外向型经济发展成果 - 自2020年以来实际使用外资1025亿元年均增长14.6% [1] - 新设外资企业8098家年均增长43.7% [1] - 境外直接投资97.8亿美元年均增长97% [1] - 货物贸易和服务贸易年均增长分别为31.3%和32.3% [1] - 176个国家和地区在琼投资经济外向度提高到35% [3] 制度型开放核心政策 - 加工增值货物内销免关税政策要求含进口料件加工增值达到或超过30%的货物进入内地免征进口关税 [3] - 政策实施4年来超百亿货物享受免税优惠累计免征进口关税8.1亿元惠及50家企业 [3] - 政策覆盖行业从粮油玉石肉类拓展到医药珠宝石化等多个制造产业 [3] - 实行全国最短外商投资准入负面清单实际执行条款缩减到24条 [5] - 探索实施"一线放开二线管住"政策制度率先实行跨境服务贸易负面清单管理制度 [5] 高标准经贸规则对接 - 高质量实施《区域全面经济伙伴协定》(RCEP)并印发相关行动方案和合作措施 [5] - 主动对接《数字经济伙伴关系协定》(DEPA)经贸规则印发先行先试任务举措 [5] - 落实国务院试点对接国际高标准推进制度型开放若干措施30余项试点措施已生效实施 [5] - 暂时进出境修理再制造产品进口等试点先后实现全国首单 [5] 未来发展方向 - 封关后加工增值免关税政策门槛降低进口料件来源更广泛企业加工增值更容易 [4] - 加快构建具有海南特色和优势的现代化产业体系大力发展外向型经济 [6] - 加快推进核心政策落地加快建设国际旅游消费中心主动对接CPTPP等高标准经贸规则 [6]

服务贸易高质量发展政策支持 - 中国通过自由贸易试验区和国家服务贸易创新发展示范区平台对接国际高标准经贸规则并推进服务市场开放 [1] - 政策推动服务贸易创新提升并通过引进来和走出去策略挖掘发展潜力 [1] 杭州知识密集型服务贸易 - 杭州市1至8月服务贸易出口额达135.83亿美元同比增长21.42% 其中知识密集型服务出口实现较快增长 [3] - 慧博云通科技通过跨境技术解决方案和人工智能服务参与海外展览并吸引国际客商 [2] - 政府整合商务司法税务等多部门资源提供境外合规咨询和海外专利预警等一站式服务 [3] 厦门航空维修产业 - 厦门建成全球领先进境航空一站式维修基地形成飞机结构大修发动机维修等多环节产业格局 [5] - 厦门1至8月监管进境维修飞机148架次同比增长11.28% 区外保税维修进出口货值1328.5亿元同比增长27.55% [6] - 开展综保区外保税维修试点每年为企业节约22亿元担保额度并通过创新监管模式压缩通关时间25%以上 [6] 成都入境旅游消费 - 成都1至8月航空口岸出入境人员超420万人次同比增长11.6% 离境退税业务同比增长227%退税额同比增长218% [7][9] - 提供入境一站式服务包括开办银行卡电话卡交通卡并推动21个境外电子钱包在蓉直接支付 [7] - 实现全市5000多台ATM机和1306家银行网点外卡取现服务并重点商户外卡支付全覆盖 [7]

海南TPI指数周环比变化 - 海南旅游消费价格指数周环比下降1.99% [1] - 七大类指数呈现四降三平态势 交通类下降6.16% 门票类下降0.93% 住宿类下降0.87% 购物类下降0.26% [1] - 餐饮类 娱乐类 特色旅游类价格指数与上周持平 [1] 酒店客房价格变动 - 三亚地区三星级酒店均价150元/晚 周降6.50% 四星级274元/晚 周降4.29% 五星级882元/晚 周降2.95% [1] - 三亚三星级以下酒店均价129元/晚 周涨2.78% [1] - 海口地区五星级酒店均价651元/晚 周降2.60% 四星级253元/晚 周降1.72% [1] - 海口三星级酒店均价184元/晚 周涨9.01% 三星级以下160元/晚 周涨1.43% [1] 会议室价格与趋势预测 - 五星级酒店中型会议室价格7710元/间天 四星级5263元/间天 三星级2063元/间天 均与上周持平 [1] - 预计下周海南TPI将呈稳中略降趋势 [1]

