Fair Isaac Corporation (NYSE:FICO) Q4 2025 Earnings Call November 05, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsGuru Ariel - Tableau ConsultantFaisal - Managing DirectorSteve Weber - CFOWill Lansing - CEOScott Wurtzel - Equity Research VPDave Singleton - VP of Investor RelationsConference Call ParticipantsAshish Sabadra - Information and Business Services AnalystManav Patnaik - Managing Director and Senior Equity AnalystKevin McVeigh - AnalystJohn Mazzoni - AnalystJeff Meuler - Senior Research AnalystCraig Huber ...

写在文章前的声明：在本文之前的说明：本文中所列的投资信息，只是一个对基金资产净值进行排行的客观描述，并无主观倾向性，也不是投资建议，纯属 娱乐性质。 基金策略分析：上证指数大幅低开后单边走高小阳反弹报收，创业板走势相近小阳报收，成交额是1.89万亿，个股涨跌家数比3380：1905。 一顿操作猛如虎，目前已有29195只基金更新净值，谁是基金中的王者，谁又垫底，请看数据： | 基金简称 PK | | | YERMING SE THE PARTER | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 东方阿尔法 ... A | 1.0828 | 8.30% | 8 | | | 025792 | 2025-11-5 | | | | 2 | 东方阿尔法 ... C | 1.0827 | 8.29% | | | | 025793 | 2025-11-5 | | | | 3 | 富荣福鑫混合C | 0.9021 | 6.80% | 7 | | | 004795 | 2025-11-5 | | | | 4 | 富荣福鑫混合A | 0.9044 | 6.79% | 8 | | | 00479 ...

公司业务定位 - 公司为全国财政财务数智化服务的领军企业 [1] - 公司深度参与福建省及全国的数字财政建设工作 [1] 公司发展战略 - 公司将坚持创新驱动发展 [1] - 公司计划深度融入"数字福建"建设实践 [1] - 公司目标为福建省及全国的数字经济高质量发展注入更强动力 [1]

股指期货与市场情绪 - 道指期货上涨0.10%，而标普500指数期货和纳指期货分别下跌0.15%和0.30% [1] - 中概股盘前普遍下跌，阿里巴巴跌2.02%，拼多多跌0.62%，网易跌1.92%，携程跌2.06%，京东跌2.93% [1] 个股与公司特定事件 - Palantir股价下跌超2%，此前投资者Michael Burry披露其在第三季度买入了名义价值高达9.12亿美元的Palantir看跌期权，该股在11月4日曾下跌近8% [1] - 谷歌母公司Alphabet以320亿美元收购网络安全公司Wiz的交易已通过美国司法部反垄断审查，计划将Wiz整合至谷歌云部门 [3] - Stellantis因电池故障导致19起火灾和1起人身伤害报告，正在全球召回37.5万辆插电式混合动力Jeep牧马人和大切诺基SUV，涉事车辆电池由三星SDI生产，公司股价下跌近4% [2] - 诺和诺德因减肥市场竞争加剧和定价压力加大，下调其领先的肥胖和糖尿病治疗药物的增长预期 [3] 科技与半导体行业动态 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布，特斯拉AI5芯片预计在2027年实现大规模生产，将由台积电和三星电子代工，AI6芯片则计划在2028年推出 [1] - 谷歌提出新构想，计划将搭载张量处理单元（TPU）的AI数据中心建于太空，利用太阳能电池板持续发电，其工作效率预计是地球上同类电池板的八倍 [2]

美国知名"空头"做空英伟达 卜晓明 美国纽约股市三大股指4日下跌，其中科技企业股票领跌。此前，美国知名"空头"迈克尔·伯里说，他已 押注逾10亿美元做空英伟达公司等科技企业。 伯里因2008年做空美国房地产市场而出名。他的故事后来被搬上卖座电影《大空头》。 3日发布的监管文件显示，伯里已斥资约11亿美元，买入对英伟达和软件企业帕兰蒂尔公司的看跌期 权。这种期权能从股价下跌中获利。文件同样显示，他买入对油田服务企业哈利伯顿公司和药企辉瑞公 司的看涨期权。 英国《金融城早报》网站评论，伯里当前的做空头寸，显然与《大空头》所描述的他当年在美国房地产 市场崩盘前夕的押注有相似之处，也让人将今天的人工智能（AI）热潮与本世纪初的互联网泡沫相比 拟。 关键词：迈克尔·伯里(Michael Burry) 伯里的做空头寸包括押注9.12亿美元做空帕兰蒂尔公司，以及押注1.86亿美元做空英伟达。作为赛恩资 产管理公司创始人，他在社交媒体X平台发帖指出，云计算需求放缓，与美国AI企业创纪录的资本支出 形成冲突。 此外，他在X平台发布一系列图片，包括美国彭博新闻社一篇关于英伟达及其他公司循环融资的图表报 道。 伯里此次发声，结束他 ...

