市场表现与资金动向 - 1月26日A股医疗板块走弱，AI医疗、脑机接口概念领跌，美年健康重挫6%，卫宁健康、三博脑科跌超5% [1] - 全市场规模最大医疗ETF（512170）当日跌逾1.6%，再失半年线，实时成交额超6亿元人民币 [1] - 医疗ETF（512170）场内出现高频溢价，显示低吸资金较为活跃，上周以来围绕半年线震荡，单周获资金增仓逾8.13亿元人民币 [1] 机构观点与行业展望 - 中信建投发布报告指出，政策影响终将出清，企业战略调整后逐步复苏，器械板块正在经历估值与业绩的双重修复 [3] - 该机构建议2026年加配医疗器械板块，主要投资机会来自业绩复苏、出海、脑机接口、AI医疗等，在科技牛市背景下有望诞生几倍股 [3] - 对于CXO板块，报告认为在ADC、多肽药物快速发展下，相关CXO需求迅速增加，小核酸、CGT等细分领域也有望迎来快速发展，长期看好其发展潜力及成长空间 [3] 投资工具与产品信息 - 医疗ETF（512170）及其场外联接基金（012323）为全市场规模最大的医疗ETF，截至2026年1月26日基金规模为268亿元人民币，在全市场73只医药医疗类ETF中规模最大 [3] - 该ETF跟踪中证医疗指数，其投资组合中医疗器械权重超五成，CXO含量近25%，并覆盖12只AI医疗/脑机接口概念股 [3] - 港股通医疗ETF华宝（159137）作为高弹性T+0交易工具，跟踪中证港股通医疗主题指数，汇聚港股“医疗器械 + AI医疗 + CXO + 创新药”等各领域核心龙头 [3]

核心观点 报告聚焦于量子科技、生物制造、氢能和核聚变、脑机接口、具身智能六大未来产业，梳理了2026年1月18日至1月24日期间各领域的关键技术突破、商业化进展及企业动态，旨在展现技术向产业化加速推进的态势[2]。 量子科技 - **技术突破**：浙江大学联合清华大学等机构基于自研32位“昆仑”超导量子处理器，首次实验验证了“双重自行车码”等低开销量子纠错码，成功将逻辑错误率压制在物理错误率之下，解决了传统量子纠错物理资源开销过高的核心痛点[2][4] - **产业合作**：新加坡量子软件公司Horizon Quantum Computing与法国硬件公司Alice&Bob达成战略合作，整合软硬件能力，旨在加速容错量子计算的实现进程[2][5] - **上市公司动态**：国盾量子（688027.SH）拟与中国科学技术大学签订技术许可合同，涉及量子随机数发生器及超导量子计算操控系统，采用“入门费+销售分成”模式，入门费分别为22.50万元和10万元[2][6][7] 生物制造 - **技术突破**：中国科学院天津工生所实现以甲醇为唯一碳源合成高价值L-精氨酸，实现了从“粮源依赖”到“非粮化”的根本性转型，有助于高端氨基酸原料药的国产替代[2][8] - **AI+机器人研发**：中国科学院深圳先进院成功研发MARS“多AI-多机器人”协同智能体系统，包含19个大模型智能体，可将新材料（如灭火微胶囊）的研发周期从4个月大幅压缩至4小时，相关产品已上市[2][9][10] - **上市公司动态**：锦波生物（920982.BJ）20亿元定增获注册，其中11.5亿元拟投入“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目”，将搭建AI数据库及发酵生产线，并与养生堂达成长期战略合作[2][11] 氢能和核聚变 - **氢能项目落地**：总投资110.9亿元的宝武清能（阳江）绿氢产业园项目正式启动，为全球最大海上风电直连制氢项目，规划通过1.5GW海上风电打造年产8万吨绿氢基地，制氢电耗达每立方低于3.9kWh的国际先进水平，构建“绿电-绿氢-绿色冶金”闭环[2][12] - **核聚变国际合作**：由核工业西南物理研究院牵头的中方联合体，正式签署国际热核聚变实验堆（ITER）边缘局域模电源系统（ELM-PS）合同，将为ITER提供27套可调输出电源的交钥匙工程[2][13][15] - **上市公司动态**：浙富控股（002266.SZ）旗下子公司浙富核电将参与中国聚变工程示范堆（CFEDR）超高热负荷核心部件的联合研制[2][16]；合锻智能（603011.SH）中标聚变新能“BEST屏蔽包层系统不锈钢屏蔽块采购项目”，中标金额3681.21万元[2][17] 脑机接口 - **技术突破**：Neuralink为首位植入受试者诺兰・阿博的N1植入体实现了类似特斯拉的OTA无线升级功能，无需二次开颅手术即可优化性能、解决电极脱落问题，打破了侵入式设备“手术植入即定型”的传统模式，为其2026年扩大临床试验提供了关键技术支撑[2][18][19] 具身智能 - **产业合作**：李飞飞团队World Labs与光轮智能基于“数字表亲”理念达成合作，旨在联合打造具身智能评测体系。