绿色金融创新 - 重庆农商行成功落地重庆市首笔"产品碳足迹"挂钩贷款3000万元，采用电力电缆"产品碳足迹"利率挂钩模式 [1] - 该贷款模式支持企业融资的同时调动企业节能减排积极性，助力重庆打造美丽中国建设先行区和国家级绿色金融改革创新试验区 [1] - "产品碳足迹"指衡量产品生命周期各阶段的温室气体排放量总和，包括原材料开采、生产、分销、使用到最终处置等环节 [1] 政策背景 - 生态环境部等15部门发布《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》，鼓励金融机构基于碳足迹信息丰富金融产品和服务 [2] - 国务院办公厅出台《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》，对基于碳足迹信息的金融产品服务做出指导 [2] - 金融机构积极响应政策，探索尝试相关绿色金融产品 [2] 贷款案例 - 重庆某电线电缆公司获"国家级绿色工厂"称号，其电力电缆产品获得"产品碳足迹"认证报告及证书 [3] - 重庆农商行两江分行主动对接企业，发放"产品碳足迹"挂钩贷款3000万元，贷款利率与企业碳足迹挂钩浮动 [3] - 该贷款产品既满足企业资金需求，又激励企业控碳减碳，同时降低融资成本 [3] 公司战略 - 重庆农商行已推出碳排放权抵质押贷款、碳汇+绿色贷款等多款碳金融产品 [4] - 公司表示将继续落实绿色金融政策，做好金融"五篇大文章"，助力碳达峰碳中和目标 [4] - 未来将助推重庆打造美丽中国建设先行区和国家级绿色金融改革创新试验区 [4]

市场拓展与中标情况 - 公司近期在电力新能源领域中标多个项目，合同金额共计4.56亿元，占2024年经审计营业收入的10.97% [2] - 具体中标项目包括国家电网华东区域10kV电力电缆项目（2.27亿元）、低压电力电缆项目（1.59亿元）、华中及川渝区域10kV电力电缆项目（4603.96万元）等 [2] - 2025年以来累计中标合同金额达8.79亿元，包括4月份披露的4.23亿元电力及轨道交通领域项目 [1][2][3] 财务表现 - 2024年全年营业收入首次突破40亿元，达41.58亿元，同比增长19.82% [1][6] - 2024年归母净利润1.09亿元，同比增长26.07%，扣非净利润8524万元，同比增长37.73% [6] - 2025年一季度实现营业收入10.05亿元（同比增长11.38%），归母净利润3216.14万元（同比增长55.54%），扣非净利润2795.38万元（同比增长101.34%） [6] 业务结构与增长 - 特种电缆业务2024年营收21.36亿元（占比51.36%），同比增长18.44% [3] - 电力电缆业务营收15.79亿元（占比37.99%），同比增长26.47% [3] - 海外市场收入约2亿元，同比增幅达250% [4] 客户与订单 - 客户以大型央国企为主，包括航天科技集团、中国神华、江西铜业、中国中铁等 [4] - 在手订单充足，覆盖军工、能源矿山、冶金建筑、轨交石化、工程装备等领域 [4] 产能与资本运作 - 2025年6月定增获通过，拟募资不超过12.15亿元用于新能源电缆、高端特种电缆等产能建设项目 [5] - 全国营销网络拓展至14个办事处 [4] 研发与技术 - 2024年研发投入1.34亿元（同比增长17.03%），研发人员占比11.35% [7] - 拥有有效专利345项（含发明专利54项），解决军工及特缆领域多项核心技术难题 [7] - 拟收购星鑫航天以深化航空航天材料布局，系上市后首单市场化并购 [7] 行业地位 - 位列"中国线缆行业100强"前50强，连续三年获评"中国特种电缆十大品牌" [6] - 国家高新技术企业，产品应用于航空航天、新能源、轨道交通等高壁垒领域 [3][6][7]

