防水建材
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东方雨虹又被抛弃了
中金在线· 2025-10-26 17:32
控股股东减持 - 控股股东李卫国完成减持4632.87万股,占公司总股本1.9395%,套现约5.44亿元,减持后其与一致行动人持股比例从22.68%降至20.74% [2] - 此次减持为一年内第二次大规模减持,相比2024年减持4053万股套现约6.52亿元,本次多减持近580万股但套现金额少超1亿元 [2] - 减持资金主要用于偿还债务,以降低质押率和经营风险 [2] 财务业绩恶化 - 公司营收持续下滑,2024年营收280.6亿元同比下降14.5%,2025年上半年营收135.7亿元同比下降10.8% [3] - 归母净利润从2023年的22.7亿元暴跌至2024年的1.08亿元,降幅95.24%,2025年上半年再降40.16%至5.47亿元 [3] - 工程施工收入在2024年骤降32.34%,直销业务在2025年上半年下滑28%至20.4亿元 [3] 应收账款与现金流压力 - 截至2025年上半年应收账款达94.09亿元,占营收69.34%,因房企资金链断裂2024年计提坏账准备近28亿元,相当于当年净利润26倍 [3] - 现金流持续紧张,2025年上半年货币资金56亿元,短期债务达71亿元,存在流动性缺口 [3] 异常分红与资金占用 - 在业绩不振情况下坚持大额分红,2024年盈利1.08亿元却计划分红58.81亿元,后调整至22亿元,2025年中期再补充分红22.1亿元,两次合计44.2亿元 [3] - 北京证监局查实公司在2023至2024年期间向李卫国输送6950万元资金,构成关联方资金占用且未披露 [4] 股东质押风险 - 李卫国及其一致行动人截至2024年底累计质押4.22亿股,占所持股份77.98%,未来一年内到期质押3.21亿股,对应融资余额15.83亿元 [4] - 截至2025年10月质押股份降至2.12亿股,质押率降至42.86%,但与近一年到期质押数量相比仍有超1亿股差额,临期债务压力未完全解除 [4] 业务转型举措 - 公司建立房企征信预审机制,对账期超3个月订单不再接受,提高新签项目预付款比例,并将优质应收账款质押融资以增加现金流 [4] - 积极开拓非房业务,2025年上半年非房业务收入占比提升至41%,在零售端推出家庭防水品牌并于三四线城市建立社区服务站,覆盖7万户家庭 [4] 海外扩张战略 - 2025年3月以合计4.3亿元收购香港两家公司,但标的净资产公允价值仅0.87亿元,溢价率高达394% [5] - 2025年10月以1.23亿美元(约8.8亿元人民币)收购智利零售商Construmart,标的净资产5.2亿元,收购溢价率69% [5] - 同步推进在马来西亚、加拿大等地制造基地建设,2025年上半年海外业务收入占比提升至4.42%,目标3年内海外收入占比突破15% [5] 行业价格调整 - 公司于2025年7月带头上调产品价格,防水涂料涨幅3%至13%,美缝剂上调4%至9%,瓷砖胶上涨1%至5%,同行随后跟进 [5] 行业根本困境 - 防水行业龙头企业困境根源在于房地产市场调整,公司因高度依赖地产工程项目自2021年起遭遇订单量断崖式下跌 [2]
辽宁省沈阳市市场监督管理局发布建筑防水卷材产品抽查结果
中国质量新闻网· 2025-10-21 16:35