澳门旅游非博彩消费总体表现 - 2025年第2季度旅客非博彩消费总额达182.5亿澳门元 同比增长4.6% 其中留宿旅客消费146.4亿澳门元（增4.4%） 不过夜旅客消费36.1亿澳门元（增5.5%）[1] - 2025年上半年旅客非博彩总消费378.6亿澳门元 同比微增0.2% 不过夜旅客消费78.5亿澳门元（增7.0%） 留宿旅客消费300.1亿澳门元（降1.4%）[3] 人均消费变化趋势 - 第2季度旅客人均非博彩消费1950澳门元 同比下降12.3% 其中留宿旅客人均3663澳门元（降2.1%） 不过夜旅客人均673澳门元（降19.3%）[1] - 上半年旅客人均非博彩消费1970澳门元 同比大幅下降12.8%[3] 消费结构分布 - 旅客消费主要用于购物（占41.5%） 其次为住宿（24.9%）及餐饮（22.5%）[1] - 餐饮消费占比同比有所增加 而购物消费占比录得下降[1] 主要客源地消费表现 - 第2季度内地旅客人均消费2203澳门元（降15.0%） 香港旅客1000澳门元（降9.1%） 台湾旅客2031澳门元（降5.1%）[2] - 国际旅客人均消费2134澳门元（降10.2%） 其中韩国旅客2728澳门元（降1.5%） 日本旅客2274澳门元（增18.5%）[2] - 东南亚地区呈现分化：泰国旅客2455澳门元（降8.8%） 新加坡旅客3201澳门元（增22.0%） 马来西亚旅客1799澳门元（增6.1%）[2] 旅游目的消费特征 - 第2季度以来澳观看演出/赛事的旅客人均消费最高达4079澳门元 参加会展旅客消费3322澳门元[2] - 上半年以来澳参加会展的旅客人均消费最高达4232澳门元 观看演出/赛事旅客消费4161澳门元[3]

核心观点 - 海南省发布现代化产业体系三年行动方案 提出到2027年四大主导产业增加值占GDP比重70% 高新技术产业增加值占比超17% 国际旅游消费中心建设深入推进 现代服务业占比接近30% [1] 产业发展目标 - 2027年四大主导产业增加值占GDP比重70%左右 [1] - 高新技术产业增加值占GDP比重超17% [1] - 现代服务业增加值占GDP比重接近30% [1] - 农业特色主导产业全产业链增加值年均增长5%以上 [1] - 全省R&D经费投入强度达到1.8% [1] 商业航天产业 - 加快培育商业航天全产业链 培育文昌国际航天城航天产业集群 [2] - 建设航天重大科创基地 壮大火箭链 卫星链 数据链 [2] - 推进卫星超级工厂建设 开工卫星部组件制造中心 火箭大部段制造中心等项目 [2] - 2027年文昌国际航天城航天产业集群营业收入达到100亿元 [2] 金融改革创新 - 推动EF账户试点扩容 提升资金跨境流动便利水平 [3] - 积极争取落地跨境资管政策试点 支持跨境资金集中运营中心集聚发展 [3] - 精准释放飞机船舶租赁SPV实质性运营认定政策红利 [3] - 2027年三亚中央商务区现代金融产业集群资产管理金额接近6000亿元 [3] 消费回流政策 - 拓宽"即购即提"商品清单目录 推动优化离岛免税政策 [4] - 加快推进境外医疗消费回流 推动临床真实世界数据应用试点 [4] - 每年力争2-4个真实世界研究试点产品获批国内上市 [4] - 每年引进国际创新药械不少于40种 [4] - 2027年医疗旅游人数突破150万人次 [4] 园区投融资机制 - 探索设立省级产业园区投资公司 支持自贸港重点园区发展 [5] - 支持有条件的重点园区发行REITs或ABS等金融产品 [5] - 充分发挥专项债的社会资本撬动作用 [5] 产业集群培育 - 到2027年累计培育100亿级及以上重点产业集群30个 [6] - 重点支持海上风电 节能环保 低空经济 现代物流 人工智能 生物制造 现代渔业 医疗康养 检验检测 热带食品精深加工等领域 [6] 金融服务体系 - 鼓励提高制造业贷款比重 [7] - 大力发展多层次资本市场和产业保险 [7] - 建立现代化产业体系重点项目库 滚动更新优质项目 [7] - 鼓励金融机构创新金融产品及服务 [7]

产业目标 - 到2027年四大主导产业增加值占GDP比重70%左右[1] - 现代服务业增加值占GDP比重接近30%[1] - 高新技术产业增加值占GDP比重超17%[1] 产业发展方向 - 国际旅游消费中心建设深入推进且旅游消费潜力持续释放[1] - 生产性服务业与先进制造业加速融合[1] - 生活性服务业向高品质和多样化优化升级[1] 科技创新投入 - 力争2027年全省R&D经费投入强度达到1.8%[1] - 科技创新和产业创新深度融合[1] 农业发展规划 - 热带特色高效农业形成接二连三协同发展格局[1] - 农业特色主导产业全产业链增加值年均增长5%以上[1]

