美国对等关税对泰国经济的影响 - 美国计划对泰国加征36%的"对等关税"，泰国经济对外依存度高达120%，将受到严重影响 [1] - 中泰需加强务实合作，特别是在新兴领域，以新质生产力巩固经贸关系，对冲美国"关税战"影响 [1] 中泰经贸合作现状 - 中国连续5年位居泰国第一大投资来源国，连续12年成为泰国第一大贸易伙伴，还是泰国第一大旅游来源国 [1] - 中泰两国建交50周年，经贸合作日益深入，成为国与国之间合作的典范 [1] 发展战略对接 - 2012年中泰关系提升为全面战略合作伙伴关系，2017年签署"一带一路"合作备忘录 [2] - 2022年签署关于共同推进"一带一路"建设的合作规划 [2] - 2025年2月发表联合声明，深化经济韧性、高质量发展、数字经济、绿色发展等领域合作 [2] 新兴产业合作 - 加强半导体、电池、电动汽车、高端电子等产业合作 [2] - 在人工智能、医疗、环境等未来产业开展研发合作 [2] - 泰国4.0战略重点发展汽车制造、智能电子、工业机器人等十大目标产业 [4] 基础设施互联互通 - 加强数字、交通等基础设施建设与互联互通 [3] - 加快中泰铁路一期工程建设，将连接中老铁路与全球最大铁路网 [3] - 形成超过20亿人口的大市场，推进中国-中南半岛经济走廊建设 [3] 数字经济与人工智能合作 - 中泰分别提出建设数字中国和数字泰国，签署电子商务和数字经济合作谅解备忘录 [5] - 加强人工智能、数字经济等新兴产业与传统产业规则标准的统一 [5] - 促进数字经济、绿色经济、智能经济等创新发展 [5] 产业合作现状 - 中国是全球制造业第一大国，泰国是全球重要的白色家电生产国和空调第二大出口国 [4] - 中国是全球最大汽车生产国，泰国是东南亚最大汽车生产国 [4] - 泰国计划2030年电动汽车产量占汽车总产量30%，成为东盟电动汽车生产中心 [4] 教育科技人才合作 - 中国高等教育发展迅速，泰国职业教育底蕴深厚，合作前景广阔 [6] - 加强教育领域合作，为人工智能等新质生产力发展提供科技人才 [6] - 中泰互免签证促进人文交流，科技、教育、医疗等领域合作扎实推进 [6]

北向资金动向 - 北向资金连续两个季度加仓A股 持仓市值达2.29万亿元 较一季度增长2.4% 较去年末增长3.9% [1][2] - 北向资金持股数量达1235亿股 较一季度增长3.2% 较去年末增长0.2% [2] - 持仓市值前五大行业为电池、半导体、白酒、股份制银行和白色家电 科技行业热度持续 消费股持股市值减少 [2] - 股份制银行和工业金属持仓市值分别增加213.08亿元和122.55亿元 [2] 个股持仓 - 北向资金十大重仓股为宁德时代、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗 [3] - 宁德时代持仓市值达1287亿元 较一季度增长3.2% [3] 行业前景 - 中国科技行业受益于本地创新、AI应用和基本面改善 吸引力提升 [3] - 中国电动汽车制造商向欧洲市场扩张 欧洲营收占比约10% 海外扩张有助于提升利润率 [8] - 科技行业核心业务发展势头良好 电商平台受益于以旧换新政策 增长率高于全国平均水平 [7] - 食品外卖业务竞争加剧导致股价短期走软 但中期增长前景依然强劲 [7] 政策环境 - A500指数编制重视ESG和互联互通 为外资提供良好投资标的 [5] - 沪深交易所将北向投资者纳入程序化交易监管 以BCAN码为基础进行报告 [5] 宏观经济 - 中国二季度GDP达341778亿元 同比增长5.2% [6] - 外资机构上调对中国2025年GDP增速预测 因二季度数据表现强劲 [7] - 全球需求好于预期 美国对华加征关税或长期保持当前水平 [7]

