行业指数表现 - 中证畜牧养殖指数成分股涨跌互现，兄弟科技领涨9 96%，金河生物上涨3 34%，美农生物上涨1 54%，神农集团领跌 [1] - 养殖ETF最新报价0 65元，近6月净值上涨12 16% [1] 政策动态 - 中央财经委员会会议强调依法治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能退出 [1] - 农业部持续调整优化生猪产能，推进生猪产业降重稳产工作 [1] 行业影响 - 政策引导将逐步淘汰生猪产业落后产能，提升整体产品品质 [1] - 企业需避免低价无序竞争，注重质量提升，有助于稳定市场价格和产业可持续发展 [1] 指数构成 - 中证畜牧养殖指数覆盖畜禽饲料、药物及养殖业务上市公司，反映行业整体表现 [3] - 前十大权重股合计占比65 27%，包括牧原股份、温氏股份、海大集团等 [3] 重仓股表现 - 海大集团下跌1 83%，权重11 24%；温氏股份下跌0 46%，权重10 10%；牧原股份下跌0 11%，权重10 08% [5] - 梅花生物上涨0 27%，权重8 79%；圣农发展上涨0 88%，权重3 98%；生物股份上涨0 37%，权重3 42% [5]

行业现状与目标 - 四川畜牧产业总产值突破7300亿元 是四川农业产业中产值最大的领域 [1][2] - 目标在3至5年内将畜牧全产业链产值培育突破万亿元大关 [1] - 四川将以生猪 家禽 牛羊 兔 蜂五大产业为重点 建设24个畜牧产业集群 [1] 行业挑战 - 龙头企业 链主企业数量少 精深加工链条不完整 缺乏具有市场竞争力的精深加工产品 [1] - 猪肉精深加工占比不到25% 精深加工附加产值增幅不大 [1] - 传统标准体系难以满足产业升级需求 在场址选择 厂区规划设计 环控和生物安全防控体系 免疫程序和疫病诊疗等方面亟需规范 [1] 标准化发展 - 首批11项团体标准发布 涵盖畜禽健康养殖 重大疫病防控 精准饲料配比 牧草培育等重要领域 [2] - 标准包括《川乡黑猪免疫技术规程》等 由四川农业大学 甘孜藏族自治州草原工作站 四川省畜牧科学研究院等单位牵头制定 [2] - 团体标准明确了技术规范操作要点 旨在助力四川畜牧万亿级产业链建设 [2] 政策支持 - 四川印发《千亿级优势特色农业产业建圈强链培育方案》 聚焦畜牧等10个优势特色农业产业 [2] - 启动"双培"行动（培育产业 培优企业） 推动千亿级优势特色农业产业建圈强链 [2]

生猪销售情况 - 2025年06月生猪销量11.22万头，其中商品猪5.23万头、仔猪5.78万头、种猪0.21万头 [1] - 2025年06月生猪销售收入12,239.55万元，商品猪销售均价14.76元/公斤 [1] - 2025年01-06月生猪销量合计63.23万头，同比增长5.57%，其中商品猪34.36万头，仔猪28.49万头，种猪0.37万头 [1] - 2025年01-06月生猪销售收入合计76,252.23万元，同比下降1.23% [1] 数据说明 - 销售数据未包含公司参股公司数据 [2] - 数据未经审计，与定期报告披露的数据可能存在差异 [2] - 因四舍五入，数据可能存在尾数差异 [2] 信息披露 - 披露仅包含公司畜牧养殖业务销售情况，不含其它业务 [3] - 公司指定信息披露媒体为巨潮资讯网及《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》 [3]

生猪销售情况 - 2025年06月生猪销售收入为12,23955万元，商品猪销售均价为1476元/公斤 [1] - 仔猪销量为2849万头，种猪销量为037万头，同比增长557% [1] - 生猪销售收入合计76,25223万元，同比下降123% [1] 销售数据说明 - 销售数据未包含参股公司数据 [1] - 数据未经审计，与定期报告披露数据可能存在差异 [1] - 因四舍五入，数据可能存在尾数差异 [1] 信息披露渠道 - 巨潮资讯网及《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》为公司指定信息披露媒体 [2] - 公司所有信息均以在上述媒体刊登的公告为准 [2]

