报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 近期钢价反弹基差走弱，现货进入淡季偏弱，整体需求预期依然偏弱，本月铁矿发运冲量不利黑色金属反弹，建议关注反弹布局空单机会，参考10月合约20日均线压力[1] 铁矿石 短期铁矿上方存在压制，但铁水降幅有限累库风险有限，中长期09合约偏空思路对待，淡季需求转弱风险下，铁矿价格区间或将下移至720 - 670[3] 焦炭 焦炭盘面有触底反弹预期，但现货基本面偏宽松，追涨空间不足，区间操作为主，单边建议焦炭2509合约短线逢低做多，套利建议焦炭9 - 1正套[5] 焦煤 焦煤期货有触底反弹预期，但现货基本面反馈滞后，追多空间不足，区间操作为主，单边建议焦煤2509合约短线逢低做多，套利建议焦煤9 - 1正套[5] 硅铁 硅铁供需矛盾趋稳供应增加开始回升，成本端关注煤炭价格变动，短期预计价格底部震荡为主[6] 硅锰 硅锰供应压力仍存，成本端关注煤炭价格变动，短期预计价格底部震荡为主[6] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢现货价格持平，期货合约上涨；热卷现货部分上涨，期货合约上涨[1] - 成本和利润：钢坯价格上涨，部分成本上升，各地区热卷和螺纹利润下降，东南亚 - 中国价差下降[1] - 产量：日均铁水产量微降，五大品种钢材产量微降，螺纹产量下降，热卷产量上升[1] - 库存：五大品种钢材库存微降，螺纹库存下降，热卷库存上升[1] - 成交和需求：建材成交量上升，五大品种表需、螺纹钢表需和热卷表需下降[1] 铁矿石 - 相关价格及价差：仓单成本和部分现货价格上涨，09合约基差多数下降，部分价差有变动[3] - 现货价格与价格指数：部分港口现货价格上涨，新交所62%Fe掉期和普氏62%Fe下降[3] - 供应：45港到港量、全球发运量和全国月度进口总量环比增长[3] - 需求：247家钢厂日均铁水微降，45港日均疏港量下降，全国生铁和粗钢月度产量下降[3] - 库存变化：45港库存环比增加，247家钢厂进口矿库存和64家钢厂库存可用天数下降[3] 焦炭 - 相关价格及价差：山西一级湿熄焦和部分期货合约价格上涨，基差下降，钢联焦化利润上升[5] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）下降[5] - 供给：全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量持平[5] - 需求：247家钢厂铁水产量微降[5] - 库存变化：焦炭总库存上升，全样本焦化厂焦炭库存上升，247家钢厂焦炭库存和港口库存下降[5] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值下降[5] 焦煤 - 相关价格及价差：焦煤（山西仓单）持平，焦煤（蒙煤仓单）下降，部分期货合约价格有变动，样本煤矿利润下降[5] - 海外煤炭价格：澳洲陵昌到岸价微降，京唐港澳主焦库提价和广州港澳电煤库提价持平[5] - 供给：原煤产量和精煤产量下降[5] - 需求：全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量持平[5] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存微降，全样本焦化厂焦煤库存和247家钢厂焦煤库存下降，港口库存上升[5] 硅铁和硅锰 - 现货价格及价差：硅铁主力合约收盘价上涨，部分现货价格下降；硅锰主力合约收盘价下降，部分现货价格持平[6] - 成本及利润：部分生产成本下降，生产利润有变动，锰矿发运量下降，到港量上升[6] - 供给：硅铁产量和开工率上升，硅锰周产量和开工率上升，锰矿港口库存下降[6] - 需求：硅铁需求量下降，247家日均铁水产量微降，高炉开工率下降，钢联五大材产量微降，硅锰需求量下降[6] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存下降，63家样本企业库存上升，下游建铁可用平均天数和硅锰库存平均可用天数下降[6]

