政策核心目标与背景 - 山东省出台《关于加力稳就业的若干措施》共包含13条具体政策措施 旨在应对就业总量和结构压力 保持就业形势稳定 [2] - 政策主要从援企助企稳就业岗位 就业帮扶稳重点群体 技能培训稳人岗匹配 优化服务稳就业市场四个方面加大供给 [2] - 今年1-8月 全省实现城镇新增就业91.2万人 超时序进度16.3个百分点 [2] 援企助企稳岗位政策 - 实行重点行业社会保险个人缴费补贴政策 对在重点制造业 急需生活服务业的中小微企业就业的重点群体 给予个人缴费额25%的补贴 [2] - 提高外贸企业失业保险稳岗返还比例 大型企业返还比例从30%提高到50% 中小微企业返还比例由60%提高到90% 1-8月已向企业发放稳岗返还资金15.3亿元 [2] - 加大稳岗扩岗专项贷款支持力度 将符合条件单户企业最高授信额度提高至5000万元 [2] - 扩大家政服务业意外伤害保险补贴对象范围 将补贴对象年龄上限提高至63周岁 [2] 重点群体就业帮扶 - 帮扶对象主要突出四类人群：失业人员 高校毕业生等青年 创业人员 城乡低收入人口和就业困难群体 [1][3] - 1-8月全省失业人员再就业40.6万人 同比增长3.9% [3] - 对高校毕业生开展"鲁惠乐业"青年就业促进行动 提供学业 住宿 生活等优惠服务保障 [3] - 对创业人员加大创业担保贷款支持 鼓励经办银行给予续贷支持 [3] - 在政府投资重点工程和农业农村基建领域推广以工代赈 带动务工群众就业增收 [3] 技能培训与人岗匹配 - 提高职业培训补贴标准 对就业技能培训后6个月内实现就业的进一步提高补贴标准 [3] - 普遍开展职工在岗培训 并支持就读技工院校 为失业人员开设招生"绿色通道" [3] 优化就业市场服务 - 聚合公共与经营性人力资源服务机构力量 持续挖潜扩容就业增量岗位 [4] - 通过线上线下招聘活动 向调查失业率较高城市和毕业生落实率偏低高校加大岗位定向投放 [4] - 今年以来全省深入实施"稳岗助企"专项行动 为11.4万家企业解决用工61.3万人次 [4] 财政支持与青年专项 - 13条措施中涉及财政补贴的有7条 今年以来已安排就业相关资金59.88亿元 [4] - 针对高校毕业生 通过"青年优驿" "青年优徕" "青年优购"项目提供住房支持 已建成"优徕青年社区"125处 提供房源2.5万套 累计服务青年4.7万人 [4] - "青年优驿"项目达391处 提供床位7412张 各级出台购房政策101条 释放红利近30亿元 [4]

行业与公司 * 社会服务行业 2025年上半年整体复苏不均衡 收入端同比增长1.4% 超越2019年的134% 但利润端同比下滑约12% 仅恢复至2019年的79%[2] * 细分板块表现分化 K12培训、人力资源和景区表现突出 出行链和高职教育承压[2] * 免税行业处于调整期 海南离岛免税销售金额下滑9% 但客单价增长约20% 购物人次下滑26%左右[14] * 专业服务行业积极拥抱AI技术 人力资源、会展领域通过技术应用提升效率并创造收入[16] 核心观点与论据 **K12培训与教育板块** * K12培训受政策清晰界定影响 保持产业端高度景气[2] * 中国东方教育经调整利润增长40%以上 春秋季招生人数及收款均实现双位数增长 就业率达95%左右[18] * 学大教育二季度业绩良好 凯文教育上半年实现扭亏[18] * AI教育产品最佳应用场景为18岁以上成人群体 斗神与粉笔推出多项AI教育产品[18] **人力资源板块** * 人力资源行业温和复苏 招聘需求恢复至2019年的50%左右[17] * 科锐国际一季度调整后经营利润增长15% 二季度增长20% 外包收入增速约30%[17] * 传统猎头业务逐渐减亏 