财务表现 - 2024年营业总收入5 01亿元同比下降10 84%归母净利润974 15万元同比下降70 36% [1] - 第四季度营业总收入2 8亿元同比下降23 91%归母净利润1442 14万元同比下降50 26% [1] - 毛利率22 17%同比下降12 43%净利率2 56%同比下降63 34% [1] - 三费占比12 4%同比上升38 9%其中销售费用管理费用财务费用总计6210 74万元 [1] - 每股收益0 09元同比下降68 97%每股经营性现金流0 33元同比上升62 7% [1] 现金流与负债 - 经营活动现金流净额同比上升62 7%因销售商品提供劳务收到的现金增加 [3] - 筹资活动现金流净额同比上升345 22%因供应链贴息大幅增加 [3] - 有息负债8338 04万元同比上升379 19%因专项贷款增加 [1][3] - 货币资金5 17亿元同比上升1 46%应收账款3 13亿元同比下降8 43% [1] 业务与投资 - ROIC为0 06%资本回报率较弱净利率2 56%显示产品附加值不高 [4] - 存货同比上升35 15%因正在履行项目增加在建工程同比上升50 62%因三维激光哨兵项目投入 [3] - 长期借款同比上升388 41%因专项贷款增加短期借款因控股子公司借款增加 [3] - 上市3年累计融资6 31亿元累计分红2067 93万元分红融资比0 03 [4] 运营状况 - 公司业绩主要依赖研发资本开支营销及股权融资需关注资本开支项目合理性 [4] - 经营性现金流均值/流动负债为7 3%应收账款/利润达3214 8%需关注现金流及应收账款状况 [4]

TikTok交易与关税问题 - 特朗普计划推迟TikTok交易直至解决对华关税问题[1] - TikTok"不卖就禁"禁令延期至6月20日[1] - 特朗普表示不希望继续提高对华关税[1] 特斯拉Cybertruck生产与销售 - 特斯拉下调Cybertruck生产目标，部分团队规模缩减超50%[2] - 一季度Cybertruck交付量同比下降13%至6406辆[2] - 累计交付量未突破5万辆，库存堆积[2] - 推出7万美元后驱版本但市场反响平平[2] 中国智能驾驶监管 - 中国加强智能驾驶宣传监管，禁止夸大辅助驾驶功能[3] - 违规可能面临行政处罚或刑事责任[3] - 车企必须如实说明系统能力及限制[3] Netflix业绩表现 - 一季度收入同比增长12.5%至105亿美元[4] - 净利润增长24%至29亿美元[4] - 新播剧集获得高口碑和热度[4] - 股价跑赢标普指数近20%[4] 礼来减肥药进展 - 口服减肥药Orforglipron三期临床数据亮眼[5] - 40周后参与者平均减重7.9%[5] - 股价大涨14%，诺和诺德股价大跌8%[5][6] 科技公司AI服务 - Google推出免费一年大模型服务给美国大学生[7] - OpenAI推出低成本API服务Flex processing[7] - Google发布Gemini 2.5 Flash推理模型[7] 欧莱雅业绩 - 一季度营收117.3亿欧元，同比增长4.4%[11] - 北亚地区增速最快达8.4%[11] - 北美销售额同比下降1.4%[11] 比亚迪日本市场 - 计划2025年底将日本门店增至100家[12] - 将引入插电式混合动力车型[12] 宝马与字节合作 - 宝马与字节跳动合作AI汽车营销[13] - 提升购车体验和经销商运营效率[13] 地平线辅助驾驶系统 - 发布城区辅助驾驶系统HSD[14] - 已与40多家汽车品牌合作[14] - 前装量产出货量突破800万辆[14]

欢迎加入投资界读者群 风云变幻。 作者 I 吴琼 报道 I 投资界PEdaily 投资界-解码LP获悉，近日KKR在一份公告中提到，将在中东地区成立一支投资团队， 由KKR董事总经理J u li a n Ba rr a tt-Due领导。 作 为 全 球 最 大 的 另 类 资 产 管 理 公 司 之 一 ， KKR 自 美 国 起 家 ， 此 后 便 不 断 进 行 全 球 化 布 局。2 009年，KKR进军中东，在当地设立办事处，成立专用基础设施和能源投资平台。 除了与海湾数据中心建立战略合作伙伴关系外，2 0 1 9年，KKR还与阿布扎比国家石油公 司合作，共同创建阿布扎比国家石油管道项目，这也是全球领先投资机构与中东国家石 油 公 司 在 中 游 基 础 设 施 领 域 的 首 次 合 作 。 一 年 后 ， KKR 还 通 过 飞 机 租 赁 投 资 平 台 Altit ude Air c r a ft Le a si n g 从阿提哈德航空收购了一批商用飞机，前者由KKR信贷和基 础设施基金成立。 颇 为 轰 动 的 还 有 今 年 初 ， KKR 宣 布 将 收 购 中 东 数 据 中 心 企 ...

