政策与行业动态 - 国家发改委在消费品以旧换新方面推出多项举措，包括统一补贴标准，对汽车报废更新、汽车置换更新、6类家电以旧换新、4类数码和智能产品购新执行全国统一补贴，并强调将严厉打击骗补套补及“先涨后补”等违法行为 [1] - 2025年1-12月，全国家具类累计零售总额为2092亿元，同比增长14.6%，但12月单月零售额为207亿元，同比下降2.2% [2] - 2025年1-12月，全国建筑及装潢材料类累计零售额为1671亿元，同比下降2.7%，12月单月零售额为172亿元，同比下降11.8% [2] 公司资本运作与上市 - 云峰莫干山生态家居有限公司正式向港交所递交上市申请，其2023年及2024年营收规模均稳定在30亿元以上，毛利率稳步提升 [3] - 建发股份发布上市以来首次年度业绩预亏公告，亏损主要源于房地产业务与家居零售业务拖累，子公司联发集团因结算利润为负及计提存货跌价准备，控股的家居平台红星美凯龙则因租金收益预期下调计提了大额资产减值，但公司强调其供应链运营核心业务仍保持稳健盈利 [4] - 美克家居公告其控股股东美克投资集团所持全部4.88亿股公司股份（占总股本33.99%）被轮候冻结，冻结申请人涉及4400万元债务，截至2025年底，控股股东贷款逾期金额为3.36亿元 [7] 公司控制权与治理变动 - 东易日盛公告重整计划核心步骤执行完毕，控股股东及实际控制人变更为北京华著科技有限公司及张建华，新控股股东持股比例为15.77%，原实控人陈辉方面已放弃其所持约7345万股股份对应的全部表决权 [8] - 富森美公告其控股股东、实际控制人、董事长刘兵的留置措施已被解除，变更为“责令候查”，目前已能正常履行董事长全部职责 [9] 业务拓展与战略合作 - 全国首家华为鸿蒙智家超级体验中心在北京开业，由华为与金隅天坛家具合作打造，旨在以鸿蒙系统为智能底座，推动家装行业向“智装一体化”转型 [6] - 宜家与京东达成合作，在中国市场首次推出即时零售服务“京东秒送”，首批覆盖9个城市的13家门店，最快可实现30分钟送达 [10] - 梵客家装与支付宝合作推出“资金存管+安心装修险”双重保障体系，通过“家装宝”服务实现资金全程存管，并搭配“云监工”小程序 [11][12] 项目投资与产能建设 - 中山市古镇镇安筑致远（广东）照明有限公司LED照明灯具智造基地项目动工，项目总投资6亿元，建设用地约43.92亩，建成达产后预计年产值可达9亿元 [5] - 江西南康区近期有多个家具产业项目集中开工，包括文华家瑞家具产业园、总投资约6亿元的康盛家具新博览中心、匠造高端定制家具生产项目，以及“千多多家具产业园项目”等三大家具项目 [13] 融资与新兴企业 - 睡眠健康科技公司“今日宜休”完成数千万元种子轮融资，投资方包括高瓴创投、智元机器人、喜临门及云九资本，该公司成立于2025年1月6日，注册资本100万元，计划于2026年下半年发布产品并布局出海 [6]

湖南省2025年社会消费品零售表现 - 2025年湖南省社会消费品零售总额达到21204.59亿元，同比增长3.6% [1] - 全省需求结构持续改善，聚焦效益与结构，全方位扩大内需 [1] “以旧换新”政策驱动下的商品销售 - “以旧换新”相关商品零售额同比增长26.4%，增速比上年加快14.7个百分点 [1] - 家具类零售额增长24.9% [1] - 家电类零售额增长23.1% [1] 新能源汽车销售增长 - 新能源汽车零售额同比增长9.0% [1]

活动内容与形式 - 活动聚焦本地非遗精品 组织景泰蓝 花丝镶嵌等燕京八绝精品力作 并结合胜芳花灯 布艺 剪纸等与年文化相关的民俗作品 以生活场景化形式集中展示[1] - 活动期间不定期组织中幡 高跷 飞叉 重阁会等国家级 省级非遗代表性项目进行展演展示[1] - 活动精心遴选全市非遗 文创 书法等25个项目的200余种产品集中亮相展销[1] 促销与体验活动 - 活动同步推出限时优惠 盲盒抽奖等促销活动 消费者消费即有机会抽取域内特色景区门票和文创小礼品[1] - 年货节期间 市文联将组织市内知名书法家每日开展1场书春送福活动[1] 产业融合与特色展销 - 香河县结合本地家具产业特色 打造香河香居场景化休闲展销空间 展现区域产业优势并为市民提供休憩场所 实现展销功能与服务功能的有机融合[1]

