已加征关税的行业 - 汽车及零部件行业已被加征25%关税，覆盖范围包括乘用车、SUV、轻型卡车及大量零部件 [1] - 铜及其衍生品行业已被加征50%关税，但铜矿石、精矿和电解铜（阴极铜）等原材料获得豁免 [1] - 钢铁、铝及其衍生品行业已被加征50%关税，且征收范围正持续扩大，近期新增了包括风力涡轮机部件、家具、压缩机等衍生产品 [1] 处于调查中的行业 - 中型和重型卡车及其零部件行业的调查于2025年4月启动，调查细节未公布 [1] - 商用飞机和发动机及其零部件行业的调查于2025年5月启动，调查细节未公布 [1] - 无人机、无人机系统及其零部件行业的调查于2025年7月启动，调查细节未公布 [1] - 多晶硅及其衍生品行业的调查于2025年7月启动，多晶硅是半导体和太阳能电池板的关键材料 [1] - 医疗设备及耗材行业的调查于2025年9月启动，调查范围或包括口罩、注射器、导管、起搏器、呼吸机等 [1] - 机器人、工业机械行业的调查于2025年9月启动，调查范围或包括数控机床、工业冲压机、激光切割设备等 [1] - 原木、木制品及衍生产品行业的调查于2025年3月启动，调查范围或包括家具、橱柜、木制吊顶、木材制装饰件等 [1] - 药品和药品成分行业的调查于2025年4月启动，调查范围或包括成品药物、活性药物成分、关键起始材料、医疗对抗剂、衍生产品等 [1] - 关键矿产、加工矿产及衍生产品行业的调查于2025年4月启动，调查范围或包括加工/转化阶段的矿石，以及使用矿石作为原材料的下游产品 [1] - 半导体和半导体制造设备行业的调查于2025年4月启动，调查范围或包括半导体基板、裸晶圆、legacy芯片、先进芯片等，以及下游含半导体的电子产品 [1]

一家以开采铜起家的传统铜矿企业也可以为人工智能提供算力支持吗？ 0:00 在世界制造业大会开幕前，记者找到了这样一家企业，他们凭借敏锐的产业嗅觉提前布局铜加工高端产 线，抓住人工智能发展的新机遇，在 AI 算力服务器必需的铜箔领域站稳脚跟。这家企业也折射出中国 传统制造业向高端化、智能化突破的无限可能，成为产业升级浪潮中的生动缩影。 记者：屈彦 摄制：邢琛 新华社音视频部制作 ...

上周美联储降息25个基点，符合市场预期，铜价止涨横盘，废铜价格随行企稳。卓创资讯分析显示，目 前废铜持货商逢高出货，市场供应宽松，下游精废差走阔，再生铜替代性增强，短期供需活跃。当前企 业加工利润环比改善，阳极铜利润亦受上半周盘面上行影响，开工情况持续恢复。后市来看，政策对废 铜下游加工企业的影响边际减弱，因此后市废铜市场需求韧性较强。考虑到宏观周期共振，价格存在止 跌反弹的可能。 ...

核心业务表现 - 2025年上半年铜箔销量达2.44万吨 同比增长72.33% [1] - 半年度营业收入444.76亿元 同比增长1.17% 净利润7.11亿元 同比增长15.03% [6] - 铜加工业务收入340.70亿元 同比增长13.59% 境外市场收入贡献提升 [6] 新能源业务战略 - 锂电铜箔聚焦极高抗铜箔、极薄铜箔等前沿技术 适配固态电池的镀镍铜箔等新品具备量产出货能力 [2] - 电子电路铜箔满足5G通信及AI需求 RTF铜箔优化PCB信号传输 HVLP铜箔支持超高频场景 [3] - 2025年上半年标箔销量2151吨 实现显著同比增长 [3] 国际化产能布局 - 印尼基地通过全球重点客户审核 与top10动力电池客户中5家及3C数码TOP3客户中2家签订定点供货协议 [3] - 美国得州基地产能提升至5万吨 预计2025年底扩至9万吨 覆盖工业管、水道管等多类产品 [4] - 越南基地营业收入同比增长13% 泰国基地营业收入同比增长25% [5] 市场与政策环境 - 美国对进口非成品铜加征50%关税 本土铜加工费上涨 利好得州基地发展 [4] - 印度城市化与基建扩张推动铜管需求 空调制冷领域增长显著 [5] - 公司采用"原材料价格+加工费"定价模式及净库存管理 规避铜价波动风险 [7] 技术与管理优势 - 铜箔研发围绕高强化、极薄化等六大技术方向 产品获一线电池企业送样认可 [2] - 通过全面数字化战略部署ERP、MES系统 提升全球基地管理效率与供应链协同能力 [7]

