公司战略与激励计划 - 公司拟推出股份激励计划，核心考核指标聚焦公司市值、收入及Robotaxi运营数量，其中市值考核目标包括1000亿港元 [1] - 激励计划将“至2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi”作为关键绩效指标纳入考核体系 [1] - 公司近期公布配售计划，拟配售最多1200万股，所得款项净额约3.83亿港元，其中约67.7%将用于发展国内外Robotaxi业务，包括采购车辆、构建运营系统及技术研发 [1] - 公司计划到2030年累计投入10万辆完全定制Robotaxi，在全球范围开启全面商业化运营 [1] 市场背景与增长逻辑 - 2019年至2024年，中国出行市场规模从7.2万亿元增长至8万亿元，其中2024年私家车出行市场规模6.8万亿，占整体市场接近85% [2] - 制约共享出行占比提高的核心原因之一是经济优势不足，国内网约车单位里程使用成本对比私家车未拉开明显优势 [3] - Robotaxi市场的核心增长逻辑是通过极致的成本优势，让用户从“买车”转向“打车”，从而替代私家车 [3] - 共享出行行业核心成本在于车辆全生命周期成本（TCO），司机净收入占总收入比例不到一半，车辆成本占总收入一半以上，其中购买或租赁成本占比约为22.2% [3] 成本控制与竞争优势 - “完全定制”车型是公司管控Robotaxi单车成本的关键举措，也是难以复制的竞争壁垒 [5] - 公司的定制车相比共享出行中使用的典型纯电动汽车，平均TCO降低了约36.4% [5] - 公司已为定制车打造高效车服解决方案，例如在部分运营区域，枫叶80V保险成本已降低至月5800元/辆，而典型出行运营车辆年均保险成本超过每辆人民币1万元 [5] - 公司有能力降低Robotaxi的保险成本及管控新增的维保费用 [5] - 领先的车服解决方案能力有助于突破补能时间、硬件寿命约束，未来可提高运营效率、增加单车收费里程，从而进一步摊薄折旧、保险等固定成本 [6] 全要素能力与规模化落地 - 公司是中国唯一具备“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”Robotaxi全要素的玩家 [2][6] - 在吉利科技生态支撑下，公司具备智能电动车研发制造、自动驾驶技术及城市出行运营的深度融合能力 [7] - 公司正构建“绿色智能通行岛”，集自动换电、清洁、调度等功能于一体，旨在压缩地勤成本、维保费用，并推动交通链、能源链、数据链融合 [7][8] - 公司打造“天地空一体化”出行生态，未来绿色智能通行岛将实现Robotaxi与eVTOL无缝接驳，并由低轨卫星网络提供通信与定位覆盖 [8] 投资亮点与估值前景 - 公司2030年10万辆投放目标处于行业领先水平，体现了深耕Robotaxi的决心 [2] - 行业乐观预期，当Robotaxi实现规模化运营后，其每公里成本有望降至1元人民币以下，将显著提升公司毛利率和盈利水平 [10] - 公司积极拓展国际合作，例如与阿布扎比投资办公室签署备忘录，将于当地设立办事处与运营中心，推进自动驾驶技术试点 [10] - “智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”全要素是公司的独特标签，优势难以复制，使其成为行业稀缺投资标的 [10] - 公司相较于科技公司成本更低、落地能力更强，相较于传统车企运营更成熟、模式更灵活 [11] - 公司建设“天地空一体化”出行生态，有望重构人类出行经济，打开广阔增长空间，商业天花板更高 [11] - 平台正从地面运力升级为“超级连接者”，融合Robotaxi和低空经济，增长潜力巨大，有望在资本市场享受更高估值溢价 [11] - 随着行业转向“商业化叙事”，公司千亿市值的目标或许并不遥远 [12]

公司战略与治理 - 公司计划向股东大会提呈审议一项新的股份激励计划 [1] - 该股份激励计划拟设置多档激励归属业绩考核，其中包含公司市值达到1000亿港元的目标 [1] - 公司此前提出的“至2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi”战略，将作为该计划的关键绩效指标之一纳入考核体系 [1]

