报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 优先关注基本面稳健、质地优秀的品牌公司，期待2025年业绩修复、估值提升；中长期来看标的公司向内寻求产品与渠道力提升，以增强市场竞争力；关税政策缓和信号或利好板块公司估值提升[3][4] 根据相关目录分别进行总结 本周专题 - Zara母公司Inditex发布FY2025Q1季报，营收同比增长1.5%至83亿欧元，毛利率同比基本持平为60.6%，毛利同比增长1.5%至50亿欧元，净利润同比增长0.8%至13亿欧元；5月1日至6月9日全渠道销售额同比增长6%；截止4月末库存金额为37.91亿欧元，同比增长6%，库存质量健康；预计2025 - 2026年店均毛销售面积同比增长5%，销售面积扩张将带来正向销售贡献，同时持续推动电商业务运营[1][15][20] 本周观点 - 服装家纺关注基本面稳健品牌公司，2025年运动鞋服品牌增长稳健，库存和终端折扣健康，户外运动及跑步需求等新消费赛道规模扩张可期[3] - 黄金珠宝关注产品力和渠道效率提升的公司，如周大福、潮宏基，2025年有明确产品差异性和强品牌力的公司有望跑赢行业[4] - 服饰制造关税政策缓和利好板块公司估值提升，具备一体化和国际化产业链的龙头公司预计持续享受份额提升，推荐申洲国际、华利集团、伟星股份、浙江自然等[4][24] - 运动鞋服板块推荐安踏体育、特步国际，关注滔搏；品牌服饰推荐海澜之家、稳健医疗、波司登，关注比音勒芬、森马服饰；家纺板块关注罗莱生活[6][25] 本周行情 - 沪深300指数 - 0.45%，纺织制造板块 - 4.9%，品牌服饰板块 - 3.42%；A股周涨跌幅前三为日播时尚、美邦服饰、*ST爱迪，后三为锦泓集团、明牌珠宝、潮宏基；H股周涨跌幅前三为维珍妮、李宁、波司登，后三为滔搏、晶苑国际、中国利郎[28] 近期报告 海澜之家 - 男装主业稳扎稳打，2024年末主品牌线下门店近6000家，预计2025 - 2027年HLA品牌收入分别为158.0/161.2/165.3亿元，同比分别 + 3%/+2%/+3%；团购定制系列预计2025 - 2027年收入分别为24.2/25.4/26.7亿元，同比分别 + 9%/+5%/+5%[33] - 京东奥莱业务盈利模式优越，预计2025 - 2027年门店分别达80家/150家/200家，净利润分别为1.67/4.88/7.77亿元，归母净利润分别为1.08/3.17/5.05亿元[34] - 斯搏兹业务独家代理阿迪达斯FCC系列产品，截至2024年末门店433家，预计2025 - 2027年Adidas FCC项目净利润分别为0/0.71/1.35亿元，归母净利润分别为0/0.46/0.88亿元[35] - 预计2025 - 2027年收入分别为222.7/244.8/264.6亿元，同比分别 + 6.3%/+9.9%/+8.1%；归母净利润分别为25.4/28.9/32.5亿元，同比分别 + 17.7%/+13.9%/+12.1%；2021 - 2024年股利支付率均为85%+[35] - 维持“买入”评级，当前股价对应2025年PE为13x，当前总市值347亿元；目标市值430亿元，对应2026年PE为15倍，空间20%以上[36] 周大福 - FY2025营收同比下降17.5%至896.56亿港元，经营利润同比增长9.8%至147.46亿港元，归母净利润同比下降9%至59.16亿港元；董事会建议派发末期股息每股0.32港元，全年股息每股共0.52港元，2025财政年度全年派息率约为87.8%[9][37] - 内地营收下降17%，渠道端净关店，聚焦单店运营，预计FY2026仍谨慎运营；产品端定价黄金销售收入翻倍增长，带动利润率改善[37][38][39] - 港澳及其他地区营收同比下降20.6%，加大海外市场拓展力度，港澳线上RSV同比增长91%，其他市场RSV同比增长9.4%[39] - 