文章核心观点 - 申万宏源认为，2025年12月中国社会消费品零售总额增速低于市场预期，主要受国补高基数效应压制，但消费市场呈现结构性亮点，服务消费加速增长，并看好2026年在政策合力下消费市场持续修复 [1] - 公司看好电商、出行产业链、免税、优质黄金珠宝品牌、贸易服务商、新零售及人力资源服务板块的投资机会 [1] 2025年12月消费市场整体表现 - 2025年12月社会消费品零售总额为4.5万亿元，同比增长0.9%，增速环比下降0.4个百分点，低于市场一致预期的增长1.5% [1] - 除汽车外消费品零售额同比增长1.7%，增速环比下降0.8个百分点 [1] - 城镇消费品零售额为3.8万亿元，同比增长0.7%，增速环比下降0.3个百分点；乡村消费品零售额为0.7万亿元，同比增长1.7%，增速环比下降1.1个百分点 [3] 线上与线下零售表现 - 2025年1-12月全国网上零售额累计增速为8.6%，高于社零总体增速4.9个百分点 [2] - 12月实物商品网上零售额为12730亿元，同比增长0.8%，增速环比下降0.7个百分点 [2] - 12月线上渗透率为28.2%，与去年同期及上月持平 [2] - 1-12月，吃、穿、用类商品零售额同比分别增长14.5%、1.9%、4.1%，增速环比分别变动0.4、-1.6、-0.3个百分点 [2] - 1-12月，限额以上零售业单位中的便利店、专业店、品牌专卖店、百货店、超市零售额同比分别增长5.5%、2.6%、-0.6%、0.1%、4.3%，增速同比分别变动0.8、-1.6、-0.2、2.5、1.6个百分点 [2] 商品零售与服务消费表现 - 12月商品零售额为3.9万亿元，同比增长0.7%，增速环比下降0.3个百分点 [3] - 12月限额以上商品零售额同比下降2.0%，增速环比上升0.2个百分点 [3] - 12月餐饮收入为5738亿元，同比增长2.2%，增速环比下降1.0个百分点 [3] - 12月限额以上餐饮零售额同比下降1.1%，限额以下餐饮零售额同比增长3.4% [3] - 12月全国服务业生产指数同比增长5.0% [3] - 2025年全年服务零售额比上年增长5.5%，环比增速连续三个月扩大0.1个百分点 [3] 细分品类消费表现 - 12月通讯器材、粮油食品、日用品、饮料、药品、烟酒类零售额同比分别增长20.9%、3.9%、3.7%、1.7%、1.2%、-2.9%，增速环比分别变动0.3、-2.2、4.5、-1.2、-3.7、0.5个百分点 [4] - 12月化妆品、金银珠宝、服装、家具、汽车、家用电器和音像器材类零售额同比分别增长8.8%、5.9%、0.6%、-2.2%、-5.0%、-18.7%，增速环比分别变动2.7、-2.6、-2.9、1.6、3.3、0.7个百分点 [4] 政策与行业动态 - 12月市场监管总局等十部门发布《关于提升网络交易平台产品和服务质量的指导意见》，引导线上消费从规模扩张向质量提升转型 [2] - 12月商务部等三部门联合印发《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》，强化商务与金融协同以加大消费支持 [3] - 12月召开的全国零售业创新发展大会指出“十五五”时期零售业要进一步转向品质驱动、服务驱动，学习推广胖东来等企业经验加速转型升级 [2] - 2026年将继续实施设备更新和消费品以旧换新政策，支持力度和补贴流程将进一步优化落地 [4]

