公司业务与市场地位 - 公司已取得主要航天企业的资质认证 [1] - 公司在航天领域长期稳定批产供货 [1] 产品与应用领域 - 公司产品用于固体火箭发动机壳体制造 [1] - 公司产品用于液体火箭发动机热端部件制造 [1] - 公司产品用于火箭平衡舵轴等结构件制造 [1] - 公司产品用于其他航天器耐高温、高强度关键零部件制造 [1]

文章核心观点 2025年，全球商业版图在AI主导下经历剧烈洗牌与重构，新旧秩序发生碰撞，科技、资本与产业走向被重塑 [1][3][4] AI基础设施与算力竞赛 - 白宫主导的“星际之门”项目高调启动，计划四年滚动投资5000亿美元，立即投入1000亿美元，在全美建设20座超大规模AI数据中心，但后续因合作方分歧、融资等问题大幅缩水，目标调整为年底前建成一座小型试点中心，实质性进展集中在德州阿比林基地，预计2026年中上线40万块GPU [5][6] - AI算力租赁模式首次被公开市场定价，CoreWeave以约230亿美元估值上市，市值一度逼近900亿美元，其上市前与OpenAI签下5年119亿美元租约，上市后又追加至总额224亿美元，公司订单积压达556亿美元，是2024年收入的29倍 [7][9][10] - 英伟达斥资50亿美元入股英特尔，以每股23.28美元购入其普通股，双方将联合开发面向PC与数据中心的芯片，合作公布后英特尔股价盘前一度暴涨30% [11][13] 巨头动态与市值变迁 - 英伟达在2025年10月30日市值升至5.03万亿美元，成为全球首家突破5万亿美元的公司，其市值在过去六个月累计上涨约90%，超过AMD、Arm等多家半导体巨头市值总和 [22][24][25] - OpenAI虽未上市，但其融资、订单与高管言论持续搅动资本市场，年初因“星际之门”项目推动算力股重估，但后续因GPT-5表现平平、财务疑虑等问题，市场情绪从沸点降温，相关概念股甲骨文、软银自高点回落约40% [15][17][19] - Alphabet（谷歌）在AI浪潮推动下股价反弹超60%，市值升至3.8万亿美元，位居全球第三，其战略核心是通过自研TPU芯片与Gemini模型双轮驱动，试图动摇英伟达在AI基础设施的定价权 [36][38][40] 技术竞争与产业合作 - 谷歌与Meta联手推进代号为“TorchTPU”的计划，旨在提升TPU对PyTorch的兼容性，以挑战英伟达的CUDA生态，同时谷歌开始对外销售TPU，构建独立算力选择 [38] - 英伟达以约200亿美元通过“技术许可+人才吸纳”的方式锁定AI芯片公司Groq的核心能力，获得其低延迟推理技术的非独占许可并吸纳其核心团队，交易金额约为Groq去年9月69亿美元估值的三倍 [41][42] - SpaceX在2025年完成155次发射，平均每2到3天一次，其中猎鹰9号一级回收532次、复飞454次，成功率超97%，将单次发射边际成本压至15万至20万美元量级，公司已正式启动投行遴选程序，向IPO迈出实质性一步 [28][29][32] 传统产业与能源转型 - 德国强势干预欧盟气候议程，将2035年燃油车禁令从“100%零排放”目标修正为“90%减排”，剩余10%缺口可通过电子燃料或生物燃料填补，为内燃机与插混车型赢得合法路权，此举源于市场现实与激进目标的脱节，2025年电动车实际市场份额仅16.4%，未达25%的合规要求 [33][34][36] 标志性人物与时代更迭 - 95岁的沃伦·巴菲特在2025年11月10日写下最后一封年度股东信，宣布将在年底卸任伯克希尔·哈撒韦CEO并退出日常管理，标志着其近六十年执掌时代的谢幕 [26][27]

