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长城策略周观点:矛盾与缓和并存,“以我为主”保持定力-20250529
长城证券· 2025-05-29 19:18
报告核心观点 国内物价持续低迷,需实施积极有为政策,增强消费对经济的拉动作用,推进部分产业产能出清与结构升级,稳外贸,市场配置沿避险板块、“扩内需”和自主可控布局 [1][2][6] 物价低迷情况 - 2025年4月PPI同比 -2.7%,连续31个月为负;CPI同比 -0.1%,连续25个月在0%附近波动;GDP平减指数累计同比连续8个季度同比为负,时长创历史新高 [1] - CPI同比自2023年4月以来在0附近徘徊,食品等价格下跌,服务消费物价增速较好,猪肉价格对总体CPI支撑弱;PPI同比生产资料和生活资料降幅未收窄,新兴产业PPI跌幅扩大 [1] 物价低迷原因 - 国内房地产市场深度调整拖累上下游产业链物价,居民收入及预期不乐观致消费需求不足,新兴产业产能过剩 [2] - 海外国际大宗商品价格影响国内PPI,出口后续不确定性高,外需可能减少拖累PPI [2] 走出物价低迷措施 - 实施积极财政政策,扩大政府主导投资需求,专项债券等超常规财政工具超前发力,财政与配套政策协同发力 [2] - 实施适度宽松货币政策,适时降准降息,用好创新结构性货币政策工具 [2] 增强消费拉动作用措施 - 需求端提高居民报酬收入,稳定财产性收入 [3] - 供给端在服务消费、新消费等领域实施支持政策,扩围提质“两新”政策,加力“两重”建设 [3] 产业发展措施 - 部分产业推进产能出清与结构升级,推动“卡脖子”产业升级和国产替代,引导企业规范竞争 [4][5] 稳外贸措施 - 政策帮扶困难企业,加强融资支持,推动内外贸一体化 [5] 市场配置方向 - 海外贸易谈判不确定性高,美日国债动荡影响全球市场 [6] - 国内扩内需政策支撑资本市场,“国家队”资金支撑市场,活跃资本市场政策影响股市生态 [6] - 沿避险板块、“扩内需”和自主可控布局,“扩内需”关注大消费等行业,避险布局避险资产和红利板块,科技关注国产替代等领域 [6][7]
打造开放新链路,一场展会与中国西部的25年
每日经济新闻· 2025-05-29 16:05
西部大开发战略成效 - 西部12省区市经济总量从1999年1.54万亿元增至2024年28.73万亿元,占全国比重从16.6%提升至21.3% [1] - 西部地区铁路里程超6万公里,公路里程达220万公里,民航运输机场数量占全国一半以上 [1] - 2024年西部地区进出口首次突破4万亿元大关,达4.05万亿元,同比增长8.3% [1] 西博会平台发展 - 首届西博会吸引17个国家和地区100多名境外客商,投资签约额137亿元,本届增至62个国家和地区3000余家企业参展 [3] - 第15届中国西部国际采购商大会意向采购金额均超1亿元,搭建内外贸一体化平台 [3] - 商贸重点采购项目签约仪式上30个项目现场签约,金额超69亿元,包括天府商品交易所与TPE公司共建"一带一路"贸易战略合作项目 [5] 企业出海与产业升级 - 敦煌网在成都设立招商代理,挖掘鞋靴、3C产品等出海潜力,首批10余家成都商家已登陆平台 [3][4] - 影目科技全球首款1080p一体式AR眼镜在俄罗斯、日本市场表现突出,登上国内电商平台榜首 [7] - 华西精创医疗机器人年内有望登陆亚马逊,卡诺普工业机器人销往20多个国家和地区,切入柔性制造赛道 [8] 未来产业布局 - 鼎桥四足机器人搭载华为芯片,实现商业化落地,用于公安巡逻和排爆等场景 [9] - 星联芯通推出卫星便携站等产品,低轨卫星互联网将迎来爆发,成都卫星互联网产业走向全国前列 [10] - 西部地区已打造9个国家级战略性新兴产业集群和5个国家级先进制造业集群 [9]
国际产业新闻早知道:欧盟计划设立科技企业扩大基金,AMD加码CPO共封装光学
产业信息网· 2025-05-29 14:22
