消费品以旧换新政策实施效果 - 四川省消费品以旧换新政策申请量超过1340万件，拉动消费超1616亿元，累计吸引2.6万余家经营主体参与[3] - 政策通过国补与平台优惠叠加，有效降低了消费者购置成本，例如平板电脑可便宜500多元，空气炸锅从300多元降至180多元[1][2] - 消费者期待政策力度加大，覆盖更多商品种类，并将电脑显卡等产品纳入补贴范围[2] 设计行业特征与从业者行为 - 设计行业收入与专业水平及资历高度相关，从业者需持续学习新理念和软件以保持竞争力[1] - 从业者通过购置平板电脑等设备提升学习效率，实现多设备协同工作，从而提升专业技能并拓展客户资源，带动收入增长[1][2] - 行业存在设备更新需求，从业者因学习与工作需求，对电脑显卡等专业硬件有明确的购置与升级意愿[1][2] 宏观政策与地方经济推动 - 2025年国家实施积极宏观政策，四川出台系列政策推动政策“含金量”转化为发展“实物量”[3] - 地方全力保障国家“两重”项目与“两新”政策落地，并运用专项债、超长期特别国债等工具[3] - 政策在激发内生动能上精准发力，大规模设备更新和消费品以旧换新是重要举措[3]

2026年国家消费品以旧换新政策动向 - 2026年财政将继续安排资金支持消费品以旧换新 并调整优化补贴范围和标准[1] 政策演变与功能定位 - 政策起源可追溯至2008年全球金融危机期间 以家电下乡、汽车以旧换新等政策作为稳增长的重要抓手 具有“应急性”和“普惠式”特点[1] - 2024年重启的“国补”政策标志着其功能从“短期救急”转向“长期赋能”[1] 政策覆盖范围升级 - 2024年“国补”范围主要是汽车报废更新和冰箱等8类家电产品[2] - 2025年政策覆盖从“基础大宗消费”向“全场景品质消费”延伸 首次将手机、平板、智能手表手环等数码产品 以及家装、电动自行车纳入补贴范围[2] - 以智能手机为例 2025年政策对6000元以内产品补贴至高15% 总额不超过500元[2] 补贴标准优化 - 补贴标准从“一刀切”向“差异化”优化[2] - 例如在汽车报废更新中 新能源汽车补贴从1万元提至2万元 燃油车从7000元提至1.5万元[2] 资金来源与规模 - 资金来源从“年度预算”向“超长期特别国债”拓展[2] - 2024年发行1500亿元超长期特别国债支持“国补”[2][3] - 2025年这一额度增至3000亿元[2][3] 政策执行与挑战 - 2025年5月曾出现部分地方“国补”暂停 主要由于补贴资金消耗阶段性快于特别国债发行 也与防范套利的力度提升有关[3] - 随着补贴品类增多 部分地区可能出现“地方保护”倾向 或审核流程繁琐增加消费者申领成本[4] 政策优化方向 - 需在覆盖范围、标准设计、配套机制三方面精准发力[4] - 需要建立全国统一的“以旧换新”信息平台 实现全流程线上化[4] - 需定期评估政策效果 对资金使用效率低、市场扭曲明显的品类及时调整[5]

公司动态与市场反应 - 影石创新法务部公开悬赏征集针对公司的黑公关线索，对经采纳的线索每条奖励1千到1万元，若被公安机关采纳则每条奖励1万到10万元 [1] - 公司声称其新品“影翎”上市2周内，网络上集中涌现超过2500条虚假恶意内容 [1] - 自悬赏征集启动以来，公司已收到大量网友举报，多条线索已完成核查固证 [1] 产品发布与销售情况 - 影石创新于本月初发布其首款全景无人机产品“影翎Antigravity A1” [1] - 截至12月22日，影翎A1全景无人机产品已实现部分区域市场的上市售卖 [1] 疑似有组织的负面营销活动 - 网络上有公开招募信息，旨在对影石Insta360产品进行负面评价内容推广，招募对象以素人/KOC为主，也欢迎KOL [3] - 该招募活动对参与推广的博主提供200元至2000元不等的稿酬 [3] - 该活动报名人数为1054人，但名额仅限200人 [3]