公司融资与配售 - 公司于2026年1月28日交易时段前与联席配售代理订立配售协议，以每股32.46港元的价格配售最多1200万股新股 [1] - 配售股份占公告日期公司已发行股份总数约2.11%，配售所得款项总额预期约为3.895亿港元，所得款项净额约为3.83亿港元 [1] 募集资金用途 - 约67.7%（约2.59亿港元）的所得款项净额将用于发展国内外Robotaxi业务，包括采购定制车辆、构建运营系统及进行技术研发 [1] - 约22.3%（约0.854亿港元）的所得款项净额将用于扩张企业服务，包括投入运营、升级平台技术及发展企业出行与商务旅行服务 [1] - 约10%（约0.383亿港元）的所得款项净额将用于营运资金及其他一般企业用途 [1] 公司战略与业务发展 - 公司将Robotaxi确定为未来发展的核心策略，旨在加快其商业化进程并在国内外市场快速部署，认为该市场具有巨大潜力并为出行行业带来显著变革 [1] - 公司正在完善企业出行服务版图，已完成收购蔚星科技全部股权，并正在推进收购浙江吉利商务服务全部股权，以覆盖从日常通勤到差旅管理的全链路服务场景 [1]

公司并购交易完成 - 曹操出行旗下杭州优行已完成对蔚星科技全部股权的收购 [1] - 交易完成日期为2026年1月27日 [1] - 交易完成后，蔚星科技已成为杭州优行的全资附属公司 [1] 财务影响 - 蔚星科技的财务业绩将并入曹操出行集团的合并财务报表 [1]

公司业务动态 - 滴滴巴士推出全新滑雪专线，服务于用户冬季冰雪游需求 [1] - 滑雪专线是继足球专线、啤酒节专线、旅游主题专线、机场接驳专线后的又一细分场景服务 [1] - 公司为滑雪专线大巴进行了人性化设计升级，包括滑雪主题车贴、发放滑雪飘带和实体纪念车票、配备“雪山型”柔软腰枕以及温暖车内空调 [5] - 公司在富龙雪场设置了室内候车区，距离上车点50米，并提供雪具存放区域 [7] - 滴滴巴士在吉林开通了二道白河客运站-雪岭景区的路线，可抵达长白山、雪岭 [10] - 滴滴巴士在黑龙江开通了巴彦-哈尔滨市内的可上门接送路线，方便用户前往冰雪大世界、中央大街等景点 [10] - 公司表示滴滴巴士将不断拓展更多细分场景，为用户提供安全便捷的大巴出行服务 [10] 产品与服务详情 - 滑雪专线设置定制班次时间和站点，以适配周末滑雪行程特点 [2][3] - 从北京出发的去程提供两个选择：周五晚7点从西二旗或望京东地铁站发车，夜班车晚上10点多抵达崇礼酒店站点；或周六早7点发车，巴士直达崇礼各大雪场 [5] - 去程沿途站点包括雪如意睿景酒店、崇礼洲际酒店、冬奥村和崇礼镇半圆广场，方便用户直达酒店 [5] - 周六早班车可直达富龙雪场、万龙雪场、雪如意雪场等，上午11点多抵达，实现“顶门滑” [5] - 从崇礼返程的巴士在周六、周日下午4点30分从雪场出发，使用户能在晚餐时间返回北京 [5] - 专线提供雪具呵护服务，雪具放置于铺有海绵垫的大巴行李舱以防磕碰，司机协助摆放 [5] - 即日起至2月28日，乘坐滑雪专线享受限时优惠，“连人带板”价格为70元 [7] 营销与促销活动 - 滴滴出行App内提供价值179元的“滑雪季”礼包供用户领取 [1][10] - 1月31日至2月1日每天11点-17点，在富龙雪场滑雪大厅举办棉花糖巡游活动，可免费领取雪山棉花糖和滴滴滑雪纪念车票 [8] - 活动日下午15点30分在富龙雪场天空之镜有DJ活动，16点回到滑雪大厅参与“惊喜时刻”活动 [8] - 邀请3位好友即有机会领取限定款棉花糖，每支棉花糖棍隐藏惊喜，奖品包括滴滴滑雪季压雪体验、富龙雪票、滑雪季毛毡挂件等 [8] - 即日起至2月8日，通过滴滴出行App领取“滑雪季”礼包后，选择滴滴包车前往崇礼可享包车8折起优惠 [10] - 搭乘滴滴顺风车前往全国31个热门雪场，可享往返5折起优惠 [10] - 使用滴滴快送临时租雪具，可享最高5折优惠 [10] - 滴滴保提供为雪友定制的保险，价格为1天0.6元 [10]