人工智能 - 欧盟计划设立规模至少100亿欧元(113亿美元)的公私合营基金,以帮助科技企业扩大规模,缩小与美国和中国的创新差距 [4] - DeepSeek开源新版R1模型,性能媲美OpenAI最新的o3模型高版本 [5] - Telegram与xAI达成一年期合作,将Grok集成到Telegram应用中,Telegram将获得3亿美元现金和股权 [6] - 腾讯混元发布并开源语音数字人模型HunyuanVideo-Avatar,支持多风格视频生成 [7][8] - 亚马逊云科技与SAP启动AI联合创新计划,整合双方技术构建生成式AI应用 [9][10] - Salesforce拟80亿美元收购数据管理平台公司Informatica,增强AI市场竞争力 [11] - AI基础设施初创公司Chalk完成5000万美元A轮融资,估值达5亿美元 [12] 芯片 - 美国计划禁止向中国出口半导体设计软件,影响Cadence、Synopsys及Siemens EDA等公司 [14][15] - 欧盟承认《欧洲芯片法案》目标难以实现,成员国探索差异化发展路径 [16][17] - 荷兰牵头成立"芯片申根区"联盟,成员国可能扩展至14-15个 [18][19] - 芬兰专注于芯片设计、光子学和嵌入式系统等细分领域 [24][25] - 英伟达CEO黄仁勋表示中国AI将继续发展,不受美国芯片限制影响 [31][32][33] - AMD收购硅光子初创企业Enosemi,加码共封装光学技术 [37][38] - 台积电将在德国慕尼黑设立欧洲芯片设计中心,2025年第三季度开放 [40] 航空航天 - 中俄举行第十六次卫星网络协调会谈,就160余项议题达成共识 [42] - 西昌卫星发射中心成功实施天问二号"零窗口"发射,开启中国首次小行星探测任务 [43][44] - 苹果曾计划投入3600万美元与波音合作推出卫星互联网服务,后因成本过高搁浅 [48][49][50] 能源矿产 - 特朗普政府取消对Sunnova能源公司的30亿美元贷款 [55] - 中国石化设立氢能产业链创业投资基金,推动氢能技术创新 [56] - 南非和谐黄金以10.3亿美元收购澳洲MAC铜业,溢价20.7% [57] 汽车 - 德国三大车企宝马、奔驰和大众正与美国商务部谈判,希望以投资换取关税豁免 [59][60] - 通用汽车将投资8.88亿美元在纽约工厂提高发动机产量 [61][62] - 华为向上汽转让"尚界"商标申请已获核准 [67] - 岚图FREE+发布逍遥座舱2.0,搭载华为鸿蒙座舱HarmonySpace 5 [68] - 蔚来能源与极氪能源达成充电互联互通合作 [69][70]
中俄主管部门间第十六次卫星网络协调会谈在俄罗斯莫斯科举行
快讯· 2025-05-29 11:16
卫星网络协调会谈 - 中俄主管部门间第十六次卫星网络协调会谈于2025年5月21日至28日在莫斯科举行 [1] - 会谈涉及160余项议题,涵盖L、S、C、X、Ku、Ka、Q/V等多个频段 [1] - 议题包括卫星通信、卫星广播、卫星气象、卫星导航等业务 [1] - 涉及双方多个静止轨道与非静止轨道卫星系统 [1] - 双方达成共识并签署会议纪要,推动卫星系统频率兼容共用 [1] 合作成果 - 会谈在国际电信联盟《无线电规则》框架下进行 [1] - 进一步促进中俄在卫星网络领域的合作 [1]
中国工程院院士刘经南矢志钻研卫星导航系统技术难题——让北斗点亮美好生活
人民日报· 2025-05-29 10:48
北斗卫星导航系统发展现状 - 2024年中国卫星导航与位置服务产业产值达5758亿元 [2] - 约2.88亿部智能手机支持北斗定位功能 [2] - 电子导航地图的北斗定位服务日均调用量高达6000亿次 [2] - 北斗高精度车道级导航已基本实现全国城乡道路全覆盖 [2] 北斗系统技术优势 - 北斗卫星导航系统是全球精度最高、功能最多的卫星导航系统之一 [4] - 北斗地基增强系统实现全国范围分米级、重点区域厘米级的定位服务能力 [11] - 北斗三号全球系统具备广域GPS差分功能 [11] - 国内首颗40纳米量产北斗导航定位芯片实现厘米级定位精度 [13] 北斗应用领域 - 无人驾驶车辆在复杂路况下平稳行驶 [2] - 智慧农机实现田间地头自动耕作 [2] - 重大工程建设实现远程监测和精准管控 [2] - 应用于油气勘探领域使卫星定位高程精度优于1米 [7] - 产品广泛应用于智能驾驶、智慧城市、共享出行等领域 [13] 产业链发展 - 武汉光谷北斗大厦聚集10多家北斗相关企业 [13] - 形成从研发、生产到运营服务的全产业链 [13] - 北斗正与5G、大数据、人工智能等技术加速融合 [13] 技术创新突破 - 提出分布式广域差分技术思路实现3-5米实时定位精度 [9] - 创造性提出数学模型使塔里木沙漠地区卫星定位高程精度优于1米 [7] - 首次证明3个坐标转换模型的等价性为GNSS应用发展提供理论基础 [6]
