政策动向 - 相关部门将推出新举措，推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级，重点聚焦服务“一老一小”并推动从重点城市向有条件的县城延伸 [1] - 商务部等11部门于2024年9月确定了第二批30个城市一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点，目标是用2年左右时间实现便民生活圈对主城区和有条件的县城社区全覆盖 [4] - 政策持续支持，2023年商务部等13部门印发的三年行动计划提出到2025年在全国有条件的地级以上城市全面推开便民生活圈建设 [4] 发展现状与规模 - 截至2024年底，全国210个试点地区共建成5188个城市一刻钟便民生活圈，服务1.18亿社区居民 [2] - 便民生活圈内商业网点累计创造732.4万个就业岗位，同比增长44.9% [2] - 北京市丰台区已建成72个城市一刻钟便民生活圈，并被纳入全国第二批全域推进先行区试点 [2] 企业布局与业态创新 - 阿里巴巴旗下盒马将平价社区店业态列为重点业务，其“超盒算NB”社区超市业态截至2024年8月底全国门店数量已接近300家 [5][6] - 出现24小时运营的智慧药房等新业态，通过智能分拣系统提升服务效率 [2] - 当前业态仍存在不足，如老旧社区缺少适老适幼服务设施，智能快递柜、社区团购自提点等数字化设施覆盖率较低，品质提升类服务供给有待提升 [6] 专家观点与发展建议 - 专家认为建设便民生活圈是激发社区高频刚需消费潜力、适应人口结构变化的重要载体 [3] - 建议加强政策与制度创新，重点聚焦服务“一老一小”，打造全龄友好型品质生活圈 [7] - 建议加大对建设的资金支持，包括对基础保障类和微利型业态提供补贴、税收减免，并提供专项贷款、信用担保等金融支持 [7] - 建议建立可持续的投融资体系，发展REITs、资产支持证券等金融工具以盘活存量资产，形成投资良性循环 [7]

政策动向 - 相关部门将推出新举措，推动城市一刻钟便民生活圈建设扩围升级，重点聚焦服务“一老一小”并推动从重点城市向有条件的县城延伸 [1] - 商务部等13部门计划到2025年在全国有条件的地级以上城市全面推开一刻钟便民生活圈建设 [4] - 商务部等11部门确定了30个试点地区，目标是用2年左右时间实现便民生活圈对主城区和有条件的县城社区全覆盖 [4] 行业发展现状 - 截至2024年底，全国210个试点地区共建成5188个城市一刻钟便民生活圈，服务1.18亿社区居民 [2] - 城市一刻钟便民生活圈内商业网点累计创造732.4万个就业岗位，同比增长44.9% [2] - 北京市丰台区已建成72个城市一刻钟便民生活圈，并被纳入全国第二批全域推进先行区试点 [2] 企业布局与业态 - 阿里巴巴旗下盒马将平价社区店业态列为重点业务，其“超盒算NB”社区超市全国门店数量已接近300家 [5] - 当前业态主要关注生活保障类，但适老适幼服务设施、智能快递柜等数字化设施覆盖率较低，品质提升类服务供给有待提升 [5] - 专家建议鼓励家政企业接入智能调度平台以扩大服务范围并提升服务能力 [6] 未来发展方向与支持举措 - 专家建议对菜市场、便利店等基础保障类业态和维修店等微利型业态提供补贴及税收减免优惠支持 [6] - 建议提供专项贷款或贴息等补贴服务，对社区小微商户提供信用担保，并支持将社区商业设施纳入基础设施REITs试点范围 [6] - 应建立可持续的城市建设投融资体系，积极发展REITs、资产支持证券等金融工具以盘活存量资产 [6]

盒马业务战略调整 - 盒马关停邻里自提业务 将于10月4日起全面停止运营[2][4] - 盒马邻里自提业务曾提出"全国1万家店"目标 巅峰时期拥有1500家自提点[6][10] - 业务调整涉及会员礼品卡及盒花可继续在其他门店使用[5] 社区自提模式发展历程 - 社区自提模式经历两次发展浪潮 首次伴随社区O2O概念诞生[7][8] - 2020年社区团购迎来爆发式增长 互联网巨头纷纷入场[10] - 即时零售兴起取代社区自提 因配送效率提升和用户偏好送货上门[12] 盒马财务表现与扩张计划 - 盒马2024年4月至2025年3月GMV超750亿元 首次实现全年经调整EBITA盈利[13] - 2024年新开72家门店 平均每5天开一家 进驻21个新城市[13] - 2025年计划新开近100家门店 重点聚焦二三线城市下沉市场[14] 盒马新业务战略方向 - 盒马NB更名为超盒算NB 重点瞄准下沉市场折扣店赛道[2][16] - 业务调整后用户需求由盒马鲜生和超盒算NB全面承接[6] - 盒马接入淘宝闪购后首日线上订单量突破200万单 同比增长70%[16] 行业竞争格局 - 京东开设首家折扣超市 美团推出折扣品牌快乐猴 加速进入折扣赛道[17] - 德国折扣商超奥乐齐在长三角地区快速发展 竞争对手Lidl进入中国市场[17] - 盒马跻身中国商超行业头部梯队 放弃非核心业务聚焦优势业务[17]

