英国经济表现 - 英国5月GDP意外收缩0.1% 连续第二个月下滑 远低于经济学家预期的0.1%增长 [1] - 4月GDP已收缩0.3% 若6月产出下降0.4%或更多 第二季度将整体收缩 与第一季度0.7%增长形成对比 [1] - 生产和建筑业显著下滑是主要拖累因素 仅部分被服务业增长抵消 [8] 行业影响 - 生产业下滑集中在石油天然气开采 汽车制造和制药行业 [8] - 建筑业表现疲软 与第一季度出口激增和服务业强劲形成反差 [8] - 咨询公司测算显示 即使6月GDP持平 第二季度整体增长仍将放缓至0.1% [8] 货币政策预期 - 英镑兑美元下跌0.2%至1.35美元 市场对英国央行8月降息25基点的押注基本不变 [4] - 货币市场预期年底前将有两次降息 8月和12月各一次 [4][9] - 经济学家认为8月降息"不可避免" 英国央行上月维持借贷成本在4.25% [9] 财政政策挑战 - 财政大臣承认数据"令人失望" 政府支出计划依赖经济增长重启 [7] - 公共财政面临超60亿英镑缺口 因福利改革和冬季燃料补贴政策调整 [11] - 高水平公共借贷和债务限制财政空间 秋季预算压力增大 [11] 经济前景评估 - 英国央行警告潜在增长疲软 第一季度受一次性因素提振 [10] - 上半年增长预计温和 与第一季度表现"相去甚远" [11] - 咨询机构指出"第一季度活动激增的宿醉效应持续" 全年增长将相当低迷 [8]

技术应用与试验进展 - 吉林油田在长岭气田启动气藏提高采收率技术（CCUS—EGR）矿场试验的先导项目，进入现场实施阶段 [1] - 公司探索CCUS-EOR与CCUS—EGR全链条协同发展模式，利用"一碳两用三循环"理念整合气源、场站、管网等优势资源 [1] - EOR产出的伴生气中二氧化碳浓度比注入低70%，通过EGR提纯后回注可提升驱替效率并发挥碳库调峰作用 [1] 项目规划与预期效果 - 公司优选长深D平2井区作为CCUS—EGR试验目标区，设计3套注采井网并确定4项关键参数（注入量、压力、方式、周期） [2] - 试验采用1口注气井和4口采气井，初期仅注气升压后转为边注边采，预计提高采收率12 5% [2] - 项目基于低投入、快见效、可复制思路，利用现有基础设施避免重复建设，共享技术成果降低研发成本 [1][2]

工业企业盈利情况 - 4月工业企业盈利同比增速从3月的2.5%升至3%，受中下游行业利润率回升提振，营业收入增速放缓[2] - 4月下游制造业利润同比从3月的 -3.5%回正至5.4%，计算机及汽车行业盈利改善，利润率从3月的6%提至6.3%，营收同比增速从7.2%放缓至5.4%[5] 各行业利润表现 - 上游行业利润增速同比降幅从3月的26.4%扩至30.8%，4月季调后利润率从3月的16.5%降至14.2%[6] - 中游制造业利润同比增速从3月的18.8%降至12.6%，季调后利润率从3月的4.3%升至4.4%[6] 不同所有制企业利润情况 - 4月国有控股和外资企业利润同比增速较1季度放缓，私企利润增速大幅上行，国有控股/外资企业从 -1.4%/2.8%降至 -4.4%/2.5%，私营企业从 -0.3%转正至14.1%[7] 其他财务指标情况 - 4月工业企业利润率（季调后）从1季度的5.4%降至5.3%，较3月的5.2%改善；库存增速从3月的4.1%放缓至3.9%；杠杆率较3月下行至57.71%；应收账款占销售收入比例从3月的18.6%升至18.9%[11] 政策与市场展望 - 中美关税降级或支撑二季度出口相关行业利润增长，中长期外需不确定，国内“以旧换新”政策拉动消费退坡，财政政策有望加力[3] - 5月1 - 26日，华泰出口需求日度指数（HDET）同比 -0.9%，出口景气度回升，港口集装箱吞吐量及美线集装箱运价指数维持较高景气度[3] - 今年1 - 5月国债 + 地方债净融资额较去年同期多增3.7万亿元，4月下半月以来财政扩张力度边际放缓[3]

4月CPI、PPI数据情况 - 4月全国居民消费价格同比下降0.1%，环比上涨0.1%；全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.4%[11] CPI数据特征及原因 - 4月CPI环比由降转涨0.1%，高于季节性，受食品、出行服务回升带动，食品价格环比涨0.2%，出行类价格明显回升[12] - CPI同比降0.1%与上月持平，能源价格同比降4.8%，汽油降10.4%影响CPI同比降约0.38个百分点，核心CPI涨0.5%显示需求偏稳[13][14] PPI数据特征及原因 - PPI环比降0.4%，降幅与上月相同，受国际原油、有色金属价格下降及部分出口行业价格下降影响[20] - PPI同比降2.7%，降幅扩大0.2个百分点，部分行业价格降幅收窄或扩大，维持负区间平稳运行[22] 事件影响 - 4月价格双负局面延续，CPI环比超季节性回正，PPI维持负区间平稳运行[29] 趋势判断 - 4月价格低位受油价拖累，通胀低位运行，为政策加码发力创造空间，货币政策与财政政策应共同发力[30] 风险提示 - 地缘政治事件恶化、国际金融形势改变、中美政策超预期变化[31]