| 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 | 材产业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年6月11日 | | | 問敏波 | Z0010559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 其差 | 单位 | | 螺纹钢现货(华东) | 3110 | 3110 | O | 140 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3200 | 3200 | 0 | 230 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3220 | 3220 | 0 | 250 | | | 螺纹钢05合约 | 2973 | 2980 | -7 | 137 | | | 螺纹钢10合约 | 2974 | 2981 | -7 | 136 | | | 螺纹钢01合约 | 2970 | 2979 | -d | 140 | | | 热卷现货(华东) | 3190 | 3200 | -10 | 105 | アロ/『屯 | | 热卷现货 (华北) | 3120 | 3120 | 0 | 35 | | | 热卷现货(华南) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材：现实需求下滑开始兑现，需求进入淡季和关税影响抑制，整体需求预期偏弱，本月铁矿发运冲量，不利于黑色金属反弹，建议关注反弹布局空单机会 [1] - 铁矿石：成材终端需求面临淡季转弱风险但有韧性，预计铁水回落幅度有限，6月铁水均值有望维持在240万吨左右，海外矿山发运冲量，后续供应压力增加，短期上方有压制，中长期09合约偏空，短期价格震荡偏弱，区间参考720 - 670 [4] - 焦炭：现货基本面偏空，钢厂提降焦炭价格，追涨空间不足，建议焦炭2509合约择机做空，后期波动加大 [5] - 焦煤：现货基本面偏空，钢厂提降焦炭价格，追多空间不足，盘面过快上涨后有较大套保压力，建议焦煤2509合约择机逢高做空，后期波动加大 [5] - 硅铁：供需矛盾伴随供应增加开始上升，成本端关注煤炭价格变动，预计短期跟随煤炭价格运行 [6] - 硅锰：短期供应压力仍存，成本端关注煤炭价格变动，预计短期跟随煤炭价格运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货部分地区价格有涨跌，期货合约价格多数上涨，螺纹钢和热卷不同合约有相应价差 [1] - 成本和利润：钢坯和板坯价格不变，部分成本有变动，各地区螺纹和热卷利润有不同程度增加 [1] - 产量：日均铁水产量微降，五大品种钢材产量微降，螺纹产量下降，热卷产量上升 [1] - 库存：五大品种钢材库存微降，螺纹库存下降，热卷库存上升 [1] - 成交和需求：建材成交量和五大品种表需下降，螺纹钢和热卷表需下降 [1] 铁矿石 - 相关价格及价差：仓单成本和现货价格多数下降，09合约基差多数大幅下降，部分价差有变动 [4] - 供应：45港到港量、全球发运量和全国月度进口总量环比增加 [4] - 需求：247家钢厂日均铁水产量微降，45港日均疏港量下降，全国生铁和粗钢月产量下降 [4] - 库存变化：45港库存和247家钢厂进口矿库存下降，64家钢厂库存可用天数下降 [4] 焦炭 - 相关价格及价差：山西一级湿熄焦价格不变，日照港准一级价格下降，焦炭期货合约价格下降，基差有变动，钢联焦化利润增加 [5] - 上游焦煤价格及价差：山西仓单焦煤价格不变，蒙煤仓单价格下降 [5] - 供给：全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量不变 [5] - 需求：247家钢厂铁水产量微降 [5] - 库存变化：焦炭总库存增加，全样本焦化厂焦炭库存增加，247家钢厂焦炭库存下降，港口库存下降，钢厂可用天数下降 [5] - 供需缺口变化：焦炭供需缺口测算值有变动 [5] 焦煤 - 相关价格及价差：山西仓单焦煤价格不变，蒙煤仓单价格下降，焦煤期货合约价格微涨，基差下降，样本煤矿利润下降 [5] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价下降，京唐港澳主焦库提价不变，广州港澳电煤库提价微降 [5] - 供给：汾渭样本煤矿原煤和精煤产量下降 [5] - 需求：全样本焦化厂日均产量微降，247家钢厂日均产量不变 [5] - 库存变化：汾渭煤矿精煤库存微降，全样本焦化厂焦煤库存下降，247家钢厂焦煤库存下降，港口库存增加 [5] 硅铁和硅锰 - 现货价格及价差：硅铁主力合约收盘价上涨，部分地区现货价格有变动，硅锰主力合约收盘价微涨，部分地区现货价格不变，硅铁和硅锰有相应价差 [6] - 成本及利润：硅铁生产成本部分有变动，生产利润部分有变动，锰矿部分价格有变动 [6] - 