市场动态 - 港股高开高走收盘涨1.53%带动A股上涨[1] - 美国贸易代表办公室要求相关国家在6月4日前提交最佳贸易谈判方案否则将面临高额惩罚性措施[1] - 特朗普对等关税90天暂停期即将于7月8日结束目前仅与英国达成框架协议[1] - 白宫表示中美领导人本周将举行通话但外交部未证实[1] 战略矿产管控 - 中国多地宣布加强管控严防战略矿产非法外流[2] - 湖南省对战略矿产出口企业进行系统摸排并建立台账[2] - 广西将持续做好国家战略性矿产勘查开采的监督管理[2] - 贵州、江西、云南相关部门表示将按职责分工抓好各项工作落实[2] 资源企业表现 - 金力永磁涨近6%五矿资源涨超6%[2] - 龙蟠科技控股孙公司与Eve Energy Malaysia签署15.2万吨磷酸铁锂正极材料销售合同总金额超50亿元[2] - 龙蟠科技大涨超11%带动天齐锂业涨近3%[2] 美元与黄金 - ICE美元指数年内累计跌幅达8.9%创史上最糟糕头五个月表现[3] - 国际金价重回3400美元现货黄金和COMEX黄金期货均涨超2%[3] - 国内品牌金价上涨涨幅在18元至22元之间[3] - 老铺黄金涨超6%创历史新高周大福创年度高点[3] 制造业数据 - 官方制造业PMI录得49.5比上个月高0.5[3] - 财新制造业PMI录得48.3比上个月降2.1创去年10月以来最低[3] - 银行股集体走强工行、农行、建行涨幅均超3%[3] 稳定币与医药股 - 稳定币巨头Circle预计于6月5日在纽交所上市[4] - 中国光大控股曾投资Circle涨超15%[4] - 翰森向Regeneron授出产品许可获首付款8000万美元[4] - 君实生物、绿叶制药、四环医药、联邦制药、和黄医药均涨超7%[4] - 微创脑科学大涨近20%[4] 科技与汽车 - 佑驾创新L4级自动驾驶小巴获中国电信项目定点涨近10%[5][6] - 顺丰同城涨近6%[6] - 泡泡玛特与澳门旅游局合作推出大型文旅项目股价创历史新高[6] - 小米汽车业务亏损逐步收窄预计第三到第四季度实现盈利涨超3%[6] 电力政策 - 国家发展改革委、国家能源局提出将低压办电零投资扩大至160千瓦及以下各类民营经济组织[7] - 利好东方电气、新奥能源、港华智慧能源[7] 康龙化成 - 子公司投资3000万美元参与BLC Healthcare USD Fund I L.P[8] - 一季度营收达30.99亿元同比增长16.03%归母净利润为3.06亿元同比增长32.54%[9] - 实验室化学与生物科学服务板块营收同比增长15.7%临床前CRO业务营收同比增长19.1%[9] - 中国临床开发服务营收强劲增长海外临床开发服务营收稳步增长[9] - 24年新签订单金额同比增长超20%一季度新签订单金额同比增长超10%[10]

亚太市场表现 - 日经225指数和韩国综合指数下跌近1%，恒生指数盘中跌幅达1.5% [1] - A股三大指数集体下跌，高位股如王子新材、永安药业等跳水跌停 [2] - 创新药和养殖板块逆市走强 [2] 高位股跳水 - 王子新材集合竞价阶段跌停，股价报19.67元/股，跌幅9.98%，跌停板封单超40万手 [4] - 永安药业跌停，公司公告称股价严重偏离基本面，2025年一季度处于亏损状态 [7] - 融发核电逼近跌停，尚纬股份、国芳集团等多只高位股大跌 [10][13] 创新药板块走强 - 睿智医药、诺思兰德涨超15%，舒泰神涨超12%，海南海药、哈三联等涨停 [15] - 国家药监局集中发布11款新药上市批件，覆盖肿瘤、自身免疫性疾病等领域 [19] - 医药板块净利润率出现反转迹象，2025年一季度归母净利润同比增长0.7% [20] 养殖板块领涨 - 巨星农牧涨停，湘佳股份、神农集团、牧原股份等大涨 [23] - 上海市和四川省出台政策支持畜牧业发展，培育龙头企业 [25][26] - 农业板块因需求稳定和政策支持成为资金避险选择 [27]