市场整体表现 - A股三大指数集体调整，沪指跌0.3%报4101.62点，深成指跌1.22%，创业板指跌1.83%，北证50指数跌1.83% [1] - 沪深京三市半日成交额18654亿元，较上一交易日放量589亿元 [1] - 全市场超3300只个股下跌 [1] 行业与板块表现 - 新零售股走强，上海九百等涨停，原因为发改委称研究出台扩内需战略方案 [1] - 地产股普涨，合肥城建、我爱我家等涨停 [1] - 银行、保险、半导体等板块涨幅居前 [1] - 海南自贸区、商业航天、算力硬件板块出现回调 [1] 技术指标信号 - 部分个股形成MACD金叉信号，且涨势不错 [2]

市场表现 - 1月20日A股新零售板块整体走强，多只个股涨停或大幅上涨，其中红棉股份、汉商集团、上海九百涨停，新华百货上涨超过6%，合百集团、万辰集团、新华都上涨超过5%，青岛金王、天创时尚、利群股份、索菲亚上涨超过4%，金固股份、广百股份、银座股份上涨超过3% [1] - 领涨个股红棉股份涨幅为10.13%，总市值77.82亿，年初至今涨幅12.47%；汉商集团涨幅为10.02%，总市值34.34亿；上海九百涨幅为10.01%，总市值56.40亿，年初至今涨幅30.04% [2] - 其他表现突出的个股包括新华百货年初至今涨幅达62.21%，总市值49.59亿；万辰集团总市值399亿；索菲亚总市值136亿；广百股份年初至今涨幅23.51% [2] 政策驱动因素 - 国家发改委副主任王昌林表示，结合新一轮科技革命和产业变革的需要，发改委将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，旨在以新供给创造新需求，并提供强有力的创新举措和要素保障 [1] - 国家发展改革委国民经济综合司司长周陈表示，正在研究制定稳岗扩容体制行动和城乡居民增收计划，目的是增强居民的消费能力，优化消费升级 [1] - 2026年，将推动实施服务业扩能提质行动，推出一批具有含金量的政策，加力支持服务业优质高效发展 [1]

市场表现 - A股新零售板块于1月20日整体走强，多只个股涨停或大幅上涨，其中红棉股份、汉商集团、上海九百涨停，新华百货涨超6%，合百集团、万辰集团、新华都涨超5%，青岛金王、天创时尚、利群股份、索菲亚涨超4%，金固股份、广百股份、银座股份涨超3% [1] - 部分新零售概念股年初至今涨幅显著，例如新华百货年初至今涨幅达62.21%，光云科技年初至今涨幅达56.43%，上海九百年初至今涨幅达30.04%，汉商集团年初至今涨幅达27.35%，广百股份年初至今涨幅达23.51% [2] 政策驱动因素 - 国家发改委副主任王昌林表示，结合新一轮科技革命和产业变革的需要，发改委将于今年研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案，旨在以新供给创造新需求，并提供强有力的创新举措和要素保障 [1] - 国家发展改革委国民经济综合司司长周陈表示，正在研究制定稳岗扩容体制行动和城乡居民增收计划，以增强居民消费能力并优化消费升级，并计划于2026年推动实施服务业扩能提质行动，推出一批具有含金量的政策以支持服务业优质高效发展 [1] 相关公司数据 - 红棉股份当日涨幅10.13%，总市值77.82亿元 [2] - 汉商集团当日涨幅10.02%，总市值34.34亿元 [2] - 上海九百当日涨幅10.01%，总市值56.40亿元 [2] - 万辰集团当日涨幅5.59%，总市值399亿元 [2] - 索菲亚当日涨幅4.15%，总市值136亿元 [2]