锰矿供应：全球锰矿发运环比下降，国内到港环比大增，港量增加 [6] - 锰矿库存：锰矿港口库存下降 [6] - 产量：硅铁产量增加，硅锰周产品微增 [6] - 开工率：硅铁生产企业开工率上升，硅锰开工率微升 [6] - 需求：铁水环比基本持平，河钢招标价下降，硅锰采购量微增 [6] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存下降，63家样本企业硅锰库存微增 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对各期货品种给出走势判断，如黄金非农小幅超预期、白银技术突破、铜受伦铜现货走强支撑等 [2] - 给出各品种趋势强度，如黄金趋势强度为0、白银为2等 [10] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，昨日沪金2508收盘价774.72，日涨幅 -1.09%，趋势强度为0 [2][7][10] - 白银技术突破，昨日沪银2508收盘价8909，日涨幅0.70%，趋势强度为2 [2][7][10] 有色金属 - 铜伦铜现货走强支撑价格，昨日沪铜主力合约收盘价78910，日涨幅 -0.03%，趋势强度为1 [2][12][14] - 铝横盘震荡，昨日沪铝主力合约收盘价20025，较前一日 -45，趋势强度为0 [2][15][17] - 氧化铝继续下行，昨日沪氧化铝主力合约收盘价2892，较前一日 -9，趋势强度为0 [2][15][17] - 锌社库累库价格承压下行，昨日沪锌主力收盘价21910，日涨幅 -2.12%，趋势强度为 -1 [2][18][19] - 铅短期供需双弱中期偏多，昨日沪铅主力收盘价16765，日涨幅 -0.09%，趋势强度为1 [2][21][22] - 锡止跌回升，昨日沪锡主力合约收盘价263740，日涨幅0.05%，趋势强度为1 [2][25][27] - 镍现实支撑与弱势预期博弈镍价震荡运行，昨日沪镍主力收盘价122710，较前一日涨510，趋势强度为0 [2][28][32] - 不锈钢负反馈传导减产增加钢价区间震荡，昨日不锈钢主力收盘价12640，较前一日 -40，趋势强度为0 [2][28][32] 能源化工 - 碳酸锂矿价企稳偏弱震荡延续，2507合约昨日收盘价60700，较前一日涨260，趋势强度为0 [2][33][35] - 工业硅上行空间有限以逢高空配为主，Si2507昨日收盘价7475，较前一日涨185，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 多晶硅盘面以空配为主，PS2507昨日收盘价34105，较前一日 -635，趋势强度为 -1 [2][36][38] - 铁矿石震荡反复，12509昨日收盘价703.0，较前一日 -4.5，趋势强度为0 [2][40] - 螺纹钢需求预期走弱低位震荡，RB2510昨日收盘价2981，较前一日 -1，趋势强度为0 [2][42][44] - 热轧卷板需求预期走弱低位震荡，HC2510昨日收盘价3095，较前一日 -2，趋势强度为0 [2][42][44] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507昨日收盘价5268，较前一交易日涨62，趋势强度为0 [2][46] - 锰硅宽幅震荡，锰硅2507昨日收盘价5542，较前一交易日涨22，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭宽幅震荡，J2509昨日收盘价1339，较前一日 -11.5，趋势强度为 -1 [2][50][52] - 焦煤宽幅震荡，JM2509昨日收盘价780，较前一日涨1.5，趋势强度为0 [2][50][52] - 动力煤需求仍待释放宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6，收于840，较上一交易日 -51.4，趋势强度为0 [2][55][57] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力2025 - 06 - 09收盘价6494，日度变化 -0.9% [2][63][64] - PTA需求转淡中期趋势偏弱，PTA主力2025 - 06 - 09收盘价4602，日度变化 -1.1% [2][63][64] - MEG多PTA空MEG，MEG主力2025 - 06 - 09收盘价4256，日度变化 -0.1% [2][63][64] - 橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 合成橡胶震荡运行，未提及具体数据 [2] - 沥青跟随原油震荡偏强，未提及具体数据 [2] - LLDPE短期震荡后期仍有压力，未提及具体数据 [2] - PP现货维稳刚需成交，未提及具体数据 [2] - 烧碱高利润背景下估值承压，未提及具体数据 [2] - 纸浆震荡运行，未提及具体数据 [2] - 玻璃原片价格平稳，未提及具体数据 [2] - 甲醇短期反弹中期压力仍偏大，未提及具体数据 [2] - 尿素弱势运行，未提及具体数据 [2] - 苯乙烯短期震荡，未提及具体数据 [2] - 纯碱现货市场变化不大，未提及具体数据 [2] - LPG短期震荡运行，未提及具体数据 [5] - PVC趋势仍有压力，未提及具体数据 [5] - 燃料油日盘偏弱短期将进入调整走势，未提及具体数据 [5] - 低硫燃料油震荡走势为主外盘现货高低硫价差延续上行趋势，未提及具体数据 [5] 农产品 - 棕榈油产地压力分歧较大震荡磨底，未提及具体数据 [5] - 豆油驱动暂时不强区间震荡，未提及具体数据 [5] - 豆粕天气正常、美豆收跌，连粕或跟随回调，未提及具体数据 [5] - 豆一现货稳定盘面仍震荡，未提及具体数据 [5] - 玉米震荡偏强，未提及具体数据 [5] - 白糖低位整理，未提及具体数据 [5] - 棉花继续受市场情绪影响，未提及具体数据 [5] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，未提及具体数据 [5] - 生猪降重初启动等待现货印证，未提及具体数据 [5] - 花生关注现货，未提及具体数据 [5] 其他 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，未提及具体数据 [5] - 短纤短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 瓶片短期震荡中期偏弱，未提及具体数据 [5] - 胶版印刷纸震荡偏弱，未提及具体数据 [5] - 原木震荡反复，2507合约昨日收盘价772，日涨幅0.5%，趋势强度为0 [2][60][62]

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 徐玉花 期货从业资格号F03132080 期货投资咨询从业证书号 Z0021386 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本 报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得 以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞 达 研 究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改 。 焦煤焦炭产业日报 2025/6/9 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | JM主力合约收盘价（日，元/吨） | 780.00 | +1.50↑ | J主力合约收盘价（日，元/吨） | 1339.00 | -11.50↓ | | 期货市场 | JM期货合约持仓量（日，手） | 681951.00 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材方面，当前焦煤企稳反弹带动钢材低位上涨，钢厂维持减产趋势但幅度不大，热卷库存开始累库，表需延续见顶回落走势，整体需求预期依然偏弱，预计钢价低位有所反复，建议关注反弹布局空单机会，螺纹钢和热卷10月合约分别关注3000和3150左右试空机会 [1] - 铁矿石方面，本周全球发运量环比大幅增长，到港量有望逐步走高，需求端铁水环比基本持平，库存维持去库格局，成材终端需求面临淡季转弱风险但有韧性，预计本轮铁水回落幅度有限，后续铁矿供应压力将持续增加，预计价格震荡运行，关注铁水产量变动 [3] - 焦煤方面，上周期货震荡偏强，期现背离，现货持续阴跌，市场竞拍遇冷，供应端国内煤矿开工产量小幅下降，进口煤蒙煤价格弱势阴跌、海运煤进口利润倒挂，需求端焦化开工小幅回落、下游高炉铁水产量见顶回落，库存端煤矿和口岸累库、下游库存偏低，建议焦煤2509合约暂时观望，待反弹结束后择机逢高做空，多铁矿空焦煤策略止盈平仓 [5] - 