第137届广交会与北京投资推介活动概况 - 第137届广交会于4月15日开展，出口展参展企业首次突破3万家，吸引超20万名境外采购商预注册 [1] - 北京市投资促进服务中心于4月16日在广州举办“2025广交会－投资北京推介活动”，组织11个区投资促进团组，通过多种形式对接国内外参展商，旨在将参展商转化为投资商 [1][3] - 活动吸引了广东省商业联合会、中建科工集团等百余家湾区龙头企业及克诺尔、宝洁、新加坡丰树、戴德梁行等跨国公司代表参会，多家企业明确表达落户北京意愿 [1][9] 北京整体投资环境与产业优势 - 北京是全球科研高地与创新枢纽，拥有55万余名科研人员、全国近一半的两院院士、超过四分之一的“万人计划”专家，入选“高被引科学家名单”的科学家数量居全球首位 [3] - 北京每天有300多家科技企业诞生，相当于每5分钟一家，密度已超越硅谷 [3] - 北京国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业数量均居全国各城市首位，独角兽企业数量位居全国首位、世界第二 [3] - 北京已形成新一代信息技术、科技服务业、医药健康3个万亿级产业集群，以及智能制造与装备、人工智能等7个千亿级产业集群 [4] - 2024年北京数字经济核心产业收入突破1.8万亿元，占GDP比重达43.5%，人工智能、生物医药等产业规模居全国首位 [9] - 北京近两年瞄准人工智能等细分产业出台了70多项支持政策，平均每10天就有一项新政策落地，并连续实施1700余项营商环境改革举措 [5] - 北京自贸试验区已形成123项制度创新成果，跨境服务贸易规模突破5000亿元 [9] 外资对北京的重大投资案例 - 知名药企赛诺菲将在京投资10亿欧元新建胰岛素生产基地，创下该公司在华最大单笔投资纪录 [5] - 阿斯利康将在京投资25亿美元设立全球战略研发中心，这是近年来生物医药领域在华最大的外商投资 [5] 北京各区产业发展定位与布局 - **东城区**：依托核心城区优势发展总部经济，聚焦金融、文化、数字经济 [6] - **朝阳区**：坚持“商务+科技”双轮驱动，引入潜力企业构建数字产业集群，推进产业生态化发展 [7] - **海淀区**：着力构建以人工智能和科技服务业为支撑，以战略性新兴产业和未来产业为重点的现代化产业体系，打造世界一流科学城 [7] - **石景山区**：信息技术和现代金融两大千亿主导产业占GDP比重达56.7%，重点发展人工智能、科幻、工业互联网和虚拟现实4个特色产业，按“一产业一园区”布局 [6] - **大兴区**：聚焦生物医药产业集聚发展，围绕全链条服务助力企业落地 [6] - **顺义区**：以汽车产业为核心，依托北京现代、北汽集团等龙头企业打造区域协同发展新标杆 [7] - **门头沟区**：打造“京西智谷”人工智能产业聚集区、“中国心谷”心血管创新药械产业园及超高清数字视听产业高地 [7] - **延庆区**：依托空域资源发展低空技术产业，打造北京市无人驾驶航空示范区及国际竞争力的低空技术要素聚集区 [7] 京穗（粤港澳大湾区）产业协同与合作 - 2024年北京流向粤港澳大湾区的技术合同成交额达217亿元，同比增长18% [9] - 京穗高铁实现“复兴号”全覆盖，两地人员往来突破350万人次，为产业协同奠定基础 [9] - 京穗合作正从传统商贸领域向科技创新、现代服务业等高端领域拓展 [9] - 广东省商业联合会表示将组织会员企业参与北京城市副中心、雄安新区等国家战略项目建设，推动“湾区智造”与“北京创造”深度融合 [9] - 中建科工集团表示期待与北京在科技冬奥遗产利用、城市更新等领域开展深度合作 [9]

