2025年工业利润实现正增长 税收收入中，前4大税种收入均保持增长。其中个人所得税16187亿元，增长11.5%；证券交易印花税 2035亿元，增长57.8%；出口退税21337亿元，增长10.7%。 国有土地使用权出让收入41518亿元，下降14.7%，自2022年以来连续第四年下滑。 装备制造业和高技术制造业是全年利润增长的主要支撑。2025年，规模以上装备制造业利润较上年增长 7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，是对规模以上工业企业利润增长拉动作用最 强的板块。规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。智能 电子产品创造消费新潮流，带动智能消费设备制造行业利润较上年增长48.0%。 近期，工业和信息化部对工业经济稳增长密集作出部署，将"全力巩固工业经济稳中向好态势"列为2026 年首要任务。工信部部长李乐成表示，今年将实施传统产业焕新行动和发展壮大新兴产业打造新动能行 动，全面提升产业科技创新能力。巩固拓展"内卷式"竞争综合整治成效，进一步增强经营主体动力活 力。 【点评】2025年工业利润呈现"前低后高、震荡波动"走势，全年利润最终实现正 ...

1月31日，国家统计局、中国物流与采购联合会今天（31日）发布2026年1月份中国采购经理指数。数据 显示，1月我国制造业市场需求有所收紧，但企业生产保持扩张态势，产业结构继续优化；服务业运行 态势相对稳定，企业预期持续向好。2026年1月份中国制造业采购经理指数为49.3%。1月份装备制造业 采购经理指数为50.1%，高技术制造业采购经理指数为52%，装备制造业和高技术制造业稳中向好发 展，制造业产业结构持续优化。 ...

2026年1月中国采购经理指数运行情况总结 总体景气水平 - 2026年1月，中国综合PMI产出指数为49.8%，比上月下降0.9个百分点，表明企业生产经营活动总体较上月有所放缓 [3][5][9] - 制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，比上月分别下降0.8、0.8和0.9个百分点，经济景气水平有所回落 [5] 制造业运行情况 - 1月制造业PMI为49.3%，比上月下降0.8个百分点，景气水平较上月下降，部分行业进入传统淡季且市场需求仍显不足 [1][5] - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张；但新订单指数为49.2%，市场需求有所回落 [5] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6%，比上月上升3.0和1.7个百分点，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平改善 [6] - 大型企业PMI为50.3%，仍位于扩张区间；中型企业PMI为48.7%，小型企业PMI为47.4%，分别比上月下降1.1和1.2个百分点 [6] - 高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于52.0%及以上较高水平；装备制造业PMI为50.1%，保持在扩张区间；消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9%，景气水平有所回落 [1][7] - 生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点，企业预期保持乐观 [7] 制造业细分行业表现 - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快 [5] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业的生产指数和新订单指数均低于临界点，相关行业市场需求放缓，企业生产有所回落 [6] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均升至55.0%以上，相关行业原材料采购和产品销售价格总体水平上涨 [6] - 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业的主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均低于临界点 [6] - 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间，相关企业对近期行业发展信心较强 [7] 非制造业运行情况 - 1月非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，非制造业总体景气水平有所回落，受建筑业等行业景气度下降等因素影响 [3][5][8] - 服务业商务活动指数为49.5%，比上月下降0.2个百分点 [8] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0%，市场活跃度较高 [8] - 房地产业商务活动指数降至40.0%以下，景气水平总体偏弱 [8] - 服务业业务活动预期指数为57.1%，比上月上升0.7个百分点，服务业企业对近期市场发展信心有所增强 [8] - 建筑业商务活动指数为48.8%，比上月下降4.0个百分点，建筑业景气水平明显回落，受近期低温天气及春节假日临近等因素影响，生产施工放缓 [8] - 建筑业业务活动预期指数为49.8%，降至临界点以下，表明建筑业企业对行业发展预期谨慎 [8]