产品质量抽查结果 - 2025年沈阳市建筑防水卷材产品共抽查20批次,合格率为100% [3] - 抽查覆盖生产领域和流通领域(实体店)两大类别 [4][5] - 所有受检产品均“未发现不合格项目” [4][5] 受检企业与产品分布 - 生产领域抽查涉及10家企业,包括沈阳市蓝禹防水材料厂、沈阳市益友防水建材有限公司、沈阳华宇防水建材有限公司等 [4] - 流通领域(实体店)抽查涉及10家经销单位,包括沈阳市大东区东星防水建材经营部、沈阳禹宏防水建材有限公司、辽宁沈建防水工程有限公司等 [4][5] - 受检企业分布在沈阳市辽中区、大东区、沈北新区、浑南区、于洪区、苏家屯区、铁西区、皇姑区等多个行政区域 [4][5] 产品类型与规格 - 抽查产品主要为弹性体改性沥青防水卷材和聚乙烯丙纶高分子复合防水卷材两大类 [4][5] - 弹性体改性沥青防水卷材规格型号包括SBSⅠPY PEPE3 10、SBSⅡPY PEPE3 10、SBSⅠPY PEPE4 10等 [4][5] - 聚乙烯丙纶高分子复合防水卷材规格型号为FS2-87.0m×1.15m×0.8mm [4] - 产品生产日期/批号集中在2025年3月至7月 [4][5] 主要生产企业 - 抽查产品标称的生产企业包括北新禹王防水科技集团有限公司、唐山东方雨虹防水技术有限责任公司、锦州东方雨虹建筑材料有限责任公司、辽宁兴胜防水材料科技发展有限公司等业内知名公司 [4][5]
2025年上海市建筑防水卷材产品质量监督抽查结果公布
中国质量新闻网· 2025-10-13 17:05
抽查概况 - 上海市市场监督管理局对建筑防水卷材产品进行质量监督抽查,共抽查15批次产品,经检验全部合格,未发现不合格产品 [1] - 抽查覆盖生产领域14批次和实体销售领域1批次 [1] - 抽查样品产地涉及上海市和广东省两个省市,其中标称上海市生产企业产品14批次,标称外省市生产企业产品1批次 [1] 抽查依据与产品信息 - 本次监督抽查依据SHSSXZ0013-2025《建筑防水卷材上海市产品质量监督抽查实施细则》组织实施 [1] - 抽查所检项目符合相关标准的产品信息以表格形式列出,包含样品名称、商标、规格型号、生产日期/批号、生产者名称等详细信息 [1] 主要生产企业与产品类型 - 主要生产企业包括上海东方雨虹防水技术有限责任公司、科顺防水科技股份有限公司、上海北新月皇新材料集团有限公司、上海远盛沪防新材料有限公司、上海建材集团防水材料有限公司、西卡渗耐防水系统(上海)有限公司 [1] - 产品类型多样,包括弹性体SBS改性沥青防水卷材、PMB-751高温高湿专用聚合物改性沥青防水卷材、APF-C预铺式高分子自粘胶膜防水卷材、三元乙丙橡胶丁基自粘预铺防水卷材、种植屋面用耐根穿刺防水卷材等多种建筑防水卷材 [1]
市场监管总局公布一批产品质量领域违法典型案例
央视网· 2025-10-12 11:19
市场监管执法行动 - 各地市场监管部门公布一批产品质量领域违法案件查处案例 [1] 防水材料行业 - 辽宁辰泰防水科技发展有限公司生产的两批次弹性体改性沥青防水卷材经检验不合格 热老化(尺寸变化率)项目和浸水后质量增加项目不符合国家标准 [2] - 涉案产品规格分别为800平方米和500平方米 货值金额合计23268元 [2] - 公司被责令停止生产销售并处罚款35736元 [2] 儿童用品行业 - 上海通盈鞋业有限公司销售的三丽鸥系列儿童洞洞鞋等产品经检测不合格 涉及邻苯二甲酸酯和重金属总量(砷、铅、镉)项目 [3] - 公司委托生产的三丽鸥系列儿童洞洞鞋1800双售出1400双 奥特曼系列儿童凉拖鞋50双和Hello Kitty儿童拖鞋10双已全部售出 违法产品货值金额为21900元 [3] - 公司被责令改正 并处没收违法所得1460元及罚款17520元 [3] 食品包装行业 - 四川省广元市利州区某食品相关产品生产企业生产的纸碗经抽检抗压强度项目不合格 [4] - 公司生产鑫奥盛壹号纸碗105件和叁号纸碗100件 全部打折出售成交价合计8283.15元 [4] - 公司被处以罚款12000元的行政处罚 [4] 电动自行车行业 - 贵州省遵义市红花岗区博羽车行销售18辆电动自行车尺寸限值和反射器项目不符合国家安全技术规范 [5][6] - 涉案电动自行车与合格证参数图实物外观不一致 被实施查封扣押 [5] - 车行被责令停止销售 并处没收不合格电动自行车18辆及罚款10000元 [6] 建筑材料行业 - 安徽千森新材料科技有限公司将141立方米泡沫混凝土保温板冒充泡沫玻璃绝热制品进行生产销售 构成以假充真行为 [7][8] - 产品外包装无厂名厂址等信息 生产车间未发现生产泡沫玻璃必需的原材料和设备 [7] - 公司被责令停止违法行为 并处没收涉案产品141立方米及罚款25380元 [8]
东方雨虹控股股东100万股股份解除质押
新浪财经· 2025-09-24 16:23
控股股东股份变动 - 控股股东李卫国解除质押股份100万股,占其所持股份比例0.20%,占公司总股本比例0.04% [1] - 质权人为国泰海通证券,质押起始日为2023年6月19日,解除日期为2025年9月23日 [1] - 李卫国及其一致行动人李兴国合计持股占公司总股本20.92% [1] 股权质押状况 - 李卫国及其一致行动人累计质押股份占公司总股本10.14% [1] - 本次解质无平仓风险,未对公司产生实质性影响 [1] - 控股股东及其一致行动人不存在侵害上市公司利益情形 [1]
调研速递|科顺股份接受申万宏源等30家机构调研 聚焦行业格局与发展规划
新浪证券· 2025-09-19 19:43
行业竞争格局 - 行业正推进"反内卷"策略 公司主动调整产品价格并收紧信用政策以倡导良性竞争[2] - 中小企业因下游集采 环保合规及防水新规等因素市场份额下降 部分已退出市场[2] - 头部企业通过转型升级和渠道优化实现市占率加速提升 行业竞争格局趋于稳固[2] 公司战略规划 - 未来规划聚焦三大方向:深耕防水主业 推进同心圆战略 依托产业基金探索新领域[3] - 收入结构目标为零售业务占比30% 海外业务20% 工建及同心圆业务50%[3] - 零售业务实施"零售优先"战略 目标2027年零售占比超30% 通过网点扩张和会员体系升级实现[4] 业务发展现状 - 零售业务增长得益于品牌提升 渠道加密及产品特色化 已建成80000多个经销网点[4] - 公司参与国家大型基建及新质生产力企业项目 同时加强应收款催收以改善现金流[3] - 顺德国资委入股带来业务支持与信用加持 双方联合设立产业基金加速转型升级[5] 经营与财务表现 - 原材料价格整体平稳且未来或有下降空间 上半年毛利率提升源于产品结构优化与降本增效[5] - 公司通过自研自产部分原材料及提升生产工艺效率实现成本控制[5] - 公司严格按会计准则审慎评估资产 加大应收老款催收力度以减少坏账损失[5]
科顺股份(300737) - 2025年9月19日投资者关系活动记录表
2025-09-19 19:08
行业竞争格局与战略 - 公司积极响应行业"反内卷"政策,主动调整产品价格并收紧信用政策,倡导以产品和服务为核心的良性竞争 [2] - 中小企业因环保要求、防水新规及头部企业挤压导致市场份额下降,部分企业因订单下滑和资金问题退出市场 [2] - 头部企业市占率加速提升,行业竞争格局趋于稳固,中小企业难以恢复原有份额 [2][3] 业务发展规划与结构 - 未来收入结构目标:零售业务占比30%、海外业务占比20%、工建及同心圆业务占比50% [5][6] - 