河南国资国企发展成果 - "洛阳造"轴承助力神舟二十号成功发射，中国飞龙正式落户河南，世界首条"5600mm+5500mm双超宽机架"宽厚板生产线全线贯通，彰显河南国资国企"硬核"实力 [1] - 上半年河南一系列"大国重器"接连上新，多项重要项目惊艳亮相 [1] - 省政府国资委党委以党建优势引领企业发展胜势，国资国企"顶梁柱""压舱石"作用日益彰显 [1] 党建工作成效 - 省政府国资委党委建立"五新"党建体系（锚定新目标、构建新格局、明确新路径、打造新支点、成就新标志），持续开展党建领航行动 [2] - 截至5月底，省管企业实现利润总额123.9亿元，同比增长2.5%，全年目标完成率50.3%，提前实现"双过半" [2] - 24户监管企业中有17户实现盈利 [2] - 截至5月底，研发经费投入32.4亿元，同比增长23.9%；研发经费投入强度1.6%，同比增长0.3个百分点 [3] 基层党支部建设 - 永煤城郊煤矿综采三队党支部（13名党员）克服多项难题，取得月最高原煤产量15万吨的优异成绩，获评省管企业"五星"党支部 [4] - 河南交投集团在7000多公里通车路段设立945个党支部，开展提升效率、服务司乘等工作 [5] - 河南国际合作集团几内亚矿业公司将党支部建在项目上，确保项目不停、人员安全，效益创历史新高 [5] - 袁湾水库党支部带头攻克施工难题，使大坝提前45天封顶 [6] - 截至目前已评选省管企业"五星"党支部200个、驻豫央企"五星"党支部10个，培育党建品牌25个 [6] 清廉国企建设 - 推进清廉国企建设（政治清醒、治理清晰、干部清廉、作风清正、生态清新） [7] - 建立健全党委研究决定清单、前置研究讨论事项清单及负面清单"三个清单" [7] - 研究出台《省管企业重大投资项目平行论证工作规则》，建设全省国有产权交易统一平台 [7] - 清理拖欠中小企业账款10.5亿元，清欠职工工资7300万元，惠及职工7200余人 [8] - 盘活烂尾10余年的关虎屯项目，惠及群众4000余人，成为河南"保交楼"首个示范案例 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025 年 6 月 23 - 27 日）中证 REITs 全收益指数和中证 REITs（收盘）指数均下跌，终结七周连涨，REITs 市场总市值环比下跌，各资产类板块回调；二级市场七大 REITs 板块均下跌，交通设施板块领跌，市场成交无明显变化，估值收益率上升；一级市场政策支持消费基础设施发行 REITs，中海地产申报消费 REITs，年内潜在发行项目较多[1][2][44] 根据相关目录分别进行总结 二级市场 价格 - 本周七大 REITs 板块均下跌，交通设施板块连跌两周，能源板块跌幅最小，仅中金山东高速 REIT 等少数 REITs 上涨，新上市的中金亦庄产业园 REIT 和中金中国绿发商业 REIT 表现较好[15][20] 流动性 - 本周市场成交较上周无明显变化，日均成交额 5.79 亿元、日均成交量 1.20 亿份、日均换手率 0.61%，市政环保、租赁住房换手率领先，7 月有 5 个项目解禁，大宗交易对价格影响待察[2][24] 估值 - 本周 REITs 全线下跌带来板块估值调整，中债估值收益率显示交通、仓储物流、产业园区板块靠前，项目估值分化明显，个券有挖掘空间[36] 一级市场 首发 - 政策支持消费基础设施建设发行 REITs，中海地产拟将佛山购物中心项目以公募 REITs 形式上市，预计募资 13.55 亿元，年内潜在发行项目 12 - 15 单，总发行规模 200 亿元以上[44] 本周其他要闻 - 平安宁波交投 REIT 拟于 2025 年 7 月 3 日举办投资者开放日活动，国金资管 - 欢乐颂持有型不动产资产支持专项计划获批，拟发行规模 6.7 亿元[54]