公司业务动态 - 滴滴巴士推出全新滑雪专线 以更好地服务用户冰雪游 这是其继足球专线、啤酒节专线、旅游主题专线和机场接驳专线后 在细分场景的又一拓展 [1] - 滑雪专线提供从北京出发的定制班次 周五晚7点从西二旗或望京东地铁站发车 夜班车晚上10点多抵达崇礼 沿途设置雪如意睿景酒店、崇礼洲际酒店、冬奥村和崇礼镇半圆广场等站点 [5] - 滑雪专线亦提供周六早7点从北京出发的班次 直达富龙雪场、万龙雪场、雪如意雪场等崇礼各大雪场 上午11点多抵达 返程班次为周六、周日下午4点30分从雪场出发 [5] - 公司为滑雪专线大巴进行了人性化设计升级 包括滑雪主题车贴、专属滑雪飘带和实体纪念车票、“雪山型”柔软腰枕 并为雪具提供铺有海绵垫的行李舱 [5] - 即日起至2月28日 乘坐滑雪专线享受限时优惠 “连人带板”仅70元 [9] - 公司在富龙雪场设置了室内候车区 并配备雪具存放区域 候车区距离上车点约50米 [9] - 公司线上打造了滑雪季活动会场 即日起至2月8日 用户可在滴滴出行App领取价值179元的“滑雪季”礼包 [12] - 礼包权益包括 选择滴滴包车去崇礼可享8折起优惠 搭乘滴滴顺风车往返全国31个热门雪场可享5折起 使用滴滴快送租雪具最高5折 以及专为雪友定制的保险 1天仅需0.6元 [12] - 除北京-崇礼线路外 公司在其他冰雪资源富足区域也开通了冰雪主题巴士路线 例如吉林二道白河客运站-雪岭景区路线 以及黑龙江巴彦-哈尔滨市内的上门接送服务 [12] 市场营销与用户活动 - 1月31日至2月1日每天11点-17点 公司在富龙雪场滑雪大厅举办棉花糖巡游活动 现场排队可免费领取雪山棉花糖和滴滴滑雪纪念车票 [10] - 活动期间每天15点30分在富龙雪场天空之镜有DJ互动环节 16点回到滑雪大厅参与“惊喜时刻”活动 邀请3位好友即有机会领取限定款棉花糖 [10] - 每支活动棉花糖棍隐藏额外惊喜 有机会赢取滴滴滑雪季压雪体验、富龙雪票、滑雪季毛毡挂件等多项奖品 [10]

