公司核心业绩与市场定位 - 公司累计纳税超120亿元，服务用户突破2.2亿人次，带动商品交易9.58亿笔、销售额过万亿元 [7] - 公司定位于服务传统金融难以覆盖的新市民、农村居民等客群，提供“短、小、频、急”的定制化信贷服务，已覆盖近1亿新市民群体，帮助近1200万信用“白户”首次建立信用记录 [8] - 公司深化了与200余家主流互联网消费平台及超20万家商户的合作，并聚焦绿色消费、家电“以旧换新”及县域乡村等重点领域，推出超过200场专项主题促销活动 [9] 科技研发与数字化能力 - 截至2025年末，公司累计研发投入超60亿元，申请发明专利超2900件，牵头编制120余项国际与国家技术标准，获得12项国家级奖项 [11] - 公司从0到1构建了超1000个核心科技系统，实现了APP自主获客占比超78%，自主风控覆盖率100%，并基于超10万变量特征构建了2000多个风控模型 [11] - 公司自研的“天镜”零售金融大模型已深入八大核心场景，其意图理解准确率达93%，自动化审批率与智能客服自助办结率均超90%，年度智能客服交互量超7700万次 [11] 社会价值与民生服务 - 公司推出“找工作”公益平台，已累计为91万名新市民匹配了岗位，为80多家知名企业输送了蓝领求职者 [13] - 公司自主研发智慧养老情感陪护机器人“裴裴”，服务于重庆市第一社会福利院 [13] - 公司的“富慧养”智慧养殖项目已在重庆市23个区县落地，带动就业与临时用工超6000人，助农增收近7000万元，并通过各类主题营销活动实现消费助农总额超6000万元 [14] 风险控制与金融安全 - 公司构建了智能模型矩阵，其中“黑灰产套路识别模型”识别精确率超90%，较传统模型提升40% [15] - 公司自研的“天星洞察系统”截至2025年末处置“征信修复”等黑产信息9万条 [15] - 公司牵头成立的“金融安全与反非法金融活动联盟（AIF）”成员单位已突破172家，协助警方打击非法代理维权类案件827起，其“星辰反诈预警系统”累计劝阻疑似被骗客户81.79万人次，挽回潜在损失超24.31亿元 [16] 行业背景与政策环境 - 中央经济工作会议定调“稳中求进、以进促稳”，将“坚持内需主导”视为中国经济破浪前行的压舱石，商务部、央行、金融监管总局三部委联合发文明确提出要“强化商务和金融协同”“大力度提振消费” [7] - 2024年消费支出对经济增长的贡献率为44.5%，消费信贷正成为促进消费增长的重要力量 [16] - 数字金融作为金融“五篇大文章”之一，凭借其广覆盖、低成本、高效率的特点，成为破解服务长尾客群难题的关键 [10]

年会概况 - 金融界主办、宁波银行支持、清华大学经管学院中国金融研究中心提供学术支持的“启航·2025银行业高质量发展年会”于12月26日在北京举办 [1] - 年会主题为“凝心启新，聚力致远”，汇聚监管专家、学界精英、行业领袖及科技企业代表 [1] - 会议围绕服务实体经济、数字化转型、AI+金融创新、风险防控等议题展开深度讨论 [1] 行业核心命题：错位发展的必要性 - 经济增速承压、行业竞争加剧、房地产市场深度调整，叠加各类金融机构跨领域业务渗透，同质化商业模式已难以为继 [3] - 重构竞争优势、实现高质量发展成为金融业必须破解的核心命题 [3] - 在“十五五”期间，错位发展是金融业立足长远的必答题，而非选择题 [3] - 错位发展的核心在于找准自身优势与定位，立足比较优势深耕细作，打造差异化特色竞争力 [3] 错位发展的行业实践与范本 - 信托行业通过错位经营，在破产重组等服务信托领域深度走入千家万户，部分机构凭借精准定位成为行业标杆 [3] - 消费金融领域展现出“小中见大”的发展韧性，在银行业近500万亿总资产中占比仅一万多亿，规模相对有限但精准对接年轻人小额金融需求 [4] - 消费金融凭借高效率、便捷化、低门槛优势实现“秒贷”服务，仅需身份证即可完成后台审批评分，完美契合小额、高频、应急的消费需求 [4] 中小银行的错位发展路径 - 同质化竞争加剧导致部分中小银行风险积累，中央明确提出“减量提质”的政策导向 [4] - 多家中小银行通过合并重组优化资源配置，是行业转型的必然选择 [4] - 中小金融机构需坚守差异化定位，抓好细分赛道、深耕核心领域、强化科技赋能三大关键方向 [4] 总结与展望 - 金融业需摒弃同质化竞争的路径依赖，坚定走错位发展之路 [5] - 各金融业态应立足自身比较优势，找准定位、深耕细作，以在激烈市场竞争中重构核心竞争力 [5]

公司概况与市场定位 - 公司为河南中原消费金融股份有限公司，成立于2016年12月29日，已运营九年 [1] - 公司是普惠金融服务的“主力军”，定位为传统商业银行的补充，主要服务下沉客群、县域乡村及新市民 [3] - 公司发展根基为“政治性”与“人民性”，致力于满足普惠客群的金融服务需求 [3] 经营业绩与规模 - 截至2025年12月底，公司累计放款金额超过5100亿元 [3] - 截至2025年12月底，公司贷款余额超过440亿元 [3] - 截至2025年12月底，公司累计服务客户数超过2800万人 [3] - 截至2025年12月底，公司服务新市民的贷款余额为214亿元，累计服务新市民1200万人 [4] 业务模式与渠道策略 - 公司采用“线上+线下”双轮驱动的业务模式，构建多层次金融服务体系 [3] - 线上依托大数据、云计算技术对用户进行精准画像，实现全流程线上信贷申请 [4] - 线下借助大股东中原银行的网点优势，在郑州、新乡等至少9个城市组建专属服务团队，采用“去中介化”的亲核亲访模式 [4] 产品创新与客群服务 - 针对新市民群体，公司建立了专属信用模型与风险评估机制 [4] - 公司推出了“新市民微信小程序产品”、“新市民支付宝小程序产品”、“新市民H5全流程产品”三款专属产品 [4] - 公司首创升级“借款免费用28天”权益，为用户提供消费冷静期保障 [5] 促消费举措与成效 - 公司通过消费补贴、免息优惠等减费让利举措提振消费 [5] - 截至2025年12月底，公司累计惠及用户346万人次，让利超5246万元 [5] - “借款免费用28天”权益为152万人次提供免息缓冲期，减免息费达1550万元 [5] - 公司将金融服务嵌入装修租房、文旅娱乐、家电数码等重点消费场景 [5] - 截至2025年12月底，公司在上述重点消费领域的贷款余额合计达290亿元，占总贷款余额的67% [5] 社会价值与未来展望 - 公司在服务县域乡村、助力新市民安居乐业、激活消费市场等领域发挥重要作用 [3] - 公司致力于将金融“活水”灌溉到经济社会的“毛细血管” [3] - 公司未来将继续坚守“政治性”“人民性”，以用户为中心创新服务模式 [6]

