市场整体表现 - 节前最后一个交易日主要股指多数上涨，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指持平，北证50跌0.70% [1] - 沪深京三市全天成交额达21972亿元，较上一交易日放量191亿元 [1] - 全市场超过2600只个股上涨 [1] 板块及ETF表现 - 半导体、能源金属、存储芯片板块走高，大金融板块出现调整 [1] - 有色板块ETF领涨，华富基金稀有金属ETF基金、广发基金稀有金属ETF和工银瑞信基金稀有金属ETF基金分别上涨4.99%、4.38%和4.35% [1] - 军工板块拉升，富国基金军工龙头ETF、华夏基金航空航天ETF分别上涨4.3%和3.94% [1] - 半导体板块延续涨势，国泰基金集成电路ETF上涨3.81% [1] - 隔夜原油收跌导致标普油气ETF下跌2.67% [1] - AI硬件板块走低，通信ETF和通信设备ETF分别下跌2.05%和1.82% [1] - 券商板块回调，证券ETF龙头下跌1.5% [1]

兴业银锡涨5.57%，报33.0元/股，股价再创新高，总市值突破585.95亿元，成交额达7262.31万元。（AI 生成） ...

稀有金属板块市场表现 - 稀有金属板块强势领涨，华友钴业领涨，稀有金属ETF基金及稀有金属ETF单日涨幅均超过3% [1] - 多只稀有金属ETF表现强劲，年初至今涨幅在62.84%至65.59%之间，5日涨跌幅均超过10% [2] - 稀有金属ETF跟踪中证稀有金属主题指数，权重股包括北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业等行业龙头公司 [2] 华友钴业重大合同 - 华友钴业子公司衢州新能源与LGES签订协议，约定于2026年至2030年期间供应三元前驱体产品合计约7.6万吨 [3] - 公司子公司成都巴莫及匈牙利巴莫与LGES签订合同，约定于2026年至2030年期间供应电池三元正极材料产品合计约8.8万吨 [3] - 待正式供货后，预计该等合同将对公司2026年至2030年的经营业绩产生积极影响 [4] 行业政策支持 - 工信部等八部门发布工作方案，提出围绕集成电路、低空经济、人工智能等新兴产业，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品的应用验证 [4] - 政策鼓励推进超导材料、液态金属、高熵合金等前沿材料的创新应用，并培育新兴市场 [4] 细分金属品种展望 - 贵金属：长期看好贵金属板块，去美元化进程持续，叠加降息交易下ETF配置资金流入，黄金可能迎来慢牛行情 [5] - 铜：铜价有望继续上行突破，或长期保持在10500美金以上，国内消费旺季来临有望提振消费情绪 [5] - 铝：长期看好铝价上行，电解铝供应天花板明确，库存持续去化 [5] - 锂：碳酸锂未来供需将持续边际改善，特朗普政府商谈收购美洲锂业公司股权，凸显锂矿战略资源属性 [5] - 铀：看好铀价下半年持续上行，四季度为传统采购旺季，下游核电业主或陆续进场采购 [5] - 钴：中国未来钴原料将长期处于偏紧状态，中间品价格预计缓慢上行 [6]

稀有金属ETF基金历史表现 - 截至2025年9月29日，基金自成立以来最高单月回报为24.02% [3] - 最长连涨月数为4个月，期间累计涨幅为57.92% [3] - 在上涨月份中，平均收益率为8.74% [3] 政策与行业前景 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，目标为2025-2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，十种有色金属产量年均增长1.5%左右 [3] - 政策推动铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，并计划使再生金属产量突破2000万吨 [3] - 9月降息后，战略金属受出口管制升级影响，锑、钨等价格创新高，钴价因刚果金延长出口禁令明显上涨 [3] - 全球新能源产业浪潮继续演进，预计将助推锂、稀土等金属需求持续快速增长 [3] 指数成分与权重股表现 - 截至2025年8月29日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股合计占比57.58% [4] - 前十大权重股包括北方稀土、洛阳钼业、盐湖股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、中国稀土、盛和资源、中矿资源、厦门钨业 [4] - 在具体个股表现中，华友钴业涨跌幅为9.03%，权重为6.80%，洛阳钼业涨跌幅为4.95%，权重为7.98% [6] - 北方稀土涨跌幅为3.37%，权重为8.49%，盐湖股份涨跌幅为2.57%，权重为8.52% [6] - 稀有金属ETF基金(561800)被视为场内投资者一键配置稀有金属行业的良好投资工具 [6]