核心事件 - 南通三建所持精艺股份7518.47万股将于10月9日被司法拍卖 起拍价展示为7.25亿元 相当于2018年12亿元购入价的60% [2] - 实际起拍价按拍卖日前20个交易日平均股价的九折计算 当前展示价格非最终定价 [3] - 若拍卖成功将导致精艺股份控股股东和实际控制人变更 [2] 市场反应与股价表现 - 法拍事件引发精艺股份股价多空博弈激烈 出现明显震荡 [4] - 2024年上半年股价从5.7元/股涨至12.49元/股 涨幅达120% 主要受新能源产业链需求提振工业金属板块影响 [4] 公司经营状况 - 精艺股份是中国铜加工行业标杆企业 创立于1999年 总部位于广东顺德 深耕行业二十余年 [4] - 产品广泛应用于家电、汽车、通信、新能源等领域 [4] - 近五年无亏损记录 2024年营业总收入37.54亿元 同比增长38.43% 净利润2770.63万元 同比增长15.57% [4] 南通三建背景与现状 - 2018年位列中国企业500强第157位 中国民营企业500强第39位 当年营收超1000亿元 为南通市民营企业营收第二 [4] - 2022年因恒大资金危机受重大冲击 2024年7月被纳入失信被执行人名单 [4][5] - 因债券"16南三01"和"17南三01"未及时披露多笔债务逾期 于2025年7月被上交所通报批评 [5] - 本次法拍涉及南通市海门区人民法院冻结资产 标的金额约14亿元 要求竞拍人缴纳6000万元保证金 加价幅度300万元 [5]

股权拍卖事件 - 南通三建持有的精艺股份7518.47万股（占总股本29.9996%）将于10月9日司法拍卖 起拍价7.25亿元[2] - 若拍卖成功将导致精艺股份控股股东和实际控制人变更[2] - 当前起拍价仅为南通三建2018年12亿元收购成本的60%[2] 拍卖规则与市场反应 - 最终起拍价按拍卖日前20个交易日股票均价乘以7518.47万股后再打9折计算[2] - 拍卖公告发布后精艺股份股价出现剧烈震荡 多空博弈激烈[3] - 竞拍需缴纳6000万元保证金 加价幅度300万元 首拍流拍后二拍将打八折[5] 精艺股份基本面 - 公司是中国铜加工行业标杆企业 近五年持续盈利[3] - 2024年营业总收入37.54亿元 同比增长38.43%[3] - 2024年归母净利润2770.63万元 同比增长15.57%[3] - 2024年上半年股价从5.7元/股涨至12.49元/股 涨幅达120%[3] 南通三建债务危机 - 公司因恒大2022年资金危机受重创 2024年7月被纳入失信被执行人名单[3][4] - 因未及时披露"16南三01"和"17南三01"债券的债务逾期情况遭上交所通报批评[4] - 所持精艺股份股权被冻结 涉及多起并案执行案件 总标的金额约14亿元[5] 行业背景 - 精艺股份产品应用于家电、汽车、通信、新能源等领域[3] - 工业金属板块受新能源产业链需求提振[3] - 南通三建曾位列2018年中国企业500强第157位 当年营收超1000亿元[3]