核心观点 - 推荐保健品产业链代工环节和优质品牌商，关注长春高新创新转型，把握 CRO 行业预期差布局机会 [3][4][6] 各研报总结 保健品行业深度研报 - 建议优选保健品产业链代工环节，竞争格局明朗、集中趋势确定，如仙乐健康龙头壁垒深厚、新消费拓客能力提升，百合股份代工品牌两手抓且拟收购新西兰公司推进全球化布局 [3] - 建议优选优质品牌商，重视品牌力等能力，如 H&H 国际控股电商运营能力强、奶粉业务迎拐点，汤臣倍健 2025 年业绩有望触底修复，康比特发力运动营养赛道，若羽臣“斐萃”品牌聚焦女性抗衰赛道 [3] 长春高新更新报告 - 金赛药业在妇儿健康领域构建创新产品矩阵，儿科领域全面布局，女性健康领域有先发优势，未来将在多领域超前布局 [4] CRO 行业研究视点 - 国内 CRO 行业磨底多时，临界变化点或接近，虽仍处去产能阶段，但科创板上市政策引发市场对其未来发展重新审视，推荐关注头部 CRO 企业 [6][7] 行业表现情况 行业表现前五名 - 环保 1 月涨幅 8.4%、3 月涨幅 7.3%、1 年涨幅 17.1% [1] - 纺织服饰 1 月涨幅 8.1%、3 月涨幅 5.9%、1 年涨幅 5.6% [1] - 综合 1 月涨幅 7.6%、3 月涨幅 -1.3%、1 年涨幅 27.8% [1] - 轻工制造 1 月涨幅 7.0%、3 月涨幅 2.6%、1 年涨幅 4.9% [1] - 医药生物 1 月涨幅 6.9%、3 月涨幅 5.1%、1 年涨幅 5.1% [1] 行业表现后五名 - 钢铁 1 月涨幅 -1.4%、3 月涨幅 -4.3%、1 年涨幅 1.4% [1] - 电子 1 月涨幅 0.3%、3 月涨幅 -9.9%、1 年涨幅 33.2% [1] - 房地产 1 月涨幅 0.3%、3 月涨幅 -6.6%、1 年涨幅 -4.0% [1] - 社会服务 1 月涨幅 0.4%、3 月涨幅 -0.5%、1 年涨幅 9.3% [1] - 建筑材料 1 月涨幅 0.6%、3 月涨幅 0.3%、1 年涨幅 -3.7% [1]

A股CRO概念股表现 - 昭衍新药涨停 [1] - 睿智医药、联化科技此前封板 [1] - 美迪西涨超10% [1] - 凯莱英、康龙化成、诺思格、药明康德等跟涨 [1]

A股CRO概念股表现 - 睿智医药涨停 [1] - 美迪西涨幅超过8% [1] - 成都先导涨幅接近7% [1] - 联化科技、凯莱英等个股跟涨 [1]

市场整体表现 - 三大股指早盘窄幅震荡盘整 沪指涨0.07% 深成指跌0.04% 创业板指涨0.02% [1] - 北证50指数跌0.14% [1] - 两市近3300只个股下跌 [1] - 半日成交额超6500亿元 [1] 行业板块表现 - 可控核聚变板块持续活跃表现强势 [1] - 乳业及饮料制造板块冲高回落 [1] - 互联网电商及CRO概念板块跌幅居前 [1]

市场表现 - 周二A股主要指数普遍微跌 上证综指跌0 18%至3340 69点 深综指跌0 29% 创业板综指跌0 35% 科创50指数跌0 95% 仅北证50指数微涨0 08% [1] - 板块表现分化 茶饮制品 农药兽药 代糖概念 CRO等板块涨幅居前 有色金属 消费电子 人形机器人等板块跌幅居前 [1] - 隔夜美股休市 周二港股反弹 恒生指数涨0 43% 恒生科技指数涨0 48% [4] 货币政策 - 央行连续两日净投放资金 周一净投放2470亿元(3820亿元操作-1350亿元到期) 周二净投放910亿元(4480亿元操作-3570亿元到期) [2] - 月末央行资金释放频率较高 但基本符合市场预期 对股市支撑作用有限 [3] 政策动态 - 两办印发《关于完善中国特色现代企业制度的意见》 提出发挥资本市场对公司治理的推动作用 强化控股股东诚信义务 支持引入5%以上机构投资者作为积极股东 [3] - 文件要求严格落实独立董事制度 设置独立董事占多数的审计委员会和专门会议机制 完善上市公司治理信息披露制度 [3] - 政策利好覆盖所有上市公司 但效应分散 未引发特定行业明显反应 [3] 经济数据 - 1-4月全国规模以上工业企业利润同比增长1 4% 增速较1-3月的0 8%提升0 6个百分点 [3] - 4月单月规模以上工业企业利润同比增3 0% 高于3月的2 6% [3] - 4月中美关税消息扰动进出口行为 可能扭曲企业利润数据 导致A股反应平淡 [3] 市场展望 - 消息面整体偏利好但力度有限 预计A股将维持平衡震荡格局 [4]