文章核心观点 - 中国品牌已从效率竞争转向价值竞争，面临占据生态位和卖出品牌价值的新挑战[4] - 生活方式品牌迎来“黄金十年”，全球市场存在机会，关键在于学习欧洲品牌将产品升华为与用户共情的能力[4] - 欧洲品牌长青的底层逻辑在于“文化共情化”与“匠心生活化”，即通过对稀缺性、艺术和标准的绝对定义，以及对产业链底层材质的控制来构建品牌主权[4] - 中国企业普遍面临不敢涨价、用户只认折扣、品牌缺乏灵魂故事的困局[4] - 成功的公司需要在别人看不起的小赛道中深耕，在打得赢的地方敢于孤注一掷[1] 欧洲品牌长青内核与学习要点 - **稀缺性叙事：从卖产品到卖梦想** - 在IFM法国时尚学院，由LVMH/Kering高管亲自拆解奢侈品金字塔模型[5][6] - 在Louis Vuitton Asnières故居观摩顶级硬箱手工制作，理解“手工”如何支撑百年定价权[6][13][15] - 学习如何利用品牌起源故事构建不可逾越的护城河[15] - **产业链自控：定义行业金标准** - 在欧莱雅总部拆解“科技×内容×渠道”的爆品闭环，看120年美妆巨头如何制造增量[7][15] - 深入Chanel、Loro Piana的纱线实验室，看“看不见的奢华”如何定义品牌DNA[8] - 学习如何通过掌控产业链底层的稀缺资源获得行业终极话语权[20] - **生活方式定义：用设计与创新重塑空间与感官** - 在蓝带国际学院探究法式料理的标准化传承，看高端教育如何支撑全球餐饮品牌[10][15] - 在Prada学习百年品牌如何平衡传承与创新，将传统品牌理念与现代化技术完美结合[9][18][19] - 在FORMER体验“艺术化”与大规模定制的融合，其产品溢价达普通家具3-5倍，利润率远超行业平均水平[10][21] 中国品牌现状与欧洲游学价值 - 中国制造的效率已达极致，单纯的成本优势已无法支撑品牌增长[4] - 2026年，中国品牌面临的核心问题是“能不能占据行业生态位”和“能不能卖出品牌价值”[4] - 游学旨在帮助中国企业家用欧洲思维重构品牌壁垒，从“卖产品”到“卖梦想”，用文化重新定义品牌定价权[3] - 行程将带参与者回到品牌的“第一现场”，学习挖掘品牌原点基因、构建全场景情绪价值、以及利用文化叙事重夺定价权[4] 游学行程核心安排 - **地点与时间**：从巴黎到米兰，7天6晚（4月12日至4月18日）[3][23] - **定价与名额**：价格为86800元人民币/人，限额30人，仅限企业核心决策人参与[24] - **核心参访点与学习目标** - **巴黎**：从城市IP视角审视巴黎，作为全球奢侈品的物理中心[12] - **IFM法国时尚学院**：学习将感性的时尚通过理性的数据与模型商业化[13] - **蓝带国际学院**：学习通过教育输出与标准设定，实现全球范围内的文化输出[15] - **欧莱雅全球总部**：学习构建“技术护城河”及多品牌管理的核心基因一致性[15] - **米兰**：感受法式“宏大叙事”与意式“精致生活”的差异，审视品牌审美独特性[16] - **马兰戈尼学院**：学习将设计力转化为商业竞争力，实现产品的感官溢价[17] - **Loro Piana核心面料工厂**：学习对原材料全球主权与极致物理标准的坚守[20] - **FORMER**：学习通过国际并购获得高端品牌与设计资产，以“艺术化”定位实现价值突破，并通过“模块化+智能化”解决定制行业规模效率难题[21] - **米兰大教堂 & 艾曼纽二世拱廊**：考察城市文化如何赋予零售商业不朽的生命力[22]