文章核心观点 - 广西壮族自治区通过深化实施营商环境改进提升行动，显著优化了区域营商环境，有效提升了企业“体感”，增强了企业投资与发展的信心，从而吸引了更多企业落户并促进了实体经济增长 [2][5][6] 营商环境优化举措 - **制度与品牌建设**：2025年广西深化实施营商环境改进提升行动，着力提升“营商广西·桂在便利”服务品牌，将重商、亲商、安商工作摆在突出位置 [2] - **重视各类企业**：广西重视包括国企、民企、大企业、小商户在内的所有经营主体，将每年11月1日定为“民营企业家日”，并通过召开各级会议释放促进民营经济发展的强烈信号 [3] - **项目推介机制**：建立向民间资本推介项目及协调服务保障机制，引导民间资本积极参与项目建设，包括国家“两重”建设和“两新”工作 [3] - **降低企业成本**： - 融资成本方面，2025年通过8场政金企对接活动促成授信超3500亿元，截至12月31日累计投放金融惠企财政贴息贷款1650.43亿元，惠及6.34万户（次）经营主体，降低融资成本17.6亿元 [4] - 经营成本方面，全区工商业平均到户电价每度电同比下降约0.0745元，并实施一系列减税降费及退税政策 [4] - **优化政务服务**：纵深推进“高效办成一件事”，办事环节减少1122项，减少时限比例达70%，全程网上可办率达91.9% [4] - **实施惠企政策**：推行社保补贴、信用修复“免申即享”，设立103家“个体工商户、私营企业主题银行”进行精准帮扶 [4] - **问题响应与解决**：创新构建经营主体反映问题响应处置机制，2025年该机制受理处置诉求超26.92万件，全量工单解决率达95.34%，较上年提升近8% [5] - **调研服务成效**：2025年全区各级实体经济调研服务共解决问题7500多个，办结率超99% [5] 企业反馈与投资信心 - **调查数据**：根据全国工商联2025年万家民营企业评营商环境报告，广西77.28%的受访企业明确感知营商环境整体向好，56.57%的受访企业计划未来一年进行投资，较2023年提升14.71个百分点 [5] - **企业家评价**：奇安信集团对布局广西、走向东盟特别有信心 [3] 优必选科技创始人称赞广西开放包容的胸怀和务实高效的作风 [7] 京东集团刘强东对广西展示的诚意和效率给予真诚点赞 [6] 经济发展成果与企业增长 - **经营主体增长**：截至2025年末，全区实有经营主体总量达465.4万户，较“十三五”末增长23.7%，其中2025年新登记超50万户 [6] - **企业盈利与生产**：2025年1—11月，全区民营规上工业企业利润总额增长10%，民营规上工业增加值增长10% [6] - **重点项目落地**：通过高效服务，保障了2025年6月北海市集中签约的三峡能源、金风科技、东方海缆、成飞叶片等4家海上风电企业重点项目，实现当年7月拿地开工、年底建成投产的目标 [2] - **重大合作与投资**：自治区政府与奇安信集团联合共建广西人工智能安全研究院 [3] 与京东集团签署系列战略合作协议，广西首家京东MALL超级体验店签约落户南宁，从提出意向到协议签署仅用20多天 [6] - **产业发展案例**：柳州优必选科技在半年内实现了第1000台工业人形机器人成功下线 [7]

2025年中国消费市场表现与2026年展望 - 2025年服务消费成为经济运行的重要亮点，全年服务零售额同比增长5.5%，增速逐月加快，且快于商品零售额增速1.7个百分点[1] - 最终消费支出对经济增长的贡献率达到52%，比上年贡献率提高5个百分点，是经济增长的主动力和稳定锚[1] - 居民消费结构持续优化，服务性消费支出占居民人均消费支出的比重为46.1%，消费模式正从商品消费为主向商品和服务消费并重转变[1] 消费结构细分与增长动力 - 线上消费保持较快增长，2025年网上零售额同比增长8.6%，其中实物商品网上零售额增长5.2%，占社会消费品零售总额比重为26.1%[2] - 新零售模式（如无人值守店、仓储会员店）零售额保持两位数增长，绿色消费稳步成长，新能源汽车产销量连续11年全球第一[2] - 商品零售额同比增长3.8%，比上年加快0.6个百分点，粮油食品等基本生活类及体育娱乐用品等升级类商品消费增势良好[2] - 