价格治理机制改革 - 价格是引导资源配置的核心信号 旨在满足民生需求同时支撑国家重大战略实施[1] - 改革聚焦粮食 能源等重点领域 强化稳价保供韧性以应对国际市场波动[2] - 广东电力现货市场试点实现资源优化配置 推动新能源入市并保障供电安全[2] 价格机制与高质量发展 - 全国碳市场累计成交430亿元 碳定价促使钢铁企业吨钢碳排放下降4%[3] - 深圳数据交易所实践显示 分类分级定价机制促进数据要素流动[3] - 医疗价格改革调整比价关系 三甲医院主任医师诊查费从15元升至50元 CT检查费从300元降至240元[3] 公共服务价格改革 - 阶梯水价制度覆盖80%广州家庭基本需求 超量部分提价促进节水[3] - 改革通过价格信号提升公共服务质量与效率 实现供给理念升级[4]

大公司动态 - 甜啦啦计划2025年全球新增超200家门店 目前海外门店包括印度尼西亚60家 柬埔寨3家 菲律宾2家 乌兹别克斯坦1家 并推出夏季限定产品"西瓜爽爽桶" [1] - 三只松鼠已向香港联交所递交H股发行上市申请 申请材料为草拟版本 需取得相关批准 [2] - 腾讯一季度向字节跳动购买价值约20亿元的GPU算力资源 字节跳动去年囤积约10万个GPU模组 总价值约1000亿元 [3] - 滴滴预测4月30日打车需求同比上涨约55% 五一期间将发放超4亿元司机补贴 [3] - 荣耀启动10亿元补贴活动 购买4000元以上机型可享受国家15%购置补贴 [4] - 闲鱼升级"省钱神券"频道 五一期间上线直播 猜价格免单等玩法 [5] - 岚图知音位列2025年第一季度新能源中型SUV质量排行第二 展现20万元级市场竞争力 [6][7] - 深兰科技DeepBlue-MR-v1医疗大模型在MedBench测评中获复杂医学推理评测第一 [8] 新产品发布 - 马蜂窝AI旅行助手"AI小蚂"正式上线 集成DeepSeek大模型和马蜂窝垂直精调模型 支持行程规划等功能 [9] 投融资 - 南京大黑牛信息科技获2000万元天使轮融资 资金用于产品研发 技术创新 [10] 行业观点 - 国雄资本董事长认为中国AI与具身机器人将引领全球技术革命 粤港澳大湾区聚集超2200家AI企业 产业规模突破3000亿元 [11] 行业报告 - 《2025灵活用工平台就业发展报告》显示24岁以下青年群体占比近六成 女性占比近六成 本科及以上学历占比28.38% 大专占比35.03% [12] 其他行业动态 - 韩国主要信用卡违约率创十年来新高 新韩银行 国民银行 友利银行和韩亚银行等机构逾期率上升 [13][14] - 中国将在6月底前推出增量政策 包括应对美关税冲击的措施 [14]

