专利获奖与技术创新 - 公司凭借"一种弹力可调式气压弹簧"专利荣获第二十五届中国专利优秀奖，该奖项是我国专利领域最高级别政府奖项 [1][3] - 获奖专利已应用于"aise宝褓"系列产品，该系列整合107项专利技术，集成感应监测、气动支撑和决策控制三大系统，提供四种个性化睡感并覆盖睡眠全周期 [3] - 通过AI算法分析用户睡眠习惯，实现从"被动入睡"到"主动入睡"的革命性转变，推动智慧睡眠解决方案创新 [3] 数字化与智能制造 - 公司建成全国家具行业首个自主知识产权的5G工业互联网平台，解决传统生产设备移动不便、时延高、精度不足等痛点 [4] - 引入智能化产线设备并集成CRM、SAP、MES等数字化管理系统，实现工艺数据化、生产自动化、物流智能化的全链条一体化流程 [4] - 为传统家具行业提供数字化转型的完整解决方案与实施路径，树立行业转型标杆 [4] 研发投入与产学研合作 - 近十年累计研发投入超12亿元，截至2025年5月共申请专利2441项，拥有有效专利1928项（含国际专利30项、国内发明专利54项） [5][6] - 成立行业首个公益研究机构"喜临门睡眠研究院"，与清华大学共建"智慧睡眠技术联合研究中心"，形成"产学研"一体化研发机制 [6] - 通过院士工作站和高校合作推动人工智能、深睡科技等新质生产力在健康睡眠领域的应用 [6] 全球化布局与市场影响 - 公司拥有全球9大生产基地、超5600家门店、9000名员工，产品覆盖50余个国家和地区 [8] - 与3000余家星级酒店建立合作，累计服务6000万家庭，创新成果通过全球化布局转化为普惠价值 [8] - 未来将持续推动智慧睡眠技术与生活场景深度融合，目标成为全球床垫行业领导者 [8]

公司动态 - 大亚圣象全资子公司圣象集团成为2025年江苏省城市足球联赛镇江队的冠名企业 [1]

经济转型新阶段 - 2022年以来经济转型进入新阶段，地产链条对经济贡献趋势性下行，地产基建相关行业增加值增速降至2%以下甚至负增长，非地产基建相关行业增速保持在5%-6% [7][13] - 转型压力集中在终端需求，导致PPI承压同时CPI表现更弱，中下游产能利用率降至73.5%-73.6%，低于上游79% [13][17] - 外贸板块内卷加剧，固定资产周转率从3以上大幅下滑至2.5，规模以下从业人员占比明显上升 [13][20] 政策框架革新 - 2024年9月底政策框架全面优化启动，赤字率首次突破3%达到4%，特殊再融资债发行规模超1.6万亿元 [35][37][39] - 新政策更注重高质量发展，聚焦高水平开放、"双循环"互促、自主创新驱动，手段上兼顾长短期平衡 [3][122] - 政策着力点从"投资驱动"转向"以人为本"，2025年社保就业、卫生健康等民生领域支出新增规模显著提升 [132][135] 产业结构蜕变 - 高技术产业增加值占比持续提升至16.3%，数字经济核心产业增加值占GDP达10%，接近地产产业链14%的占比 [42][45] - 汽车产业从"进口组装"转向零部件国产替代和整车出口，手机行业加工贸易占比从80%以上降至50% [65][67] - 低附加值行业出口占比下降，纺织服装从15.5%降至10.4%，而新三样、机械设备等占比从1.3%、8.1%升至7.3%、10% [76] 消费与服务转型 - 2025年居民出行意愿指标显示短周期信心筑底，服务消费占比每年提升约0.6%，悦己消费等新形式涌现 [53][55][3] - 服务业存在严重供给不足，文体娱、教育、卫生行业就业占比分别偏离历史趋势线6、2.8、1个百分点 [164][166] - 生活性服务业投资累计增速超10%，政策或通过扩大开放提升服务业"可贸易属性"，当前服务贸易仅占GDP5.3% [139][145][171] 外部环境影响 - 对美出口占比从19.1%降至14.2%，对"一带一路"国家出口占比从28.4%提升至36.6% [83][85] - 高附加值行业对美出口占比达47%，包括机械设备、电气设备、消费电子等具有"难替代性"的领域 [106][116] - 关税2.0冲击弹性降至0.3倍以下，显著低于1.0时期的2倍弹性，对出口影响可控 [117]