预计FY2026营收增长4%，经营利润略降1%，归母净利润同比增长28%至75亿港元；预计FY2026 - 2028归母净利润为75.46/85.32/95.30亿港元，对应FY2026PE为17倍，维持“买入”评级[40] 重点公司近期公告 - 新澳股份2025年6月17日召开会议审议通过2025年度“提质增效重回报”行动方案[41] - 周大福2025年6月16日与经办人订立认购协议，将发行本金总额88亿港元的0.375%可换股债券[41] 本周行业要闻 - BROOKS在中国市场2025年第一季度营收同比增长超200%，已进入中国市场2年，在上海开店、北京开展快闪活动[42] - 2025天猫618运动户外全面增长，行业规模占比全网第一，36个品牌成交破亿，2196个品牌同比翻倍增长[42] - 6月15日李宁集团与北京体育大学达成战略合作，围绕多方面开展合作[42] 本周原材料走势 - 截至2025/06/17末国棉237价格同比 - 18%至21820元/吨，截至2025/06/20末长绒棉328价格同比 - 6%至14879元/吨；截至2025/06/13末内棉价格高于人民币计价的外棉价格1441元/吨[43]

市场表现 - 恒指涨幅扩大至1% [1] - 恒生科技指数涨0.6% [1] 个股表现 - 民生银行涨4% [1] - 舜宇光学科技涨超3% [1] - 中国人寿涨超3% [1] - 李宁涨超3% [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是大众服饰品牌龙头之一，深耕男装赛道，新业务品牌零售管理空间广阔 [14] - 过去公司主要经营男装品牌HLA，前期体量扩张，后期规模相对稳健，近年尝试开拓品牌管理业务并顺利推进，为长期业务规模打开想象空间 [14][15] - 预计公司2025 - 2027年收入和归母净利润均实现同比增长，盈利质量有望稳中有升，新业务拓展有望带动估值中枢提升 [3][100][102] 根据相关目录分别进行总结 公司基本面出现了哪些变化？——从男装龙头到零售平台 - 2012 - 2019年HLA品牌市占率提升，带动公司收入及利润增长；2020 - 2024年业务体量相对稳定，表现随消费环境波动，利润波动幅度大于收入；2021 - 2024年股利支付率达85% +，受高股息主题关注 [14] - 近年来公司开拓品牌管理业务，通过斯搏兹、京海奥莱子公司开展京东奥莱业务，契合消费趋势，自业务落地后公司总市值震荡上行 [15] - 2020年创始人之子接班后公司积极求变，形成多品类品牌矩阵，2024年主品牌盈利质量平稳，京东奥莱、斯搏兹业务带来新增长曲线 [20] 男装主业：稳扎稳打，份额提升 行业：品类需求稳定，过去竞争格局优化 - 2010 - 2022年男装行业竞争格局优化，海澜之家牢占龙头位置，份额稳中有升，2022年男装行业CR5达15.8% [22] - HLA品牌流水规模超200亿元，过去10年保持龙头地位，原因在于把握消费需求趋势，维持盈利水平稳定，近年毛利率基本在40%上下 [23] 产品：积极求变，性价比为王，迎合消费潮流趋势 - HLA品牌定位于大众男装，产品性价比高，价格中枢与优衣库类似但价格带更宽，低于部分运动和国际大众男装品牌 [24] - 公司优化产品结构，升级品质，增加功能性产品，引入年轻化电商专供款和IP联名服饰，契合消费需求 [27] 渠道：类直营模式为主，渠道把控力强 - HLA品牌采用类直营管理模式，2024年末线下门店近6000家，未来门店质量和电商利润率提升有望带动业绩增长 [30] - 线下业务收入2024年同比下降，预计2025年起平稳增长，未来门店数量预计保持在6000家左右，店效有望通过渠道质量优化提升 [34][38] - 电商业务从快速增长迈入稳健增长阶段，利润率预计提升，新品类培育有望带来中长期成长空间 [42] - 海外业务以东南亚市场为主，2024年营收同比增长31%，以直营门店模式拓展，未来预计高质量稳步扩张 [47] 分部盈利预测 - 预计2025 - 2027年HLA品牌收入分别为158.0/161.2/165.3亿元，同比分别+3%/+2%/+3%，毛利率分别为47.5%/47.8%/48.1% [50][53] - 预计2025 - 2027年团购定制系列收入分别为24.2/25.4/26.7亿元，同比分别+9%/+5%/+5%，毛利率均为38.3% [54] 新业务：京东奥莱+FCC，基于零售能力的业务拓展 奥莱行业：品牌意识+理性选择驱动市场需求，奥莱赛道方兴未艾 - 我国奥莱起步晚，市场规模保持健康增长，2023年销售规模约2300亿元，同比增长约9.5%，预计到2025年达2600亿元，CAGR约6.3% [61] - 消费者趋于理性，追求高性价比产品和渠道，催化折扣业态需求端发展，供给端也持续丰富，为消费市场提供多元选择 [66][74] - 高线城市奥莱相对饱和，下沉市场空间较大 [74] 京东奥莱：盈利模式稳健，未来空间广阔，期待持续开店 - 与传统奥莱相比，京东奥莱多分布于低线城市客流多的商场，面积小、效率高，满足下沉市场需求 [77] - 京东奥莱盈利模式优越，以代销模式为主，租金以扣点形式，测算得稳健经营状态下业务口径利润率约12% - 15% [87][89] - 目前业务稳步拓店，期待打造全渠道折扣零售平台，线下加速布局，线上旗舰店后续有望与线下打通 [89] 分部盈利预测 - 预计2025 - 2027年京东奥莱业务净利润分别为1.67/4.88/7.77亿元，归母净利润分别为1.08/3.17/5.05亿元，门店数量分别有望达80/150/200家，成熟状态下平均店效约3000万/年 [91][92] - 预计2025 - 2027年Adidas FCC项目收入分别为14.9/23.7/30.0亿元，净利润分别为0/0.71/1.35亿元，归母净利润分别为0/0.46/0.88亿元 [93] 盈利预测与投资建议 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司收入分别为222.7/244.8/264.6亿元，同比分别+6.3%/+9.9%/+8.1%，主品牌及团购定制系列收入稳健，其他品牌收入快速增长 [95] - 预计2025 - 2027年公司毛利率分别为45.6%/46.6%/47.3%，净利率分别为11.4%/11.8%/12.3%，归母净利润分别为25.4/28.9/32.5亿元，同比分别+17.7%/+13.9%/+12.1% [96][100] 投资建议 - 过去公司估值与基本面业绩强相关，近期新业务拓展带动估值中枢提升 [102] - 考虑公司主业稳健、分红有吸引力，新业务打开成长空间，维持“买入”评级，当前总市值347亿元，目标市值430亿元，对应2026年PE为15倍，空间20%以上 [4][102]

工业经济表现 - 1-4月济南规上工业增加值同比增长9%，高于全国2.6个百分点、全省0.9个百分点，位列全省第2位 [1] - 规上工业产销率达98.96%，高于全省4.3个百分点，位列全省第1位 [1] - 汽车制造业同比增长39.5%，新能源汽车产量大幅提升 [5] 数字化转型举措 - 实施制造业数字化转型、"工赋泉城"、"AI泉城"赋能三大行动 [2] - 首批120个人工智能大模型推荐名录，培育通用与行业大模型协同发展 [2] - 计划年内新增5G工厂、晨星工厂30家以上，"产业大脑"2个以上 [2] 新兴消费场景布局 - 加速自动驾驶、脑机接口、机器人等新产品新场景开发应用 [2] - 打造"人工智能+"、"元宇宙+"虚拟现实示范场景 [2] - 推进"车路云一体化应用"、"北斗规模化应用"国家级试点 [2] 品牌生态优化 - 实施消费品增品种、提品质、创品牌"三品"专项行动 [3] - 华熙生物入选首批中国消费名品名单，浪潮软件2产品入选国家智慧健康养老推广目录 [3] - 共建"泉城好品"区域公共品牌，入选"山东制造·齐鲁精品"等多项名品评选 [3] 产业支持措施 - 770家企业实施1004个工业技改项目，重点推进汽车等行业技术改造 [5] - 举办183场"百场万企"供需对接活动，线上平台注册企业2500家，发布产品近万种 [5] - 推荐国债与专项再贷款项目，举办政银企对接会支持企业融资 [5]