公司动态 - 美的集团上海全球创新园区已通过综合竣工验收并于7月15日开放媒体参观 [1] - 园区总用地面积8万多平方米 建筑面积约40万平方米 包含南北两个地块 北地块为办公区可容纳10000人 南地块为商业区 [8] - 首批已有1600余名员工入驻 园区整体规划可容纳上万人 [6] 战略布局 - 上海园区主要承担智能科技和前端研发职能 重点布局未来产业 创新业务及前沿技术研究与孵化 [5] - 园区将重点引进具备国际视野的软性人才和前沿技术人才 支撑集团国际化布局 [8] - 美的AI研究院 具身智能与人形机器人研发团队 以及医疗板块相关部署计划优先落地上海园区 [5][6] 技术研发 - 上海园区更侧重通用性 前瞻性技术研究 与顺德研发中心形成差异化布局 [8] - 园区由美的楼宇科技打造智慧楼宇管理系统 实现高效节能与低碳运行 [8] - 建筑顶层铺设光伏板面积近1.8万平方米 年均可减少二氧化碳排放6200吨 [8] 区位优势 - 园区位于上海市青浦区西虹桥商务区 国家会展中心西侧 立足上海辐射全球 [6][8] - 作为集团样板工程 园区承载TO B和TO G业务推广任务 [6]

外资持仓情况 - 截至二季度末北向资金共持有2907只个股 持股数1232亿股 持仓市值2.29万亿元 较2024年末增加871亿元 较一季度增加超500亿元 [3] - 持仓市值超百亿元的行业有53个 前五大行业为电池(1754亿元)、半导体(1349亿元)、白酒(1341亿元)、股份制银行(1234亿元)、白色家电(1036亿元) [3] - 电池行业保持榜首 7家公司持仓超10亿元 宁德时代、亿纬锂能、先导智能居前三 半导体行业排名从第五升至第二 [3] 行业配置变化 - 二季度科技行业持续获加仓 消费股持股市值环比减少 加仓方向包括有色、交运、公用事业、非银、建筑装饰等 减仓方向包括食品饮料、家用电器、机械设备 [4] - 上半年重点增持银行和黄金股 股份制银行持仓增加213.08亿元 工业金属增加122.55亿元 紫金矿业持仓增加96亿元 [4] - 北向资金持有9家股份制银行 7家持仓增长超10亿元 招商银行持仓增长128亿元居首 [5] 个股持仓 - 十大重仓股为宁德时代(1287亿元)、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗 宁德时代持仓较一季度增长3.2% [6] - 传统券商龙头中信证券、华泰证券被减持 显示外资更看好零售银行与财富管理赛道 [6] 市场展望 - 多家券商对下半年A股持乐观预期 预计将呈现"慢牛"新格局 [8] - 中金公司预计A股下半年节奏"前稳后升" 华福证券认为市场将"波浪式"前行 中信建投预计"先震荡、后向上" [8] - 推动因素包括政策支持、流动性改善、新兴产业发展和全球基本面超预期改善等 [8]

外资持仓情况 - 北向资金连续两个季度加仓A股 截至二季度末持仓市值达2.29万亿元 较2024年末增加871亿元 较一季度增加超500亿元 [2] - 持仓市值超百亿元的行业有53个 前五大行业为电池(1754亿元)、半导体(1349亿元)、白酒(1341亿元)、股份制银行(1234亿元)、白色家电(1036亿元) [2] - 电池行业持仓居首 7家公司持仓超10亿元 宁德时代、亿纬锂能、先导智能为前三 [2] 行业配置变化 - 二季度半导体板块持仓排名从第五升至第二 白色家电和白酒行业排名下降 [2] - 科技行业持续获加仓 消费股持股市值环比减少 [2] - 加仓方向包括有色、交运、公用事业、非银、建筑装饰等"老经济" 减仓方向包括食品饮料、家用电器、机械设备等 [3] 重点增持领域 - 股份制银行持仓市值较2024年末增加213.08亿元 工业金属增加122.55亿元 紫金矿业持仓增加约96亿元 [3] - 北向资金持有9家股份制银行 7家持仓增长超10亿元 招商银行持仓增长128亿元居首 [3] - 传统券商龙头中信证券、华泰证券被减持 显示外资更看好零售银行与财富管理赛道 [3] 重仓股情况 - 十大重仓股为宁德时代(1287亿元)、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗 [3] - 宁德时代持仓较一季度增长3.2% [3] 市场展望 - 多家券商预计A股下半年将呈现"慢牛"格局 中金预计"前稳后升" 华福证券预测"波浪式"前行 [4] - 中信建投预计市场"先震荡、后向上" 弱美元趋势、政策支持和流动性改善将推动震荡中枢上移 [4][5]