市场整体表现 - 4月9日A股市场集体收涨，北证50指数涨幅高达10.27%，成为市场焦点[1] - 北交所265家公司中上涨255家，下跌10家，全天成交额达417.3亿元，较上个交易日放量138.1亿元[1] - 北证50指数经过连续两日上涨，已全部收复4月7日市场调整造成的失地，市场情绪明显回升[2] 市场驱动因素 - 近期央行、国家金融监督管理总局、中央汇金公司集中出台稳市举措，汇金公司、社保基金等“真金白银”入市增持A股，体现了监管部门“防风险、稳定资本市场”的决心[2] - 上市公司掀起增持回购潮，各方力量正在形成合力，共同维护资本市场稳定[2] - 政策及时有力出台有望提振市场信心，结合估值水平看，A股配置性价比突出，中长期市场表现有望向好[5] 板块与个股表现 - 当日有119家个股涨幅超10%，13只个股涨停[3] - 农业板块和科技板块受到市场资金关注[3] - 秋乐种业上涨30%触及涨停板，已连续第三日涨停，但北交所农业板块有所分化，永顺生物下跌8.73%，欧福蛋业下跌3.35%[3] - 当日沪深市场科技板块领涨，与北交所市场形成共振效应[5] 成交与换手情况 - 成交额方面，秋乐种业以11.43亿元居首，康农种业成交8.61亿元，开发科技成交8.36亿元，并行科技成交8.07亿元，艾融软件成交7.67亿元，分别占据成交额排行榜第二至第五名[3] - 换手率方面，华光源海以69.47%居首，欧福蛋业换手率为60.25%，晟楠科技换手率为59.15%，骑士乳业换手率为48.72%，康农种业换手率为43.07%，分别占据换手率排行榜第二至第五名[3] 农业板块投资逻辑 - 超预期关税政策落地，关注农业各细分板块投资机会[4] - 关税反制后，我国从美国进口农产品完税价格进一步提升，我国近年来自美国进口农产品数量及占比逐步下降[4] - “对等关税”与关税反制政策落地将进一步促使我国农产品供应格局发生变化，对南美市场进口和国内市场供应占比将提升[4] - 短期进口成本抬升将推升进口依存度较高的农产品价格上涨，中长期贸易摩擦加剧使粮食安全重要性再度提升，种植业转型升级迫在眉睫[4] - 生物育种作为提升农作物单产、保证粮食安全的重要手段，其推广应用范围有望进一步扩大[4] 科技与成长板块前景 - 我国硬科技领域持续突破与国产替代进程加快，科技成长板块值得关注[5] - 受益于全方位扩大内需政策的大消费产业链与投资板块配置机会增多[5] 北交所市场驱动力 - 北交所市场存在四大驱动力，底层逻辑是北交所“专精特新”助推“自主科技”进程[6] - 我国制造业亟待向高端制造与自主可控突破，北交所市场定位和发展方向与“自主可控”和创新驱动发展战略国家政策导向高度契合[6] - 北交所制度标准精准匹配中小企业成长周期，投资者数量稳步增长，结构改善，耐心资本开始加持[7] - 近年来北交所研发强度稳步提升，成长与科技属性突出，上市公司创新成果转化效率亮眼，专利数量快速增长，正形成以专业化细分领域专利壁垒为核心的竞争优势[7] - “专精特新”的政策红利将使得中小企业发展势能持续释放，北交所企业具备政策优势[7]

贸易战升级与市场反应 - 中国宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%关税 并采取六项反制措施 包括将16家美国实体列入出口管制名单 对中重稀土实施出口管制 暂停6家美国企业产品输华资质等 [1] - 欧洲股市全线暴跌 意大利富时MIB指数跌超7% 西班牙IBEX指数跌近6% 德国DAX指数跌近5% 法国CAC 40指数跌超4% 英国富时100指数跌3.8% [2][5] - 欧洲银行股跌幅惨重 斯托克欧洲600银行指数大跌超10% 德意志银行股价盘中大跌超11% 德国商业银行跌超7% [2][6] 商品与汇率市场波动 - 欧元对美元汇率下跌0.5%至1.099美元 LME伦铜 现货白银 纽约期银盘中跌幅均接近2% WTI原油跌幅超过7% [4] - 