政策延续与资金支持 - 2026年“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新）将继续实施，中央经济工作会议明确将优化其政策实施[1] - 2025年用于支持“两新”工作的超长期特别国债资金规模增加至5000亿元，其中3000亿元用于消费品以旧换新（较上年增加1500亿元），2000亿元用于设备更新（较上年增加500亿元）[2] - 财政部提出将用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债以持续支持“两新”工作[1] 政策成效与宏观影响 - “两新”政策被认为是扩大内需、稳增长、惠民生及推动高质量发展的重要抓手[2][4] - 2025年前三季度，设备工器具购置投资同比增长14%，拉动全部投资增长2个百分点[3] - 2025年超长期特别国债支持设备更新的投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元[3] - 2025年1-11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次[5] 消费品以旧换新具体成果 - 以旧换新主要涉及汽车、家电、家装厨卫、手机等数码产品及电动自行车[2][5] - 2025年1-11月具体成果包括：汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件[5] - 政策推动了消费结构升级，前11月新能源汽车销量同比增长31.2%，智能家电销售保持较快增长[5] 政策优化与未来方向 - 新一年政策将优化实施，包括用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，以支持提振消费专项行动[6] - 2025年政策已在2024年基础上扩围，新增了手机、平板、智能手表手环等3类数码产品和微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类家电产品，部分省份还将咖啡机、扫地机器人等纳入补贴[7] - 未来政策优化方向可能包括将补贴范围扩大到服务消费领域，并统筹用好特别国债、专项债券等资金[7]

核心观点 - 2025年中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”和“坚持民生为大”纳入明年重点任务 其部署精准回应当前民生消费领域痛点 并与“十五五”规划建议中增强消费能力与完善民生保障的核心方向高度契合 旨在通过收入、供给、保障等多维度协同发力 为2026年经济发展筑牢根基 并为“十五五”时期构建可持续消费增长模式和完善民生保障体系奠定基础 [2] 增收：让不同群体钱袋子都鼓起来 - 会议首次明确提出制定实施城乡居民增收计划 政策重心从短期刺激消费转向中长期收入结构改善 明确了实现居民收入增长和经济增长同步、劳动报酬提高和劳动生产率提高同步的两个“同步”核心路径 [2] - 增收计划将覆盖不同群体 针对高校毕业生、农民工等重点就业群体实施稳岗扩容提质行动 对于快递员、外卖配送员等灵活就业人员完善社保参保机制 同时通过技能提升补贴、扩大中等收入群体等方式推动低收入群体收入提升 [3] - 政策与“盘活居民存量资产”思路衔接 通过稳定资本市场运行保障居民财产性收入 配合税收优惠、财政补贴等普惠政策多渠道拓宽收入来源 2025年消费品以旧换新超长期特别国债资金规模增至3000亿元 带动销售额超2.4万亿元 [5] 供给：扩大优质商品与服务 - 会议将内需主导作为首要任务 深入实施提振消费专项行动 在供给侧提出“扩大优质商品和服务供给” [6] - 在商品消费领域 政策聚焦新质生产力与消费融合 推动智能手机、智能家居、智能汽车等产品迭代升级 同时将以旧换新政策范围扩大到数码产品、家电等多品类 通过柔性制造、人工智能赋能提升供需适配性 [8] - 在服务消费领域 会议提出清理不合理限制措施 释放文体、旅游、康养等领域消费潜力 与“十五五”规划中“培育服务消费新增长点”部署契合 [8] - 会议提出优化“两新”政策实施 2026年以旧换新的财政资金规模有望进一步上调至5000亿元 且支持范围将拓展至一般消费品及服务消费 通过政策引导推动企业加大优质供给 [10] 投资：推动止跌回稳，激发活力 - 会议提出“推动投资止跌回稳”“有效激发民间投资活力” 今年前10个月全国固定资产投资同比下降1.7% 但投资结构优化 高技术行业投资较快增长 [11] - 会议提出适当增加中央预算内投资规模 优化实施“两重”项目 优化地方政府专项债券用途管理 继续发挥新型政策性金融工具作用 以更好发挥政府投资撬动作用并优化投资结构 [11] - 会议强调有效激发民间投资活力 需从扩大准入、打通堵点、强化保障等方面精准发力 为民间投资营造稳定可预期的制度环境 [13] - 会议提出高质量推进城市更新 认为其是能够发挥拉投资、扩内需、稳增长重要作用的民生工程和发展工程 当前新型工业化、新型城镇化、节能降碳改造等投资需求广阔 基本公共服务等民生领域投资空间较大 [13] 清障：砍掉消费的不合理限制 - 会议明确提出清理消费领域不合理限制措施 与“十五五”规划建议中“建设全国统一大市场”目标紧密衔接 重庆、海南、广东等地已在破除二手车流通信息不对称、公开征集消费限制性措施优化建议、清理汽车住房等领域不合理限制方面显现成效 [14] - 在消费场景创新方面 政策鼓励发展数字消费、绿色消费等新业态 完善适应消费新模式的管理办法 “十五五”期间将进一步推进“人工智能+”与消费场景融合 优化数字支付、线上服务等配套设施 同时通过城市更新完善商圈、社区消费网点布局 [16] - 针对带薪休假“有假难休”痛点 各地推行的春秋假、冰雪假期等创新举措将为文旅、休闲等消费创造更多时间条件 [16] - 会议提出制定全国统一大市场建设条例 整治“内卷式”竞争 通过规范市场秩序、强化消费者权益保护优化消费环境 [16]

