海南自贸港封关首月运营数据 - 首月共保障辖区进出港船舶3510艘次，货物吞吐量达1454.1445万吨 [1] - 国际航行船舶进出口岸492艘次，吞吐量506.56万吨，同比分别增长27.13%和50.71% [3] - 集装箱船舶进出港264艘次，集装箱吞吐量32.9万标箱，同比分别大幅增长88.6%和106.9% [3] 港口细分业务表现 - 船舶载运危险货物进出港403艘次，货物量484.52万吨，同比分别增加5.77%和26.73% [3] - 保税油加注业务完成73艘次，共计40360吨，同比分别增长35.19%和82.94% [3] 海事管理与服务优化 - 航运多元解纷中心接受咨询40余次，并一站式快速调解2宗纠纷，涉及案件标的95万元 [5] - 推动海南省首个"商渔共治"协同治理机制落地，建立"发现-通报-处置-反馈"闭环流程以防范碰撞风险 [5] - 全面推行国际航行船舶手续"不见面审批"和"7×24小时"服务，国际贸易"单一窗口"线上办理率达100% [5] - 实施"智能选船机制"，对低风险船舶减少登检频次 [5] - 通过主动指导与快速审批，助力洋浦港完成2026年首单外轮保税油加注业务 [5]

面对激增的跨境贸易与船舶往来，洋浦海事局深化"放管服"改革，全面推行国际航行船舶手续"不见面 审批"和"7×24小时"服务。 封关首月里，洋浦海事局通过国际贸易"单一窗口"线上办理率100%，船舶通关效率显著提升；实施"智 能选船机制"，对低风险船舶减少登检频次，实现"无事不扰"。在元旦期间，该局通过主动指导、快速 审批，助力洋浦港成功完成2026年首单外轮保税油加注业务。 封关带来更频繁的国际航运互动，也对纠纷化解提出新要求。封关首月内，洋浦海事局创新采用公职律 师、仲裁员与法官联合调解模式，仅用5小时便促成当事双方达成协议并完成赔偿支付，成功调处首宗 涉外船舶损害赔偿纠纷，实现海事纠纷的快速、公正、实质性化解，为海南自贸港营造稳定可预期的航 运法治环境。 洋浦海事局还全面推行保税油供受作业便利化监管措施，助力保税油供应船舶高效作业，使封关首月保 税油加注较以往呈现大幅增长，并推动洋浦保税油加注产业向规模化、智能化高质量发展。 中新网海南洋浦1月18日电 (刘湛哲吴显)洋浦海事局17日披露，海南自贸港封关首月，该局共保障辖区 进出港船舶3510艘次，吞吐量约1454.1445万吨。 其中，国际航行船舶进出口 ...

文章核心观点 - 中央经济工作会议提出加强主要海湾整体规划，旨在通过陆海统筹、顶层设计和创新驱动，推动海洋经济高质量发展，以优化空间布局、破解行政壁垒、升级产业体系并激发新动能 [1][2][6] 海洋经济现状与战略地位 - 中国拥有1.8万多公里大陆海岸线，面积大于10平方公里的海湾有150多个，是经济活动密集、生态价值珍贵的空间载体 [1] - 2024年海洋生产总值首次突破10万亿元，2025年前三季度达7.9万亿元，同比增长5.6%，已成为国民经济稳增长的重要力量 [1] - 发展海洋经济对稳定经济增长、优化经济结构具有重要意义 [1] - 中央近期多项决议均强调完善海洋经济发展体制机制、坚持陆海统筹、推动海洋经济高质量发展 [2] 现存主要问题与挑战 - 海湾常跨多个行政区和管理部门，如渤海湾涉及三省一市，行政壁垒导致规划不一、标准各异，引发基础设施重复建设、市场分割和产业同质化 [3] - 渤海湾区域有7个主要港口，但集装箱吞吐量仅占全国15%，远低于长三角40%的占比 [3] - 海洋经济中，渔业、航运、旅游等传统产业占比仍超70%，而海水淡化、海洋新能源等战略性新兴产业规模占比有待提高 [3] - 市场分割和监管主体缺位可能导致低水平重复建设、产能过剩，并带来生态环境压力 [3] - 2024年全国近岸海域劣四类水质比例为7.9%，主要分布在辽东湾、长江口、杭州湾、珠江口等海域，渤海、杭州湾、北部湾等面临突出的生态挑战 [3] 规划与发展路径：体制机制与顶层设计 - 需实施“一湾一策”，建立跨部门协同机制，以自然地理单元进行整体规划 [4] - 需打破城市间行政壁垒，统一航道、锚地、排放标准，避免港口同质化竞争，并将陆地产业布局、污染物治理与海洋生态承载力挂钩 [4] - 需强化陆海统筹，建立跨部门、跨区域的高层级协调机制，统一海岸带空间用途管制，推动流域—河口—海湾一体化治理 [5] - 需整合国民经济与社会发展规划、国土空间规划、海洋功能区划、生态环境保护规划等，实现“一张蓝图”管到底 [5] 规划与发展路径：创新驱动与产业升级 - 未来将更加注重创新驱动，一体推进海洋领域创新平台建设，谋划实施重大科技专项，加快突破关键核心技术 [6] - 需加快传统海洋产业的绿色化、智能化升级，同时培育壮大海洋战略性新兴产业，如海水淡化、海洋药物、海洋能、深海装备等，构建现代海洋产业体系 [6] - 需加快5G、人工智能、大数据等技术赋能，发展智慧海洋、数字航运、精准渔业等新业态 [6] - 应侧重于解决“卡脖子”问题，推进深海装备自主化，重点突破1500米级深水油气平台关键部件国产化，并推进万米级载人深潜器的技术迭代 [6] - 需避免“重研轻用”，拓宽科技成果转化渠道，加强国家与地区层面统筹协调，避免同类技术的低水平重复研发 [7] 规划与发展路径：开发与保护的平衡 - 在追求技术先进性的同时，必须确保海洋生态安全、资源安全和工程安全 [7] - 需严格管控新增围填海，大力推广生态友好型开发模式和养殖模式 [7] - 对浮式风电、深海采矿等潜在高影响活动应进行科学论证，以维护海洋生态环境 [7]

中央经济工作会议关于推动海洋经济高质量发展的解析 - 中央经济工作会议提出加强主要海湾整体规划，推动海洋经济高质量发展，这是对海洋经济发展规律的深刻把握，旨在优化空间布局并形成高质量发展新模式 [1] - 我国海洋经济已成为国民经济稳增长的重要力量，2024年海洋生产总值首次突破10万亿元，2025年前三季度达7.9万亿元，同比增长5.6% [1] - 我国拥有1.8万多公里大陆海岸线，面积大于10平方公里的海湾有150多个，如大连湾、辽东湾、渤海湾、杭州湾、厦门湾等，它们是沿海经济活动最密集、生态价值最珍贵的空间载体 [1] 政策与体制机制支持 - 高层政策持续支持海洋经济发展，2024年7月二十届三中全会提出完善促进海洋经济发展体制机制，2025年10月二十届四中全会建议坚持陆海统筹，提高经略海洋能力 [2] - 体制机制创新是激发海洋经济发展活力的关键举措，有助于破解深层次问题，实现更高质量、更可持续、更有效率的人海和谐发展 [2] - 需建立跨部门、跨区域的高层级协调机制，统一海岸带空间用途管制，推动流域—河口—海湾一体化治理，实现多规合一的“一张蓝图”管到底 [5] 当前海湾发展面临的主要问题 - 主要海湾地理上往往跨省或市级行政区，涉及多个管理部门，导致行政壁垒，例如渤海湾涉及辽宁、天津、河北、山东三省一市 [3] - 行政壁垒导致各地规划目标不一、标准各异，存在基础设施重复建设、市场分割、产业同质和结构性矛盾突出等问题 [3] - 渤海湾区域有7个主要港口，但集装箱吞吐量仅占全国15%，远低于长三角40%的占比 [3] - 市场分割可能造成各地产业布局趋同，导致低水平重复建设、产能过剩，目前海洋渔业、航运、旅游等传统产业占比仍超70%，而海水淡化、海洋新能源等战略性新兴产业规模总体占比有待提高 [3] - 跨行政区域还可能导致监管主体缺位，海湾在被过度同质化开发的同时面临较大生态环境压力，2024年全国近岸海域劣四类水质比例为7.9%，主要分布在辽东湾、长江口、杭州湾、珠江口等近岸海域 [3] 发展路径与规划建议 - 下一步需重视顶层设计，实施“一湾一策”，建立自然资源、交通、生态等跨部门协同机制，以自然地理单元进行整体规划 [4] - 需打破城市间行政壁垒，统一航道、锚地、排放标准，避免港口同质化竞争，并将陆地产业布局、污染物治理与海洋生态承载力挂钩 [4] - 需强化陆海统筹的体制机制，整合国民经济与社会发展规划、国土空间规划、海洋功能区划、生态环境保护规划等 [5] 