深耕防水主业,重点开发C端零售、修缮及海外市场,并参与国家大型基建项目(如雅下水电站、新藏铁路) [4] - 推进"同心圆"战略,通过技术优势拓展细分市场,培育"小而美"产品矩阵 [4] - 依托产业并购基金探索新材料、新科技领域,打造第二增长曲线 [4] 零售业务增长与策略 - 零售业务增长动力:品牌知名度提升、全国8万多个经销网点覆盖、产品系列丰富化(涵盖防水、瓷砖胶等) [7] - 零售发展计划:2027年零售占比目标超30%,加强网点布局、新媒体品牌推广(抖音、小红书)及供应链能力建设 [8][9] - "科顺好工长"会员规模已突破108万人,未来将通过门店网络扩大会员规模及转化率 [9] - 切入存量房改造市场,提供一站式家装维保服务 [9] 财务与运营优化 - 毛利率提升原因:收入结构优化(高毛利零售及海外业务增长)、产品结构调整、自研原材料及生产工艺改进 [11] - 持续加强应收老款催收,降低应收比例以改善现金流 [4][13] - 顺德国资委入股带来业务支持(如本地基建项目优先)、信用加持(融资成本降低)及产业并购合作 [12] 市场与成本环境 - 原材料价格整体平稳,未来存在下降空间 [10] - 行业需求受整体市场环境影响有所减少 [2]
中美元首会晤预期升温
中信证券· 2025-09-17 11:40
地缘政治与宏观环境 - 中美元首会晤预期升温,10月28日韩国APEC峰会前后是潜在契机[4] - 中美前期谈判成果被视为关键信号,若特朗普对华国事访问将好于市场预期[4] - 涉俄二级关税落地概率极低,因稀土管制牵制与中期选举需要[4] - 美联储将于美东时间周三公布利率决定和点阵图[4] 全球股市表现 - 美股道指跌0.27%至45,757点,标普500跌0.13%至6,606点,纳指微跌0.07%至22,333点[7] - 欧洲Stoxx 600指数跌1.09%,德国DAX跌1.78%至23,329点,法国CAC 40跌1.02%至7,818点[7] - 港股恒指微跌0.03%,国企指数涨0.02%,科技指数涨0.56%[9] - A股沪指涨0.04%至3,861点,深证成指涨0.45%,创业板指涨0.68%,成交额2.37万亿元[14] - 亚太区韩股KOSPI涨1.2%至3,449点,台股加权指数涨1.1%至25,629点[18] 板块与个股动态 - 美股能源板块逆市涨1.73%,公用事业板块领跌1.81%[7] - 港股汽车股因中汽协倡议上涨,内房股因8月销售疲软走低[9] - A股机器人概念股集体拉升,银行股拖累指数[14] - Robinhood发布社交平台及交易工具更新,目标价125美元[6] - 明源云业绩扭亏为盈,目标价5.1港元[12] 大宗商品与外汇 - 纽约期油涨1.93%至每桶64.52美元,布伦特期油涨1.53%至68.47美元[24] - 美汇指数跌0.7%至96.63,年初至今累计跌10.9%[23] - 国际金价创纪录新高,纽约期金报3,695.5美元/盎司,涨0.2%[24] 固定收益市场 - 美国20年期国债中标利率4.613%,投标倍数2.74倍[27] - 美国2年期国债收益率跌3.4个基点至3.50%,10年期跌1.0个基点至4.03%[27] - 中国投资级债券利差收窄2-5个基点,TMT行业表现突出[27] - 亚洲债市情绪坚挺,台湾寿险债利差收窄3-7个基点[27]
科顺股份(300737):2025年中报点评:收入端仍然承压,毛利率和经营质量有所改善
东吴证券· 2025-09-03 11:00