2026年1月中国采购经理指数核心观点 - 1月份中国制造业采购经理指数为49.3%，比上月下降0.8个百分点，表明制造业市场需求有所收紧 [1] - 制造业企业生产保持扩张态势，产业结构继续优化 [1] - 服务业运行态势相对稳定，企业预期持续向好 [1] 制造业细分行业表现 - 1月份装备制造业采购经理指数为50.1%，处于扩张区间 [1] - 1月份高技术制造业采购经理指数为52%，显著高于制造业总体水平 [1] - 装备制造业和高技术制造业呈现稳中向好发展态势，推动制造业产业结构持续优化 [1]

核心观点 - 2026年1月中国采购经理指数全面回落 制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8% 均低于50%的临界点 分别较上月下降0.8、0.8和0.9个百分点 表明经济景气水平有所回落 [2] 制造业PMI分析 - 制造业PMI为49.3% 较上月下降0.8个百分点 部分行业进入传统淡季且市场需求不足 [3] - 生产指数为50.6% 保持在扩张区间 但新订单指数为49.2% 市场需求回落 [3] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业产需释放较快 生产指数和新订单指数均高于56.0% [3] - 石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业市场需求放缓 生产指数和新订单指数均低于临界点 [3] - 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.1%和50.6% 较上月上升3.0和1.7个百分点 出厂价格指数为近20个月来首次升至临界点以上 [3] - 有色金属冶炼及压延加工、电气机械器材等行业两个价格指数均升至55.0%以上 木材加工及家具、石油煤炭及其他燃料加工等行业两个价格指数均低于临界点 [3] - 大型企业PMI为50.3% 仍位于扩张区间 中型企业PMI为48.7% 小型企业PMI为47.4% 分别较上月下降1.1和1.2个百分点 [4] - 高技术制造业PMI为52.0% 连续两个月位于52.0%及以上较高水平 装备制造业PMI为50.1% 保持在扩张区间 消费品行业和高耗能行业PMI分别为48.3%和47.9% 景气水平回落 [4] - 生产经营活动预期指数为52.6% 农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业该指数连续两个月位于56.0%以上较高景气区间 [4] 非制造业商务活动指数分析 - 非制造业商务活动指数为49.4% 较上月下降0.8个百分点 主要受建筑业等行业景气度下降影响 [5] - 服务业商务活动指数为49.5% 较上月下降0.2个百分点 [5] - 货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65.0% 市场活跃度较高 房地产业商务活动指数降至40.0%以下 景气水平偏弱 [5] - 服务业业务活动预期指数为57.1% 较上月上升0.7个百分点 [5] - 建筑业商务活动指数为48.8% 较上月下降4.0个百分点 主要受低温天气及春节假日临近影响 建筑业业务活动预期指数为49.8% 降至临界点以下 [5] 综合PMI产出指数分析 - 综合PMI产出指数为49.8% 较上月下降0.9个百分点 表明企业生产经营活动总体放缓 [6][7] - 构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.6%和49.4% [7]