定增预案 - 公司拟通过简易程序向不超过35名特定对象发行股票，募集资金不超过3亿元 [1] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，发行数量不超过发行前总股本的30% [3] - 本次发行不会导致控制权变更，共同实际控制人卜晓华、孙群霞持股比例虽将下降但仍将保持共同控制 [3] 募投项目 - 超融合导体线缆研发及产业化项目拟投入约2.03亿元，占募集资金总额的67.54% [3][4] - 大功率充电连接及冷却系统研发及产业化项目拟投入5181.59万元，占募集资金总额的17.27% [3][4] - 新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目拟投入4556.91万元，占募集资金总额的15.19% [3][4] 财务表现 - 2024年公司实现营收26.48亿元，同比增长32.33% [4] - 2024年净利润1.16亿元，同比下降29.61% [4] - 细分产品毛利率全线下滑：新能源汽车线缆毛利率减少2.38个百分点，光伏线缆减少3.02个百分点，工业线缆毛利率减少5.94个百分点 [4] 项目背景 - 全球铜价自2021年来持续高位震荡，给线缆企业带来巨大成本压力 [4] - 超融合导体采用铜包钢等复合材料技术，在保持导电性能同时降低铜用量，项目建设周期24个月 [5] - 公司作为《电动汽车充电用液冷电缆认证技术规范》起草单位，已拥有液冷大电流直流充电桩电缆等核心专利 [5] - 液冷超充项目瞄准新能源商用车市场，建设周期36个月 [5] 市场反应 - 定增预案公布当日（6月27日）公司股价下跌6.49%，市值跌破50亿元 [5] - 距离公司2023年6月创业板上市仅两年时间，首次公开发行股票募集资金总额16.33亿元，扣除发行费用后募集资金净额为14.97亿元，超募资金达10.5亿元 [5]

公司产品与技术 - 公司生产的产品可应用于航空、航天等领域 [1] - 已成功开发出一系列适用于航空航天航海领域的射频同轴电缆产品 [1] 研发与市场进展 - 公司加大研发投入 [1] - 逐步打破国外企业在该领域的垄断局面 [1] - 在国内市场的占有率逐步提升 [1] - 部分产品已实现进口替代 [1]

差异化分红事项 - 公司2024年度归属于上市公司股东的净利润为319,324,251.63元 [4] - 公司拟以505,602,781股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.635元（含税），共计拟派发现金红利32,105,776.59元（含税），约占2024年度归属于上市公司股东净利润的10.05% [4] - 因股份回购及注销，公司总股本调整为508,242,781股，扣除回购专用账户3,240,000股后，实际参与利润分配的股份数调整为505,002,781股，现金红利总额调整为32,067,676.5935元（含税） [4] 差异化分红原因 - 公司存放于回购专用证券账户的3,240,000股不参与本次利润分配，导致股权登记日的总股本数与应分配股数存在差异，需实施差异化分红 [5] - 本次差异化分红符合《股份回购规则》、《监管指引第7号》的相关规定 [5] 差异化分红处理方案 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除股份回购专户中股份数量后的股份总数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.635元（含税），不送红股，不以资本公积转增股本 [5] - 若总股本发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [5] 差异化分红计算依据 - 除权（息）参考价格计算公式为：（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例） [5] - 本次利润分配仅进行现金红利分配，无送股或转增股本，流通股股份变动比例为0 [6] - 以2025年6月18日收盘价17.28元/股为参考价测算，每股现金红利为0.0635元/股，除权（息）参考价格为17.2165元/股 [6] - 差异化分红对除权（息）参考价影响的绝对值在1%以下，影响较小 [6] 法律意见结论 - 本次差异化分红事项符合《公司法》、《证券法》、《回购规则》、《监管指引第7号》等法律法规及《公司章程》的规定，不存在损害上市公司和全体股东利益的情形 [7]