焦炭方面，上周期货震荡偏强，期现背离，现货第三轮提降6月6日落地，供需宽松格局难扭转，供应端因下游铁水回落、焦企出货放缓致开工小幅回落，需求端6月铁水保持240万吨/日以上但高炉开工见顶回落，库存端焦化厂累库、港口去库、钢厂库存下降，建议焦炭2509合约暂时观望，待反弹结束后择机做空，多铁矿空焦炭策略止盈平仓 [5] - 硅铁方面，本周产量环比提升，供应增长加剧价格下行压力，需求端铁水环比基本持平，钢厂盈利率维持高位，后续终端需求决定铁水韧性，预计8月炼钢需求环比下滑空间有限，非钢需求维持弱势，出口有一定韧性，成本端煤炭弱稳、兰炭价格止跌、宁夏6月结算电价有下调预期，建议观望 [7] - 硅锰方面，本周产业小幅增加，需求没改善下供应压力再度凸显，厂家库存开始下降，需求端铁水环比基本持平，钢厂盈利率维持高位，后续终端需求决定铁水韧性，锰矿本周全球发运环比小幅下滑、后续到港水平有边际下滑倾向，成本端宁夏6月进入电力现货结算试点、焦炭价格企稳，短期供应压力仍存，建议观望 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷各地区现货及合约价格多数上涨，如螺纹钢华东现货从3100涨至3120元/吨，热卷华东现货从3180涨至3200元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格2880元/吨，环比降20元/吨，部分地区螺纹和热卷利润有变动，如华东热卷利润从117涨至129元/吨 [1] - 产量：日均铁水产量241.8万吨，环比降0.1万吨，五大品种钢材产量880.4万吨，环比降0.5万吨，螺纹产量降7.0万吨、热卷产量增9.2万吨 [1] - 库存：五大品种钢材库存1363.8万吨，环比降1.8万吨，螺纹库存降10.6万吨、热卷库存增7.8万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量10.4万吨，环比增0.5万吨，五大品种表需882.2万吨，环比降31.6万吨，螺纹钢和热卷表需均下降 [1] 铁矿石产业 - 价格及价差：部分仓单成本和现货价格有变动，如PB粉仓单成本从768.9涨至771.1元/吨，日照港PB粉从727涨至729元/吨，部分基差和价差有变化，如PB粉09合约基差从122.4降至63.6元/吨 [3] - 供需和库存：全球发运量3431.0万吨，环比增242.3万吨，45港到港量2536.5万吨，环比增385.2万吨，铁水产量241.8万吨，环比基本持平，45港库存环比降39.9万吨、日均疏港量环比降12.7万吨 [3] 焦煤焦炭产业 - 价格及价差：焦煤和焦炭各合约及基差价格有变动，如焦煤09合约从757涨至779元/吨，焦炭09合约从1342涨至1357元/吨，钢联焦化利润周环比增20元/吨、样本煤矿利润周环比降7元/吨 [5] - 供给和需求：全样本焦化厂日均产量66.5万吨，环比降0.3万吨，247家钢厂铁水产量241.8万吨，环比降0.1万吨 [5] - 库存变化：焦炭总库存987.0万吨，环比增3.5万吨，全样本焦化厂焦炭库存增15.6万吨、247家钢厂焦炭库存降9.1万吨，焦煤全样本焦化厂库存降27.4万吨、247家钢厂库存降15.9万吨 [5] 硅铁硅锰产业 - 价格及价差：硅铁主力合约收盘价从5196降至5104元/吨，硅锰主力合约收盘价从5482涨至5538元/吨，部分地区现货价格有变动，SF - SM主力价差从 - 286降至 - 434元/吨 [7] - 成本及利润：部分地区生产成本无变动，部分生产利润有变化，如内蒙硅铁生产利润从 - 231涨至 - 181元/吨，锰矿部分价格无变动 [7] - 供给和需求：硅铁产量9.7万吨，环比增1.2万吨，硅锰周产品17.2万吨，环比增0.2万吨，硅铁需求量20万吨，环比降0.1万吨，硅锰需求量12.6万吨，环比降0.1万吨 [7] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存6.8万吨，环比降0.7万吨，硅锰63家样本企业库存18.7万吨，环比增0.1万吨，硅铁和硅锰可用平均天数均下降 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种呈现不同走势，如黄金受非农影响、白银技术突破，部分金属受美元、供需等因素影响，化工品受需求、装置开工等因素影响，农产品受天气、政策等因素影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金非农小幅超预期，沪金2508昨日收盘价783.24元，日涨幅 -0.06%，趋势强度为0 [2][7] - 