肯尼亚交通基础设施发展规划 - 肯尼亚计划深化与中国在铁路、港口、内河航运、机场等交通领域的合作，以建立多式联运为导向的交通基础设施 [1][10] - 重点推进标准轨距铁路（SGR）延伸项目，计划将铁轨从奈瓦沙延伸至基苏木、马拉巴，并进一步连接乌干达、南苏丹、卢旺达、刚果民主共和国 [2][4] - 优先发展"拉穆港－南苏丹－埃塞俄比亚交通走廊"（拉穆走廊），包括公路网络、标准轨距铁路、石油管道、机场等综合基础设施 [2][7] 中肯共建"一带一路"重点项目 - 蒙内铁路（472公里）和内马铁路一期（120公里）是肯尼亚独立以来最大基础设施项目，采用中国标准、装备、技术和管理 [2] - 拉穆港1至3号泊位已建成运营，未来计划扩建新泊位，并以此为核心打造连接肯尼亚、埃塞俄比亚、南苏丹的运输网络 [7] - 蒙巴萨港2023年货物吞吐量达3598万吨（约162万标准集装箱），是东非最大港口，SGR项目显著提升其货物运输效率 [2][5] 区域经济联动效应 - 蒙巴萨港经济特区和SGR延伸项目将促进沿线城镇工业化发展，吸引投资者建立商业和物流中心 [5] - 拉穆走廊与现有"北部走廊"（以蒙巴萨港为起点）将形成双通道，强化肯尼亚与埃塞俄比亚、南苏丹等邻国的经贸联系 [3][7] - SGR项目不仅服务肯尼亚，还覆盖乌干达、南苏丹、卢旺达、刚果民主共和国等国的货物运输需求 [4][5] 基础设施投融资模式 - 采用混合融资方式吸引私人资本，案例包括内罗毕快速路等由私人资本参与的关键项目 [8][9] - 需创新金融解决方案以应对高成本挑战，推动SGR、内河航道、港口等项目的资金筹措 [8][9] - 强调基础设施的可持续性和气候韧性，需抵御洪涝、干旱等气候变化冲击 [8] 中肯合作前景 - 双方将通过共建"一带一路"倡议、中非合作论坛等机制深化绿色基建合作 [11] - 未来五年合作重点包括多式联运交通体系建设和双赢发展战略落地 [10][11] - 肯尼亚定位为"一带一路"在非洲的关键节点，SGR项目具有区域示范效应 [4][11]

全球可持续交通高峰论坛高官会议 - 交通运输部将于6月30日至7月2日在天津举办全球可持续交通高峰论坛高官会议暨上海合作组织成员国交通部长第十二次会议 [1] - 会议将重点讨论三个议题：全球可持续交通发展与合作框架文件、全球可持续交通发展报告、全球可持续交通最佳实践案例 [1] - 交通运输部在联合国经济和社会部支持下开展了全球可持续交通最佳实践案例征集工作 [1] - 2025年全球共征集22个代表性可持续交通最佳实践案例，包括联合国亚太地区公共交通电动化转型、巴西交通基础设施韧性提升、新加坡多燃料加注与海运脱碳创新实践等 [2] - 中国能建枣菏高速公路绿色能源融合项目和空客可持续航空燃料先锋计划入选最佳实践案例 [2] 上海合作组织交通部长会议 - 上海合作组织成员国交通部长第十二次会议以"弘扬上海精神，促进可持续交通合作"为主题 [2] - 会议将重点讨论深化交通运输领域合作共识、推动区域互联互通、促进全球物流供应链稳定畅通 [2] - 会议将通过相关成果文件并形成会议纪要 [2] - 中方将倡导建设"丝路驿站"，为国际道路运输司机提供停车休息、热水供应等服务保障 [3] - "丝路驿站"旨在满足司机基本需求，打造"一带一路"民生项目 [3] 会议筹备与合作 - 天津市将深化与全球特别是上合组织国家枢纽城市的务实合作 [3] - 天津计划携手搭建全球海陆空通道 [3] - 会议筹备工作已基本就绪 [3]

这些投资领域主要集中在以下几个方面。一是基础设施领域。英国政府网站6月4日发布消息称，未来五 年内，英国将投入156亿英镑，用于改善城市交通基础设施。英国财政大臣蕾切尔·里夫斯（Rachel Reeves）指出，这是英国政府"有史以来最大规模"的基础设施投资，将重点投向英格兰北部、中部及西 南部的城市地区，推动当地铁路、地铁、电动公交车的升级换代。英国交通大臣海迪·亚历山大（Heidi Alexander）表示，这一投资计划是改善英国北部和中部地区交通状况的分水岭，同时将创造就业机 会，推动经济增长，提升生活质量。 在私人投资犹豫、经济增长缓慢的当下，英国政府已经决定，将加大相关领域的政府投资，并以此带动 私人投资，从而实现经济增长。 二是英国的战略产业发展领域。英国政府网站发布消息显示，英国政府将在今后几年内投资860亿英 镑，用于加速推动英国增长最快的行业，包括科技、生命科学、先进制造业和国防等。英国政府表示， 这些政府投资将在未来几十年为英国带来持续红利，并带动私人投资的跟进。