定向增发计划 - 公司计划定向增发募资不超过3亿元，用于超融合导体线缆、大功率充电连接及冷却系统、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件三大研发及产业化项目 [1][2] - 超融合导体线缆项目总投资2.15亿元，拟投入募集资金2.03亿元，建设期24个月，建成后将形成年产180万公里车用超融合低压导线的产能 [2] - 大功率充电连接及冷却系统项目总投资5481.59万元，拟投入募集资金5181.59万元，建设期36个月，建成后将形成年产2.2万件液冷超充枪及1.1万件热管理系统的产能 [2] - 新一代核电站用特种电缆项目总投资4956.91万元，拟投入募集资金4556.91万元，建设期36个月，建成后将形成年产3万公里核电线缆及250件核电电气贯穿件的产能 [2] 前次募资及分红情况 - 公司2023年6月首次公开发行股票募集资金净额14.97亿元，截至2025年3月31日募集资金结余3.17亿元，占募集资金净额的21.17% [3] - 2023年及2024年公司分别派现9709.86万元、8835.97万元，分红率分别为58.79%、76.00% [3] 主营业务及市场布局 - 公司主营业务为新能源汽车线缆、光伏线缆、储能线缆、核电线缆等特种线缆的研发、生产及销售，其中新能源汽车线缆和光伏线缆是两大核心业务 [4] - 在新能源汽车领域，公司深度配套头部车企的电池包线束、域控制器线缆，并为L2+级智能驾驶系统提供车规级高速数据传输线缆 [4] - 在光储领域，公司耐候型光伏线缆适配海上光伏与钙钛矿叠层技术，储能线缆配套宁德时代、比亚迪储能项目 [5] - 公司积极布局人形机器人、低空经济等新兴市场，已进入人形机器人头部企业供应链，并为eVTOL飞行器及物流无人机提供动力传输与通信解决方案 [5] 研发投入及业绩表现 - 2022年至2024年公司研发投入分别为5470.31万元、6130.02万元、8238.76万元，占营业收入比例分别为3.03%、3.06%、3.11% [6] - 截至2024年12月31日，公司已获得有效专利63项，其中发明专利18项 [6] - 2024年公司营业收入26.48亿元创历史新高，归母净利润1.16亿元同比减少29.61% [6] - 2025年一季度公司营业收入7.55亿元同比增长55.35%，归母净利润3443万元同比增长20.43% [1][6]

民营企业创新成果展示 - 第二十届中国国际中小企业博览会展出人形机器人、分体式飞行汽车、运输无人机等新技术产品，展现民营企业科技赋能新气象[1] - 截至5月底我国实有民营经济组织1.85亿户，占经营主体总量的96.76%[1] - 民营企业涌现行业龙头和新晋"黑马"，在战略性新兴产业持续发力，为经济高质量发展注入动能[1] 欧耐特线缆集团案例 - 从小微企业成长为国家级专精特新"小巨人"企业，拥有15项自主知识产权发明专利[1] - 光伏电缆年产量达12万千米(可绕地球3圈)，在青藏高原特殊性能光伏电缆领域填补空白[1] - 通过辐照交联工艺技术革新提高30%生产效率，产品在光伏发电传输等领域市场占有率达10%[1] - 新投资1亿元项目开工，预计明年实现20亿元产值目标[1] 佳都科技转型案例 - "小佳"智能客服系统承担长沙地铁85%人工票务工作，日均节省超200次人工处理[1] - "智慧地铁大脑"已落地全国40+城市、100+线路、2200+车站[1] - 2023年一季度营业收入同比增长106.26%，净利润增长165.87%[1] - 从年营收300亿元的IT分销商成功转型为智慧交通AI技术企业[1] 海南华研胶原科技案例 - 研发鱼胶原蛋白肽新产品"环二肽"，进行近3000次实验突破专利酶切技术[1] - 将鱼加工副产物转化为高附加值小分子肽，应用于食品、美容、医药等领域[1] - 建成两条年产4500吨鱼胶原蛋白肽生产线，产品销往50+国家地区，年产值持续翻倍[1] 行业发展趋势 - 传统产业向高端化、智能化、绿色化发展[1] - 人工智能、具身机器人等战略性新兴产业创新成果不断涌现[1] - 超大规模市场潜力和丰富应用场景为民营企业技术创新提供广阔舞台[1]

定增计划 - 公司披露定增预案拟募集资金总额不超过3亿元用于超融合导体线缆研发及产业化项目、大功率充电连接及冷却系统研发及产业化项目、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目 [1] - 公司2023年6月2日在创业板上市募资16.33亿元此次定增距IPO仅两年 [1] 财务状况 - 2025年一季度末公司资产总计42.20亿元广义货币资金约6.8亿元账面资金较为充裕 [1] - 2024年7月3日公司同意使用不超过10亿元闲置募集资金和自有资金进行现金管理其中7亿元为闲置募集资金3亿元为闲置自有资金 [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日公司无控股股东单一直接股东表决权均不足以对股东大会决议产生决定性影响 [2] - 董事长卜晓华与董事孙群霞合计控制公司48.58%股份为公司共同实际控制人 [2] 市场表现 - 公司IPO发行价为67.28元/股目前股价在36.7元左右长期处于破发状态 [2]

