各下游行业销售占比及增长情况 - 通用设备行业2025年上半年同比增长接近10%，占总收入比重36% [2] - 消费类电子行业2025年上半年增长约190%，收入占比从两年前5%左右提升至20%以上 [2] - 汽摩配件（主要为新能源汽车产业）2025年上半年同比增长约60%，占比14%左右 [2] - 模具行业上半年同比增长约160%，占比约为8% [2] - 工程机械行业上半年同比增长约170%，占比约5% [2] - 航空航天、医疗器械等行业实现两位数增长 [2] 公司差异化竞争优势 - 生产和成本优势：核心零部件自制率高，通过垂直整合生产体系实现主轴、动力刀塔、转台等关键部件自制，降低采购成本与供应链风险 [2] - 产品和技术优势：完成金属切削机床全产品系列布局，品牌知名度显著提升 [2] - 营销优势：灵活采用直销与经销相结合模式，在华南、华东等客户集中区域采用直销模式，客户分散区域采用经销模式 [3] - 服务优势：组建经验丰富、响应迅速、技术完备的服务团队，全国范围内设有37个常驻网点 [4] 制造体系特点及品质保障 - 效率和品质兼顾的生产体系：涵盖26道大生产工序、170多项检测的全流程体系，实行"专职质检+下道工序验证"双重检验模式 [4] - 产研一体化协同：整合研发、设计与生产环节，汇聚具备知名机床厂商背景的人才，加速产品迭代速度 [4] - 柔性化生产模式：采用"以销定产"为主、通用机型备货为辅的模式 [5] 核心部件采购及自制情况 - 外部采购部件：数控系统主要选择发那科、三菱、西门子，同时与华中数控、凯恩帝、广州数控等国产品牌合作；丝杆、线轨主要选择PMI、THK等 [5] - 自制零部件：主轴、动力刀塔、转台等核心部件已实现自主研发并广泛应用 [5] 机器人领域业务进展 - 车床和立式加工中心已在机器人行业实现应用 [5] - 组建由国内外专家和技术精英组成的项目组，研发适配机器人行业需求的核心设备 [5] - 通过参股投资下游机器人企业如开普勒机器人，推动人形机器人核心加工设备开发与迭代 [5] 未来盈利增长来源 - 行业层面：国家政策扶持、智能制造及产业转型升级加速推进、机床设备更新换代需求释放、国产替代进程深化、数控化率稳步提升 [6][7] - 公司层面：上市后品牌影响力与综合竞争力持续提升；东莞、南京新建生产基地投入使用；高端卧式加工中心、数控车床、数控磨床及高端五轴加工中心等系列产品进入批量生产及销售阶段 [7] 折叠屏手机应用 - 针对折叠屏转轴相关的零部件加工已有大量应用，推出多款适用设备 [8] - 五轴加工中心和钻攻系列产品在转轴加工的精度、关联度、转角速度及整体效率方面均有显著提升 [8] 毛利率优于同行业原因 - 制造端更多采用自制模式，提升效率和品质，带来部分制造端利润 [9] - 长期重视产品品质，积累良好市场口碑 [9] - 以直销为主、经销为辅的模式，与主要采用经销模式的华东地区企业存在毛利率差异 [9] - 产品结构差异，以标准化程度更高的立式加工中心为主 [9] 海外并购考虑 - 将持续聚焦数控机床主业，密切关注海内外优质机床企业或机床核心部件企业的发展及投资合作机会 [10] - 不排除以投资、并购方式加速产业布局和业务发展 [10]

公司业务定位 - 公司是国内领先的数控机床企业 [1] - 部分机床产品已应用于人形机器人零部件制造并有实际应用案例及客户 [1] 技术研发与战略合作 - 高度重视应用于人形机器人领域的数控机床产品与技术研发投入 [1] - 通过股权投资及业务合作与开普勒机器人深度协同 [1] - 合作使公司更贴近机器人核心零部件加工场景如滚柱丝杆、行星减速电机壳体等精密金属件制造 [1] 市场协同与产品迭代 - 通过合作第一时间获取一线市场需求和数据反馈 [1] - 市场反馈将助力并加速公司适配机器人行业的数控机床设备研发与迭代 [1]

