市场表现 - 中东局势降温推动隔夜美股集体上扬 日韩股市高开高走 [1] - A股持续拉升 创业板指盘间最大涨幅超2.3% 科创综指 科创50 中证1000 中证2000等指数跟涨 [1] - 双创题材 科技成长板块基金表现占优 创业板ETF富国（159971）上涨1.93% 科创综指ETF富国（589600）上涨1.64% [1] - 双创50ETF（588380） 科创50ETF富国（588940） 创50ETF富国（159371）均涨逾1% 创业板200ETF富国（159571） 1000ETF（159629） 中证2000ETF富国（563200）涨逾1.5% [1] 市场分析 - 全球主要股票指数多数已涨至"对等关税"之前位置 中东地缘冲突为扰动市场主要因素 [2] - 国内市场遵循自身逻辑运行 产业发展趋势 热门题材仍是主要热点 [2] - 中报预报季临近 市场焦点或逐步回归业绩主导 [2] - 政策力度加强 市场明朗后 成长板块短期大概率占优 [2] - 创业板指作为A股市场最具代表性的"上涨先锋" 新兴产业 高新技术企业占比高 [2]

股东权益变动 - 一致行动人（深圳市景鸿永泰投资控股有限公司、智创投资有限公司、刘绍柏、黄小芬）在2025年6月16日至6月23日期间通过集中竞价方式累计减持公司股份934.93万股 [1] - 减持明细：景鸿永泰减持437.58万股（金额约1.39亿元，均价31.71元/股），智创投资减持467.47万股（金额约1.49亿元，均价31.88元/股），刘绍柏减持15.96万股（金额约518.7万元，均价32.50元/股），黄小芬减持13.92万股（金额约452.4万元，均价32.50元/股），合计减持金额约2.97亿元 [2] - 因减持及可转债转股（283股）导致一致行动人持股比例从62.96%降至61.96%，触及1%权益变动刻度线 [1][3] 公司历史融资情况 - 2017年IPO发行4800万股，发行价23.16元/股，募集资金总额11.12亿元，净额10.52亿元，保荐机构为民生证券（现国联民生证券） [3] - 2018年发行可转债募集资金9.78亿元（净额9.63亿元），保荐机构为民生证券 [3] - 2020年发行可转债募集资金17.8亿元（净额17.59亿元），保荐机构为民生证券 [4] - 2023年发行可转债募集资金11.54亿元（净额11.40亿元），保荐机构为民生证券 [4] - 四次累计募集资金总额达50.24亿元 [5]

公司融资动态 - 公司向特定对象发行股票申请获深交所审核通过，符合发行条件、上市条件和信息披露要求，后续将报中国证监会履行注册程序 [1] - 本次定向增发拟募集资金总额不超过63,202.65万元，用于汽车空气悬架系统及部件生产建设项目、座椅系统集成及部件生产建设项目和补充流动资金 [1] - 定向增发发行对象为不超过35名特定投资者，包括各类合格机构投资者及符合规定的其他投资者 [2] - 发行定价基准日为发行期首日，发行股票数量不超过发行前总股本的30% [2] 发行方案细节 - 本次定向增发保荐机构为国金证券，保荐代表人为朱国民、魏娜 [2] - 公司2020年3月6日首次公开发行2,500万股，发行价19.01元/股，募集资金总额47,525万元，净额43,426.67万元 [2] - 首次公开发行保荐机构为华林证券，保荐代表人为蔡晓涛、黄萌 [2] - 首次公开发行费用总额4,098.33万元，其中保荐及承销费用2,452.83万元 [3] 募投项目情况 - 首次公开发行原拟募集资金43,426.67万元，用于汽车、通信等精密金属部件建设项目与研发技术中心建设项目 [2] - 本次定向增发募投项目聚焦汽车零部件领域，包括空气悬架系统和座椅系统集成项目 [1]

创50ETF紧密跟踪创业板50指数，创业板50指数由创业板市场中日均成交额较大的50只股票组成，反映 了创业板市场内知名度高、市值规模大、流动性好的企业的整体表现。 数据显示，截至2025年5月30日，创业板50指数(399673)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财 富(300059)、汇川技术(300124)、迈瑞医疗(300760)、阳光电源(300274)、中际旭创(300308)、新易盛 (300502)、亿纬锂能（维权）(300014)、爱尔眼科(300015)、胜宏科技(300476)，前十大权重股合计占比 65.6%。 创50ETF(159681)，场外联接A：018482；联接C：018483；联接I：023024。 消息面上，6月23日，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司发布公告称，将于6月27日发布创业板电 池指数、创业板医疗指数、创业板算力基础设施指数、创业板传媒指数、创业板金融科技指数等5条创 业板主题指数。此举引发市场对创业板的关注。 民生证券认为，AI agent引领的软件大革命正处于从0到1的拐点，AI应用无疑是贯穿未来的最核心主 线，与此同时新一轮金融科技创新 ...