北京人力与外服控股业绩稳健[17] **景区与旅游服务** * 景区板块实现收入及利润双增 祥源文旅和九华旅游为代表[4] * 九华旅游客流增速达20% 狮子峰索道2026年建成后将增加二次消费收入[10] * 祥源文旅拥有40-50个旅游资产 构建线上平台"祥源旅行"小程序打造私域流量[9] * 长白山推进温泉部落二期建设及民宿餐饮部署 有望提高二次消费收入[11] * 景区板块面临获客压力和销售费用率增加挑战 但优质IP景区仍具成长性[11] **OTA与出行服务** * OTA板块表现突出 携程和同程享受出行红利 实现利润小幅增长[5] * 携程海外费用投放精准 净利润超预期 国内住宿与交通预订业务高于预期[5] * 携程在新加坡和香港市场占有率保持第一 销售费用率控制良好[12] * 国庆期间民航航班预订量同比增长5.7% 其中国内航班增长4.9% 出境游增长12%[8] **酒店板块** * 酒店行业RevPAR平均下滑4%-5% 但华住、亚朵等龙头企业凭借强运营能力实现净利润增长[5] * 酒店板块接近拐点 供给斜率放缓 首旅酒店估值约20倍[13] * 龙头企业如首旅、华住、亚朵、锦江未来具备较大投资潜力[13] **餐饮茶饮行业** * 餐饮茶饮行业呈现分化趋势 1-5月餐饮社零总额增速提升至接近6% 但6月受禁酒令影响下降[21] * 大众评价餐饮赛道的小菜园利润增速35%-36% 绿茶集团净利润增速40%[23] * 小菜园新门店盈利周期约3-4个月 投资回收期约12个月 上半年净增5家门店 实现3.8亿利润[23] * 茶饮行业头部公司差距拉大 古茗同店增速20% 蜜雪冰城9% 瑞幸咖啡净开4000家门店 同店销售额增长13%[22] * 霸王茶姬同店销售额下滑20% 沪上阿姨闭店率7%[22] * 古茗门店数约1万家 未来在北方区域扩展潜力巨大 预计门店数可达3万家以上[25] **免税行业** * 口岸免税市场随出入境恢复呈现增长 但离岛免税板块依然承压[15] * 室内免税政策带来增量效应 中免、王府井等积极布局室内免税店[14] **会展行业** * 会展行业受排展节奏和政策限制影响 米奥会展因印度展未放开承压 蓝山股份因中国品牌博览会取消业绩受影响[20] * 建议关注米奥会展2026年排展节奏及蓝生股份稳健经营机会[20] 其他重要内容 * 社会服务板块内运营能力出色、前期调整到位的公司业绩表现较好[26] * 行动教育作为ToB类公司 与企业家信心密切相关 2025年第三季度订单情况良好[28] * 建议关注OTA、茶饮和K12培训等高景气子板块 以及酒店、景区等优质标的[26][29] * 绿茶估值仅8倍 与20%以上的开店增速完全错配[27] * 古茗管理能力壁垒强大 蜜雪冰城凭借供应链优势占据有利位置[24]

招聘活动概况 - 北京市残联于9月19日主办残疾人专场招聘会 [1] - 京东、小米等60余家用人单位参与并提供百余个岗位 [1] - 活动吸引600多名残疾人参加 156名应聘者与用人单位初步达成招聘意向 [1] 岗位与行业覆盖 - 岗位设置覆盖现代服务和数字产业 包括人力资源、行政管理、市场营销、信息技术、新媒体运营、数据标注等 [1] - 岗位设置同时涵盖加工制造、医疗健康、餐饮服务等行业 [1] 活动特色与服务 - 活动现场设置AI一体机职业指导区、政策咨询区、服务保障区等专区 [1] - 招聘会为不方便到场者设置线上通道 求职者可通过线上报名通道发送简历 [1]