股价表现 - 9月4日股价下跌2.25%至9.54元/股 成交额10.94亿元 换手率7.49% 总市值158.83亿元 [1] - 连续5个交易日下跌 区间累计跌幅达8.8% [1] 公司基本情况 - 主营业务为高端智能装备 定位行业领先的高端智能装备整体解决方案服务商 [1] - 数控机床业务收入占比96.23% 经营租赁占比3.40% 其他业务占比0.37% [1] - 成立于2003年4月11日 2010年5月20日上市 注册地址广东省东莞市 [1] 机构持仓情况 - 南方中证1000ETF(512100)二季度新进十大流通股东 持股1537.49万股 占流通股比例1.03% [2] - 该基金当日浮亏约338.25万元 5日累计浮亏达1414.49万元 [2] - 基金最新规模649.53亿元 今年以来收益率22.23% 近一年收益率59.18% [2]

财务表现 - 2025年1-6月营业收入22,392.59万元，同比增长11.74% [2] - 利润总额1,334.80万元，同比增长196.90% [2] - 净利润893.71万元，同比增长39.70% [2] - 归母净利润264.88万元，同比下降 [2] - 主要销售产品毛利率34.11%，较2024年度和2025年一季度回升 [3] 业务布局 - 核心产品包括数控磨床、数控研磨抛光机、数控拉床和智能装备系列 [2] - 深耕消费电子和汽车零部件领域，拓展航空航天/半导体/机器人/轴承等高端制造领域 [2][3] - 半导体领域产品涵盖蓝宝石/单晶硅/碳化硅等晶体的平面磨削/滚圆加工/研磨抛光工序 [3] - 航空航天领域客户包括沈阳黎明航空等 [3] - 机器人领域产品应用于行星减速机齿圈/RV减速机针齿壳等零部件加工 [3] - 轴承领域客户包括洛阳轴承等 [3] 技术发展 - 高端复合立式磨床已在轴承零部件/航空航天/机械加工业形成进口替代竞争力 [3] - 募投项目"高端数控磨床研发中心建设项目"稳步推进 [3] - AI技术推广与融合推动消费电子行业技术创新与产品迭代 [2] - 持续加强技术研发与内控管理以提升经营规模和盈利能力 [3] 市场策略 - 通过技术积累和品牌优势参与客户技术交流与验证 [2] - 聚焦解决新材料新工艺对数控机床加工设备的需求 [2] - 在高端通用磨床领域发力打造新业务增长点 [3]

文章核心观点 - 辽宁省通过实施"数字辽宁 智造强省"战略 深度融入工业互联网 推动数字经济与实体经济融合 使老工业基地焕发新活力 高技术制造业快速增长 专精特新企业数量居全国前列 智能制造水平显著提升[1] 数字经济发展成效 - 2025年上半年高技术制造业增加值同比增长9.2%[1] - 累计培育国家级专精特新"小巨人"企业362家 占全国2.5%[1] - 国家级制造业单项冠军企业达38户[1] - 规上工业关键工序数控化率达67.4% 数字化研发设计工具普及率超84.5% 均高于全国平均水平[4] - 8家企业入选国家卓越级智能工厂 64个场景入选"国家级智能制造优秀场景"[4] 企业智能化转型案例 - 鞍钢股份投资61.7亿元推进300多个信息化项目 实现从采矿到冷热轧的智能制造试点示范[3] - 鞍钢冷轧厂涂镀分厂实现"一键启动""无人作业" 生产效率提升20% 生产成本降低10%[2][3] - 科德数控推进AI大模型本地化应用 研发基于国产CPU的智能数控系统[4] 数字基础设施建设 - 辽宁省开通5G基站14.3万个 实现厂区车间全覆盖[6] - 40个工业互联网标识解析二级节点上线运营 接入企业1.5万户 累计注册标识23亿个[6] - 数能科技运营的二级节点已连接748家企业 累计解析标识超2006万次[5] - 沈阳"星火·链网"超级节点接入749家企业 标识注册量达2.49亿个 汇聚1300万条产品数据[5] - 104个省级工业互联网平台服务7.5万户工业企业[6] 产业生态建设 - 出台《辽宁省工业互联网产业集群发展培育方案》等政策 明确创新驱动、市场主导、政府引导的发展路径[9] - 举办电力装备产业链供需对接会 15家电力企业和105家中小企业达成初步合作意向[9] - 引进中国工业互联网研究院辽宁分院、国家工业互联网大数据中心辽宁分中心等国家级创新载体[10] - 将于2025年9月5-8日在沈阳举办全球工业互联网大会 主题为"数启新章 智造新质"[10]