创新驱动与产业升级方向 - 未来将更加注重创新驱动，一体推进海洋领域创新平台建设，谋划实施一批重大科技专项，加快突破关键核心技术，激发海洋经济发展新动能 [6] - 需加快传统海洋产业的绿色化、智能化升级，同时培育壮大海洋战略性新兴产业，如海水淡化与综合利用、海洋药物与生物制品、海洋能、深海装备等，以构建现代海洋产业体系 [6] - 应加快5G、人工智能、大数据等技术赋能海洋产业，发展智慧海洋、数字航运、精准渔业等新业态 [6] - 创新应侧重于解决“卡脖子”问题并赋能新产业，例如推进深海装备自主化，重点突破1500米级深水油气平台关键部件的国产化，以及推进“奋斗者”号等万米级载人深潜器的技术迭代 [6] 科技应用与生态平衡 - 海洋领域科技运用应避免“重研轻用”，需拓宽科技成果转化渠道，打通从实验室到市场的通道，并加强国家与地区层面的统筹协调，避免各地在同类技术研发上的低水平重复 [7] - 在追求技术先进性的同时，必须平衡“开发与保护”的关系，确保海洋生态安全、资源安全和工程安全 [7] - 需严格管控新增围填海，大力推广生态友好型开发模式和养殖模式，对浮式风电、深海采矿等潜在高影响活动应进行科学论证，以维护海洋生态环境 [7]

海南自贸港封关首月运行情况 - 2025年12月18日海南自贸港正式启动全岛封关，标志着其成为海关监管特殊区域，开启“一线放开、二线管住、岛内自由”新篇章 [1] - 封关首月各项政策扎实推进，“一线”与“二线”通关程序优化，便利化措施使通关效率大幅提高 [1] - “二线”口岸智能系统实现车辆“不停车”查验，通关时间基本控制在2分钟以内 [1] 口岸通关与监管效率 - “一线”口岸进出境运输工具、货物、人员均出现较大幅度增长，海关便利化措施落地，通行效率提升 [3] - “二线”出岛申报项目比传统报关压缩超过60%，大幅减少企业申报时间与内容 [3] 离岛免税消费市场 - 离岛免税购物热度明显攀升，消费活力被激发 [5] - 政策调整激发本岛居民购物热情：本岛居民年度有一次离岛记录即可不限次数购买“即购即提”类免税商品，全年购物总额上限为10万元人民币 [5] - 免税商品类别由45类扩大至47类，新增数码摄影器材、微型无人机等电子产品 [7] - 享惠对象扩大至从海南离境的旅客，便利外国游客购买 [7] - 封关后至1月上旬，离岛免税购物人数达58.5万人次，金额达38.9亿元，同比分别增长32.4%和49.6% [7] - 相当于日均2.4万人进行免税购物，日均购物总额达1.6亿元 [7] 加工制造业与产业政策 - 封关政策为加工制造业打开新机遇，增添产业活力 [7] - 核心红利政策之一为加工增值免关税政策：岛内企业对进口料件加工后，增值部分达到或超过30%，销往内地可免征关税 [7] - 加工过程中使用认定的海南自产货物，其价值可计入增值部分，更易达到30%的增值率 [8] - 政策优化亮点：加工链条上的上下游企业可累计计算加工增值，使过去单独加工难以达标的企业可通过联合申报享受内销免关税优惠 [9] 企业投资与产业链发展 - 在优惠政策加持下，海南吸引了越来越多企业落户，产业链更加完备 [10] - 例如洋浦经济开发区吸引了大型跨国企业建设创新中心及大型燃机总装基地项目，项目于封关当天破土动工 [11] - 自封关后至1月上旬，海南新增备案外贸企业4709家，24天的新增数量相当于2024年一个季度的新增量 [12] - 封关以来，全省新增经营主体约22000家 [12] 基础设施与未来规划 - 随着封关政策落地，产业链扩展，许多基础设施也在更新以为未来发展做准备 [12] - 例如洋浦国际集装箱码头的吞吐能力正逐步加速提升，新航线也在开通 [13] - 下一步将全面落实总体方案，深入实施海南自由贸易港法，不断完善政策制度体系 [13] - 将持续加快对外开放步伐，对接国际高标准经贸规则，加强与香港、新加坡、迪拜等自由贸易港的合作 