机构调研热度与重点公司 - 近一周（12月19日至12月25日）有160多只个股获得机构调研，其中6只个股获得超过50家机构调研 [1] - 领益智造是近一周调研机构数量最多的公司，共获得107家机构调研，包括33家基金公司、9家证券公司、19家私募和9家保险公司等 [1] 领益智造的业务布局与供应链地位 - 公司宣布将以8.75亿元人民币取得对立敏达电子科技有限公司的控制权 [1] - 立敏达是英伟达AVL/RVL认证供应商，并于今年8月加入由英特尔牵头的通用快接头互插互换联盟 [1] - 通过收购立敏达，公司业务覆盖了英伟达、谷歌、英特尔和AMD的散热与电源领域 [1] - 公司是苹果公司的重要供应商，同时也是AMD的核心供应商和谷歌的供应商 [1] 普利特在新材料与人形机器人领域的进展 - 公司关注机器人产业，其改性PEEK、改性PPS、改性PA、热塑性弹性体等材料可用于人形机器人的关节、轴承、齿轮、骨骼支撑件、结构件及皮肤等部件 [2] - 公司正与国内外人形机器人行业头部客户进行紧密的业务对接和产品协同开发 [2] - 公司的LCP产品已通过海外头部机器人公司认证，用于关节电机骨架等零部件，但尚未开始正式批量交付 [2] 光庭信息在AI定义汽车领域的合作 - 公司将AI开发新范式视为“生产方式的变革”，强调企业间互信与合作 [2] - 在AI定义汽车的趋势下，公司已与部分国内外主机厂及Tier1供应商达成合作意愿 [2] 上汽集团在固态电池领域的布局 - 公司下属华域汽车与清陶能源合资成立的清陶动力，主要产品为半固态和全固态电池，客户主要为上汽乘用车等整车企业 [3] - 清陶动力的全固态电池产线已在上海安亭实现全线贯通，计划今年年底实现样件生产下线，明年进行样车测试，力争2027年实现量产交付 [3] - 今年年底，搭载半固态电池的MG4安芯版将上市交付 [3] 机构调研个股的市场表现 - 近一周，获得机构调研的个股平均上涨近5% [4] - 超捷股份、广联航空、华盛锂电、德明利等个股涨幅均超过20% [4] 商业航天产业链相关公司的动态 - 超捷股份的业务涉及商业火箭箭体结构件制造，包括箭体大部段、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等，2024年已完成产线建设，客户涵盖国内多家头部民营火箭公司 [4] - 广联航空与文昌国际航天城签约合作，旨在深度接入区域“火箭链、卫星链、数据链”产业生态，打通研发、制造、应用全链条 [4] 华盛锂电在固态电池材料领域的研发 - 公司持续关注固态电池材料研发，已完成多种适配材料的实验室试制，包括半固态电解质添加剂双三氟甲磺酰亚胺锂、高纯硫化锂、新型硅碳负极、单壁纳米管导电剂等 [5] - 公司年产2吨硫化锂的中试线主要用于配合下游企业进行技术验证，尚未形成产业化和销售收入 [5]

新华社上海12月27日电（记者张建松、丁汀）12月27日0时07分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三 号乙运载火箭，成功将风云四号03星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。 风云四号03星发射升空。新华社发（张鹤缤 摄） 风云四号03星由中国航天科技集团有限公司第八研究院抓总研制，是风云四号系列第3颗卫星，主要用 于台风、暴雨等短临天气预报和空间天气预报。入轨后，将与前序卫星共同形成更加高效协同的观测网 络。 据中国航天科技集团八院杨炳轲介绍，静止轨道气象卫星作为气象防灾减灾第一道防线的前哨站，是全 球公认的复杂、先进的航天系统。此次发射的风云四号卫星03星，采用全新电推型高性能遥感卫星平 台，装载4台不同体制的对地遥感仪器和2台对日观测仪器，兼具多通道二维成像、大气三维立体探测、 高帧频闪电探测、电离层成像、太阳成像与流量探测的综合探测能力及星间组网能力，同时支持星间协 同、星地高速数传和数据转发广播功能，具有观测系统高稳定、遥感产品高精度、接收处理分发高时效 等特点。 12月27日0时07分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将风云四号03星发射升 空，卫星顺利进入预定轨 ...