市场表现 - A股三大指数早盘小幅低开，盘中一度冲高，沪指一度涨近0.5%，深证成指一度转涨，午盘前股指下杀再度回落 [1] - 截至午盘，沪指跌0.30%，深成指跌0.71%，创业板指跌1.28%，北证50指数涨0.11% [1] - 沪深两市半日成交额超6400亿元，两市近2500只个股下跌 [1] 板块表现 - 游戏、可控核聚变、机场航运等板块领涨 [1] - 化学制药、CRO概念、汽车整车等板块领跌 [1]

医药股市场表现 - 5月23日医药股全线逆势走强，化学制药、CRO、医疗服务、创新药等板块涨幅位列A股前排，医疗服务板块涨1.61%，化学制药板块涨1.48% [1] - 恒瑞医药登陆港股后大涨25.2%，报55.15港元，带动A股、港股CXO和创新药板块上涨 [2] - 医药生物板块本周获168亿元主力资金净流入，位居申万一级行业榜首 [4] - 海辰药业全周大涨逾51%，新天地、众生药业、海翔药业、塞力医疗等多股逆势涨停 [2][3][4] 行业利好因素 - 三生制药与辉瑞达成合作协议，辉瑞支付12.5亿美元首付款及最高48亿美元里程碑付款，创国产双抗出海首付款纪录 [5] - 三生国健受此消息刺激连续4个交易日20cm涨停，股价翻倍 [6] - 众生药业自主研发的全球首款流感RNA聚合酶PB2蛋白抑制剂昂拉地韦片获批上市 [6][7] - 恒瑞医药自主研发的1类创新药瑞格列汀二甲双胍片获批上市 [7] - 艾力斯KRAS G12C抑制剂枸橼酸戈来雷塞片获批用于非小细胞肺癌治疗 [7] 行业发展趋势 - 截至2024年末中国企业研发的活跃创新药数量达3575个，全球首位，本土创新药占比从2015年不足10%提升至2024年42% [8] - 2024年跨国药企引进的创新药候选分子31%来自中国，2019年该比例为0 [9] - 2025年一季度中国医药保健品出口额同比增长4.39%至266.32亿美元，进口额同比下降4.42%至204.56亿美元 [9] - 机构预测2025年国内创新药产业将迎来拐点，由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复 [5][10] - 兴业证券认为"创新+国际化"是医药板块核心方向，海外业务订单和业绩已开始恢复 [10]

A股市场表现 - 三大指数集体回调 沪指跌0.94% 深证成指跌0.85% 创业板指跌1.18% [1] - 全市场成交额11826亿元 较上日增加429亿元 [1] - 医药板块逆势走强 CRO 减肥药 化学制药等方向领涨 [1] - 沪深300ETF量能显著放大 华泰柏瑞沪深300ETF成交额近34亿元 [1] - 可控核聚变 贵金属 创新药 维生素等板块涨幅居前 [1] - 港口 游戏 算力 电力等板块跌幅居前 [1] 赛力斯股价表现 - 赛力斯涨停 全天成交额超100亿元 [2] - 汽车行业基本面持续向好 2025年一季度全球新能源车销量402万辆 同比增长39% [3] - 赛力斯申请港股主板上市 对股价形成提振作用 [3] 黄金概念股表现 - 黄金概念午后活跃 莱绅通灵 西部黄金等领涨 [3] - 现货黄金日内涨超1% 站上3300美元/盎司 [4] - 晓程科技涨4.60% 登云股份涨4.23% 湖南黄金涨3.99% 浩通科技涨3.97% 赤峰黄金涨3.16% 曼卡龙涨2.88% [4] 黄金行业分析 - 美国债务和赤字率 再通胀风险 地缘局势 央行购金等因素支撑金价 [5] - 黄金具备战略配置价值 长期基本面利好因素仍存 [5] - 分析师预计黄金价格年底或达3700美元/盎司 未来12个月内或达4400-4500美元/盎司 [5] - 白银价格有望突破100美元/盎司 [5]