公司概况与市场定位 - 公司为河南中原消费金融股份有限公司，自2016年12月29日成立以来，已在普惠金融领域耕耘九年 [1] - 作为普惠金融服务的“主力军”，消费金融机构弥补了传统商业银行难以覆盖的下沉客群，在服务县域乡村、助力新市民安居乐业、激活消费市场等领域发挥重要作用 [3] - 截至2025年12月底，公司累计放款金额超过5100亿元，贷款余额超过440亿元，服务客户数超过2800万人 [3] 业务模式与渠道建设 - 公司以“线上+线下”双轮驱动，构建多层次、全方位的金融服务体系，织密普惠金融服务网络 [4][5] - 线上依托大数据、云计算等技术对乡村用户进行精准画像，用户可足不出户完成线上信贷全流程申请 [5] - 线下借助大股东中原银行的网点、人员、渠道优势，在郑州、新乡等多地组建线下专属服务团队，坚持“去中介化”的亲核亲访模式，将服务送到田间地头 [5] 目标客群与产品服务 - 公司深度洞察新市民群体，建立了专属信用模型与风险评估机制，推出“新市民微信小程序产品”、“新市民支付宝小程序产品”、“新市民H5全流程产品”三款产品 [6] - 截至2025年12月底，公司服务新市民的贷款余额达214亿元，累计服务新市民1200万人 [6] 促消费举措与成效 - 公司通过消费补贴、免息优惠等减费让利举措降低居民消费门槛，截至2025年12月底，累计惠及用户346万人次，让利超5246万元 [8] - 公司首创性升级“借款免费用28天”权益，为152万人次提供免息借款缓冲期，减免息费达1550万元 [8] - 公司加大线上、线下重点消费领域的金融服务力度，将消费金融嵌入商圈、超市、主题市集等生活场景 [9] - 截至2025年12月底，公司在装修租房、文旅娱乐、家电数码等重点消费领域的贷款余额合计达290亿元，占总贷款余额的67% [9]

会议背景与核心议题 - 金融界主办、宁波银行支持、清华大学经管学院中国金融研究中心提供学术支持的“启航·2025银行业高质量发展年会”于12月26日在北京举办 [1] - 年会主题为“凝心启新，聚力致远”，汇聚监管、学界、行业及科技企业代表，围绕服务实体经济、数字化转型、AI+金融创新、风险防控等议题展开讨论 [1] 行业痛点与错位发展必要性 - 当前金融行业存在三大痛点：机构同质性过高，易加剧市场助涨助跌，系统性风险或收益占比偏大 [3] - 同质化竞争导致服务空白，大量社会人群被传统金融机构“看不见、不愿看” [3] - “垒大户”现象突出，马太效应明显，机构功能与政策预期存在较大差异 [3] - 金融机构错位发展可从宏观、中观、微观三个层面推进，其中微观领域的错位经营更具实操性与现实意义，是破解行业同质化、践行普惠金融的关键路径 [3] 小米消费金融的错位发展实践 - 公司成立五年多，作为金融市场“新兵”在试错中探索出独特的错位发展路径 [3] - 差异化立足点之一：根植小米产业链生态，提供贴身式消费信贷服务，深度嵌入小米商城、小米有品、线下小米之家等场景，为米粉提供非接触式信贷支持 [3] - 差异化立足点之二：以数字技术赋能，实现“秒贷”，大幅降低信贷成本与门槛，让技术介入百姓日常生活服务 [4] - 差异化立足点之三：聚焦特定人群进行定制化产品设计，针对约10万“早四五点借钱、晚十一二点还款”的用户（约占1300万用户的0.77%），精准定位其小作坊、自雇者身份，解决其生计资金需求 [4] - 差异化立足点之四：践行绿色导向，对带有绿色标记的产品品类给予贷款利率优惠，以市场化方式落实宏观政策，推动促消费、扩内需 [4] - 差异化立足点之五：认为消费金融公司应作为错位发展先行先试群体，在互联网平台导流、系统科技开发、消费信贷风控、贷后管理与信任修复等领域进行精细化分工 [5] 对消费金融行业的观点 - 错位发展是消费金融公司的生存之机，对于这种“小贷款、大事业”的金融平台具有极强的历史和现实意义 [5] - 消费金融机构虽资产规模不大、贷款额度不高，但作为连接千家万户的“金融毛细血管”，通过非接触式服务，比传统金融机构更贴近民众 [5] - 消费金融领域已进入分工越来越细、经济与社会责任越来越明晰的阶段 [5] - 做好金融工作的本质是履行“取天下之有余，补天下之不足”的天道，将社会闲置资金集中起来，精准配置给最需要的群体 [5]

