市场指数表现 - 截至午间收盘，沪指涨0.13%报4107.18点，深成指跌0.01%，创业板指跌0.64%，北证50指数涨0.32% [1] - 沪深京三市半日成交额18065亿元，较上日缩量2037亿元 [1] - 全市场超3300只个股上涨 [1] 行业与板块动态 - 特朗普关税威胁引发避险需求，黄金和白银价格再创历史新高，带动贵金属板块上涨 [1] - 四川黄金涨超9% [1] - 电网设备概念再度活跃，双杰电气触及20CM涨停 [1] - 零售、旅游等大消费板块盘中拉升，新华百货、大连圣亚涨停 [1] - 国常会提到研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 [1] - 保险、AI应用概念股普遍回调 [1]

主力资金流入概况 - 截至1月19日开盘一小时，主力资金流入前20的股票合计流入金额显著，其中中国西电以15.16亿元居首，特变电工以12.98亿元次之[1] - 前20名股票中，电网设备行业公司占据主导，包括中国西电、特变电工、双杰电气、保变电气、许继电气[1][2] - 除电网设备外，资金亦流入多个科技与制造领域，如海光信息（6.10亿元）、阳光电源（6.07亿元）、新易盛（5.54亿元）[1] 电网设备行业 - 电网设备板块资金流入强劲且股价表现突出，中国西电主力资金流入15.16亿元，股价涨跌幅为10.04%[2] - 特变电工主力资金流入12.98亿元，股价涨跌幅为7.07%[2] - 双杰电气主力资金流入5.41亿元，股价涨跌幅高达20%[2] - 保变电气主力资金流入4.38亿元，股价涨跌幅为10.03%[2] - 许继电气主力资金流入3.49亿元，股价涨跌幅为10.02%[2] 科技与高端制造行业 - 半导体领域，海光信息主力资金流入6.10亿元，股价涨跌幅为3.67%[2] - 光伏设备领域，阳光电源主力资金流入6.07亿元，股价涨跌幅为1.69%[2] - 通信设备领域，新易盛主力资金流入5.54亿元，股价涨跌幅为1.72%[2]，长飞光纤主力资金流入2.91亿元，股价涨跌幅为5.33%[3]，亨通光电主力资金流入2.32亿元，股价涨跌幅为7.3%[3] - 消费电子领域，深科技主力资金流入3.10亿元，股价涨跌幅为7.45%[3]，立讯精密主力资金流入2.70亿元，股价涨跌幅为1.52%[3] - 工业自动化领域，中控技术主力资金流入2.79亿元，股价涨跌幅为5.12%[3] 其他行业 - 风电设备领域，金风科技主力资金流入4.12亿元，但股价涨跌幅为-3.37%[2] - 汽车零部件领域，拓普集团主力资金流入3.22亿元，股价涨跌幅为4.46%[2] - 游戏领域，巨人网络主力资金流入3.19亿元，股价涨跌幅为9.6%[2] - 旅游零售领域，中国中免主力资金流入2.67亿元，股价涨跌幅为3.47%[3] - 房地产开发领域，华夏幸福主力资金流入2.57亿元，股价涨跌幅为8.86%[3] - 材料领域，九鼎新材主力资金流入2.47亿元，股价涨跌幅为9.98%[3]

公司股价与交易表现 - 宏盛华源股价连续两个交易日涨停，晋级2连板 [1] - 该股于今日9时36分封涨停，成交额达5.92亿元，换手率为7.04% [1] 公司主营业务与财务表现 - 公司主要从事输电线路铁塔等钢结构产品的研发、生产和销售 [1] - 2025年前三季度归母净利润同比增长58.54%，扣非净利润增长88.93%，盈利能力显著提升 [1] 公司近期业务进展与项目 - 公司竞得工业用地，用于建设智能绿色工厂以保障产能提升 [1] - 公司预中标国家电网项目，金额约5.69亿元 [1] - 公司子公司获批1072万元国拨资金，用于重点项目 [1] 行业与板块动态 - 近期电网设备板块活跃，同板块多股出现涨停，形成一定板块联动效应 [1]