白银技术突破，沪银2508昨日收盘价8850元，日涨幅4.45%，趋势强度为2 [2][7] 基本金属 - 铜美元回升限制价格上涨，沪铜主力合约昨日收盘价78,930元，日涨幅0.97%，趋势强度为0 [2][11] - 铝区间震荡，沪铝主力合约收盘价20070元，趋势强度为0；氧化铝继续下行，沪氧化铝主力合约收盘价2901元，趋势强度为0 [2][14] - 锌上方偏承压，沪锌主力收盘价22385元，日涨幅0.20%，趋势强度为 -1 [2][17] - 铅低位运行，沪铅主力收盘价16780元，日涨幅0.51%，趋势强度为0 [2][20] - 锡止跌回升，沪锡主力合约昨日收盘价258,900元，日涨幅0.37%，趋势强度为1 [2][23] - 镍现实支撑与弱势预期博弈，镍价震荡运行，沪镍主力收盘价122,200元，趋势强度为0；不锈钢负反馈传导减产增加，钢价区间震荡，不锈钢主力收盘价12,680元，趋势强度为0 [2][28] 能源化工 - 碳酸锂短期进口减量，长期供需过剩，震荡，2507合约收盘价60,440元，趋势强度为0 [2][34] - 工业硅情绪见顶，盘面具备下行动能，Si2507收盘价7,290元，趋势强度为 -1；多晶硅现货具备下跌驱动，盘面空配为主，PS2507收盘价34,740元，趋势强度为 -1 [2][38] - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，12509合约收盘价701.0元，趋势强度为0 [2][41] - 螺纹钢低位震荡，RB2510收盘价2,975元，趋势强度为0；热轧卷板低位震荡，HC2510收盘价3,092元，趋势强度为0 [2][43] - 硅铁宽幅震荡，硅铁2507收盘价5206元，趋势强度为0；锰硅宽幅震荡，锰硅2509收盘价5538元，趋势强度为0 [2][46] - 焦炭三轮提降落地，宽幅震荡，J2509收盘价1350.5元，趋势强度为0；焦煤事故扰动，宽幅震荡，JM2509收盘价778.5元，趋势强度为0 [2][49] - 动力煤需求仍待释放，宽幅震荡，ZC2507先前开盘931.6000元，趋势强度为0 [2][53] - 对二甲苯中期趋势偏弱，PX主力收盘6556元，趋势强度为1；PTA需求转淡，中期趋势偏弱，PTA主力收盘4652元，趋势强度为1；MEG多PTA空MEG，MEG主力收盘4261元，趋势强度为0 [2][62] - 橡胶震荡运行，橡胶主力（09合约）日盘收盘价13,650元，趋势强度为0 [2][68] - 合成橡胶短期反弹，中期压力仍偏大，顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价11,300元，趋势强度为0 [2][72] - 沥青油价延续震荡，BU2507收盘价3,509元，趋势强度为1 [2][75] - LLDPE短期震荡，后期仍有压力，L2509收盘价7066元，趋势强度为0 [2][87] - PP价格小跌，成交一般，PP2509收盘价6925元，趋势强度为0 [2][92] - 烧碱强现实弱预期，关注成本变动，09合约期货价格2335元，趋势强度为 -1 [2][95] - 纸浆震荡运行，纸浆主力（07合约）日盘收盘价5,280元，趋势强度为0 [2][100] - 玻璃原片价格平稳，FG509收盘价997元，趋势强度为0 [2][106] - 甲醇短期反弹，中期压力仍偏大，甲醇主力收盘价2,264元，趋势强度为0 [2][110] - 尿素偏弱运行，尿素主力（09合约）收盘价1,720元，趋势强度为 -1 [2][115] - 苯乙烯短期震荡，苯乙烯2506收盘价7,233元，趋势强度为0 [2][119] - 纯碱现货市场变化不大，SA2509收盘价1,212元，趋势强度为0 [2][122] - LPG需求疲软，短期承压，PG2507收盘价4,098元，趋势强度为0 [2][127] - PVC短期不追空，趋势仍有压力，09合约期货价格4790元，趋势强度为0 [2][139] - 燃料油窄幅震荡，短期将进入调整走势，FU2507收盘价2,943元，趋势强度为0；低硫燃料油夜盘波动缩小，外盘现货高低硫价差小幅上行，LU2507收盘价3,594元，趋势强度为0 [2][143] 农产品 - 原木震荡反复，2507合约收盘价768.5元，趋势强度为0 [2][57] - 短纤短期情绪好转，中期偏弱势，短纤2506收盘价6398元，趋势强度为0；瓶片短期情绪好转，中期偏弱势，瓶片2506收盘价5886元，趋势强度为0 [2][165] - 