报告核心观点 - 4月25日政治局会议强调强化底线思维、备足预案，以“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”为导向，扩大内部总需求是对冲外部扰动和内部低通胀的关键，后续政策围绕扩消费、稳外贸、稳地产、稳股市、新质生产力等展开；投资可沿政策发力和自主可控方向布局，股市有较好投资性价比 [1][8] 分组1：政治局会议：以我为主、底线思维、备足预案 - 会议肯定一季度经济向好，指出回升基础需巩固，强调强化底线思维、备足预案，坚持“以我为主”，以自身发展确定性应对外部不确定性，要求既定政策早见效并适时推出增量政策，加强逆周期调节 [8] - 扩大内部总需求是对冲外部冲击和内部低通胀的重要抓手，相关增量政策涉及扩消费、稳外贸、稳地产、稳股市、新质生产力等方面 [1][8] - 扩消费从需求端提高中低收入群体收入，供给端强调服务消费，“两新两重”扩围提质，设服务消费与养老再贷款，清理消费限制措施 [9][10] - 稳外贸重点帮扶困难企业，通过加强融资支持、推动内外贸一体化，金融财税措施或加快落地，“出口转内销”有望获更多政策支持，提高失业保险基金稳岗返还比例 [11] - 房地产加力城市更新，推进城中村和危旧房改造，构建新模式，加大高品质住房供给，“收储”存量房作保障性住房是重点发力方向，城市政府收储自主权或扩大，资金来源可能更丰富 [12][13] 分组2：市场机会：沿着政策发力和自主可控方向 - 国内一季度经济数据开门红，二季度或波动，工业生产和消费动能足，3月工业增加值同比增7.7%、社零总额同比增5.9%，地产销售价格修复，外贸3月出口同比增12.4%，4月受关税战扰动，需关注政策对冲及落地节奏 [2][16] - 海外“关税战”有缓和迹象，4月22日特朗普称将大幅降低自中国进口商品关税，美财长表示关税对峙难以为继，上周美股反弹，但正式贸易谈判未启动，外贸风险仍高，需落实帮扶企业等政策 [2][17] - 配置沿增量政策发力和自主可控布局，政治局会议扩内需信号支撑资本市场风险偏好，“国家队”资金支撑市场，财报季将结束，股市投资性价比高 [3][18] - “扩内需”受益方向大消费板块有估值优势，家电、汽车、医药等行业受益，五一假期临近，旅游、餐饮、商贸零售等有短期机会 [3][18] - 避险方向建议布局避险资产和股市红利板块（公用事业、银行等）分散风险 [3][18] - 科技和自主可控关注国产替代（芯片、量子科技）、新兴产业（卫星、机器人）、内需驱动（消费电子、医疗）领域、战略资源等 [5][18]

核心观点 - AI将在未来5-7年内打造一个"永远在运转"的经济体，消除时间限制并提升效率 [1][2] - 混合型Agent/人类系统将在实现AGI前成为主流，重塑各行业运作模式 [2][7] - 永续运转经济将带来经济效率提升、全球竞争加剧、工作模式变革等深远影响 [13] 当前行业应用现状 金融市场 - 量化算法推动24/7电子做市商（如Citadel Securities）取代传统交易模式，实现全天候交易 [3] 医疗行业 - Viz.ai的AI中风检测系统覆盖40%美国医院，实现24小时专家级诊断 [3] - Commure推出家用诊断设备，通过指尖采血完成医院级监护 [3] 物理安全 - Verkada的AI监控系统可同时处理多摄像头数据，具备超人类模式识别能力 [5] - Peregrine平台帮助执法机构实时关联案件数据，如超级碗LIX期间的持续监控 [5] 未来行业扩展方向 客服行业 - AI将处理90%一线客服需求，仅紧急问题转交人类，中小企业可提供24/7服务 [6][14] 制造业 - 特定领域自动化系统（如Cobot）实现24/7生产，食品制作系统使餐厅全天营业 [6] 医疗领域 - Freed和Abridge的AI笔记系统自动记录医疗沟通，OpenEvidence实时推送治疗方案 [6][14] 教育行业 - ChatGPT等生成式AI成为全天候家教，按学生理解水平个性化辅导 [6][14] 信息安全 - XBOW推动24/7渗透测试，AI同步提升防护与威胁应对能力 [6] 招聘行业 - Mercor等平台通过24小时HR Agent为求职者提供灵活面试时间，11个月收入增长至1亿美金 [6][15] 自动驾驶 - Waymo在旧金山市场份额超Lyft，自动驾驶车队将消除高峰溢价并提升偏远地区服务 [6][14] 经济变革影响 - 资产利用率提升：取消营业时间限制，优化资源分配（如错峰定价） [13] - 时区壁垒削弱：AI跨时区运作加速全球竞争 [13] - 工作模式重构：9-to-5制度向弹性监管机制演变 [13] 基础设施需求 - 需为AI Agent开发专用基础设施，如专属浏览器（某华人团队产品估值达3亿美金） [7][14]