中国—中亚及整体外贸发展 - 2025年中国—中亚货物贸易进出口总值达1063亿美元，历史上首次突破1000亿美元大关，同比增长12%，增速较上年提高6个百分点，连续5年保持正增长 [1] - 中国首次跃居中亚各国第一大贸易伙伴，中亚占中国外贸比重进一步上升 [1] - 商务部将加快培育外贸新动能，指导跨境电商综试区赋能产业带，并研究制定绿色低碳相关产品进出口统计目录以提升其国际竞争力 [2] 跨境电商与物流 - 2025年中国跨境电商进出口额达2.75万亿元，相比2020年增长69.7%，过去5年贸易规模增长超过10倍 [3] - 中国跨境电商企业数量已超12万家，累计在海外注册商标超3万个 [3] - 2025年深圳跨境电商线上交易额突破1万亿元，汇聚了全国约一半的卖家及配套服务商 [3] - 海关总署启动进出口货物多式联运业务模式试点，旨在创新监管、提升物流效率并降低企业成本 [4] - 菜鸟全球海外仓2025年处理订单量同比增长32%，目前在全球18个国家和地区运营超40个海外仓，并计划在2026年扩大关键市场的仓网覆盖和自动化升级 [10] 科技与出行平台动态 - TikTok已成立TikTok美国数据安全合资公司，负责美国的数据保护、算法安全等内容，其中字节跳动保留19.9%的股份，为最大单一股东 [4] - TikTok Shop东南亚跨境电商2025年GMV相比2024年实现翻倍以上增长，日均GMV同比提升90%，年末单日交易峰值达2024年底的近两倍 [5] - 亚马逊CEO指出美国政府关税政策的影响已开始在部分商品价格中显现，企业面临将成本转嫁给消费者的压力 [6][7] - 曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，该车型由曹操出行与吉利共同开发，将于2025年亮相 [8] - 百度萝卜快跑在阿联酋阿布扎比正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营，这是其首次在海外推出此类服务 [9] 企业战略与市场拓展 - SHEIN参与推出免费就业帮扶技能培训项目，开放缝纫工、服装制版师两个工种的“零基础”技能培训 [11] - 比亚迪计划2026年向中国以外地区销售130万辆汽车，相比2025年105万辆的海外交付量，目标提高近25% [12]

合作事件概览 - 奇瑞汽车与一嗨出行于1月23日举行战略签约暨新车交付仪式，双方在2025年首次合作基础上进一步深化战略协作关系 [1] - 奇瑞汽车董事长尹同跃向一嗨出行创始人章瑞平交付车辆钥匙，标志着合作达成 [1] - 本次集中交付车辆共计5000台，为奇瑞迄今规模最大的单次新车交付 [1] 合作细节与车型 - 交付车型覆盖SUV、轿车等多类产品，包括瑞虎8、瑞虎7、捷途旅行者、捷途X70及艾瑞泽5等 [3] - 该批车辆将用于一嗨出行的短租、长租及企业用车等多种运营场景 [3] - 双方高层管理人员，包括奇瑞常务副总裁张国忠、一嗨车务副总裁唐宇钧、浦银金租总裁魏强、奇瑞总裁助理张炳凤等出席并见证交付 [3] 战略意义与行业影响 - 此次合作标志着奇瑞正式迈入规模化拓展出行服务市场的新阶段 [5] - 合作被视为市场对奇瑞产品力与品牌价值的高度认可，是奇瑞将高端制造体系优势转化为出行生态服务能力的实践 [5] - 合作展现了中国汽车品牌与行业领先出行平台协同创新的可行路径，为行业共建可持续、高质量的出行生态树立了新标杆 [3] - 一嗨出行认为，与具备深厚自主研发实力和强大供应链体系的奇瑞合作，为其车辆升级与运营保障注入强劲动力，并为推动出行行业绿色转型与产业协同发展提供重要示范 [5] 双方获益与未来规划 - 随着5000台车辆投入运营，一嗨出行的车队结构将得到进一步优化，其服务网络覆盖与用户体验也将获得全面提升 [3] - 根据战略合作协议，双方下一步将围绕车辆定制化开发、智能化出行服务、海外市场开拓等领域进行深入合作 [5] - 双方计划从产品交付延伸至生态共建，通过整合资源优势，为用户带来更环保、便捷、舒适的出行体验，携手推动中国出行服务产业高质量发展 [5]