大盘主力资金流向 - 截至1月19日开盘一小时，大盘主力资金整体呈现净流出状态，净流出额为178.05亿元 [1] 主力资金流入板块 - 电网设备板块获得主力资金净流入最多，达58.63亿元 [1] - 风电设备板块获得主力资金净流入6.70亿元 [1] - 小金属板块获得主力资金净流入5.77亿元 [1] - 光伏设备板块获得主力资金净流入5.74亿元 [1] - 贵金属板块获得主力资金净流入5.51亿元 [1] - 电力行业板块获得主力资金净流入4.86亿元 [1] - 电源设备板块获得主力资金净流入4.57亿元 [1] - 旅游酒店板块获得主力资金净流入4.46亿元 [1] - 游戏板块获得主力资金净流入3.93亿元 [1] - 玻璃玻纤板块获得主力资金净流入3.39亿元 [1] 部分板块内个股表现 - 在电源设备板块中，上海电气获得主力资金净流入4.57亿元 [3] - 在旅游酒店板块中，中国中免获得主力资金净流入4.46亿元 [3] - 在游戏板块中，巨人网络获得主力资金净流入3.93亿元 [3] - 在玻璃玻纤板块中，九鼎新材获得主力资金净流入3.39亿元 [3]

核心市场走势 - A股主要股指早盘集体上涨，上证指数涨0.50%至4122.31点，深证成指涨0.61%至14368.69点，创业板指涨0.42%至3375.29点 [1] - 港股市场低开低走，恒生指数跌0.86%至26614.99点，恒生科技指数跌0.74%至5778.95点 [2][3] - 国内商品期货多数下跌，沪锡主力合约跌6.00%，碳酸锂主力合约跌3.89%，铁矿石主力合约跌2.88% [4][5] A股板块与概念表现 - 电网设备板块掀起涨停潮，双杰电气20CM涨停，亿能电力涨17.18%，卡倍亿涨14.39%，多只个股涨停或涨超10% [6][7] - 旅游酒店概念走高，九华旅游涨停，大连圣亚涨5.15%，首旅酒店涨5.08%，消息面受寒假及春节假期旅游预订升温驱动 [8] - AI应用端震荡回升，百纳千成涨超10%，天地在线涨停，巨人网络触及涨停 [9] - 贵金属概念表现活跃，四川黄金涨8.30%，招金黄金涨6.61%，消息面受国际金银价格创历史新高推动 [9][10] - 机器人概念股活跃，锋龙股份14连板，欧科亿20cm涨停，华研精机涨11.66% [11][12] 港股与科网股 - 恒生指数低开0.76%，恒生科技指数低开0.77% [13] - 科网股调整，京东健康跌近3%，哔哩哔哩、阿里巴巴跌超2% [13] 债券市场 - 国债期货震荡下跌，30年期主力合约跌0.23%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约持平 [3][4] 商品市场 - 贵金属期货上涨，SHFE白银涨2.14%，SHFE黄金涨1.24% [5] - 多数工业及黑色系商品下跌，沪镍跌1.72%，螺纹钢跌1.01%，焦炭跌1.12%，玻璃跌1.63% [5] - 集运指数(欧线)跌2.40% [5] 外汇市场 - 人民币兑美元中间价报7.0051，上调27点，创逾32个月新高 [14]

国内电网投资加速 - 国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元 较“十四五”增长40% [2] - 国家电网固定资产投资与电网投资规模近乎等价 2021年数据分别为4972亿元和4730亿元 [2] - “十五五”期间40%的投资增速较“十四五”时期电网投资约16.4%的增速有显著提升 [2] - 近期政策强调发挥电网投资拉动作用 并出台指导意见要求加大电网投资力度 适度超前开展建设 [3] 海外电力需求激增与缺口 - AI、数据中心等技术发展导致全球数据流量井喷 预计到2030年数据中心用电量占比将超过8% [4] - 据EIA测算 AI发展将推动数据中心电力需求在2035年突破1700TWh 相当于2024年全球需求的4倍 [7] - 电力需求远超当前电网及发电设施规划增量 直接加剧全球电力缺口 [7] - 预计2030年数据中心电力需求较2023年增加150%以上 AI数据中心将占美国总电力负荷的9% 带来14GW的装机缺口 [10] 行业机遇与市场表现 - 全球互联网巨头持续投资AI基础设施 算力建设高度依赖电力 变压器、开关柜、HVDC/UPS、PSU等环节有望受益 [9] - 英伟达发布800V电源架构白皮书 单机能耗和电压提升指引了800V供电、SST等新技术发展需求 [10] - 国内电网投资增长叠加海外电力缺口背景下的设备出海机会 共同构成行业利好 [14] - 电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数 反映电网设备行业上市公司整体表现 [14] - 市场资金积极布局 电网ETF开盘大涨超6% 近5日净流入超5亿元 [1]