公开资料显示，公司成立于1995年，从出口松木家具起家，2000年登陆资本市场，2001年推出"美克美 家"连锁零售品牌，鼎盛时期全国门店数量超120家，是国内家居行业的标杆企业之一。 出品：新浪财经上市公司研究院 文/夏虫工作室 核心观点：美克家居是否出现资金链危局？一方面，公司短期债务缺口巨大，且被曝欠薪；另一方面， 公司主业仍陷入持续亏损泥潭。随着控股股东股份遭冻结，控股股东"顶格"质押的股份又是否存爆仓风 险？此外，公司此次跨界收购标的质量羸弱，相关交易合理性或待考。 1月22日晚间，美克家居发布公告，公司收到控股股东美克集团的通知，广东省深圳市宝安区人民法院 对美克集团所持公司4.88亿股股份进行了轮候冻结。 此次冻结主要由美克集团借贷纠纷引发。根据广东省深圳市宝安区人民法院作出的（2025）粤0306执保 37013号之三协助执行通知书，轮候冻结美克集团持有的公司股份4.88亿股。本次轮候申请人为深圳市 木林供应链管理有限公司，债务本金4400万元。 控股股东质押"爆表"股份 美克家居陷入资金链危局？ 值得注意的是，公司自2021年后开始陷入持续亏损状态。 | 美克家居 600337.SH > 2 ...

行业数据 - 2025年12月社会消费品零售总额为45136亿元 同比增长0.9% 2025年全年总额为501202亿元 同比增长3.7% [1] - 2025年12月家具类商品零售总额为207亿元 同比下降2.2% 但1-12月累计零售总额为2092亿元 同比增长14.6% [1] - 2025年12月建筑及装潢材料类商品零售总额为172亿元 同比下降11.8% 1-12月累计零售总额为1671亿元 同比下降2.7% [1] - 国内人造板行业产量总体上呈现供大于求 产能快速增长导致短时间内落后产能相对过剩 [2] 公司动态 - 追觅科技于1月21日成立两家全资新公司 追觅曜宸科技（苏州）有限公司和追觅驰宸科技（苏州）有限公司 注册资本均为20亿人民币 经营范围均包括智能机器人的研发等 [1] - 万华禾香集团IPO辅导进展显示 公司治理需进一步完善 需加强相关制度的执行 辅导机构将持续协助完善公司治理制度 [2] - 万华禾香集团在严控产品质量的同时拓展高端化产品市场 辅导工作小组将持续关注其市场销售及行业需求恢复情况 [2] - 梦天家居于1月20日公告 使用3.72亿元闲置募集资金购买结构性存款 以实现资金保值增值 董事会同意可使用不超过3.8亿元闲置募集资金进行现金管理 [3] - 海尔智家拟推出D股股份回购计划 回购资金总额最高不超过200万欧元 或回购最大数量不超过100万股 约占公司D股股本的0.369% 占总股本的0.011% 回购的D股将被注销 [4] - 海尔智家D股回购计划将于2026年1月21日或前后开始 持续至2026年2月13日 通过法兰克福证券交易所的XETRA®交易系统等进行 此项减资将对公司资本结构产生积极影响 [5] - 富森美董事长刘兵已被解除留置措施 变更为责令候查 目前已能正常履行董事长等职责 公司生产经营情况正常 副董事长刘云华不再代为履行相关职责 [6]