山西证券研究早观点-20250529
山西证券· 2025-05-29 08:28
报告核心观点 - 2025年5月29日国内市场主要指数多数下跌,新股市场活跃度下降,新材料、光伏产业链等行业有不同表现,部分公司业绩增长且具备投资价值 [4][6] 各目录总结 市场走势 - 上证指数收盘3339.93,跌0.02%;深证成指收盘10003.27,跌0.26%;沪深300收盘3836.24,跌0.08%;中小板指收盘6248.77,跌0.54%;创业板指收盘1985.38,跌0.31%;科创50收盘970.64,跌0.23% [4] 山证新股 - 5月科创板和创业板新股首日涨幅、开板估值和发行PE均下降,主板新股首日涨幅下降但开板估值上升,周内新股市场活跃度下降,近6个月上市新股周内13只股票录得正涨幅(占比26.53%,前值68.75%) [6] - 科创板上周无新股市,汉邦科技、佳驰科技周涨幅超5%,思看科技等周跌幅超 -5%;创业板太力科技上市,首日涨幅163.93%,首日开板估值56.02倍,宏工科技等周涨幅超10%,太力科技等周跌幅超 -10%;沪深主板威高血净上市,首日涨幅88.64%,首日开板估值44.94倍,肯特催化等周涨幅超1%,威高血净等周跌幅超 -10% [6] - 给出近端已上市、待上市、已获批复重点新股及远端深度报告覆盖公司名单 [6][8] 行业评论(化学原料) - 本周新材料板块下跌,新材料指数跌幅1.58%,跑输创业板指0.70%,合成生物、半导体材料等细分板块均有不同程度下跌 [7][9] - 全球首个人形机器人格斗大赛开赛,产业落地应用有望加速,推动轻量化材料PEEK高速发展,预计2023 - 2029年全球人形机器人市场从21.6亿美元增至206亿美元,年复合增长率57%,国内2025年PEEK材料市场规模将达21亿元,同比增长10.53%,建议关注相关公司 [10] 山证通信(华测导航) - 2024年公司营收32.51亿元,同比+21.38%;归母净利润5.83亿元,同比+29.89%;2025Q1营收7.89亿元,同比+27.91%;归母净利润1.43亿元,同比+38.50% [11] - 卫星导航产业发展良好,2023 - 2033年全球GNSS下游市场收入将从2600亿欧元增至5800亿欧元,国内2023年卫星导航与位置服务行业规模5362亿元,同比+7.09% [11] - 公司各业务板块亮点多,资源与公共事业板块2024年收入14.25亿元,同比+26.41%;建筑与基建板块收入10.53亿元,同比+8.97%;地理空间信息板块收入5.89亿元,同比+38.44%;机器人与自动驾驶板块收入1.85亿元,同比+15.53% [11][14] - 预计2025 - 2027年归母净利润7.40/9.39/11.87亿元,同比增长26.8%/26.9%/26.5%,首次覆盖给予“买入 - A”评级 [14] 山证通信(亿联网络) - 2024年公司营业收入56.21亿元,同比+29.28%;净利润26.48亿元,同比+31.72%;2025Q1收入12.05亿元,同比+3.57%;归母净利润5.62亿元,同比 - 1.15% [15] - 会议产品持续优化,云办公终端提升品质、开拓渠道,桌面通信终端增长超预期,2024年会议产品收入19.97亿元,同比+36.21%;云办公终端收入5.27亿元,同比+62.98%;桌面通信终端收入30.82亿元,同比+21.13% [15][18] - 预计2025 - 2027年归母净利润30.53/35.87/41.78亿元,同比增长15.3%/17.5%/16.5%,首次覆盖给予“增持 - B”评级 [18] 