北向资金持仓变化 - 北向资金连续两个季度加仓A股 截至二季度末持仓市值达2.29万亿元 较2024年末增加871亿元 较一季度增加超500亿元 [1][3] - 持仓市值前五大行业为电池(1754亿元)、半导体(1349亿元)、白酒(1341亿元)、股份制银行(1234亿元)、白色家电(1036亿元) 半导体排名从第五升至第二 白酒和白色家电排名下降 [3] - 二季度北向资金结构性调整 科技行业持续获增持 消费股持股市值环比减少 增持方向包括有色、交运、公用事业等"老经济" 减仓方向包括食品饮料、家用电器、机械设备 [4] 重点增持领域 - 股份制银行持仓市值较2024年末增加213.08亿元 工业金属增加122.55亿元 紫金矿业持仓市值增加约96亿元 [4] - 北向资金持有9家股份制银行 其中7家持仓市值增长超10亿元 招商银行位列十大重仓股第四位 [5][6] - 传统券商龙头中信证券、华泰证券被减持 显示外资更偏好零售银行与财富管理赛道 [6] 个股持仓情况 - 十大重仓股依次为宁德时代(1287亿元)、贵州茅台、美的集团、招商银行、长江电力、比亚迪、中国平安、紫金矿业、汇川技术、迈瑞医疗 宁德时代持仓较一季度增长3.2% [6] - 电池行业持仓市值超10亿元的公司共7家 宁德时代、亿纬锂能、先导智能居前三 [3] A股市场展望 - 多家券商预测A股下半年将呈现"慢牛"格局 中金公司预计"前稳后升" 华福证券判断"波浪式"前行 中信建投认为"先震荡、后向上" [8] - 推动因素包括政策驱动、结构改革、监管呵护、弱美元趋势、流动性改善等 新兴产业发展为关键催化因素 [8]

股价表现 - 截至2025年7月11日收盘，海尔智家报收于25.35元，较上周的25.85元下跌1.93% [1] - 本周最高价出现在7月7日盘中，报25.91元 [1] - 本周最低价出现在7月10日盘中，报25.16元 [1] - 公司当前总市值为2378.57亿元，在白色家电板块市值排名3/10，在两市A股市值排名47/5149 [1] 利润分配方案 - 公司调整2024年度每股分配比例为每10股派发现金股利人民币9.6504元（含税） [1] - 原方案为每10股派发现金红利人民币9.65元（含税），分红金额共计89.97亿元，占归属于母公司股东的净利润比例为48.01% [1] - 调整原因是2025年A股员工持股计划非交易过户及A股股份回购导致股份数量变化 [1] - 公司完成31,481,400股过户至2025年度A股核心员工持股计划专户 [1] - 回购股份数量由59,919,870股变更为28,438,470股 [1] - 公司累计回购31,830,800股，回购账户内共计持有60,269,270股 [1] - 预计截至权益分派实施股权登记日，公司A股总股本为6,254,501,095股，其中60,269,270股不参与分配，实际参与分配的A股总股数为6,194,231,825股 [1] 公司公告 - 公司发布了关于2024年度利润分配方案调整每股分配比例的公告 [1] - 详细利润分配方案将在后续发布的2024年度A股权益分派实施公告中披露 [1] - 公司还将发布D股、H股相关权益分派公告 [1]