海南自贸港封关运作核心意义 - 海南自贸港将于2023年12月18日正式启动全岛封关运作，时间点与1978年改革开放起始日形成历史呼应，彰显中国扩大开放的决心 [1] - 封关运作采用"一线放开、二线管住、岛内自由"模式，实现由起步阶段到实质性运作的全面转型，是制度型开放的关键跨越 [2] - 政策将推动海南与全球连接更顺畅，同时保持与内地高效联系，形成国际竞争力提升的新标杆 [1][2] 关税与贸易政策突破 - "零关税"商品税目数量从1900个增至6600个，税目比例从21%大幅提升至74%，实行负面清单管理 [2] - 进口"零关税"商品及其加工制成品可在享惠主体间自由流通，降低企业资金和原料成本 [4] - 加工增值政策优化：海南自产货物价值计入增值部分，企业更易达到30%内销免关税标准 [4] 监管创新与国际接轨 - 出台《海南自由贸易港禁止、限制进出口货物、物品清单》，集成全国现行禁限措施并针对海南作开放性安排（如60类旧机电免进口许可证） [4] - 监管模式体现"法无禁止皆可为"理念，提升贸易透明度，是对接国际规则的重要实践 [5] 生产要素流动升级 - 人员进出维持现行管理，85国人员可免签入境，未来将进一步扩大免签范围 [7] - 货物通关效率提升：8个"一线"口岸径予放行，10个"二线"口岸实施便捷通行 [7] - 资金跨境流动活跃：过去5年实际利用外资1025亿元（年均增14.6%），新设外资企业8098家（年均增43.7%） [7] 产业竞争力提升 - 四大主导产业占GDP比重达67%，海洋经济年均增速13.9%，南繁种业产值突破180亿元 [8] - 离岛免税占全球市场份额超8%，封关后政策优化将进一步提升旅游消费吸引力 [9] - 飞机维修产业已服务50家航空公司，未来将延伸至航空全产业链 [9] - 高新技术产业聚焦种质资源、深海装备等领域，制造业如海南矿业2万吨氢氧化锂项目预计年产值20亿元 [10] 全球资源汇聚效应 - 跨境资产管理试点将吸引境外投资者通过海南投资境内金融产品，汇聚全球资管机构 [8] - 外资企业如正大集团、欧莱雅等利用政策优势拓展业务，新加坡航运企业计划优化船队规模 [7][8][9] - 医疗康养产业有望打通国际医疗器械直通通道，吸引更多消费者 [10]

深圳离境退税政策升级 - 深圳成为全国首批实施离境退税城市之一，并实现"海陆空"口岸全覆盖，7月31日新增罗湖陆路口岸后总数达6个，显著提升旅客消费便利性 [1] - 罗湖口岸设置最多退税窗口，上半年出入境旅客3370万人次（同比+11.7%），占全市25.9%，客流基础庞大 [1] 离境退税业务表现 - 2023年上半年深圳离境退税商品销售额同比+160%，业务量同比+390%，增速显著 [2] - 大疆、华为等国货品牌占退税业务34.5%，占比全国第一 [2] - 退税商店超1000家，"即买即退"商圈12个，规模居全国前列 [2] 服务创新与效率提升 - 全国首创"一单一包"模式，单笔业务办理时长缩短50%以上 [2] - 上线退税"云服务"平台，实现退税款"秒到账"，罗湖案例显示几分钟完成流程 [2][3] 战略定位与发展规划 - 深圳依托毗邻香港的区位优势，通过政策红利推动向"消费目的地"转型，重点提升入境游客体验 [2] - 计划推广"一单一包"模式全覆盖，优化云平台，引入退税代理竞争机制 [3][4] - 将扩大退税商店至境外旅客聚集区，新增非遗类商品如红木家具、沙井蚝等特色品类 [4] 行业影响 - 政策优化释放高质量旅游开放信号，深圳通过口岸扩容和服务创新强化消费枢纽功能 [2] - 离境退税成为深港"双向奔赴"重要抓手，助力构建双循环新发展格局 [3]