美国就业市场状况 - 失业率在2024年5月至8月间从4%至4.2%的区间突破至4.3% 为2021年10月以来的最高水平 [3] - 2024年6月数据显示净减少13,000个工作岗位 为2020年12月以来首次月度净就业损失 [3] - 截至2025年3月的财年 新增就业岗位较最初报告数据减少近100万个 [3] 求职者困境 - 一位拥有酒店旅游管理学士和人力资源管理硕士学位的求职者 在失业后提交超过500份申请 仅获得两次面试机会 [4] - 失业超过27周的美国人比例在8月达到25.7% 为2022年初以来最高水平 [5] - 求职者面临公司因经济不确定性而停止招聘的挑战 形成“不招聘也不解雇”的市场环境 [5] 行业招聘行为变化 - 就业市场状况导致在职人员倾向于留在现有岗位 而非进入残酷的市场寻找新工作 [5] - 公司招聘行为趋于保守 大量职位发布为虚假职位 使得失业人员难以进入劳动力市场 [2][5] - 通过COBRA延续雇主健康保险计划的成本高昂 约为每月800美元 增加了失业者的财务压力 [4]

核心观点 - 静安区"十四五"期间经济实力显著提升 地区生产总值达3369.9亿元 人均生产总值36万元为2020年1.5倍 总部经济税收贡献年均增长11.1% [4] - 重点产业对区域经济贡献度超85% 专业服务业税收比重从15.8%提升至22.1% 商贸服务业占区域经济1/3体量 [5] - 外商直接投资项目1122个 合同外资48.3亿美元 年均外贸进出口额达"十三五"时期1.5倍 [7] 经济发展 - 2024年地区生产总值3369.9亿元突破3000亿元关口 人均生产总值36万元是2020年1.5倍 区级一般公共预算收入302.2亿元居全市前列 [4] - 亿元楼92幢居中心城区首位 其中月亿元楼9幢 社会消费品零售总额居中心城区首位 [4] - 累计引进各类首店991家 总部企业数位居全市前列 总部经济税收贡献年均增长11.1% [4] 产业结构 - 6个重点产业对区域经济贡献度超85% 专业服务业税收比重从2020年15.8%提升至去年22.1% [5] - "全球服务商"企业从48家扩展到103家 集中上海1/3高能级专业服务机构 五大领域在全市营收占比超18%列全市第一 [5] - 商贸服务业占区域经济1/3体量 商品销售总额保持万亿以上规模 离岸服务外包执行金额从5.6亿美元增加至14.7亿美元 [5] 新兴产业发展 - 集聚全市1/3核心大数据企业 全球1/3制药50强企业落地静安 [6] - 打造"数通链谷""视听静界""美创静界"3个载体 聚焦区块链 超高清视听 美妆健康等细分赛道 [6] - 国际财富管理高地建设初见成效 全球证券行业前10名企业落户 PEI300全球私募基金榜单前10名中8家进入中国的均落户静安 [5] 对外开放 - 2021-2024年外商直接投资项目1122个较"十三五"同期增加220个 合同外资48.3亿美元增加2.1亿美元 [7] - 创建全市首个优质产品进口示范区 设立全国首个商业中心"保税仓" 年均外贸进出口额达"十三五"时期1.5倍 [7] - 设立上海中心城区首个境外投资项目许可咨询服务点和首批10个海外服务点 助力长三角地区600余家企业跨境出海 [7] 企业生态 - 累计新设市场主体4.76万户是"十三五"1.8倍 民营企业总量占比近85% 在全区营收200强中占比达1/4 [7] - 实施民营企业总部梯度培育计划 新增跨国公司地区总部及其他总部85家 累计引进跨国公司地区总部142家 民营企业总部26家 [4][7] - 累计实施693项优化营商环境举措 在全市测评中位居前列 [7]