消费品以旧换新政策效果显著，推动限额以上单位文化办公用品类、家具类、家用电器和音像器材类商品零售额分别实现17.3%、14.6%、11%的两位数增长[2] - 银发经济、冰雪经济、首发经济以及文化、旅游、娱乐、赛事等细分领域持续升温，成为新的消费增长点[1][2] 2026年消费增长支撑因素 - 超大规模市场与消费升级潜力是基础支撑，促消费政策将继续显效，包括深入实施提振消费专项行动和制定城乡居民增收计划[3] - 以旧换新政策继续实施，第一批625亿元超长期特别国债资金已提前下达，清理消费领域不合理限制措施逐步推进，政策落地将形成支撑[3] - 全国统一大市场建设、新技术应用、沉浸式体验式消费场景培育以及消费者权益保护加强，将共同优化环境、增加供给并释放更大消费潜力[3]

文章核心观点 - 中国消费增长的核心引擎正从一线城市向新兴城市（二、三、四线城市）转移，这背后是人口回流、地方产业升级和“强省会”战略等多重因素驱动的结构性变革 [5][12] - 高端与新消费品牌正积极布局新兴市场，其成功的关键并非简单的门店复制，而在于精准把握当地动态的消费趋势、发展商品力并匹配用户需求，从而激活并重塑当地消费生态 [6][20][25] - 以盒马为代表的零售企业是这一趋势的亲历者和推动者，其扩张逻辑体现了对消费力转移和消费方式变化的深刻洞察，并通过供应链和商品力深耕在新兴市场取得显著成效 [22][29][32] 消费市场结构性变革与驱动力 - 全国消费数据呈现结构性增长：2025年1-11月全国社会消费品零售总额同比增长4%，增速快于去年同期及全年 [2] 在已公布数据的306个非一线城市中，98.7%的城市实现社零增速正增长，187个城市（占比超六成）增速高于全国 [3] 其中三线城市表现最为突出，72.1%的城市社零增速超过全国平均 [4] - 人口从高线城市回流是核心驱动力：二线及以上城市2024年迁入指数相较2023年有所下降，春节后返回高线城市工作生活的人数比例从2023年的68%下降至2024年的57% [10][11] 这背后是“X漂族”对一线城市高压力生活的重新权衡 [5] - 非一线城市经济增长提供“有钱花”的底气：截至2025年12月15日，在公布数据的314个非一线城市中，175个城市（占比55.7%）的GDP增速跑赢全国，其中三线城市该比例为65.2%，四线城市为60.7% [12] - “强省会”战略与地方产业升级形成正向循环：例如，河北省实施“强省会”战略后，石家庄GDP从2020年的5935.1亿元增长至2024年突破8000亿元大关 [12] 安徽省规上工业营收从2020年的3.79万亿元跃升至2024年的5.5万亿元，全国位次从第12位升至第6位 [17] 芜湖作为省域副中心，以奇瑞为链主集聚2000多家上下游企业，2024年贡献了全省46.2%的汽车产业量和近80%的汽车出口量 [18] 高端品牌在新兴市场的布局与策略 - 品牌加速向新兴城市扩张：盒马在2025年新进入包括石家庄、宜宾、南阳在内的40个城市 [22] Lululemon截至2025年11月在中国大陆拥有165家直营门店，覆盖45座城市，新一线城市门店占比30%~40%，二三线城市门店占比超30%，并计划在2025年于三线城市新增约30家门店，2026年将中国总门店数扩展至220家 [24] 泡泡玛特、西西弗书店、萨洛蒙等品牌也纷纷瞄准新兴城市加速布局 [24] - 新兴城市展现出强劲的内生购买力：盒马在新兴城市开店屡现消费热潮，如东营首店开业当日烘焙销售额达40万元，中山首店卖出105只帝王蟹，临沂店开业两个月后晚上9点仍在排队 [23] - 品牌布局的时间差大幅缩小：2005年到2025年，新一线城市与上海之间的品牌布局时间差显著缩小，例如成都从将近10年缩短到1.5个月，杭州缩小至1.8个月 [25] - 