经济稳中向好 - 我国经济保持稳中向好发展态势 [1] - 2025年全国夏粮实现稳产丰收 产量达到2994 8亿斤 [3] - 2025年夏粮播种面积保持基本稳定 20个省(区 市)播种面积增加 [5] - 2025年全国夏粮单产375 6公斤/亩 比上年增加0 1公斤 [5] 汽车工业增长 - 2025年1至6月份汽车产销量均超过1500万辆 同比均实现10%以上增长 [8] - 2025年上半年新能源汽车产销量分别完成696 8万辆和693 7万辆 同比分别增长41 4%和40 3% [10] - 新能源汽车新车销量占比达到44 3% [10] - 新能源汽车出口106万辆 同比增长75 2% [10] 快递业务发展 - 2025年以来我国快递业务量已突破1000亿件 比2024年提前35天 [13] - 快递业务量连续5年突破1000亿件 [13] 消费促进活动 - 商务部组织开展"购在中国"系列活动促进夏日消费升温 [14] - 上海启动"上海之夏"国际消费季 组织300余场活动 [16] - 广西推出2000余项文旅 餐饮 体育消费活动 [16] - 福建开展"全闽乐购"缤纷夏日消费季活动 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 外卖电商平台补贴使咖啡茶饮和广告渠道直接受益 [1][8] - 对港股维持乐观预期，新股 IPO 优化港股资产，带来“赚钱效应”，恒科短期或平淡，风险偏好向新概念、中小盘蔓延 [8] - 持续看多虚拟资产（含稳定币）发展，法律框架完善，传统金融机构入场，尤其看多资产交易平台 [8] - 近期电商、外卖平台补贴升级，利好咖啡茶饮及分众等广告渠道 [8] 根据相关目录分别总结 消费&互联网 教育 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）中国教育指数跌 1.78%，跑赢恒生科技指数，跑输沪深 300、上证 50、恒生指数、纳指金龙中国，粉笔涨 12.44%，好未来跌 6.08% [10] - 2025 年 6 月下旬，新东方江苏文旅总部在南京落地，旗舰空间“字里行间”书店亮相；科大讯飞 AI 学习机暑期多项功能升级；高途国际教育正研发多款 AI 教育产品 [18][19] 奢侈品 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）富时欧洲涨 0.18%，标普 500 涨 1.72%，港股通标的新秀丽涨 5.61%，港股普拉达涨 6.09% [20] - 新秀丽更换欧洲区总裁；英国鞋履品牌 Clarks 披露业绩，李宁集团旗下非凡领越聘请 Victor Herrero 担任联席 CEO 及代理 CEO；英国跑步品牌 SOAR 进军中国市场；LV 是 LVMH 集团最核心增长引擎 [24][25] 消费&连锁咖啡茶饮 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生非必需性消费业指数累计涨跌幅 -2.91%，较恒生指数 -1.40pct，古茗、瑞幸咖啡等部分品牌有涨幅，海底捞、达势股份等有跌幅 [27] - 截至 6.28 周度瑞幸新开门店 143 家，6.30 美国开新店 2 家；巴西咖啡新产季收获过半；幸运咖全国签约门店突破 6000 家 [32] 电商&互联网 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生互联网科技业指数累计涨跌幅 -2.37%，分别较恒生科技指数/恒生指数 -0.03pct/-0.86pct，叮咚买菜持平，阿里巴巴 -W、美团 -W 等有跌幅 [31] - 阿里巴巴回购股份、拟发行零息可交换债券；阿里云在中国 AI 基础设施市场份额第一；淘宝闪购启动 500 亿补贴计划；拼多多招募工厂直营商家；京东七鲜华北区域覆盖加速；2025 年 6 月部分城市二手房成交套数有涨有跌 [37] 平台&科技 流媒体平台 - 本期（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）恒生传媒指数下跌 0.1%，跑赢恒生指数 1.4pct，跑赢恒生科技指数 2.2pct，腾讯音乐 - SW、网易云音乐等部分个股有涨幅，Netflix、Spotify 有跌幅 [36] - QQ 音乐上线“Bubble”产品；酷狗音乐上线“酷爱学习”播放器、推出 3 大功能更新；爱奇艺与印尼运营商合作并启动印尼站 [43] 虚拟资产&互联网券商 - 截至 7 月 4 日，全球加密货币市值为 34023 亿美元，较上周上涨 0.2%，比特币和以太币价格分别较上周末 +0.9%、+3.6%，HOOD、盈透证券等部分个股有涨幅，老虎证券有跌幅 [40][44] - 港交所发展香港首批数字资产指数；香港筹备第 3 批代币债券；美国众议院将审议 3 项加密立法；Robinhood 发布加密产品组合；Circle、Ripple 申请银行牌照；蚂蚁数科开放四大自研技术；美国 SEC 创建代币基础 ETF 通用上市标准；特朗普旗下公司申请 BTC、ETH 混合现货 ETF；马来西亚证券委员会提议监管改进措施；Coinbase 收购代币管理平台 [47][52] 车后连锁 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日），恒生综合指数累计涨跌幅 -0.94%，分别较恒生指数/标普 500 指数 +0.58pct/-2.66pct，汽车地带、奥莱利等部分个股有涨幅，中升控股、永达汽车有跌幅 [48] - 6 月汽车后市场产值和进厂台次同比下滑；人民日报评论汽车与服务双下乡；壳牌爱车中心全国门店突破 10000 家；济南发布机动车维修行业合规经营手册；京东汽车与固驰合作；天猫养车与交控 e 修合作门店落地；快准海外秘鲁第二家服务站开业 [53]