公司战略与短板分析 - 公司未来5-10年将"数智化、流水化"作为内生成长动力，当前短板集中在产品研发端与销售端 [1] - 研发端已通过自建团队和投资惠泰补齐信息化与高耗领域能力，外延需求不紧迫，未来细分领域能力不足可能通过并购解决 [1] - 销售端在方案营销能力（如IT、AI人才）和海外高值耗材本地化交付（渠道、销售）存在短板，计划通过自建与并购（如收购德国DiaSys）补足 [2] 业务表现与增长驱动 - IVD业务2024年收入137.65亿元，成为第一大业务板块，国际市场突破115家第三方连锁实验室，完成2套MT 8000智能化流水线装机，国际收入同比增长超30% [2] - IVD业务增长动力来自本地化生产落地、海肽生物原料替换（性能提升与成本降低）、DiaSys海外产销体系整合 [3] AI技术赋能进展 - 三大业务线均实现AI赋能：生命信息与支持产线推出重症大模型"启元"，医学影像发布Neuwa A20妇产智能解决方案，体外诊断应用于数智实验室与MT 8000流水线 [3] - AI技术有望改变设备行业竞争维度，提升公司设备市占率与高端化突破速度 [3]

证券之星消息，截至2025年7月8日收盘，心脉医疗(688016)报收于92.85元，上涨0.86%，换手率 0.98%，成交量1.21万手，成交额1.12亿元。 | | | | | 日期 收盘价 涨跌幅 主力净流入 主力净占比 游资净占比 散户净流入 散户净占比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-07-08 | 92.85 0.86% | | -66.66万 | -0.59% | 597.57万 | 5.33% | -530.90万 | -4.74% | | 2025-07-07 | 92.06 | -2.73% | -2675.44万 | -13.03% | 1092.75万 | 5.32% | 1582.68万 | 7.71% | | 2025-07-04 | 94.64 -0.66% | | -1473.41万 | -6.96% | 327.57万 | 1.55% | 1145.84万 | 5.41% | | 2025-07-03 | 95.27 0.77% | | -1137.50万 | ...

市场表现 - 恒生创新药ETF(159316)上涨1.47%，盘中换手61.26%，成交3.09亿元，市场交投活跃 [1] - 截至7月8日，恒生创新药ETF(159316)最新规模达4.98亿元，最新份额达3.86亿份，均创成立以来新高 [1] - 最新资金净流入2854.53万元，近5个交易日合计"吸金"7918.52万元 [1] 政策影响 - 国家药监局发布《关于发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公告》，从审批加速、标准完善、国际化支持等十大方面系统性推动高端医疗器械创新发展 [1] - 政策利好高端医疗设备，对体外诊断（IVD）形成实质性支撑，尤其在AI辅助诊断、新型原材料国产替代以及出海路径优化等方面带来明确利好 [1] 产品特性 - 恒生创新药ETF紧密跟踪恒生创新药指数，反映业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现 [1] - 恒生创新药ETF(159316)是目前市场上跟踪恒生创新药指数的唯一一支ETF产品，具备高弹性和稀缺性 [2]

