公司董事会会议 - 第六届第十二次董事会会议于2025年8月25日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [1] 公司财务数据 - 2025年1至6月营业收入构成：互联网广告服务占比99.94%，其他收入占比0.06% [1] - 公司当前市值31亿元 [1] 行业市场动态 - A股成交连续8天突破2万亿元 [1] - 券商行业启动秋招，行业巨头提供25个岗位 [1]

公司业绩表现 - 预期2025年上半年收入约3.5亿元人民币 相比2024年同期4.58亿元下降约23.6% [1] - 2025年上半年经调整期内亏损不高于2500万元人民币 相比2024年同期1760万元亏损扩大42% [1] - 2025年上半年母公司拥有人应占亏损不高于2700万元人民币 相比2024年同期1910万元亏损扩大41.4% [1] 行业与业务状况 - 互联网广告业务规模再次缩减 主要由于广告客户预算计划更加保守 [1] - 行业增长持续存在不确定性趋势 导致销售规模缩减 [1] - 销售规模缩减直接导致公司盈利进一步下滑 [1] 市场表现 - 股价单日下跌9.23% 报0.295港元 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年收入约人民币3.5亿元 [1] - 经调整期内亏损不高于人民币2500万元 [1] - 母公司拥有人应占亏损不高于人民币2700万元 [1] 业务变动原因 - 广告客户预算计划保守导致互联网广告业务规模缩减 [1] - 行业增长持续存在不确定性趋势 [1] - 销售规模缩减导致公司盈利进一步下滑 [1]

财务表现 - 2025年上半年预期收入约人民币3.5亿元 [1] - 经调整期内亏损不高于约人民币2500万元 [1] - 母公司拥有人应占亏损不高于约人民币2700万元 [1] 业务变动原因 - 行业增长持续不确定性导致广告客户预算计划更加保守 [1] - 互联网广告业务规模再次缩减 [1] - 销售规模缩减导致公司盈利进一步下滑 [1]

财务造假行为 - 2022年年度报告虚增营业收入2.28亿元 占比13.08% 虚增利润0.85亿元 占比35.99% [2] - 2022年短信业务未抵消内部交易 虚构短信发送服务 导致全年虚增收入7.79亿元 占比44.59% [2] - 2023年半年报在云服务业务未开工情况下提前确认收入 虚增收入2.08亿元 占比14.56% 虚增利润0.79亿元 占比51.64% [2] - 2023年年度报告通过互联网广告费代充值业务虚增营业收入17.2亿元 占比78.63% [3] 监管处罚措施 - 因信息披露违法违规被处以850万元罚款 原董事长姚小欣被罚400万元 财务总监LIXIANG被罚300万元 [1][3] - 10名相关当事人被警告并处以50万元至200万元不等罚款 2名主要责任人被采取终身市场禁入措施 [1][3] - 因未披露2024年年报被处以350万元罚款 董事长宋庆 总经理李琳及财务总监LIXIANG均受罚 [1][5] - 审计机构北京亚泰国际会计师事务所因阻碍执法被罚100万元 执行事务合伙人田梦珺被罚60万元并处6年市场禁入 [9] 阻碍执法行为 - 2024年4月证监会现场检查时发现公司注册地址和办公地址均无人办公 [6] - 公司拒绝提供2021年至2023年财务明细账及相关会计凭证等文件资料 [7] - 董事长宋庆等4人通过拒接电话 拒回短信等方式躲避监管送达执法文书 [8] - 因拒绝阻碍执法行为被处以100万元罚款 [8] 法律追责进展 - 2024年9月公安机关以"隐匿会计凭证罪"对公司刑事立案 [10] - 公司行为达到"违规披露 不披露重要信息罪"刑事追诉标准 [10] - 投资者已向地方法院提起民事赔偿诉讼 [11] - 深交所于7月23日下发事先告知书 拟终止公司股票上市交易 [11]