World Labs的Marble模型可生成高保真3D环境，而光轮智能则以其自研GPU物理求解器等技术，为静态场景补充物理参数和动态交互能力，适配机器人训练需求[2][21][22][24][25] 未来产业潜在催化 - **量子科技**：IBM预测2026年底前首个获广泛认可的“量子优越性”案例将落地；量子信息处理大会（QIP）将于2026年1月24-30日在拉脱维亚举办[29] - **生物制造**：国际生物炼制与生物制造会议（ICB 2026）将于2026年6月4-7日在北京举办[29] - **氢能和核聚变**：第五届中国氢能展暨国际氢能大会（CIHC 2026）将于2026年3月25-27日在北京举办；世界氢能峰会将于2026年5月19-21日在荷兰鹿特丹举办[29] - **脑机接口**：Neuralink计划于2026年开始对脑机接口设备进行大规模生产[29] - **具身智能**：特斯拉第三代Optimus人形机器人产线预计2026年建成投产；第二届杭州人形机器人展将于2026年5月14-16日举办[29] - **6G**：全球6G技术与产业生态大会将于2026年4月在南京举行[29]

核心发现与临床突破 - 上海瑞金医院孙伯民教授在为一名患有肌张力障碍的阿尔茨海默症母亲实施聚焦超声手术时，意外发现患者认知功能显著改善，包括能认出家人、条理清晰地交流并产生情感需求[1] - 这一发现颠覆了阿尔茨海默症无法逆转的传统认知，该病在中国患者已近1700万，多数家庭承受着巨大护理压力[1] - 基于偶然发现，研究团队突破全球低能超声辅助药物治疗的常规思路，探索高能超声直接刺激大脑神经环路的新路径，并启动了临床试验[2] - 首批7位中重度患者接受治疗后，平均改善率约50%，部分患者重拾家务与爱好、恢复亲情联系[2] 市场前景与政策支持 - 根据precedence research数据，2024年全球脑机接口市场规模约为26.2亿美元，预计2025年将达到29.4亿美元，到2034年有望增长至124亿美元，十年间复合年增长率为17.35%[2] - 据工信微报数据，2024年中国脑机接口市场规模为32.0亿元，预计到2028年将达61.4亿元[2] - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业，推动脑机接口等成为新的经济增长点[2] 相关关注公司 - 建议关注的公司包括：岩山科技、汉威科技、三博脑科、创新医疗、东方中科、翔宇医疗、熵基科技、诚益通、伟思医疗、麦澜德、爱朋医疗、倍益康等[3]

转自：推广 文｜邬少娟 唐学菲 日前，安徽省委、省政府举办日新：江淮科创沙龙，将脑机接口列为未来产业培育重点，明确将其作为塑造新质生产力、驱动经济增长的战略方向。 在此背景下，蚌埠于1月23日至25日成功举办"智聚江淮，脑联未来"安徽省脑机接口创新发展大会，吸引超过300位来自高校院所、医疗机构、龙头企业、行 业协会的专家、企业家参与，推动这座工业城市加速汇聚创新资源，切入脑机接口这一前沿赛道。 图片来源：蚌埠医科大学官方 而集聚"最强大脑"，为什么是蚌埠？发展脑机接口产业，蚌埠有何优势？ 产业新定位：从制造名城到脑接口试验场 在区域经济竞争日趋激烈的背景下，传统工业城市如何破局？ 蚌埠的选择是：瞄准前沿，将自身积累转化为赛道优势。历史上，蚌埠曾诞生安徽多个"第一"工业产品，积累下深厚的制造底蕴。如今，其将目光投向脑机 接口——这一被多国列入战略布局、市场潜力巨大的未来产业。 对蚌埠来说，这是产业积累的必然创新基因的持续爆发。基于两大现实支点：一是坚实的智能传感器产业基础，二是丰富的医疗临床资源。 蚌埠是全国三大传感器研发制造基地之一，蚌埠的中国传感谷位列全国十大高质量传感器园区第6位，吸引了200多家智能传 ...