2025年中国各省份经济表现与产业规划核心要点 - 2025年中国31个省份经济数据全部出炉，广东、江苏、山东三个省份经济体量超过10万亿元，其中广东以14.58万亿元领跑，江苏首次突破14万亿元，山东首次突破10万亿元 [3] - 2025年全国共有20个省份GDP增速不低于全国平均水平（5%），西藏以7%的增速领跑，甘肃、河南、河北增速均超过5.5% [6] - 浙江2025年GDP达9.45万亿元，距离10万亿元仅一步之遥，经济规模在5万亿到10万亿元的省份新增北京，总数达到9个 [6] 经济大省增长动力与结构 - 广东省2025年先进制造业和高技术制造业增加值分别增长5.1%和6.2%，合计占规上工业比重超九成，工业机器人、民用无人机等产品产量增幅均超28% [5] - 江苏省2025年GDP达142351.5亿元，同比增长5.3%，计算机、通信设备及运输设备制造业表现亮眼，光电子器件、锂离子电池制造分别增长17.5%和18.4% [5] - 山东省2025年GDP达103197亿元，同比增长5.5%，装备制造业增加值增速达11.4%，汽车、铁路船舶、电气机械等行业增加值实现两位数增长 [5][6] - 安徽省2025年规模以上工业增加值增长9.4%，高技术制造业增加值增长30.4% [7] - 河南省2025年规模以上工业增加值同比增长8.4% [7] 外贸新动能表现 - 外贸领域新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”成为重要增量，安徽省2025年货物进出口总额首次突破1万亿元，“新三样”合计出口额实现1.1倍高速增长 [8] - 湖北省2025年进出口总额增长18.2%，其中高技术产品出口增长25.9% [8] 各省现代化产业体系规划主线 - 截至1月底，全国23个省份已召开地方两会，产业规划强调因地制宜、延链补链，围绕既有产业基础进行结构升级，而非简单“去传统化” [9][10] - 产业基础较强的省份如广东、江苏、山东、浙江等，强调在人工智能、先进制造、未来产业的系统布局，同时推进传统产业转型升级 [10] 重点省份产业规划具体方向 - 广东省“十五五”规划提出“群链一体化”打造产业新体系，重点发展“人工智能+机器人”产业集群，并以专栏形式提出发展低空经济 [11] - 广东省2026年政府工作报告提出大力发展第六代移动通信、具身智能、量子科技等重点细分产业 [11] - 浙江省“十五五”规划将“打造人工智能创新发展高地”置于优先位置，旨在利用其“开源社区+智能计算+民营经济+县域场景”的全链式布局优势 [11][13] - 湖北省规划实施传统产业焕新工程，推动汽车、钢铁等重点行业设备更新与数智赋能，同时巩固光电子信息产业领先地位，并着力推动集成电路、低空经济等新兴产业规模化跃升 [14] - 贵州省“十五五”规划提出优化提升数智产业、新能源新材料、矿产资源精深加工等“六大产业集群” [15] - 江西省提出构建体现本地特色的现代化产业体系，推动有色金属、石化等产业调结构提效率，并在未来产业优先选择金属新材料等领域 [15]

根据广东省统计局于1月30日公布的数据，2025年，广东实现地区生产总值145846.76亿元，比上年增长 3.9%。其中，第一产业增加值5891.80亿元，增长4.5%；第二产业增加值54993.50亿元，增长2.4%；第 三产业增加值84961.46亿元，增长4.7%。 广东经济总量连续37年稳居全国首位，占全国经济总量超十分之一，在全国经济格局中地位凸显。广东 服务业增加值、进出口总额、地方一般公共预算收入、市场经营主体、研发经费支出、区域创新综合能 力等多项指标继续稳居全国首位。 目前，广东规模以上工业企业数量达7.6万家，居全国第一，万亿元级产业集群不断发展壮大，20个产 业集群增加值占GDP比重31.7%，国家公布产量的104种工业产品中，广东在全国占比超过10%的有44 种、超过20%的有23种、超过30%的有11种。完备的产业链为广东建设现代化产业体系提供基础性支 撑。 广东省统计局分析称，广东因地制宜布局新质生产力，不断开辟发展新赛道、培育新增长点，现代化产 业体系构建步伐加快，新产业新业态新模式竞相涌现。其中，工业向高端化智能化转型。高技术制造 业、装备制造业增加值占规模以上工业比重分别为 ...