海南自贸港的战略定位与金融创新 - 海南作为中国南方的热带岛屿，其金融创新举措正引发国际关注，被视为可能动摇美元体系根基的潜在力量[1] - 海南推出的“多功能自由贸易账户”构建了一条金融“新干线”，使得东南亚国家与中国可直接使用人民币进行贸易结算，绕过了传统的美元体系[2] - 2025年前11个月，海南跨境人民币结算规模已达4845亿元人民币，并在持续增长，这正在亚洲贸易核心地带构建一个独立的“人民币循环圈”[3] 物流与贸易通道的重构 - 海南洋浦港通过提供直航服务，显著缩短了物流时间，例如印尼货船“苏门答腊号”的行程从以往的30多天缩短至6天[5][6] - 直航模式降低了高达三成以上的物流成本，减少了支付给传统中转站（如新加坡）的“中转费”[6] - 货物流向的改变导致亚洲物流版图震动，传统贸易枢纽新加坡的“车流”减少，实体贸易基础正在向海南转移[9] 税收与产业政策吸引力 - 海南提供极具竞争力的企业所得税政策，最高税率仅为15%，低于新加坡的17%，成为吸引外资的强大“政策磁铁”[9] - 封关运作后，海南零关税商品清单从约1900项大幅扩大至6600项，意味着超过七成的进入商品享受免关税待遇，形成了“洼地效应”[16][18] - “加工增值免关税”等政策为实体企业带来巨大成本节约，例如澳斯卡粮油一年可节省数千万元关税成本，足以支持企业再投资[19][20] 对区域产业与供应链的冲击 - 海南与东盟贸易额从2020年的236.6亿元人民币猛增至2024年的579.1亿元人民币，四年间增长超过一倍[14] - 海南正成为连接中国与东盟的“超级连接器”，推动产业链深度绑定，例如印尼棕榈油企业在洋浦设厂后，2025年上半年在华销量暴涨45%[13][14][16] - 海南的政策迫使周边国家（如日本）的企业面临供应链重组抉择，是维持其在东南亚的现有布局，还是迁往海南以融入新的供应链网络，陷入两难境地[12] 本土产业的崛起与多元化发展 - 海南本土产业高速发展，例如文昌聚集了超过700家航天相关企业，其火箭工厂可实现闭环生产，年产能达24发火箭，切入商业航天市场[19] - 传统加工产业在政策支持下焕发新生，例如某牛肉加工企业将生产线迁至海南后，综合成本降低10%，年产值轻松超过1.5亿元人民币[20] - 海南的免税政策促进了全球品牌同台竞技，加速了中国本土品牌的崛起，稀释了如日本化妆品、家电等产品原有的价格与品牌优势[11]

航天板块投资逻辑与标的梳理 - 文章核心观点：航天板块是当前市场主线，其行情将随火箭运力突破，沿“火箭制造->星载设备->卫星应用”三阶段演进，各阶段对应不同的投资标的[16] - **第一阶段：火箭制造** - 当前行情处于此阶段，核心关注点为火箭[1] - 超捷股份为蓝箭航天和天兵科技供应火箭外壳结构件，单枚火箭价值量约1500万元，后续供应燃料贮箱价值量有望翻倍[1] - 斯瑞新材供应发动机推力室材料，高华科技供应火箭传感器，将随新型号火箭发射数量上升而增长[1] - **第二阶段：星载设备** - 当火箭能稳定提供每年2-3次发射节奏后，行情进入此阶段，核心是卫星和新的设备[2] - 可关注星网产业链中做TR模组和TR芯片的企业，如信科移动、陕西华达等价值量突破百万的标的，以及做远信载荷的上海瀚讯[2] - **第三阶段：卫星应用** - 当发射卫星数量达到200-300颗时，行情进入应用阶段，市场空间更广阔[2] - 地面应用可关注硬件厂商如通宇通信、海格通信、国博电子，以及偏软件或算力应用端的公司如顺灏股份、普天科技、星图测控、中科星图[2] - 设备检测环节可关注广电计量、思科瑞和苏试试验[2] - **事件催化** - 蓝箭航天朱雀三号副总师表示，计划在2026年年中实现火箭成功回收，之后将快速迭代并转向提高发射频率[1] - 12月25日，航天板块近30只个股涨停，国防军工行业主力资金净流入110.83亿元，居各行业之首[16][23][24] 机器人板块动态 - **核心事件** - 港股人形机器人公司优必选公告，拟以每股17.72元、总计约16.65亿元的对价，收购A股上市公司锋龙股份9395.75万股，取得约43%的股份，市场解读为其“曲线回A”[11][12] - **产业链相关标的** - 绿的谐波：供应优必选Walker系列关节核心部件[13] - 奥比中光：为优必选Walker系列提供独家3D视觉方案[13] - 来福传动：2025年已向优必选供应1500台谐波减速器用于生产[13] - 远东传动：通过子公司供应机器人旋转关节万向节产品，单台价值量约8000元[13] - 其他关联公司包括奇德新材、天奇股份、中科创达、龙溪股份等[13] - **市场表现** - 12月25日，机器人板块大幅走强，近20只个股涨停[16] 人民币汇率升值及其影响 - **升值情况与原因** - 12月25日，离岸人民币兑美元汇率升破7.0关口[13][16] - 升值推动因素：前11个月中国贸易顺差首次突破1万亿美元；企业结汇意愿增强及季节性需求释放；美联储降息预期下美元走弱；政策层面减少汇率干预[14] - **未来展望** - 机构认为，基于中美宏观经济、利差及汇率周期，人民币升值终点可能触及6.20-6.30区间[14] - 高盛指出，央行有意缓和升值步伐[15] - **受益行业逻辑与标的** - **进口成本下降**：受益行业包括轻工制造（造纸）、交通运输（航空机场）、家用电器、基础化工、有色金属等[22] - **美元负债成本下降**：受益行业包括交通运输（物流）、电子、非银金融等[22] - **内需/跨境消费提振**：受益行业包括食品饮料、社会服务（酒店餐饮）、纺织服饰（饰品）等[21][22] - **市场表现**：12月25日，造纸板块因人民币升值及产品涨价（头部企业宣布提价50-200元/吨）活跃上行[16] 其他市场热点 - **白酒板块** - 市场传闻剑南春可能收购水井坊[8] - 贵州茅台被提及为独特的“航天概念”消费品公司，其品牌与航天事业关联度高达95%以上，并依托“飞天茅台”号卫星构建叙事[9][10] - 公司基本盘稳固，2025年三季报每股收益高达51.53元，ROE为24.64%[10] - **光伏板块** - 12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，183N、210RN、210N硅片报价分别为1.4元/片、1.5元/片、1.7元/片，平均涨幅达12%，主要因上游硅料涨价[19] - **农业板块** - 发改委将加力实施农机装备补短板行动，拓展大数据、农业机器人、人工智能等在农业农村领域的应用[20] - **市场整体概览（12月25日）** - 三大指数集体上涨，上证指数涨0.47%，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.30%[16] - 全市场成交额19440.60亿元，较上日放量466.79亿元，超3700只个股上涨[16][23] - 行业表现：国防军工、轻工制造、机械设备领涨；综合、有色金属、商贸零售领跌[27] - 资金动向：主力资金净流入327.73亿元，国防军工净流入规模最大；电子、有色金属行业净流出居前[23]