中国—中亚贸易与外贸新动能 - 2025年中国—中亚货物贸易进出口总值首次突破1000亿美元大关，达到1063亿美元，同比增长12%，增速较上年提高6个百分点，中国首次跃居中亚各国第一大贸易伙伴 [2] - 商务部将加快培育外贸新动能，包括指导跨境电商综试区发展、支持海外仓智能化改造、研究制定绿色低碳产品进出口统计目录，以及推动人工智能赋能外贸发展 [3] - 2025年中国跨境电商进出口额达2.75万亿元，较2020年增长69.7%，过去五年贸易规模增长超10倍，企业数量超12万家 [4] - 2025年深圳跨境电商线上交易额突破1万亿元，汇聚了全国约一半的卖家及配套服务商 [4] - 海关总署启动进出口货物多式联运业务模式试点，旨在创新监管模式、提升物流效率并降低企业成本 [5] 跨境电商与物流平台动态 - TikTok Shop东南亚跨境电商2025年GMV相比2024年实现翻倍以上增长，日均GMV同比提升90%，年末单日交易峰值达2024年底的近两倍 [6] - TikTok Shop东南亚市场核心类目增速均超120%，其中电脑办公设备增长近5倍，美容电器、母婴、保健品等类目增速达3倍或以上 [6] - 菜鸟全球海外仓2025年处理订单量同比增长32%，其全球供应链在18个国家和地区运营超40个海外仓，并计划在2026年扩大关键市场的仓网覆盖和自动化升级 [11] - SHEIN参与推出免费就业帮扶技能培训项目，开放缝纫工、服装制版师两个工种的“零基础”技能培训 [12] 自动驾驶与出行服务进展 - 曹操出行计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，开启全球商业化运营，该车型由曹操出行与吉利共同开发，将于2025年亮相 [9] - 百度萝卜快跑与阿联酋AutoGo合作，在阿布扎比亚斯岛正式启动面向公众的全无人驾驶商业化运营，这是其首次在海外推出此类服务 [10] 企业海外拓展与市场动态 - 比亚迪计划2026年向中国以外市场销售130万辆汽车，较2025年105万辆的海外交付量目标提高近25% [13] - TikTok已成立TikTok美国数据安全合资公司，负责美国市场的数据保护、算法安全等内容，其中字节跳动保留19.9%的股份，为最大单一股东 [5] - 亚马逊CEO安迪·贾西表示，美国政府关税政策的影响已开始体现在部分商品价格上，企业正面临将成本转嫁给消费者的压力 [7][8]

公司股价与市场表现 - 2025年1月23日，港股智能驾驶概念股走高，曹操出行(02643)股价表现强势，截至收盘涨超10%，报每股36.68港元，涨幅领衔该板块 [1] 公司战略与商业模式 - 公司计划到2030年累计投放10万辆完全定制Robotaxi，并开启全球商业化运营，这是行业首个“完全定制Robotaxi”规模化目标 [1] - 公司已形成“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的独特发展模式，并进入Robotaxi2.0阶段 [1] - 公司通过上线曹操智行RAS远程安全服务平台，深度融合自身成熟的运营体系与智能技术，构建了Robotaxi无人化运营的完整闭环 [1] 成本控制与供应链优势 - 公司通过深度参与车辆定制，成功将车辆总持有成本优化至约每公里0.5元的优异水平 [1] - 背靠吉利控股的科技生态，公司获得了稳定的低成本产能与高密度换电网络支持 [1] - 公司能依托海量真实道路数据，持续反哺和优化智能驾驶算法 [1] 产品研发与生态布局 - 公司正与吉利及相关合作伙伴共同开发完全定制的Robotaxi车型，该车型将预装专有的自动驾驶组件及应用程序，预计于2025年年底亮相 [2] - 公司发布首个未来城市交通枢纽——“绿色智能通行岛”，旨在推动交通链、能源链、数据链三链融合，成为构建立体出行网络的关键支点 [2] - 公司已制定了可复制的建设标准，计划随着Robotaxi业务的扩张进行广泛布局，为完全定制车辆提供覆盖全场景的自动化运营支持 [2] - 公司计划与合作伙伴打造“天地空一体化”出行生态 [2] 国际化战略 - 2025年11月，公司与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，计划2025年在当地设立办事处与运营中心，并与当地机构合作推进自动驾驶与绿色出行技术试点，此举正式拉开公司Robotaxi全球化运营的序幕 [2] - 依托“十年百城千亿”的全球战略，公司计划在阿布扎比模式验证成功后，将该体系快速复制至欧洲、东南亚等市场，逐步抢占全球Robotaxi行业的话语权 [2]