欧洲斯托克50指数较3月高点下跌10% 法国CAC40指数和德国DAX指数前一交易日跌幅均超过3% [5] 行业影响与经济前景 - 欧洲制药 汽车 医疗器械 化妆品 酒类 家具和奢侈品等行业受"对等关税"影响尤为严重 美国和欧盟围绕增值税的争端仍未解决 [7] - 欧盟对美出口的两大重点行业——制药业和汽车业将面临直接冲击 德国 丹麦 爱尔兰等国家受影响尤为严重 [7] - 美国关税政策可能通过供应链传导 间接影响奥地利及中东欧国家相关产业活动 并可能造成德国汉堡港 荷兰鹿特丹港等关键物流节点运输量下滑 [7] 欧洲的反制措施 - 欧洲议会国际贸易委员会主席贝恩德·朗格表示 如果美欧关税冲突升级 可能考虑针对美国科技巨头采取反制措施 [8] - 欧盟已讨论使用反胁迫工具 可对商品加征关税 限制第三国公司参与公共采购项目 或对服务贸易和投资设限 [9][10] - 欧盟在服务贸易领域对美存在约1000亿欧元的逆差 美国科技巨头约有30%的利润来自欧盟市场 [9] - 欧盟可能通过加征报复性关税 动用《反胁迫工具法》 对美国服务供应商加强监管等措施进行反制 [10][11]

文章核心观点 - 武汉产业投资控股集团有限公司作为湖北省及武汉市推动科技创新与产业融合的关键平台 正通过“资本+生态”双轮驱动模式 构建覆盖企业全生命周期的金融服务体系 旨在解决科技型中小企业的资金困境 加速科研成果产业化 并计划在未来3至5年内为不低于1000家科技型企业提供超100亿元融资担保服务[1][5] 公司战略与模式 - 公司采用“资本+生态”双轮驱动模式 致力于打造长期资本和耐心资本 以“陪跑者”角色助力科技型中小企业跨越发展瓶颈[1] - 公司推出“武创通·科创梦想‘资’润计划” 采用“政府引导+市场主导+金融赋能”模式 针对科技型中小企业在不同发展阶段（科研创新期、技术验证期、产品开发期、商业化初中期、规模扩张期）的资金与资源痛点提供支持[4] - 公司构建“政产学研金”五位一体合作网络 联合金融机构、高校及科研院所等多方力量共同服务创新[3] 资金与基金体系 - 公司通过总规模超300亿元的武汉基金 建立了覆盖“种子期—初创期—成长期—成熟期”的全周期基金体系[2] - 公司联合三大国有银行设立了总规模70亿元的AIC股权投资基金 以形成耐心资本供给体系[3] - 公司的投资覆盖从研究、小试、中试到产业化的全链条 已带动社会资本1127亿元投向前沿领域[2] 业务成果与目标 - 公司累计培育了83家挂牌上市企业 助力96家获评省市金种子、银种子企业 孵化133家国家级专精特新企业 拥有3家国家级“双百科改企业”、8家国家和省级制造业单项冠军和32家高新技术企业[2] - 公司计划在未来3至5年内 为不低于1000家科技型企业提供超100亿元融资担保服务 扶持科技型企业200家 培育50家高成长企业 打造3至5家行业龙头[5] - 在公司的支持下 权属企业如华工科技的感知业务强势渗透光伏储能及动力电池领域 数据集团高效运维城运中心及数公基平台[2] 行业与区域影响 - 公司的举措是湖北省将全部工作向“支点建设”聚焦聚力的关键部分 旨在推动科技创新与产业创新深度融合 全面构建现代化产业体系[1] - 公司通过培育科技型“根企业”及企业家 致力于解决未来产业发展的前端问题 推动地方经济发展模式从要素驱动向创新驱动转变[4][5] - 业内专家认为 随着“资本+生态”战略的推进 武汉有望打造成为中部地区科创企业成长的首选栖息地[5]