近一周机构调研概况 - 近一周机构调研个股超过190只 [2] - 调研机构数量最多的公司是大金重工，共有209家机构参与调研，包括46家基金公司、44家证券公司、41家私募和12家保险公司等 [2] - 耐普矿机、美好医疗等个股也获得百余家机构关注 [6] 大金重工调研核心信息 - 公司认为欧洲海上风电发展是“必选项”，北海、波罗的海及大西洋沿岸海域风能资源丰富、水浅，但当前渗透率非常低，现有装机量无法满足需求，未来增长空间良好 [2] - 对于英国AR7开标结果，公司表示拍卖了8.4GW海风项目，超出市场预期，项目规模和补贴金额创历史新高，固定式和漂浮式项目执行电价同比上升，提高了开发商热情 [2] - AR8预计在2025年也将拍出一定体量的项目，且AR7中标业主是公司已合作的重要客户，公司对2025年市场很有信心 [2] 耐普矿机调研核心信息 - 公司于2025年5月7日召开董事会，审议通过投资4500万美元获得哥伦比亚Alacran铜金银矿山项目平台公司22.5%的股权 [3] - 2025年7月10日召开股东大会，审议通过增加投资9459万美元用于该矿山建设 [3] - 根据可行性研究，该矿山铜储量约40.29万吨，黄金储量约23.5吨，白银储量约260吨，按当前市价估算，总价值约500亿元人民币 [3] 美好医疗调研核心信息 - 脑机接口业务方面，公司是全球人工植入耳蜗龙头企业的战略合作伙伴与核心供应商，在相关组件工艺研发与生产转化方面有近15年深度协作 [5] - 侵入式脑机接口产品在植入体材料、生物相容性、生产工艺等关键技术与人工耳蜗高度相通，公司正与下游创新客户合作，协助其实现从研发到批量出货的商业化转化 [7] - 人形机器人业务方面，公司家用及消费电子事业部已结合在PEEK材料改性、小型电机部件、传感器研发等技术积累，启动相关产品技术布局并与客户接洽 [7] - 手术机器人领域，公司已有产品向部分国内外客户实现小批量供货 [7] 其他重点公司调研信息 - **龙芯中科**：3C6000系列服务器芯片于2025年6月底发布，性价比大幅提升，多家合作伙伴已基于该芯片研制整机产品，并在2025年下半年形成存储、智算、密码等多处典型应用，该芯片已获《安全可靠测评公告》当前最高等级Ⅱ级认证 [9] - **帝科股份**：公司存储业务具备三大优势：核心团队具备从设计到封测的一体化方案能力；晶圆测试设备为专用化设计，有硬件壁垒且不对外销售；与下游主流SOC芯片设计企业长期合作、互相赋能 [10] - **齐翔腾达**：近期受友商检修、政策调整及原材料价格波动影响，市场供需出现缺口，部分产品价格上涨，涉及甲乙酮、顺酐、环氧丙烷、橡胶等 [10] - 公司拥有全球最大的甲乙酮装置，设计产能26万吨/年，目前满负荷运行，市场占有率世界第一；顺酐装置设计产能40万吨/年，销量国内前列；环氧丙烷装置设计产能30万吨/年；顺丁橡胶装置设计产能12万吨/年，并配套10万吨/年丁二烯抽提装置实现原料自给 [10] 机构调研股业绩与市场表现 - 近一周机构调研股中，有9家公司2025年净利润预增上限超过100%，包括佰维存储、英联股份、国力电子、富特科技、润丰股份、大金重工、豪鹏科技、震裕科技和长缆科技 [9] - 其中，佰维存储净利润预增上限超过5倍，位居首位 [9] - 从市场表现看，近一周机构调研股平均上涨超过5%，龙芯中科、帝科股份、齐翔腾达等个股涨幅均超过20% [9] 部分机构调研个股数据摘要 - **大金重工**：调研机构数209家，2025年三季报归母净利润同比增长214.63% [11] - **耐普矿机**：调研机构数132家，2025年三季报归母净利润同比增长-48.07% [11] - **美好医疗**：调研机构数125家，2025年三季报归母净利润同比增长-19.25% [11] - **润丰股份**：调研机构数108家，2025年三季报归母净利润同比增长160.49% [11] - **埃科光电**：调研机构数84家，2025年三季报归母净利润同比增长253.13% [11] - **欧林生物**：调研机构数77家，2025年三季报归母净利润同比增长1079.36% [11] - **思特威-W**：调研机构数73家，2025年三季报归母净利润同比增长155.99% [11] - **英诺激光**：调研机构数60家，2025年三季报归母净利润同比增长2464.79% [11]

近一周机构调研概况 - 近一周机构调研个股超过190只 [2] - 调研机构数量最多的公司是大金重工，共有209家机构参与调研，包括46家基金公司、44家证券公司、41家私募和12家保险公司等 [2] - 耐普矿机和美好医疗等个股也获得超过100家机构关注 [5] 大金重工调研核心信息 - 公司认为欧洲海上风电发展是“必选项”，北海、波罗的海及大西洋海域风能资源丰富、渗透率低，现有装机量无法满足需求，未来增长空间良好 [2] - 英国AR7海风项目拍卖了8.4GW，超出市场预期，项目规模和补贴金额创历史新高，固定式和漂浮式项目执行电价同比上升 [2] - AR7中标业主是公司已合作的重要客户，公司对今年市场很有信心 [2] 耐普矿机调研核心信息 - 公司投资哥伦比亚Alacran铜金银矿山，总投资额约1.3959亿美元，获得项目平台公司22.5%股权 [3] - 根据可行性研究，该矿山铜储量约40.29万吨，黄金储量约23.5吨，白银储量约260吨，按当前市价估算总价值约500亿元人民币 [3] 美好医疗调研核心信息 - 脑机接口业务：公司是全球人工植入耳蜗龙头企业的战略合作伙伴与核心供应商，有近15年深度协作，侵入式脑机接口关键技术领域与人工耳蜗高度相通，正与下游客户合作推动商业化转化 [6] - 机器人业务：在人形机器人领域，公司结合PEEK材料改性、小型电机部件及传感器技术积累，已启动产品技术布局并与客户接洽；在手术机器人领域，已有产品向部分国内外客户小批量供货 [6] 业绩预增显著的被调研公司 - 近一周机构调研股中，有9家公司2025年净利润预增上限超过100% [8] - 佰维存储净利润预增上限超过5倍，位列第一 [8] - 其他预增上限超100%的公司包括英联股份、国力电子、富特科技、润丰股份、大金重工、豪鹏科技、震裕科技和长缆科技 [8] 市场表现突出的被调研公司 - 近一周机构调研股平均上涨超过5% [9] - 龙芯中科、帝科股份、齐翔腾达等个股涨幅超过20% [9] - 龙芯中科称其3C6000系列服务器芯片于2025年6月底发布，性价比大幅提升，已获安全可靠测评最高等级Ⅱ级认证，并形成多处典型应用 [9] - 帝科股份表示其存储业务具备一体化方案设计能力、专用设备硬件壁垒及与下游主流客户的长期合作优势 [9] - 齐翔腾达称受多重因素影响，市场供需出现缺口，甲乙酮、顺酐、环氧丙烷、橡胶等产品价格均上涨 [9] - 