行业整体发展态势 - 2025年上半年互联网广告市场规模达到3598.5亿人民币 同比增长5.6% [1] - 移动端广告收入占比达88.9% 仍是核心营销阵地 [1] - 行业监管持续深化 覆盖数据安全、隐性广告和出海投放领域 [1] - 垂类媒介因广告容量空间大 成为品牌扩展流量的优质方向 [1] - 营销新趋势聚焦专业内容触达、垂类媒介拓展与生活场景融合 [1] 公司市场地位与成就 - 斩获QuestMobile"应用扩展类潜力营销价值媒介月总使用时长TOP榜榜首" [1] - 位列"应用扩展类潜力营销价值媒介活跃用户规模TOP3" [1] - 跻身"TOP商业价值App媒体"榜单 成为生活服务类媒介营销价值标杆 [1] - 月总使用时长达141.5亿分钟 稳居应用扩展类媒介榜首 [3] - 月均活跃用户规模约1.6亿 移动端市场份额超50% [3] 产品与技术优势 - 获得ForecastWatch中国区综合预报准确率评测榜首 [2] - 衍生30余种生活服务指数 覆盖出行/健康/消费等多元场景 [2] - 依托气象数据分析能力构建"天+地+人"三维定向的MOJI气象营销方法论 [3] - 通过分析气温/湿度与美妆产品消费关联 实现精准投放 [3] 用户增长与粘性 - 过去三年每日活跃用户激增超过1000万 [3] - 当前月均活跃用户高达1.6亿 [3] - 用户规模与使用时长达行业领先水平 体现强平台影响力 [3] 营销价值创新 - 气象场景营销成为创新模式 为互联网广告市场注入新活力 [3] - 精准挖掘产品与天气因子相关性 开辟全新营销机遇窗口 [3] - 基于海量气象与消费数据深度分析 优化触达路径与人群定向 [3] - 极端天气频发推动精准气象服务需求激增 深化场景营销价值 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入17.37亿元，同比增长59.95% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长8.81% [2] - 电商板块业务增速达102.22% [4] - 应用及娱乐代理业务增长45.60% [6] 业务驱动因素 - 市场拓展与技术迭代双端驱动业绩增长 [3] - AI营销领域受关注，公司切入AI应用、短剧等高增长赛道 [3] - 为阿里巴巴、SHEIN、TEMU等头部平台提供全球化营销解决方案 [4] - 涉足新能源汽车、短剧等新型赛道内容生态 [4] 技术研发与战略 - 研发投入6045.35万元，同比增长26.23%，重点投向生成式AI与智能体技术 [7] - 战略重心从模型应用转向任务驱动，推出AI Drive 2.0解决方案 [7] - AI Drive 2.0采用多智能体协同架构，整合创意生成、投放管理、效果分析三大模块 [7] - 计划强化多智能体协同调度、垂直行业场景适配、数据闭环反馈三大能力 [8] 市场与行业背景 - 全球移动互联网广告市场规模2024年达5038.75亿美元，预计2029年达8528.08亿美元，年复合增长率11.10% [3] - 公司程序化广告平台zMaticoo覆盖全球10000余款移动应用，触达独立设备超20亿台，日均处理广告请求1700亿次 [4] - 与AppLovin、Snapchat、华为、阿里巴巴等科技企业达成深度合作 [5] 商业化进展 - 与阿里云、腾讯云、火山引擎等基础设施服务商合作，为营销智能体部署提供底层支撑 [7] - 探索Transformer架构与动态优化算法融合，提升系统预测精度 [7] - 助力捷途汽车海外社交媒体影响力提升41%，帮助像素绽放用户量突破百万 [4]

百度代理商模式调整 - 百度取消济南、重庆、武汉、福州、厦门等六个城市独家代理机制 转而采用服务商运营模式 [1][4] - 总代模式改为普代模式 公司确认存在商业策略调整 [1][4] - 武汉世纪百捷因渠道模式变革与百度终止合作 失去核心收入来源并启动清算 [4] 开创集团经营危机 - 开创集团作为百度第二大广告代理商 近期开始拖欠大量员工薪资且财务失联 [1][2] - 公司超95%营收依赖数字化营销业务 其中2024年数字化营销收入11.25亿元 占营收比例95.06% [2] - 失去山东地区独家代理权后转为区域服务商 面临百度直营和其他代理商竞争 [2][3] 百度广告业务表现 - 2025年第一季度在线营销收入160亿元 同比减少6% [1][5] - 广告业务仍是营收核心主力但增长乏力 花旗下调Q2/Q3核心广告收入预测6.1%和8.9% [5] - 花旗同步下调Q2/Q3核心营业利润预期21%和24% [5] 行业竞争格局变化 - 抖音、小红书、微信等超级App蚕食传统搜索广告份额 [6] - 夸克、豆包、kimi等AI搜索重构搜索体验 颠覆搜索业态 [6] - 百度启动十年来最大力度搜索改版 商业策略调整配合用户体验提升 [6]