公司股价与交易表现 - 9月30日公司股价上涨5% 报收29.40元/股 [1] - 当日成交额达5.86亿元 换手率为3.10% [1] - 公司总市值为192.02亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 成立于1998年8月19日 于2010年6月8日上市 [1] - 主营业务涵盖锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发 [1] - 主营业务收入构成为：材料级锗产品29.26% 光伏级锗产品23.34% 光纤级锗产品21.98% 红外级锗产品12.45% 化合物半导体材料10.54% 其他2.44% [1] - 主导产品最终应用于红外光学、太阳能电池等行业 [1] 主要流通股东动态 - 南方中证1000ETF（512100）为云南锗业十大流通股东之一 [2] - 该基金在二季度增持公司股份91.7万股 总持股数达482.81万股 占流通股比例0.74% [2] - 基于9月30日股价涨幅测算 该基金当日浮盈约675.93万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF（512100）最新规模为649.53亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.27% 近一年收益率为47.41% 成立以来收益率为12.63% [2] - 该基金基金经理崔蕾累计任职时间6年329天 现任基金资产总规模949.76亿元 [3]

行业投资评级 - 看好/维持有色金属行业评级 [3] 核心观点 - 铯铷资源稀有且物理化学性质独特 下游应用广泛涵盖高科技 医疗和能源领域 [5] - 全球铯铷盐需求增长受三大主线推动：消费结构升级 钙钛矿电池新兴需求爆发 铷盐供给改善 [7] - 2025-2027年全球铯铷盐需求CAGR预计达36.6% 累计增量2134吨 [7][8] - 供需同步上行 2025-2027年全球铯铷盐供需平衡持续偏紧 [9] 铯铷资源特性 - 铯为地壳含量最低碱金属（3×10⁻⁶） 自然界无单质形态 提取难度高 [5][18] - 铷密度1.53g/cm³较铯更轻（铯1.88g/cm³） 多作为锂/铯开采副产品 比铯更稀有 [5][19] - 特性包括低熔点（铯28.44℃液态） 高化学活性 精确原子结构（原子钟基础） [18][24] 消费现状与结构 - 2020年全球铯消费2400吨 美国（960吨/40%） 中国（800吨/33%） 日本（300吨/14%）为前三大消费国 [6][26] - 美国消费结构以高科技领域为主（768吨/80%） 中国以传统领域为主（712吨/89%） [6][26] - 铷因供应限制（2024年全球≤40吨）和高价格（400万元/吨）导致市场需求疲软 [6][26] 需求增长驱动因素 - 消费结构升级：中国2025年铯需求预计1016吨 较2020年800吨增长27% [26][38] - 钙钛矿电池爆发：2025-2030年全球铯铷盐需求从110吨升至4428吨 CAGR达109% [7][46] - 铷盐供给改善：2025-2027年铷盐需求从40吨升至984吨 占比从2%升至21% [8][53] 细分应用领域 - 原子钟：铯钟精度高 铷钟质量轻更适合航空航天 5G基站建设催生需求 [24][39][40] - 离子推进器：铯推力为传统燃料1100倍 2030年全球卫星发射量达17000颗 [40] - 钙钛矿电池：铯提升稳定性 铷增强载流子迁移率 1GW产能消耗22吨铯铷盐 [44][46] - 固态电池：铯铷盐可提升离子电导率 抑制枝晶生长 增强正极稳定性 [7] 供需预测 - 2025-2027年全球铯铷盐供给：2210吨/3135吨/4550吨 [9][54] - 2025-2027年全球铯铷盐需求：2466吨/3166吨/4600吨 [9][54] - 同期供需平衡：-256吨/-30吨/-50吨 [9][54] 推荐公司分析 中矿资源 - 控制全球80%以上铯榴石资源 Tanco矿山保有Cs₂O金属量5.56万吨 [57] - 现有铯铷盐产能1000吨 2025Q3新产能投产后达1500吨（占全球50%+） [58] - 甲酸铯回收利用率80%+ 2025H1库存折合铯金属4306.31吨 [58] - 2021-2024年铯铷板块营收CAGR20% 毛利率升至78.29% [61] 金银河 - 低温硫酸法提锂技术：能耗降50%+ 锂/铷/铯回收率超90% 固渣<0.3吨/碳酸锂 [65][69] - 2025年H1千吨级铷铯盐产线投产 副产品包括铷铯钾矾/硫酸钾/硅砂 [65][69] - 技术突破可缓解中国铯铷资源进口依赖 支撑高科技领域应用 [71]