交易概况 - 菲林格尔经历五连板暴涨后因"924新政"进入停牌核查 成为沪市私募基金收购上市公司首例 [2] - 交易采用两级定价模式：菲林格尔控股以6.73元/股向三家机构转让27.22%股份(合计6.51亿元) 实控人丁福如以7.88元/股向安吉以清转让25%股份(合计7亿元) 价差达11.3% [2][6] - 交易公告前一日股价提前放量涨停 引发市场对内幕交易的质疑 [9] 股权结构变动 - 原股东清仓式退出：丁福如阵营持股从44.56%降至19.56% 德国菲林格尔控股27.22%股份全部转让 [7] - 新股东构成：安吉以清持股25%成为控股股东 陕国投信托/渤源达朗基金/融联基金分别持股14%/8.22%/5.01% [7] - 交易后董事会将改组 安吉以清获得7席中的6席提名权 [16] 交易主体背景 - 安吉以清由金亚伟(51%)和浙江两山智控(49%)控股 后者实控人为安吉县财政局 [12] - 金亚伟旗下南京中益仁投资管理规模50-100亿元 日照中益仁管理规模5-10亿元 [15] - 三家接盘机构中 陕国投信托为国有背景 渤源达朗和融联基金为财务投资者 [16] 公司基本面 - 2024年营收3.36亿元(同比-14.86%) 归母净亏损0.37亿元(亏损扩大超50%) [5] - 2018年营收达峰值8.35亿元后持续下滑 2023年首度亏损 [22] - 存在3.21亿元未披露关联交易(2020-2023年与丁福如控制的安竑建筑) [26] 股东内斗历史 - 德方董事长Jürgen与实控人丁福如矛盾公开化 2024年多次对议案投反对票 [24] - Jürgen指控CEO刘敦银经营失误 并质疑财务内控缺陷 [24] - 2023年以来4名董事离职 董事会形成3:2对立格局 [24][26] 交易市场影响 - 被视为"国六条"后私募基金产业整合收购的首例实践 [16] - 交易设计采用"国资控股+市场化团队"架构 推动股价五连板 [16] - 市场质疑私募基金真实意图在于投机套利而非产业整合 [5]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年6月6日、6月9日、6月10日连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [2][4] 生产经营情况 - 公司目前生产经营活动正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常 [5] - 2025年第一季度营业收入为878,512,429.39元，较去年同期下降0.99% [5] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-4,250,801.92元 [5] 重大事项核查 - 公司及控股股东、实际控制人及其一致行动人确认，除已披露事项外，不存在其他应披露而未披露的重大事项 [6] - 公司未筹划重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项 [6] 媒体报道与市场传闻 - 公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻 [7] - 除已披露信息外，不存在其他应披露而未披露的重大信息 [7] 股价敏感信息 - 公司董事吴娜妮女士在股票交易异常波动期间（2025年6月10日）减持5.80万股 [8] - 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人，以及其他董事、监事、高级管理人员在异常波动期间未买卖公司股票 [9] 信息披露声明 - 公司董事会确认，截至公告披露之日，不存在应披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议等 [10] - 公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [10]

