电力负荷与需求 - 南方电网最高电力负荷达2.4亿千瓦，同比增长6.1%，接近历史最高负荷[1] - 预计南方电网今夏最高电力负荷将达2.7亿千瓦[1] - 国家能源集团6月发电量1025.8亿千瓦时，同比增长1.6%[2] - 三峡集团长江干流梯级电站预计今夏最大出力超7000万千瓦[2] 电网建设与改造 - 国家电网140项迎峰度夏重点工程全部投产，总投资303亿元[2] - 国家电网新建线路4600千米，新增变电容量5006万千伏安，提升供电能力超3000万千瓦[2] - 南方电网22个重点工程投产，建设线路1.1万千米，增加变压器容量295.69万千伏安[2] - 江苏无锡望亭至太科220千伏线路改造工程将输电容量提升一倍[2] 发电侧保障措施 - 国家能源集团火电企业深度调峰，水电企业优化调度，新能源企业抢发绿电[2] - 三峡集团梯级电站设备设施可调可用率100%，落实"四预"措施优化调度[6] - 风电、光伏等新能源场站加速并网[2] - 中国广核集团加强核电和新能源场站巡检，确保设备安全稳定运行[6] 煤炭供应保障 - 国能销售集团一体化出区销售达单月日均最好水平[3] - 一体化外部用户销售提前18天实现过半任务[4] - 创新采购模式，深化大客户管理，优化资源配置[4] - 开拓新物流通道，稳固外购煤资源基本盘[4] 保供机制与调度 - 南方电网推动新能源"可观、可测、可调、可控"建设[5] - 落实跨经营区常态化交易机制，开展国家电网和南方电网互送交易[5] - 国家电投集团加强长协履约兑现，提高电煤保供能力[5] - 加强机组运维检修管理，提升设备可靠性和应急保供能力[5]

◎记者 白丽斐 国务院近日印发《关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措 施复制推广工作的通知》（下称《通知》），将试点成熟、成效显著、风险可控的77条试点措施向更大 范围复制推广。其中，4条复制推广到其他自贸试验区，43条复制推广到全国。 将形成更多"上海经验"和"上海做法" 上海市委常委、常务副市长吴伟表示，《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验 区高水平制度型开放总体方案》印发以来，上海市在商务部、中国人民银行、海关总署和各相关部门的 指导帮助下，着眼服务国家大局，着眼深化高水平对外开放压力测试，着眼统筹开放和安全，积极落实 主体责任，全力推动80条试点措施的落地见效。 吴伟介绍，试点措施成效主要体现为"四个进一步"：贸易投资便利化进一步提升、数字贸易创新进一步 提速、"边境后"制度改革进一步深化、制度型开放红利进一步释放。未来上海将进一步加强政策宣传， 不断拓展应用场景，持续释放制度创新红利，形成更多"上海经验"和"上海做法"。同时，在有关部门的 支持指导下，与各地一道做好自贸试验区制度创新成果复制推广工作。 吴伟表示，上海自贸试验区依托上海数字贸易 ...

人民币跨境支付系统业务规则修订 - 中国人民银行修订形成《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》并向社会公开征求意见 [1] 修订主要考量 - 更好适应人民币跨境支付系统（CIPS）参与者拓展和管理要求 原《业务规则》相关内容无法有效满足参与者拓展和管理要求 需修改完善以健全参与者管理机制 [2] - 更好满足CIPS业务发展的需要 原《业务规则》需调整相关内容 仅对参与者业务行为提出原则性要求 确保规范性文件的前瞻性和科学性 [2] 具体修订内容 - 明确账户管理、业务处理、结算机制、风险管理与应急处置等方面内容 [3] - 账户管理方面 规范参与者和运营机构账户开立、参与者结算资金归属、参与者流动性管理等业务行为 [3] - 业务处理方面 明确参与者的业务类型 对报文权限申请、系统登录、业务种类填写、查询查复等业务行为进行规范 [3] - 结算机制方面 明确结算机制 对队列管理、业务撤销与退回、参与者记账和对账等业务行为进行规范 [3] - 风险管理与应急处置方面 要求CIPS运营机构和参与者建立健全应急处置机制、运行异常和突发事件预警机制 建立备份系统 及时做好故障处理 [3]