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月第三周食品价格跌幅扩大，宏观利好基本消化，商品期货与现货价格涨势收窄；通胀方面食品价格指数跌幅扩大，猪肉支撑作用收窄；出口方面集运需求平稳，除北美航线外其他航线回调；投资方面螺纹钢、煤价小幅上涨，水泥价格跌幅扩大，沥青开工偏低，基建增量需求释放温和；地产方面新房和二手房成交环比回暖；预计 19 日公布的四季度经济数据不弱，GDP 有望达 5%左右，12 月或有生产提速翘尾；元旦前后宏观政策利好消化，融资监管收严，权益、商品市场本周降温；1 月生产、投资有望发力，月底 PMI 有小幅上行可能，需关注数据对市场预期的影响 [4][37] 根据相关目录分别总结 通胀相关：食品价格跌幅扩大 - 本周农产品批发价格 200 指数、菜篮子产品批发价格指数环比 -0.65%、-0.73%，跌幅扩大 [10] - 猪肉平均批发价环比 +0.45%，水果价格止跌回涨至 +0.7% [10] 进出口相关：集运价格分化，散货运输走弱 - CCFI 指数环比 +1.3%，SCFI 环比 -4.5%，出口集运货量因春节小幅上升，航线运价分化，除北美航线外 SCFI 其他分项走弱 [15] - 1 月 5 - 11 日，港口集装箱吞吐量、货物吞吐量环比节前一周分别 +5.5%、+3.1% [15] - BDI、CDFI 指数跌幅扩大，多数航线运价下行 [15] 工业相关：价格涨势放缓 - 动力煤价格环比 +1.3%，沿海电厂日耗回落，库存高，补库有限，取暖和刚需采购支撑主产区煤矿价格稳中有涨，港口煤价震荡 [16][18] - 螺纹钢价格环比 +0.56%，阶段性补库与基建赶工支撑表观需求回升，但终端需求未实质性回暖，钢价受原料支撑偏坚挺 [18] - 沥青开工率环比 +1.8pct 至 27.2%，国内沥青出货量环比增加 1.33 万吨，各区域需求分化 [18] - 铜价涨幅收窄，长江有色铜、LME 铜均价环比 +0.6%、+1.2%，流动性和地缘因素支撑涨价，但看多情绪分化约束涨幅 [22] - 玻璃期货由涨转跌，现货库存去化，现货市场成交尚可，多地库存下行，需求端采购临近周末放缓，厂家去库意愿强 [22] 投资相关：房地产成交小幅回暖 - 水泥价格指数周均环比 -1.20%，跌势扩大，全国水泥市场供需双弱、区域分化，总体需求弱势 [25] - 1 月 9 - 15 日，30 城新房成交面积 130.1 万平方米，环比 +26%，单周同比 +7%，成交边际回暖 [3][28] - 上周五至本周四，二手房成交面积环比 +17.3%，同比收窄至 -13.4%，年初价格预期分化和学区落户需求释放提振成交 [28] 消费 - 1 月 1 - 11 日，乘用车市场零售 32.8 万辆，同比 -32%，环比 -42%，降幅较 12 月扩大，上旬假期影响购车需求释放 [3][31] - 截至 1 月 16 日，布伦特原油、WTI 原油价格环比 +1.25%、+0.5%，继续走强，涨幅收窄，地缘因素支撑油价上涨 [3][31]

航线开通与运营 - 利比里亚籍“正利巴生”轮于1月17日靠泊天津港欧亚国际集装箱码头，标志着连接中国南北主要港口与泰国林查班港的集装箱货运新快线正式开通 [1] - 该航线由CNC航运公司运营，串联中国北方的天津、大连、青岛等港口、中国南方的深圳蛇口港以及泰国最大的集装箱深水港林查班港，形成一条闭环海运网络 [1] - “正利巴生”轮作为该航线的首航船舶之一，其成功抵港意味着这一直达货运通道进入实质运营阶段 [1] 航线服务与影响 - 新快线主要服务于中泰两国间的机电产品、农产品及消费品等贸易往来，旨在提升两国贸易物流效率 [1] - 新航线开通后，货物运输时间将有效缩短，为中泰进出口企业提供更为便捷稳定的海运选择 [1] - 高效的通关保障为航线的顺利启航和未来运营开了个好头，增强了各方信心 [1]

市场整体表现 - 中国出口集装箱运输市场综合运价指数下跌 1月16日上海出口集装箱综合运价指数为1574.12点，较上期下跌4.4% [1] - 市场整体货量因春节假期影响出现小幅上升 [1] - 远洋航线运价出现小幅下跌 [1] 市场动态与驱动因素 - 市场为应对下月“春节”假期影响而调整 货量小幅上升但综合运价指数仍下跌 [1]