智慧农业技术应用 - 河源东源万绿智慧无人农场实现5200亩稻田全程机械化种植，仅需6名工作人员管理，其中1500亩示范田实现无人化耕作[9][10] - 农场采用无人植保机巡航监测水稻长势，智能农机可24小时完成多种田间作业[2][11] - 两造水稻收割后，5000亩农场将全部种植"航天稻"品种[3] 水稻育种创新成果 - 兆华种业联合华南农大建立国家水稻育种创新研究院，利用生物育种和航天育种技术培育新品种[15][16] - "华航香银针"航天水稻品种通过广东省审定，被认定为2025年度超级稻品种，2024年推广25万亩，销售额900万元[17][18] - 该品种产量、品质和抗性均优于对照种美香占2号，多次创下亩产新纪录[19][20] - 2024年水稻制种面积达5300亩，产值5000万元，预计2025年将达1万亩，产值1亿元[22][23] 马铃薯种业突破 - 河源灯塔盆地建成广东省首个马铃薯南繁育种基地，填补广东规模化马铃薯脱毒种薯育种空白[43][44] - 基地首期工程每年可培育2000万粒脱毒微型薯，首批预计收获800万粒[30][45] - 气雾栽培技术使每株苗产出微型薯数量是传统方法的30倍[47] - 将有效解决广东马铃薯种薯"北薯南调"问题，降低运输成本并提高品种适应性[33][36] 畜禽种业发展 - 东瑞股份现代农业综合体项目年供应祖代及以上种猪5.6万头、父母代种猪13.5万头，种猪年产值约6.5亿元[57][58] - 广弘种业南方国鸡种业基地预计年供应家禽种苗超400万套、鸡苗8000万羽，年产值约2亿元[71][72] - 天翔达鸽业存栏种鸽15万对，年出栏原种种鸽15万对，"天翔1号"是国内首个自主知识产权原种种鸽[76][77][78]

行业表现 - 中证畜牧养殖指数(930707)上涨0 10%，成分股兄弟科技(002562)上涨9 94%，湘佳股份(002982)上涨1 85%，罗牛山(000735)上涨1 63%，海利生物(603718)上涨1 33%，溢多利(300381)上涨1 20% [1] - 养殖ETF(516760)上涨0 31%，冲击5连涨 [1] - 中证畜牧养殖指数前十大权重股合计占比65 27%，牧原股份(002714)权重10 08%，温氏股份(300498)权重10 10%，海大集团(002311)权重11 24% [2][4] 生猪供需分析 - 2025年行业能繁补栏谨慎叠加母猪生产性能同比提升有限，预计全年生猪供给增量有限，猪价中枢维持在15元/公斤以上 [1] - 24Q3养殖户能繁投机性超淘，25M2-M5腹泻病毒变异致仔猪损失同比增加，6月中旬前后缺口传导至商品猪出栏，有望驱动2025Q3猪价中枢持续抬升 [1] - 2025H2猪价同比下行压力偏大，国家多轮政策推动猪价上行缓解CPI压力 [2] 政策动态 - 5月29日发改委约谈猪企降体重限二育 [1] - 7月1日中央财经委员会第六次会议明确要求依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [1] - 政策手段包括约谈猪企降均重、严查调运限二育、环保督察、单向收储等，2025年猪价中枢及猪企盈利有望超预期 [2] 投资建议 - 生猪板块低位投资逻辑改善，供给收缩与宏观催化共振，建议积极配置 [2] - 养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，覆盖畜禽饲料、畜禽药物及畜禽养殖等业务上市公司 [2]

历史经济贡献 - 抗战时期盐池县产食盐、皮毛和甘草构成陕甘宁边区三大经济支柱[1] - 1941-1945年边区军民从盐池驮出12 5亿公斤食盐 占财政重要收入[5][7] - 八路军359旅2000名官兵赤足打盐 为节省物资光脚作业[3] 现代农业转型 - 滩羊养殖规模达330万只 品牌价值突破130亿元 占农民收入50%以上[15] - 建成125家标准化生态牧场 采用跑道晨练等科学养殖方式[11][15] - 创新"以渔治碱"模式 在1 2万亩盐碱地养殖三文鱼、海蟹等水产[9] 新能源产业布局 - 已建成215万千瓦光伏和305万千瓦风电 年发电量90亿千瓦时[19] - 高沙窝镇从盐运枢纽转型为光伏基地 年产值达19亿元[17][19] - 规划新增7个光伏项目 总装机容量超320万千瓦[19] 经济发展数据 - 2024年地区生产总值215 4亿元 城镇居民收入37386元(+4 5%)[21] - 农村居民收入19472元(+7 9%) 增速高于城镇[21] - 2018年成为宁夏首个脱贫县 形成六大特色产业体系[15][19]

金融支持乡村振兴 - 山西云州农商银行深度融入乡村特色产业发展，积极探索金融支持乡村振兴新路径，把更多金融资源配置到农村重点领域和薄弱环节 [1] - 创新金融产品、优化金融服务，提高走访频次、加大对接力度，更好满足乡村振兴多样化、多层次金融需求 [1] - 截至目前，该行涉农实体贷款较年初净增8400万元 [1] 黄花产业支持 - 云州农商银行创新推出"黄花贷"产品，实行优惠利率，简化贷款流程，有效解决农户资金短缺难题 [1] - 截至目前，该行已累计发放"黄花贷"12.31亿元，推动黄花产业规模化发展 [1] - 大同三利农产品有限责任公司获得1200万元专项信贷支持，建成"基地+农户+公司"一体化经营模式 [1][2] - 该公司与全区10个乡镇的2.1万户农民签订种植、收购合同，每年收购量达2000吨，带动6000户农户种植黄花 [2] 畜牧养殖支持 - 云州农商银行推出"养殖贷"产品，并针对养殖户购买草料贵、成畜售卖难的痛点，主动为供销双方"牵线搭桥" [2] - 截至目前，该行已累计发放"养殖贷"超1.22亿元，支持十多家养殖企业和200多户养殖专业户增收致富 [4] - 云州区滕家沟村养牛专业户刘先生获得10万元"养殖贷"，帮助其联系牛肉罐头加工企业 [4] 大棚经济支持 - 云州农商银行为温室大棚建设提供30万元信贷支持，帮助建成10座温室大棚 [3] - 该园区年产蔬菜水果超百吨，年收入达200多万元 [3] - 截至目前，该行已累计发放涉农贷款13.69亿元，有力支持大棚经济发展 [3] 金融服务机制 - 云州农商银行主动同农业农村局对接，详细列出全区重点涉农企业清单，并逐户走访，及时响应企业信贷需求 [4] - 推行"预授信"金融服务，开展前置信贷资料调查审查，定期更新，实现最快速度审批放款 [4] - 长期同乡镇一级政府保持联系，认真了解各乡镇产业发展情况，摸清产业分布区域和重点经营主体 [4] - 不断扩大无还本续贷覆盖面，积极推进减费让利政策，减轻企业负担 [4]