山证新材料(骏鼎达) - 公司是国内功能性保护套管领军企业,2024年营收8.65亿元,同比增长34.30%,归母净利润1.76亿元,同比增加26.01% [19] - 下游需求增长强劲,国内新能源汽车产业高景气,2015 - 2024年销量CAGR为50.17%,预计2025年销量达1500万辆以上,2024年新能源/燃油汽车功能性保护套管市场规模分别为49.32亿元/29.42亿元,同比变化34.78%/ - 10.62%,国产替代加速 [19] - “单丝自供 + 研发创新”打造护城河,苏州项目投产开启新成长,预计2025 - 2027年营收10.55/12.85/15.39亿元,同比增长22.0%/21.8%/19.7%;归母净利润2.14/2.73/3.36亿元,同比增长21.4%/27.8%/23.0%,首次覆盖给予“买入 - B”评级 [21] 行业评论(山证电新) - 多晶硅价格下降,致密料均价36.0元/kg,较上周下降2.7%;颗粒硅均价34.5元/kg,较上周下降1.4%,预计短期价格下调但空间有限 [21] - 硅片价格持平,130um的182 - 183.75mm N型硅片均价0.95元/片,130um的182*210mm型硅片均价1.10元/片,预计短期价格持续走弱但降幅收窄 [21] - 电池片价格结构性下降,182 - 183.75mm N型电池片均价0.25元/W,较上周下降2.0%,预计短期内价格仍将下跌 [21] - 组件价格持平,182mm TOPCon双玻组件价格0.68元/W,210mm N型HJT组件价格0.840元/W,预计6月份集中招标前整体价格持续下行 [21] - 光伏玻璃价格持平,3.2mm镀膜光伏玻璃价格20.5元/㎡,2.0mm镀膜光伏玻璃价格13元/㎡ [22] - 重点推荐BC新技术、供给侧改善、海外布局方向相关公司,建议关注多家公司 [22]
马斯克提出50亿美元独家卫星通讯,遭苹果拒绝,频谱争夺战升级
搜狐财经· 2025-05-28 16:14
卫星通讯领域竞争 - SpaceX向苹果提出价值50亿美元的独家卫星通讯合作协议,要求苹果支付50亿美元预付款并承诺18个月独家合作,之后每年续费10亿美元使用Starlink网络 [2] - 苹果拒绝SpaceX提议,选择与Globalstar合作,为iPhone 14提供紧急短信和SOS求救服务 [2] - SpaceX与T-Mobile合作计划在无信号地区推出短信收发服务,但苹果仅支持iPhone 14及后续机型 [4] 频谱资源争夺 - SpaceX指控Globalstar获批的频谱资源分配不合理,向FCC提交文件要求驳回其使用特定频谱的申请 [4] - 苹果向Globalstar追加投资15亿美元,并研究投资EchoStar以获取更多频谱资源 [5] - 行业专家指出频谱分配的公平性将直接影响未来卫星通讯市场竞争格局 [10] 技术路线差异 - SpaceX"星链"项目已发射超过550颗卫星,计划通过升级版本为偏远地区提供宽带接入 [7] - 苹果与Globalstar合作更侧重紧急通讯场景,而非宽带接入 [7] - SpaceX终端设备对便携设备不友好,而苹果方案更适配移动设备 [7] 商业生态冲突 - 马斯克因不满苹果App Store抽成政策,曾考虑开发特斯拉手机结合Starlink网络提供卫星服务 [7] - 苹果严格控制iPhone软件生态,双方在技术整合和商业模式上存在分歧 [10] - SpaceX与T-Mobile的卫星手机服务计划2025年夏季推出,并计划在新款iPhone上显示 [10]
卫星导航概念股拉升 中国长城涨停
快讯· 2025-05-27 14:29
卫星导航概念股表现 - 中国长城(000066)涨停 [1] - 四创电子(600990)和烽火电子(000561)此前涨停 [1] - 航天智装(300455)涨幅超过10% [1] - 中国卫星(600118)、海格通信(002465)、合众思壮(002383)等跟涨 [1] 市场资金动向 - 暗盘资金流向曝光,显示主力操盘动向 [1]
微纳星空等取得卫星离轨控制相关专利
搜狐财经· 2025-05-27 10:52