市场表现 - 沪深两市三大股指5日普遍低开后震荡反弹，沪指和创业板指午间收盘时小幅翻红，最终沪指报3969.25点涨幅0.23%，深成指报13223.56点涨幅0.37%，创业板指报3166.23点涨幅1.03% [1][2] - 市场成交活跃，沪市成交额约8271亿元，深市成交额约10452亿元，创业板成交额约4774亿元 [2] - 电网设备板块出现涨停潮，带动电气设备、智能电网、虚拟电厂、高压快充等多个相关细分领域显著上涨 [1] - 新能源相关领域如钒电池、BIPV概念、BC电池、钠电池、动力电池回收、风电、储能等亦有显著上涨 [1] - 海南板块重拾强势，多只海南本地股涨停，超导概念、可控核聚变、旅游、酒店餐饮等板块也呈显著上涨态势 [1] 机构观点 - 机构认为当前处于经济数据空窗期和政策会议前的真空期，市场可能震荡蓄势，11月市场波动率通常较10月下降 [3] - 有观点指出三季报显示很多行业交出满意答卷，科技行业体现盈利能力兑现，部分顺周期行业呈现见底态势，牛市基本面逐渐有数据支撑 [3] - 融资盘在10月调整中得到有效出清，融资成交额和融资余额回落到合理区间，机构整体仓位水平有所回落，场外资金持续开启流入态势 [3] - 中线投资建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会 [3] - 从三季报看，A股总体、上游周期和中游制造的营收和净利润增速均出现改善，这种改善是在固定资产周转率下行的情况下出现的 [4] 宏观与政策消息 - 国务院关税税则委员会宣布自2025年11月10日13时01分起，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率 [5] - 中国与密克罗尼西亚等五个太平洋岛国签署《提升经济伙伴关系框架协定》，同意围绕货物贸易、服务贸易、投资、规则等议题开展谈判 [6][7] - 协定旨在扩大双边贸易，支持太平洋岛国吸引投资，加快实现工业化和农业现代化，深度参与全球产业链供应链合作 [6][7]

A股整体业绩概览 - 截至11月4日，5439家A股上市公司披露2025年三季报，营业收入合计53.42万亿元，同比增长1.39%，归母净利润达4.70万亿元，同比增长5.62%，经营性现金流同比大幅改善46%至13.52万亿元 [1] - 前三季度近6成公司营收正增长，超7成公司实现盈利，其中686家公司净利同比翻倍，58家公司业绩实现超10倍增长 [2] - 归母净利润排行前20名中多以银行、保险等金融股为主，宁德时代以490.34亿元位居第16位，同比增长36.2% [2] 行业业绩亮点 - 钢铁行业超7成公司业绩回暖，呈现“减量提质”态势，首钢股份归母净利润9.53亿元同比增长368.13%，方大特钢和柳钢股份归母净利润分别为7.89亿元和6.59亿元，同比增长317.39%和314.50% [3] - 水泥行业头部企业业绩突出，海螺水泥实现归母净利润63.05亿元同比增长21.28%，华新水泥归母净利润20.04亿元同比增长76.01%，塔牌集团和上峰水泥归母净利润分别增长54.23%和30.56% [4] - 有色金属行业普涨，稀土企业盛和资源、北方稀土、中国稀土的归母净利润同比分别增长748.07%、280.27%、194.67% [6] - 黄金板块所有公司均实现营收与净利正增长，11家金矿股合计营业收入5451亿元同比平均增长47%，归母净利润合计524亿元同比平均增长52% [7] - AI硬件扩张和算力需求旺盛带动通信设备、消费电子板块爆发，寒武纪前三季度营业收入达46.07亿元同比大增2386.38%，并实现扭亏为盈，归母净利润16.05亿元 [8] 龙头公司表现 - 工业富联第三季度营收达2431.72亿元同比增长42.81%，归母净利润单季度首次突破100亿元达103.73亿元同比增长62.04，前三季度归母净利润高达224.87亿元 [8] - 立讯精密前三季度营业收入突破2000亿元达2209.15亿元同比增长24.69%，归母净利润突破100亿元达115.18亿元 [9] - 光模块企业新易盛第三季度营收60.68亿元同比大增152.53%，净利润23.85亿元同比大增205.38%，中际旭创第三季度营收102.16亿元同比增长56.83%，净利润31.37亿元同比增长124.98% [10] 市场表现与资金动向 - 多只科技股股价显著上涨，寒武纪股价在8月28日达到历史最高点1595.88元/股，工业富联股价在10月30日触及历史最高点83.88元/股，年内涨幅达248.52% [10] - 新易盛年内股价涨幅达323.28%，中际旭创年内涨幅超过280%，天孚通信涨幅超过130% [11] - AI硬件和算力方向成为公募基金布局主战场，三季度公募基金前十大重仓股包括宁德时代、腾讯控股、新易盛、中际旭创、工业富联等 [12]