针对这一最新科技产业领 域的投资，英国科学、创新和技术大臣彼得·凯尔（Peter Kyle）指出，研发是实现各项突破性进展的基 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周新增一单 REIT 开始询价，一单 REIT 新申报；二级市场 REITs 指数表现领先，总市值首破 2000 亿元；交通基础设施包揽个券涨幅前三；市政环保水利换手率居前，园区基础设施成交量领先；特许经营权类 IRR 下降较快 [4] 各部分总结 一级市场发行动态 - 截至 2025 年 6 月 6 日，年内公募 REITs 市场已成功发行 7 单产品，较去年同期减少 2 单，1 月发行较集中有 3 单；处于已申报、已受理、已问询、已反馈、已通过审核等待上市的产品分别有 1 单、2 单、1 单、7 单、5 单 [9] - 本周交易所审核状态更新项目共 6 单，其中一单开始询价，一单新申报 [4][11] 二级市场回顾分析 - 市场规模：截至 2025 年 6 月 6 日，全市场公募 REITs 总市值升至 2020.74 亿元，首破 2000 亿元，总流通市值同步增至 935.80 亿元 [13] - 市场流动性：本周日均换手率为 0.48%，较前一周的 0.56%降低，市场交易活跃度略有下跌 [13] - 指数表现：截至 2025 年 6 月 6 日当周，中证 REITs 全收益指数收盘上涨 1.58%，领先于红利指数、中债 - 新综合财富总值指数、沪深 300 指数及中证转债指数 [15] - 市场波动性：本周沪深 300 指数波动率为 1.08%，高于红利指数、中证转债指数、中证 REITs 全收益指数以及中债 - 新综合财富总值指数 [15] - 板块表现：按项目属性，特许经营权类 REITs 加权平均周涨跌幅为 2.74%，优于产权类 REITs 的 0.92%；按基础资产类型细分，交通基础设施板块本周以 3.38%的加权平均周涨幅领先，保障性租赁住房基础设施涨幅最小为 0.03% [21] - 个券层面：招商基金公路高速公路 REIT、华泰江苏交控 REIT、平安宁波交投杭州湾跨海大桥 REIT 等 4 个项目周涨幅超 5%，另有多个项目周涨幅超 4% [24] - 周度交易规模：园区基础设施类 REITs 成交量 1.75 亿份居首，其后依次为交通、仓储物流等板块 [22] - 周度换手率：市政环保水利板块以 0.68%领先，其后依次为园区基础设施、交通基础设施等板块 [27] - 估值水平：截至 2025 年 6 月 6 日，产权类 REITs 现金分派率均值 3.84%，消费基础设施居前；特许经营权类现金分派率均值 8.06%，市政设施领先；中债 REITs 估值收益率产权类（4.08%）高于特许经营权类（3.34%）；PV 乘数特许经营权类（1.26）低于产权类（1.30） [28]

钱塘高铁新城战略定位 - 作为杭州八大重点发展区块之一，是"东智造、西科创"产业走廊核心支撑点，战略价值体现在区位交通与产业定位融合性 [3] - 通过空间重构、要素集聚与制度创新，深度重塑杭州产业经济地理格局，成为驱动长三角一体化发展关键引擎 [3] - 同步规划建设28.36平方公里国际化高铁新城，推动杭城东部空间和价值重塑 [5][6] 交通枢纽规划 - 钱塘站是杭州机场高铁全线面积最大新建车站及长三角多层次轨道交通网络重要枢纽，杭州第五座铁路枢纽 [5] - 站房设计6台11线高铁动脉与3台6线城际轨道交织，实现高铁、城际铁路和地铁无缝换乘 [5] - 长三角"超级地铁"水乡旅游线城际铁路江苏段将经过钱塘区并接入钱塘枢纽 [5] - 5分钟直抵杭州机场T4航站楼，40分钟到达上海虹桥，形成一小时生活圈 [5] 产业发展规划 - 以创智产业为核心，结合品质居住与田园乡村特色，形成"一带两心、两轴四片"空间格局 [6] - 重点发展科创服务业与智造服务业，形成服务性总部高地产业社区，承担产业发展升级"超级加速器" [7] - 打造"城站融合+创新生态+产居一体"的未来产业社区，实现全方位"职住融合"生态系统 [7] 城市建设进展 - 锚定"路网贯通、安置提速、配套升级"目标，全力冲刺7条道路年底贯通 [3] - 青创路已正式通车，宏图路、义蓬东一路等7条道路雨污水管道铺设完成超80% [12] - 站房高架路全面开工，计划三季度开启承台施工作业 [12] - 首宗宅地已完成收储，两宗商业用地及42亩村级留用地计划年底前收储 [13] 生态与文化特色 - 首个地块绿地项目启园预计今年三季度开工，打造融合生态、休闲与文化示范公园 [10] - 重点依托南沙大堤与水网体系打造环状景观生态带，构建"300米见绿、500米见园"绿色城市 [10][11] - 站房采用绿色建筑三星标准，应用自然通风采光、可再生能源等技术建设低(零)碳枢纽 [10] - 创新设计12米挑高星空站厅，植入文化场景，将传统交通空间转为城市文化载体 [9] 招商与开发策略 - 坚持"边建设边招商"策略，采用"靶向招商+链式招商"双轮驱动和"脸谱画像"精准招商模式 [14] - 总体目标为"三年重点项目出形象、五年重点区块成片成势、八年产城人融合发展基本成熟" [15]