公司近期市场活动 - 公司近期接连参展德国法兰克福家纺展与德国科隆国际家具展，向欧洲市场系统呈现其全球布局与本地化深耕战略，并持续扩大海外市场份额 [1] 法兰克福家纺展产品展示 - 公司在法兰克福家纺展携多元产品矩阵亮相，涵盖曼联联名系列、全新科技床垫、全品类家纺及卧室床架，全面展现创新实力与欧洲市场深耕战略 [3] - 焕新升级的曼联联名系列成为焦点，现场陈列了与曼联联名的弹簧款与海绵款床垫，并搭配可调节智能床底座及曼联薄床垫、颈枕等单品，形成完整产品链路 [3] - 全新升级的Air+系列床垫从环保、健康、科技三大维度重新定义睡眠品质，包括采用含再生纱线环保面料的Air+ Seaqual款、添加牛油果助剂面料的Pro+ Avocado款以及运用石墨烯材料的Plus+ Graphene款 [5] - 与床垫产品同步亮相的还有MLILY HOME家纺系列，实现从床垫到床品的全场景覆盖，提供一站式睡眠解决方案 [7] 科隆家具展制造实力展示 - 公司在科隆国际家具展以工厂身份亮相，核心聚焦于展示欧洲本土化制造硬实力 [8] - 公司以塞尔维亚和西班牙生产基地为依托，在展区内重点呈现核心海绵技术、切割工艺等，通过产能规模、生产体系及供应链响应能力的展示，传递对大规模订单交付的保障能力 [10] - 展会期间，曼联联名系列产品继续展出，同时全新亮相的EcoBliss系列床垫备受瞩目，该系列涵盖Air、Pro、Plus三款床垫，采用环保面料并创新融合Aircell®️Foam气感绵、Biobuds™ Foam生物基海绵与Smart Foam®️仿乳胶海绵三大核心材质 [12] 欧洲市场布局与战略 - 公司自2015年起先后在塞尔维亚与西班牙建立生产基地，构筑起快速响应、稳定供应欧洲市场的制造网络，实现对欧洲市场需求的快速响应，大幅缩短订单交付周期 [14][15] - 公司通过收购西班牙渠道品牌Maxcolchón，与德国、东欧等本土渠道品牌深度合作，逐步建立起覆盖欧洲多国的零售终端体系 [15] - 公司自2016年起与曼联达成全球官方合作伙伴关系，持续通过联名产品、球场广告与球迷活动提升全球品牌影响力，并在欧洲设立本土化品牌运营团队 [16] - 依托本土化的生产制造和供应链实力，公司在欧洲市场实现了从床垫、家纺、床架到旅行小件、汽车靠垫等多场景的产品布局，并进一步扩大了欧洲市场份额 [14] 全球化布局概况 - 欧洲市场是公司全球化布局的一个缩影，公司至今已将产品销往全球110个国家和地区 [18] - 公司在亚洲、欧洲、北美洲建立了6大生产基地，并通过收购、深度合作等方式，在全球布局了超万个零售终端 [18] - 公司近年来积极布局跨境电商，跨境线上业务增长迅速，全球化进程持续加速 [18]

文章核心观点 县域商业正通过数字化、连锁化、标准化三大路径进行扩容提质，即时零售、直播电商、品牌下沉及供应链标准化等模式有效拓展了县域商业的服务半径与消费场景，释放了巨大的下沉市场消费潜力，成为拉动消费增长的新蓝海 [1][3][10] 数字化 - 即时零售模式正规模化落地县域，服务半径从1公里拓展至7公里，有效满足应急需求，如湖北宣恩县已覆盖两个镇13万居民 [1][3] - 数字化系统助力县域小店提升运营效率，一家超市应用后会员达6700多名，商品种类增加一倍，销量最好的门店月均流水达200万元 [4] - 直播电商成为县域特色产业的重要销售渠道，山东宁津县打造3.5万平方米电商基地，吸引72家电商入驻，其餐桌椅线上销售额在2025年突破4.5亿元 [5][6] - 数字乡村平台助力小规模农产品上行，湖北宣恩县平台“农贸集市”截至2025年10月底累计发布农产品2120项，帮助农民直接对接市场 [7][8] - AI调度与智能导航优化即时配送效率，在面积160多平方公里的珠山镇，平台规划送单路线帮助骑手省时省力 [4] 连锁化 - 知名品牌持续下沉县域，开设地区首店、行业首牌，如宁津德百广场引进华为体验店等地区品牌首店150多个，并开设全县首家24小时营业的7-11便利店 [9][10] - 县域商业综合体通过聚合优质连锁品牌，重构消费生态，宁津德百商圈经营面积达13万平方米，汇聚500余家商铺，日均客流量约1.3万人次，节假日最高峰超5万人次 [10] - 品牌连锁店下沉激活了本地市场竞争，一家本土超市通过学习胖东来等连锁企业经验，从1家店发展到覆盖多县市的18家连锁店，年销售收入超5亿元，带动1200余人就业 [12] - 商业综合体通过举办品牌联名活动（如音乐节、科技体验活动）将演出“流量”转化为消费“增量”，带动销售额持续走高 [11] 标准化 - “千集万店”改造工程推进农村商店标准化，从2023年至2025年3月，全国建设改造县城综合商贸服务中心2628个、乡镇商贸中心13391个、村级便民商店13.8万个 [14] - 通过客货邮融合服务站等标准化改造，农村便利店商品种类显著增加，如广西富川一改造后的小卖部商品种类从70多种增至200多种，并实现正规渠道统一配送与过期商品回收 [13] - 制定地方团体标准提升“土特产”品质与品牌价值，如富川发布油炸粿条制作技术规程，富川脐橙通过制定8项地方标准成为国家地理标志产品，并与31家达标主体签订商标许可合同 [15][16] - 农业标准化生产推动优质农产品增长，“十四五”以来中国新认证绿色、有机、名特优新和地理标志农产品3.6万个，较“十三五”末增加70%，每年提供绿色优质农产品超2亿吨 [17]