AI人才市场现状 - AI岗位需求同比翻倍 但人岗适配率仅20% 呈现"需求如瀑布 人才如水滴"的供需失衡局面 [2][8] - 技术研发类岗位需求领跑 新兴跨界岗位人才快速崛起 人才竞争呈现"跨界争夺"特点 [6][9] - 顶尖AI人才成为稀缺资源 全球顶尖AI人才中中国占相当比例 但国内人才缺乏自我突破的"破局点" [7][9] 企业人才战略转型 - 企业需从"花钱买人才"转向"主动造人才" 通过内部培训与外部引进结合构建完整人才体系 [3][9][10] - 千亿规模传统制造企业成功案例:基于战略明确人才画像 盘点内部潜力人才 开展系统技术培训与考核 关键岗位引入外部专家 [3][10] - 需建立敏捷人才生态 未来主流范式为全职员工 外包/独立顾问与数字员工有机结合 [14][15] 人才能力要求变化 - AI人才需具备多维度能力 既要懂产品技术 也要懂业务管理和商业 甚至需要CEO/COO级别综合能力 [4][13][14] - 年轻一代创业者更看重实用和动手能力 而非学历背景 打破传统招聘条件 [4][14] - 企业招人不能只看"标签" 需评估实力经验匹配度 人才选企业不能盲目追求"AI原生=原始股" [3][12] 组织架构挑战 - 70%-80%的CEO对AI落地与转型进度不满意 认为应推进更快更深入 [13] - 不同发展阶段对CIO/CTO能力要求不同:1.0阶段从无到有搭建体系 2.0阶段在已有基础上深化突破 [13] - 组织形态混沌弥散 部分企业因组织架构未理顺难以吸引人才 即使产品成熟融资到位 [3][10] 成功案例与实践 - 国企背景AI原生企业从10人发展到近200人 采用"全职员工+外包员工+专家顾问"组合模式成为赛道明星企业 [15] - 首席科学家招聘案例:历时三年动态跟踪 最终匹配合适专家实现良好AI落地和产品交付 [14] - 科锐国际AI招聘系统可匹配岗位人才数据 提供薪资预期和求职偏好等诊断报告 [11]

展会主题与核心意义 - 2025年中国国际服务贸易交易会主题为“数智领航，服贸焕新”，聚焦数字化、网络化、智能化发展趋势 [2] - 展会举办展现中国扩大高水平对外开放的坚定决心，为全球服务贸易发展注入新动能 [1] - 中国稳步推进服务贸易制度型开放，为自身发展和全球服务贸易拓展增长空间 [1] 人工智能与科技创新应用 - 北京航景创新科技有限公司展示FWH—3000重载无人直升机，具备大载重、长续航能力，可应用于物流运输、医疗救援等领域，并远销东南亚、中东、非洲 [2] - 中智集团展示“AI数字人智能招聘面试”产品，实现简历智能筛选、多语种视频面试等功能，并深化AI技术在人力资本全生命周期应用 [3] - 去哪儿旅行展示AI行程规划助手，可根据标签定制行程，其AI应用涵盖旅游线路规划、机票售前助手等场景 [3] - 澳大利亚公司xSpace展示裸眼3D交互式产品，可应用于医疗、培训、教育等多个场景 [6] - 中建二局展示“华龙一号”第三代核电建造技术等创新成果，已应用于山东石岛湾核电站等项目建设 [2] 服务贸易与开放政策成效 - 今年前7月，得益于入境免签、支付便利等政策，中国旅行服务出口增长62.9%，是服务出口增长最快领域 [4] - 中国银行在服贸会宣布试点离境退税“即买即退”异地互认，并推出离境退税整体服务体系“税易达” [4] - 腾讯展出微信支付“外卡内绑”“外包内用”等跨境服务，优化外籍来华人士支付服务 [4] 企业合作与市场拓展 - 京东全球购携“百亿千品新增长计划”亮相，目标3年内引入1000个海外新品牌，提供全链路解决方案 [4] - 泡泡玛特上半年旗下5个IP营收破10亿元，13个IP营收破亿元，多款IP成为全球文化符号 [6] - 星港集团有限公司展示自主研发的“光隼”油电混动智能运输无人机，可适应复杂特殊环境 [5] - 北京中德经济技术合作先行示范区展示循环科技生产的高纯度再生金属，德国公司看好中国资源回收市场 [6] - 服贸会吸引54个国家、21个国际组织设展办会，澳大利亚作为主宾国携近60家企业机构参会 [6]

