文章核心观点 - 贵州省正通过构建覆盖数据采集、标注、交易、应用的全产业链生态，并重点发展算力、数据与人工智能产业，以壮大数智产业集群，推动数字经济做强做优[1] 产业发展现状与规模 - 2025年贵州省数智产业产值突破2800亿元，“十四五”时期年均增速超16%[1] - 2025年“百鸟河数字小镇”年产值达4.5亿元，培养数字人才超3000人[1] - 人工智能核心产业规模达240亿元，已在24个重点产业领域形成110余个大模型应用场景[5] 算力基础设施建设 - 截至2025年底，全国一体化算力网络国家（贵州）枢纽节点调度平台备案交易额累计达258.5亿元[2] - 目前贵州在建和投运的数据中心达50个，算力规模达160百亿亿次/秒，其中智算占比超98%[3] - 已建成投用全球首条400G算力通道，与42座国内主要城市实现网络直联[5] - 已将31个亿元项目纳入算力中心项目库，并对项目实行“一对一”精准服务[3] 数据产业与生态培育 - 以数据标注产业为突破口，贵州正加快构建数据全产业链生态[1] - 小兰山数据标注基地计划引入近百家数据标注企业，打造“做标注到贵阳”品牌[4] - 贵州省253所院校开设大数据相关专业，每年毕业生超5.3万人，为产业提供人才支撑[4] - 政府计划着力培育一批深耕数据标注的企业，并推动其与人力资源、金融服务等机构精准对接[4] 人工智能应用与赋能 - 贵州正全面实施“人工智能+”行动，推出“百模千景”计划[5] - 中科富创（贵州）智能技术有限公司构建的园区管理人工智能大模型，已实现跨部门协同，助力园区产能翻番、车货匹配率提高20%、综合运营效率提升30%[6] - 未来贵州计划打造超1000个应用场景，抢占人工智能赋能新赛道[7] 未来发展规划 - “十五五”时期，贵州将以智算为重点发展算力产业，深入实施“东数西算”工程[1] - “十五五”时期，将以建设高质量数据集为重点发展数据产业，发展壮大数据标注产业[1] - “十五五”时期，将以行业大模型为重点发展人工智能产业，更好赋能千行百业[1] - 计划每年继续发放算力券，以降低企业算力使用成本，加快打造面向全国的算力保障基地[3]

公司业绩与财务表现 - 公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，区间为-15,337.27万元至-10,224.84万元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润区间为-16,478.46万元至-10,985.64万元 [1] - 2021年至2024年，公司营业收入分别为4.86亿元、2.61亿元、3.22亿元和3.00亿元，呈现波动 [1] - 2021年至2024年，归属于上市公司股东的净利润持续为负，分别为-1.29亿元、-2.88亿元、-2.08亿元和-1.03亿元 [1] - 2021年至2024年，扣除非经常性损益的净利润持续为负，分别为-1.52亿元、-3.30亿元、-2.22亿元和-1.22亿元 [1] 公司上市与募资情况 - 公司于2020年3月20日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 公司首次公开发行价格为50.81元/股，发行新股数量为1,933.40万股 [1] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为9.82亿元，募集资金净额为8.64亿元 [2] - 公司实际募集资金净额比原拟募资额5亿元多出3.64亿元 [2] - 公司原计划募集资金5亿元，用于大气环境AI大数据体系建设项目和大数据AI研发体系建设项目 [2] - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为1.18亿元，其中承销及保荐费用为9,634.33万元 [2] 公司股价表现 - 公司股票目前处于破发状态 [1]

