股价表现 - 东方甄选早盘再涨超12% 报39.42港元 成交额11.14亿港元[1] - 7月初至今股价累计飙涨逾230%[1] 财务业绩 - 将于8月22日发布截至2025年5月31日止财政年度全年业绩[1] - 2025财年第四季度收入1.5亿美元 同比下滑约30% 但下滑幅度环比收窄[1] - 第四季度Non-GAAP营业利润约0.79亿元人民币 营业利润率约7% 环比提升[1] 经营转型 - 公司在经历剥离与辉同行、头部主播顿顿离职风波后盈利能力持续改善[1] - 建议关注公司由主播驱动向产品驱动的转型[1] 行业模式 - 消费市场呈现供给多元化、信息透明化、需求理性化特点[1] - 能够提供高性价比产品并具备成熟会员体系的企业优势更加突出[1] - 东方甄选"山姆范式"引关注 新品类拓展成功 自营业务增长质量提升[1] - 经营边际改善印证了高性价比企业的成长逻辑[1]

"俺们辽宁庄河的小草莓又甜又水灵，一根苗就结两三个果，味道老好了。"短视频平台上，王铎臻 将排列有序的草莓大棚、绿莹莹的草莓秧以及红彤彤的草莓，鲜活呈现在网友们的眼前。 数据体现着电商直播等新型消费的强劲动力。今年上半年，全省电子商务规模实现跨越式增长，全 省网络零售额1416.2亿元，同比增长13.1%，高于全国4.6个百分点。其中，实物商品网络零售额1098.3 亿元，同比增长11.5%，高于全国5.5个百分点，占全省社零额比重为21.4%。全省限额以上单位网上零 售额增长39%，推动消费市场持续升温。 新业态蓬勃发展离不开政策的保驾护航。作为全国较早发力电商直播的省份，我省在全国率先出台 《关于推动电商直播提质网红经济促进网络消费的指导意见》《推动全省网红经济发展工作方案（2024 —2026）》等一系列政策文件，明确了电商直播产业的发展目标、主要任务和保障措施，积极培育经营 主体，指导电商直播赋能传统产业，构建优质发展生态，为电商直播发展提供政策保障。"我省力争在 探索中形成可复制推广的'辽宁经验'，为全国电商发展提供鲜活样本。"省商务厅相关负责人说。 一批电商直播基地成为发展电商直播产业的重要抓手。 ...

股价表现与市场关注 - 东方甄选股价大幅拉升 港股收盘价27 5港元 涨幅16 82% 年内涨幅171 5% [5] - 距离2023年1月历史高点75 55港元仍有差距 但两年调整期后机构开始关注其转型 [5] - 华西证券测算2025财年四季度收入约1 5亿美元 同比下滑近30% 但环比收窄 非公认会计原则下营业利润约0 79亿元人民币 营业利润率约7% 环比提升3% [5] 经营与财务改善 - 2025年6月GMV达8 8亿元 同比增长28% 自营品GMV达3 5亿元 同比增长15% [5] - 浙商证券认为公司经营逐渐走回正轨 自营品发展符合新消费趋势且有拓展空间 [5] - 2025财年实销GMV约75亿元 2026财年有望增长至90亿 对比山姆中国900万会员数据 付费会员业务与自营品仍有较大发展空间 [8] 自营品发展策略 - 加大对自营商品投入力度 以国产虾产业链建设为例 筛选历时三个月 2024年底敲定与正大集团东营基地合作 [6] - 正大东营基地月产能仅50-60吨 东方甄选月需求达150吨 缺口超60% 前两个月累计缺货天数近50天 [7] - 正大投入400万元升级设备 新增三套循环水处理系统 单池养殖密度从每立方米500尾提升至800尾 年产能从500吨提升至540吨 [7] 自营品销售数据 - 国产白虾累计卖出超22万单 仍处于供不应求阶段 正大计划将国产高端虾市场占比从5%提升到20% [7][8] - 烤肠累计卖出超2 6亿根 鸡蛋累计卖出超2 6亿颗 软糖系列累计卖300万瓶 [8] - 自营卫生巾产品上线累计销量突破150万包 每包约10元 对应销售额超1500万元 [8] 转型与调整 - 公司经历剥离与辉同行 头部主播顿顿离职风波后 盈利能力持续改善 [5] - 2022年6月快速出圈后 经历董宇辉舆论事件及2024年中与辉同行剥离 两年多调整期已过 [8] - 浙商证券认为利润率短期承压但在修复通道 正常利润率约5% [8]