专利授权 - 北京微纳星空科技股份有限公司、北京国宇星空科技有限公司、安徽微纳星空科技有限公司、海南微纳星空科技有限公司联合取得"一种卫星的离轨控制方法、系统、电子设备和存储介质"专利,授权公告号CN119218444B,申请日期为2024年10月 [1] 北京微纳星空科技股份有限公司 - 公司成立于2017年,位于北京市,从事铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] - 注册资本6256.25万人民币 [1] - 对外投资8家企业,参与招投标项目58次 [1] - 拥有商标信息18条,专利信息323条,行政许可5个 [1] 北京国宇星空科技有限公司 - 公司成立于2015年,位于北京市,从事科技推广和应用服务业 [1] - 注册资本2000万人民币 [1] - 参与招投标项目4次,拥有专利信息179条,行政许可3个 [1] 安徽微纳星空科技有限公司 - 公司成立于2018年,位于合肥市,从事电信、广播电视和卫星传输服务 [2] - 注册资本500万人民币 [2] - 拥有专利信息177条,行政许可1个 [2] 海南微纳星空科技有限公司 - 公司成立于2017年,位于三亚市,从事科技推广和应用服务业 [2] - 注册资本6500万人民币 [2] - 对外投资1家企业,拥有专利信息178条,行政许可1个 [2]
Figure机器人官宣更新,F.03正式行走;AI需求刺激企业级SSD增长,低库存供应吃紧,NAND Flash价格上涨——《投资早参》
每日经济新闻· 2025-05-27 07:44
重要市场新闻 - 国际油价小幅波动,美油主力合约持平,报61.53美元/桶;布油主力合约涨0.05%,报64.81美元/桶 [1] - 国际金价小幅走低,现货黄金跌0.46%,报342.21美元/盎司;COMEX黄金期货跌0.7%,报342.2美元/盎司;COMEX白银期货涨0.11%,报33.645美元/盎司 [1] - 欧股收盘普遍上涨,德国DAX指数涨1.68%报24027.65点,法国CAC40指数涨1.21%报7828.13点 [1] 人形机器人行业 - Figure公司CEO宣布F.03人形机器人已开始行走,并称其为"最先进的硬件",同时公司正在招聘数百个岗位,包括多名AI工程师 [2] - Figure计划2025年将自主人形机器人部署到现实世界,推动AI、自主性、集成技术等领域进展 [2] - 人形机器人行业迎来技术验证与商业化落地双重催化,赛事驱动技术突破,量产进程加速,政策持续加码 [2] - 具身智能市场规模预计2026年突破万亿规模,概念股包括汉宇集团、汉威科技、东土科技等 [2] 存储器行业 - 北美云端服务业者加强AI投资,预计2025年Q3企业级SSD需求显著增长,价格季度增幅有望达10% [3] - 全球前五大NAND Flash制造商启动减产计划,幅度10%-15%,DDR4产品价格上涨幅度更大 [3] - 原厂持续减产、AI设备需求放量,叠加智能手机库存去化完成,2025年下半年供需结构改善 [4] - 存储器价格2025年上半年呈现先跌后涨走势,概念股包括同有科技、朗科科技、明德电子等 [4] 5G卫星通信 - 中国信通院牵头完成的《5G卫星无线电接口技术详细规范》获国际电信联盟会议通过,即将发布 [5] - 该规范定义5G卫星无线电接口技术特性和参数,确定3GPP NTN为唯一5G卫星技术 [5] - 2025年是卫星互联网高密度发射关键年,也是终端市场爆发式增长重要拐点 [6] - 5G NTN技术标准完善将加速卫星与地面通信系统深度融合,概念股包括天银机电、上海瀚讯、创意信息等 [6] 股东减持信息 - 美联新材股东张盛业计划减持不超过3%股份 [8] - 维科技术股东宁波市工业投资计划减持不超过0.9999%股份 [8] - 华图山鼎股东车璐计划减持不超过3%股份 [8] - 安凯客车股东安徽省投资集团计划减持不超过1%股份 [8] - 万里扬股东华润深国投信托计划减持不超过3%股份 [8] - 永茂泰股东磊昶投资计划减持不超过2.117%股份,宏芝投资计划减持不超过0.543%股份 [9] - 绿的谐波控股股东左晶和左昱昱各计划减持不超过1.5%股份 [9]