股价及交易表现 - 9月2日股价下跌0.77% 成交额5.87亿元[1] - 当日融资买入6143.31万元 融资偿还7682.87万元 融资净流出1539.57万元[1] - 融资融券余额合计1.83亿元 融资余额占流通市值6.28%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位高位水平[1] - 融券余量0股 融券余额0元 但处于近一年90%分位高位水平[1] - 香港中央结算公司作为第一大流通股东持股34.41万股 较上期减少17.68万股[3] 股东结构变化 - 股东户数达1.06万户 较上期增加4.34%[2] - 人均流通股2279股 较上期减少4.16%[2] - 上市后累计派现1.09亿元[3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入12.14亿元 同比增长50.36%[2] - 归母净利润1.79亿元 同比增长56.43%[2] 公司基本情况 - 成立于2009年5月5日 2024年7月10日上市[1] - 主营业务为数控机床研发生产销售[1] - 收入构成：立式加工中心83.81% 其他补充9.19% 卧式加工中心2.95% 龙门加工中心2.57% 其他数控机床1.48%[1]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 数控机床是工业体系基石 占制造工作量40%~60% [7] - 高端数控机床国产化率低 2024年渗透率仅9.2% 远低于美日超50%水平 [17] - 行业规模持续扩大 2024年达1169亿元 2029年预计达1511亿元 复合年增长率5.3% [21] - 五轴机床增长迅速 2029年市场规模预计达270亿元 复合年增长率20.1% [21][22] - 政策大力扶持工业母机 推动高端数控机床自主可控和国产替代 [26][27] - 下游应用以汽车为主 2024年占比超33% 航空航天、3C电子、医疗器械等领域需求增长显著 [45] 行业定义 - 数控机床采用数值控制 集计算机、机械加工和自动化技术于一体 具有操作简、精度高、效率高等优点 [7] - 按功能分为铣床、车床、磨床、镗床、钻床、刨床 [6] - 按等级分为高端、中端、低端 高端具备五轴联动控制、智能功能、复合加工功能和高性能通讯接口 [7][9] 行业发展 - 中国机床工业发展分为五阶段：1949-1978奠基期、1979-1998市场化转型期、1999-2011高速增长期、2012-2019结构调整期、2020年至今升级突破期 [10][12][15] - 2009年登顶全球机床产量首位 [12] - 当前行业进入复苏通道 数控化率提升和自主品牌高端化成为主线 [12][15] 行业前景 - 高端机床国产化率低 五轴机床2024年国产化率仅55% 目标未来达75% [17] - 非五轴数控机床2024年国产化率突破70% 国内供应体系成熟 [17] 行业规模 - 数控机床行业规模2020年865亿元 2024年1169亿元 2029年预计1511亿元 [20][21] - 五轴机床市场规模2020年70亿元 2024年128亿元 2029年预计270亿元 [22] 行业政策 - 2024年多项政策强调工业母机自主可控 包括增值税返还、研发费用加计扣除等 [26] - 政策推动高端数控机床技术攻关和国产替代 [26][27] 行业产业链 - 上游核心零部件包括结构件(成本占比35%)、数控系统(30%)、传动系统(20%)、驱动系统(13%) [35] - 中游整机制造商需集成多学科技术 国内上市公司15家 仅4家聚焦高端机床 [37][38][39] - 下游应用以汽车为主(2024年占比33.02%) 其次为机械(23.01%)、模具(12.49%)、航空航天(10.01%) [44][45] 上游分析 - 数控系统主要由发那科、三菱、西门子垄断 2023年三者合计市场份额超80% [35] - 国产数控系统技术壁垒高 依赖算法积累和软硬件协同开发 [35] 中游分析 - 国内中游企业众多但大而不强 主要产品以中低端为主 [37][39] - 聚焦高端机床的上市公司仅国盛智科、科德数控、浙海德曼、海天精工4家 [37] 下游分析 - 汽车是最大应用领域 2024年市场规模386亿元 [45] - 航空航天领域增长迅速 2024年市场规模269亿元 2029年预计增至196亿元 [45] - 五轴机床在航空航天应用占比35.6% 