股东减持 - 股东新建元和天堂硅谷拟合计减持不超过4%的公司股份，其中新建元拟减持不超过2%，天堂硅谷拟减持不超过2%并进行"清仓式"减持 [1] - 减持原因为股东自身经营需要，减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] - 两股东曾在2024年2月至3月期间实施过一次减持，新建元减持809,105股（0.9992%），套现约5660万元，天堂硅谷减持1,214,483股（1.4998%），套现约7900万元 [1] 募投项目延期 - 微创医疗器械研发中心项目达到预定可使用状态的日期延期1年半，从原计划的2025年6月30日调整至2026年12月31日 [1] - 该项目拟投入资金1.66亿元，已投入6963万元，投资进度为41.95% [2] - 延期原因包括新办公大楼较原计划延期使用，以及为应对市场环境变化提高募投项目质量和募集资金使用效果 [2] 公司财务表现 - 2024年营业收入6.37亿元，同比增长25.14%，归母净利润2.93亿元，同比增长35.06%，扣非净利润2.73亿元，同比增长28.62% [3] - 2025年一季度营业收入1.29亿元，同比上升15.3%，归母净利润5625万元，同比上升6.6%，扣非净利润4866万元，同比上升0.8% [3] - 2025年一季度经营现金流净额753万元，同比下降47.3% [3] 募集资金使用 - 2023年实际募集资金净额16.5亿元，截至2025年2月28日累计投入4.8亿元 [2] - 微创医疗器械研发中心项目功能包括机械设计、软件设计、样品试制等多个研发环节，旨在搭建多功能试验研发平台 [2] - 公司表示该项目仍具备投资必要性和可行性，将继续实施并密切关注相关条件变化 [3]

市场表现 - 中证A500指数上涨0 29%，成分股长春高新上涨9 24%，鹏鼎控股上涨7 29%，以岭药业上涨6 91%，巨星科技上涨6 90%，华海药业上涨6 56% [1] - A500ETF嘉实(159351)上涨0 40% [1] ETF流动性及规模 - A500ETF嘉实盘中换手4 79%，成交7 67亿元，近1月日均成交30 17亿元 [3] - A500ETF嘉实近1周规模增长3 19亿元，近2周份额增长12 99亿份 [3] - A500ETF嘉实近5个交易日内有3日资金净流入，合计7 09亿元 [3] 指数成分及权重 - 中证A500指数前十大权重股合计占比20 67%，包括贵州茅台(4 40%)、宁德时代(2 95%)、中国平安(2 47%)、招商银行(2 38%)等 [3] - 贵州茅台上涨0 59%，宁德时代上涨2 46%，中国平安上涨0 27%，招商银行下跌0 72% [6] 行业动态 - 全市场中证A500指数基金数量达120只，募集总规模超过2160亿元 [3] - 政策推动资本市场指数化投资进入"快车道"，吸引险资、社保等长期资金入市 [3] 后市展望 - 2025年三季度预计为中枢偏高的震荡市，四季度市场中枢有望抬升，2026年可能进入牛市行情 [4]

公司愿景与战略 - 公司2030年愿景是成为国际一流的生物制药公司，目标包括5个产品管线进入全球多中心3期临床，2个产品在海外上市，并在产品、管线、市值层面取得国际地位 [1] - 公司计划在2027年实现非肿瘤业务收入200亿元，与肿瘤业务并驾齐驱 [5] - 海外业务方面，肿瘤领域IBI363和IBI343研发进度领先，2027-2030年海外收入有望提升，前期以肿瘤为主，后期非肿瘤收入也将贡献 [5] IBI363研发进展 - IBI363(PD-1/IL-2α-bias双抗)临床策略清晰：I期暴露问题，II期选择代表性瘤肿进行POC，III期推进确定性高的适应症 [2] - 一线肠癌、胃癌、肺癌数据符合预期，预计2026年读出一线POC数据 [2] - 3mg/kgQ3W组的三级以上不良反应率为43.9%，关节痛和皮疹发生率较高但总体可控，未来一线适应症不良反应有望改善 [3] 玛仕度肽商业化 - 玛仕度肽6月27日获批上市，适用于BMI≥28kg/m2(肥胖)或BMI≥24kg/m2(超重)伴有合并症的成人患者 [4] - 公司将采取全渠道营销模式，包括院内、院外及新兴渠道，预计2025-2026年销售额分别为6亿元和18亿元 [4] - 玛仕度肽获批将显著带动非肿瘤业务收入增长 [5] 产品管线进展 - 替妥尤单抗(IGF-1R)获批、托莱西单抗(PCSK9)进入医保、IBI223有望年底获批，持续为非肿瘤业务带来增长 [5] - 肿瘤领域IBI363和IBI343(CLDN18.2ADC)研发进度处于前列 [5]