富时中国A50指数成分股午盘行情 银行板块 - 银行板块多数走高 [1] 保险行业 - 中国太保市值3807.69亿 成交额3.54亿 股价56.23 跌幅0.29% [4] - 中国人保市值3628.79亿 成交额10.76亿 股价37.72 跌幅0.39% [4] - 中国平安市值10239.61亿 成交额5.55亿 股价8.61 跌幅0.58% [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值17895.17亿 成交额25.88亿 股价1424.55 涨幅1.28% [4] - 山西汾酒市值2213.14亿 成交额16.95亿 股价122.33 涨幅0.60% [4] - 五粮液市值4748.37亿 成交额14.46亿 股价181.41 涨幅3.13% [4] 半导体行业 - 北方华创市值2413.04亿 成交额14.11亿 股价136.46 跌幅0.32% [4] - 寒武纪-U市值2259.55亿 成交额5.82亿 股价334.40 涨幅0.13% [4] - 海光信息市值3171.79亿 成交额8.74亿 股价540.11 跌幅0.49% [4] 汽车整车行业 - 比亚迪市值17904.92亿 成交额22.65亿 股价5.77 跌幅0.31% [4] - 长城汽车市值1887.25亿 成交额1.53亿 股价325.86 涨幅0.41% [4] 石油行业 - 中国石化市值6935.23亿 成交额4.54亿 股价5.72 涨幅0.70% [4] - 中国石油市值15886.22亿 成交额3.64亿 股价15.32 涨幅1.28% [4] - 中远海控市值2373.03亿 成交额6.55亿 股价8.68 无涨跌 [4] 煤炭行业 - 陕西煤业市值7508.31亿 成交额53.82亿 股价273.91 无涨跌 [4] - 中国神华市值1856.59亿 成交额3.91亿 股价37.79 涨幅4.03% [4] 电池行业 - 宁德时代市值12488.41亿 成交额3.80亿 股价19.15 涨幅0.19% [4] 电力行业 - 长江电力市值1951.90亿 成交额11.45亿 股价30.00 涨幅0.27% [5] - 中国核电市值3649.15亿 成交额5.91亿 股价23.09 跌幅0.26% [5] 证券行业 - 中信证券市值4154.20亿 成交额12.95亿 股价28.03 涨幅0.04% [5] - 国泰海通市值3439.56亿 成交额7.08亿 股价19.51 涨幅0.46% [5] 食品饮料行业 - 海天味业市值2280.96亿 成交额2.62亿 股价39.06 涨幅0.46% [5] 消费电子行业 - 工业富联市值3657.76亿 成交额19.66亿 股价35.48 涨幅0.34% [5] - 立讯精密市值2573.02亿 成交额22.28亿 股价26.64 涨幅3.20% [5] 化学制药行业 - 恒瑞医药市值5290.56亿 成交额48.14亿 股价55.11 涨幅0.99% [5] 家电行业 - 格力电器市值2399.21亿 成交额16.65亿 股价45.51 涨幅4.21% [5] - 海尔智家市值2486.11亿 成交额4.31亿 股价46.52 跌幅0.17% [5] 农牧饲渔行业 - 牧原股份市值2605.77亿 成交额4.95亿 股价25.57 涨幅0.20% [5] 物流行业 - 顺丰控股市值2415.92亿 成交额8.84亿 股价215.42 跌幅0.88% [5] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值1729.37亿 成交额2.83亿 股价47.72 跌幅0.02% [5] 化学制品行业 - 万华化学市值2611.84亿 成交额6.19亿 股价55.08 跌幅0.40% [5] 有色金属行业 - 紫金矿业市值2475.09亿 成交额33.72亿 股价5.99 跌幅3.38% [5] 工程建设行业 - 中国建筑市值1700.78亿 成交额6.11亿 股价5.44 涨幅0.67% [5] 通信服务行业 - 中国联通市值5089.61亿 成交额9.14亿 股价19.15 涨幅1.12% [5]