光伏板块表现 - 通润装备实现2连板 属于储能和光伏概念[1] - 光伏概念股*ST正平同样实现2连板[1] 锂电池板块表现 - 宏裕包材实现4连板 属于锂电池概念[1] 其他连板个股表现 - 安正时尚实现3连板 属于纺织服装概念[1] - ST景峰实现2连板 属于创新药概念[1] - 置兴纸业实现2连板 属于机器人概念[1] - 美邦服饰实现2连板 属于新零售概念[1] - 首开股份实现2连板 属于房地产概念[1] - 欧亚集团实现2连板 属于零售和黄金概念[1] 市场整体表现 - 9月4日A股市场共计44只个股涨停[1]

新零售概念股市场表现 - A股市场新零售概念股逆势走强，多只个股出现显著上涨，其中品渥食品涨幅近11%，供销大集、汇嘉时代、国芳集团、惠发食品、欧亚集团、步步高、美邦服饰、友好集团均10CM涨停，天创时尚、国光连锁涨超8%，桂发祥、太湖雪涨超7%，三江购物涨超6% [1] - 部分个股年初至今涨幅突出，国光连锁累计上涨182.29%，国芳集团累计上涨108.52%，天创时尚累计上涨106.18%，步步高累计上涨56.20%，太湖雪累计上涨58.50% [2] - 市值表现差异显著，供销大集总市值达511亿元，国光连锁总市值108亿元，步步高总市值166亿元，而惠发食品总市值26.37亿元，三江购物总市值69.34亿元，欧亚集团总市值24.71亿元 [2] 个股涨幅及市值数据 - 品渥食品涨幅10.71%，总市值39.50亿元，年初至今涨幅23.76% [2] - 汇嘉时代涨幅10.05%，总市值50.99亿元，年初至今涨幅16.98% [2] - 友好集团涨幅9.95%，总市值22.37亿元，年初至今跌幅21.01% [2] - 桂发祥涨幅7.76%，总市值26.51亿元，年初至今涨幅7.73% [2] - 中百集团涨幅5.67%，总市值53.73亿元，年初至今跌幅38.69% [2]

葛卫东持仓概况 - 截至2025年二季度末 葛卫东及关联人葛贵莲合计持仓9家上市公司 总市值47.7亿元[1] - 葛卫东单独持仓6家沪深上市公司 市值30.29亿元 包括兆易创新(23.69亿)、移远通信(3.11亿)、臻镭科技(1.92亿)、会稽山(9898.26万)、拉芳家化(3564.78万)和中晟高科(2236.80万)[2] - 葛贵莲单独持仓5家公司 市值17.41亿元 包括万辰集团(6.35亿)、江淮汽车(4.76亿)、会稽山(2.75亿)、聚光科技(1.89亿)和拉芳家化(1.66亿)[3] 持仓行业分布 - 科技领域持仓包括兆易创新(持股2.82%)、移远通信(1.39%)、臻镭科技(2.86%)和聚光科技(1.90%)[3] - 消费零售领域持仓包括万辰集团(2.26%)、拉芳家化(葛贵莲持股3.28%/葛卫东持股0.71%)和会稽山(葛贵莲持股2.88%/葛卫东持股1.04%)[3][4] - 华为汽车概念股江淮汽车持仓0.54%[3] 重点个股表现 - 江淮汽车三季度以来(截至8月底)股价大涨35.82% 创历史新高[1] - 万辰集团二季度以来(截至8月底)股价上涨135.6% 若葛贵莲持股不变 浮盈超4亿元[6] - 拉芳家化股东名单出现葛卫东关联方集中持仓 葛贵莲持股3.28%(739.52万股) 葛贵兰持股1.32%(296.71万股)[5] 江淮汽车相关动向 - 公司2025年上半年销售汽车19.06万辆 同比下降7.54% 营业收入193.60亿元 同比下降9.10% 净利润亏损7.73亿元[10] - 与华为合作的高端品牌尊界S800于2025年5月30日上市 定位百万级豪华品牌[10] - 牛散章建平曾通过方文艳账户在2024年持有江淮汽车 峰值持仓市值14.06亿元(5608万股) 估算获利约10亿元[8][9]

财务业绩 - 收入同比增长16.2%至7.7亿元人民币 [1] - 溢利同比下降26.6%至1350万元人民币 主要归因于上市开支增加 [1] - 每股基本及摊薄盈利为0.07元人民币 去年同期为0.11元人民币 [1] - 董事会决议不宣派报告期内任何中期股息 [1] 新零售业务发展 - 加大"线下门店+线上平台"全管道布局 推出多个平台运营视窗 [1] - 积极筹备无人智慧门店以提升运营效率 [1] - 引进无人物流车提高配送效率 [1] - 打通线上线下商品和库存管理 实现仓店合一 [1] - 投资研发无人咖啡机器人等新型设备 [1]