美国政府取消对华芯片设计软件出口限制 - 美国取消对中国出口芯片设计软件的限制 美国公司Synopsys宣布这一决定[1] - Synopsys正在努力恢复对中国市场受限产品的访问权限[1] 美国此前对华芯片设计软件出口管制 - 美国曾在5月要求包括Synopsys在内的多家芯片设计软件公司必须获得许可证才能向中国出口半导体相关软件和化学品[2] - 美国商务部未立即回应CNBC的置评请求[2] 中美贸易关系进展 - 中国上周表示与美国在贸易休战方面取得进展[3] - 双方已就恢复稀土和先进技术交流达成有条件协议[3]

市场表现与风格轮动 - 今年以来A股市场成长风格占优 中证800成长指数年内上涨4.55% 跑赢同期中证800指数0.87%的涨幅 [1] - AI 半导体 创新药等科技板块轮动走强 带动成长风格表现突出 [1] 摩根汇智优选基金产品特征 - 摩根汇智优选混合型基金(A类023780 C类023781)为成长风格主动量化产品 7月7日起发行 [1] - 股票资产占比60%-95% 以中证A500指数为业绩比较基准的股票部分 [1] - 采用三步股票投资策略：因子模型构建股票池→量化模型精选个股→组合动态优化 目标长期超越中证A500指数 [1] - 量化团队从历史增长 未来增长 增长潜力三大维度构建科学评价体系 多指标量化企业成长性 [2] - 运用量化多因子模型综合超额收益来源 优化组合权重争取超额收益 [2] 管理团队与投资逻辑 - 摩根资产管理中国指数及量化投资团队平均从业经验近10年 专注前沿量化策略与组合理论研究 [2] - 拟任基金经理胡迪具备17年证券从业经验 曾管理数十亿美元全球量化组合 [2] - 基金经理认为2025年国产AI大模型技术突破将带来行业增长机会 新质生产力相关产业有望发力 [2]

项目概况 - 大渡河上游巴拉水电站首台机组投产发电仪式在项目业主营地举行 [1] - 项目位于四川省阿坝州马尔康市，是大渡河干流"3库28级"水电规划第2级 [1] - 装机容量74.6万千瓦（含3台24万千瓦混流式机组及1台2.6万千瓦生态机组） [1] - 电站坝高140米，库容1.338亿立方米，设计年均发电量25.53亿千瓦时 [1] 项目开发与建设 - 国家电网四川省电力公司提前实现71.8公里的500千伏送出工程全线贯通 [1] - 项目由中电建水电开发集团有限公司控股开发，四川足木足河流域水电开发有限公司负责建设运营 [1] - 2021年初主体工程开工，当年11月实现截流，2025年初下闸蓄水，6月实现首台机组投产 [1] - 其余3台机组将于今年7月底全部投产 [2] 环保与社会效益 - 国家一级保护动物川陕哲罗鲑全人工繁殖获得成功，足木足公司累计投入1.28亿元建设鱼类增殖放流站 [2] - 项目投资1.64亿元修建通村公路，结束马尔康市日部乡色江村不通车历史 [2] - 投入1.25亿元建设110千伏施工电源，解决日部、康山等乡镇用电盲区 [2] - 通过吸纳当地村民参与工程建设，带动人均年收入增长 [2] 经济效益与未来规划 - 电站全面运营后，年节约标准煤116万吨、减排二氧化碳300万吨，年利税超9000万元 [2] - 下一步将加速推进下尔呷、达维水电站及流域水光互补项目 [2] - 规划建设超100万千瓦光伏资源及2个百万千瓦级抽水蓄能项目 [2] - 力争5-10年内形成千万千瓦级清洁能源基地 [2]