国际职业资格认可目录 - 北京市发布《国际职业资格认可目录(2025年版)》总量扩容至163项 围绕信息技术、科技服务、金融等重点领域持续升级[2][4] - 自2021年起已认可149项国际职业资格 为近7000人提供查询验证和出入境便利服务 2024年在国际商务会展和云计算工程师领域实现职业资格双向互认突破[4] 对外直接投资数据 - 2024年中国对外直接投资流量1922亿美元 同比增长8.4% 境外企业覆盖全球超过80%的国家和地区[2] - 截至2024年底中国在190个国家和地区设立5.2万家境外企业 其中在共建"一带一路"国家设立1.9万家[2] - 2024年境外企业收益再投资778.9亿美元 占同期流量40.5% 七成境外企业盈利或持平[2] 人力资源服务体系建设 - 首批12家中资企业人力资源国际化服务联络站正式亮相 站点覆盖新加坡、澳大利亚、印尼、英国等11个国家和地区[2][4] - 组建跨境产业人力资源服务联盟 中国-印尼跨境产业人力资源服务联盟正式启动[3] - 签署"跨文化交流与国际人才培养合作项目"协议 通过联合培养和文化交流项目储备国际视野人才[3] 人力资源开发目录 - 发布《北京市新质生产力人力资源开发目录(2025年版)》 对重点产业核心领域和职业紧缺程度进行评级[4] - 首次发布技术技能人才专业评价指引目录 畅通职称与技能双线晋升通道[4]

核心观点 - 社会服务行业2025年上半年呈现经营分化态势 收入同比增长1.4%达2019年同期的134% 但利润同比下滑11.5%仅恢复至2019年的79% [7][12] - 龙头企业凭借卓越运营能力在行业整体承压背景下实现逆势增长 包括酒店行业的华住集团、首旅酒店 餐饮行业的小菜园、绿茶集团 以及茶饮行业的蜜雪、古茗等品牌 [7][16] - 出行服务板块中OTA表现亮眼 同程旅行和携程集团收入分别增长11.5%和16.2% 景区板块则呈现分化 祥源文旅和九华旅游表现突出 [7][37][38] - 专业服务领域AI应用加速落地 人力资源行业的科锐国际和BOSS直聘分别实现27.67%和11.2%的收入增长 K12培训景气度持续 [7][56][64] - 投资建议聚焦三大方向：出行服务推荐OTA和景区龙头 餐饮茶饮看好平价餐饮和茶饮品牌 专业服务关注AI赋能的教育和人力资源企业 [7] 行业总体表现 - 2025年上半年社会服务行业收入同比增长1.4%至2019年同期的134% 利润同比下滑11.5%至2019年的79% [12] - 分板块看 K12培训收入增长14.4%利润增长39.5% 人力资源收入增长10.7%利润增长49.8% 景区收入增长3.9%利润增长2.4% [12] - 酒店收入下降4.5%利润下降40.6% 餐饮收入增长2.7%利润下降23.3% 旅游零售收入下降10%利润下降20.8% [13] - 第二季度行业收入增速提升至2.81% 但利润进一步承压同比下降16.5% K12培训单季度利润增速达57.7% [13] 出行服务板块 酒店行业 - 行业整体承压 五家上市酒店RevPAR均值下降4.83% 华住集团、首旅酒店、亚朵酒店RevPAR分别下降3.69%、4.10%、4.35% [16][17] - 头部企业持续扩张 华住、锦江、首旅、亚朵、君亭上半年净增门店分别为990家、380家、266家、205家、22家 [16][18] - 财务表现分化显著 亚朵收入增长33.96%利润增长31.12% 华住收入增长3.46%利润增长4.89% 首旅利润增长11.08% [22] - 盈利能力方面 亚朵毛利率提升3.48个百分点 华住毛利率提升1.63个百分点 首旅毛利率提升0.76个百分点 [21] 景区/OTA - 2025年上半年国内旅游人次32.85亿同比增长20.6% 旅游收入3.15万亿元增长15.2% 恢复至2019年同期的95% [24] - 景区表现分化 