公司治理事件 - 公司共同实际控制人之一、董事张宝因涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查并于2025年8月1日收到《立案决定书》[1] - 诸暨市人民检察院已依法以职务侵占罪对张宝作出逮捕决定[1] - 公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职 公司控制权未发生变化 生产经营情况正常[1] 涉事人员背景与持股 - 张宝现年54岁 持有中南大学冶金物理化学博士及化学工程与技术博士后学位 曾长期在中南大学任职[4] - 2019年9月起任公司总经理 2022年10月起任董事长 2025年5月因身体原因辞去董事长及总经理职务 仍保留董事职务[4] - 张宝为公司第二大股东 持股数量1656万股 持股占比10.41% 2024年年薪120.08万元[4][5] 资金占用情况 - 张宝通过供应商占用公司资金1.4亿元及占用销售货款4991.88万元 合计占用本金1.91亿元[8] - 按年度分摊：2022年占用7403.2万元 2023年占用8538.62万元 2024年占用3192.07万元[8] - 资金占用利息91.25万元 本息合计2.04亿元 目前已归还3000万元[8][10] 历史违规记录 - 张宝因公司业绩预告及快报披露不准确于2024年5月31日被浙江证监局采取出具警示函措施并记入证券期货市场诚信档案[7] - 2024年7月4日因同类问题被上海证券交易所予以通报批评并记入上市公司诚信档案[8] 公司经营与监管风险 - 公司主要从事新能源电池材料研发、生产和销售 专注锂离子/钠离子电池正极材料及半固态/固态电池领域[4] - 2024年3月因虚增营业收入、少提存货跌价准备等问题收到浙江证监局警示函[10] - 2024年5月因财务内控被"非标"实施其他风险警示[10] 市场表现 - 公司股票上周报收10.83元 上涨4.64%[11] - 最新市值17.22亿元 成交量2.39万手 成交额2553万元 换手率2.37%[11][13]

公司法律风险 - 公司及共同实际控制人之一、董事张宝因涉嫌信息披露违法违规于9月5日被中国证监会立案 [2] - 张宝涉嫌职务侵占已于8月1日被公安机关立案侦查 并于近日被诸暨市人民检察院依法逮捕 [2] - 公司于2025年3月25日收到浙江证监局警示函 指出公司虚增营业收入、少提存货跌价准备、虚增在建工程等问题导致2023年年报及2024年多期定期报告信息披露不准确 [3] 公司治理调整 - 公司原董事长、总经理张宝已辞去董事长、总经理及董事会秘书代理职务 原财务总监袁建军已辞去副总经理及财务总监职务 [3] - 公司董事会选举王宝良担任董事长及总经理并任法定代表人 聘任濮卫锋担任副总经理、董事会秘书并代行财务总监职责 [3] - 管理层调整后公司已聘请第三方审计机构及专业管理咨询机构全面梳理内控 对缺陷领域审查并追责相关责任人员 [4] 经营与财务表现 - 公司目前日常经营秩序正常 各项业务有序开展 控制权未发生变化 生产经营未受重大影响 [2] - 2025年上半年营业收入为2.39亿元 同比下降58.99% 归母净利润为-1.58亿元 同比增长52.61% [3] - 公司主要从事新能源电池材料研发、生产和销售 专注于锂离子电池、钠离子电池正极材料 并布局半固态、固态电池等前瞻领域 [3]

