证券研究报告 2025 年 6 月 30 日 星期一 【A 股市场大势研判】 市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 1 市场表现： | 指数名称 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 涨跌 | 上证指数分时图 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3424.23 | -0.70% | -24.23 | | | 深证成指 | 10378.55 | 0.34% | 35.07 | | | 沪深 300 | 3921.76 | -0.61% | -24.26 | | | 创业板 | 2124.34 | 0.47% | 9.92 | | | 科创 50 | 988.21 | -0.18% | -1.76 | | | 北证 50 | 1439.63 | 1.06% | 15.06 | | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 数据 板块排名： | 申万一级涨幅前五 | | | 申万一级跌幅前五 | 热点板块 n | 涨幅前五 | 热点板 ...

作为2025年商业市场Campaign的首站活动，华为在此次峰会上展示了多款创新产品和解决方案，包括全新的Wi-Fi 7-Advanced AP和极简网络架构等。华 为中国政企商业MKT与解决方案销售部部长浦强表示，华为将继续坚持"伙伴+华为"体系，从研发、营销、供应链、服务等多个维度为合作伙伴提供全方 位支持，共同分享商机、提供实用工具，并培养专业工程师。 会上，多位嘉宾共同发布了《"无智联，不AI"星云计划2025》。华为数据通信产品线园区网络领域副总裁陈志伟详细介绍了华为推出的未来园区网络参考 架构，旨在推动多维度体验的全面升级。在智慧场景建设方面，深圳小梅沙度假区与华为携手，定制部署了差异化的无线AP解决方案，应用了新一代高 品质无线Wi-Fi，共同打造了深圳小梅沙智慧文旅综合体的样板点。 深圳职业技术大学构建了全场景Wi-Fi 7校园网络，通过AI运维实现了网络零等待；深圳市中西医结合医院将Wi-Fi 7网络部署到了多个场景，提升了医疗 服务的智能化水平；深圳市今天国际物流技术股份有限公司则打造了高品质万兆园区网络，实现了建网和运维的自动化与智能化。 近日，深圳举办了一场别开生面的盛会——"无智联， ...

机构指出，结构性机会仍将是贯穿中报季的话题，指数型机会可能还需要等三季度末到四季度。 【财经日历】 09:30 中国6月官方制造业PMI 14:00 英国第一季度GDP年率 | 3 | 盘前必读 | | // 外盘怎么样 // | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 标 | | 现价 | | 涨跌 | 滑 | | 琼斯工业指数 | | 43819.27 c | | 432.43 | 1.0 | ►►据央视新闻，国务院总理李强6月27日主持召开国务院常务会议，听取关于贯彻落实全国科技大会精神加快建设科技强国情况的汇报，部署健全"高效办 成一件事"重点事项常态化推进机制，审议通过《农村公路条例（草案）》。 会议指出，要进一步增强责任感紧迫感，锚定目标不松懈，以"十年磨一剑"的坚定决心，加快推进高水平科技自立自强。要围绕"补短板、锻长板"加大科技 攻关力度，巩固和提升优势领域领先地位，加快突破关键核心技术，牢牢把握发展主动权。要切实将科技成果转化为现实生产力，充分发挥我国超大规模市 场优势，强化企业科技创新主体地位，深化科技成果转化机制改革，推动科技创新和产业创新 ...

信达生物减重创新药获批上市 - 信达生物研发的首款国产减重创新药玛仕度肽注射液获国家药监局批准上市 用于成人肥胖或超重患者的长期体重控制 [1] - 玛仕度肽是全球首个GCG/GLP-1双受体激动减重药物 有望打破诺和诺德、礼来主导的全球减重药领域双雄争霸格局 [1] - 中国已获批四款GLP-1减肥药 包括利拉鲁肽、贝那鲁肽、司美格鲁肽及替尔泊肽 前两款为国产短效制剂 后两款为进口长效制剂 [1] 玛仕度肽的机制与临床效果 - 玛仕度肽作用靶点为GLP-1受体和GCG受体 通过抑制食欲和促进肝脏脂肪分解实现协同减重 并能改善脂肪肝 [1] - 根据GLORY-1三期临床结果 用药48周时 4mg和6mg玛仕度肽组体重减轻至少15%的受试者比例分别达35.7%和49.5%以上 [2] - 研究牵头专家表示 玛仕度肽减重效果初步看可优于司美格鲁肽 [2] 国内减肥药研发竞争格局 - 恒瑞医药GLP-1/GIP双靶点药物HRS-7535在Ⅲ期临床试验中减重效果达18% [2] - 华东医药口服小分子GLP-1激动剂HDM1002进入Ⅱ期临床 双靶点药物HDM1005研发处于行业领先水平 [2] - 丽珠集团司美格鲁肽生物类似药LZ001已启动Ⅲ期临床 原料药产能规划为2吨 [2] 中国GLP-1减肥药市场前景 - 2025年中国GLP-1类减肥药市场规模有望突破150亿元 渗透率预计从2023年不足5%提升至18%~20% [3] - 分析人士指出 减肥产品定价较高 主要面向中高端人群 国产药品上市时间晚于外资 市场认可度将决定未来发展空间 [3] - 光大证券认为 具备领先研发进度和强大销售执行力的企业将在商业化竞争中占据优势 GLP-1产业链将持续景气上行 [3] 相关概念股动态 - 信达生物拥有玛仕度肽中国权益 获批上市是其心血管及代谢领域重要里程碑 将助力抢占国内市场份额 [4] - 来凯医药自主研发的LAE102针对超重/肥胖的I期临床试验进展顺利 64名受试者已完成给药 [4] - 歌礼制药ASC47联合司美格鲁肽治疗肥胖症的美国临床研究已完成首批受试者给药 在小鼠模型中联合用药比单药多减重56.7%且不减肌 [4]