2023年，中国存款市场经历了剧烈的波动，为即将到来的2024年蒙上了一层阴影。数据显示，尽管1月至9月居民存款激增14.42万亿元，创下历史新高，但 这背后是三年疫情阴霾下，人们对未来不确定性的担忧——失业、疾病、经济下行风险迫使他们将资金寻求安全港湾，而股市、楼市和基金市场的风险则进 一步加剧了这种趋势。然而，盛况未能持续。10月份，居民存款骤降6369亿元，这一逆转值得深思。 这背后主要有两个因素相互作用。首先，持续下调的存款利率降低了储蓄的吸引力。低利率环境下，许多人选择将资金转向消费或其他投资渠道，以寻求更 高的回报，或至少保值增值。其次，经济下行压力导致居民收入普遍下降，生活成本却居高不下，这使得居民的可支配收入大幅减少，积攒财富变得更加困 难。在高通胀的压力下，很多人甚至难以维持基本生活，更遑论存钱了。 够按时还清贷款已经实属不易，更别提存下30万元了。 第三，P2P暴雷事件对中产家庭造成巨大打击。几年前，P2P理财一度盛行，高额的投资回报率(高达20?0%)吸引了众多中产家庭，他们认为银行存款利率过 低，转而选择高风险高收益的P2P产品。然而，P2P行业的集体暴雷给无数家庭带来了毁灭性打击，许 ...

香港稳定币监管动态 - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 金管局将开始接受牌照申请 目前正就具体指引进行市场咨询[3] - 香港立法会已于5月通过《稳定币条例草案》 标志着稳定币从探索阶段迈向规范化发展阶段[3] - 香港金管局2024年7月公布首批3家稳定币发行人沙盒参与机构 包括京东币链科技、圆币科技与渣打银行[3] 稳定币市场发展现状 - 稳定币是一种锚定真实资产的加密货币 价值通常与法定货币、商品或其他资产挂钩 价格相对稳定[4] - 稳定币搭建传统资产和虚拟货币的桥梁 提高交易效率 提升用户体验[4] - 美国、欧盟、英国、日本、新加坡等国家和地区都在尝试将稳定币作为支付手段[4] 互联网企业布局 - 蚂蚁集团旗下两家独立子公司正筹备申请香港稳定币牌照 已参与香港金管局Ensemble项目沙盒[6] - 蚂蚁数科2023年8月在香港发行首个跨境新能源实体资产RWA 支持内地企业完成实体资产数字化[6] - 京东币链科技稳定币项目进入香港稳定币沙盒测试第二阶段 计划发行港元和美元锚定的稳定币[6] 行业专家观点 - 香港作为港币与离岸人民币双重结算中心 率先建立稳定币准入机制有助于建立区域货币清结算替代方案[3] - 稳定币可作为跨境结算单位 在特定区域形成封闭式清算回路 降低对主权货币体系的依赖[4] - 人民银行行长潘功胜表示区块链技术推动稳定币发展 重塑传统支付体系 缩短跨境支付链条[6] 潜在风险与挑战 - 算法稳定币依赖交易激励和市场套利 缺乏稳定底层价值支撑 市场预期逆转易引发系统性崩溃[9] - 全球范围内对稳定币缺乏统一监管标准 需建立以法定金融秩序为基础的规范框架[9] - 人民币稳定币可能面临跨境流通障碍 存在潜在管理挑战 汇兑成本影响应用前景[10]

报告行业投资评级 - 上次评级为优于大势 [5] 报告的核心观点 - 巨头巨资入驻Robotaxi，坚定产业趋势，如哈啰、蚂蚁集团、宁德时代成立公司投入超30亿研发L4自动驾驶技术，文远知行等将在迪拜落地商业化Robotaxi服务等，马斯克称Robotaxi为“万亿美元级机会” [2] - 无人车成本再度下降且落地运行加快，菜鸟新款无人车叠加优惠后仅售1.68万，深圳多台自动配送车联调联试，无人环卫/巡检场景景气度提升 [3] - Robotaxi商业化落地加速，特斯拉Robotaxi在奥斯汀上线，Waymo将扩大车队规模，马斯克提出Robotaxi车队高利用率和高毛利率 [4] 相关标的 - Robotaxi：开勒股份、万马科技 [4] - Robovan：科捷智能、德马科技 [4] - Robosweeper：汉嘉设计、数字政通、福龙马、玉禾田 [4] - Robotruck：北方股份 [4] 行业数据 - 成分股数量362只，总市值41245.80亿，流通市值23666.78亿，市盈率1683.00倍，市净率3.69倍，成分股总营收2860.32亿，成分股总净利润24.51亿，成分股资产负债率43.91% [7] 涨跌幅情况 - 1M绝对收益2%，相对收益3%；3M绝对收益 -10%，相对收益 -8%；12M绝对收益37%，相对收益27% [7]