公司业务澄清 - 航天智造在互动平台明确表示，公司暂无商业航天相关业务 [1]

龙虎榜机构热股 今天机构龙虎榜上榜35只个股，净买入16只，净卖出19只。当日机构买入最多的个股前三位是：海南发 展（2.89亿）、西部材料（3日2.44亿）、超捷股份（3日2.26亿）。 超捷股份 3日龙虎榜显示，今日4家机构净买入2.26亿。 公司在12月23日的投资者调研纪要中提出，除已合作的几家头部民营火箭企业外，公司正积极拓展商业 航天领域的其他潜在客户，并已取得实质性进展，成功获取了新客户的订单。结合当前行业快速发展态 势及公司客户开发节奏，预计将于明年一季度起陆续有新客户进入批量合作阶段，并签署新的订单。 龙虎榜知名游资 一、航天 广联航空 个股龙虎榜 金风科技 个股龙虎榜 公司持有蓝箭航天8.3%股权，后者朱雀三号火箭12月实施首飞试验。 二、造纸 12月25日，在岸人民币兑美元升破7.01关口，创2024年9月27日以来新高。离岸人民币兑美元升破7.0， 为2024年9月底以来首次。 东方财富证券研究所副所长陈果指出，从成本端看，人民币升值将缓释进口依存度较高的行业（如航空 运输、造纸）的原料采购成本压力，叠加部分行业存在的美元负债敞口，汇兑收益有望增厚盈利弹性。 五洲特纸 个股龙虎榜 恒达 ...

证券日报网讯12月24日，九丰能源（605090）在互动平台回答投资者提问时表示，公司特种气体业务的 战略定位为航空航天特气，并锚定商业航天特燃特气需求领域。除海南商业航天发射场特燃特气配套项 目外，公司积极拓展山东海阳东方航天港、甘肃酒泉卫星发射中心等其他商业航天发射基地的特燃特气 合作项目，并全部进入实施阶段。截至目前，公司已与中国航天科技（000901）集团商业火箭有限公司 (隶属中国航天科技集团有限公司)、上海航天设备制造总厂有限公司(隶属中国航天科技集团有限公司第 八研究院)等就商业航天特燃特气产品建立供应合作关系。 ...

发射任务概况 - 2024年12月20日20时30分，长征五号运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十三号，任务取得圆满成功 [1] - 本次发射是长征系列运载火箭的第618次发射 [5] 卫星技术细节 - 通信技术试验卫星二十三号由中国航天科技集团有限公司五院抓总研制 [4] - 卫星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证 [4] 运载火箭技术细节 - 长征五号运载火箭由航天科技集团一院抓总研制，是我国自主研制的两级半状态液体运载火箭 [4] - 本次任务火箭采用直径5.2米、高度18.5米的整流罩，该构型能更好地适应我国大型卫星平台发展需求，提升执行多样化任务的能力 [4] 后续发展规划 - 型号团队后续将聚焦高密度发射，继续探索测发流程优化 [4] - 团队将推进火箭新构型研制、新技术厂房应用等工作，以更好满足未来发射需求 [4]