市场涨停概况 - 今日A股市场108只个股涨停 剔除ST股后96只涨停 整体封板率86.4% [1] - 17只个股封板未遂 [1] - 40只个股封单资金超1亿元 [1] 涨停个股分析 - 胜宏科技封单资金10.32亿元居首 具有PCB概念 公司持续扩充高阶HDI及高多层产能 包括惠州HDI设备更新及泰国、越南工厂扩产项目 [1] - 先导智能封单资金6.57亿元 涉及固态电池+锂电设备概念 [2] - 卧龙电驱封单资金3.94亿元 涉及H股备案+人形机器人概念 [2] - 安正时尚4连板 涨停板封单量31.67万手 [1][2] - 青山纸业涨停板封单量最高 达60.99万手 [1] 板块表现 - 锂电池板块多股涨停 包括多氟多、恩捷股份、璞泰来等 [3] - 多氟多电池板块上半年出货3.2GWh 预计下半年出货量提升50% 全年出货量达8.5GWh [3] - 恩捷股份发布第二代5μm高强基膜 可提升电池储能容量 [3] - 璞泰来固态电池设备实现重点突破 已向头部客户交付 [3] - 光伏板块通润装备涉及光伏逆变器及储能系统解决方案 [4] - PCB板块胜宏科技封单资金10.32亿元 东山精密FPC排名全球第二 [1][9] 资金流向 - 龙虎榜净买入额前三为胜宏科技21.43亿元、方正科技4.95亿元、锦浪科技4.33亿元 [11] - 机构净买入额前三为锦浪科技2.72亿元、天华新能1.27亿元、美邦服饰1.08亿元 [12] - 深股通净买入胜宏科技11.7亿元 净买入锦浪科技1.82亿元 [12] - 沪股通净买入方正科技3.02亿元 净买入吉视传媒1.32亿元 [12] - 游资中国银河证券大连黄河路营业部净买入胜宏科技9.21亿元 [12]

每日经济新闻消息，9月5日，市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3800点。截至收盘，沪指 涨1.24%，深成指涨3.89%，创业板指涨6.55%。 板块方面，固态电池、光伏、CPO、第三代半导体等板块涨幅居前，银行、乳业等少数板块下跌。 全市场超4800只个股上涨。沪深两市全天成交额2.3万亿元，较上个交易日缩量2396亿。 三连跌后，A股终于迎来修复。 从短线出发，正是因为本周市场的回调幅度已经"够大"了，这个修复是"如期而至"也好，"虽迟但到"也 罢，总归是要来的。 就像皮球从高处坠落，总有触地的一瞬，随即又朝天空跃起。 旁观者的看涨看跌，不过一句话,猜对猜错都只是谈资； 而对希望在股市盈利的投资者来说，昨日大跌便是那个"考验"认知和执行力的时刻： 1）若预判趋势下行，那么每个反抽都是所谓"离场时机"； 2）若相信在向下的"引力"之外，皮球还会得到其它往上的助力，情况又不一样了。 二是，多家上市公司通过不同渠道发布固态电池项目进展情况。 有分析认为，趋势行情中，市场短期明显回调的情况，其实并不罕见。如果相信本轮上升趋势没结束，在 短线连跌、主要股指跌破20日线之际，买入，在技术上是合理的。 这个 ...

行业驱动力 - PCB产业高端化与国际化需求高增长 由AI算力爆发 新能源汽车电子化及全球供应链重构三大核心驱动力推动 [1] 公司经营状况 - 今年以来公司订单强劲 从3月开始进入产能满载状态 [1] - 公司将积极把握机遇以实现订单持续稳定增长 [1]