公司财务与担保状况 - 公司及控股子公司对外提供的担保总额为人民币41.2亿元，占2024年12月31日公司经审计归属于上市公司股东净资产的比例为33.82% [1] - 公司实际发生担保总额为人民币约24.11亿元，占2024年12月31日公司经审计归属于上市公司股东净资产的比例为19.79% [1] - 截至发稿，公司市值为345亿元 [2] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中锂电新能源原料开发与利用占比最高，为40.01% [1] - 稀有轻金属（铯和铷）资源开发与利用业务收入占比为21.67% [1] - 其他业务收入占比21.11%，贸易业务收入占比16.83%，固体矿产勘查技术服务收入占比0.38% [1]

公司股价表现 - 9月29日股价上涨5%至14.49元/股 成交额39.07亿元 换手率1.58% 总市值3100.04亿元 [1] 主营业务构成 - 精炼金属产品贸易占比48.56% 精矿产品贸易占比38.31% 铜业务占比27.14% 钴业务占比6.04% [1] - 钼业务占比3.12% 磷业务占比2.23% 铌业务占比1.88% 钨业务占比1.17% 其他业务占比0.11% [1] 基金持仓情况 - 建信健康民生混合A持有108.41万股 占基金净值比例2.2% 位列第八大重仓股 [2] - 9月29日单日浮盈约74.8万元 [2] 基金业绩表现 - 建信健康民生混合A最新规模4.05亿元 今年以来收益率28.9% 同类排名3185/8244 [2] - 近一年收益率37.76% 同类排名3524/8080 成立以来累计收益率492.8% [2] 基金经理信息 - 基金经理马牧青累计任职时间3年277天 管理资产总规模13.42亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报57.31% 最差基金回报-1.24% [3]

公司股价表现 - 兴业银锡9月29日盘中涨停 涨幅达9.99% [2] - 当日成交额超16亿元 [2]

股价表现 - 9月29日股价上涨5.16%至46.86元/股 成交额7.00亿元 换手率2.15% 总市值338.09亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达9.48% [1] 公司业务构成 - 主营业务涵盖稀有轻金属资源开发（锂/铯/铷） 地质勘查技术服务 矿权投资 国际矿产品贸易及工程业务 [1] - 收入构成：商品销售占比71.26% 经营租赁占比9.22% 服务提供占比0.82% 其他业务占比18.70% [1] 基金持仓动态 - 华富中证稀有金属主题ETF（561800）二季度减持1.06万股 当前持股8.53万股 占基金净值3.12% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈19.61万元 三日累计浮盈32.92万元 [2] - 基金规模8788.54万元 年内收益52.98%（同类排名441/4220） 近一年收益71.28%（同类排名870/3835） [2] 基金经理信息 - 基金经理李孝华任职4年147天 管理规模55.09亿元 任职最佳回报98.24% 最差回报-20.67% [2]