市场表现与资产动态 - 美股三大指数周五收盘微跌，标普500跌0.06%至6940.01点，道指跌0.17%至49359.33点，纳指跌0.06%至23515.388点，全周标普500累计微跌0.4% [1][15] - 小盘股表现相对强劲，罗素2000指数涨0.1%，连续第11个交易日跑赢标普500，芯片股表现亮眼，费城半导体指数涨1.1% [1] - 美债收益率走高，10年期美债收益率涨5.75个基点至4.2269%，2年期美债收益率涨3.03个基点至3.5945% [2][17] - 商品市场表现分化，WTI原油期货收涨0.42%至59.44美元/桶，连续第四周上涨，累计涨1%，COMEX黄金期货跌0.57%至4597美元/盎司，但本周累计涨2.12%，COMEX白银期货跌2.82%至89.740美元/盎司，但本周累计涨13.12%，伦铜跌超2% [3][17] - A股主要指数小幅下跌，上证指数跌0.26%险守4100点，收报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20% [4][16] - 加密货币市场震荡，比特币本周一度触及两个月高点，有望录得三个月来最大周涨幅 [3] 宏观政策与地缘政治 - 美联储主席人选生变，特朗普称希望哈塞特继续担任白宫顾问，分析人士猜测沃什成为领跑者，相关言论引发市场波动 [8][20] - 美联储理事鲍曼呼吁美联储准备降息，称美国就业市场仍然脆弱，应避免发出暂停降息的信号 [8][22] - 美国最高法院将下周二定为下一个关税意见日，若不发布将至少再等1个月 [9] - 特朗普首次提及可能对不支持美国获得格陵兰岛计划的国家加征关税 [10] - 特朗普称暂缓对伊朗采取军事行动，但正向中东增派兵力，包括至少一艘航空母舰 [10][23] - 中国证监会表示将坚持稳字当头，及时做好逆周期调节，严肃查处违法违规行为，防止市场大起大落 [6][19] 国际贸易与产业政策 - 加拿大宣布将以6.1%的最惠国关税税率进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%大幅降低 [5][19] - 中国和加拿大领导人会晤并发表联合声明，加方重申坚持一个中国政策，双方致力于推进新型战略伙伴关系 [5][19] - 美国国税局拟修改税法，大幅扩展对主权财富基金“商业活动”的定义，可能迫使其改变投资策略或撤离美国市场 [32] - 特朗普政府拟紧急干预电力市场，强制科技巨头签订15年电力长约，为价值约150亿美元的新建电厂提供收入保障 [32] 科技与半导体行业 - 英伟达CEO黄仁勋提前布局“抢地”，在台积电Fab 18厂区旁争取预留地块，同时公司可能在2025年部分季度超越苹果成为台积电最大客户 [12][24] - 台积电计划在美国打造“超大晶圆厂集群”，因原有土地不够用而额外购买900英亩土地，公司对AI趋势有强烈信心 [24] - 高盛报告指出，台积电已开启AI驱动的多年增长周期，先进封装成为第二增长引擎，预计2026年占比突破10%，毛利率稳定在60%以上，目标价调升至2600元新台币 [25] - 澜起科技预计2025年归母净利润为21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46%，受益于AI需求旺盛带动互连芯片出货增加 [13][25] - 胜宏科技预计2025年归属上市公司股东净利润为41.6亿元至45.6亿元，同比增长260.35%至295.00%，AI算力需求推动PCB业务爆发 [14][26] - 美光科技董事Teyin Liu斥资约780万美元增持公司股份，为2022年以来首次内部人士买入 [34] - 摩根士丹利报告称，受AI浪潮推动，预计2027年阿斯麦销售额达468亿欧元，每股收益同比激增57%，目标价上调至1400欧元 [34] - 英伟达可能因显存短缺而重启RTX 3060等老款GPU生产，以填补市场空白，消费级业务战略优先级在AI需求面前有所下调 [34] 人工智能与新兴技术 - Anthropic发布报告称，AI对需高等教育背景的工作效率提升可达12倍，但通过有效的人机协作，人类能将AI处理复杂任务的有效时长延长近10倍 [11][23] - OpenAI作为最大投资方，向脑机接口公司Merge Labs投资2.52亿美元，该公司致力于开发非植入式脑机接口设备 [35] 能源、材料与工业 - 白银价格暴涨导致其在光伏组件总成本中的占比从2023年的3.4%飙升至29%，取代硅料成为第一大成本，预计今年光伏行业白银使用量将减少约17% [31] - 北方稀土预计2025年净利润同比增加116.67%到134.60%，核心驱动在于首次实现镧铈产品年度“销大于产”，库存压力缓解 [31] - 国家电网宣布“十五五”期间计划投资4万亿元，较“十四五”增长40%，涵盖新型电力系统、特高压等领域 [30] - 全美最大电网PJM下调2028年夏季峰值需求预测2.6%，主要源于对数据中心等大型负荷实施更严格审查，但长期负荷年增长率上调至3.6% [32] - 高盛报告预测，受数据中心、电力基建及医疗健康需求驱动，美国私营非住宅建筑支出预计在2026年重回增长，2027年增速将升至5% [28] 消费、汽车与金融 - 福特正深入洽谈从比亚迪采购电池，用于其部分混合动力车型，方案包括将电池运往福特美国境外的工厂使用 [31] - 中国国常会提出要加快培育服务消费新增长点，落实带薪休假制度，促进消费能力提升 [29] - 12月中国结售汇顺差达999亿美元，创历史最高水平，出口旺盛及A股向好带来的资本流入推动人民币走强 [30] - 多只宽基ETF现天量成交，但同步遭遇大规模资金净赎回，显示放量上涨背后存在逢高减持压力 [7][20] 机构观点与市场展望 - 摩根士丹利2026全球展望认为，美国强劲消费与关税通胀压力将迫使美联储降息推迟至年中，日本央行可能全年按兵不动，中国在全球出口中的份额预计将持续扩张 [27] - 美银美林预测2026年十大“灰天鹅”事件，包括铀价暴涨超50%至历史新高，英格兰赢得世界杯等 [27] - “新兴市场教父”莫比乌斯表示当前绝不会买入黄金，除非其从高点回调20%，他持续看好亚洲股市，尤其认为中国科技领域的突破将支撑股市涨势 [28]

全球市场动态 - 美股市场：周五美股三大指数微跌，标普500跌0.06%报6940.01点，道指跌0.17%报49359.33点，纳指跌0.06%报23515.388点，全周标普500累计微跌0.4% [2][17] - 美股风格：小盘股跑赢大盘，罗素2000指数涨0.1%，连续第11个交易日跑赢标普500，大型科技股（七姐妹）本周表现再次落后于标普493 [2] - 美债与美元：10年期美债收益率走高5个基点至4.2269%，2年期美债收益率上行约3个基点至3.5945%，美元指数周五一度跌破99，最终持平 [3][17] - 商品市场：现货黄金跌0.7%但本周累计涨2%，COMEX黄金期货报4597美元/盎司，白银跌2.4%高位震荡，COMEX白银期货报89.740美元/盎司本周累计涨13.12%，WTI原油本周累计涨1%至59.44美元/桶，连续第四周上涨，伦铜跌超2% [4][17] - 加密货币：比特币本周一度触及两个月高点，有望录得三个月来最大周涨幅 [4] 美联储与货币政策 - 主席人选生变：最热美联储主席人选生变，打击市场降息预期，特朗普称希望哈塞特继续担任白宫顾问，分析人士猜测沃什成为领跑者 [2][8][23] - 官员表态：美联储理事鲍曼呼吁美联储准备降息，称美国就业市场仍然脆弱 [8][24] - 独立性争议：哈塞特表示若掌舵美联储将坚决捍卫其独立性，司法部对鲍威尔的刑事调查成为特朗普提名继任者的障碍 [23][24] 中美关系与贸易政策 - 