市场表现 - 中证港股通医药卫生综合指数(930965)上涨1.77%，成分股亚盛医药-B(06855)上涨7.04%，康方生物(09926)上涨6.73%，科伦博泰生物-B(06990)上涨5.71% [1] - 港股医药ETF(159718)上涨1.67%，最新价报0.85元，近1年净值上涨65.46% [1] - 中证医药及医疗器械创新指数(931484)上涨1.01%，成分股长春高新(000661)上涨8.33%，康弘药业(002773)上涨3.85%，爱美客(300896)上涨3.26% [6] - 医疗创新ETF(516820)上涨0.57%，最新价报0.35元，近5个交易日合计资金净流入1245.88万元 [6] 行业动态 - 百利天恒双抗ADC药物"伦康依隆妥单抗"治疗鼻咽癌的III期临床试验达到主要终点，成为全球首个完成III期研究的双抗ADC [2] - 阳光诺和与乐旷惠霖达成合作，共同开发STC007项目并签署2亿元合同 [2] - 迪哲医药核心产品舒沃替尼获美国FDA批准上市，实现中美双认证里程碑 [2] - 美诺华2025H1归母净利润预计4600-5200万元，同比大增143%-175%，显著超越市场预期 [2] 政策与市场展望 - 2025年《支持创新药高质量发展的若干措施》出台，政策聚焦数据赋能研发、支付体系创新、国际协同发展三大核心机制 [3] - 中国创新药市场规模2024年突破1.3万亿元，预计2025年增速将维持在12%-15%区间 [3] - 双抗、ADC药物等前沿领域实现全球突破，AI赋能研发缩短周期30%，基因治疗技术加速临床转化 [3] 指数成分与权重 - 中证港股通医药卫生综合指数前十大权重股合计占比59.44%，包括信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)等 [8] - 中证医药及医疗器械创新指数前十大权重股合计占比63.62%，包括药明康德(603259)、恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)等 [11] 个股表现与权重 - 药明生物(02269)上涨0.58%，权重11.32%；百济神州(06160)上涨3.10%，权重10.67%；信达生物(01801)上涨3.28%，权重7.42% [10] - 药明康德(603259)上涨0.71%，权重11.68%；恒瑞医药(600276)上涨0.44%，权重10.22%；迈瑞医疗(300760)下跌0.17%，权重9.20% [13]

行业动态 - 2025全球数字经济大会期间成立业内首个AI善治联合体"人本智能发展与治理倡议" 新增16家成员单位包括百度 MiniMax 浪潮信息 慧与科技 北电数智 网易有道 西门子（中国）等科技企业 覆盖大模型 具身智能 算力基础设施及智慧养老 AI医疗等人工智能技术与应用关键领域 [1] - 目前倡议已凝聚近50家企业和机构 覆盖技术研发 应用落地与伦理治理等全链条 [1] - 政府工作报告明确提出持续推进"人工智能+"行动 人工智能正以前所未有的深度和广度重塑生产生活 [2] 公司参与 - "人本智能倡议"由财新智库 ESG30青年学者计划 联合国工发组织投资和技术促进办公室（中国·北京） 上海交通大学人工智能研究院 联想集团 腾讯研究院于去年11月联合发起 [1] - 联想集团副总裁王会文表示需大力发展混合式人工智能 培育智能体等应用生态 并秉持人本智能科技发展观 鼓励科技企业"走出去"打造协同创新网络 [2] - 新增成员单位包括MiniMax 浪潮信息 北电数智 ABeam Consulting 方舟健客 万物云 得印科技 魔法原子 图迹科技 百度 蜜度科技 网易有道 慧与科技 晶泰科技 九章云极DataCanvas 西门子（中国） [3] 技术发展 - AI绘画实现秒速出图 AI医疗助力高效诊断 智能客服准确率不断升级 [2] - DeepSeek 人形机器人等AI创新加速发展 [1] - 中国科学院自动化研究所研究员曾毅表示中国人工智能能力建设包括基础设施 研究与创新 产业应用 安全与治理能力 [3] 倡议内容 - 倡议从人本智能融入企业战略 加强行业自律 打造创新网络 推动国际合作 倡导ESG理念五个层面促进经验共享与创新 [2] - 推动技术与产业深度融合 共建"以人为本 智能向善"的人工智能发展生态 [2] - 治理是引领技术正确航向的方向盘 解决技术应该做什么和不应该做什么的问题 [3]