胶版印刷纸震荡偏弱，70g天阳（山东市场）价格4950元，趋势强度为 -1 [2][168] - 豆油中美情绪支撑，区间震荡，豆油主力收盘价7,738元，趋势强度为0；棕榈油产地压力分歧较大，震荡磨底，棕榈油主力收盘价8,110元，趋势强度为0 [2][171] - 豆粕隔夜美豆收涨，连粕偏强震荡，DCE豆粕2509收盘价3010元，趋势强度为1；豆一现货稳定，盘面震荡，DCE豆一2507收盘价4149元，趋势强度为0 [2][176] - 玉米震荡偏强，C2507收盘价2,340元，趋势强度为1 [2][179] - 白糖低位整理，期货主力价格5735元，趋势强度为 -1 [2][185] - 棉花市场情绪好转带动郑棉期货反弹，CF2509收盘价13,360元，趋势强度为0 [2][189] - 鸡蛋产业仍存抵抗情绪，鸡蛋2507收盘价2,859元，趋势强度为0 [2][195] - 生猪降重初启动，河南现货价格14000元，趋势强度为 -1 [2][197] - 花生关注现货，PK510收盘价8,384元，趋势强度为0 [2][202] 航运 - 集运指数（欧线）高位震荡；10 - 12反套持有，EC2506收盘价1,936.8元，趋势强度为0 [2][145]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场逐渐由强现实向弱现实转变，弱预期未实质性改变，建议空单持有 [2] - 铁矿石预计近期铁水产量回落，供应端发运上升，港口库存降速趋缓，建议空单轻仓持有 [4] 根据相关目录分别进行总结 螺纹、热卷 - 消息面有外蒙上调煤炭资源税传言和特朗普提高钢铝关税情况，政策面利多基本兑现，房地产需求边际减弱，需求季节性高峰期已过，限产传闻提振有限，钢企主动减产动力偏弱，技术上价格向下有效突破 [2] - 操作建议为空单持有 [2] - 相关数据：螺纹钢主力合约收盘价2974元/吨，较上日涨1.57%，较上周涨0.34%；热轧卷板主力合约收盘价3097元/吨，较上日涨1.47%，较上周跌0.10%等 [2] 铁矿石 - 钢厂盈利率尚可，铁水产量环比下降且预计继续回落，供应端全球发运处于高位且上升，港口库存降速趋缓，贸易矿库存比例偏高 [4] - 操作建议为空单轻仓持有 [4] - 相关数据：麦克粉（青岛港）711元/湿吨，较上日涨0.71%，较上周跌0.28%；DCE铁矿石主力合约结算价704.5元/干吨，较上日涨1.29%，较上周涨0.86%等 [4] 产业资讯 - 蒙古煤炭加征关税暂无官方消息，进口蒙煤市场弱势，采购谨慎，成交不佳，监管区库存高位，贸易商心态走弱 [6] - 5月下旬21个城市5大品种钢材社会库存环比降4.7%，降幅扩大，比年初升20.5%，比上年同期降25.2% [6] - 6月4日蒙古国ETT公司炼焦煤竞拍流拍 [7] - 唐山市场个别钢厂计划下调焦炭价格，6月6日零点执行 [7] - 6月4日全国建材社库较上周降2.63%，厂库降0.92%，产量降0.90% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 宏观方面5月制造业PMI指数回升但仍处收缩区间，特朗普拟提高进口钢铁关税压制钢材出口，外需走弱压力增加，随着出口压力增加和国内进入高温多雨淡季，需求转弱预期增强，市场心态谨慎，贸易商低库存，终端采购谨慎，短时钢价延续下行趋势，铁矿石、双焦预计也延续震荡偏弱或承压走弱走势 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周海外风险扰动加剧，避险情绪推升，产业虽延续去库，但市场心态谨慎，终端进入高温多雨淡季，预期供需结构转弱压力加大，铁水连续三周回落，原料端承压，钢价连续下行，期货跌幅明显，基差走扩 [9] 钢材供需分析 - 产量：全国螺纹周产量225.51万吨，环比降2.58%，同比降5.83%；全国热卷周产量319.55万吨，环比增4.54%，同比降0.96%；螺纹钢高炉和电炉产量均下降，高炉周产量200.12万吨，环比降1.22%，同比降5.12%，电炉周产量25.39万吨，环比降12.08%，同比降11.07% [15][17][22] - 开工率：全国高炉开工率83.87%，环比增0.22%，同比增2.91%；电炉开工率77.78%，环比增0.78%，同比增7.49% [27] - 利润：螺纹钢利润+90元/吨，周环比增2.27%，同比降39.19%；热卷利润为+33元/吨，周环比降17.5%，同比降61.63% [31] - 