品牌成功的关键在于深耕“内功”：真正的“下沉”需要把握动态消费趋势、发展商品力并精准匹配需求 [25] 例如盒马洞察到2025年“轻悦己、健康、新中式审美”三大商品消费趋势，并在蚌埠、义乌等城市得到验证（如蚌埠月均上万人次夜间购买榴莲千层蛋糕） [27] 盒马案例：模式、供应链与对消费生态的影响 - 盒马的扩张是基于对中国消费力转移的精准把握，而非简单门店复制 [32] - 其强大的供应链网络是支撑扩张的基础：十年间已建成8个供应链中心、超过300个直采基地、8个物流中转仓 [29] - 盒马的入驻能有效激活和重塑当地消费生态：例如在泰州吾悦广场，盒马入驻后打破了商场晚间消费仅集中在餐饮、20点后人流锐减的传统模式，显著拉长了消费时段，提升了商圈活力 [30] CIC灼识咨询调研显示，盒马进入核心商圈有助于打破传统消费时钟，释放新兴城市夜经济活力 [30] - 盒马以“盒区房”30分钟生活圈为锚点，将品质消费延伸至更多新兴城市，推动了衡量城市商业活力指标从传统GDP向具体“生活半径”的细化 [32]

文章核心观点 - 湖州年货消费市场正经历一场“年味革新”，其核心驱动力在于新零售下沉、消费场景上新及代际消费观念碰撞，导致消费渠道、品类和需求发生显著变化，呈现出从传统囤货向即时便捷、从实用型向体验型、从物质消费向精神情感消费转变的趋势 [1][2][5][8] 渠道之变 - 传统“集中式囤货”模式被打破，年货采购不再依赖传统菜场、商超与集市的人满为患和排队抢购 [2][3] - 新零售下沉注入新活力，盒马鲜生、山姆代购、叮咚买菜、淘宝闪购等平台兴起，让消费者在家门口享受与一线城市同步的购物体验及“一小时达”服务 [3] - 消费场景从“单向购买”延伸为“体验+消费”，年货节等活动将品尝传统年味与现场下单结合，增强情感共鸣 [4] 品类之变 - 年货品类从“有没有”、“实用型”升级为“好不好”、“体验型”，直接反映生活品质提升 [5] - 科技智能产品成为热门选择，包括厨房小家电、家庭安全防护好物及提高生活品质的电器，是年轻人孝敬长辈和犒劳自己的新方式 [5] - 2026年消费品以旧换新政策将智能手表、智能眼镜、适老化家居等纳入补贴范围，进一步激活消费热情 [6] - 传统食品年货转向“精致健康”，有机生鲜、低脂肉制品、低糖点心、无糖饮料等健康食品销量增长，轻盐、轻油、轻加工的半成品年菜成为新主角 [7] - 饮品市场细分趋势明显，低度果酒、精酿啤酒、无糖草本茶等健康标签饮品消费占比持续攀升，包装精致的地域特色茶礼盒、鲜制饮品礼盒成为新选择 [7] 需求之变 - 消费需求从货品转向体验，从招待亲友转向满足自我，情感价值成为核心诉求 [8] - 2026年春节假期长达9天，在超长假期与政策利好推动下，“旅游年货”成为家庭采购新选择，春节出游预订明显升温 [8] - 出游特征呈现出境与国内双向繁荣、中国年元素深度融入、小团深度游成为主流 [8] - 消费者选择以家族旅游等方式过春节，旨在让长辈度过轻松假期同时不耽误团圆，反映了年货消费向精神层面的延伸 [8]

核心观点 - 新兴城市消费需求持续“上涌”与本地商业供给滞后形成显著供需错配，这为一线品牌提供了巨大的市场机遇和增长赛道 [1][3][7] 市场趋势：人口回流与消费力提升 - 中国城市发展格局深刻调整，人口单向涌入一线城市的趋势逆转，为新兴城市消费市场注入活力 [3] - 2024年二线及以上城市迁入指数同比下降，春节后返回高线城市的务工人员数量持续减少 [3] - 2024年末贵阳市常住人口达660.25万人，较上年增加19.96万人，增量规模与深圳相当 [3] - 截至2025年12月15日，全国超过130个城市实现人口净增长，常住人口增量前三十的城市中，二线及以下城市达到17个 [3] - 