公司股权拍卖 - 南通三建持有的精艺股份7518.47万股将于10月9日进行司法拍卖 起拍价7.25亿元[1] - 该部分股权占精艺股份总股本29.9996% 若拍卖成功将导致公司控股股东和实际控制人变更[1] - 起拍价仅为南通三建2018年12亿元收购价的60% 最终起拍价将按拍卖日前20个交易日平均股价的九折确定[1] 精艺股份经营表现 - 公司2024年实现营业总收入37.54亿元 同比增长38.43% 净利润2770.63万元 同比增长15.57%[2] - 近五年公司无亏损记录 是中国铜加工行业标杆企业 产品应用于家电、汽车、通信、新能源等领域[2] - 2024年上半年股价从5.7元/股涨至12.49元/股 涨幅达120% 主要受新能源产业链需求提振影响[2] 南通三建背景情况 - 公司曾位列中国企业500强第157位 中国民营企业500强第39位 2018年在南通市民营企业中营收排名第二 年营收超1000亿元[2] - 2024年7月被纳入失信被执行人名单 因多笔债务逾期未及时履行信息披露义务遭上交所通报批评[3] - 所持精艺股份股权被冻结 涉及多起并案执行案件 标的金额约14亿元 拍卖保证金6000万元 加价幅度300万元[3] 行业影响与市场反应 - 恒大2022年资金危机导致南通多家建筑企业陷入困境 南通三建是受影响企业之一[2] - 股权拍卖消息引发精艺股份股价多空博弈激烈 出现明显震荡[2] - 目前拍卖虽0人报名 但围观人数已超过6万人次 显示市场关注度较高[1]

南通三建债务危机 - 公司被恒大拖欠款项达360亿元 成为恒大最大单一债权人[6][17][18] - 公司有息债务逾期金额达74.16亿元 占2024年净资产-2736.53%[20] - 涉及数千起诉讼 超过1200起终本案件 未履行金额超39亿元[6] 资产处置情况 - 所持精艺股份全部7518.47万股将被司法拍卖 占总股本30% 起拍价7.25亿元[7][10] - 已失去特发服务20%股权 所持股份基本被拍卖殆尽[24][25] - 转让海门中银富登银行9.5%股权给海润集团 获900多万元转让款[25] 经营业绩表现 - 2024年归母净利润亏损8.11亿元 所有者权益为-2.94亿元[11] - 精艺股份2023年营收37亿元 净利润2700万元 2024年上半年营收23.8亿元[10] - 上海证大2023年亏损8.09亿元 2024年上半年亏损1600万元[27] 历史发展轨迹 - 2016年工程承包营业收入675.7亿元 位列中国承包商第8名[16] - 2017年经济总量超800亿元 与恒大合作实现千亿目标[16] - 2018年收购精艺股份30%股权 交易价12亿元溢价1.3倍[24] 公司治理问题 - 董事长黄裕辉被纳入失信被执行人名单 已辞去精艺股份所有职务[13][14] - 因未披露债务逾期事项遭上交所通报批评[19] - 公司及控股股东多次被列为被执行人 被限制高消费[6]

安徽工业经济表现 - 安徽规上工业营收规模从2020年3.8万亿元跃升至2024年5.49万亿元 全国位次从第12位升至第6位 占全国比重从3.6%提升至4% [2] - 安徽区域创新能力连续13年位列全国第一方阵 [2] - 2024年上半年安徽186家A股上市公司中152家实现盈利 占比81.72% 合计营业收入达7220.84亿元 [6] 产业创新方向 - 量子信息 聚变能源 深空探测三大前沿高地引领科技创新自立自强 [2] - 传统产业通过搭载新技术和拓展新领域实现向"新"而行 以"智"提质 [2] - 科产融合不断延展产业边界 [2] 江淮汽车创新案例 - 尊界超级工厂实现15种车身颜色灵活切换的高度柔性化生产线 [4] - 采用自动化AGV小车实现自主导航和原子级质量管理 [4] - 通过跨界跨域融合推动电动化智能化技术应用 [4] 海螺水泥发展模式 - 从山区单体水泥厂发展为世界500强企业 [4] - 通过市场化运作 数字化升级和多元化延伸实现逆势上扬 [4] - 坚持产品市场与资本市场双轮驱动战略 [4] 楚江新材增长路径 - 连续25年保持经营规模稳健增长 年营收突破500亿元 [4] - 通过三次成功并购延伸产业链至具身智能机器人和核聚变领域 [5] - 聚焦铜加工主业并面向国家高精尖领域发展 [5] 永新股份国际化战略 - 作为软包装行业龙头企业 上市后连续分红21年 [6] - 经营业绩增长十倍 客户包括洽洽瓜子 溜溜梅冻 安慕希等知名品牌 [6] - 通过技术升级和产业并购组合拳拓展海外市场 [6]