交通运输与能源融合发展现状 - 全国交通基础设施已建风、光等清洁能源装机容量超过89万千瓦 [1] - 累计建成充电桩3.5万个，充电停车位约5.1万个 [1] - 新能源城市公交车占比达到77.6% [1] - 已建和在建清洁能源船舶超过430艘 [1] - 全国铁路电气化率达到75.3% [1] 推动交能融合发展的五大重点方向 规划协同 - 推动交通与能源基础设施规划衔接互动 [1] - 开展公路水路充（换）电站设施网络规划 [1] - 加强与电网规划的协同布局，提升清洁能源就地保障水平 [1] - 指导地方开展交能融合规划研究，明确新能源开发利用规模、建设时序和网络布局 [1] 政策协同 - 实施交通基础设施"启曜"行动和"乘风"行动 [1] - 推动运输装备低碳转型发展 [1] - 布局充（换）电基础设施成网行动 [1] - 提速交通运输绿色燃料供应 [1] - 推动交通基础设施清洁能源项目参与电力市场交易 [1] - 研究交通基础设施路域范围内绿电直连政策 [1] 应用场景拓展 - 利用公路沿线服务区、收费站、养护工区、监控中心等周边土地推进清洁能源就近开发 [2] 新能源装备推广 - 持续推进新能源车辆在城市公交、出租、邮政快递、城市配送、港口、机场等领域应用 [3] - 推动新能源重型货车（卡车）规模化应用 [3] - 支持新能源清洁能源动力船舶发展 [3] - 推进高耗能、高排放机车车辆节能改造和低碳化升级 [3] - 在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等机场常态化使用可持续航空燃料 [3] 科技研发 - 建立交通与能源融合技术装备研发平台 [3] - 推动跨行业、跨部门、跨区域协同创新 [3] - 研究交通能源系统与能源网柔性互联、大容量固态电池、兆瓦级超级快充等关键技术 [3] - 推进交通基础设施清洁能源开发利用、电动重卡、氢能重卡、电动船舶等相关标准制定修订 [3] - 完善安全、节能、环保等标准 [3] 具体实施措施 - 加快建设一批（近）零碳枢纽、港口等 [3] - 加强充（换）电等补能设施建设 [3] - 加快公路沿线大功率充电基础设施建设 [3] - 打造一批双向充放电设施智能化改造项目 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年5月12日至16日我国已上市公募REITs二级市场价格震荡上行 加权REITs指数回报率为1.7% 与其他主流大类资产相比表现中等 产权类REITs涨幅大于特许经营权类 消费类REITs涨幅最大 成交规模24.42亿元 主力净流入2672.54万元 大宗交易总额22067万元较上周下降 本周无REITs产品新增上市 有3只待上市项目状态更新[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 二级市场 价格走势 - 大类资产层面：本周我国已上市公募REITs二级市场价格震荡上行 中证REITs（收盘）和全收益指数回报率分别为1.24%和1.39% 加权REITs指数回报率为1.7% 回报率排序为美股>REITs>可转债>A 股>纯债>原油>黄金[10] - 底层资产层面：产权类和特许经营权类REITs均震荡上行 产权类涨幅更大 回报率分别为2.51%和0.63% 消费类REITs涨幅最大 回报率前三的底层资产类型为消费类、园区类和保障房类 回报率分别为3.18%、2.42%和2.28%[16][18] - 单只REIT层面：本周公募REITs涨跌互现 52只上涨13只下跌 涨幅前三为华夏南京交通高速公路REIT、嘉实物美消费REIT和中金厦门安居REIT 