回流与新增人口中包含互联网从业者、返乡创业者等技术型人才，其收入与消费意愿显著高于传统本地居民，直接推动市场扩容 [5] - 2025年前三季度，中国快消品市场销售额同比增长1.3%，其中三至五线城市贡献了市场80%的增量，成为核心增长引擎 [5] - 2025年前三季度，全国306个已公布社零总额的非一线城市中，98.7%实现正增长，187个城市增速跑赢全国，占比超六成 [5] - 三线城市表现突出，72.1%的城市社零增速超过全国平均水平，太原、汉中、铜川等城市社零增速均突破8% [5] - 人口增长较快的南昌、合肥、贵阳等省会城市，消费表现普遍优于同线级平均水平 [5] 消费需求特征：追求品质与体验 - 新兴城市消费者追求品质生活、精神满足和悦己体验，渴望同步一线城市的潮流与生活格调 [6] - 具体消费潜力释放案例：徐州盒马门店国庆售出大闸蟹8000多只；扬州盒马进口商品消费占比达50%；中山盒马的健康欧包月均环比销售增长240% [5] 供给端现状：商业供给滞后与错配 - 新兴城市商业供给体系未能及时跟上消费需求“上涌”，形成显著供需错配 [7] - 商品供给面临“优质商品可得性不足”困境，本地商超以传统生鲜和大众消费品为主，进口优质生鲜、健康有机食品等品类稀缺 [7] - 在盒马等品牌进入前，二三线城市消费者购买三文鱼、帝王蟹等优质海鲜需通过电商等待数日或仅在少数高端酒店消费，难以日常化 [7] - 消费场景存在体验感不足问题，商业形态多停留在传统“购物+结账”单一模式，缺乏融合购物、餐饮、休闲、社交的复合型场景 [7] - 对比一线城市普及的“生鲜+餐饮”现场加工、即时配送等新零售模式，新兴城市商业服务多处于线下选购、自行携带的传统阶段 [7] - 商业生态滞后体现在服务标准差距：本地零售商缺乏完善供应链管理、冷链物流和数字化运营能力，导致商品新鲜度不足、配送时效低下 [9] - 许多县级城市本地商超的生鲜配送普遍为“次日达”甚至“隔日达”，且配送范围有限，难以满足即时需求 [9] - 部分本地品牌售后退换货流程繁琐，缺乏明确服务标准，消费者维权成本较高 [9] - 商务部研究院观点指出，消费潜力取决于“有效人口”和“结构性购买力”，一些人口净流入明显、服务业占比高的非一线城市对高品质消费需求更为迫切 [9] 品牌应对与市场机遇 - 面对供需错配机遇，一线品牌加速向新兴城市布局，输出成熟的产品体系、服务模式和消费场景 [10] - 盒马2025年整体营收增速目标超40%，财年GMV即将突破千亿大关 [1] - 盒马过去一年进入石家庄、临沂、洛阳等40个新兴城市，门店几乎都取得“开业即爆满”的成绩 [1] - 星巴克2025财年全年收入突破31亿美元，中国市场新进驻47个县级城市 [1] - 盒马通过8个全国性供应链中心、超300个直采基地及8个物流中转仓，将一线城市供应链资源平移至新兴城市 [12] - 具体销售案例：2025年瑞士卷在石家庄盒马卖出约1.2万盒；临沂门店单日卖出2000多只烤鸡；宜宾“十一”期间卖出4000份可生食三文鱼 [12] - 海底捞2024年首次开放加盟后，来自三线及以下城市的加盟申请占比超过70% [12] - 截至2025年三季度，瑞幸咖啡联营门店超1万家，三线及以下城市门店占比近35% [12] - lululemon去年新入驻了呼和浩特万象城等二三线城市 [14] - 泡泡玛特在深耕国内非一线城市的同时，布局中东、南亚等海外新兴市场 [14] - 新兴城市已从品牌的“试验田”转变为不可或缺的“主战场”，品牌带来关于品质、体验和生活方式的新标准 [14]