市场整体表现 - A股主要指数集体上涨 沪指涨1.24%报3812.51点 深证成指涨3.89%报12590.56点 创业板指涨6.55%报2958.18点 [1] - 超4800只个股上涨 市场呈现普涨格局 [2] - 中际旭创 新易盛 胜宏科技 寒武纪-U成交额均超200亿元 [1] 算力硬件板块 - CPO概念指数上涨5.26%至4066.13点 [5] - 新易盛涨11.90%报349.25元 中际旭创涨10.26%报407.00元 天孚通信涨近8% [4][5] - 胜宏科技"20cm"涨停报295.80元 总市值达2552亿元 [2] - Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20% [6] - Lightcounting预测全球以太网光模块市场规模2026年同比增长35%至189亿美元 2030年有望突破350亿美元 [6] 锂矿板块 - 锂矿概念指数上涨5.40%至1478.85点 [8] - 赣锋锂业涨停报44.61元 天齐锂业涨8.65%报46.35元 [7][8] - 亿纬锂能涨16.59%报78.00元 欣旺达涨16.16%报29.40元 [8] - 8月国内碳酸锂产量突破8.5万吨 环比增长5% 同比增长39% [9] 短剧游戏概念 - 幸福蓝海盘中涨近19% [2][10] - 2024年中国微短剧市场规模达505亿元 超越电影票房 [11] - 预计2025年微短剧市场规模超680亿元 2027年突破1000亿元 [11] 其他活跃板块 - 黄金股震荡拉升 西部黄金收获5天4板 [2] - 工信部与市场监管总局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 强调锂电池产品质量管理 [9]

市场表现 - 沪指涨1.24%至3800点 深成指涨3.89% 创业板指涨6.55% [2] - 全市场超4800只个股上涨 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元 [2] - 三大指数完成日线反包 沪指和深指在20日均线附近企稳反弹 创业板指回到5日线上 [9] 板块表现 - 固态电池、光伏、CPO、第三代半导体等板块涨幅居前 银行、乳业等少数板块下跌 [2] - 固态电池板块受行业标准审查会和项目进展催化 先导智能向欧美日韩及国内头部客户交付固态电池核心设备并获重复订单 [5] - 科技龙头股大幅拉升 胜宏科技反包昨日阴线并触及20cm涨停 [6] 行业动态 - 中国汽车工程学会将于2025年9月召开10项固态电池团体标准审查会及5项标准项目启动会 [5] - 中金公司认为固态电池在新能源车、低空及消费电子领域有广阔应用前景 有望在eVTOL和消费电子领域率先量产 [6] - PCB行业受AI驱动 Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20% 高多层与高阶HDI需求将大幅增长 [8] 公司动态 - 阳光电源一度涨近15% 盘中股价创历史新高 [5] - 博通第三财季业绩超预期 第四财季AI芯片业务继续提速 股价盘后大涨 [8] - 孚能科技、嘉元科技、五矿新能、先惠技术等公司在科创板新能源行业专场透露固态电池量产进展 [5] 机构观点 - 国金证券认为当前调整属技术性回调 中期震荡向上格局有望延续 [9] - 华安证券预计9月美联储大概率降息 国内流动性充裕支撑市场 促消费和稳地产政策继续发力 [9] - 申万宏源认为时间是全面牛市的朋友 新景气线索可能不断增加 维持25Q4指数中枢高于25Q3的判断 [9][10]

新能源赛道上午全面走强，当年市场耳熟能详的那些龙头股：宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、欣旺达、赣锋锂业、天赐材料等全部大涨。值得一提的 是，逆变器龙头股阳光电源上涨10.33%，盘中股价创历史新高。 算力产业链反弹，中际旭创、新易盛、胜宏科技、寒武纪四大龙头股集体上涨，上午成交额均超150亿元。 算力联手新能源发力，A股迎来反弹，创业板指大涨。截至上午收盘，上证指数上涨0.35%，深证成指上涨2.01%，创业板指上涨3.48%。 | 厦钨新能 融 688778 | 65.60 | 15.07% | 331亿 | | --- | --- | --- | --- | | 先导智能 融 300450 | 51.41 | 14.68% | 802亿 | | 人气龙头3 最终涨停 10:04 | | | | | 利元亨 融 688499 | 64.50 | 14.06% | 109亿 | | 宏工科技 次新 301662 | 137.82 | 12.69% | 21.7 乙 | | 天华新能 融 300390 | 22.11 | 11.44% | 149亿 | | 杭可科技 | OFFO | 11 1 1 1 0 / | ...