如果说周三晚的2025年NBA选秀大会开始前，人们多少还对库珀·弗拉格是否会成为状元秀心存疑虑，那么在选秀仪式启动几分钟后，这种怀疑就烟消云 散了。 NBA总裁亚当·萧华（Adam Silver）宣布这位来自缅因州纽波特的18岁新星被达拉斯独行侠以状元签被选中后，弗拉格走上布鲁克林巴克莱中心的舞台， 周身散发着沉稳的自信，仿佛天生就该站在那里。毕竟，从高中到大学，他近乎无限的天赋早已令球探们为之倾倒。 作为大一新生代表杜克大学出战仅一个赛季，他便赢得奈史密斯年度最佳球员奖，带领蓝魔队拿下大西洋海岸联盟（ACC）冠军并闯入四强赛。 "说句心里话，这是梦想成真的感觉，我想和那些对我有着特别意义的人分享这一刻，"弗拉格被选中后说道，父母和两个兄弟陪伴在侧，"没有身边这些 人，没有家乡缅因州那些支持我的人，我不可能站在这里。看台上还有我的亲友团，他们为我而来，没有他们就没有今天的我。看到所有人都在支持我， 对我来说意义非凡。" 01 如今，弗拉格正在因过往的耀眼表现收获回报。 作为状元秀，他NBA职业生涯前四年的薪水可能超过6000万美元。如果这位被拿来与勒布朗·詹姆斯（LeBron James）和维克托·文班亚马（ ...

由市文广旅局重点打造的市民文化夜校自开课以来，凭借丰富多元的课程与专业贴心的教学服务， 持续掀起学习热潮。此次市民文化夜校暑期班凭借创新的"商圈+夜校""亲子+夜校""非遗+夜校"模式， 为市民带来不一样的文化学习体验，吸引众多市民关注与参与。 近日，我市市民文化夜校正式推出暑期班共83门课程，其中27门为"零门槛・全免费"公益课堂，以 专业化课程体系与精细化服务，继续为市民打造暑期充电好去处。 "商圈+夜校"让文化学习融入城市烟火气。本次暑期课程在全市精心设立28个教学点，其中不乏深 入热闹繁华的商圈。市民在逛街购物、休闲娱乐之余，就能走进商圈内的学习角，参与古琴入门学习、 民谣吉他演奏技巧等丰富多样的课程学习。"亲子+夜校"艺术互动搭建情感桥梁。暑期班特别推出艺术 类亲子课程，成为夜校的一大亮点。课程涵盖小提琴亲子启蒙、古琴亲子课、少儿茶艺亲子课等。"非 遗+夜校"传统文化点亮夏夜课堂。暑期班开设吉祥纹样剪镂、中国结、捏塑入门等非遗传承体验课 程，邀请专业文化指导师现场教学。 我市市民文化夜校，是我市文化指导师志愿服务模式的深化拓展，推动全民终身学习理念融入城市 日常，吸引社会力量参与公共文化服务。除了开 ...

"提交租房提取公积金申请后，3分钟系统自动审批通过，全程15分钟，钱就到账了！"新市民陶先 生近日体验了公积金线上提取服务，惊喜连连，"之前没想到租房也能提取公积金，更没想到能这么 快、这么方便！" 陶先生的"双重惊喜"，正是市住房公积金管理中心（以下称"中心"）深化"互联网+公积金"改革的 生动缩影。在镇江，一个覆盖全业务、贯通线上线下的智慧服务网络已然成形，"7×24小时"全天候办理 让"数据多跑路、群众少跑腿"成为现实，推动政务服务由"可办能办"转为"好办易办"。 只进一门，服务升级提速 近年来，中心持续深化"高效办成一件事"改革，构建起"一事集成、高效办结"的服务新模式，让职 工切实感受办事流程的简化和服务效率的提升。截至5月末，开通10类"一件事"服务事项，累计办理业 务1.45万笔。 只进一门，服务升级提速，"集成办"让职工感受到了"进家门"服务。中心根据各渠道业务规模适时 调整窗口服务架构，将7个线下业务窗口和4个线上业务窗口优化整合为10个"一窗通办"综合窗口，形 成"线上线下"双轨并行的服务新模式。 值得一提的是，今年5月，建行、邮储、农商行作为首批银行，进驻市公积金中心"公积金贷款一件 事 ...