◎记者 张琼斯 近日，中国人民银行等六部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（下称《意见》），提 出支持发展服务消费、支持消费基础设施建设等19项措施。 《意见》发布后，多家商业银行从消费供给和需求两端强化金融服务，在助力消费前端市场的同时，将 目光聚焦于消费供给端的庞大产业生态。既满足文旅等消费行业经营主体的多样化融资需求，又加大对 消费基础设施领域的信贷投放力度，并持续优化对个人消费者的金融服务。 金融活水精准"滴灌"文旅产业 他进一步分析称，一些项目属性存在公益性与商业性叠加，收益模型复杂，尤其是文旅、体育等项目投 资大、回报慢，往往依赖地方政策与多元主体参与，金融机构在风险衡量、授信机制等环节缺乏足够经 验。而且，部分消费基础设施如养老、医疗等项目现金流稳定性较弱，传统的抵押担保难以完全覆盖风 险，造成信贷投放意愿不足。 作为发展服务消费的重要抓手，文旅产业得到了金融活水的精准"滴灌"。 黄山因其世界级自然景观、深厚的徽州文化底蕴，吸引各地游客。景区附近密布着大小民宿。"整体提 升民宿服务和品质"被写入安徽印发的《进一步推动文化和旅游融合发展的实施意见》中。 然而，以信贷资金支持民宿行业发展 ...

股价表现与行业对比 - 公司股价年内暴跌53.5%，远超行业0.6%的跌幅[1] - 近期管线挫折严重损害公司增长前景[1] 成本削减与财务指引调整 - 公司裁员63%以降低运营成本，支持剩余自有项目和合作项目[2] - 2025年净现金消耗预计为1.7-1.78亿美元，现金储备约2.98亿美元[3] - 净亏损预估上调至2.4-2.48亿美元（原指引1.97-2.05亿美元）[3] - 停用birtamimab预计每年减少9600万美元净现金消耗[5] 管线挫折与临床失败 - 终止birtamimab开发，因III期AFFIRM-AL研究未达到主要终点（全因死亡率）[6][7] - 该研究纳入207名新诊断Mayo IV期AL淀粉样变性患者，次要终点（6分钟步行测试和SF-36评分）也未达标[7] - 药物安全性良好，与已知特征一致[10] 合作项目进展与里程碑 - 罗氏将prasinezumab推进至III期开发用于帕金森病，基于IIb期PADOVA研究数据[11] - 公司可获得净销售额两位数百分比特许权使用费，已累计获得1.35亿美元，潜在里程碑付款最高6.2亿美元[12] - 公司保留在美国共同推广prasinezumab的权利[12] 其他管线项目动态 - 8月将公布阿尔茨海默病项目PRX012的I期ASCENT研究初步数据[13] - 诺和诺德正在评估ATTR心肌病治疗药物Coramitug（原PRX004），II期数据预计2025年下半年公布[13] - 与百时美施贵宝合作开发抗tau抗体BMS-986446（AD适应症），II期研究预计2027年完成[14] - 神经退行性疾病项目PRX019已启动I期研究，预计2026年完成[15] - 2026年可能从合作项目获得最高1.05亿美元临床里程碑付款[15]

英国电动汽车市场概况 - 英国6月新车注册量同比增长6.7%至191,316辆 主要受电池电动车需求推动[1] - 电池电动车需求同比增长39%至47,354辆 占当月总销量的四分之一[2] - 6月销量为2019年以来最佳表现 但仍低于疫情前水平[2] 特斯拉销售表现 - 特斯拉6月在英销量达7,719辆 同比增长14% 创2019年以来最佳6月销量[3][5][8] - 不同数据来源显示特斯拉6月销量增幅在12%-14%之间 差异源于统计方法不同[3][4] - 特斯拉今年迄今在英销量仍下滑近2% 而中国竞争对手比亚迪销量增长近四倍至2,498辆[4] 行业竞争格局 - 福特电动车2025年上半年在英销量同比增长超四倍 增速领先同业[6] - 比亚迪在英销量从去年同期基数大幅增长近四倍至2,498辆[4] 基础设施与政策影响 - 行业专家指出充电设施改善对推动电动车普及至关重要[6] - 美英贸易协定生效 英国汽车制造商对美出口关税从27.5%降至10%[7] 行业挑战 - 电动车增长仍依赖厂商大量补贴和不可持续的折扣策略[3] - 当前电动车销量仍低于政府规定的强制标准水平[3]