行业宏观环境与战略方向 - 银行业作为国民经济的核心，是服务实体经济的主力军、防控金融风险的主战场、推进金融创新的主阵地，当前面临宏观经济结构调整、数字化浪潮冲击等多重挑战，也迎来服务新质生产力、深化金融供给侧改革的战略机遇 [4] - “十五五”期间，我国科技创新产业将迎来快速发展期，产业创新将呈现蓬勃态势，创新项目有望以“涌现式”形态出现，为科创金融的持续发展奠定坚实基础 [6] - 当前产业端在合作中已具备自主选择投资者的主动权，金融业需树立紧迫感，加快市场化、数智化、国际化转型步伐，以抓住科技创新带来的新机遇 [6] - 银行业经营环境发生重大变化，呈现趋势性特征：资产负债仍保持较高增长，但营业收入增长明显放缓甚至下滑，出现低利率、低利差、低收益的“三低”现象，这主要是利率持续下调导致的中国经济发展环境变化的自然结果 [8] 行业竞争格局与发展路径 - 中国银行业正在构建挑战与机遇共生的新发展坐标：大型商行资产规模占比提升、综合化国际化能力增强；全国性股份制银行聚焦特色赛道形成差异化优势；农商行、城商行深耕区域服务基层，多层次、广覆盖、差异化的银行服务体系日趋完善 [12] - 行业摒弃规模情结转向提质增效，以反内卷、优服务、错位发展为共识，数智化转型向纵深推进，人工智能、大模型等新技术重塑业务流程与服务模式 [12] - 在低利率环境下，“同质化内卷”难以为继，差异化竞争成为必然选择 [14] - 信托机构应回归服务本源，依托法律赋予的风险隔离、财产独立、制度优势，聚焦长期投资等特色领域，做专业化定制服务 [14] - 消费金融公司需深度嵌入产业链生态，借助股东场景与数字技术，聚焦特定人群普惠需求，以低门槛、高效率服务破解民生资金融通难题 [14] - 中小银行需立足区域市场特点，走差异化发展道路，通过信贷流程自动化等科技手段控本增效，在绿色金融、养老教育等细分领域打造专业化优势 [8][14] - 金融机构应立足自身资源选择特色赛道，打造专业团队、保持战略定力，构建协同共赢的行业生态 [14] 银行经营应对策略 - 银行需克服短期思维、坚持长期主义积极应对利差收窄趋势，重点关注三方面：一是苦练内功，强化内控与风险管理，实质性提升资产质量；二是严控各类成本以提升盈利能力，同时积极开拓低资本要求的资产类业务，为应对日益迫切的资本补充需求做好准备；三是坚持科技立行，主动拥抱人工智能，重构科技管理、人才及业务结构，抢抓金融科技发展机遇 [8] - 人工智能作为赋能金融提质增效的关键变量，是破解金融行业效率瓶颈、激活创新动能的关键抓手 [16] - AI与大数据技术可整合实时多模态数据、优化债务交易结构，通过提升风控前瞻性与精准度、强化人机协同等方式，有效破解传统金融体系信息不对称、风险定价失灵等痛点 [10] - 华夏银行依托AI打造全链路协同体系，实现服务效率与客户体验双提升 [16] - 光大银行推动AI大模型应用，聚焦流程自动化增效 [16] - 中信百信银行在智能风控领域应用AI技术取得突破，其AlphaMo智能风控项目在模型训练方面取得成效 [16] - 中小机构AI转型需坚持“轻量化”，聚焦业务场景低成本适配 [16] - AI应用需扎根业务、赋能而非取代人力，并需兼顾技术应用的平衡性与衍生风险防控 [10][16] - 科技企业视角提出“金融为根本、科技为枝叶”的共生格局 [16] 金融支持科技创新 - 在创业投资领域，除传统科创投资外，产业创投资金与政府创投资金均是科创金融的关键力量，这类资本兼具战略投资与耐心资本的特征，为科技创新提供了稳定且可持续的资金支持 [6]