湖北省“十百千万”人才行动方案总览 - 湖北省计划用3至5年时间培养引进10名战略科学家、100名科技领军人才、1000名卓越工程师、10000名优秀青年科技人才 [2] - 方案部署战略科学家引领、科技领军人才登峰、卓越工程师壮大、优秀青年科技人才腾飞四大行动 [2] - 目标为打造全球高端人才集聚地 推动教育科技人才一体发展、科技产业金融一体贯通、项目人才资金一体配置 [2] 人才引进与培养具体措施 - 夯实以国家实验室、全国重点实验室、湖北实验室及大科学装置为主体的高能级科技力量矩阵作为聚才平台 [4] - 每年择优遴选30名战略后备人才 完善青年创新人才发现选拔培养机制 [4] - 40岁以下青年科技人才承担省自然科学基金比例不低于50% 担任省级技术创新计划负责人比例不低于30% [5] 金融支持与资金保障机制 - 依托规模100亿元的楚天凤鸣科创天使母基金吸引投资机构 加大对科技创新成果转化环节投资 [7] - 设立规模30亿元的长江优企高端人才股权激励基金 支持47家企业及2373名高层次科技人才 [7] - 截至2024年末金融机构累计向1528户人才企业发放科技人才贷79亿元 科技担保贷款额度48.95亿元同比增长147.37% [7] 资本市场与上市培育成效 - 全省境内外上市公司总数达189家 包括科创板16家、创业板39家、北交所13家 [8] - 新增上市公司中超八成为科技属性强、人才聚集度高的企业 [8] - 实施资本市场建设“楚天行动”协调解决上市难点 助力人才企业打通上市最后一公里 [8] 财政投入与政策环境优化 - 财政资金集中支持“十百千万”行动 靶向投入科技领军人才登峰及卓越工程师壮大等专项 [6] - 推进科技人才评价改革试点 创新依托光谷人才集团等市场化机构全球引才 [5] - 深化科研项目经费“包干制”改革 完善科技奖励、收入分配、成果赋权等激励制度 [5]

杭州土地市场及楼市动态 - 2025年3月25日，杭州滨江区西兴单元一宗宅地以楼面价77409元/平方米成交，成为杭州涉宅用地单价新“地王”，成交总价52亿元 [1][2] - 该地块占地23145平方米，容积率2.5，规划建筑面积67219.5平方米，吸引了11家房企经过72轮竞价后由滨江集团竞得 [2] - 这是杭州在两个月内第二次刷新地价纪录，此前在1月24日，滨江集团以楼面价64834元/平方米竞得湖墅单元地块 [1] 地块详情与市场定位 - 此次成交的西兴单元地块位于奥体滨江国际商务区核心，距离钱塘江仅300米，坐拥一线江景和城市阳台等地标景观 [2] - 地块周边汇聚了杭州壹号院、滨江金茂府等标杆豪宅，二手房均价普遍超过10万元/平方米，部分房源单价达15万元/平方米 [4] - 该地块毗邻地铁6号线、7号线双地铁，步行可达星耀城等商业综合体，作为奥体滨江国际商务区首宗宅地，未来将承接区域商务、居住双重功能，被业内称为“杭州版汤臣一品” [4][6] 全国地价对比 - 杭州当前77409元/平方米的最高地价纪录已可“比肩京沪深等城市” [3] - 2024年8月7日，上海徐汇区一宗宅地以楼面价13.1万元/平方米成交，创下全国宅地最高单价纪录 [4] - 2025年3月18日，北京海淀区一宗地块以楼面价102347元/平方米成交，创下北京地价新纪录 [4] 同期其他土地成交 - 3月25日杭州土拍中，上城区城东新城单元一地块由绿城以楼面价40246元/平方米竞得，溢价率43.43% [3] - 上城区四堡七堡单元一地块由滨江以楼面价41828元/平方米竞得，溢价率34.43% [3] - 萧山区蜀山西单元一地块由杰立以楼面价16581元/平方米竞得，溢价率12.79% [3] 科技产业与楼市的联动 - 科技行业与房地产在杭州形成了深层次的“产城联动”模式，例如“杭州房价看阿里”，阿里巴巴的股价波动会影响未来科技城等核心板块的房价 [7] - 2025年初，阿里巴巴股价表现亮眼，港股从1月13日的77.35港元低点最高飙升至145.9港元，美股年初至今实现了60%的涨幅 [7] - 中介宣称“3月第一周杭州二手房网签量日均突破300套”，并将阿里股价上涨视为重要推手之一 [8] - “杭州六小龙”（如深度求索、宇树科技等）在人工智能、机器人等前沿领域的突破，为杭州贴上“前沿科技城市”标签，吸引更多科技企业落户 [9] - 杭州成立了1000亿元科创基金，以扶持科技型初创企业 [9] - 数据显示，开年后杭州平均每天诞生280多家企业，超过70件专利获得授权，近1700多万元的资金投向初创型科技企业 [10] 人才流入与政策支持 - 产业蓬勃发展吸引人才流入，杭州市常住人口已连续10年实现两位数增长，截至2024年末达1262万人 [13] - 其中，超过40万35岁以下的大学生投身于杭州的创新创业领域 [13] - 杭州为吸引人才，在北大、清华等高校进行广告宣传，并为来杭求职、创业的非户籍青年提供7天免费住宿和就业创业服务 [11][13] - 对引进的高层次人才，按照不同层次分别给予60万至100万元购房补贴，对顶尖人才和团队的重大项目实行“一事一议”，最高可获得1亿元项目资助 [13] - 杭州人才评定打破传统束缚，符合条件者如网红导游、技术能手等均可享受相应政策红利 [13] 房地产市场表现与前景 - 截至2025年3月25日，杭州市二手房新签单量同比增长57%，带看量同比上涨127%，新房网签量同比增加12% [14] - 市场需求的持续释放使房地产企业对杭州市场前景持乐观态度，进而促使其加大对优质地块的投资力度 [14] - 开发商们已嗅到未来商机，认为人口增长意味着住房需求的增加 [13]

舆情管理制度总则 - 公司制定舆情管理制度旨在提高应对各类舆情能力 建立快速反应和应急处置机制 保护投资者合法权益 [2] - 舆情范围包括媒体负面或不实报道 社会不良传言 影响股价波动的信息及其他可能对股票交易价格产生较大影响的事件 [2] - 舆情分类为重大舆情（传播范围广 严重影响公司形象或经营活动 已或可能造成股价变动）和一般舆情 [2] 组织体系与职责 - 舆情工作组由董事长任组长 董事会秘书任副组长 成员包括其他高级管理人员及相关职能部门负责人 [2] - 工作组职责包括启动或终止舆情处理 评估影响并拟定方案 协调对外宣传 向监管机构上报信息 [3] - 证券部负责舆情信息采集 借助监测系统收集分析舆情 跟踪股价变动 上报董事会秘书 [3] - 其他职能部门需配合信息采集 通报经营及审查中发现的舆情情况 [3] 信息采集与报告 - 舆情信息报告需及时客观真实 禁止迟报谎报瞒报漏报 [4] - 采集范围涵盖官网 微信公众号 抖音账号 网络媒体 社交平台及互动易等互联网信息载体 [4] - 证券部需建立舆情信息管理档案 记录文章题目 质疑内容 刊载媒体 影响及措施等 即时更新归档 [6] 处理原则与流程 - 处理原则包括快速反应 协调宣传 真诚沟通 主动承担 系统运作 [6] - 知悉舆情后需立即汇报至董事会秘书 一般舆情报告组长 重大舆情需报告工作组及监管部门 [6][7] - 一般舆情由董事会秘书和证券部灵活处置 重大舆情需工作组会议决策 同步监控并控制传播范围 [7] 重大舆情处置措施 - 迅速调查事件真实性 及时与媒体沟通防止事态发酵 [7] - 加强投资者沟通 通过热线和互动易平台传达事件进展 减少误读误判 [7] - 根据需要发布澄清公告 对编造虚假信息的媒体可采取发送律师函或诉讼等措施 [8] 责任追究 - 内部人员及知情者需履行保密义务 禁止私自公开或利用信息进行内幕交易 [9] - 违反保密义务可能导致内部批评 处罚 撤职或开除 公司保留追究法律责任的权利 [10] - 媒体编造虚假信息造成公司损失或恶劣影响的 公司可追究法律责任 [10] 制度实施与解释 - 制度自董事会审议通过之日起实施 未尽事宜按国家法律法规及公司章程执行 [10] - 本制度由董事会负责解释 若与法律法规或公司章程不一致 以后者为准 [10]