国际资本流动与A股/港股配置价值 - 当前国际金价处于历史高位，若避险情绪降温导致金价持续回落，部分资金可能从黄金市场获利了结，转而寻找其他资产配置方向 [1][8] - 相较于处于高估值的美股，A股和港股仍是全球资本市场的估值洼地，尽管大盘已站上4000点，但沪深300指数的市盈率仅为15倍，仍低于历史平均水平，距离历史高点尚有较大空间 [1][8] - 中国在大模型、芯片半导体、大数据等领域的技术突破，增强了全球资本对中国科技创新的信心，部分扭转了国际资本对中国经济的悲观预期 [1][8] - 当前大部分国际资本配置中国股票的比例仍远低于MSCI中国指数的自然权重，未来仍有较大的增配空间，若美股或黄金市场出现调整，部分国际资本可能重新进行资产配置并流向A股与港股市场 [1][8] 国内资金流向与市场趋势 - 2025年以来，随着“924”后政策导向转变，市场对经济复苏的预期增强，股债平衡向权益资产倾斜，推动股市显著上涨，预计2026年慢牛格局将进一步明确 [2][9] - 2026年将有约50万亿元人民币的定期存款到期，此前这些资金享受了约3%的较高利率，而当前存款利率已降至1%左右，资金面临重新选择 [2][9] - 风险偏好较高的资金可能选择股票或基金以把握本轮慢牛行情，追求稳健回报的资金则可能流向债市，2026年股市与债市均存在配置机会 [2][9] - 2025年我国新基金销售规模突破一万亿份，其中一半以上为权益类基金，与2024年以固收类基金为主的局面形成鲜明对比，反映出投资者开始增加权益资产配置 [2][9] 投资者策略与资产配置建议 - 本轮行情是可持续数年的慢牛长牛，市场重心将逐步上移，期间不会出现短期暴涨后急跌的局面，因此无需频繁调整仓位 [3][10] - 投资者可根据自身风险偏好设定相对稳定的股债配置比例并持续持有数年，除非市场出现明显泡沫、政策转向或估值过高，否则可维持这一配置结构 [3][10] - 投资权益基金波动较大，适合风险偏好较高的投资者，债券基金净值会受到利率变动、流动性冲击等因素影响，但债券市场的波动率通常远低于股市，二者约有5-10倍的差距 [3][10] 经济转型下的资产表现分化 - 房地产市场持续调整，房价自高点平均回落约40%，成交量跌幅更大，通过投资房产获取高回报的时代已经过去 [4][11] - 未来房地产市场将呈现严重分化，一线城市核心区稀缺房产仍具保值增值属性，而非核心区、缺乏真实居住与租赁需求的房产则可能面临流动性困境 [4][11] - 随着房地产黄金投资期渐近尾声，资本市场正迎来黄金时代，优质股票与基金将成为未来财富增长的重要载体 [4][11] - 慢牛行情中市场整体趋势向上，但每年涨幅较为平缓，投资者应树立牛市思维，将每次调整视为布局机会，践行价值投资、长期投资、理性投资理念 [4][11] 慢牛行情的特征与投资要求 - A股市场诞生三十多年来，首次出现可持续的慢牛长牛行情，与此前“快牛疯牛”迅速涨跌的模式截然不同，为投资者提供了从容选择行业、个股与基金的时间窗口 [5][12] - 本轮慢牛行情发生于中国经济转型的宏观背景下，市场呈现显著的结构性特征，部分受益于经济转型的行业持续走强，而不少传统行业甚至出现下跌 [6][12] - 投资者需紧跟经济转型主线，布局符合国家发展战略、具备成长空间的行业，避免投向逐步被淘汰的领域 [6][12] - 投资者应持续学习，提升金融素养，主动学习宏观经济、行业分析、财报解读等知识以提高投资能力，并务必理性评估自身投资能力，使用闲钱投资，杜绝杠杆 [6][12][13]

公司发展历程与关键成就 - 公司于2016年5月落地贵安新区，是贵州区域大数据产业的早期参与者[1] - 2017年，公司团队与“12306”达成数据市场合作，成功实现数据产品变现，完成国内首个央企数据运营变现案例[1] - 2021年，公司团队设计“数据银行”模式，该模式后续衍生出数据交易所模式，并参与了广西数据交易所“从0到1”的全过程管理[1] - 2023年底，公司团队成功打造数据资产全生命周期管理解决方案，验证“数据资源－数据资产－运营－交易流通”闭环模式[2] - 在文旅行业落地省内首个文旅数据资产化项目——万峰林景区数据资产化，在工业领域完成化工行业首个资产化案例——新疆天业集团数据资产化[2] - 截至目前，公司累计运营链接超50家部委的数据资源，形成1800+数据产品，落地400+数据应用场景[2] - 公司累计参与全国9个交易平台的建设或运营，累计数据交易金额达数十亿元[2] 行业模式创新与标杆项目 - 公司设计的“数据银行”模式是指数据资源方把数据像资金一样存入银行，由银行统一运营，数据资源方获得数据收益[1] - 该创新模式帮助团队衍生出更多新思路，后续的数据交易所模式也由此产生[1] - 公司运用创新模式参与了广西数据交易所“从0到1”的全过程管理，树立了行业模式标杆[1] - 2023年，公司深度参与的国家级项目《节点要求化的数据流通基础设施建设》获国家发展改革委（国家数据局）批复，成为国内首批数据流通基础设施[2] 政策研究与经验推广 - 2023年，公司与贵州省社会科学院合作研究《贵州省数据交易流通发展建议》课题[2] - 2025年，公司受贵州省财政厅邀请，深度参与编写《贵州省数据资产全过程管理实践蓝皮书》，该蓝皮书在2025数博会上发布后反响热烈[2] - 2024年，公司负责人被聘为青海省数据要素专家智库成员，将贵州经验推广至青海[2]