核心观点 - 分期商城通过将高息贷款收益嵌入高溢价的商品价格中，实现变相放贷，其目标客群主要是难以从正规渠道获得授信的“套现”群体，商业模式可持续性存疑 [2][8][9] 分期商城定价与商业模式 - **商品价格显著高于主流电商**：小象优品上iPhone 17 Pro 1TB银色不分期售价为16899元至18749元，而京东与淘宝旗舰店同款售价仅为12999元，溢价幅度达30%至56% [1] - **分期实际年化成本极高**：以市场价12999元为基准测算，用户在小象优品分12期购买iPhone 17 Pro的实际年化分期费率超过45% [3] - **定价逻辑包含风险溢价**：高溢价部分用于覆盖资金成本、坏账准备、运营费用及对低信用客群的风险溢价，本质是一种风险定价和客群筛选机制 [6][8] - **小额商品同样存在高溢价**：小象优品对0.02克足金手机贴提供分期，不分期价格169元，而淘宝同款售价仅49.9元 [3] 合作方与业务模式演变 - **曾与多家持牌消金公司合作**：合作方包括陕西长银消费金融、四川锦程消费金融、厦门金美信消费金融等 [3] - **存在股权关联**：小象优品运营主体无锡源石云科技有限公司的子公司，持有锦程消费金融2.53%的股份 [3] - **合作模式为固定收益**：消费金融公司向分期平台收取资金成本的3%至6%作为费用 [4] - **合作因高投诉率而终止**：已有消费金融公司因客群投诉率高、收益与投诉不成正比而终止与小象优品的合作 [5] 目标客群与相关风险 - **客群资质欠佳且风险高**：分期商城吸引的客群本身资质欠佳，导致业务逾期风险上升，并伴随更高的舆情投诉概率 [5] - **客群实为“套现”融资群体**：目标客群并非真实消费者，而是通过购买商品并转售（套现）来获取短期现金的群体，其规模有限，业务扩张存在局限 [6][8][9] - **平台存在套现漏洞**：有案例显示用户利用小象优品App购买手机后进行套现，平台对此的防范措施不明 [6] - **提供回收服务可能助长套现**：小象优品App自身提供新机回收服务，例如iPhone 16 Pro Max回收最高价格为10545元 [7] 合规与法律争议 - **运营主体无金融业务资质**：小象优品应用开发方无锡源石云科技有限公司无金融业务经营资质 [8] - **曾因业务外包违规被指认**：合作信托公司将授信审查、风险控制等核心业务委托外包给无锡源石云，违反了现金贷业务整顿通知 [8] - **合同利率曾引发法律争议**：有资产管理公司在受让小象优品相关债权后，认为原合同约定的年利率36%过高，自愿将其调整为12.4% [7] - **商业模式被指逃避利率监管**：通过高定价商品结合回收等玩法，模糊综合年化成本，可能意在逃避有关利率上限的监管 [8]

公司成立11周年业绩概览 - 公司服务实名新市民用户达1945万人，累计放款额约1724亿元 [1] - 公司依托AI驱动的技术体系，拥有超70%的科技风控人才团队 [1] - 公司累计提交专利申请超730项，拥有600余个在线运营系统，其中95%以上为自主研发 [1] 核心业务与产品创新 - 公司创新推出“智家分期”服务，通过产业贴息实现0利息分期模式 [1] - “智家分期”业务已覆盖全国2000余家海尔专卖店，累计分期金额达1.3亿元 [1] - 在“国补+企补”双惠政策中，公司率先接入银联云闪付分期服务，实现国家补贴与金融机构免息优惠全流程衔接，消费者从申请到支付成功不足1分钟 [1] - 