中报业绩行情分析 - 中盐化工将于7月15日率先披露中报，中报业绩题材有望成为市场主流热点[1] - 华银电力业绩预增超40倍，股价7天6涨停，7月以来涨幅达76.72%[1] - 渝开发预计2025年上半年归母净利润17500万元至22500万元，同比增长632%至784%，股价连收4涨停，7月以来涨幅达51.44%[1] 业绩行情投资策略 - 业绩超预期行业个股更容易获得资金追捧[1] - 业绩高增长、行业高景气度板块有望成为中报行情主线[1] - 低估且业绩超预期滞涨二线蓝筹弹性或更大[1] - 人工智能、医药生物、机械设备、华为产业链等行业龙头值得关注[1] 专家观点 - 投资者可挖掘中报业绩持续增长标的，业绩超预期和同比环比大增标的有望成为炒作主线[1] - 应重点关注上市公司净利润绝对额大的预增，同时考虑未来业绩增长持续性和估值水平[2] - 上证指数突破3500点，下半年A股慢牛行情有望延续，可关注银行、非银金融、高股息等蓝筹品种[2] 中金公司投资建议 - 中报业绩亮点领域：黄金板块、以旧换新消费领域、科技硬件等[2] - 高景气机会：AI产业链、白色家电、工程机械和电网设备等[2] - 供给侧出清行业：工业金属、锂电池、创新药、商用车、轨交设备和铁路公路等[2]

榜单概况 - 2025年福布斯中国最佳CEO榜单共有25位首次入选者，19位蝉联者，80后CEO人数达9位创纪录（是两年前的3倍）[2] - 50位CEO所在公司考核期内股价平均上涨79%，最近财务年度净利润平均增长率超50%[2] - 泡泡玛特王宁表现最突出：净利润增长3倍至34亿人民币，股价翻9倍，市值突破3000亿人民币[2] - 消费领域企业家集体崛起，消费类CEO人数增至9位，霸王茶姬张俊杰成为首位90后入选者[4] - 医药健康领域CEO数量从2位增至5位，中西部城市企业家崛起打破北上深垄断格局[5] - 女性CEO人数回落至3人，蓝思科技周群飞因押注智能穿戴等新兴赛道受关注[5] 行业表现亮点 消费领域 - 蜜雪集团张红甫、霸王茶姬张俊杰、古茗王云安等通过IPO推动消费板块崛起[4] - 九号公司智能电动车产量突破700万台，一季度营收51亿元（同比+99.5%），净利润4.56亿元（同比+236%），毛利率达30%（为同行2倍）[4] 医药健康 - 巨子生物2024年收入55.4亿元（同比+57.2%），净利润20.6亿元（同比+42.1%）[5] - 太原锦波生物、成都百利天恒、西安巨子生物等中西部企业代表新势力[5] 科技与制造 - 比亚迪王传福连续五年蝉联：2025Q1营收1703.6亿元（同比+36%），净利润91.6亿元创单季纪录[3] - 腾讯马化腾时隔4年重返榜单：考察期内股价上涨51.8%，年度净利润1940.7亿元（同比+68%）[5] - 瑞声科技潘政民、九号公司王野等消费科技经营者表现突出[4] 企业财务数据 - 泡泡玛特：净利润34亿人民币（同比+300%），市值3000亿人民币[2] - 比亚迪：2025Q1营收1703.6亿元，净利润91.6亿元[3] - 九号公司：2025Q1营收51亿元（同比+99.5%），净利润4.56亿元（同比+236%）[4] - 巨子生物：2024年收入55.4亿元（同比+57.2%），净利润20.6亿元（同比+42.1%）[5] - 腾讯：年度净利润1940.7亿元（同比+68%）[5] 榜单方法论 - 考察范围：A股、中资港股、境外中概股，要求CEO连任或实际掌权两年[12] - 核心指标：两年期股价涨幅、市值、净利润及增长率、ROA、ROE等[12] - 数据基准：股价增幅取2023/5/31-2025/5/30复权数据，市值以2025/5/30为准[12]

沪深300耐用消费品指数表现 - 沪深300耐用消费品指数报15488 48点 呈现高开高走态势 [1] - 近一个月下跌1 35% 近三个月上涨7 09% 年至今下跌2 42% [1] 指数编制规则 - 沪深300行业指数系列覆盖11个一级行业 35个二级行业 90余个三级行业及200余个四级行业 以进入各层级行业的全部证券作为样本 [1] - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 权重因子同步调整 [2] - 特殊事件导致行业归属变更或样本退市时 指数样本将相应调整 [2] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比80 44% 上海证券交易所占比19 56% [1] 行业构成 - 白色家电占比85 59% 家电零部件及其他占比8 97% 小家电占比4 12% 家具占比1 33% [1]