公司高管管理争议 - 芝华仕电商部门刘姓高管被曝以多种名目对员工进行扣罚，包括下班不关电脑、桌椅摆放不整齐等，处罚金额从50元到千元不等 [2] - 刘姓高管在工作群中称查到员工打游戏直接开除，吃东西则罚款领导2000元、主管1000元、次主管500元 [2] - 刘姓高管表示网传内容基本属实但存在断章取义，称处罚为"乐捐"而非罚款，公司秉持以人为本态度 [3] - 相关爆料帖子在6月9日下午已不可见，敏华控股称具体情况仍在调查中 [3] 公司财务表现 - 2025财年营业收入169.03亿港元同比下滑8.2%，归母净利润20.63亿港元同比下跌10.4% [4] - 沙发及配套产品收入117.43亿港元同比下降7.2%，床具及配套产品收入24.08亿港元同比降幅达19.4% [5] - 中国市场销售收入99.27亿港元同比下跌17.2%，占营业收入比重由65.0%下降至58.7% [5] - 毛利率由39.4%上升至40.5%，创近5年新高，已售商品成本同比下降9.9% [7] 市场与业务发展 - 海外市场表现持续令人满意，北美、欧洲及其他海外市场收入均同比增长，出口沙发产品88.4万套同比增加13% [5] - 国内功能沙发市场占有率45.3%，连续9年领跑中国功能沙发零售市场 [4] - 公司门店数量净增131间至7367间，下沉市场及一二线城市性价比系列门店布局加强 [7] 人力资源变动 - 员工总数由29837人减少至26134人，锐减超3700人，减少比例超过12% [7] - 总员工成本由31.93亿港元下降至30.55亿港元，同比下降5.2% [7] - 董事酬金由1740.6万港元增至2095.6万港元 [8]

亚振家居股份有限公司 会议材料 二〇二五年六月二十日 亚振家居股份有限公司 2024 年年度股东大会材料 目 录 一、 会议须知·························· 1 二、 会议议程·························· 3 三、 2024 年年度股东大会议案·················· 5 议案一：关于《公司 2024 年度董事会工作报告》的议案······· 5 议案二：关于《公司 2024 年度监事会工作报告》的议案······· 8 议案三：关于《公司 2024 年年度报告全文及其摘要》的议案····· 12 议案四：关于《公司 2025 年度董事、监事薪酬》的议案········· 13 议案五：关于公司 2024 年度利润分配的预案············ 14 议案六：关于《公司未弥补亏损达到实收股本总额三分之一》的议案·· 15 亚振家居股份有限公司 2024 年年度股东大会材料 亚振家居股份有限公司 为了维护亚振家居股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法权益， 确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺利进行，根据《中华人民共 和国公司法》 ...