核心观点 - 公司主营产品产销量在2025年上半年实现逆势增长 镍资源自主产出创历史新高 通过技术突破和全球联盟合作模式 成功在印尼布局绿色新能源正极材料全产业链 成为全球红土镍矿湿法冶金领域的领先企业 [2][5][8] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入175.61亿元 同比增长1.28% [5] - 归属于上市公司股东的净利润7.99亿元 同比增长13.91% [5] - 印尼镍资源项目产出镍金属43977吨 同比增长112% [8] - 自产伴生钴金属3666.6吨 同比增长125% [8] 技术突破 - 成功突破高压酸浸工艺技术及装备瓶颈 攻克含镍1.2%以下低品位红土镍矿提炼难题 [4] - 关键和核心设备国产化率超过90% 大幅降低设备投资与维护成本 [6] - 新型镍钴沉淀剂推动氢氧化镍钴产品吨沉淀成本下降10%以上 镍钴综合品位提升至46% [7] - 突破红土镍矿湿法冶炼含锰尾渣中有价金属回收技术 成功制备超高纯电池级四氧化三锰及电积锰 [7] 产能建设 - 青美邦HPAL项目完成三期建设及工艺升级 镍金属年产能实现15万吨满产 [7] - 关键能耗指标降低10%以上 [7] - 与淡水河谷印尼公司签署年产6.6万吨镍的电池原料项目投资合作框架协议 [6] 全球合作 - 推动首个印尼企业控股的红土镍矿生产新能源材料企业诞生 [6] - 与印尼本地矿主默迪卡成立ESG合资公司 [6] - 与印尼国家主权财富基金Danantara签署6.6万吨镍金属湿法冶炼绿色项目框架协议 [10] - 累计在主要国家/地区布局专利申请668件 [7] 战略布局 - 采用"科技+文化"柔性出海模式深耕印尼 [2] - 重点推进印尼国际绿色工业园区建设 打造近似零碳园区 [10] - 有效对冲刚果金长达6个月的钴禁运 满足全球钴产品核心供应 [8] - 积极探索动力电池回收与关键金属循环业务在全球的发展空间 [11]

财务表现 - 2025H1营收70.88亿元同比增长11.95% 归母净利润10.55亿元同比增长23.03% [1] - 2025H1毛利率32.10%同比上升2.55个百分点 净利率16.50%同比上升0.8个百分点 [1] - 2025Q2营收38.73亿元同比增长17.46%环比增长20.46% 归母净利润5.68亿元同比增长37.44%环比增长16.40% [1] - 经营现金流12.23亿元同比增长439.11% 期间费用率12.02%同比基本持平 [1] 新能源电池材料业务 - 2025H1营收53.78亿元同比增长15.59% 涂覆隔膜销量同比增长63.85% [2] - PVDF销量同比增长68.19% 粘结剂销量同比增长153.1% [2] - 负极材料出货量约7万吨同比略有增长 生产成本和盈利能力得到改善 [2] - 复合铜箔和复合铝箔进入量产准备 固态电解质LATP和LLZO建成200吨中试产线 [2] 新能源自动化装备业务 - 2025H1营收18.44亿元同比小幅增长 新订单规模超24亿元同比大幅回升 [3] - 在固态电池生产设备和复合集流体专用设备领域形成增量订单 [3] - 硅碳负极等新型电池材料专用设备获得新订单 [3] 业务展望 - 安徽紫宸硅碳负极产能一期具备生产能力 年内有望实现百吨级出货 [2] - 高容量、长循环、超快充等新产品下半年有望开始放量 [2] - 负极材料业务单吨盈利有望逐季向好 自动化装备业务下半年有望较好改善 [2][3]

公司股份回购 - 截至2025年8月31日累计回购股份89万股，占总股本比例0.56% [1] - 回购最高价11.15元/股，最低价9.91元/股 [1] - 支付资金总额约965万元人民币 [1] 公司财务与业务结构 - 当前市值17亿元人民币 [2] - 2024年营业收入构成中新能源电池材料占比99.12%，其他业务占比0.88% [1]