跌幅前三为国金中国铁建REIT、中航首钢绿能REIT和中航京能光伏REIT 年化波动率前三为华安百联消费REIT、中金厦门安居REIT和中金重庆两江REIT[22] 成交规模及换手率 - 底层资产层面：本周公募REITs成交规模24.42亿元 仓储物流类区间日均换手率领先 已上市65只REITs周内区间日均换手率均值为0.61% 成交额前三为交通基础设施类、园区基础设施类和仓储物流类 换手率前三为仓储物流类、保障性租赁住房类和能源基础设施类[26] - 单只REIT层面：本周单只REIT成交规模和换手率表现分化 成交量前三为红土创新盐田港REIT、东吴苏园产业REIT和国泰君安东久新经济REIT 成交额前三为国泰君安东久新经济REIT、东吴苏园产业REIT和中金安徽交控REIT 换手率前三为华夏特变电工新能源REIT、国泰君安临港创新产业园REIT和国泰君安东久新经济REIT[29] 主力净流入及大宗交易情况 - 主力净流入情况：本周主力净流入总额2672.54万元 市场交投热情延续 主力净流入额前三的底层资产类型为仓储物流类、园区基础设施类和能源基础设施类 单只REIT净流入额前三为红土创新盐田港REIT、华夏深国际REIT和华夏华润商业REIT[32] - 大宗交易情况：本周大宗交易总额22067万元较上周下降 周二成交额最高为8228万元 单只REIT大宗交易成交额前三为中金印力消费REIT、华夏华润商业REIT和华安张江产业园REIT[33] 一级市场 已上市项目 截至2025年5月16日 我国公募REITs产品65只 合计发行规模1730.26亿元 交通基础设施类发行规模最大为687.71亿元 园区基础设施类次之 为270.62亿元 本周无REITs产品新增上市[37][38] 待上市项目 共有27只REITs待上市 15只为首发 12只为待扩募 本周“创金合信电子城产业园封闭式基础设施证券投资基金”状态更新至“已申报” “华夏凯德商业资产封闭式基础设施证券投资基金”和“中银中外运仓储物流封闭式基础设施证券投资基金”状态更新至“已反馈”[41]

交通基础设施行业概述 - 交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业和重要服务性行业，在构建新发展格局中具有重要地位和作用 [2] - 交通基础设施包括公路、铁路、桥梁、隧道、机场、港口、航道以及城市轨道、城市道路及配套设施等 [2] - "十三五"期间综合交通网络总里程突破600万公里，"十纵十横"综合运输大通道基本贯通 [2] 交通固定资产投资 - 2023年中国交通固定资产投资金额达39,142亿元，2011年至2023年期间年复合增长率为5.30% [3] - 交通基础设施建设具有投资规模大、落地见效快、综合效益好、带动作用强等特点 [3] - 交通运输行业持续发挥交通投资的"稳定器"和"压舱石"作用 [3] 公路发展现状 - 我国公路建设投资总额由2011年的12,596.36亿元增长至2023年的28,240.00亿元，复合增长率为6.96% [5] - 我国公路总里程由2011年的410.64万公里增长至2023年的543.68万公里 [6] - 根据《十四五现代综合交通运输体系发展规划》，2025年公路里程目标达到550万公里 [6] 未来发展趋势 - 预计到2030年，全社会公路客运量、旅客周转量、货运量和货物周转量将分别是当前的2.7倍、3.2倍、2.2倍和2.4倍 [8] - 主要公路通道平均交通量将超过10万辆/日，达到目前的4倍以上，京沪、京港澳等繁忙通道交通量将达到20万辆/日以上 [8] - 国家将进一步完善公路国家投资、地方筹资、社会融资相结合的多渠道、多层次、多元化投融资模式 [8] 政策环境 - 根据《交通强国建设纲要》、《国家综合立体交通网规划纲要》的要求，积极扩大交通有效投资 [5] - 2022年12月中央经济工作会议提出加快实施"十四五"重大工程，加强区域间基础设施联通 [5] - "十四五"规划期间我国对于交通领域的基础设施投资预计会进一步加大 [5] 市场前景 - 随着工业化、城镇化的加快发展，交通运输总量预计仍将保持较快增长态势 [8] - 公路桥梁里程的持续增长将给桥梁受力产品及相关服务带来广阔的市场需求 [8] - 交通基础设施行业海外市场分布情况 [19]