集采影响与行业格局 - 集采后公司市场占有率提高，但 2024 年度利润率低于集采前，业务呈良性增长，业绩处于复苏阶段 [1] - 2021 年至今，骨科耗材四大类产品国采全覆盖，集采后市场份额向头部企业靠拢，行业集中度提高 [1] 公司核心竞争力 - 研发方面以创新研发为核心驱动力，加大投入推出高品质产品，满足临床需求，提升市场份额 [2] - 技术服务通过专业培训师为经销商培训，以专业团队支持临床，产品与临床匹配度高 [2] - 规模成本合理利用规模效应带动成本下降 [2] 研发投入 - 研发占比提升因集采后整体营收下降，且降价后仍保持原有投入 [3] - 研发投入上升因涉及产品品相多，在骨科及非骨科多领域均有投入 [3] - 各产线研发聚焦材料、工艺及临床效果等方面 [3] 资本支出计划 - 2022 年再融资募投项目 2024 年底结项，已度过建设高峰期，暂无大规模资本支出计划 [4] 机器人业务进展 - 膝关节机器人已开始临床应用，研发投入可控，正推进其他骨科机器人注册证落地 [5] - 未来骨科机器人将作为辅助营销工具带动耗材销售 [5][6] 海外市场情况与计划 - 产品出口海外 60 多个国家和地区，2024 年度境外业务营收约 2.17 亿元，占总营收比例 10.16% [7] - 过去海外业务布局晚、投入少，销售进展慢，对收并购持开放态度，合适时或增强海外竞争力 [7] 细分领域规划 - 骨科领域争取在四大领域取得更高市占率，目标进入国内前列 [8] - 非骨科领域 2020 年起布局齿科，产品位居国产品牌前列，未来非骨科领域增速有望提升 [8] - 海外市场规模小但有竞争力，计划加强“一带一路”沿线、欧美等市场拓展，重点突破创伤、关节领域 [8] 基础设施建设投入 - 完善物流网络利于提高竞争力，是公司护城河之一，国内多地设有物流仓库，具备自营服务能力 [9] - 2021 - 2024 年为集中建设期，目前投入逐渐放缓 [9][10]

山外山 20250708 摘要 国内血液净化行业发展空间广阔，患者数量持续增长，但国产替代率仍 有提升空间，山外山和威高雪净等企业有望受益。 山外山在血液净化设备和耗材方面均具备优势，尤其与瑞士 Dialife 合资 的德莱福透析器，以蒸汽灭菌技术提升产品品质，具有市场竞争力。 山外山积极拓展海外市场，尤其在巴西、俄罗斯及东南亚等地销售增长 迅速，境外收入占比虽小但增速显著，未来有望成为重要增长点。 预计山外山未来三年收入和利润将保持 30%左右的复合增长率，设备销 售仍是主要收入来源，耗材和医疗服务业务稳步增长。 山外山管理团队稳定，创始人高光勇先生为实际控制人，具备核心技术 优势，多次参与国家技术标准制定，增强了公司在血液净化领域的竞争 力。 政策推动国产替代，集采降价对山外山出厂价影响较小，公司通过技术 创新和全线产品布局，提升市场竞争力，并积极发展血液透析服务。 综合考虑行业前景、产品竞争力、海外业务增长潜力及估值水平，认为 山外山具备长期投资价值，当前是观察并投资的良好时机。 Q&A 山外山在国内血液净化领域的地位如何？ 山外山是国内血液净化领域的龙头企业，无论是在设备还是耗材方面都具有领 先地位。 ...

转自：前瞻产业研究院 1、深圳市高端医疗器械产业政策环境 ——深圳市高端医疗器械产业重点政策梳理 深圳作为中国改革开放的标杆城市，其政策红利的持续释放与创新迭代，使其成为全球投资者不可忽视 的战略高地。深圳从"政策红利"向"产业红利"转型的核心抓手是科技创新，始终以产业需求为导向，推 动产业结构向高端化、智能化跃迁。 作为全球和中国高端医疗器械产业的核心阵地，深圳的政策红利的精准性、系统性和前瞻性，使其成为 资本与技术汇聚的"超级磁场"。 近年来，深圳市出台多项鼓励性政策，不断加大对高端医疗器械产业的支持力度。2024年3月，深圳出 台《关于加快发展新质生产力进一步推进战略性新兴产业集群和未来产业高质量发展的实施方案》，指 出针对具有战略意义、处于风口期、资源投入大的高端医疗器械等7个产业集群，举全市之力集聚资 源，以超常规力度支持培育。 | 时间 | 政策名称 | 内容解读 | | --- | --- | --- | | 2025年4月 | 《深圳市全链条支持医药 和医疗器械发展若干措 | 聚焦高端医学影像、医用机器人、高性能植介入器械、体外诊断、生命监护 | | | | 与支持、人工智能辅助诊断系统等方向 ...