公司及行业 * 海亮股份（铜加工行业）[1] 核心观点与论据 业绩与市场表现 * 美国关税政策（7月31日出台）对公司收益产生积极影响 海外订单增长显著[2] * 2025年上半年海外市场表现强劲 收入和毛利率提升原因包括东南亚和美国市场贡献增加 订单量增加提高良率和边际效益 海外价格优于国内[3] * 休斯顿工厂7月盈利超1000万人民币 去年亏损3000多万人民币 8月业绩略低于7月 但全年业绩预计优于去年[2][12][13] * 公司依靠海外市场维持增长 国内市场作为基本盘相对稳定[7] 产能与扩张 * 计划将美国休斯顿工厂的锚管产能从5万吨提升至年底9万吨 并继续扩充设备[2][13] * 美国当地动工有限制 需时间解决人员配置和产能爬坡问题[2][13] * 2025年美国当地产量预期为2万吨 预期保守因新工厂人员配置及生产良率问题[4][22] * 美国工厂土地最多可盖40万平方米厂房 根据设备配置可实现20多万吨产能[16] 产品与创新 * 推出新产品包括腐蚀铜管 AI相关产品 铝制品 铜合金制品 这些新品能降低客户铜使用量 同时提高加工费[2][8] * 差异化产品占比从去年的1%提升到今年6月的52% 产品结构显著变化[4][30][31] * 积极拓展新兴领域 包括微合金铜管 固态电池和液冷技术[2][10] * 液冷技术加工费高达5万元人民币[2][10] * 铜箔板块推进固态电池和硅碳负极项目 已拥有HVP产品 处于三代送样阶段[11] * 加工费最低为1000美元 最高可达5万人民币[26] 财务数据 * 2025年上半年加工费约为1.4万元人民币[4][30] * 去年单吨制造成本在9000至9200元左右[4][30] * 同博项目预计2026年实现盈利 带来三四亿元人民币收益[4][23] * 铜行业毛利率可达30%至40%[25] 销售与策略 * 海外市场增长主要依靠美国市场[2] * 出口结算价格灵活 参考LME Comex等多个市场价格[4][32] * 美国市场采取积极销售策略 优化产品搭配和提升产能利用率 新推蚊香管和保温管等高价产品[14] * 9万吨产能计划分配为4万吨水道管 4万吨工业管和1万吨蚊香管 并根据销售动态调整[17][18] 其他重要内容 关税与贸易环境 * 受232法案影响 从东南亚进口到美国的铜产品关税较高（越南90%以上 泰国50%）[2][19] * 公司产品已涵盖在现行232法案内 扩大范围影响不大[2][20] * 美国市场部分需求由海外基地补给[2][19] 生产基地运营 * 东南亚工厂主要销售地在当地 去年有2万多吨产品销往其他地区[6] * 海外其他基地中 东南亚表现不错 欧洲和国内市场表现一般[23] 具体应用与毛利 * 高端散热用铜管加工难度大 加工费较高 例如英伟达机柜散热系统一个机柜含200公斤左右铜[24] * 服务器用铜管生产线规模较小 不需要大规模扩建[27] 财务状况说明 * 2025年上半年应收账款和应收票据增加因账期延长及业务量增加 铜箔业务账期较长[28] * 国内毛利率下降部分原因与铜箔业务量提升有关[29]