项目投资 - 公司拟在南通港吕四作业区投资建设"华东重机智能制造基地项目"，总投资预计为10亿元 [1] - 项目分为海洋码头工程及陆域工程，实施主体为全资子公司南通华东重型机械有限公司 [1] - 海洋码头工程建设5万吨级码头1座，主要用于港机产品出运 [1] - 陆域工程总规划用地约335亩 [1] 项目资金与周期 - 项目资金来源为自有或自筹资金 [1] - 海洋码头工程建设周期为10个月 [1] - 陆域工程建设周期为18个月 [1] 项目产能 - 项目建成后预计年出运量105台 [1] - 项目建成后预计年产量92台轨道吊、28台岸桥 [1]

文章核心观点 - 受特朗普言论、关税政策不确定性、经济指标不及预期、美债倒挂、财报表现不佳等因素影响，美股基本面预期恶化，预计延续震荡下行至3月底/4月初，建议关注医疗保健、服务类消费、传统电信及公用事业领域，待关税和货币政策等问题明朗、估值溢价消化后，风格将切回大盘蓝筹 [1][9] 事件 - 美国财长称美国经济正经历“Detox Period”，市场不存在“Trump Put”，特朗普言论及关税政策不确定性加剧市场恐慌，隔夜美股下跌，科技板块领跌，纳斯达克指数跌幅达4.0%，标普500指数下跌2.7%，主要宽基指数回吐去年9月美联储降息以来涨幅，罗素2000指数跌至去年8月全球市场大幅波动时水平 [2] 关税影响 - 特朗普宣布4月2日起全面施行对等关税措施，3月4日对加拿大及墨西哥加征的25%关税部分商品豁免并延至4月2日，美国从中墨加进口商品集中于工业制品、可选消费品和原材料等，关税实施后，重型机械制造企业、美系整车厂、运输业、可选消费品零售商或面临压力，回溯2018年中美贸易摩擦，美股各行业均下跌，能源、信息技术、工业及可选消费板块平均跌幅达24.6%，当前关税壁垒或扩展，可选消费及工业板块将继续承压 [3] 贸易摩擦与资金流向 - 2月美国消费者信心、服务业PMI、二手房销售数据不及预期，参考2018年中美贸易摩擦，前瞻性指标在2018Q4 - 2019Q3下跌，关税等问题未明朗前，对美国宏观和美股的担忧或延续，年初至2月底，主动型资金流出美股505亿美元，流入美债209亿美元、美国货基710亿美元，若俄乌问题解决，或有更多资金流出美股，去年11月以来美国保证金贷款余额上行，截至今年1月底达9370亿美元，但考虑融资成本和不确定性，杠杆资金或拐头向下 [5] 美债倒挂影响 - 今年2月26日起，美国10年期与3个月国债收益率倒挂，历史上QE和OT操作使收益率倒挂更易发生，倒挂或预示降息周期开始，若持续，美国经济增长可能放缓，近期数据显示美国经济有走弱趋势，美股对2018年贸易摩擦反应迟缓，当时主要指数有较大回撤 [6] 财报表现 - 截至2025年3月6日，标普500市值占比99.6%的成分股披露2024Q4财报，24Q4营收与盈利同比增速分别为5.1%与14.9%，营收增速略降，盈利增速上行超6个百分点，但业绩超预期幅度下降，盈利总额超预期幅度降至7.5%，个股盈利低于预期占比升至15%，年初以来，美股2025年业绩预期持续下修，截至3月7日，标普500的2025年营收与盈利增速预期分别下调2.2与1.1个百分点至10.2%与4.7%，除金融外一级行业2025年盈利预期、除医疗保健外行业营收预期均下修 [7] 行情预测与建议 - 短期美股面临特朗普关税政策、美联储利率政策、科技巨头业务增速不及预期等不确定因素，整体估值高企，标普500和道指动态PE分别达21.0倍和19.9倍，纳指100达24.7倍，此前乐观情绪透支，基本面走弱或挤压估值泡沫，预计美股震荡下行至3月底/4月初，建议关注医疗保健、服务类消费、传统电信和公用事业，问题明朗、估值溢价消化后，风格将切回大盘蓝筹 [9]

文章核心观点 - 受特朗普关税政策、美国宏观经济走弱等因素影响，短期美股将延续震荡下行行情，建议关注医疗保健、服务类消费等领域，待相关问题明朗化且债务上限问题平稳过渡、估值溢价消化后，美股风格将重新切回到大盘蓝筹 [1] 事件 - 受特朗普关税政策冲击及宏观经济走弱迹象影响，隔夜美股再度下跌，科技行业跌幅显著，截至2月27日，美股主要宽基指数抹去去年11月美国大选以来所有涨幅，罗素2000大跌11% [2] 关税影响 - 特朗普将于3月4日对加拿大及墨西哥实施25%关税并对中国加征额外关税，美国从中墨加进口商品集中于工业制品等，关税实施后重型机械制造、整车制造、运输业及可选消费零售业或面临显著压力，回溯2018年中美贸易摩擦，美股各一级行业均下跌，当前关税壁垒扩展或使可选消费及工业板块继续承压 [3] 贸易摩擦影响 - 上周美国消费者信心等数据不及预期，隔夜首次申领失业金人数环比大幅跳升10%，2018年中美贸易摩擦后相关前瞻性指标下跌，沃尔玛2024年四季报不佳加剧投资者担忧，2022年以来全球被动型资金净流入美股1.41万亿美元、主动型流出4860亿美元，若俄乌问题解决或有更多资金轮动出美股，美国保证金贷款余额截至今年1月底飙升至9370亿美元，杠杆资金或拐头向下 [4][5] 财报及业绩预期 - 截至2025年2月27日，标普500市值占比96.8%的成分股已披露2024Q4财报，24Q4营收与盈利同比增速分别为5.2%与13.3%，业绩超预期幅度较24Q3下降，年初以来美股2025年业绩预期持续下修，除金融行业外一级行业2025年盈利预期普遍下修，除医疗保健外行业营收预期也下修 [6] 行情判断及建议 - 今年上半年美股面临多重不确定因素，整体估值高企，此前乐观情绪透支，基本面走弱下估值泡沫或被挤压，预计在问题明朗化前美股延续震荡下行行情，建议关注医疗保健、服务类消费、券商和资管、传统电信和公用事业，问题明朗化且债务上限问题平稳过渡、估值溢价消化后，美股风格将切回大盘蓝筹 [7]