香港虚拟资产交易牌照动态 - 香港证监会官网显示截至7月2日获批提供虚拟资产交易服务的机构已达42家 其中内资券商国泰君安国际成为首家全覆盖虚拟资产交易、咨询及产品分销的持牌机构 [1] - 虚拟资产相关活动涉及5类牌照 包括交易平台运营、投资组合管理、综合账户交易服务、咨询服务及介绍代理 目前42家持牌机构中已有多家内资背景券商通过存量牌照升级方式布局 [2][4] - 国泰君安国际自2024年启动布局 逐步集齐全牌照 包括现货ETF经纪业务、场外衍生品发行分销、代币化证券咨询及数码债券发行等 形成完整服务生态链 [3] 市场反应与行业影响 - 国泰君安国际获批当天股价单日暴涨198% 带动香港内资券商指数涨11.75% A股券商板块整体上涨5.52% [1] - 香港2025年发布虚拟资产市场"A-S-P-I-Re"路线图及《数字资产发展政策宣言2.0》 明确打造全球数字资产创新中心目标 [6] - 全球虚拟资产市场价值已超3万亿美元 年交易规模超70万亿美元 香港作为国际金融中心正积极把握相关发展机遇 [7] 内资券商战略布局 - 国泰君安国际全牌照布局形成示范效应 预计将推动更多内资券商国际子公司申请牌照升级 目前已有数家A股上市券商递交申请 [4][6] - 持牌内资券商包括哈富证券(前东方财富国际)、天风国际证券等 通过香港子公司深度参与国际虚拟资产活动 [7] - 牌照升级可为券商带来高附加值业绩增长点 但短期内可能因软硬件投入产生成本压力 业务规模与收入增长仍需观察 [8]

建筑装饰业务 - 2024年建筑装饰业务营业收入为6,458.86万元，同比下降46.97%，占公司营业总收入的77%，均为向关联方提供的工程建造劳务 [1] - 期末对关联方客户云南龙杰旅游开发有限公司、上海振龙房地产开发有限公司的应收账款余额分别为1.64亿元、1.37亿元，本年度计提坏账准备0.70亿元和0.61亿元，累计计提坏账准备0.85亿元和0.73亿元 [1] - 合同资产余额0.17亿元，本年度计提坏账0.11亿元，累计计提坏账0.13亿元 [1] - 2025年一季度收回上海振龙和云南龙杰等主要客户工程款约2,200余万元，二季度回款约1,100余万元 [6] 移动信息服务业务 - 2024年移动信息服务业务实现营业收入为1,942.44万元，2023年度该业务营业收入为851.95万元 [13] - 业务模式为客户委托公司提供企业短消息服务，公司通过供应商提供的短信通道，向客户提供各类短信应用服务 [13] - 2025年广州绿领回款500万元，截至2025年6月30日，其应收账款余额为1,001.98万元 [14] 其他权益工具投资 - 期末其他权益工具投资为上海振龙房地产开发有限公司股权，期末余额为1.73亿元，公司持有其20%的股份 [19] - 上海振龙近三年未分配利润均为负数，不符合利润分配条件，因此未实施分红 [21] - 上海振龙总资产评估价值1,333,564.24万元，评估增值114,259.19万元，增值率9.37%；净资产评估价值142,339.95万元，评估增值114,753.70万元，增值率415.98% [29] 业绩补偿 - 筑闳建设与喜鼎建设在2022年度、2023年度、2024年度中任一会计年度的营业收入合计金额不低于1亿元，且净利润合计金额0元，未完成承诺业绩 [32] - 截至回复出具日，受让方华侨实业尚未支付第三期股权转让价款 [33] - 华侨实业的主要资产为所持有的上市公司股份，目前已全部被司法冻结，短期内不具备履行第三期股权转让价款支付义务的能力 [34]