[Table_main] 衍生品市场类模板 报告日期：2025 年 11 月 策_main] 衍生品市场类模板 略 报 告 2025 年 11 月港股市场月度展望及配置策略 ──港股策略月报 市 场 策 报告导读 略 研 究 — 港 股 策 略 月 报 整体来看，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境短期回落，政策面重点关注科 技创新和扩大内需，情绪面短期面临回调压力。当下港股市场周月线级别趋势 已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，我们仍不建议悲观。 我们对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，我们看好 行业相对景气且受益于政策利好的新能源、创新药、AI 科技等；业绩和股价 走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益 于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。 投资要点 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 相关报告 回顾 10 月港股市场走势，市场经历了明显的冲高回落，全月走势一波三折。 月 ...

A股市场环境 - A股整体盈利能力稳中有升，三季度净利润同比增长11.30%，增速较二季度回升10.19个百分点 [2] - 剔除金融石油石化后，A股非金融石油石化三季度净利润同比增长4.39%，较二季度提升5.01个百分点 [2] - 科技板块盈利表现亮眼，软件服务、半导体行业归母净利润同比增速分别达到121.6%和46.6% [5] - 钢铁行业盈利大幅改善，归母净利润同比增速从2403年的-132.8%转为2503年的402.0% [6] - 传媒和建材行业盈利情况也显著好转，归母净利润同比增速分别为41.2%和39.6% [6] 中美经贸关系 - 中美经贸谈判阶段性达成共识，美方暂缓部分关税措施，外部扰动因素明显减少 [7] - 美国参议院通过决议终止特朗普的全面关税政策，可能意味着未来贸易政策的不确定性和随意性有望降低 [7] 货币政策与资本流动 - 美联储在10月份降息25个基点，并有较大概率在12月再次降息25个基点 [8] - 美联储降息有助于缩小中美利差，稳定人民币汇率并减轻资本外流压力 [8] - 中美利差改善有望吸引更多国际资本流入中国资产市场 [8] 市场资金面与情绪 - 截至10月31日，A股融资余额达到24689亿元，处于高位，表明杠杆资金对后市依然乐观 [10] - 市场进入“真空期”，但结构性机会仍存，可能提供更从容布局的窗口期 [10] - 投资者可关注石油石化、煤炭等传统行业的持续性以及科技板块的反弹力度 [10]

市场情绪与资金流向 - 市场出现流动性紧缺，投资者减持高成长型科技股并倾向于持有现金 [1] - 美股核心AI概念股帕兰提尔科技被知名空头基金大力做空，股价在周二大跌近8% [1] 帕兰提尔科技公司表现 - 公司主要业务为提供软件服务和基于专业AI模型的数据分析服务 [1] - 公司2025财年三季度财报数据优于华尔街预期 [1] - 公司过去四个季度的滚动市盈率高达446倍，引发投资者对营收增长能否长期支撑高估值的担忧 [1] - 今年以来，公司股价累计上涨152% [1]