报告核心观点 当前中国消费市场呈现“总量承压、结构分化”趋势，与日本“第四消费时代”特征相似，以 Delta G 为核心线索分析消费细分品类投资机会 [2]。 日本消费四十年的突围逻辑 “第四消费时代”的核心特征 - 消费观念从“占有型”转向“共享型”“体验型”，社会价值观、生活方式和个人认同方式发生深层次变革 [11][12]。 - 社会背景从经济泡沫破裂和长期停滞转为多重危机与不确定性叠加，人口出生率下降、老年人口比重上升，国民价值观从个体主义转向共享与社会联系，消费取向趋向“无品牌”“朴素”“环保”“本土”，消费主题转向集体性与生活方式导向，消费承担者扩展至所有年龄层 [12]。 - 演进特征沿共享意识崛起、环保与简约取向强化、本土化与地方文化意识觉醒、消费重心从物质向服务转移四条主线展开 [15][16][17]。 消费转型的驱动因素 - 经济长期低迷与系统性社会压力叠加，GDP 增速低位波动、失业率稳定但经济危机期间波动大，促使消费行为理性化与安全性导向转型 [19][20]。 - 人口结构深刻剧变，老龄化和单身化趋势明显，老龄群体消费倾向服务领域，年轻人对共享空间接受度上升，催生新消费场景 [22][23][24]。 - 消费心理结构性转变，从“炫耀性消费”转向关注“意义感”“情绪价值”与“过程体验”，为本土品牌提供差异化生存空间 [26]。 消费转型结果 - 产业结构调整，传统制造业边缘化，服务型产业扩张，低价定位品牌受益，体现“低价高效”市场逻辑 [28][29]。 - 日本动漫产业逆势扩张，市场规模增长超 2 倍，全球化战略打开海外增长空间，海外市场规模从不足 4000 亿日元增长至超 1.4 万亿日元 [30][31][33]。 - 日本品牌通过“本土化叙事”强化文化软实力，构建差异化认知，文化体验型产业形成文化输出与服务出口结合的商业模式 [32]。 日本消费转型经验的启示 - 中国应建立以人群为基础的分层运营体系，响应多元化消费偏好 [39]。 - 提前布局“银发经济”与“单身经济”产业链，推动社区服务体系建设 [39]。 - 企业应在产品全生命周期融入环保理念，践行可持续消费 [40]。 - 品牌升级应注重文化，融合传统文化元素提升品牌文化张力与用户认同感 [43]。 消费应以 Delta G 为核心线索 市场回顾 今年以来消费股超额收益显著，政策支持方向向消费和科技倾斜，财政对消费维度边际支出持续扩张 [44]。 新消费 VS 传统消费 - “新消费”与“传统消费”划分相对，界限日益模糊，单纯以新旧划分投资逻辑不合时宜 [45][47]。 - Delta G 重视盈利增速边际变化方向，包括底部反转和业绩再加速两种形态，是筛选消费投资的关键指标 [48]。 三条主线下，消费板块的结构性机会 - 思路一：基于景气预期，个护用品、调味发酵品Ⅱ等行业盈利预测增速边际抬升，景气预期拐头向上，饮料乳品Δg 边际变化最显著 [54]。 - 思路二：盈利预测上调幅度，互联网电商、摩托车及其他等行业盈利预测显著上修，调味发酵品Ⅱ、饮料乳品等行业相对 A 股表现较好，抗风险能力较强 [68][69]。 - 思路三：实际财报线索中的 Delta G，乘用车、黑色家电等行业盈利增速持续边际上行，包装印刷、个护用品等行业业绩反转 [73][74][76]。