中标情况 - 公司及全资子公司明珠电缆、远方电缆，控股子公司中超电缆在国家电网及其他单位多个项目中成功中标 [1] - 中标金额总计4.02亿元，占公司2024年度经审计营业总收入的7.31% [1] 业绩影响 - 项目实施预计对公司未来经营业绩产生积极影响 [1] - 2025年上半年累计中标金额较去年同期增长近20% [1] 市场地位 - 中标进一步巩固企业在市场中的地位 [1] 关联关系 - 上述项目与招标公司之间不存在关联关系 [1]

纪要涉及的公司 泓淋电力、达威互联 纪要提到的核心观点和论据 - **泓淋电力业务情况** - **业务框架与产品构成**：拥有五大类产品，传统业务涵盖家电、计算机、终端和新能源四大板块，2025 年 1 月收购达威互联 54.16%股权新增高速铜缆产品线[3] - **2024 年业绩**：四大传统业务合计营收约 34 亿元，净利润约 2 亿元[10] - **2025 年业绩预期**：传统业务总收入达 40 亿元，预计全年总收入 41 - 42 亿元，其中传统主业 35 亿元，新能源领域 5 亿元（含高速铜缆 2 亿元）[2][5][26] - **2026 年业绩目标**：总收入达 50 亿元，传统主业收入 40 - 42 亿元，新能源业务 8 亿元，高速铜缆 5 - 6 亿元[5][26] - **各业务领域表现** - **计算机业务**：2024 年收入约 4 亿元，主要客户有戴尔、惠普等，是核心供应商，如为戴尔供应线缆占其全球销售电脑线缆近 40%[5][6] - **家电业务**：2024 年收入 18 - 19 亿元，主要客户包括三星、LG 等，是核心供应商，如为海尔供应线缆占比超 30%，三星和美的等客户产值 1 - 3 亿元[7] - **终端业务**：2024 年收入约 8 亿元，主要客户为美国零售商，产品有插线板、电动工具延长线等[8] - **新能源业务**：产品包括充电枪、充电枪线等，是小米汽车 SU7 充电枪独家供应商，占上汽通用五菱宾果车型充电枪约 70%份额，2024 年收入约 3 亿元，2025 年新增车内高压线和高速线产品[9][10] - **达威互联业务情况** - **业绩表现**：2025 年 Q1 产值超 3000 万元，净利润超 700 万元，接近去年全年水平，预计 2025 年产值超 2 亿元，2026 年达 5 亿元[2][4][13][14] - **核心团队**：源自乐庭，具备优质客户开发经验，成员为研发出身，掌握高速铜缆核心技术，构成技术壁垒[10] - **客户结构**：前三大客户安费诺、泰科电子和莫仕占总收入 70% - 80%，已向其批量供货 224G 高速铜缆，还向华为等国内客户供货，未来计划提升国内客户份额[11][12][13] - **产能与盈利**：毛利率超 30%，净利率超 20%，已采购设备提升良率，拓展产品线[2][14][16] - **长期目标**：成为高速通缆市场领导者[2][15] - **便携式充电枪业务** - **供应情况**：是小米 SU7 和预期车型便携式充电枪独家供应商，月产量约 1.8 万套，未来小米可能引入其他供应商[19][20] - **产品特点**：充电效率慢，功率 3.5 - 7 千瓦，可为车辆提供三到四百公里续航，支持车对车互充，售价四五百元，毛利率 10% - 20%，高于传统业务[19][20][21][22] - **汽车线束业务** - **市场规模与毛利率**：车内低压线市场规模千亿级别，毛利率低；车内高压线市场规模三五百亿，毛利率十几个点；随着自动驾驶发展，智驾线束市场空间扩大[24] - **客户合作**：通过 Tier 1 厂商与整车厂合作，已与比亚迪、小米等车企批量供货，2025 年是从 0 到 1 关键年，2026 年预计显著增长[5][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **达威泰国工厂**：预计 2025 年下半年投产，已与全球前三大连接器厂商建立合作并批量供货[12] - **高速通缆设备**：国产化面临挑战，罗森道设备排产周期 12 - 14 个月，国内尚无同等水平设备[17][18] - **汽车高速通讯线缆**：应用于车内通讯，自动驾驶等级提升，单车通讯线缆价值量增加，车内高压线是新能源车特有部件[19] - **ASIC 和 GPU 对应高速铜缆**：对公司而言，在价值量和技术上无实质区别，核心在于两端 Retimer 芯片[27]