券商金股表现 - 上半年34家券商研究所金股组合中27家收益为正，占比近八成，华鑫证券和东兴证券金股组合收益领先，涨幅均超30% [2][3][4] - 6月券商金股涨幅前三为巨人网络(63.09%)、胜宏科技和内蒙一机(均超50%)，推荐券商分别为申万宏源证券/国元证券、东北证券和天风证券 [4] - 6月券商金股主要集中在信息技术行业，其次是工业、金融业、可选消费等领域 [5] - 7月券商最青睐恺英网络(5家推荐)和牧原股份，看好科技成长风格，重点配置软件与服务、技术硬件与设备、半导体等细分板块 [6] 券商下半年展望 - 多家券商预计下半年A股震荡上行，建议布局新兴科技(如AI、具身智能、国防军工)和红利资产 [2][7] - 申万宏源证券建议关注AI相关的数据中心、自动驾驶、机器人等主题机会 [7] - 中信证券看好中国自主科技能力提升、欧洲能源基建资源储备和中国激发内需潜力三大趋势 [7] - 中信建投证券建议继续以红利资产为核心底仓，因其具备稳定股东回报能力且在利率下行背景下受配置需求支撑 [8] 公募基金表现 - 主动权益类基金上半年平均收益6.78%，超八成正收益，347只收益超20%，50只超40%，11只超60% [9][10] - 中信建投北交所精选基金以82.45%收益夺冠，华夏和万家北交所基金收益分别为72.16%和超60% [10] - 重仓创新药的基金表现亮眼，长城医药产业精选(75.18%)、中银港股通医药(70.08%)等6只进入前十 [9][10] - 新消费领域基金如广发成长领航(68.29%)、申万菱信乐融(超56%)等净值增长显著 [10] 公募基金下半年展望 - 摩根资管重点关注AI、医药、消费、动力电池四大方向，认为AI相关硬件和应用值得持续关注 [11] - 汇丰晋信看好顺周期板块在经济需求恢复和供给受限下的价格和盈利弹性 [11] - 华安医药生物认为创新药长期逻辑未变，投资需兼顾龙头确定性与黑马弹性 [12] - 东方红医疗升级看好具备全球化潜力的生物科技公司和估值合理的传统药企创新转型 [12] 外资观点 - 外资机构认为"韧性"是中国宏观经济最大特征，消费和出口表现超预期支撑经济 [13][14] - 巴克莱指出中国零售销售数据超预期，汽车销量复苏趋势有望延续，出口商在欧洲和东盟寻找稳定买家 [14] - 高盛认为出口超预期强劲是中国经济展现韧性的重要支撑 [14] - 景顺建议关注中国人工智能、电动汽车及机器人等领域科技发展，认为中国股市估值合理 [15] 中国资产吸引力 - 瑞银观察到投资者对中国股票兴趣提高，认为其具有吸引力且估值存在12%-13%折价 [16] - 南向资金上半年净流入7311.93亿港元，达去年全年的90%，摩根士丹利看好港股流动性支持增强 [17] - 摩根士丹利指出A股与港股行业结构差异，MSCI中国指数可能比A股更早改善 [17] - 瑞银预计下半年南向资金持续净流入但流速或放缓，因港股拥有人工智能和新经济独特敞口 [17]

行业景气度信号追踪 - 煤炭行业25年6月煤价低于上年同期 预测25年7月行业利润同比下降 维持中性观点 [3] - 畜牧养殖行业25年5月底能繁母猪存栏4042万头环比微增 预测25Q4生猪供需平衡 猪肉价格底部震荡 等待产能去化阶段 [4] - 普钢行业预测25年6月利润同比负增长 PMI滚动均值环比未超阈值 维持中性信号 [5] - 结构材料与建筑工程行业测算25年6月浮法玻璃毛利同比下降 维持中性信号 预测水泥行业25年6月利润同比正增长 等待房屋新开工面积积极信号 维持中性观点 [5] - 燃料型炼化行业预测25年6月利润同比大体持平 维持中性观点 油服行业因油价未形成同比上行趋势 新钻井同比大体持平 维持中性观点 [6]