收购与收入预期 - Corpay签署了以7.25亿美元收购GPS Capital Markets LLC的最终协议[5] - 预计2024财年GPS的收入约为1亿美元，EBITDA利润率中位数为40%[7] - Paymerang预计于2024年7月1日完成交易，预计2024财年收入约为5000万美元[11] - 两项收购预计将在2025年对现有企业支付收入增加约15%[12] - 预计到2026年，企业支付业务的收入接近20亿美元[14] - 自2016年以来，GPS的收入年复合增长率约为19%[6] 资本配置与财务指标 - 2024年资本配置预计将部署约21亿美元，其中约9亿美元用于股票回购[16] - 预计475百万美元用于Paymerang收购，725百万美元用于GPS收购[16] - Corpay的非GAAP财务指标用于评估整体运营表现，可能与行业内其他公司的定义不同[3] 用户数据与市场扩张 - Paymerang的网络拥有超过250,000个供应商，预计将扩展供应商网络[11]

在当前金融需求日益多元化的背景下,欢太金融通过深入分析用户行为与偏好,持续优化产品功能与服务模式,逐渐赢得了市场的关注。凭借对金融场景的精准 把握与技术创新,欢太金融正成为越来越多用户的选择。 在注重技术创新的同时,欢太金融对用户需求的洞察也从未停止,并且持续推动产品与服务的改进升级。其提供的便捷、高效的金融服务体验,切实为用户的生 活带来了便利,提升了用户的生活质量。此外,欢太金融还积极与合作伙伴携手共进,共同推动金融行业的稳健发展。与持牌金融机构的紧密协作,不仅保障了资 金来源的安全可靠,还实现了资源的优势互补与服务的持续优化。这种合作模式,也为用户提供了更加全面、优质的金融服务内容。 欢太金融以技术为驱动,以用户为核心,在安全合规的基础上不断探索金融服务的创新边界。通过技术与需求的精准对接,它不仅满足了当下用户的多元化金融 需求,更以务实的态度诠释了数字时代金融服务的价值内涵。在稳健前行的道路上,欢太金融正用实际服务重新定义便捷与可靠的金融体验。 欢太金融的快速发展离不开技术的强力支撑。依托欢太数科的大数据能力,平台与持牌金融机构合作,共同打造了一个集信息化、数字化、智能化于一体的金 融平台——欢太金融 ...

台湾对华为和中芯国际实施出口管制 - 台湾经济主管部门将华为和中芯国际列入出口黑名单 要求向其销售产品需提前申报 [1] - 该措施与美国对华芯片打压政策高度一致 被视为配合美国行动 [1] - 台积电已于2023年停止接收华为订单 中芯国际设备采购虽受限但大陆其他厂商已接手供应 [3] 台湾半导体产业对大陆供应链的依赖 - 台湾半导体厂商90%以上的光刻关键材料依赖大陆供应 包括硅晶圆 ABF载板和光刻胶 [5] - 台湾每年从大陆进口稀土超过6000吨 占大陆出口总量的11% 是印度进口量的6倍 [5] - 稀土在风电 无人机 机器人 芯片抛光设备等领域具有不可替代性 [5] - 台积电的核心竞争优势很大程度上依赖于大陆供应链的支持 [5] 潜在的反制措施影响 - 大陆若对稀土出口实施管控 将严重影响台湾芯片 电子 风电 新能源车 军工和机器人等行业 [6] - 台湾试图建立替代供应链面临高昂成本 技术拆解周期长和产业反向布局等挑战 [6] - 全球芯片供应链重组过程中 高端封测 硅片加工等关键环节仍集中在台湾 [6] 行业竞争格局变化 - 全球AI芯片竞争加剧 禁华策略持续升级 [8] - 实现全球物料切换需要法律法规 产业转型和科技储备等多方面协同 [8] - 台湾单边行动可能引发供应链断裂风险 对本地芯片产业造成毁灭性打击 [10]