控股股东股份冻结事件 - 公司控股股东美克集团所持4.88亿股股份被轮候冻结，占其所持股份比例100.00%，占公司总股本比例33.99% [1][2] - 冻结原因为美克集团发生借贷纠纷，申请人深圳市木林供应链管理有限公司涉及债务本金4400万元 [2] - 公司表示本次纠纷不涉及公司抵押或担保事项，不会对公司的生产经营产生影响，且控股股东不存在非经营性资金占用、违规担保等侵害上市公司利益的情形 [3] 公司财务与经营状况 - 截至2025年12月31日，控股股东贷款逾期金额为3.36亿元 [4] - 公司2025年前三季度营业收入22.23亿元，同比下滑10.10%，归母净利润-2.20亿元，预计2025年度利润总额、归母净利润或扣非净利润为负值，将录得连续四年亏损 [4] - 2022年至2024年，公司已累计亏损超16亿元，其中2024年单年亏损达8.64亿元，营收同比下滑18.83% [5] 业务转型与结构调整 - 公司自2026年1月1日起对天津两家子公司（天津美克及天津加工）实施停工停产，原因是其产能利用率平均不足20%，旨在优化闲置产能、减少亏损并加速战略转型 [7] - 在主业持续低迷背景下，公司计划跨界转型，于2025年12月31日披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购万德溙100%股权，切入AI算力相关的高速铜缆领域 [8] - 标的公司万德溙核心产品应用于服务器集群及大型机房，2025年1月至9月实现净利润1834.91万元，其800G/400G自动化生产线已投产 [8] 公司背景与主营业务 - 公司主要从事家具及配套家居产品的生产及销售，是集多品牌、多渠道于一体的国际综合家居消费品公司 [6] - 公司早年以海外市场起家，2002年通过美克美家品牌进军国内家居零售市场，定位高端家具 [6]

政策核心内容 - 财政部优化个人消费贷款财政贴息政策 延长实施周期至2026年底 取消单笔500元及单机构累计1000元上限 保留每年累计贴息上限3000元 将信用卡账单分期纳入贴息范畴 取消原有消费领域限制 经办机构从首批23家全国性机构扩至城商行、农商行、消费金融公司等数百家 [1] 政策实施效果 - 蚂蚁消金作为首批经办机构 依托花呗分期落实国家贴息服务 推出“政策补贴+金融支持+商家优惠”组合举措 在国家贴息1%基础上联动平台与商家加码补贴实现分期免息 [1] - 自2025年9月政策实施以来 花呗联动平台商家的补贴金额较上年同比增长23% 平台已提供过亿款分期免息商品 最高可享24期免息 [1] - 淘宝天猫于2025年10月30日上线“国家贴息”商品专区 已吸引数千万消费者浏览 [2] - 2025年双11期间 人均分期消费金额较9月提升18% 服饰、大家电、家居家装等行业的分期免息交易额增长均超20% 其中服饰行业增幅近50% [2] 商家端反馈 - 双11期间 波司登百元以上商品的分期免息覆盖率达97.8% 分期免息支付金额占比12.7% [2] - 某头部实木家具品牌分期成交额增长80% 全店成交额增长近20% [2] - 某知名扫地机器人品牌分期成交额增长90% 全店成交额增长超30% [2] 行业影响与展望 - 业内分析认为 此次政策优化是落实“精准滴灌”金融支持消费的重要举措 通过政府、金融机构、商家三方协同降低居民消费门槛并助力商家提升销量 形成多方共赢长效机制 [2] - 随着政策覆盖范围扩大 消费市场复苏动力有望持续增强 [2]