农产品电商交易额增长 - 上半年农产品电商交易额同比增长17.2% [1] 农村电商销售模式创新 - 直播销售成为农产品上行重要工具 例如果农单场直播销售3吨桃子并实现3万元成交额 [1] - 电商平台直接销售使果农利润提升30% 同时消费者获得每公斤1-2元价格优惠 [1] - 东西部协作"村播"项目助力农产品销售 例如果农首次直播即达成数百订单 [1] 物流体系优化与成本降低 - 铁路运输策略改进 每日安排80列动车组和普速列车运输快递包裹 实现疆外最快3天送达 [3] - 快递公司因业务量增长降低物流价格 单票优惠2-3元使果农年节约费用超万元 [5][6] - 全国累计建设33.78万个村级寄递物流综合服务站 新疆地区覆盖率近90% [6] 农村电商基础设施扩展 - 青海邮快合作覆盖48%建制村 高原牧区覆盖率达95%以上 [6] - 新疆、内蒙古等地3357个边境自然村实现每周至少3次投递 [6] - 政策支持农村客运、货运、邮政快递融合发展 采用多种合作模式进村 [6] 政策支持与发展规划 - 十部门推出《促进农产品消费实施方案》 提出9方面23条举措包括培育农民主播和发展即时零售业态 [9] - 未来5年计划培育100个农村电商"领跑县"、1000家县域数字流通龙头企业及1000个县域直播电商基地 [9] - 目标培育10000名农村电商带头人 [9] 电商对经济影响 - 电商扩展销售半径 强化消费对经济增长的提振作用 [2] - 快递业务与电商零售规模保持高增速 反映产业链供应链稳定畅通 [2] - 物流需求空间结构变化 农村和中西部地区成为新增长点 [9]

农产品电商交易增长 - 上半年农产品电商交易额同比增长17.2% [1] - 直播销售成为农产品上行和乡村就业的重要数字化工具 [1] 农村电商销售案例 - 新疆果农通过电商平台单场直播销售3吨桃子 成交额超3万元 [3] - 四川果农依托"村播"项目首次直播卖出数百单 [3] - 电商销售使果农利润直接提升30% 消费者每公斤节省1-2元 [3] 物流体系创新 - 新疆铁路每日安排80列列车运输快递包裹 实现疆外最快3天送达 [10] - 全国累计建设33.78万个村级寄递物流综合服务站 [12] - 快递公司因单量增长给予每单2-3元优惠 年省运费上万元 [12] 区域覆盖进展 - 青海邮快合作覆盖48%建制村 高原牧区达95%以上 [14] - 新疆村级寄递物流服务站覆盖率近90% [14] - 边境自然村实现每周至少3次投递 [14] 政策支持措施 - 十部门推出23条举措促进农产品消费 [20] - 计划培育100个农村电商"领跑县"和1000家县域数字流通龙头企业 [20] - 将打造1000个县域直播电商基地 培育10000名农村电商带头人 [20] 行业影响分析 - 电商扩展销售半径 发挥消费对经济增长的提振作用 [5] - 物流需求空间结构变化 农村和中西部地区成为新增长点 [18] - 快递业连接城乡 促进农产品进城和工业品下乡 [15][18]

行业增长表现 - 广西贺州市平桂区新增10家黄金电商直播零售企业 拉动该区限上零售业增长73.3个百分点 撬动贺州市限上零售业增长16个百分点[1] - 平桂区24家黄金珠宝规上工业企业上半年完成产值32.4亿元 同比飙升145.8% 占全区规上工业总产值比重达20.7%[3] 产业发展模式 - 平桂区作为承接粤港澳大湾区黄金珠宝产业转移重要基地 采用"超级工厂+供应链+终端门店"全产业链供销模式和"桂黄金"平台优势[3] - 通过电商直播精准对接消费需求 将设计新颖工艺精湛的黄金珠宝产品销往全国[3] - 积极推进现代服务业与制造业深度融合 引导制造业企业向电商直播等新业态延伸拓展[4] 营商环境优化 - 深化"高效办成一件事"改革 办理环节和时限压缩率分别达80%和94% 申请材料精简率为75%[3] - 联合金融机构首创"金珠贷"服务模式 帮助电商企业获得授信金额突破1000万元[3] - 依托上海黄金交易所特别类会员、标准交割库和"桂黄金"平台优势 提升产业链供应链协同水平[3]