行业投资评级 - 领先大市-A，维持评级 [5] 核心观点 - AI算力驱动电子行业进入新纪元，国产替代进程加速突破 [1] - PCB行业受益于全球AI基建高景气度，产品向高端化迭代，18层以上PCB板2024-2029年复合增长率达17.4%，AI相关领域达20.6% [1][28] - 半导体行业25H1保持高景气，中国板块收入同比+15.6%，利润同比+32.8%，AI需求与国产替代双主线驱动 [2][46] - 国产算力芯片实现模型-芯片-代工多环节突破，2024年国产AI芯片出货量超82万张，同比+310%，市场份额达30% [3][68] - 消费电子25H1营收同比+24.8%，利润同比+14.9%，AI手机、智能眼镜等结构性机遇突出 [9][72] 分板块总结 PCB行业 - AI服务器推动PCB高端化，GPU加速卡需20层以上HDI板，GPU模组板需16层以上覆铜板 [1][21] - COWOP技术可提升传输效率并降低成本，有望广泛应用 [1][25] - 上游设备材料国产化趋势显现，高精度钻孔、激光加工设备需求提升 [1][30] 半导体行业 - 25H1全球半导体销售额3429亿美元，同比+19.8%，中国市场份额28% [39] - 设备领域国产化攻坚光刻、刻蚀、离子注入等卡脖子环节，2024年部分设备国产化率低于5% [53] - 零部件/材料板块受益于晶圆厂扩产，耗材属性带来高确定性成长 [56] - 中芯国际25H1新增2万片12英寸产能，华虹收购华力微新增3.8万片/月产能 [61] 国产算力芯片 - 国内云厂商资本开支大幅增长：阿里计划25-27年投入3800亿元，字节2025年开支1600亿元（同比+100%），腾讯25Q2开支191亿元（同比+119%） [57] - DeepSeek-V3.1支持FP8精度，国产芯片厂商如摩尔线程、寒武纪加速适配 [63][66] - 2029年中国AI芯片市场规模预计达13368亿元，2024-2029年复合增长率+56.47% [67] 消费电子 - 25H1智能手机出货1.4亿台（同比-0.6%），但中端机销量+40%，折叠屏出货翻倍 [74] - 智能眼镜高增长：25Q2全球AI眼镜销量87万台（同比+222%），中国AI眼镜销量7.2万台（同比+454%） [80] - 25年9月多品牌集中发布新品，包括华为三折叠手机、iPhone 17系列等 [86] - 政策支持：2025年已下达三批超长期特别国债资金，10月将下达第四批690亿元 [9][87] 投资建议覆盖公司 PCB领域 - 头部厂商：胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股等 [10] - 设备材料厂商：生益科技、大族数控、东威科技等 [10] 半导体领域 - 代工：中芯国际、华虹公司、晶合集成 [10] - 设备：北方华创、中微公司、拓荆科技 [10] - 材料：沪硅产业、立昂微、安集科技等 [10] 国产算力芯片 - AI GPU：寒武纪、海光信息 [11] - 存储：兆易创新、北京君正 [11] - 光芯片：源杰科技 [11] 消费电子 - 零部件/组装：立讯精密、工业富联、蓝思科技 [11] - 品牌端：漫步者、传音控股 [12]

PCB行业市场表现 - PCB概念股出现整体上涨行情 多个公司股价显著拉升[1] - 光华科技股价涨停 表现最为突出[1] - 胜宏科技涨幅超过8% 涨幅居前[1] 个股表现情况 - 雅葆轩 方正科技 利和兴等公司股价跟随上涨[1] - 行业呈现普涨格局 多只个股同步走强[1] - 市场资金关注度明显提升 板块热度较高[1]