公司业务与产品 - 贵州新气象科技有限责任公司与贵阳大数据交易所联合推出全国首个官方气象数据专区[1] - 公司已上架40余个气象数据产品，交易金额突破6000万元[1] - 公司通过一套完整的数据产业化流程，将传统气象观测数据转化为具有经济价值的产品[1] - 公司打造的数据集核心特色是多模态与标准化，囊括图片、音频、视频等多类型数据[1] - 数据集中的卫星、雷达相关视频数据为精准服务提供了支撑[1] - 针对新能源行业，公司重点整理风、光照度及卫星数据，确保时间连续性和质量稳定性，打造通用标准型数据集[1] 数据资产化与市场应用 - 通过与贵阳大数据交易所合作，气象数据从难以估值的内部资源转变为可以公开交易的数字资产[2] - 在交易所上架的高质量数据集核心覆盖新能源、水电、煤矿三大能源领域[2] - 数据应用同时延伸至交通、农业、保险等行业板块，展现出广阔的应用前景[2] - 气象数据产品已实现标准化，像工业品一样挂牌交易，并在体育训练计划制定等多个领域发挥价值[1] - 企业主动寻求合作，体现了气象数据的多元价值，并推动公司不断提升技术研发与服务水平[2] 行业发展与基础 - 贵州独特的多山复杂地形与多变气候条件，成为气象数据产业化的“天然试验场”[1] - 贵州新气象是气象数据要素市场化探索的先行者[1]

数字经济与信息化建设 - “十四五”期间全省数字产业年均增速达16.2%，预计2025年数字经济规模达2800亿元 [1] - 全省在建和投运重点数据中心达50个，算力总规模预计突破150EFLOPS，其中智算占比超过97% [1] - 截至2025年三季度末，全省两化融合水平达63.5，较2024年末提升3.4 [1] 新型城镇化与人口集聚 - 优化“一群三带”城镇空间布局，推动贵阳贵安融合发展，支持遵义建设省域副中心 [1] - 2024年末贵阳常住人口超660万人，单年增量位居全国省会城市首位 [1] - “十四五”时期改造老旧小区78.68万户，改造背街小巷5667条 [1] 农业现代化与优势产业 - 重点打造肉牛、茶叶、辣椒和中药材、食用菌、刺梨、油茶、竹等“3+5”优势产业 [1] - “十四五”以来，贵州辣椒、刺梨、李子、天麻、薏仁、太子参种植规模全国第一 [1] 旅游产业化与品牌建设 - “红飘带”项目两年来接待游客超200万人次，《伟大转折》两年演出超2000场 [2] - 围绕“黄小西吃晚饭”山水意境及“村超”“村BA”乡土激情，打造多彩文旅品牌 [2] - 正围绕资源、客源、服务加快建设世界级旅游目的地 [2] 产业发展与重大项目 - 依托磷、铝、锰等丰富矿藏，拓展壮大优势矿产资源精深加工产业集群 [3] - 凭借凉爽气候与绿色生态，发展大数据产业和绿色算力 [3] - 毕节磷煤化工一体化项目是全省投资规模最大的产业项目之一，仅用70余天完成用地审批 [3] 招商引资与经营主体 - 2025年1月至11月，全省纳入拟招重大项目863个、拟引资5486.93亿元，已签约652个、合同额3371.24亿元 [4] - 全省经营主体总量从2021年底的388.71万户增长至2025年底的484.1万户 [4] - 通过“免申即享”、金融“组合拳”及梯度培育体系优化营商环境，助力企业“个转企、小升规、规上市” [4] 新能源产业投资 - 宁德时代贵州基地签约建设新能源电池生产制造基地二期项目，规划年产能30GWh动力及储能电池，占地约550亩 [3] - 二期项目将延续“灯塔+零碳工厂”标准，打造高自动化生产线，与一期形成协同效应 [3] 民生福祉与社会发展 - “六六就业稳岗计划”织密就业服务网，全省城镇新增就业稳定在每年60万人左右 [5] - “十四五”累计新增公办学位15.4万个，5个国家区域医疗中心建成开诊 [6] - 居民增收行动有效缩小城乡收入差距，脱贫攻坚成果巩固拓展 [5] 生态保护与绿色经济 - 积极推进减污降碳协同增效，支持壮大绿色产业，坚持铁腕治污 [6] - 探索“两山”转化路径，将绿水青山转化为经济优势，如将一颗刺梨做成百亿产业 [6] - 从“山地公园省”到世界级旅游目的地，生态优势吸引游客并富民 [6] 文化产业与消费拉动 - 深入实施“四大文化工程”，电影《四渡》定档2026年，电视剧《乌蒙深处》占据收视榜 [6] - 演艺市场实现观众人次、票房收入“双丰收”，47场大型营业性演出票房收入达8.3亿元，拉动综合消费超60亿元 [6] 未来发展战略 - 展望“十五五”，贵州将大力实施强化比较优势战略，以生态、矿产、文旅、数智、人力资源为着力点 [6] - 在高质量发展新路上久久为功，努力展现奋进、活力、幸福、文明、美丽、勤廉的贵州新风采 [6]