市场总体规模与增长 - 2025年上半年中国互联网广告市场规模达到3598.5亿元，同比增长5.6% [1] - 移动端广告收入占比达88.9%，OTT及智能硬件占9%，PC端占2.1% [1] - 市场增速温和，受广告主预算保守、头部流量增长见顶及广告单价增速放缓影响 [11] 媒介平台竞争格局 - 淘宝、抖音和微信位居媒介平台前三，硬广收入市场份额分别为22.5%、19.1%和10.8% [1] - TOP3媒介市场份额合计占比超五成，腰尾部媒介硬广收入仍有增长空间 [17] - 短视频+电商+社交三巨头稳固占据核心广告场景与品牌运营阵地 [15] 行业投放动态 - 美妆护理行业投放规模达724.5亿元（同比+19%），服饰箱包202.3亿元（同比+11.2%），食品饮品173.2亿元（同比+7.3%） [2] - 母婴用品行业受政策刺激投放规模达132.6亿元（同比+32.4%） [2] - 家用电器、交通出行、IT电子行业投放规模分别下降21.8%、9.3%和7% [2][22] 技术驱动与场景拓展 - AI工具与AI社交APP处于快速增长期，AI助手成为智能硬件新流量入口 [32][34] - 短剧内容成为新流量入口，但存在生命周期短、投流成本高及ROI测算复杂等问题 [63] - 系统入口（如鸿蒙、iOS）基于用户行为完整性提升营销价值，合作范围持续扩展 [24] 营销策略与流量运营 - 组合营销模式通过"锁定人群-渠道-内容"闭环提升转化效率，下沉市场年轻人群渗透率超50% [1][51] - 品牌通过KOL合作、多平台聚合及公私域流转获取流量，古驰案例显示硬广曝光量与私域流量环比均增超70% [37][38][41] - 微信小程序为拼多多和京东分别贡献2.8亿和3.5亿用户，支撑平台整体用户规模 [58] 趋势展望 - 效果考量与品牌曝光双驱动，情绪营销加速消费决策 [67][71] - 广告主扩展合作媒介范围，新增潜力媒介通过用户规模或增长率筛选 [73][77] - AI营销融合视频、图像文本及虚拟形象等创新形式，虚拟偶像营销逐渐成为品牌数字化基建 [82][84]

2025年互联网广告市场核心观点 - 2025年上半年中国互联网广告市场规模达3598.5亿元，同比增长5.6% [4] - 媒介平台流量高度集中，淘宝/抖音/微信分别占据22.5%/19.1%/10.8%市场份额 [4] - 移动端仍是核心投放终端，收入占比达88.9%，OTT及智能硬件占9% [4] - AI技术变革推动行业规范持续演进，涉及数据安全/隐性广告/平台透明化等监管领域 [4] - 组合营销模式成为趋势，通过"锁定人群-渠道-内容"闭环提升转化效率 [4] 行业投放特征 - 美妆护理行业最活跃，投放规模724.5亿元（+19%），服饰箱包202.3亿元（+11.2%），食品饮品173.2亿元（+7.3%）[5] - 母婴用品受政策刺激增长显著，投放132.6亿元（+32.4%）[5] - 家用电器/交通出行/IT电子投放分别下降21.8%/9.3%/7% [5][23] - 19-35岁下沉市场人群渗透率超50%的媒介包括高德地图/抖音/QQ/微博等 [4] 媒介渠道格局 - 短视频+电商+社交构成核心广告场景，TOP3媒介合计占比超50% [17][19] - 微信小程序为拼多多/京东分别贡献2.8亿/3.5亿用户，支撑平台总用户达9.4亿/8.6亿 [67] - 垂类媒介价值凸显，汽车资讯类KOL存在明显用户规模差距但潜力显著 [55] - 智能硬件（米家/萤石云视频）月活超千万，月使用时长达79.6万/100.7万分钟 [100][103] 营销技术趋势 - AI工具与社交APP处于快速增长期，通过内容交互提升广告变现可能 [39] - 智能硬件通过操作监测实现数据场景打通，AI助手成为新流量入口 [41] - 虚拟偶像营销逐渐成为数字化基建，需平衡短期曝光与长期资产 [94] - AI视频/图像文本/虚拟形象等创新形式加速融入营销场景 [92] 流量运营策略 - 组合芒果TV+哔哩哔哩+网易云音乐可触达2/3下沉市场年轻人群 [61] - 缩短转化路径成关键，如小红书笔记新增广告挂链直跳电商平台 [75] - 古驰案例显示多平台投放可使硬广曝光量+70%，私域流量同步增长70% [49] - 运动健身场景具备千万级年轻高消费人群，关联多品类营销需求 [51] 市场价值榜单 - 短视频广告商业价值最高（抖音867.78亿元），电商内广告（淘宝691.09亿元）次之 [98] - 高德地图以8986万月活/1365万分钟使用时长领跑渠道延展类媒介 [106][109] - 番茄免费小说以2407万月活/2615万分钟使用时长居交互拓展类榜首 [112][115]