广东省2025年宏观经济表现 - 2025年广东省地区生产总值达145846.76亿元 同比增长3.9% [3] - 经济总量连续37年位居全国首位 占全国经济总量超十分之一 [3] - 第三产业（服务业）增加值84961.46亿元 增长4.7% 增速领先 第二产业增加值54993.50亿元 增长2.4% 第一产业增加值5891.80亿元 增长4.5% [3] 产业结构与工业实力 - 规模以上工业企业数量达7.6万家 居全国第一 [3] - 20个产业集群增加值占GDP比重达31.7% [3] - 国家公布的104种工业产品中 广东产量全国占比超过10%的有44种 超过20%的有23种 超过30%的有11种 [3] - 高技术制造业增加值占规模以上工业比重为34.7% 比上年提高2.7个百分点 [4] - 装备制造业增加值占规模以上工业比重为59.6% 比上年提高1.3个百分点 [4] - 高技术制造业和装备制造业比重分别高于全国平均水平17.6个和22.8个百分点 [4] 新兴产品与出口动能 - 工业机器人产量增长31.2% 民用无人机增长39.0% 服务器增长28.2% 3D打印设备增长49.6% 产量均居全国前列 [4] - 绿色智能产品出口呈现“井喷”态势 无人机出口飙升40.9% 3D打印机出口飙升37.1% 工业机器人出口飙升33.9% [4] 人口与城镇化 - 2025年末广东省常住人口达12859万人 比上年末增加79万人 [5] - 全年出生人口100.3万人 人口出生率为7.82‰ 连续6年成为全国唯一出生人口超百万的省份 连续8年蝉联“第一生育大省” [5] - 2025年人口自然增长29万人 人口自然增长率为2.26‰ [5] - 2025年城镇人口占常住人口比重（城镇化率）为76.58% 比上年末提高0.67个百分点 位居全国第四 [5] - 2025年广东机械增长人口（净流入）保持高位 新增净流入约50万人 [6]

市场化优势以及人口与改革红利，也为当地的经济发展注入了动能。2025年广东省常住人口总量和增量 均居全国之首。 数据显示，2025年末，广东全省常住人口12859万人，比上年末增加79万人。全年出生人口100.3万人， 人口出生率为7.82‰；死亡人口71.3万人，人口死亡率为5.56‰；人口自然增长29万人，人口自然增长 率为2.26‰。2025年城镇人口占常住人口比重（城镇化率）为76.58%，比上年末提高0.67个百分点。 对一个省份来说，人口增长包括自然增长和机械增长（即"人口净流入"）。广东已连续6年成为全国唯 一出生人口超百万的省份，连续8年蝉联"第一生育大省"。 广东常住人口总量和增量均居全国之首 根据广东省统计局于1月30日公布的数据，2025年，广东实现地区生产总值145846.76亿元，比上年增长 3.9%。其中，第一产业增加值5891.80亿元，增长4.5%；第二产业增加值54993.50亿元，增长2.4%；第 三产业增加值84961.46亿元，增长4.7%。 广东经济总量连续37年稳居全国首位，占全国经济总量超十分之一，在全国经济格局中地位凸显。广东 服务业增加值、进出口总额、地方一般 ...

文章核心观点 - 中国经济正经历从依赖传统工业投资向依靠科技创新与消费驱动的深刻结构性转型 这一转型已初步成型但全面稳固仍面临考验 [1][2][16] 产业结构变革 - 2025年第三产业（服务业）增加值占GDP比重达57.7% 第二产业（工业）占比为35.6% 标志服务和消费已成为经济增长最核心驱动力 [4] - 工业内部发生质变 装备制造业和高技术制造业增加值增速均超过9% 远高于工业平均增速 增长引擎切换至以高端制造和技术升级为核心的新赛道 [7][8] - 代表“新质生产力”的产品如3D打印设备、工业机器人、新能源汽车产量激增 [8] - 35.6%的工业比重与日本等发达经济体健康运行时水平相当 避免了“产业空心化”风险 [6][7] 需求侧动力转换 - 2025年最终消费支出对经济增长贡献率达52% 成为最大引擎 资本形成（投资）贡献率为15.3% 净出口贡献32.7% 增长模式转向以内需消费为主、外需与投资协同拉动的更均衡模式 [9] - 消费内涵升级 服务消费和线上消费增速均高于整体 但社会消费品零售总额增速为3.7% 反映居民消费偏向理性和“精打细算” 消费信心全面巩固仍需时日 [11] 供给端升级与投资转向 - 代表企业扩大再生产和升级意愿的“设备工器具购置投资”增长11.8% 是企业提升生产效率和产业迭代的实在前奏 [11] - 投资正从盖楼修路更多地转向购置先进设备、建设数字基础设施等更具长期效益的领域 [16] 当前面临的主要挑战 - 经济面临两大突出“拖累项”：一是房地产市场深度调整 开发投资与销售数据双双显著下滑；二是物价水平持续偏弱 PPI负增长挤压企业利润空间并可能强化消费者观望心态 [13]