中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年主题展览和文艺活动 - 国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年主题展览和推出优秀文艺作品、文艺活动有关情况 [1] - 中央广播电视总台组建精锐团队高标准筹备系列纪念活动的报道工作 [3] - 总台紧扣抗战胜利80周年重大主题策划专题片纪录片、影视作品、文艺节目等全平台多语种宣传 [3] 专题片纪录片 - 总台央视综合频道、科教频道将播出十集政论片《胜利》全面回顾中国人民抗战历程 [4] - 国防军事频道将播出五集专题片《山河铭记》展示中国军队与人民的战略战术 [4] - 中文国际频道将播出六集纪录片《受降》展现八路军、新四军浴血奋战的历史 [4] - 中文国际频道将播出六集纪录片《烽火侨心》讲述海外华侨华人支援抗战的故事 [4] - CGTN将推出纪录片《共同的使命》和《伟大的胜利》向海外受众阐释中国抗战贡献 [4] 电视剧 - 总台将推出两部重点电视剧《我们的河山》和《归队》分别讲述山东和东北抗战故事 [5] 文艺节目 - 总台派出百余人的精锐团队配备8K超高清转播系统全力做好抗战胜利80周年文艺晚会报道 [7] - 总台央视综合频道、综艺频道将播出十集特别节目《烽火战歌》通过经典抗战歌曲展现抗战历程 [7] 经典抗战题材影视作品重播展映 - 总台精选《滹沱儿女》《叛逆者》等多部高品质电视剧6月下旬起在多平台重播 [8] - 电影频道7月起推出"铭记历史·缅怀先烈"主题电影展播安排近百部国产抗战影片展映 [8]

资金流动性 - 资金供给端小幅收缩，公募权益新发近两周回暖，杠杆资金净流入显著提升，ETF资金处情绪低点，上周净流入-197亿，处近3年5.9%分位；资金需求端股权融资近两周暴增5435亿，南向资金持续放量[4][6][21] - 两融资金上周净流入约265亿，较前值显著增长，近3年分位90%；成交额占全A比例为9.4%，较前值显著提升，参与度为近3年89%分位[13] - 上周产业资本净减持53.5亿，较前值有所下降，净减持规模处近3年63%分位；分行业看，上周净增持商贸零售7.4亿、银行2.7亿等，净减持电子18.2亿、计算机11.9亿等[29][33] 交易拥挤度 - 成长主题行业中，医疗服务交易热度分位下降至88%，军工上升6pct至87%[46][49] - 价值主题行业中，券商上升34pct至39%、家电持续下行至20%[51] - 周期主题行业热度多数下降，化工-11pct至79%[56][59] - TMT主题行业中，计算机+16pct至67%[65] 投资者温度计 - 上周上证指数创年内新高，推动快手A股搜索热度持续飙升[69] - 公募抱团趋势减弱，风格偏向价值，行业偏向消费、周期；24/9/18至今公募重仓股三成领涨，行业集中于电子、医药、军工等[4][84] - 最近一周沪深两市A股散户资金净流入633亿，较前值减少402.1亿，处过去五年19.2%分位，净流入规模下降；融资资金净流入265.3亿，较上周增加300.4亿[4][94]