新兴领域(低空经济、机器人)复合年增长率48.5% [52][53] 重点企业分析 - 拓璞数控聚焦高端五轴机床 2022-2024年收入从1.32亿元增至5.03亿元 复合增速超95% [58][59] - 2024年在中国航空航天五轴机床市场排名首位 市场份额16% [60] - 收入结构以航空航天为主(占比超55%) 并拓展至汽车、能源、医疗等通用领域 [60][61][64] - 具备五大核心技术：精密机械设计、核心部件研发、数控系统与智能测控、工艺编程软件技术、人工智能制造技术 [67][68][71] 行业挑战 - 市场竞争激烈 海外供应商在品牌认知度、产品稳定性和加工精度方面占优 [72] - 核心部件自主供应不足 数控系统、编码器、光栅尺等依赖进口 [74] - 高端产品市场推广难 下游企业缺乏技术人员和使用经验 [75] 行业机遇 - 行业周期底部已过 传统机床更新周期(8-10年)和环保标准趋严推动需求释放 [79] - 政策驱动智能制造和高端装备自主化发展 [79] - 技术封锁推动国产替代 下游企业倾向国内采购 [81]

财务表现 - 2025年上半年营业收入10.86亿元，同比下降36.98% [1] - 归母净利润0.29亿元，同比下降19.75% [1] - 基本每股收益0.06元 [1] 战略转型进展 - 持续推进"聚焦产品，收缩项目"战略转型 [2] - 智能能源及环境管理系统业务收入3.42亿元，同比下降67.20% [2][3] - 产品类业务整体收入同比增长22.66% [2] 业务板块表现 - 工业机器人业务收入同比增长22.55% [2] - 数控机床业务收入1.64亿元，同比增长83.74% [2][3] - 五轴联动数控机床销售量约200台，同比增长35% [3] - 数控机床出货量约140台，同比增长55% [3] 盈利能力变化 - 整体毛利率29.43% [3] - 智能能源及环境管理系统业务毛利率仅8.94% [3] - 数控机床业务毛利率下降3.67个百分点，因小型机床出货占比提升 [3] 产能与订单状况 - 数控机床产能搬迁影响已解除 [3] - 数控机床业务在手订单饱满 [3] - 人形机器人相关零部件加工需求明显增多 [3] 资产结构调整 - 智能能源业务新实施主体江苏拓斯达智能环境科技已完成减资 [3] - 公司计划逐步剥离该业务股权，调整为参股公司 [3] 未来业绩展望 - 预计2025年净利润扭亏为盈 [4] - 2025-2027年营业收入预期调整至21.47亿元、22.18亿元、24.49亿元 [4] - 对应EPS分别为0.15元、0.26元、0.36元 [4]

公司基本情况 - 公司全称为广东创世纪智能装备集团股份有限公司，股票简称创世纪，股票代码300083，在深圳证券交易所上市 [10] - 公司成立于2003年4月11日，上市于2010年5月20日，注册地址位于广东省东莞市长安镇 [10] - 截至2025年6月30日，公司总股本为1,664,862,589股，控股股东及实际控制人为夏军，其与一致行动人合计持股比例为15.10% [11] - 公司主营业务为中高端数控机床和以数控机床为核心的综合解决方案的研发、设计、生产和销售 [35] 本次发行方案 - 公司拟向特定对象夏军发行不超过总股本30%的A股股票，募集资金总额不超过55,000万元，发行价格为5.45元/股 [1] - 夏军承诺认购数量下限为55,045,872股，认购资金下限为30,000万元，本次发行构成关联交易 [1] - 募集资金扣除发行费用后全部用于补充公司流动资金及偿还银行贷款 [1] - 本次发行方案已通过董事会和股东会审议，尚需经深圳证券交易所审核通过和中国证监会注册后方可实施 [1] 行业概况与市场规模 - 公司所属行业为金属切削机床制造，行业主管部门为国家发改委和工信部，自律组织为中国机床工具工业协会 [12] - 2023年中国机床工具行业完成营业收入10,974亿元，同比下降10.3%，金属切削机床生产额同比下降6.7% [16] - 2024年行业营业收入为10,407亿元，同比下降5.2%，但金属切削机床生产额同比增长6.4%，消费额同比增长4.1% [16] - 2025年上半年金属切削机床行业营业收入887亿元，同比增长13.8%，产量40.3万台，同比增长13.5% [17] 