需求：螺纹钢表观消费248.68万吨，环比增0.63%，同比增7.59%；全国建材成交5日均值为10.17万吨，环比增6.71%，同比降22.91%；热卷表观消费326.93万吨，环比增4.43%，同比增3.27% [36] - 库存：螺纹厂库186.46万吨，环比降0.69%，同比降7.95%；螺纹社库394.59万吨，环比降5.25%，同比降31.15%；螺纹总库存581.05万吨，环比降3.83%，同比降24.90%；热卷厂库75.02万吨，环比降2.47%，同比降14.56%；热卷社库257.79万吨，环比降2.08%，同比降20.67%；热卷总库存332.81万吨，环比降2.17%，同比降20.62% [40][45] - 下游：30大中城市周度商品房成交面积环比降2.12%，同比降11.49%；100大中城市成交土地面积环比降5.97%，同比降43.83%；2025年4月汽车产销分别完成261.9万辆和259万辆，环比分别降12.9%和11.2%，同比分别增长8.9%和9.8%；2025年1 - 4月汽车产销分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8% [48][51] 铁矿供需分析 - 供应：铁矿石价格指数96.9，环比降2.69%，同比降16.16%；澳洲和巴西19港口发运2830.6万吨，环比增3.72%，同比增7.68%；铁矿石45港口到港量2536.5万吨，环比增17.91%，同比增12.43% [58] - 需求：铁水日产241.91万吨，环比降1.69万吨，同比增6.08万吨；铁矿石45港口疏港量326.68万吨，环比降0.13%，同比增12.27%；247家钢企库销比29.21天，环比降1.22%，同比降8.75% [63] - 库存：铁矿石45港口库存13866.58万吨，环比降0.87%，同比降7.11%；247家钢企进口铁矿库存8754.33万吨，环比降1.92%，同比降4.88%；114家钢企铁矿石平均可用22.4天，环比降2.35%，同比降2.74% [69] 双焦供需分析 - 供给：炼焦煤矿山开工率85.49%，环比降0.94%，同比降3.02%；洗煤厂开工率61.55%，环比降1.30%，同比降10.56%；蒙煤通关量日度14.97万吨，环比增29.10%，同比增2.69% [75] - 焦企：独立焦化厂吨焦利润 - 39元/吨，环比降24元/吨，同比降69元/吨；独立焦化厂产能利用率75.66%，环比降0.28%，同比增4.75%；钢厂焦炭产能利用率87.3% [83] - 焦煤库存：独立焦化厂焦煤库存716.64万吨，环比降2.88%，同比降7.44%；钢厂焦煤库存786.62万吨，环比降1.50%，同比增4.56%；炼焦煤港口库存303.09万吨，环比增0.51%，同比增29.80% [89] - 焦炭库存：独立焦化厂焦炭库存78.33万吨，环比增7.15%，同比增87.53%；钢厂焦炭库存654.93万吨，环比降0.86%，同比增16.56%；焦炭港口库存217.18万吨，环比降2.65%，同比增1.81% [95] - 现货价格：焦煤价格趋弱，焦炭二轮提降落地，山西低硫主焦煤1180元/吨，周环比降50元/吨，同比降820元/吨；准一级冶金焦出厂价1100元/吨（吕梁），环比降50元/吨，同比降700元/吨 [101] 价差分析 - 螺纹钢热卷基差均走扩，螺纹钢10 - 1价差走扩 [103] - 铁矿石9 - 1价差小幅走扩，卷螺差小幅收缩 [106]

吕梁市场冶金焦价格 - 6月4日吕梁市场冶金焦价格弱稳运行 准一级湿熄冶金焦报1100元/吨 准一级干熄冶金焦报1320-1330元/吨 一级干熄冶金焦报1420-1440元/吨 均为出厂价现金含税 [1] 全国焦炭现货价格 - 6月4日河南市场准一级冶金焦出厂价报1900元/吨 二级冶金焦出厂价报1100元/吨 一级冶金焦出厂价报980元/吨 [2] - 河南市场准一级冶金焦市场价报2500元/吨 二级冶金焦市场价报1900元/吨 [2] 焦炭期货市场 - 6月4日焦炭期货主力合约收盘报1367.5元/吨 较前日涨幅5.72% 最高触及1375.0元/吨 最低下探1297.0元/吨 日内成交量达46507手 [2] - 6月4日大商所焦炭期货仓单录得80手 较上一交易日减少10手 [4] 相关原材料库存 - 6月3日秦皇岛煤炭库存录得663.00万吨 较上一交易日减少5.00万吨 [3] 行业分析观点 - 分析观点指出前期钢厂利润收缩 周内长流程铁水见顶回落 钢厂补库需求趋缓 采购积极性下降 [5] - 终端需求成色是基本面调整核心 黑链交易逻辑转为基本面驱动 预计焦炭价格短期反弹 建议交易者中期逢反弹做空 [5]