中加合作：加拿大总理宣布将以6.1%的最惠国关税税率进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%大幅降低 [5][22] - 美国关税动向：美最高法院将下周二定为下一个关税意见日，若不发布将至少再等1个月，特朗普首次提及可能对不支持美国获得格陵兰岛计划的国家加征关税 [9][10][25] 中国资本市场与政策 - 监管定调：证监会表示坚持稳字当头，及时做好逆周期调节，严肃查处违法违规行为，防止市场大起大落 [6][22] - ETF交易活跃：多只宽基ETF现天量成交，华夏沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF及南方中证500ETF成交额创历史或阶段天量，但同步遭遇大规模资金净赎回 [7][22] - A股表现：沪指险守4100点收报4101.91点跌0.26%，深证成指收报14281.08点跌0.18%，创业板指收报3361.02点跌0.20% [4][17] - 宏观数据：12月新增社融2.21万亿元同比少增6457亿元，M2反弹源于理财资金回流银行，12月结售汇顺差999亿美元达历史最高水平 [30][31] 人工智能与半导体产业 - 芯片股表现：费城半导体指数周五涨1.1%，芯片股表现亮眼 [2] - 英伟达动态：英伟达CEO黄仁勋在争夺台积电产能时提前布局“抢地”，公司可能已在2025年部分季度超越苹果成为台积电最大客户 [12][26] - 台积电扩张：台积电CEO表示要在美国打造“超大晶圆厂集群”，因原有土地不够用再买900英亩，高盛认为其先进封装成第二增长引擎，60%毛利率或是“新常态” [26] - 公司业绩：澜起科技预计2025年归母净利润21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46% [13][26]，胜宏科技预计2025年净利润41.6亿元至45.6亿元，同比增长260.35%至295.00% [14][27] - 行业需求：AI需求旺盛推动互连芯片与PCB业务爆发 [13][14][26][27] 地缘政治与能源 - 中东局势：特朗普称“说服了自己”暂缓对伊朗采取军事行动，同时正向中东增派兵力包括至少一艘航空母舰 [10][25] - 红海航运：中断两年多后，马士基恢复红海航行，分析称若航线恢复全球6%到8%集装箱船队将不再需要 [35] 科技与消费 - OpenAI商业化：OpenAI将在美国测试ChatGPT广告，8美元Go订阅同步上线，以推动收入多元化 [10][25] - AI影响就业：Anthropic发布报告称AI对需高等教育背景的工作效率提升可达12倍，学历越高越“被抢” [11][26] - 脑机接口：OpenAI砸巨资投脑机接口公司Merge Labs，该公司完成2.52亿美元融资 [35] 国内产业与公司 - 电力投资：国家电网“十五五”计划投资4万亿元，较“十四五”增长40% [31] - 稀土行业：北方稀土预计2025年净利润同比增加116.67%到134.60% [32] - 光伏成本：白银在光伏组件总成本中占比从2023年的3.4%飙升至29%，成为第一大成本，预计今年行业白银使用量减少约17% [32] - 汽车电池：福特正深入洽谈从比亚迪采购电池，方案包括运往美国以外工厂 [32] 海外经济与公司 - 美国政策：美国国税局拟修改税法，可能冲击全球主权财富基金及公共养老基金的税收豁免 [33]，特朗普政府拟强制科技巨头签15年电力长约，为价值约150亿美元的新建电厂买单 [33] - 电网预测：全美最大电网PJM下调2028年夏季峰值需求预测2.6%，但将2036年负荷年增长率上调至3.6% [33] - 货币市场：印度卢比跌幅一度达0.6%至90.8438美元，创一个月低点 [33] - 半导体公司：美光科技董事增持公司股份780万美元 [34]，大摩预计阿斯麦2027年销售额达468亿欧元，每股收益同比激增57% [34]