作为国家级地理标志产品，新会陈皮产业2024年全产业链总产值已突破260亿元，但从业人员技能水平 参差不齐、职业发展路径不清等问题仍制约了产业进一步升级。继去年9月相关《新职业建议书》提交 后，"陈皮生产工"于今年7月正式获批成为国家新职业。"陈皮生产工"是江门市首个国家新职业，填补 了区域特色产业的职业空白，标志着全国陈皮产业有了专属职业类别。 12月9日，国家新职业（工种）"陈皮生产工"职业标准编制工作在"中国陈皮之乡"广东江门新会启动， 23名核心专家获颁聘书，江门中医药职业学院、新会技师学院以及10多家陈皮龙头企业被授予标准开发 顾问单位牌匾。 职业标准编制工作将为陈皮全产业链的人才培养与评价提供科学依据，将有力促进传统特色农业迈向标 准化、专业化发展。据介绍，此次职业标准开发，是推动乡村特色产业技能人才队伍建设、助力乡村振 兴的具体实践，对健全终身职业技能培训制度、培养高素质技术技能人才具有重要意义。 ...

市场表现 - 12月10日，农产品加工板块整体上涨0.19%，表现优于当日下跌0.23%的上证指数，但弱于上涨0.29%的深证成指 [1] - 板块内京粮控股领涨 [1] 资金流向 - 当日农产品加工板块主力资金呈现净流入状态，净流入额为1.83亿元 [2] - 游资资金净流出2196.41万元，散户资金净流出1.61亿元 [2]

宏观经济与货币政策 - 美联储如期降息25个基点至3.50%-3.75%，但点阵图显示2025年仅计划降息两次，释放了放慢降息节奏的信号 [3] 贵金属 - 国际现货黄金冲高至4230美元/盎司后回落，收于4198美元/盎司，纽约黄金期货跌0.23% [3] - 黄金市场震荡偏弱，美联储放慢降息节奏信号推动美元指数反弹，压制金价，技术面跌破4200美元支撑，短期预计在4180-4220美元区间波动 [4] - 沪银主力合约收13920元/吨，涨4.06%，创三个月新高 [4] - 白银市场强势上涨，光伏组件企业白银采购量环比增加12%，工业需求增长对冲了美联储鹰派信号影响，叠加现货白银升水期货25元/吨及库存持续下降，价格突破13600元/吨阻力位，上看14200元/吨 [4] 黑色金属产业链 - 焦煤主力合约收1132元/吨，跌1.48%；焦炭收1628元/吨，跌0.19% [6] - 焦煤焦炭市场止跌企稳，需求端冬储启动对冲供应压力，焦炭第三轮提降落地受阻，部分钢厂开始试探性冬储，焦企库存环比下降2.3%，焦煤05-01合约价差收窄至85元/吨，市场看空情绪缓解，短期进入1120-1160元/吨区间震荡 [6][7] - 螺纹钢主力合约收3175元/吨，涨0.47%；热卷收3316元/吨，跌0.34% [7] - 螺纹钢市场震荡偏强，全国247家钢厂冬储意愿调查显示38%钢厂已启动冬储，螺纹钢社会库存环比减少1.2万吨，冬储需求逐步释放改善供需格局，价格重心上移至3150-3200元/吨区间 [7][8] - 铁矿石主力合约收775元/吨，跌1.09% [8] - 铁矿石市场持续压制，供应端澳洲、巴西发运量合计环比增加85万吨，港口库存攀升至1.38亿吨创三个月新高，需求端钢厂采购以按需为主，铁水产量环比持平，价格跌破780元/吨支撑，下看760元/吨整数关口 [8][9] 农产品 - 玉米主力合约报2312元/吨，较前日涨14元（0.61%），盘中最高触及2325元/吨，续创近一年新高 [11] - 玉米市场高位支撑，东北地区优质玉米收购价维持1.15元/斤，中储粮新增20个收购库点，深加工企业开工率提升至68%，优质粮源紧缺格局未改，政策托底力度加大，价格延续强势但涨幅收窄 [11][12] - 淀粉期货同步上涨0.8%至2560元/吨 [12] - 大豆市场持续压制，12月11日美豆进口成本4488元/吨（-18元），巴西4005元/吨（-7元），阿根廷3862元/吨（-15元），巴西12月上半月大豆出口量达168万吨，12月全月到港预计980万吨创年内峰值，叠加国内油厂开机率维持79%高位，豆一主力合约下跌1.32%至4020元/吨 [12][13] - 豆粕受生猪养殖需求疲软拖累同步跌0.95% [13] - 红枣主力合约涨1.82%，报9393元/吨，创近三个月新高 [13] - 红枣市场强势延续，新疆主产区减产幅度确认达12%，现货市场一级灰枣报价10.5元/公斤环比上涨0.3元，现货库存低位仅8.2万吨，市场囤货情绪升温，价格突破前期震荡区间，短期上探9500元/吨 [13] 能源化工 - WTI原油收跌1.07%报58.25美元/桶，布伦特原油收跌0.88%报61.94美元/桶，国内原油主连收444.4元/吨，跌1.25% [15] - 原油市场压制价格，EIA原油库存增加57.4万桶，且美联储释放放慢降息节奏信号，成本端支撑减弱，叠加国内燃油、沥青需求进入季节性淡季，沥青主力合约跌1.12%至2918元/吨，燃油同步跌0.95% [15] - 甲醇主力合约收2092元/吨，跌0.71%，华东现货2100元/吨跌12元 [15] - 甲醇市场震荡下行，国内开工率降至86.5%，港口库存113.5万吨较上周增加1.65万吨，港口库存由降转升叠加需求疲软，市场供需宽松格局加剧，价格跌破2100元/吨支撑位，短期下探2080元/吨 [15] - PVC市场弱势震荡，样本企业产能利用率80.1%环比微降0.12个百分点，上游电石价格跌50元/吨至3650元，下游制品企业订单环比减少5%且高价采购意愿不足，成本端降价削弱上游挺价能力，需求端进入传统淡季，价格区间下移至5700-5900元/吨，下行压力加大 [15][16] 其他工业品 - 多晶硅主力合约收8560元/吨，跌0.35%，现货致密料报价9800元/吨，与期货价差扩大 [17] - 多晶硅市场震荡筑底，广期所多晶硅PS2601合约投机保证金维持13%且单日开仓限制500手，交易规则调整后投机资金大幅离场，价格波动收窄，现货端供需平稳对期货形成一定支撑，工业硅同步震荡整理 [17]

行业与市场趋势 - 健康饮食观念普及推动消费者对食用油提出更高要求 山茶油因不含胆固醇 富含不饱和脂肪酸 不易产生油烟等特点 成为消费者的新选择[1] - 现代个护市场呈现“以油养肤”和“成分天然”的消费趋势 与山茶油作为优质护肤油脂的特性相契合[6] 公司业务与产品发展 - 盒马有机山茶油系列商品销售增长迅速 今年同比增长超40%[1] - 公司从包装和应用场景入手进行食用油创新 推出喷雾装山茶油 以更好契合现代家庭“少油 控油”需求及新型厨房家电使用[4] - 公司业务从食用油延伸至个护领域 推出以乳源有机山茶油为基底原料的身体乳 护手霜等盒马山茶花护肤系列产品[1][7] - 公司通过“一果多用”策略最大化山茶花果价值 除已上线产品外 润唇膏 护发精油 卸妆油等产品已在同步开发中[7] 供应链与合作伙伴关系 - 公司与农业龙头企业宝华农科达成战略合作 并于2022年正式共建乳源有机山茶油“盒马村”[4] - 合作使上游企业获得稳定且增长的销售渠道 其山茶油销售额年复合增长率超60%[4] - 公司与“盒马村”的关系从单一供销关系转变为共创商品 持续创新的合作伙伴关系[7] 生产与技术特点 - 山茶树种植生产周期漫长 从播种到丰产期需要5到8年 且韶关当地多为山地 种植采摘难度大[4] - 当地将山茶果实冷压榨取后 一部分作为食用油 另一部分经过精炼提纯作为高端油脂原料进入护肤品生产线[7]

文章核心观点 - 济南市历城区与临夏州东乡县的东西部协作工作以产业协作为核心，通过资金投入、技术改造、品牌建设和产业链延伸，有效推动了东乡县肉羊养殖加工、鲜食玉米加工等特色产业的发展，促进了当地经济社会的持续健康发展和乡村振兴 [1][4] 产业协作与资金投入 - 工作队作为两地协作的桥梁和纽带，聚焦产业协作，精准施策，以服务企业、驱动产业为抓手 [1] - 2025年，在肉羊加工环节持续加码，分别投入600万元和800万元用于城南社区产业基地和达板镇产业园的技术改造 [2] - 在鲜食玉米加工产业，投入500万元支持龙头企业熹满仓(甘肃)农业科技有限公司进行厂房设备升级改造，有效撬动了1000万元社会资本跟进投资 [3] 肉羊养殖加工产业升级 - 东乡县利用协作资金大力发展肉羊养殖产业，重点围绕“东乡贡羊”、“东乡手抓”两大特色品牌 [2] - 对城南区易地扶贫搬迁后续产业基地屠宰加工厂、达板镇产业园屠宰加工厂进行全方位提升改造，目前全县肉羊养殖及加工已初具规模 [2] - 城南区产业基地屠宰场通过升级，实现了屠宰效率与肉品质量的双重飞跃，延长了产品保质期，强化了卫生安全体系，完善了产业配套 [2] - 达板镇屠宰加工厂的改造聚焦洁净车间、先进设备、严格检疫等环节，推动屠宰自动化，保障肉品稳定供应与品质提升，配套的冷链仓储设施延长了货架期 [2] 新兴鲜食玉米加工产业培育 - 工作队与东乡县积极培育新的增长点，大力拓展鲜食玉米加工产业的影响力和带动能力，力求辐射全临夏州 [3] - 扶持龙头企业熹满仓(甘肃)农业科技有限公司，完善了从生产到加工的产业链条，所形成的资产明确归属于村集体，壮大了集体经济 [3] 产业链延伸与品牌建设 - 注重产业的延链、补链、强链，不断提升产业发展韧性和附加值，针对性地开展电商人才、科技人才培训 [4] - 2025年东乡县安排300万元专项资金，系统推进“东乡贡羊”、“东乡美食”及“东乡手抓羊肉”区域公用品牌LOGO的推广工作 [4] - 2025年成功在北京举办三大区域公用品牌推广会，显著提升了品牌在全国范围的影响力 [4] - “东乡贡羊”已成功构建线上线下融合发展的立体销售网络，入驻对口支援省份的消费帮扶专区，并在京东、拼多多、抖音等主流电商平台建立了多元化销售渠道 [4]

报告行业投资评级 - 研究机构Kenanga Research对种植业板块维持“中性”看法 [7] 报告的核心观点 - 2025/26年度全球棕榈油、大豆等作物的产量、库存、出口等数据有不同程度变化，市场供需格局受产区天气、政策调整等因素影响，农产品价格和市场走势存在不确定性 [6][9] - 美国农业部相关报告及市场数据反映了农产品市场的现状和预期，同时宏观层面的利率、就业等因素也会对农产品市场产生影响 [9][17] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油02（BMD）收盘价4102.00，上日涨跌幅0.24%，隔夜涨跌幅 -0.05%；布伦特02（ICE）收盘价62.12，上日涨跌幅 -0.66%，隔夜涨跌幅 -0.10%；美原油01（NYMEX）收盘价58.39，上日涨跌幅 -0.78%，隔夜涨跌幅 -0.19%；美豆01（CBOT）收盘价1087.75，上日涨跌幅 -0.55%，隔夜涨跌幅 -0.18%；美豆粕01（CBOT）收盘价301.40，上日涨跌幅 -1.76%，隔夜涨跌幅 -0.56%；美豆油01（CBOT）收盘价50.99，上日涨跌幅 -0.37%，隔夜涨跌幅 -0.37% [1] - 美元指数最新价99.23，涨跌幅0.14%；人民币（CNY/USD）最新价7.0773，涨跌幅0.01%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1159，涨跌幅0.05%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16692，涨跌幅0.25%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4340，涨跌幅 -0.13%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1437.0000，涨跌幅0.28%；新币（SGD/USD）最新价1.2978，涨跌幅0.14% [1] 现货行情 - 2025年12月9日，DCE棕榈油2601在华北现货价格8710，基差100，基差隔日变化0；华东现货价格8610，基差0，基差隔日变化0；华南现货价格8580，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601在山东现货价格8340，基差152，基差隔日变化 -2；江苏现货价格8450，基差262，基差隔日变化 -2；广东现货价格8470，基差282，基差隔日变化 -2；天津现货价格8350，基差162，基差隔日变化8 [2] - DCE豆粕2601在山东现货价格3000，基差 -4，基差隔日变化16；江苏现货价格3000，基差 -4；广东现货价格3000，基差 -4，基差隔日变化16；天津现货价格3050，基差46 [2] - 进口大豆报价美湾CNF升贴水248美分/蒲式耳，CNF报价493美元/吨；巴西CNF升贴水140美分/蒲式耳，CNF报价458美元/吨；阿根廷CNF报价1271.75美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西大豆产区将有大范围降雨，对作物生长有利，当前作物生长条件总体良好或呈改善趋势；阿根廷大豆主产区土壤墒情良好，但部分地区有干旱风险 [4] 国际供需 - USDA预计全球2025/26年度棕榈油产量8001.6万吨，较上月预估下修80万吨；期末库存1520.6万吨，较上月预估下修38.3万吨；出口4543.3万吨，较上月预估下修27.5万吨 [6] - Kenanga Research认为今年食用油供应紧张状况可能持续到明年，2026年库存可能同比持平，毛棕榈油价格预计进入2026年后走软但仍保持坚挺，预测今年每吨4300马币，2026年每吨4000马币 [7] - Felda和FGV将恢复在登嘉楼州油棕榈种植园的运营，FGV拥有324563公顷油棕榈土地储备，去年新鲜油棕榈果串产量达397万吨 [8] - USDA公布12月油籽报告，美国2025/2026年度大豆期末库存预估为2.9亿蒲式耳，环比持平；全球2025/26年度大豆期末库存预估为1.2237亿吨，较11月预估增加0.0038亿吨 [9] - 参与美国作物补贴计划的农民报告无法在12月1日前种植的农作物面积，其中玉米183.9万英亩，大豆126.8万英亩，小麦28.4万英亩 [10] - USDA预计全球2025/26年度豆粕期末库存1882.4万吨，较上月预估上调55.3万吨；产量2.86637亿吨，较上月预估上调21.9万吨；出口8188.8万吨，较上月预估上调34万吨 [11] - USDA预计全球2025/26年度豆油期末库存589.1万吨，较上月预估上调19.8万吨；产量7060.9万吨，较上月预估上调4.2万吨；出口1335.1万吨，较上月预估上调15.2万吨 [11] - 受访分析师称美国10月大豆压榨量可能创纪录高位，约合2.342亿蒲式耳，较2024年10月增加8.6%；截至10月31日，美国豆油库存预估为17.17亿磅，较2024年10月末增加7.8% [12] - Anec预计巴西大豆12月出口量333万吨，高于前一周预测的281万吨；豆粕12月出口量183万吨，高于前一周预测的133万吨 [12] - 阿根廷下调大豆及其副产品、小麦、大麦、玉米和高粱的出口税 [13] - 欧盟粮食商会Coceral预测2026年欧盟和英国油菜籽产量为2180万，与2025年持平 [13] - 截至12月7日，欧盟2025/26年棕榈油进口量121万吨，去年为150万吨；大豆进口量537万吨，去年为595万吨；油菜籽进口量167万吨，去年为276万吨 [13] - 10月份澳大利亚油菜籽出口量为62708吨，低于9月份和2024年10月 [13] - 周二，波罗的海干散货运价指数跌至近两周低位，各型船运价指数均下跌 [14] 国内供需 - 12月9日，豆油成交29600吨，棕榈油成交500吨，总成交30100吨，环比减少6100吨，跌幅17% [15] - 12月9日，全国主要油厂豆粕成交24.34万吨，较前一交易日减3.51万吨，全国动态全样本油厂开机率为56.94%，较前一日上升0.77% [15] - 截至12月9日，全国豆油港口库存为113万吨，较12月2日减少3.8万吨 [15] - 11月份全国猪肉供应充足，价格环比小幅下降，10月末全国能繁母猪存栏为3990万头，环比降1.1%，同比减2.1% [15] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储12月降息25个基点的概率为87.6%，到明年1月累计降息25个基点的概率为69.3% [17] - ADP周度就业报告显示截至11月22日的4周内，私人部门雇主平均每周增加4750个就业岗位 [17] - 美国11月NFIB小型企业信心指数99，前值98.2 [17] - 美国10月JOLTs职位空缺767万人，预期715万人 [17] - 美国9月谘商会领先指标月率 -0.3%，预期 -0.3%，前值 -0.5% [17] - 美国至12月5日当周API原油库存 -477.9万桶，预期 -175万桶，前值248万桶 [17] 国内要闻 - 12月9日，美元/人民币报7.0773，上调（人民币贬值）9点 [19] - 12月9日，中国央行开展1173亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼390亿元 [19] 资金流向 - 2025年12月9日，期货市场资金净流出161.49亿元，其中商品期货资金净流出135.42亿元，股指期货资金净流出25.12亿元，国债期货资金净流出0.72亿元 [21]

活动概况与成果 - 2025年“全国龙头企业进新疆·和田行”投资对接活动成功举办 来自全国22个省区市的88家农业产业化龙头企业代表与新疆104家农产品加工企业进行业务对接[1] - 活动集中展示和田地区优质农产品 包括羊肉制品、设施蔬菜、生态水产品、和田大枣、薄皮核桃、肉苁蓉、玫瑰制品、沙漠海鲜等特色农产品深受采购商青睐[1] - 活动围绕新疆粮油、畜牧、果蔬、特色农产品加工及农业全产业链建设 发布招商合作项目212个 并组织企业深入县市考察乡村特色产业、戈壁设施农业、农产品精深加工企业和国家现代农业产业园[1] - 活动促成55个投资合作项目成功签约 总金额达67.45亿元 此外还吸引了俄罗斯企业家来疆考察并与和田地区企业签订采购合同[1] 政策与战略背景 - 党的二十届四中全会提出要提升农业综合生产能力和质量效益 推进宜居宜业和美乡村建设 提高强农惠农富农政策效能[2] - 产业振兴是乡村全面振兴的重中之重 对于新疆而言 大力发展农产品深加工产业 实现精准产销对接 推动现代农业产业延链增值 是打造全国优质农牧产品重要供给基地的现实需求和乡村产业振兴的重要抓手[2] - 自治区党委和政府高度重视发展农产品加工业 先后出台包括财政金融支持政策、稳定肉牛肉羊及奶产业发展九条政策措施和支持农产品加工业高质量发展若干政策措施等系列支持政策 推动新疆农业由生产主导向农产品加工主导全面转型升级[3] 行业发展与投资动态 - 新疆农业农村部门积极搭建“全国龙头企业进新疆”投资对接活动平台 以项目为牵引 吸引国内农业企业来疆考察对接 除本次和田行活动外 已于今年8月在伊犁州成功举办“全国龙头企业进新疆·伊犁行”活动 聚焦北疆农产品加工业高质量发展 签约项目总金额47.9亿元[3] - 在政策有力支持下 今年前三季度 新疆农产品加工业和农业全产业链项目投资累计达602亿元 已超过去年全年投资金额 有力促进了农业延链补链强链 为农牧民持续稳定增收奠定基础[3]

乡村建设现状与成果 - 中国有超40万个行政村、200多万个自然村，生活着超4.6亿常住人口，乡村建设水平直接关系到农民生活质量 [1] - 近年来，乡村建设从人居环境、基础设施、公共服务等多个关键领域发力，农村基础设施更加完善，人居环境持续改善 [1] - 全国农村卫生厕所平均普及率达76%，生活垃圾得到收运处理的行政村比例稳定保持在90%以上，农村生活污水治理率超过45% [2] - 农村公路总里程已超过464万公里，农村自来水普及率达到94%，行政村5G通达率超过90% [2] - “十四五”以来，2199个县（市、区）开展紧密型县域医共体建设，95%以上的村卫生室纳入医保 [2] - 累计建设农村互助性养老服务设施超14万个、农村敬老院超1.6万家 [2] “十五五”规划目标与方向 - “十五五”规划建议明确推进宜居宜业和美乡村建设，并提出“创造乡村优质生活空间”的新表述 [1] - 该目标旨在促进城乡融合发展，更好满足农民对教育、医疗、养老、文化生活等方面升级的需求，提升乡村对人才、资本、技术的吸引力 [2] - 目标是实现乡村由表及里、形神兼备的全面提升，建设宜居宜业和美乡村 [3] 未来建设重点领域：人居环境与基础设施 - 将持续整治提升农村人居环境，以钉钉子精神解决农村改厕、垃圾围村等问题 [3] - 将深入实施乡村建设行动，引导农民开展户内改厕，完善农村厕所建设管理制度 [3] - 将分类开展生活污水治理，以乡镇政府驻地和中心村为重点批次推进，基本消除较大面积黑臭水体 [3] - 将提高生活垃圾治理水平，推进源头分类减量、就地就近处理和资源化利用 [3] - 将推动农村基础设施向“高效配置、长效管护”转型，公共服务向“优质均衡、便捷可及”跨越 [3] - 《农村公路条例》施行，要求以提升路网质量为重点，在路网密度不足地区有序推进路网延伸，加快农村货运物流等基础设施建设 [4] - 农村基本公共服务水平将稳步提升，包括优化农村师资配置、改善义务教育基本办学条件、实现乡镇区域养老服务中心提质增效 [4] 产业振兴与农民增收 - 创造乡村优质生活空间，必须在推动产业振兴上下功夫，产业兴旺是农民收入稳定增长的基础 [4] - “十四五”时期，各地建设了210个优势特色产业集群、250个现代农业产业园、1098个农业产业强镇项目 [5] - 2024年，全国规模以上农产品加工企业营收达到约18万亿元，全国休闲农业营业收入达到约9000亿元 [5] - “十五五”规划建议提出“开发农业多种功能”，即在确保粮食安全基础上，贯通产加销、融合农文旅 [6] - 未来将着力挖掘农业多种功能，发挥乡村多元价值，具体路径包括：做大做强农产品加工业，引导加工重心下沉，培育“土字号”“乡字号”品牌；做精做优乡村休闲旅游业；加快网络及物流设施建设，培育农村电商及直播等业态 [6] - 还将发展各具特色的县域经济，推动农村一二三产业深度融合，培育壮大乡村特色产业，完善联农带农机制 [6] - 最终目标是让农民钱袋子鼓起来，实现村美、民富 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业品种进行分析，提供投资建议，如锡基本面偏强预计年内维持偏强走势，苯乙烯供需紧平衡上方空间受限，焦煤盘面弱势下跌等，投资者需关注各品种市场动态及风险因素 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 锡基本面偏强，供应紧张改善有限，需求部分领域稳定，预计年内锡价维持偏强走势，前期多单继续持有，逢回调低多 [2] - 苯乙烯供需紧平衡，成本端支撑弱且终端需求转弱，上方空间有限，短期 EB01 震荡偏弱 [3] - 焦煤产地煤价降价范围扩大，蒙煤价格回落，盘面弱势下跌，单边震荡偏空，区间 1000 - 1150，套利推荐多焦炭空焦煤 [4] - 玉米上量增加，盘面偏弱运行，短期震荡偏弱，存有回调可能，短线参与 [5] 金融衍生品 股指期货 - 周二主要指数低开低走，双创板块逆势上扬，期指主力合约随指数回落，基差贴水稍有放大 [6][7] - 国内预计明年继续实施扩张性财政政策，海外美国允许英伟达向中国出售芯片 [7][8] - A 股市场交易环比缩量，北向资金成交，央行开展逆回购操作，单日净回笼 [8] - 12 月美联储议息会议召开，短期单边期货做多难度大，逢回调可轻仓、分段布局中证 1000 看跌期权牛市价差 [8] 国债期货 - 国债期货收盘全线上涨，银行间主要利率债收益率下行，资金面平稳向宽 [9] - 国务院总理强调中国经济向好，明年经济增速目标预计维持在 5%左右 [10][11] - 12 