公司市场扩张与布局 - 2025年，公司在江苏市场新进入泰州、淮安、徐州、宿迁、连云港、镇江六座城市，并在溧阳、句容、兴化、靖江等县域市场开设首店 [3] - 公司在江苏省已布局12座城市，连云港首店开业标志着该市进入“盒区房”时代 [1] - 2026年1月5日，公司品牌首次进入盐城，首店及配送站将落户亭湖区，并计划未来加快在盐城布局更多业态 [12] “盒区房指数”与消费力表现 - 公司发布《2025年百城“盒区房”消费力报告》，提出基于线下门店日均订单、笔单价及日均进店客流综合测算的“盒区房指数”，用以衡量区域消费活跃度 [5] - 全国重点城市的基准指数为100，而徐州指数高达141，显著领先 [5] - 徐州店开业前两个月总销售额斩获全国第一，其餐饮与烘焙两大品类也双双登顶；国庆中秋长假期间，该店大闸蟹销量突破8000只，位居全国榜首 [5] 消费人群与购买力结构变化 - “盒区房”覆盖密度和消费活跃度与“有效人口”和“结构性购买力”高度相关，而非简单地与城市行政层级挂钩 [7] - 更多年轻、注重家庭与悦己的消费者选择留在家乡，构成了消费爆发的内生动力 [7] - 扬州一年内开出3家门店，当地消费者对进口商品情有独钟，头部商品中含进口原料的占比超过五成 [7] - 泰州开业当天线上订单量冲至全国第一，车厘子不到两小时售出上百箱，同时健康类商品占比超两成 [7] - 连云港首店开业当日销售额冲上江苏省第一，开业至今其销售额稳居全省前十，智利车厘子、云南蓝莓、榴莲千层等商品日均销售均超千份 [7] 新零售对消费习惯与城市“消费时钟”的重塑 - 公司的进驻重构了消费者“何时买”与“如何买”的习惯，对传统的“消费时钟”形成了显著的反作用力，激活了新兴城市的夜经济潜力 [8] - 泰州吾悦广场在入驻后，晚上6点至8点出现线上配送高峰，晚上9点线下人潮仍未退去，商场的整体打烊时间自然延后 [8] - 扬州吾悦广场将营业时间调整为早晨8:58至晚上自然闭店，以匹配公司晚上10点的闭店时间 [8] - 镇江吾悦广场店开业当天客流达16万，连续两天突破15万，带动商场客流同比飙升473% [9] - 泰兴吾悦广场店开业三天，带动商场客流同比增长231% [9] - 溧阳首店针对降温天气新增多款全国特色火锅及微波炉加热即食的火锅杯系列，满足多元用餐场景 [9] - 临沂开店首月仅在夜间（20点后）就售出近300只中山乳鸽 [9] 商品力与供应链的“在地化”策略 - 公司扩张的核心驱动力在于强大的商品力与深度“在地化”的供应链能力 [10] - 通过超过300个全球直采基地，实现新疆蜜瓜与挪威三文鱼“同日抵达”的效率 [10] - 连云港首店为保障开业，提前备货了5000箱车厘子、1万盒榴莲千层和1万瓶HPP红心苹果汁 [10] - 溧阳首店开业时，来自俄罗斯的冷水金帝王蟹引发抢购，门店准备了近10吨进口榴莲和上万份烘焙爆款 [10] - 公司深度融入本地，让江苏风味走向全国，例如在连云港赣榆区海头镇设立首个梭子蟹直采中心，通过“打氧锁鲜”技术将本地海产送往全国 [10] - 灌南县的杏鲍菇、灌云县的时令芦蒿等本地特色农产品也经过公司的品控筛选进入门店 [10] “双轮驱动”与县域市场深耕 - 公司在江苏的布局呈现“双轮驱动”特征：以盒马鲜生满足品质、体验和全球好物需求；以“超盒算NB”切入社区，满足家庭一日三餐的务实需求 [11] - “超盒算NB”自2025年8月完成品牌升级后，在南京加速拓展，以其极简商业模式和硬折扣策略迅速捕获人心 [11] - 在南京的“超盒算NB”店铺中，950ml鲜奶售价7.5元，100g冰鲜三文鱼19.9元，以近60%的自有品牌商品构筑了“好货不贵”的护城河 [11] - 公司将目光投向经济活跃的县域市场，江苏作为全国经济百强县数量最多的省份，成为其战略重要试验场 [11] - 溧阳、句容、高邮等地的首店开业均引发热潮，为当地居民带来“品质生活30分钟达”的便利，并通过首店经济效应提升所在商圈的能级与活力 [11] - 连云港首店直接创造了近300个就业岗位，并带动了上下游数百个就业机会 [11]