贵州省“十五五”规划战略核心 - 贵州省“十五五”规划建议明确，必须大力实施强化比较优势战略，走高质量发展新路，以生态资源保护开发为重点，推动生态优势转化为经济优势 [1] - 比较优势被定义为基于资源禀赋、要素条件、区位特征的差异化竞争优势，是区域高质量发展的“动力系统” [1] 生态基础优势 - 贵州省森林覆盖率持续保持在60%以上，2024年数据显示森林覆盖率达63.3% [3] - 贵州空气质量优良率常年保持在98%以上，主要河流出境断面水质优良率稳定在100% [3] - 依托良好生态环境，为大数据产业、旅游产业和生态农业等新兴业态提供“天然”支持，创造新的经济增长极 [3] 生态文化优势 - 贵州省以其独特地理环境和丰富民族文化著称，各族人民拥有世代相传的生态智慧 [3] - 具体案例包括从江县的“稻鱼鸭复合系统”提高土地利用率并保证生态平衡，以及布依族、白族等民族在建筑、梯田建设中对自然环境的精心适应与保护 [3] 生态政策优势 - 贵州被赋予生态文明建设先行区的战略定位，负有筑牢长江、珠江上游生态安全屏障的重大政治责任 [4] - 作为国家生态文明建设示范区，拥有先行先试的政策空间，多项国家级试点项目（如赤水河流域生态补偿）落户于此，使其成为生态文明制度创新的“试验田” [4] - 贵州拥有独家IP“生态文明贵阳国际论坛”，这是经中央批准、我国唯一以生态文明为主题的国家级国际性高峰论坛，已成功举办13届，成为向世界传播生态文明思想的重要载体 [4] 生态经济发展路径与未来方向 - 过去5年间，贵州的森林覆盖率、水资源质量等有较大提升，系统性地触发了生态经济和社会的链式反应 [5] - 贵州以生态修复为基础，绿色产业为纽带，探索出了一条生态保护与民生改善互相促进的普惠发展道路 [5] - “十五五”期间，将推进生态资源的产业化利用、生态产品市场化交易，不断开发生态产品价值化补偿的新路径 [5] - 学术研究将聚焦生态文化、三线建设生态修复、生态产品价值转化路径拓展等领域，实践方面将与相关单位、高校联合进行项目攻关 [5]