中央经济工作会议部署2026年经济工作 - 2025年12月11日至12日，中央经济工作会议在北京召开，部署2026年经济工作，强调坚持内需主导、建设强大国内市场 [3] - 会议明确提出将优化“两新”政策（即大规模设备更新和消费品以旧换新）的实施方式，表明2026年将继续推进该政策，并在执行细节上进行调整和完善 [3] “国补”政策（消费品以旧换新）的演变与投入 - 消费品以旧换新政策因涉及面广、惠民性强，被通俗称为“国补” [3] - 为刺激消费增长，2024年已安排1500亿元超长期特别国债资金支持该政策 [3] - 由于成效显著，2025年投入额度提升至3000亿元，较2024年的1500亿元翻倍，进一步扩大政策覆盖范围 [3] 政策覆盖品类的持续拓展 - 2025年政策新增手机、平板电脑、智能手表及手环三类数码产品 [3] - 2025年政策同时纳入微波炉、净水器、洗碗机和电饭煲四类家用电器，使补贴品类更加丰富，贴近居民日常生活需求 [3] 2025年1月至11月政策实施成效 - 消费品以旧换新行动带动相关商品销售额超过2.5万亿元，惠及人数逾3.6亿人次 [4] - 汽车以旧换新数量超过1120万辆 [4] - 家电类更新量达12844万台以上 [4] - 手机等数码产品享受购新补贴的达9015万件 [4] - 电动自行车以旧换新超过1291万辆 [4] - 家装厨卫改造项目参与量突破1.2亿件 [4]

中央经济工作会议对“两新”政策的部署 - 2026年经济工作将优化“两新”政策实施，即大规模设备更新和消费品以旧换新政策 [1] - 优化实施意味着2026年将继续执行消费品以旧换新“国补”政策，但具体政策将有所调整 [1] “国补”政策的历史与演变 - 2024年发行1500亿元超长期特别国债资金用于消费品以旧换新 [1] - 2025年“国补”额度增至3000亿元，较2024年增长一倍 [1] - 2025年“国补”覆盖领域在2024年基础上扩围，新增手机、平板、智能手表手环等3类数码产品，以及微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等4类家电产品 [1] “国补”政策的实施效果 - 今年1至11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次 [2] - 具体带动数据包括：汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [2] 对2026年“国补”政策的展望 - 专家预计2026年“国补”额度可能在2025年3000亿元基础上适度增加 [2] - 政策将继续优化资金投向领域，可能增加服务消费等，以进一步发挥财政资金带动消费、产业升级和经济提振的作用 [2]