行业核心观点 - 电网设备行业处于高景气周期 国内投资规模明确增长 海外需求强劲驱动出口 [1][2] - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元 较“十四五”增长40% 年均投资额8000亿元 未来5年复合年增长率接近两位数 [1][2] - 投资将聚焦新型电力系统建设 初步建成主配微协同的新型电网平台 跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30% [1] - 北美市场受电网老化更新与人工智能数据中心用电需求驱动 电力设备需求激增 欧美电力变压器和高压电缆交付周期近乎翻番 [1] - 特高压、电网智能化、出海被认定为行业三大确定性较强的主线 同时受益于新能源消纳、人工智能数据中心用电需求等多重催化 [2] 市场表现 - 2026年1月19日 电网设备主题指数强势上涨5.98% [1] - 成分股电科院涨超12% 大连电瓷、双杰电气、汉缆股份、华明装备、积成电子、宏盛华源均涨停 [1] 出口数据 - 2025年1月至11月 中国变压器出口额同比增长35.3% [1] - 2025年1月至11月 中国高压开关出口额同比增长29.4% [1] - 2025年1月至11月 中国电线电缆出口额同比增长22.9% [1] 机构观点 - 中信证券认为 电网投资规模的定调明确了未来5年保持较高强度投资的总量目标 继续保持适度超前的增长态势 发挥电网投资的“压舱石”作用 带动新型电力系统产业链供应链高质量发展 [2] - 多家机构认为 国家电网4万亿元投资计划夯实了“十五五”期间行业稳健增长预期 [2] 相关金融产品 - 天弘中证电网设备主题指数紧密跟踪中证电网设备主题指数 [2] - 中证电网设备主题指数选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等领域的上市公司证券作为指数样本 [2]

文章核心观点 - 全球电网升级与投资进入超级周期 中国电力设备行业凭借技术、交付与成本优势 在全球供应链中占据有利地位并迎来重大发展机遇 这直接推动了资本市场对电网设备板块的强烈关注和资金涌入 [1][2][3] 市场表现与资金流向 - 电网设备板块大涨 跟踪中证电网设备主题指数的电网设备ETF(159326)强势上涨7.4% [1][3] - 该ETF当日获资金净申购6.03亿份 预估净流入10.88亿元 上周五单日“吸金”15.6亿元 [1] - 该ETF已连续7日获资金净申购 合计流入40.62亿元 最新规模达85.75亿元 居电网主题ETF第一 [1][3] 行业需求与增长动力 - 中国全社会用电量在2025年历史性突破10万亿千瓦时 同比增长5% 此用电规模相当于美国全年用电量两倍多 为全球单一国家首次 [2] - 数据中心耗电和稳定用电需求 倒逼电网升级改造 [2] - 欧美国家电网老化 未来10年欧洲需要3万亿欧元投资升级电网 美国在2030年前预计投入7000亿美元升级电网 [2] - 国家电网宣布 “十五五”期间投资规模将达4万亿元 创历史新高 较“十四五”增长40% [2] 中国企业的竞争优势与机遇 - 高盛指出 美欧电网存在老化、产能短缺问题 并网需等待近五年 而中国电力供应商凭借短交付周期、HVDC技术及800V直流架构优势 正重塑全球供应链定价权 [2] - 电力设备出海龙头思源电气2025年业绩大超市场预期 其中预计2025年第四季度归母净利润同比增长79% [2] - 电网设备ETF(159326)权重股包括国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球特高压设备核心供应商）、思源电气（电力设备研发与制造）等 [3] - 该ETF特高压权重超60% 智能电网含量55% 可控核聚变含量14% [3]

市场表现 - 电网概念股早盘走强，许继电气股价上涨超过8%，国电南瑞与亨通光电股价上涨超过7%，特变电工、思源电气、中天科技股价上涨超过4% [1] - 受盘面影响，电网设备ETF与电网ETF价格显著上涨，其中代码159326的电网设备ETF现价1.788，上涨0.099，涨幅5.86%，代码561380的电网ETF现价1.954，上涨0.101，涨幅5.45%，代码159320的电网ETF现价1.960，上涨0.096，涨幅5.15% [2] 行业前景与驱动因素 - 有券商观点认为，展望2026年，电力设备与新能源行业有望延续积极趋势 [2] - 国家能源局定调将加大“十五五”期间的海上风电开发力度 [2] - 海外高价值量订单外溢有望打开中国风电产业的出口空间 [2] - 海外需求高速增长，叠加国内电网投资增长，有望带动电力设备产品放量 [2] - 电网设备板块有望维持高景气度 [2]

板块市场表现 - 电网设备与特高压板块在交易盘初表现活跃 [1] - 汉缆股份与森源电气股价实现2连板 [1] - 亨通光电、长飞光纤、红相股份、电科院、积成电子等公司股价跟随上涨 [1]