数字化转型核心观点 - 数字化转型是企业战略定位、运营模式、创新能力及文化基因的全面革新，重塑商业生态格局 [1] - 通过四大核心维度（运营效率、创新模式、客户关系、组织形态）重构企业竞争优势 [1][15] 运营效率提升 - 某家电巨头通过数字化系统构建"需求感知网络"，实时抓取120个电商平台及3000家线下门店数据，库存周转率提升40%，缺货损失降低58% [2] - 某航空发动机制造商应用数字孪生技术，研发周期从8个月缩短至4个月，成本降低60%，物理原型数量从15个减至3个 [2] - 某快时尚品牌建立"敏捷供应链中台"，将120家上下游企业接入同一平台，产品上架周期从90天压缩至7天 [3] 创新模式裂变 - 某医疗设备厂商构建"开放式创新平台"，整合高校及医疗机构资源，新型CT扫描仪肿瘤检测准确率从85%提升至97% [6] - 某轮胎制造商植入物联网传感器，推出"轮胎全生命周期管理服务"，服务收入占比三年内突破40% [6] - 某运动品牌通过"虚拟试衣实验室"收集用户反馈，改进款运动鞋首月销量达50万双 [7] 客户关系重构 - 某汽车品牌建立"车主生态平台"，女性车主占比从15%提升至35%，车主消费频次提升3倍 [9] - 某工业零部件供应商为客户提供"智能库存管理系统"，订单稳定性提升70% [9][10] - 某餐饮连锁品牌通过小程序分析客户反馈，翻台率提升25%，满意度从82分升至91分 [10] 组织形态进化 - 某科技集团采用"项目制作战单元"，市场响应速度提升6倍，项目交付成功率从75%升至92% [12] - 某制造企业打造"智能知识图谱"，知识复用率提升80%，员工技能成长周期缩短50% [12][13] - 某互联网企业推行"数据驱动决策"文化，用户留存率提升40% [13]

担保对象及基本情况 - 公司及全资子公司为中曼钻井向中国银行上海自贸试验区分行申请1,800万元人民币银行授信提供连带责任保证担保 [1] - 公司为阿克苏中曼向阿克苏塔里木农商行温宿支行申请26,000万元人民币贷款、中国农业银行温宿支行申请20,000万元人民币贷款提供连带责任保证担保 [1] - 截至目前公司为中曼钻井提供的担保余额为2,000万元人民币为阿克苏中曼提供的担保余额为187,43661万元（均不含本次担保） [1] 内部决策程序 - 公司于2025年4月23日和2025年6月5日召开董事会及股东大会审议通过《关于预计公司2025年度对外担保额度的议案》 [2] - 本次担保金额在预计额度范围内无需另行召开董事会及股东会审议 [2] 被担保人基本情况 - 中曼石油钻井技术有限公司和阿克苏中曼油气勘探开发有限公司为本次担保对象 [3] 担保协议主要内容 中国银行上海自贸区分行协议 - 保证人为公司及全资子公司中曼石油装备集团有限公司债权人为中国银行上海自贸区分行债务人为中曼钻井 [3][4] - 主债权金额1,800万元人民币保证方式为连带责任保证保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [4] - 保证范围包括本金利息违约金实现债权费用等合同签署日期为2025年6月27日 [4][5] 阿克苏塔里木农商行温宿支行协议 - 保证人为公司债权人为阿克苏塔里木农商行温宿支行债务人为阿克苏中曼 [5] - 主债权金额26,000万元人民币保证方式为连带责任保证保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [5][6] - 保证范围包括本金利息违约金实现债权费用等合同签署日期为2025年6月20日 [5] 中国农业银行温宿支行协议 - 保证人为公司债权人为中国农业银行温宿支行债务人为阿克苏中曼 [7] - 主债权金额20,000万元人民币保证方式为连带责任保证保证期间为债务履行期限届满之日起三年 [7][8] - 保证范围包括本金利息违约金实现债权费用等合同签署日期为2025年6月26日 [8][9] 担保的必要性和合理性 - 担保是为满足全资子公司生产经营需要保障业务持续发展被担保对象具备偿债能力风险可控 [9] 董事会意见 - 董事会及股东大会认为对外担保有助于业务开展符合整体发展需求担保风险可控 [10] 累计对外担保情况 - 截至目前公司对外担保总额为231,22341万元占2024年度经审计净资产的5421%担保对象均为全资子/孙公司无逾期担保 [11]