报告核心观点 报告围绕2025年6月17日宏观金融数据、基金市场和轻工制造与纺织服饰行业展开分析 5月金融数据亮点为M1同比增速回升和融资结构优化 基金市场上周各类型基金表现有别 主动权益基金仓位下降 轻工制造与纺织服饰行业中潮玩热度高 家居业绩有望改善 [2][5][7] 宏观及策略研究 - 债券融资支撑社融 5月社融同比多增超2000亿元 政府债券融资是主要支撑 企业债券融资表现好 科创债发行放量 表内信贷融资拖累社融 [2] - 企业短贷同比明显多增 5月人民币贷款同比少增3300亿元 企业中长贷同比少增1700亿元 需求不足是主因 企业短贷和票据融资分化 居民短贷净偿还 中长贷同比小幅多增 [2] - M1同比增速回升 源于2024年同期基数及财政资金加速投放 居民新增存款与2024年同期基本相当 5月金融数据亮点是M1增速回升和融资结构优化 需关注企业中长贷能否改善 未来财政加杠杆和LPR下调效果或显现 [3] 基金研究 - 上周市场回顾 市场主要指数估值涨跌不一 31个申万一级行业中13个行业上涨 涨幅前5为有色金属、石油石化等 跌幅前5为食品饮料、家用电器等 [4] - 公募基金市场概况 热点包括上交所座谈会、首只科创综指增强ETF上市、年内新成立基金规模超4000亿份 上周FOF基金表现突出 各类型基金有不同涨幅 主动权益基金仓位72.78% 较上期下降3.57pct [4][5] - ETF市场概况 本期ETF市场整体资金净流出29.50亿元 资金从宽基指数ETF流向债券型ETF 股票型ETF净流出169.65亿元 日均成交额2755.51亿元 日均成交量1335.25亿份 日均换手率9.21% 消费板块和半导体ETF被看好 信创相关ETF规模波动大 [5][6] - 基金发行情况 上周新发行基金34只 较上期减少2只 新成立基金15只 较上期减少25只 新基金共募集89.34亿元 较上期减少220.79亿元 [6] 行业研究 - 行业要闻 美国First Quality Tissue公司宣布高档生活用纸基地选址 Zara母公司第一季度销售额685亿元不及预期 美国关税抑制购物热情 [9] - 公司重要公告 曲美家居董事拟减持7.52万股 森马服饰增加上海产业园投资规模 [7] - 行情回顾 6月9 - 13日 轻工制造行业跑输沪深300指数0.12个百分点 纺织服饰行业跑赢沪深300指数0.31个百分点 [7] - 本周策略 潮玩、盲盒热度高 预计2025年中国盲盒市场规模超580亿元 2020 - 2025年CAGR为28% 建议关注相关个股 广州市房地产政策强化一线城市地产政策宽松预期 维持家居用品板块业绩改善判断 维持行业“中性”评级 部分公司“增持”评级 [7][10]

报告核心观点 - 内需改善是25年重要做多线索，优质国牌开启困境反转；纺织制造短期受美国“对等关税”冲击扰动，优质白马股价超跌显著，建议敢于定价中长期积极因素 [3] 本周纺织服饰板块强于市场 本周板块表现 - 6月9 - 13日，SW纺织服饰指数上涨0.1%，跑赢SW全A指数0.5pct；SW服装家纺指数下跌1.0%，跑输SW全A指数0.5pct；SW纺织制造指数下跌1.4%，跑输SW全A指数0.9pct [3][4] - 周涨幅前五的个股：金鹰股份（40.6%）、ST雪发（25.4%）、众望布艺（11.1%）、诺邦股份（10.7%）、金发拉比（9.3%） [4] 本周行业观点 纺织 - 5月中越两国纺织出口表现均有回落，此前“抢出口”现象更多是暂停订单的恢复性销售，超额订单回补特征不显著 [3][8] - 5月28日美国国际贸易法庭裁决特朗普加征关税行为违法，美国单边关税措施继续执行阻碍加大，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》修复纺织板块过悲预期，催化板块超跌反弹的投资机会是结构性的 [3][8] - 短期，修复25Q2中国产区对美国市场发货预期，部分公司中报预期有望上调，推荐诺邦股份，建议关注浙江自然；中长期，华利、申洲等大型代工厂受关税影响小，板块预期修复带动成长估值溢价回归 [3][9] 服装 - 25年中期投资策略发布，内需复苏加速窗口，新成长方向浮现；复盘25H1，品牌业绩弱但股价不跌，H股运动估值性价比高，弱市低位见高频回购，底部信号或已显 [10] - 