"这次学的市场洞察，是企业出海的第一步，对我们了解海外市场很有帮助。"6月25日，谷歌品牌 出海训练营在阳澄数谷开营，苏州姚绣文化有限公司品牌部部长吴瑞博特地赶来学习。训练营一共6 期，课程涉及企业出海全链路，讲师来自谷歌大中华区新客户业务部。 谷歌品牌出海训练营是苏州暑期技能大培训中的一场。开营前一天，苏州召开"技能照亮前程"暑期 技能大培训推进会，拉开了培训的大幕。当日起至9月，苏州将按照"产业发展需要什么就培训什么"的 导向，充分利用各大院校释放培训资源的窗口期，以及各类人群充电学习的黄金期，大规模开展职业技 能培训，力争覆盖12万人次。 苏州实施暑期技能大培训，是深入贯彻党中央决策部署的具体行动，也是回应社会各方期盼的关键 举措。去年9月，党中央、国务院出台《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》；今年3 月，人社部、财政部出台《实施"技能照亮前程"培训行动通知》。两份文件均提出，要以实施就业优先 战略为引领，以破解结构性就业矛盾为着力点，健全终身职业技能培训制度，构建贯穿劳动者学习工作 终身、覆盖职业生涯全程的技能培训体系。 再从自身实际情况看。当前，苏州正以新型工业化引领"制造大市"迈向" ...

电网员工应用基于光明电力大模型研发的输电线路巡检系统，掌握输电线路历史情况，有针对性地开展线路 巡检工作。 川渝1000千伏特高压交流工程。 国家电网有限公司供图 电网员工正在研发国产开源大模型和光明电力大模型融合应用模式。 当好配网"调度员"，为配网运行提供智能辅助决策，使电力保供更可靠；当好设备"评估员"，特高压直流主 设备状态评估分析时长由一周缩短至分钟级，使生产运行更智能；优化企业办电流程，供电方案智能编制效 率提升7倍以上……作为我国电力行业首个千亿级多模态大模型，国家电网有限公司打造的光明电力大模型就 像一位"智慧管家"，让电力生产运行各环节迸发新活力，为能源电力行业高质量发展注入新动能。 自2024年12月19日正式发布以来，光明电力大模型已覆盖国家电网有限公司总部和27家省级电力公司，并在 电网规划、电网运行、设备管理、作业管控、客户服务、经营管理等领域试点应用。 光明电力大模型在哪些方面取得了突破，对于我国新型电力系统建设将发挥什么作用？让我们一起探访。 推动智能转型 打造千亿级参数规模"最强大脑" 回顾参与光明电力大模型建设的经历，中国电力科学研究院有限公司科研人员石聪聪坦言，电力行业的特 ...

中央纪委国家监委网站 王雅婧 通讯员 施静祎 6月11日，安徽省芜湖市国家级稻渔综合种养示范区内，无人驾驶农机正在犁田。图片来源：视觉中国 6月23日，在江苏省淮安市洪泽区祥泰家庭农场水稻插秧现场，无人插秧机开足马力，按照规划路径将秧苗均 匀地插入田中。 全国已有超过1000个"无人农场"投入运营 过去，插秧对于农民来说，是个极其辛苦的工作。天蒙蒙亮就要起床，靠着肩挑背驮，将秧苗搬运到稻田 里，一干就是一天。如今有了无人插秧机，不仅免去了劳作的辛苦，提升了工作效率，还避免了人工插秧导 致的秧苗序列不整齐、穿插不均匀等问题。据农场的工作人员介绍，过去人工插秧，一人一天能完成1亩就算 很多了；如今用上了无人插秧机，一台机器一小时能完成6到7亩地的插秧工作。300亩示范稻田，两台无人插 秧机同时工作，一天按照8小时的工作时长算，不到3天就能完成。 湖北省十堰市，一家企业的智能农机柔性生产线上，工人们正在对测土机器人进行组装。资料图片 从翻地、播种到施肥、收割……如今，在各式各样农机装备的助力下，祥泰家庭农场已实现"耕、种、管、 收"全程无人精准作业。作为洪泽区首个建成的无人化农机智能示范基地，祥泰家庭农场除了无人插 ...