文章核心观点 - 2025年度焦点产品计划聚焦于消费领域的场景创新和用户体验重塑，覆盖日常、健康、美妆、饮食等全消费品类[1] - 产品价值超越功能本身，体现设计对需求的洞察、技术对体验的革新以及“以用户为核心”的创新理念[2] - 通过产品连接消费需求与产业升级，为行业标注创新方向，为用户绘制更美好的生活图景[2] 手机类产品 - iPhone AIR采用5.6mm厚度钛金属机身，重量65g，搭载A19 Pro芯片，GeekBench 6跑分超iPhone 16 Pro Max，纯eSIM设计，4800万单主摄，3149mAh电池[11] - 开售5分钟即售罄，官网配送排期至10月25日，首发阶段供不应求[12] - 荣耀Magic8系列搭载自进化AI系统MagicOS 10，支持3000+场景自动执行服务，全品牌智联，7000mAh电池+120W快充，Pro版配备2亿超夜神长焦[15] - 开售十五天全系销量25万台，Pro版销量12.5万台，占比50%[15] - vivo X300 Pro搭载天玑9500芯片，后置三摄包括2亿APO长焦，6510mAh电池支持90W有线快充，-30℃可正常供电[17] 家电办公产品 - 安吉尔空间大师系列全屋大水量净水器采用专利分体式设计，体积较传统设备减少50%，净水流量提升50%至3L/min，噪音降低30%至42分贝[23] - 中怡康9-10月数据显示零售额、零售量第一，欧睿国际数据显示全国中央净水机销量第一[22] - 联想昭阳X7最高可选英特尔酷睿Ultra 9标压处理器与RTX独立显卡，通过1100项严苛测试[25] - 联想ThinkStation PGX AI工作站搭载NVIDIA GB10超级芯片，1.13升超紧凑机身可本地运行200B参数AI模型，双机互联可扩展至405B参数规模[28] - 慕思AI智能床垫T11+搭载AI潮汐算法2.0，配备6只气泵、14个柔性调节单元，发布数月销售额突破亿元，年轻消费群体占比达62%[32][33] - TCL机皇X11L SQD-Mini LED电视采用20736个万象分区，峰值亮度10000nits，支持100% BT.2020全局高色域，上市后快速售罄[34][36][37] - 追觅X50Pro滚筒版具备30000Pa巅峰吸力，主动式滚筒遮罩实现地毯0打湿，11月获得抖音品牌扫地机器人人气榜TOP1[41][42][43] 数码生活产品 - 迈从Ace 68 Turbo全铝电竞磁轴键盘搭载16K超高回报率，0.06ms超低延迟，首发预约量突破5万[45][46] - ROG XBOX掌机X首发搭载AMD锐龙AI Z2 Extreme处理器，7英寸1080P IPS触控屏，80Wh电池，上市1个月全球销量4万台，占6000元以上高端Windows掌机市场52%份额[47][49][50] - 韶音耳夹耳机OpenDots ONE搭载Bassphere低频聚合技术，单耳仅重6.5g，2024年韶音登顶全球运动耳机销量第一，连续两年蝉联榜首[54][56][57] - 小度AI眼镜Pro重量39g，支持光致变色技术，搭载高通AR1旗舰级ISP和索尼传感器，支持1200万像素照片和1440p防抖视频[60] - 有道AI答疑笔深度融合DeepSeek-R1推理模型与“子曰”教育大模型，上市以来销量突破6万台，双十一期间日均销售额环比增长达102%[62] - 影石Insta360 X5搭载1/1.28英寸大底传感器，算力提升140%，支持8K全景视频，截至2025年三季度以85.8%的全球市场份额连续8年位居第一[64][65] - 智云X100RGB COB补光灯亮度可达1000流明，支持全色域RGB模式，上市3个月销量突破6万台[68] - 