今日科创板延续调整，盘面上，CPO、半导体、PCB等AI硬件方向集体下挫，创新药械题材表现弱势，电池、光伏设备等新能源方向逆势活跃，截至收 科创100指数下跌5.1%，科创综指下跌5.2%，上证科创板50成份指数下跌6.1%，上证科创板成长指数下跌7.9%。 科创板系列指 科创板50ETF 跟踪上证科创板50成份指数 该指数由科创板中市值大、流动性 好的50只股票组成,"硬科技"龙 头特征显著,半导体占比超60%, 与医疗器械、软件开发、光伏设备 行业合计占比超75% 令日 该指数污 科创100ETF易方达 科创成长50ETF 跟踪上证科创板100指数 该指数由科创板中市值中等且流动 性较好的100只股票组成,聚焦中 .1. TV Ail A .11. 令日 该指数污 小科创企业,电于、医约王彻、电 力设备、计算机行业合计占比超 80%,其中电子、医药生物行业占 比较高 科创综指ETF易方达 跟踪上证科创板综合指数 该指数由科创板全市场证券组成, 全面覆盖大、中、小盘风格,聚焦 人工智能、半导体、新能源、创新 药等核心前沿产业,覆盖科创板上 市的全部17个一级行业,兼具高成 长性与风险分散特征 今日 该指数消 ...

行业投资评级 - 超配（维持）电子行业 [1] 核心观点 - 电子行业2025上半年业绩继续向好，收入、利润保持双位数增长，主要受益于智能终端需求复苏和AI算力驱动 [2][4] - AI相关细分领域如PCB、CCL业绩表现亮眼，盈利能力大幅提升 [2][4] - 后续建议重点关注两条主线：AI算力（海外科技巨头资本开支高增、主权AI需求释放、国产算力应用加速）和AI终端（传统消费电子旺季、新品密集发布） [2][89] 2025H1业绩表现 - 电子行业整体营业收入14,999.79亿元，同比增长20.17%；归母净利润577.88亿元，同比增长28.95%；扣非归母净利润490.27亿元，同比增长32.31% [4][12] - 毛利率13.15%（同比下降0.38个百分点），净利率3.76%（同比提升0.30个百分点） [4][12] - 期间费用率4.67%（同比下降0.44个百分点），研发费用率3.94%（同比下降0.35个百分点），控费能力增强 [4][12] 细分领域业绩 PCB领域 - 营业收入1,122.17亿元（同比增长25.32%），归母净利润108.05亿元（同比增长61.03%） [4][22] - 毛利率22.25%（同比提升2.24个百分点），净利率9.56%（同比提升2.13个百分点） [4][22] - AI服务器、交换机需求推动高多层板、HDI等高端产品增长，消费电子、汽车、家电需求同步向好 [22][33] CCL领域 - 营业收入191.30亿元（同比增长26.23%），归母净利润16.27亿元（同比增长52.37%） [4][38] - 毛利率21.16%（同比提升3.76个百分点），净利率9.56%（同比提升2.21个百分点） [4][38] - AI算力驱动高频高速高端覆铜板需求，传统领域需求回暖及产品提价助推业绩 [38][48] 消费电子领域 - 营业收入8,110.48亿元（同比增长27.28%），归母净利润290.43亿元（同比增长25.67%） [4][57] - 毛利率9.96%（同比下降0.61个百分点），净利率3.69%（同比基本持平） [4][57] - 全球智能手机Q1-Q2出货量分别增长1.5%/1.0%，PC出货量增长4.9%/6.5%，平板电脑出货量增长8.5%/9.3% [49][52][56] 面板制造领域 - 营业收入1,868.38亿元（同比增长7.62%），归母净利润51.30亿元（同比增长56.45%） [4][73] - 毛利率13.95%（同比下降0.32个百分点），净利率1.64%（同比提升0.89个百分点） [4][73] - Q1因下游提前拉货及政策推动价格上升，Q2需求转保守导致价格回落 [73] 重点公司表现 - PCB领域：胜宏科技营收同比增长86.00%，净利润同比增长366.89%；沪电股份营收同比增长56.59% [33][34] - CCL领域：南亚新材营收同比增长43.06%，净利润同比增长57.69%；华正新材净利润同比增长327.86% [48][49] - 消费电子领域：工业富联营收同比增长35.58%，立讯精密营收同比增长20.18% [71]