公司具体产能：甲乙酮装置设计产能26万吨/年（全球最大），顺酐装置40万吨/年，环氧丙烷装置30万吨/年，顺丁橡胶装置12万吨/年并配套10万吨/年丁二烯抽提装置 [10][11] 部分被调研公司数据统计 - 大金重工：调研机构209家，2025年三季报归母净利润同比增长214.63% [12] - 耐普矿机：调研机构132家，2025年三季报归母净利润同比增长-48.07% [12] - 美好医疗：调研机构125家，2025年三季报归母净利润同比增长-19.25% [12] - 润丰股份：调研机构98家，2025年三季报归母净利润同比增长160.49% [12] - 埃科光电：调研机构84家，2025年三季报归母净利润同比增长253.13% [12] - 欧林生物：调研机构77家，2025年三季报归母净利润同比增长1079.36% [12]

北京市2025年政府工作报告经济与产业发展要点 - 北京市加快建设全球数字经济标杆城市，人工智能关键生态建设取得重大进展，备案上线大模型数量稳居全国首位 [1] - 北京市数字经济增加值增长8.7% [1] - 北京市组建北京数据集团，数智北京创新中心投入运行 [1] 未来产业发展与科技创新 - 北京市推动未来产业蓄力发展，全球首个人形机器人马拉松比赛和世界人形机器人运动会成功举办 [1] - 北京市6G小规模实验网率先建成 [1] - 朱雀三号可重复使用火箭实现首飞入轨 [1] - 多项脑机接口领先成果集中亮相 [1] 现代服务业发展 - 北京市软件信息、科技服务和商务服务三大产业对经济增长贡献超五成 [1] - 北京市金融服务实体经济能效不断提升 [1] - 北京证券交易所上市公司达288家，总市值超8600亿元 [1] 产业应用与生态建设 - 医疗、制造、科学等人工智能应用中试基地在京落地 [1]

北京市政府工作报告中的产业发展与数字经济成就 - 北京市加快建设全球数字经济标杆城市，人工智能关键生态建设取得重大进展，医疗、制造、科学等应用中试基地在京落地 [1] - 北京市备案上线大模型数量稳居全国首位，组建北京数据集团，数智北京创新中心投入运行 [1] - 北京市数字经济增加值增长8.7% [1] 未来产业与前沿科技发展 - 北京市推动未来产业蓄力发展，全球首个人形机器人马拉松比赛和世界人形机器人运动会举世瞩目 [1] - 北京市6G小规模实验网率先建成，朱雀三号可重复使用火箭首飞入轨，多项脑机接口领先成果集中亮相 [1] 现代服务业与金融发展 - 北京市大力发展现代服务业，软件信息、科技服务和商务服务三大产业对经济增长贡献超五成 [1] - 北京市金融服务实体经济能效不断提升，北京证券交易所上市公司达288家、总市值超8600亿元 [1]

核心观点 - 特斯拉首席执行官马斯克在达沃斯论坛的发言核心并非机器人数量预测，而是提出了一个更深层的问题：当人工智能和机器人能够完成所有工作时，人类存在的意义将受到根本性质疑[2] - 此次技术革命与历史不同，人工智能取代的是人类的脑力劳动和决策能力，可能不会像过去那样创造足够多的新工作岗位，这可能导致社会经济结构的根本性重塑[10] - 马斯克的预测因其过往将宏大愿景转化为商业成功的执行记录而值得重视，他正在通过特斯拉的人形机器人Optimus等项目积极推动这一未来[11] 特斯拉Optimus机器人业务展望 - **量产时间表与规模**：马斯克预测特斯拉人形机器人Optimus在2026年产量将达到5万至10万台，之后每年产量翻10倍，推算至2030年达百万台级别，2035年达上亿台级别[4] - **产品定位与进展**：Optimus并非概念产品，已在特斯拉工厂进行实际作业，如搬运箱子、分拣零件和简单产线操作，其发展路径聚焦于实用、可量产和低成本，而非炫技[5] - **目标定价与市场潜力**：目标售价设定在2万至2.5万美元（约合十几万人民币），此价格点将使中小企业能够以一辆中档轿车的成本，获得一个全天候、无需社保的劳动力，商业账目清晰[5][6] 人工智能与机器人普及的潜在经济影响 - **成本结构颠覆**：当机器人能执行所有人类工作且数量充足时，商品和服务的成本将趋近于零（"almost free"）[7] - **经济循环悖论**：若生产不再需要人类劳动，传统通过劳动获得收入再购买商品服务的经济循环将断裂，引发对收入来源和整个社会经济系统重构的根本性质疑[7] - **历史经验与本次差异**：历次技术革命（如纺织机、汽车、电脑）取代了体力或重复性劳动，但创造了新岗位；本次AI革命直接挑战人类的脑力劳动（思考、判断、创作、决策），可能使“技术创造新工作”的历史规律失效[8][9][10] 对行业与从业者的启示 - **竞争策略调整**：不应与机器在效率、成本、耐力上进行竞争，这是一场注定失败的比赛[13] - **能力发展重点**：应专注于机器目前不擅长的领域，如处理模糊性、建立信任关系、在信息不完整时做判断以及为事物赋予意义和价值等“软”能力[13] - **心态与学习建议**：面对快速技术变革，需保持开放心态和持续学习的状态，乐于接触新事物并更新认知，这比掌握任何可能过时的具体技能更为重要[13]

文章核心观点 - 成都通过举办“科创天府·智汇蓉城”拉美青年科学家成都行活动，向来自9个拉美国家的14名青年科学家和创业者展示了其在脑机接口、人工智能机器人、数字文创、智慧能源等多个前沿科技领域的创新实力与产业应用，旨在促进国际科技合作与产业协同 [1][2][3][5] 脑机接口与人工智能产业 - 拉美科学家参观了全国首个以“脑”命名的专业产业楼宇——成都西部脑谷，该地汇集了一大批脑机接口相关产业的先进企业和前沿成果 [2] - 科学家们深度体验了成都芯脑科技有限公司在脑机接口领域的前沿突破，该技术在教育与医疗场景的应用潜力受到关注 [2] - 在成都机器人创新中心，科学家们体验了机器人的多元应用，包括汽车装配机器人运作、中医机器人AI看诊、工业机器人拼装、街舞机器人表演以及与熊猫机器人互动，对“成都造”机器人的先进水平表示赞叹 [2][4] 数字文创与科技融合产业 - 拉美科学家参观了天府长岛数字文创园，了解成都数字文创与数字经济的蓬勃发展 [3] - 在墨境天合成都数字图像科技有限公司，科学家们沉浸式观看了《哪吒之魔童闹海》《流浪地球2》《独行月球》等电影的特效片段，了解了其专业制作方法与技术细节 [3] - 科学家认为成都将深厚文化底蕴与现代视觉科技、数字内容创作融合的创新模式提供了新思路 [3] 国际合作需求与机遇 - 来自乌拉圭的科学家Matias建议，中国与乌拉圭可在智能农业、电池技术及高性能计算等领域成立联合工作组，针对特定试点项目开展调研并合作发表论文，以推进实质性科研合作 [5] - 来自电动汽车充电基础设施领域的创业者Nicolas提出合作需求，期待与成都的主机厂、控制板制造商、充电桩运营商等创新企业开展合作 [5] - 活动主办方向拉美科学家推介了成都的科技创新环境与产业发展机遇，科学家们称赞成都充满现代创新精神，拥有开放多元的氛围，并将创新与生活完美结合 [5]