中信建投研报称，中长期来看，医疗器械行业的产业趋势向好，创新、并购、国际化将推动中国器械龙 头逐步成长为全球龙头。预计三季度多家公司受益新产品新业务放量而实现环比改善，或去年同期低基 数基础上实现高增长。细分板块来看，医疗设备板块部分企业受益于行业招标数据高增长和库存加速消 化、业绩将逐步改善，高值耗材板块部分企业有望受益新产品逐步放量和集采优化政策、业绩确定性和 估值修复。也看好脑机接口、外骨骼机器人、AI医疗、手术机器人等新科技方向的投资机会。 中金公司：预计新消费标的延续相对高成长 健康饮品等新消费趋势景气度有望保持 凤凰网财经讯 7月9日，三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.04%，深成指高开0.04%，创业板指低开 0.08%。托育、机器人等板块指数涨幅居前，贵金属、保险等板块指数跌幅居前。 | | | | | | 沪深京重要指数 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | *● | 咸新 | 涨幅% | | 涨跌 涨跌家数 | | | 现手 | 金额 | | 上证指数 | | 3498. ...

中国对欧盟医疗器械采购限制措施 - 中国财政部发布通知，对自欧盟进口的医疗器械采取限制措施，政府采购预算金额4500万元以上的医疗器械需排除欧盟企业参与，非欧盟企业提供的欧盟进口医疗器械占比不得超过50% [1][2] - 该政策针对50种欧盟进口医疗器械，包括高端大型医疗设备如医用磁共振设备、医用X线诊断设备等 [4] - 措施是对欧盟限制中国医疗器械企业参与其公共采购的对等反制，商务部表示欧方不顾中方善意构筑保护主义壁垒 [1][5] 国内医疗器械行业现状 - 2024年中国医疗器械进口额358亿美元，同比下降4.7%，国产医疗器械在品质与口碑方面取得长足进步 [7] - 500万元档医疗设备国产替代率达60%-80%，1000万元以上大型设备国产替代率30%-50% [7] - 联影医疗、东软医疗等国内企业的高端影像设备已在政府集中采购中占比逐渐增加 [5] 欧盟医疗器械市场影响 - 欧盟高端医疗器械如核磁共振仪、CT机、IVD平台等受影响较大，西门子、飞利浦等品牌将受冲击 [5] - 自欧盟进口医疗器械市场份额缩减，在某公司业务中仅占10%，美国产品占30% [4] - 非欧盟国家产品可填补市场空缺，人工脏器及功能辅助装置等技术优势领域也将精准影响欧盟厂商 [6] 国产医疗器械发展趋势 - 预计"十五五"时期中国高端医疗器械市场规模达2.27万亿元，占全球28% [8] - 未来2-3年国产替代率将进一步提升，仅极少数高端设备仍需进口 [7][8] - 人工智能技术普及有望在部分高端领域实现弯道超车，采用新方法替代传统方法 [9] - 高分子材料市场潜力大，国产治疗设备逐步具备竞争优势，"出海"将成为趋势 [8]

祥生医疗（证券代码：688358）发布2024年年度权益分派实施公告。公司拟向全体股东每10股派发现金 红利10元（含税），总股本112,124,537股，扣除回购专用证券账户中股份数249,784股后的股本 111,874,753股为基数，合计拟派发现金红利111,874,753.00元（含税），占公司当年度合并报表归属上 市公司股东净利润的比例为79.62%。本次分红不进行资本公积转增股本，不送红股。股权登记日为 2025年7月14日，除权（息）日和现金红利发放日均为2025年7月15日。根据相关规定，公司按照以下公 式计算除权（息）参考价格：除权（息）参考价格=（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比 例）。虚拟分派的每股现金红利约为0.9978元/股。无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司 派发，部分股东红利由公司自行发放。对于不同类型的股东，公司根据相关法律法规代扣代缴相应的所 得税。如有疑问，请联系证券事务部，联系电话：0510-85271380。 上海市通力律师事务所关于无锡祥生医疗科技股份有限公司差异化分红事项之专项法律意见书 上海市通力律师事务所接受祥生医疗委托，就2024年度利 ...