签约事件概述 - 高新吾悦广场与盒马鲜生于2025年8月21日举行签约仪式 盒马鲜生南阳首店正式入驻 计划2025年内开业[1] - 南阳市商务局 高新区管委会及高新发展投资集团领导出席仪式 盒马鲜生与吾悦广场管理团队代表共同参与[3] - 双方现场签署合作协议 标志着新零售品牌正式布局南阳市场[6] 项目战略意义 - 盒马鲜生入驻将丰富城市商业业态 提升消费能级 满足市民多元化高品质消费需求[5] - 高新区政府承诺优化营商环境 支持盒马鲜生发展 并借此吸引更多优秀企业投资南阳[5] - 此次合作是行业翘楚的强强联合 成为南阳城市商业焕新发展的重要里程碑[12] 高新吾悦广场定位 - 项目致力于打造中高端地标性城市商业综合体 定位为"城市时尚逸趣生活中心"[8] - 已引入海底捞 KKV 华为 小米等一线品牌及近30家网红品牌 盒马入驻进一步丰富业态组合[8] - 综合体将融合高品质消费与未来感体验 成为南阳商业繁荣的新地标[12] 盒马鲜生业务模式 - 作为数据和技术驱动的新零售标杆平台 集电商APP 精品超市 餐饮与物流于一体[10] - 为门店周边3-5公里消费者提供最快30分钟智能化购物体验[10] - 以科技与创新引领南阳市民进入更便捷优质的"鲜·美·生活"方式[10]

行业投资评级 - 报告看好中国股市的长期上涨空间，特别是中小盘指数（如CSI1000）[8][11] - 建议通过结构化产品（如CSvP）以最小化初始溢价的方式参与市场[9] 核心观点 - 零售资金流动是推动中国股市上涨的主要动力，场外仍有大量闲置资金[2] - 上证综指收于3766点，创10年新高，消费板块领涨（中国白酒指数+3%，中国零售扩张指数+2.6%）[2] - 泡泡玛特因业绩超预期上涨12.5%，CEO宣布推出新产品“迷你Labubu”[3] - 高盛现金柜台数据显示A股市场为净买入最多市场，信息技术/工业/必需消费品领涨[5] - 中国家庭金融资产中22%配置于共同基金/股票，潜在流入资金超过10万亿元[12] 市场表现与流动性 - 上证综指约10%成分股和深证综指约8%成分股创52周新高，90%成分股交易价格高于50日移动平均线[11] - CSI1000和CSI500的散户持股比例分别为61%和51%，外资持股比例仅为2.5%和1.4%[18] - CSI1000融资交易规模达620亿美元（占市值3.5%），对市场情绪和流动性更敏感[18] 行业与板块分析 - 中小盘指数（如CSI1000）对高科技制造业敞口更高，科技硬件与软件和医疗保健分别占25%和12%[18] - 传统行业（金融、房地产、能源、公用事业）在CSI1000中权重仅约10%[18] - 推荐的投资篮子包括中国反内卷篮子、中国零售扩张篮子和中国国防篮子[10] 公司业绩亮点 - 周生生2025年上半年利润同比增长83%，股价大涨27%[24] - 老铺黄金业绩超预期，股价上涨8.8%[24] - 港交所因IPO和交易量激增创利润纪录，股价上涨1.7%[24] - Sunny业绩超预期，股价上涨9.7%，引领硬件股走高[24]

商标纠纷 - KK集团与名创优品之间的商标诉讼案件将于9月1日开庭审理 [2] - 纠纷源自2019年KK集团旗下"THE COLORIST调色师"品牌商标被阿信科技和深圳法莱盛咨询管理有限公司抢注这两家公司与名创优品存在关联关系 [3] - 北京市高级人民法院二审认定抢注行为构成不正当手段判决撤销被抢注商标南京市中级人民法院一审认定名创优品旗下"WOW COLOUR"门店装潢侵权判令停止侵权并赔偿200万元 [3] 公司发展历程 - KK集团创立于2015年开设首家"KK馆"门店2016年推出"KKV"和"THE COLORIST调色师"品牌 [4] - 2020年推出全球潮玩品牌"X11"并进军东南亚市场同年上榜胡润全球独角兽榜 [5] - 2016年至今共获得7轮融资总融资额超40亿元2021年7月获京东领投3亿美元投后估值达30亿美元 [6] 财务状况 - 2020年至2022年营收分别为16.46亿元35.24亿元35.51亿元同期净利润分别为-20.17亿元-56.81亿元0.62亿元 [6] - 2023年前十月实现营收47.69亿元净利润2.09亿元经调整净利润2.3亿元实现扭亏 [6] - 2023年单店月均GMV达73.4万元同比增长43.8%月均交易单量达1.18万单同比增长48.4% [7] 门店运营 - 2021年起加盟店数量持续减少从2020年424家降至2023年10月的109家自有门店占比达84.9% [7] - 2020年至2023年10月销售及分销开支从4亿元增至14.4亿元 [7] - "KKV""THE COLORIST调色师""X11"标准门店面积分别为800平方米150平方米200至250平方米名创优品门店面积多为一两百平方米 [7]