内需复苏是25年重要做多线索，下半年低基数，优质品牌有望开启加速回升窗口，关注新户外、新业态、新政策、新成长 [3][10][11] 本周重点回顾 国际服饰公司&奢侈品集团最新业绩汇总 - 报告汇总了Deckers、Asics、Nike等国际服饰公司和Armani、Chanel、Hugo Boss等国际奢侈品公司的最新业绩，包括财季、销售额、净利润及同比变化等情况 [12][15] 本周行业全球动态 服装 - 维多利亚的秘密2025财年第一季度营收同比下降0.5%至13.5亿美元，亏损收窄至166万美元，国际部门增长9.3%，北美门店和直接销售下降；集团下调全年营业收入预期 [16][17] 奢侈品 - Zara母公司第一财季业绩不及预期，营收和利润低于分析师预期，股价暴跌超6%；夏季销售开局疲软，5月1日至6月9日销售额同比仅增长6% [18] 本周重点上市公司公告 - 安克创新发布可转债募集说明书，拟募集资金不超过11.048亿元用于多个项目 [20] - 诺邦股份多位高管拟减持公司股份 [20] - 太平鸟限制性股票注销，可转债转股价格调整 [20] 行业数据跟踪 4月中国纺服社零总额同比增长 - 1 - 4月社会消费品零售总额161845亿元，同比增长4.7%；全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额4939亿元，同比增长3.1% [21] - 1 - 4月实物商品网上零售额39265亿元，同比增长5.8%，占社零总额比重为24.3%；穿类实物商品网上零售额同比上升0.5% [21] 5月中国纺织业出口同比增长 - 1 - 5月我国出口纺织品服装1166.7亿美元，同比上涨1.0%，其中纺织纱线、织物及制品出口584.8亿美元，同比增长2.5%，服装及衣着附件出口582.0亿美元，同比下滑0.5% [27] - 5月我国纺织服装出口金额262.1亿美元，同比增长0.6%；纺织纱线、织物及制品出口额126.3亿美元，同比下滑1.9%，服装及衣着附件135.8亿美元，同比增长3% [27] 本周国内外棉价涨跌不一 - 6月13日，国家棉花价格B指数报于14742元/吨，本周上涨1.7%；郑棉主力合约2505报于13495元/吨，本周上涨1.0% [29] - 国际棉花价格M指数报于75美分/磅，本周下跌0.5%；ICE2号棉花主力合约2505报于68美分/磅，本周下跌0.4% [29] 美元兑主要纺织出口国货币汇率变化 - 报告列出了2023年1月至2025年6月13日美元兑人民币、越南盾等主要纺织出口国货币的汇率变化情况 [34] 欧睿服装行业数据 中国运动服饰市场 - 2024年市场规模达4089亿元，同比增长6.0%；公司口径CR10达82.5%，安踏同比提升2.4pct，李宁、Nike、Adidas同比下滑 [38] 中国男装市场 - 2024年市场规模达5687亿元，同比增长1.3%；公司口径CR10达25.0%，安踏同比提升0.9pct，海澜之家、李宁同比持平，Nike同比下滑0.1pct [41] 中国女装市场 - 2024年市场规模达10597亿元，同比增长1.5%；公司口径CR10达10.1%，迅销同比持平，波司登、Lululemon同比提升 [43] 中国童装市场 - 2024年市场规模达2607亿元，同比增长3.2%；公司口径CR10达14.8%，森马同比提升0.8pct，迅销同比下滑0.1pct，特步同比提升0.1pct [45] 中国内衣市场 - 2024年市场规模达2543亿元，同比增长2.1%；公司口径CR10达9.1%，迅销同比提升0.1pct，南极电商、汇洁同比持平 [48] 电商数据 行业大盘 - 4月运动鞋服、女装、男装、童装、户外淘系销售额同比下滑，家纺淘系销售额同比上升 [52][56][58] 品牌表现 - 报告列出了Nike、Adidas等运动品牌和优衣库、海澜之家等男装品牌在24年11月至25年4月的淘系市占率和同比增速情况 [62][64]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，嘉欣丝绸报收于6.2元，较上周的6.26元下跌0.96% [1] - 本周最高价出现在6月11日盘中，报6.4元 [1] - 本周最低价出现在6月13日盘中，报6.19元 [1] - 当前最新总市值34.72亿元，在服装家纺板块市值排名28/60，在两市A股市值排名3862/5150 [1] 担保事项 - 公司为多家子公司及供应链企业提供总额度不超过7亿元的担保，有效期至2025年度股东大会召开之日 [1] - 担保对象包括浙江金蚕网供应链管理有限公司等四家控股子公司、参股公司浙江银茂进出口股份有限公司及茧丝绸供应链企业 [1] - 2025年6月9日，公司与中信银行嘉兴分行为浙江金蚕网供应链提供1.5亿元连带责任保证，期限至2026年6月9日 [2] - 同日与上海银行杭州分行为浙江金蚕网供应链提供5000万元连带责任保证，期限至2026年6月9日 [2] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保额度总计不超过7亿元，实际担保余额5157万元，占最近一期经审计净资产的2.59% [2] - 其中对合并报表外单位的担保余额3467万元，占最近一期经审计净资产的1.74% [2]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，众望布艺报收于22.07元，较上周的19.86元上涨11.13% [1] - 6月13日盘中最高价报22.44元，触及近一年最高点 [1] - 6月9日盘中最低价报19.8元 [1] - 当前最新总市值24.28亿元，在服装家纺板块市值排名42/60，在两市A股市值排名4642/5150 [1] 分红方案 - 每股派发现金红利0.41元，股权登记日为2025年6月18日 [1] - 除权（息）日和现金红利发放日均为2025年6月19日 [1] - 以总股本110,000,000股为基数，共计派发现金红利45,100,000元 [1] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发 [1] - 杭州众望实业和杭州望高点投资的现金股利由公司自行发放 [1] - 持股超过1年的个人股东和证券投资基金暂免个人所得税 [1] - 香港市场投资者和QFII股东按10%税率代扣所得税 [1]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘价28.72元，较上周29.34元下跌2.11% [1] - 本周最高价33.5元（6月9日），最低价28.5元（6月13日） [1] - 当前总市值46.03亿元，在服装家纺板块市值排名20/60，两市A股排名3140/5150 [1] 股本股东变化 - 截至2025年6月10日股东户数1.41万户，较5月20日增加235户（增幅1.69%） [1][4] - 户均持股数量由1.17万股降至1.14万股，户均持股市值34.28万元 [1] 公司治理 - 第三届董事会第十四次会议审议通过两项议案：调整限制性股票回购价格至9.0106元/股（因2024年度权益分派实施） [1][2][4] - 为全资子公司恒越安防提供担保，授信总额6000万元（建行4000万元+中行2000万元） [1][2] 子公司财务数据 - 恒越安防注册资本3亿元，主营特种劳动防护用品 [2] - 截至2025年3月31日总资产7.37亿元，负债4.54亿元，净资产2.82亿元，资产负债率61.67% [2] - 公司累计对外担保4.6亿元，占2024年末净资产的37.84% [2] 股权激励调整 - 因2024年每10股派息1.501365元，限制性股票回购价格从9.1607元/股调整为9.0106元/股 [2] - 需回购注销229,566股（因业绩未达标及11名激励对象离职） [2]