投资评级 - 增持(维持)[1] 核心观点 - 收入端仍然承压但毛利率和经营质量有所改善 公司2025H1营收同比下滑7.23%至32.2亿元 归母净利润同比下滑49.98%至0.47亿元 其中Q2营收同比下滑8.1%至18.25亿元 归母净利润同比下滑84.32%至645万元 但毛利率同比提升1.23个百分点至24.68% 经营活动现金流净额从上年同期-14.3亿元改善至-5.61亿元 且公司中期分红率达118%[8] - 公司通过优化收入结构、开发高端市场、降本增效实现毛利率提升 防水卷材/防水涂料毛利率分别提升1.87/4.22个百分点 同时加强风险管控导致收入短期承压[8] - 盈利修复可期 公司年中实施部分渠道和产品提价 预计对下半年盈利产生积极影响 且通过设立产业并购基金探索新材料、新科技等第二增长曲线[8] 财务表现 - 2025H1分产品收入:防水卷材16.46亿元(同比-9.79%) 防水涂料8.73亿元(同比-9.15%) 防水工程施工5.57亿元(同比+2.36%)[8] - 期间费用率提升:销售/管理/研发费用率分别同比+0.3/+0.61/+0.53个百分点 财务费用率改善0.69个百分点[8] - 信用减值损失-1.38亿元(上年同期-1.27亿元) 因地产风险客户应收款账龄拉长[8] - 盈利预测调整:2025-2027年归母净利润预测调整为1.68/2.73/3.26亿元(2025-2026年前值3.18/4.86亿元) 对应PE 34X/21X/18X[8] 市场数据 - 当前股价5.02元 市净率1.22倍 流通市值44.52亿元 总市值55.72亿元[5] - 每股净资产4.13元 资产负债率69.40%[6] - 股价一年波动区间3.85-7.17元[5] 盈利预测 - 2025-2027年营收预测:64.88/69.07/72.32亿元 同比-4.99%/+6.45%/+4.71%[1] - 2025-2027年归母净利润预测:1.68/2.73/3.26亿元 同比+281.63%/+62.30%/+19.33%[1] - 毛利率持续改善:预计2025-2027年分别为25.18%/25.94%/26.61%[9]
北新建材(000786):石膏板业务有所承压 继续期待两翼和海外业务发力
新浪财经· 2025-08-22 08:33
财务表现 - 2025年上半年公司实现营收135.58亿元,同比下降0.29%,归母净利润19.30亿元,同比下降12.85% [1] - 单Q2实现营收73.12亿元,同比下降4.46%,归母净利润10.87亿元,同比下降21.88% [1] - 毛利率30.35%,较上年同期略有下降,石膏板毛利率38.68%(同比下降0.94个百分点),防水卷材毛利率同比下降2.34个百分点 [2] - 信用减值损失约0.7亿元,较上年同期增加约0.6亿元 [2] - 经营活动现金流量净额9.62亿元,同比下降52.86% [2] 业务分部表现 - 石膏板业务收入同比下降8.57%,龙骨业务收入同比下降10.72% [1] - 防水建材业务收入同比增长5.99%,涂料业务收入21.63亿元,同比增长44.42% [1] - 涂料业务毛利率31.79%,同比有所提升 [2] - 轻质建材分部经营性现金流净额6.67亿元(上年同期18.59亿元),防水建材分部经营活动现金流净额1.36亿元(同比下降41%),涂料建材分部经营性现金流净额1.64亿元 [2] 战略与布局 - 国际化聚焦东南亚、中亚、中东、欧洲及环地中海四大区域,境外收入3.23亿元,同比增长68.8% [1] - 公司持续推进"一体两翼、全球布局"战略,石膏板全球市占率有望提升,防水和涂料业务通过内生外延贡献增量 [3] 费用结构 - 销售和管理费用率同比有所提高,研发费用率和财务费用率同比略有下降 [2]