单场专项活动可推动合作门店零售额提升30%以上 [1] 技术研发与前沿应用 - 公司技术研发重点聚焦AI、多模态交互、大模型应用等前沿领域 [1] - 公司600多个在线运营应用中95%以上为自主研发 [1] 融资结构与资金支持 - 2025年，公司落地行业首单“科技金融+绿色金融”（ESG）可持续发展挂钩银团贷款，金额为9亿元 [1] - 公司累计发行资产支持证券（ABS）近112亿元，融资成本持续优化 [2] - 多元且低成本的融资优化了公司资产负债期限结构，并为普惠金融场景创新、AI技术研发提供了资金支持 [2]

公司融资表现与市场认可 - 公司资产证券化累计发行规模已接近112亿元，成为其多元化融资矩阵中的关键组成部分 [1] - 2025年内，公司在公开市场成功发行两期ABS产品，累计规模达30亿元 [1] - 其中第二期ABS的优先A档票面利率低至1.80%，创下当年消费金融行业同类产品利率新低，凸显资本市场对其资产质量与经营能力的充分认可 [1] - 低成本、高效率的ABS发行持续优化了公司的资产负债期限结构，降低了综合融资成本，为核心业务发展注入充沛动能 [1] - 公司已构建起涵盖股东资金、同业拆借、金融债、ABS、银团贷款等在内的多元化融资矩阵，彰显了强劲的融资能力与市场认可度 [2] 业务规模与用户数据 - 公司服务实名新市民用户1945万人，累计放款额约1724亿元 [2] - 智家分期业务已覆盖全国2000余家海尔专卖店，累计分期金额1.3亿元 [2] - 单场专项活动可推动合作门店零售额提升30%以上，其中80%的服务对象为年轻奋斗者 [2] 科技能力与研发投入 - 公司依托AI驱动的技术体系，拥有超70%的科技风控人才团队 [2] - 公司累计提交专利申请超730项，拥有600余个在线运营系统 [2] - 在600多个在线运营应用中，95%以上为自主研发，重点聚焦AI、多模态交互、大模型应用等前沿领域 [2]

一次性信用修复政策核心内容 - 中国人民银行发布政策，对特定时期和金额的个人逾期信息进行一次性修复，实行“免申即享”模式 [1] - 政策自2026年1月1日起执行，征信系统将自动识别并调整符合条件的逾期信息展示状态 [3] - 适用条件为：2020年至2025年期间发生、单笔金额不超过1万元、并在2026年3月底前结清的逾期记录 [3] 金融机构的响应举措 - 多家消费金融公司已着手系统改造升级、设计专项服务流程，并通过官网、官微、短信、电话等多渠道向目标客户讲解政策 [1][4] - 马上消费金融开通“本机构个人数据查询功能”，帮助客户掌握自身信用状况及政策享受情况 [4] - 中信消费金融制定了专项客户触达与引导方案，确保在政策实施前完成准备工作 [4] 对消费金融行业的潜在影响 - 政策有望释放大批“征信重启”客户，重新激活部分消费需求，可能在一段时间内降低机构的获客成本，打开增量市场 [6] - 原来因小额、短期逾期被自动拒绝的客户可能重新进入可授信范围，短期内有助于扩大优质客群池并提升转化率 [6] - 政策将促使机构优化风控模型，从依赖历史信用数据转向更注重动态评估客户还款能力和行为趋势 [6][7] 行业未来的发展与建议 - 行业分析认为，信用体系建设需“修复”与“激励”双轮驱动，建议后续出台配套的守信激励政策，如对长期保持良好信用的消费者降低交易成本 [9] - 机构需依托央行接口快速筛查符合条件的客户，调整内部审批规则、催收策略和贷后标签体系，确保与政策精神一致 [9] - 政策主要影响贷后环节，消费金融公司可将此政策融入金融消费者保护日常流程，加强与逾期客户的沟通，助力贷后资产良性回收 [10]