财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-1.58亿元 同比增长52.61% [2] - 应收账款金额显著下降至3419.97万元 较上年同期大幅减少84% [2] - 公司主动精简优化销售订单结构 导致营业收入出现下降 [2] 管理层变动 - 原董事长兼总经理张宝辞去所有职务 不再代理董事会秘书 [2] - 董事会选举王宝良担任董事长兼总经理及法定代表人 [2] - 聘任濮卫锋担任副总经理兼董事会秘书 并代行财务总监职责 [2] 内部控制改进 - 聘请第三方审计机构及专业管理咨询机构进行全面内控梳理 [1][4] - 财务部门开展两次内部财会专业知识培训 加强规则理解 [3] - 成立应收款清收小组 实施"一笔一专人"责任制 [3] - 对账龄超90天客户实施分级管理 通过函证催收和法律协商推进回款 [3] - 建立周报机制 将回款进度纳入KPI考核 [3] - 优化客户信用评级体系 从严控制新增赊销额度 [3] 战略转型与业务聚焦 - 公司提出内控管理重构 开展"二次创业" [1] - 专注于锂离子电池/钠离子电池正极材料细分方向 [2] - 积极布局半固态/固态电池等前瞻领域 [2] - 锂电三元正极前驱体主要用于动力电池生产 最终应用于新能源汽车 [2] 管理咨询合作 - 与众成咨询召开管理诊断项目启动会 旨在系统性解决内控失效问题 [4] - 项目聚焦三大模块：流程再造/组织变革/合规体系 [4] - 预计3个月内完成内控体系改进和管理提升 [4] - 配套"止血增效"行动计划 重塑资本市场信心 [4] 资本市场举措 - 密切关注市场动态 研究市值管理方式 [5] - 综合考量股本结构/资本市场环境/经营情况/股价走势/现金流状况及库存股规模 [5] - 择机推进股份回购方案 以提振投资者信心和维护市场价值 [5]

公司治理 - 公司于2025年8月28日召开第三届第二十七次董事会会议 审议《关于修订〈董事会审计委员会工作细则〉的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2024年1至12月营业收入构成中新能源电池材料占比99.12% 其他业务占比0.88% [1] - 公司当前市值为17亿元 [1] 行业动态 - 国内下半年首个A级车展在西南地区开幕 涉及近120个品牌与1600辆展车 新能源领域竞争加剧 [1]

公司会议与财务报告 - 公司于2025年8月27日召开第七届第七次董事会会议 审议2025年半年度报告及摘要等文件 [1] - 会议以现场和通讯相结合方式在荆门市格林美新材料有限公司会议室举行 [1] 业务收入结构 - 2024年1至12月新能源电池材料业务收入占比77.6% 为核心营收来源 [1] - 废弃资源综合利用业务收入占比22.4% 为次要营收组成部分 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入175.61亿元 同比增长1.28% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7.99亿元 同比增长13.91% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7.09亿元 同比增长0.92% [1] - 基本每股收益0.16元 [1] 业务发展动态 - 关键金属资源循环利用业务呈现强大爆发力 [1] - 动力锂电池循环利用业务实现显著增长 [1] - 新能源电池材料业务获得持续突破 [1] - 印尼镍资源项目进入全面达产阶段 [1] 业绩驱动因素 - 关键金属循环回收量显著提升 [1] - 高端新能源材料市场占有率持续扩大 [1] - 各主营业务协同推动业绩创历史新高 [1]

财务业绩表现 - 公司上半年实现营收75.34亿元 同比增长18.04% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润达3.07亿元 同比增长27.76% [2][3] - 基本每股收益为0.61元/股 同比增长7.02% [2] - 利润总额同比增长35.47%至3.39亿元 [3] - 扣非净利润同比增长32.24%至2.91亿元 [3] 产品销量情况 - 锂电正极材料产品销量达6.07万吨 同比增长35.50% [4] - 动力电池正极材料销量3.19万吨 同比增长20.76% [4] - 氢能材料产品销量1974.61吨 同比增长6.16% [4] 研发投入进展 - 研发投入总额2.43亿元 同比增长15.27% [5] - 研发投入占营业收入比例为3.23% 同比下降0.08个百分点 [5] - 三元材料研发聚焦增程、混动、中高端电动车及低空领域 [5] - 氧化物路线固态电池正极材料已实现供货 [5] - 硫化物路线正与国内外头部企业合作并提供样品验证 [5] 资产负债状况 - 经营活动现金流量净额6.48亿元 同比下降32.25% 主要因材料采购款支付增加 [3][4] - 归属于上市公司股东的净资产88.62亿元 较上年度末增长0.61% [3] - 总资产158.53亿元 较上年度末增长6.26% [3] 主营业务构成 - 公司主营新能源电池材料研发、生产和销售 [3] - 主要产品包括高电压钴酸锂、高电压三元材料、高镍三元材料、高功率三元材料及氢能材料 [3] - 产品应用于3C消费电子、新能源汽车及储能领域 [3]