祥源文旅收入增长35.41%利润增长54.15% 九华旅游收入增长22.26%利润增长23.96% [29][32] - 长白山受天气影响收入下降7.44% 但7-8月客流创历史新高 分别增长37.8%和14.9% [29] - OTA板块表现亮眼 同程旅行收入增长11.5%利润增长28.6% 携程收入增长16.2%利润增长11.9% [37][38] 免税行业 - 离岛免税销售额167.61亿元同比下降9.2% 客单价6494元同比增长23.9% 购物人次248.16万同比下降26.16% [41] - 中国中免上半年收入281.5亿元下降9.96% 利润26亿元下降20.8% 但海口免税城收入增长0.42% [46] - 市内免税店加速布局 武汉、广州、深圳门店相继开业 西安、长沙、成都等城市门店筹备中 [45] 专业服务板块 人力资源 - 行业温和复苏 2025年1-6月招聘条目增量347.85万个同比增长30.19% 恢复至2021年同期的53.16% [48] - 龙头企业表现突出 科锐国际收入增长27.67%利润增长46.95% BOSS直聘收入增长11.2%利润增长36.4% [56][58] - AI应用加速落地 科锐国际接入DeepSeek-R1 北京人力推出"数字伙伴联盟" 猎聘推出HR数字助理 [48][55] 教育行业 - K12培训景气延续 收入增长14.41%利润增长39.55% K12基础教育实现扭亏 利润0.01亿元 [61][63] - 学大教育收入增长18.27%利润增长42.18% 个性化学习中心超300所 专职教师超5200人 [64] - AI教育加速落地 粉笔推出AI刷题系统班售价399元 累计销售约5万人次 豆神教育AI产品"超练作文"7月首发 [66][67] 餐饮茶饮板块 餐饮行业 - 行业分化加剧 同店销售普遍承压 但大众平价餐饮逆势增长 [7][23] - 小菜园、绿茶集团归母净利润分别增长35.7%和34.0% 门店持续扩张 [7] - 西式快餐表现韧性 百胜中国和达势股份同店销售保持稳定 [7] 茶饮行业 - 行业持续高景气 7家上市公司上半年净增门店1.2万家 [7] - 同店销售除霸王茶姬外均实现增长 蜜雪、古茗、瑞幸财务表现突出 [7] - 古茗和瑞幸同店销售增速领先 蜜雪和古茗维持低闭店率 [10]

产业发展与绩效 - 现代服务业为立区之本，构建“3255”现代都市型产业体系，推动生产性服务业和生活性服务业升级[3] - “十四五”以来形成万亿金融、千亿商贸及人力资源、科技信息、航运服务三个百亿级产业集群[3] - 高质量发展绩效考核位列全市优秀等次，居民人均可支配收入突破7.2万元[3] - 2024年上半年地区生产总值增长6.5%，增速全市第一[3] 创新与科技发展 - 发展数字生产力、智能生产力、绿色生产力，打造天津市人工智能垂类大模型创新社区[3] - 人工智能社区于2024年8月开园，企业入驻率已超75%，涵盖医疗、教育、金融、法律等核心领域及算力、数据、训练、评测全产业链[3] - 预计到2024年底人工智能社区营收可达5亿元[3] 空间资源利用与城市更新 - 围绕街区、楼宇、洋楼等载体资源引入新场景、新业态、新产业[4] - “十四五”以来建成五大道公园、民园1920街区、“津塔”观光厅，打造航运、金融等主题楼宇11座[4] - 累计盘活和平印象城、大理道樘院等存量资源超75万平方米[4] 区域协同与对外开放 - 以京津冀协同发展为战略牵引，在产业承接、项目衔接、资源对接上探索实践[4] - “十四五”以来引进京冀企业1700余家、总投资200亿元[4] - 在党建共建、文化旅游、教育医疗等领域与京冀两地形成一批合作成果[4] - 将借势上合组织天津峰会机遇加强对外合作交流[4]