京西行动计划2025年重点工作 - 推进园博园、首钢园和永定河"两园一河"协同联动发展 打造水滩岸城融合的滨水活力岸线 [1][2] - 加速推动中关村虚拟现实产业园创新发展 加快央视"5G+8K"超高清示范园开工建设 [2] - 推动宛平城馆桥城园岛一体化运营 开展首钢园服贸会场馆改造提升工程 [1][2] - 加快地铁1号线支线项目建设 完善首钢园公共接驳条件和园区交通微循环 [2] - 推进衙门口配套中学、阜外医院西山园区二期等项目建设 建成一批适老化改造样板间 [1][2] 京西地区发展现状 - 苹果园综合交通枢纽工程主体结构基本完工 国道109新线高速公路顺利通车 [1] - 中关村石景山园汇聚科幻企业和机构突破200家 [1] - 门头沟区"京西智谷"创新融合基地加快建设 [1] - 2025年一季度石景山区GDP增长9% 门头沟区GDP增长5.8% [1] 生态与文化发展 - 加强西山永定河文化带保护发展 打造"会展小镇" [2] - 推动京西生态优势向发展优势转化 实施"0.1微克"攻坚行动 [2] - 深化水污染防治 创建首钢花园式示范街区 [2] - 改造全龄友好公园绿地、城市画廊等 [2]

外贸表现与政策支持 - 一季度外贸出口实现6.9%稳健增长，商务部出台拓市场、降成本、强服务等一揽子政策助力企业稳订单[1] - "三增三减"政策核心包括增加财政投入、信贷支持和内贸险，同时减免租金、展位费和流量费以降低内销成本[3] - 扩大出口信用保险承保规模，推动低成本资金直达小微外贸企业并优化汇率避险服务[3] 内外贸融合与展会平台 - 第137届广交会二期吸引全球219个国家和地区22.4万名境外采购商创纪录[4] - 启动"外贸优品中华行"活动，重点推动汽车、家电、3C产品纳入以旧换新政策[4] - 新增15个跨境电商综试区使总数达178个，将开展赋能产业带和品牌培育专项行动[4] 服务业开放与国际合作 - 加速推进电信、医疗、金融等领域服务业开放，印发《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》[6] - 主动对接国际高标准经贸规则，扩大进口规模打造"世界共享的大市场"[6]

会议明确强调"要大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用"，并提出"设立服务消费与养老 再贷款"。 2025年4月25日，中共中央政治 局召开会议分析当前经济形势，部署一系列超常规逆周期调节政策，为 应对外部不确定性、巩固经济发展指明方向。汇百川基金认为，近期外部摩擦导致资本市场大幅波动， 会议释放的政策组合拳有望逐渐落地，改善经济预期、提振市场信心，为市场稳定注入动力。 一、宏观政策加码发力，财政货币双宽或已临近 会议再次强调"加紧实施更加积极有为的宏观政策"，明确"用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的 货币政策"，具体措施包括"加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用"、"适时降准降息"。 汇百川基金认为，当前外部不确定性急剧升温，财政、货币双宽阶段或渐行渐近。 财政政策方面，专项债和特别国债的应用将直接带动总需求，如2024年的以旧换新政策显著拉动家电、 汽车等消费需求，未来更大范围的政策提振或已临近，相关产业链公司业绩有望迎来拐点。 货币政策方面，当前市场对货币宽松预期有所升温，未来若降准降息落地，将强化市场预期，并直接降 低企业融资成本，提升市场风险偏好和流动性。 二、服务消费为促消费 ...

