约减仓震荡上行，最低价6394元/吨，最高价6444元/吨，最终收盘于6434元/吨，在20日均线下方，涨幅0.11%，持仓量减少18039手至620333手[2] 现货方面 - PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报6200 - 6560元/吨[3] 基本面跟踪 - 供应端11月19日新增检修装置，PP企业开工率下跌至81%左右，处于中性偏低水平[4] - 需求方面截至11月14日当周，PP下游开工率环比上涨0.14个百分点至53.28%，处于历年同期偏低水平，拉丝主力下游塑编开工率环比回落0.12个百分点至44.24%，塑编订单环比略有减少，略低于去年同期[4] - 周三石化早库环比减少1万吨至70万吨，较去年同期高了4万吨，石化去库放缓，目前石化库存处于近年同期中性偏高水平[4] 原料端 - 布伦特原油01合约在64美元/桶附近震荡，中国CFR丙烯价格环比持平于730美元/吨[6]

全国碳市场行业扩围计划 - 到2027年碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 [1][2] - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业扩围前期准备工作 [1] - 已对2013年以来相关行业企业碳排放报告进行收集整理 为确定配额总量和分配方案奠定基础 [1] 新增行业纳入进展 - 今年3月经国务院批准 钢铁、水泥、铝冶炼行业纳入碳排放权交易市场管理 [2] - 覆盖的温室气体种类为二氧化碳（CO2）、四氟化碳（CF4）和六氟化二碳（C2F6） [2] - 11月18日公布《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》 [2] 配额分配方案核心框架 - 借鉴发电行业成功经验 延续基于碳排放强度控制的免费配额分配核心框架 [4] - 企业配额量与其实际产出量动态挂钩 不设绝对的碳排放总量上限 [4] - 通过科学设定行业基准 使单位产品碳排放越低的企业配额盈余率越高 形成减排激励机制 [5] 配额分配范围与原则 - 体现"抓大放小"原则 聚焦生产过程中的直接排放 不覆盖外购电力、热力导致的间接排放 [5] - 锁定每个行业碳排放最集中的生产企业 其碳排放量占各自行业全流程碳排放的98%以上 [5] - 对于碳排放量相对较少的企业则暂不纳入配额管理 [5] 配额清缴与数据管理时间表 - 生态环境部门将下发钢铁、水泥、铝冶炼行业2024年度配额 重点排放单位将于年内完成首次配额清缴 [5] - 重点排放单位需在今年年底完成2026年度数据质量控制方案制定 [6] - 明年上半年将向企业下发2025年度预分配配额 明年下半年核定企业配额量 重点排放单位应在明年年底前完成2025年度配额清缴 [8] 碳排放数据质量管理 - 将健全核算报告核查（MRV）制度体系 研究确立碳排放核算分级分类管理制度 [8] - 充分利用区块链、大数据、人工智能等信息化手段实施全主体、全业务、全流程穿透式监管 [9] - 推动企业建立健全碳排放数据质量内部管理制度 [9] 行业碳排放背景 - 航空业碳排放占全球总量的2%-3% 预计未来比例将显著上升 [4] - 钢铁行业碳排放占全国总量的15% 是制造业中碳排放最高的行业 [8] 市场发展目标 - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的碳排放权交易市场 [9] - 目标形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制 [9]