出口与物价 - 5月出口金额同比4.8%，较4月回落3.3个百分点；进口金额同比-3.4%，较上月回落3.2个百分点；贸易顺差较4月扩大[4][6] - 5月对美出口同比由4月的-21.0%跌至-34.5%，对东盟出口增速由20.8%降至14.8%，对印度出口增速由21.7%降至12.5%，对欧盟出口增速由8.3%升至12.0%[5] - 5月PPI环比-0.4%，同比-3.3%，较上月下降0.6个百分点；CPI同比-0.1%，核心CPI同比0.6%，较上月上升0.1个百分点；CPI环比0.1%[8][11] 市场表现 - 上周权益市场震荡上行，TMT板块涨幅靠前，家电等行业表现偏弱，微盘股突出[16] - 上周央行进行1万亿买断式逆回购操作，债券市场短端收益率下行，期限利差走阔[18] 美国经济 - 5月美国新增非农就业13.9万人，较上月初值回落3.8万人，3、4月合计下修9.5万人；劳动参与率62.4%，较上月回落0.2个百分点；失业率4.2%，与上月持平；时薪环比增速0.4%，同比增速3.8%[22][23] - 市场预期2025年美联储降息2次，分别在9月、12月，全年降息约42BP[25] 风险与政策 - 存在地缘政治风险和政策出台超预期风险[3] - 中美关税税率下调概率增加，“两重”“两新”政策有望继续推进[2][17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期中美贸易摩擦复杂演绎，对全球贸易格局产生深刻影响，我国各省外贸发展程度不同，外贸强省受贸易冲击影响更大，报告聚焦各省对美贸易依存度及各地应对关税冲击的举措[7] 根据相关目录分别进行总结 各省对美贸易依存度如何 - 2024年我国对美出口总额37343亿元，占出口总额比重14.7%，出口区域集中度高，前8大对美出口省份占比达85% [1][7] - 山西、河南、四川、福建对美出口依存度较高，广东、浙江、江苏、上海等处于中游但出口体量大且占GDP比重相对高 [1][8] - 2018 - 2024年我国通过战略调整降低对美出口依存度，全国对美出口占比从19.3%降至14.7%，多数省份依存度下降 [2][8] - 2024年我国对美进口总额11639亿元，占进口总额比重6.3%，北京、上海进口规模领先，四川、天津依赖度突出，进口依赖度低于出口端且存在结构性差异 [2][12] - 我国对美出口以制造业产品为主，进口以技术及资源型产品为主，出口占比较高的有电机电气设备等，进口占比较高的有矿物燃料等 [2][16] - 各省对美出口商品特点：电机电气设备、机械器具零件是主流；河南、四川等区域出口商品集中度高；浙江、山东等区域集中度低；部分省份有特色产业 [3][20] 各地方政府如何应对关税冲击 - 2025年4月以来各地方尤其是外贸大省通过座谈会、调研了解企业情况并出台政策，从稳外贸和促内销两方面应对 [4][22] - 稳外贸举措：开拓多元化国际市场，如东莞支持企业参加展会等；强化金融支持，如深圳优化对外贸企业金融服务；优化通关效率，如深圳提升企业通关等效率 [4][23] - 促内销举措：各地通过政策引导打通内销渠道，如广州举办见面会，山东开展购物季活动，福建帮助企业拓展国内市场，四川搭建转内销平台 [4][24]

品大事 - 菲林格尔股票因大幅上涨且偏离基本面将停牌核查 [3] - 新华锦旗下锦鹏机器人处于研发阶段 持股51%但暂未对营收利润产生实质影响 [4] - 德新科技2024年固态电池相关产品收入占比不足1% [5][6] - 常山药业艾本那肽注射液上市申请获受理 股价累计涨幅达147.69% [7] - 华升股份拟收购易信科技100%股权并配套募资 构成重大资产重组 [8] - 共创草坪国内运动草收入占比低 赛事对业绩影响较小 股价6连板累计涨73.79% [9] - 金陵体育可转债三日涨幅39.14% 存在市场情绪过热风险 [10] - 海辰药业固态电池业务暂未形成收入 [11][12] - 金鹰股份经营情况未发生重大变化 [13] - 领益智造发行可转债购买科达斯特恩66.46%股权获深交所受理 [14] - 四川路桥拟收购新筑交科100%股权布局桥梁功能部件业务 [15] - 海光信息拟换股吸收合并中科曙光 6月10日复牌 [16] - 海默科技筹划控制权变更 股票停牌 [17] - 数字政通实控人终止转让5.07%股份 [18][19] - *ST龙宇被上交所要求履行退市整理期回购义务 [20] - 海南发展拟4.38亿元收购网营科技51%股权 标的为宠物电商头部企业 [21] - 天亿马筹划收购星云开物 标的为智能自助设备数字化服务平台 [22] 观业绩 - 江淮汽车5月销量3.34万辆同比下降3.52% 新能源乘用车销量下降57.81% [23] - 傲农生物5月生猪销量15.62万头同比增长9.44% 存栏53.64万头 [24][25] - 巨星农牧5月生猪销量32.8万头同比增长61.5% 收入5.79亿元 [26] 增减持 - 江山股份股东福华科技拟减持不超过3%股份 [27] - 鸿远电子控股股东拟合计减持不超过1%股份 [28] 做回购 - 凯淳股份上调回购价格上限至40元/股 [29] 签大单 - 迈信林子公司签订11.84亿元算力服务合同 期限五年 [30] - 志特新材签订1.42亿元海外基建合同 占2024年营收5.61% [31][32]