商圈合伙人活动 - 江苏如皋长巷社区商户与居民联合举办"夸夸身边的Ta"主题活动 10多个商户组成"商圈合伙人摊位"吸引大量市民参与[1] - 活动包含牙医博世口腔医院 永琪美容美发 四季春鲜花店等商户 以及社区妈妈团等群体共同设立服务摊位[1] - 商圈韵乐琴行 小天使舞蹈培训机构进行才艺表演 如城街道其他社区青年表演自编"夸夸小快板"节目[5] 社区治理模式创新 - 16家商户获颁"长巷社区商圈合伙人"聘书 包括夏加儿美术 优壹朵等 商户从旁观者转变为社区共建参与者[9] - 通过钥匙 雨伞等10多件展品建立"夸夸博物馆" 每件物品背后体现居民互助故事[7] - 如城街道计划构建"街道+社区+合伙人"三级协同治理体系 强化基层治理神经末梢功能[11] 商户互动案例 - 牙医博世口腔医院等商户实现24小时在线响应业主需求 建立新型服务模式[1] - 凌青梨园负责人公开感谢妻子创业支持 栀乎所以团队创始人徐榴表彰团队成员贡献[5] - 商户代表分享管道疏通等日常互助案例 展现商圈温情与商业活力结合[3]

北京儿童医院亦庄新院区 - 项目正式开工 预计2028年投入使用 规划设置1200张床位（儿科1000张 妇产科200张）[3] - 占地面积15 33公顷 总建筑面积29 58万平方米 核心建筑包括临床诊疗中心 科创中心和感染性疾病中心[6] - 选址位于经济技术开发区西部 四至范围为南至新凤河路 北至东合盛街 西至三海子东路 东至四合路[5][6] - 设计理念以人文 科学 智能 绿色为核心 临床诊疗中心采用萌芽造型 象征生命孕育与成长[8] - 交通方面紧邻城市快速路和主干道 与六环路及多条高速公路快速连接 地下预留与轨道交通S6线 地铁8号线接驳口[11][12] 首都儿科研究所通州院区 - 主体结构已完成施工 预计2026年竣工 2027年投入使用[17][19] - 总建筑面积18 64万平方米 规划设置800张床位 涵盖30个临床科室和6个医技科室[19] - 将设置大型科研仪器公共实验平台 实验动物中心及5个儿童疾病研究中心 包括罕见病研究中心等[21] - 项目坚持科研与临床紧密结合的特色 助力建设儿童友好型城市[21][22] 北京中学东坝北校区 - 为市区两级重点民生工程 一期完全中学建筑面积8 18万平方米 二期公共设施区2 06万平方米[25] - 规划办学规模78班 配备400米跑道标准操场 50米比赛泳池等设施 通过地下连廊串联各功能区[26] - 预计7月完成竣工验收 9月正式投用 将缓解东坝地区学位紧缺问题[26][28] 其他建设项目 - 王府井外文书店二季度启动改造 建设规模1 2万平方米 新增展览 文化交流等功能[30] - 北京首个万象城（27 6万平方米）和丰台园博园合生汇（8 3万平方米）二季度开工[30] - 房山将落地京西南综合物流枢纽（14 1万平方米）和首发西南物流园区（2 4万平方米）[30] - 教育设施方面包括北京市第二中学分校西校区改造 十一学校初中部新建（4万平方米）等[30]

市场表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证医疗指数下跌0 04% 报6285 16点 成交额139 55亿元 [1] - 中证医疗指数近一个月下跌8 83% 近三个月上涨0 12% 年至今下跌4 13% [1] 指数构成 - 中证医疗指数选取业务涉及医疗器械 医疗服务 医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本 以2004年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] - 十大权重股分别为药明康德(10 39%) 迈瑞医疗(9 5%) 爱尔眼科(8 04%) 联影医疗(7 08%) 爱美客(3 67%) 惠泰医疗(3 62%) 康龙化成(3 16%) 泰格医药(3 15%) 鱼跃医疗(2 82%) 新产业(2 74%) [1] 市场分布 - 深圳证券交易所占比57 96% 上海证券交易所占比42 04% [1] - 医药卫生行业占比97 45% 信息技术占比2 28% 主要消费占比0 27% [1] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 特殊情况下将进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 样本公司发生收购 合并 分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]