全国碳市场行业扩围计划 - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业纳入全国碳市场的前期准备工作 [1] - 计划到2027年使碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 [1][2] - 扩围工作坚持“成熟一个、纳入一个”的原则，依据行业发展状况和数据质量基础有序推进 [2] 新增行业配额分配方案 - 2024年3月经国务院批准，钢铁、水泥、铝冶炼行业已正式纳入碳排放权交易市场管理 [2] - 《2024、2025年度全国碳排放权交易市场钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案》已于11月18日公布 [2] - 配额分配延续基于碳排放强度控制的免费分配核心框架，企业配额量与其实际产出量动态挂钩，不设绝对碳排放总量上限 [4] 配额方案设计与覆盖范围 - 配额方案体现“抓大放小”原则，聚焦生产过程中的直接排放，不覆盖外购电力、热力导致的间接排放 [5] - 配额分配锁定每个行业碳排放最集中的生产企业，其碳排放量占各自行业全流程碳排放的98%以上 [5] - 温室气体覆盖种类为二氧化碳（CO2）、四氟化碳（CF4）和六氟化二碳（C2F6） [2] 配额清缴与数据管理时间表 - 生态环境部门将于年内向钢铁、水泥、铝冶炼企业下发2024年度配额并完成首次配额清缴 [5] - 明年上半年将下发2025年度预分配配额，明年下半年核定企业配额量并要求在明年年底前完成清缴 [7] - 企业需通过全国碳市场管理平台持续开展碳排放统计核算关键数据的月度信息化存证 [5][7] 碳排放数据质量监管 - 生态环境部将健全核算报告核查制度体系，探索核算方法为主、自动监测方法为辅的多源数据管理 [7] - 利用区块链、大数据、人工智能等信息化手段实施全流程穿透式监管，精准打击数据造假行为 [7] - 推动企业建立健全碳排放数据质量内部管理制度，规范数据统计核算和报告编制行为 [7][8] 行业碳排放背景与市场目标 - 航空业碳排放占全球总量的2%-3%，预计未来比例将显著上升 [4] - 钢铁行业碳排放占全国总量的15%，是制造业中碳排放最高的行业 [7] - 目标到2030年基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的碳排放权交易市场 [8]

全国碳市场扩围进展 - 生态环境部已启动化工、石化、民航、造纸等行业纳入全国碳排放权交易市场的前期准备工作 [1] - 全国碳市场于2021年7月16日启动，是目前全球覆盖排放量最大的碳市场 [1] - 碳排放主要集中在发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业 [1] 扩围准备工作内容 - 官方对2013年以来化工、石化、民航、造纸等行业企业碳排放报告进行收集整理，数据经过核查，为确定配额总量和分配方案奠定基础 [1] - 已组织研究起草上述行业的配额分配方案、核算报告指南、核查技术指南等配套技术文件 [1] - 还将推动基础设施升级改造，为扩围工作做好技术保障 [1] 未来扩围原则与计划 - 坚持"成熟一个、纳入一个"的原则，根据行业发展状况、降碳减污贡献、数据质量基础、碳排放特征等有序扩大覆盖行业范围 [2] - 在现有覆盖范围基础上，将覆盖范围逐步扩展至化工、石化、民航、造纸等行业 [2] - 未来将逐步扩大覆盖的温室气体种类 [2]

连云港市技能人才总体情况 - 技能人才总量达75万人，其中高技能人才22万人 [1] - 每万名劳动力中高技能人才数850人，稳居苏北前列 [1] - “十四五”以来有19.2万名产业工人获得职业技能等级证书 [3] 重点产业发展与人才需求 - 作为国家七大世界级石化产业基地之一，重点项目建设催生大量岗位需求，仅盛虹石化集团及其下属子公司就发布相关专业岗位需求超900个 [2] - 战略性新兴产业技能人才占比近20%，涉及新一代电子信息、高端装备制造、半导体及集成电路、数字经济、人工智能等领域 [3] - 特色产业如穿戴甲已形成年产1.5亿副规模，占全国七成市场，带动5万余人就业 [4] 技能人才培养模式与政策支持 - 实施“匠心筑梦.技耀港城职业技能培训三年行动”等专项活动，加大复合型技能人才供给 [3] - 构建“产业—教学—评价—就业”技能生态链，高级工以上在校生比例从2021年的8.8%提升至37.4% [6] - 推出阶梯性补贴政策，如穿戴甲专项培训每人补贴400元，美甲师技能培训按等级发放500—3000元补贴，企业吸纳见习生每人补贴不低于4000元 [4] - 开通技能人才与技术人才的跨通道认证，高技能人才可直接评定职称 [2] 产教融合与校企合作 - 连云港中医药高等职业技术学校与康缘药业、连云港市中医院等40余家医药企业和医疗机构开展现代学徒制人才培养，近三年累计合作培养人才2600余人 [6] - 通过企业提供岗位需求和实践导师，院校输送人才资源和师资力量，政府配套政策支持，构建技能生态链 [6] 技能竞赛与品牌建设 - 每两年举办一届“连云港技能状元大赛”，迄今培养技能状元52名，高技能人才1000余人 [4] - “东海穿戴甲工匠”品牌成功跻身省级劳务品牌 [4] - 技能人才为企业降本增效成果显著，例如有技师累计为企业降本增效2600余万元 [2]