行业竞争格局 - 国际竞争对手包括日本发那科、日本兄弟公司和山崎马扎克等跨国公司 [22][23] - 国内主要竞争对手包括海天精工、纽威数控、科德数控、国盛智科和乔锋智能等上市公司 [23][24][25][26] - 2024年公司数控机床业务收入46.05亿元，在金属切削机床行业市场份额为2.73%，在已上市同行业公司中排名第一 [26] 技术水平与发展趋势 - 数控机床向高速度、高精度、高可靠性发展，2024年中国金属切削机床数控化率达到43.71%，与发达国家80%水平仍有差距 [19][20] - 高档数控机床核心部件如数控系统、丝杆、线轨等主要依赖日本三菱、日本THK、德国西门子等国际品牌 [21][28] - 行业规划到2025年数控系统标准型、智能型国内市场占有率分别达到80%、30%，中高档功能部件国内市场占有率达到80% [21] 下游应用领域 - 主要下游应用领域包括消费电子、新能源汽车、精密模具、航空航天等行业 [27][28] - 消费电子行业2023年全球市场规模7,734亿美元，预计到2032年将增长至14,679.40亿美元，年均复合增长率7.63% [29] - 新能源汽车行业2024年产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.43%和35.50% [31] - 2025年1-6月新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3% [31] 公司产品与竞争优势 - 核心产品为钻铣加工中心系列，全球累计销售量超过10万台，2022年入选国家工信部制造业单项冠军产品 [35] - 立式加工中心系列全球累计销量超过4万台，应用于通用领域 [35] - 公司拥有"一站一室两中心"四个高端研发创新平台，在深圳、苏州、西安设有研发中心 [33] - 在华南、华东、西南地区布局了东莞、苏州、湖州、宜宾四个大型产业基地，产能规模行业领先 [34] - 主要客户包括比亚迪电子、富士康、立讯精密、领益智造、长盈精密、中国中车、上汽通用、中航工业等 [35] 财务与经营状况 - 报告期各期公司综合毛利率分别为26.51%、21.52%、23.08%及25.06%，总体较为稳定 [4] - 报告期各期末应收账款及长期应收款账面价值分别为157,820.53万元、151,527.91万元、232,248.27万元 [4] - 报告期各期末存货价值分别为163,713.19万元、129,514.95万元 [5] - 截至报告期末，公司商誉账面价值为165,655.23万元，主要来自2015年收购深圳创世纪100%股权 [6]

股价与交易表现 - 8月27日公司股价下跌4.24% 成交额达19.15亿元 [1] - 当日融资买入2.24亿元 融资偿还2.81亿元 融资净流出5726.20万元 [1] - 融资余额9.32亿元（占流通市值5.39%） 融券余额581.63万元 两者均处于近一年90%分位高位水平 [1] 融资融券数据 - 融资融券总余额9.38亿元 融券余量55.98万股 [1] - 融券当日卖出8400股（金额8.73万元） 偿还8000股 [1] 股东结构变化 - 股东户数较上期减少1.47%至10.20万户 人均流通股增加1.49%至14630股 [2] - 南方中证1000ETF新进成为第八大流通股东（持股1537.49万股） [3] - 申万宏源证券增持134.44万股至1392.85万股 香港中央结算退出十大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入24.41亿元 同比增长18.44% [2] - 归母净利润2.33亿元 同比增长47.38% [2] 业务构成与分红 - 数控机床业务贡献96.23%主营业务收入 经营租赁占比3.40% [1] - A股上市后累计派现1.10亿元 近三年未实施现金分红 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2003年4月11日 2010年5月20日上市 [1] - 定位高端智能装备整体解决方案服务商 专注于中高端数控机床产业 [1]