月政治局会议指向政策落地质量效果重要性，逆周期政策或不大幅加码，期债短期可能回归震荡，单边策略暂时观望，关注中央经济工作会议 [11] 贵金属 - 美国就业市场放缓，长债需求走弱，美联储宽松预期升温，贵金属普涨，白银创新高 [12][13] - 关税和 AI 行业影响使美国经济分化，美联储降息预期反复，金价在 4200 美元附近震荡，可做虚值期权双卖策略 [14] - 白银受政策预期和库存影响偏强，但波动增加，谨慎追高；铂金中长期有望震荡上行，低多思路 [14][15] 集运欧线 - 截至 12 月 8 日，SCFIS 欧线指数环比上涨，美西航线环比上涨，SCFI 综合指数环比下跌 [16] - 全球集装箱总运力增长，欧元区 10 月综合 PMI 为 52.2，美国 10 月制造业 PMI 指数 48.7 [16] - 期货盘面震荡，主力 02 合约上涨，现货端企稳，旺季预期恢复，短期内震荡格局 [16] 商品期货 有色金属 - 铜下游需求走弱，关注海外库存结构性风险，长期多单持有，短线多单逢高止盈 [17][21] - 氧化铝市场悲观情绪蔓延，供应过剩格局未变，价格维持底部震荡，可逢低布局多单 [22][23] - 铝宏观扰动反复，短期偏强运行，需警惕冲高回撤，前期多头逢高止盈 [24][27] - 铝合金现货跟涨不及电解铝，短期高位窄幅震荡，可进行多 AD03 空 AL03 套利 [28][29] - 锌出口对锌价形成支撑，短期震荡，关注跨市反套机会 [30][33] - 锡基本面偏强，年内维持偏强走势，前期多单继续持有，回调低多 [33][37] - 镍过剩收窄但上方空间受限，短期区间震荡，关注宏观预期和印尼政策 [37][39] - 不锈钢盘面窄幅震荡，淡季库存去化不足，关注钢厂减产和原料价格 [41][43] - 碳酸锂消息真空盘面震荡走弱，短期宽幅震荡，观望为主 [44][47] - 多晶硅期货受平台公司成立消息影响走高，高位震荡，观望为主 [47][49] - 工业硅价格下跌，低位震荡，建议先行平仓 [50][52] 黑色金属 - 钢材原料下跌拖累，基本面减产去库，维持弱势，关注 1 月卷螺差收敛套利 [52][57] - 铁矿石铁水下降，港存增加，震荡偏弱，可逢高做空 2605 合约 [58][59] - 焦煤产地煤价降价范围扩大，盘面弱势下跌，单边震荡偏空，套利多焦炭空焦煤 [60][64] - 焦炭 12 月首轮提降落地，期货弱势下跌，单边震荡偏空，套利多焦炭空焦煤 [65][68] 农产品 - 粕类 USDA 报告无亮点，国内宽松格局延续，盘面偏弱 [69][71] - 生猪腌腊需求支撑增强，现货企稳反弹，盘面稳中偏强，但空间有限 [72][74] - 玉米上量增加，盘面偏弱运行，短线参与 [75][76] - 白糖原糖价格偏空，国内底部震荡，维持底部震荡思路 [77] - 棉花美棉底部震荡，国内区间震荡 [79] - 鸡蛋供应压力大，需求疲软，蛋价震荡偏弱，下跌空间有限 [83] - 油脂马棕震荡，豆油跟随外盘小幅下跌，关注 MPOB 报告 [84][85] - 红枣供应压力存在，盘面低位区间震荡，关注下游走货 [87] - 苹果产区交易清淡，走货趋缓，价格稳定 [88] 能源化工 - PX 中期供需预期偏紧，低位存支撑，短期在 6600 - 7000 区间震荡 [89][90] - PTA 供需预期偏弱且油价偏弱，短期在 4500 - 4800 区间震荡，TA5 - 9 低位正套 [91][93] - 短纤供需偏弱，加工费压缩，单边同 PTA，盘面加工费逢高做缩 [94] - 瓶片 12 月供需宽松，PR 跟随原料波动，加工费受挤压，单边同 PTA，做缩加工费 [96][97] - 乙二醇港口库存累库，国内装置减产增加，低位震荡，EG1 - 5 反套止盈离场 [98] - 纯苯港口累库，供需近弱远强，短期关注国内装置变动，跟随油价和苯乙烯波动 [99][100] - 苯乙烯供需紧平衡，上方空间受限，短期 EB01 震荡偏弱 [101][102] - LLDPE 现货领跌，市场情绪悲观，观望 [103] - PP 供应有回升预期，01 压力偏大，关注 PDH 利润扩大 [104] - 甲醇基差坚挺，成交尚可，05MTO 缩减仓 [104] - 烧碱供需有压力，价格偏弱运行，空单持有 [105][106] - PVC 供大于求，底部趋弱格局 [108] - 纯碱产量高位过剩，盘面走弱，空单持有 [109][110] - 玻璃产销下滑，盘面探底，偏空对待 [109][111] - 天然橡胶关注泰柬地缘政治冲突，胶价震荡，观望 [112][113] - 合成橡胶 BR 上中游供应充裕，上方承压，BR2602 逢高空，关注 10800 附近压力 [114][116]

报告行业投资评级 - 研究机构Kenanga Research对种植业板块维持“中性”看法 [8] 报告的核心观点 - 棕榈油关注MPOB报告利空出尽反应，豆油因美豆驱动不足震荡为主，豆粕受USDA报告影响盘面低位震荡，豆一反弹震荡，玉米需关注现货，白糖偏弱运行，棉花震荡偏强需关注下游需求，鸡蛋现货震荡，生猪提前交易冬至预期，花生关注油厂收购 [2] 根据相关目录分别总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 棕榈油主力日盘收盘价跌0.67%，夜盘涨0.74%；豆油主力日盘收盘价跌0.49%，夜盘跌2.34%；菜油主力日盘收盘价跌1.15%，夜盘跌0.24% [4] - 马来西亚联邦土地开发局及其商业部门将恢复在登嘉楼州油棕榈种植园的运营 [5] - 研究机构Kenanga Research预计2026年食用油供应增长最多匹配3% - 4%的需求增长，库存同比持平，毛棕榈油价格进入2026年后走软但仍保持坚挺，预测今年每吨4300马币，2026年每吨4000马币 [8] 大豆类（豆粕、豆一） - DCE豆一2601日盘涨0.12%，夜盘涨0.15%；DCE豆粕2605日盘跌1.07%，夜盘跌0.69%；CBOT大豆01跌0.55% [12] - 12月9日CBOT大豆因中国需求担忧及南美大豆丰产跌至一个多月最低，阿根廷降低谷物、大豆及制品出口关税加剧全球出口竞争，美国农业部维持2025/26年度美国大豆期末库存预测不变 [14] 玉米 - 锦州平仓价跌25元/吨，广东蛇口价跌10元/吨；C2601日盘跌1.63%，夜盘跌0.40%；C2603日盘跌0.85%，夜盘跌0.22% [16] - 北方玉米散船集港、集装箱一等粮集港、广东蛇口散船及集装箱报价均下跌，东北深加工玉米价格个别回调，华北玉米价格涨跌互现 [17] 白糖 - 原糖价格14.67美分/磅，主流现货价格5420元/吨，期货主力价格5343元/吨 [19] - 25/26榨季印度食糖产量同比增49.8%，巴西11月下半月食糖产量同比增9%，11月出口330万吨同比减9万吨，中国10月进口食糖75万吨（+21万吨），进口糖浆和预拌粉12万吨（-11万吨） [19] 棉花 - CF2601日盘跌0.07%，夜盘涨0.07%；CY2603日盘跌0.18%，夜盘涨0.08%；ICE美棉3涨0.20% [24] - 棉花现货交投一般，部分低基差成交较好，纯棉纱价格整体持稳，内地和新疆纺企开机率小幅下调，库存稍累，ICE棉花期货小幅上涨，全球棉花产量下调算小幅利多 [25] 鸡蛋 - 鸡蛋2601跌0.89%，鸡蛋2602跌1.81% [28] 生猪 - 河南现货价11280元/吨，同比降100元/吨；四川现货价11650元/吨，同比升150元/吨；广东现货价12410元/吨，同比升250元/吨 [32] - 云南神农12月4日注册仓单85手，贵州富之源12月5日注册仓单23手 [33] 花生 - 辽宁308通货价9500元/吨，河南白沙通货价7500元/吨，兴城小日本价8820元/吨，苏丹精米价8650元/吨 [36] - 河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场上货量、要货情况及价格有不同表现，整体基本平稳 [37]