核心观点 - 中国已完成脱贫攻坚战后的5年过渡期目标任务 巩固拓展了脱贫攻坚成果 守住了不发生规模性返贫的底线 正全面推进乡村振兴[1] - 通过产业发展、就业保障、基础设施改善和乡村建设 脱贫地区发展活力增强 为乡村全面振兴和中国式现代化注入动力[1][2][3][5] 产业发展与就业 - 832个脱贫县均培育出2到3个优势突出、带动力强的主导产业 总产值超过1.7万亿元[2] - 脱贫人口务工就业规模连续5年稳定在3000万人以上 稳住了脱贫家庭三分之二以上的收入[2] - 脱贫县农村居民人均可支配收入年均实际增长7.8% 比全国农村年均增速高0.9个百分点[2] - 新质生产力向脱贫地区加速流动 清洁能源、大数据等新兴产业蓬勃发展 传统农业借助航天育种等技术变得更加高效[3] 基础设施与市场联通 - 全国农村自来水普及率从“十四五”初期的84%提升到96%[3] - 全国行政村5G通达率超过90%[3] - 农村公路总里程已超过464万公里[3] - 中西部地区快递业务收入和业务量占全国的比重分别提高5.4个和7.5个百分点 促进了其更好融入全国统一大市场[3] - 交通基础设施改善（如贵州花江峡谷大桥）为乡村振兴开辟新通道 带动了当地旅游业增长（如贞丰县旅游综合收入同比增长超6%）[3] 政策方向与未来重点 - “十五五”规划建议提出统筹建立常态化防止返贫致贫机制 并强调分层分类帮扶欠发达地区[4] - 各地正将常态化帮扶纳入乡村振兴战略统筹实施 通过开发式帮扶增强内生发展动力 并通过社会保障体系兜牢民生底线[4]

文章核心观点 - 贵州省通过实施《中长期青年发展规划（2019—2025年）》，成功构建“青年友好型成长型省份”，在青年住房、落户、就业、教育及思想引领等多维度进行“投资”，显著提升了青年发展水平，并获得了可观的社会与经济回报，实现了青年成长与地区发展的“双向奔赴”[1][3][8][12] 政策环境与基础设施投资 - 贵阳市通过提供免费住宿、便捷落户等“青年友好”政策吸引并留住青年，2024年新增常住人口居全国首位，其中青年占比超60%[3] - 全省连续五年累计实施122个省级青年发展重点项目，“贵州青年实事”累计服务青年1230余万人次[4] - 全省劳动年龄人口和15岁以上人口人均受教育年限在2024年分别提升至10.17年、9.25年[4] 产业机遇与青年价值创造 - 在“富矿精开”战略下，贵州磷化集团通过青工创新创效大赛，累计申报项目236个，为企业创造经济价值超过20亿元[7] - 全省数字经济人才中青年占比达53.94%，青年创业者受益于大数据产业发展机遇，业务量实现每年翻一番[7] - 在乡村振兴领域，青年激励农技人员创建粮油高产示范田520万亩，良种覆盖率98%以上[7] 社会责任与思想建设 - 《规划》实施期间，全省组建了6.9万支青年志愿服务队，覆盖九类重要领域，并有超11.8万名西部计划大学生志愿者参与基层服务[10] - 通过思想政治引领，面向204万名团员和1155万名青年开展主题教育，青年政治认同感提升至98.45%[12] - 青少年党史学习教育调查显示，75.8%的贵州青年表达了入党意愿，98.6%的青年认同爱国是最基本的道德要求[10][11]

全社会用电量突破十万亿千瓦时 - 2025年中国全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5%，首次突破十万亿千瓦时大关 [2] 用电量结构反映经济动能转换 - 用电量内部结构发生变化，制造业用电比重下降，而高技术制造业、现代服务业及居民消费用电比重上升 [2] - 数字经济、智能制造、绿色能源等新赛道成长，提升了单位电力产出效率，使电力消费更具高科技和高质量附加值 [2] - 信息传输、软件和信息技术服务业用电因数据中心、云计算、人工智能算力中心兴起而快速增长 [3] - 新能源汽车普及推动了交通领域的电气化进程 [3] 能源供给向清洁化与多元化转型 - 中国清洁能源发电量占比已超过三分之一，风电、光伏发电装机容量连续多年位居世界第一 [4] - 在“人工智能+”时代，能源消耗将呈指数级跃升，对供能方式的要求转向多元化和多样化 [3] - 分布式光伏和储能系统的广泛应用，改变了传统的用电时空分布 [3] 电力系统智能化与高效化管理 - 智慧电网、需求侧响应、虚拟电厂等技术应用，使电力供应能根据经济运行需求动态调整，更加灵活高效 [4] - 大数据和人工智能分析使电力数据成为可实时采集、分析和应用的宝贵资源，提升了经济运行的整体韧性 [4] 电力成为连接经济增长与碳中和的关键纽带 - 产业结构的转型升级、能源消耗的指数级上升与新能源产业的蓬勃发展，已形成内在闭环 [3] - 随着碳交易市场完善、能效标准提升及储能技术突破，电力将成为连接经济增长与“碳中和”目标的关键纽带 [4] - 经济增长与环境保护之间呈现相互赋能和互促共生的关系 [4]