科大讯飞移动数字人支持多模态语音增强和超拟人情感交互，实现360°声源定位和全流程智能导览[72] 新能源汽车 - 问界M9提供尊四座、大五座、享六座灵活布局，搭载HarmonyOS 4智能座舱与HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统，上市22个月累计交付量突破26万台[75][76] - 蔚来ES8基于NT3.0平台打造，CLTC纯电续航635km，5分钟闪充250km，2025年9月上市13分钟大定破万台，上市3个月订单超5万台，占高端换电SUV市场42%份额[78] - 极氪9X为国内首款全栈900V高压混动SUV，CLTC纯电续航最高380km，综合续航最高1250km，2025年9月上市13分钟大定破万台，用户80%以上来自高端豪华品牌增换购[80][81] 医疗健康产品 - 替尔泊肽为GLP-1/GIP双受体激动剂，中国3期研究显示52周减重13.6%-17.5%，中国2025年1月上市首月平台预约破10万人次，30-45岁人群占62%[83][84] - 2024年礼来凭借替尔泊肽等核心产品成为全球市值第一药企，市值峰值超5000亿美元[84] - MitoQ+姜黄素胶囊采用专利Longvida®姜黄素和MitoQ®抗衰分子，生物利用度提升至普通姜黄素的65-285倍[88] 美妆个护产品 - 舒客色修美白牙膏搭载R°4冷白科技，刷牙时瞬降口腔温度4℃，经检测去黄提亮226%，7天亮白提升4度[90] - 作为肖战同款产品，4月下旬上市至今GMV已突破2亿[91] 食品饮料产品 - 麻六记干宽粉酸辣粉采用9道工艺制作，新品干粉版上线3个月销量近百万桶[95][96] - 让茶葡萄乌龙茶精选海拔800米以上高山乌龙茶，100%真茶萃取，让茶连续两年营收同比增长超100%，2025年上半年无糖果茶贡献近7成营收[98][99] 服装服饰产品 - 比音勒芬小领T采用BT-Gritty面料，UPF50+高倍防晒，专利微八小领型与独家立体剪裁[102] - Crocs卡骆驰复古暖棉洞洞鞋采用柔软暖棉内里，厚底造型修饰腿型[104] - DESCENTE ALLTERRAIN 81采用GORE-TEX防水面料，实现都市与户外兼容设计[107] - 鄂尔多斯1980可机洗羊绒采用100%头道绒，通过特殊纱线技术实现可机洗，轻柔模式洗涤后不变形[110] - FILA“呼吸壳”冲锋衣搭载自研OPTIMA-SHELL科技膜，兼具防水与透汽功能，联名款首发即售罄[115]

公司股价与交易表现 - 11月27日公司股价收涨1.07%，收盘价为17.95元 [1] - 当日发生1笔大宗交易，合计成交量15万股，成交金额214.2万元 [1] - 该笔大宗交易成交价格为14.28元，较收盘价折价20.45% [1] 近期资金与交易动态 - 近3个月内公司累计发生3笔大宗交易，合计成交金额为648.4万元 [1] - 公司股价近5个交易日累计下跌1.75% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出665.28万元 [1] 大宗交易参与方 - 大宗交易买方营业部为申万宏源证券有限公司杭州金华南路证券营业部 [1] - 大宗交易卖方营业部为中信证券股份有限公司杭州古墩路证券营业部 [1]

公司基本信息 - 公司名称为深圳市晖繁数码产品有限公司，法定代表人为叶繁龙 [1] - 公司注册资本为10万元人民币 [1] - 公司于近日成立 [1] 公司经营范围 - 主营业务包括电子产品、家用电器、日用百货及家居用品的销售与制造 [1] - 业务涵盖智能家庭消费设备、智能车载设备、可穿戴智能设备的销售与制造 [1] - 经营范围延伸至计算机软硬件零售、互联网销售及信息技术咨询服务 [1]