股价表现 - 东方甄选股价再涨超7%报21.85港元 本月累计涨幅达八成 [1] - 成交额达11.47亿港元 [1] 经营业绩 - 2025财年上半年GMV达48亿元人民币 其中与辉同行频道贡献四分之一 [1] - 董宇辉离职后GMV随销售渠道扩张触底反弹 [1] - 2025上半财年自有品牌毛利率回升至21% 较2024下半财年10%提升11个百分点 [1] - 公司自2023年12月起减少人手并扩展至高毛利品类 [1] 业务发展 - 产品线扩展至健康补充剂和宠物产品等高毛利类别 [1] - 持续发力大单品战略 自营品发展空间较大 [1] - 2025年6月GMV预计转正向上 [1] 机构观点 - 大和预计2025下半财年利润率将进一步改善 [1] - 浙商证券认为公司经营已走回正轨 历经两年多调整后企稳 [1]

股价表现 - 东方甄选股价再涨超7% 本月累计涨幅达八成 截至发稿报21.85港元 成交额11.47亿港元 [1] 经营业绩 - 2025财年上半年GMV达48亿元人民币 其中与辉同行频道贡献四分之一 [1] - 董宇辉离职后GMV随销售渠道扩张触底反弹 [1] - 2025上半财年自有品牌产品毛利率回升至21% 较2024下半财年10%显著提升 [1] - 公司自2024年12月起减少人手并扩展至高毛利品类如健康补充剂和宠物产品 [1] 财务展望 - 大和预计2025下半财年利润率将进一步改善 [1] - 浙商证券预计2025年6月GMV将转正向上 经营企稳 [1] - 自营产品仍有较大发展空间 GMV企稳向上且利润率持续修复 [1] 发展历程 - 公司经历两年多调整 包括2023年初董宇辉舆论事件及2024年中剥离与辉同行 [1] - 自2022年6月快速出圈后经营逐渐回归正轨 [1]

花卉经济发展行动计划 - 姑苏区制定花卉经济发展一年行动计划 分为中心提档 数字赋能 花样古城三大计划共9项举措 旨在推动花卉经济与苏式生活美学深度融合 打造美丽姑苏新IP [1] - 计划目标为助推城市高质量发展和市民生活品质提升 通过花卉经济与文旅产业深度融合发展 做精苏式生活典范 [1][2] 中心提档计划 - 以建设苏南地区最大花卉交易中心为目标 高水平推动苏南花卉中心改造升级 打造集花卉展示交易 电商直播 文创旅游等于一体的综合贸易中心 [1] - 构建以苏南花卉中心为核心 各区域性特色业态协同发展的1+N现代花卉产业集群 谋划打造花卉活力商业区 培育花卉+多元消费场景 [1] 数字赋能计划 - 鼓励花卉经营主体和专业电商尝试直播带货 短视频等营销模式 建立花卉电商物流体系 推动数字人民币在花卉交易全链路应用 [1] - 深入挖掘虎丘三花 荷诞日等IP文化价值 嫁接现代商业元素 激活品牌流量变现能力 鼓励金融机构开发适合花卉企业的信贷产品 [1] 花样古城计划 - 在临顿路沿线建造立体景观花墙 设立网红花海打卡点 建设特色赏花主题公园 开发赏花路线和花卉宝藏地图 [2] - 深挖古城花卉历史文化内涵 开发花卉文化创意产品 举办插花DIY 盆景制作等技能竞赛 促进花文化进企业 进社区 进家庭 [2] - 设计推出酒店 景区 花卉市集15分钟体验圈 制定四季观花指南 [2] 近期活动安排 - 今年8月至9月间开展四季姑苏荷你相约系列活动 联动白塔西路小游园 苏南花卉市场 古城特色街区景区等载体 [2] - 打造集游 赏 购于一体的沉浸式夏日文旅盛宴 促进花卉经济与文旅产业深度融合发展 [2]

电商直播大赛成果 - 电商直播大赛成交额突破217.3万元 [4] - 18位选手参与角逐 冠军梁田获奖 亚军刘浩然及杨硕获奖 季军李夏晴等5人获奖 [4] - 大赛为选手提供交流成长平台 提升直播技能并展示临港电商潜力 [4] 文旅推广活动 - "寻美临港"活动吸引数万人到场 摄影爱好者通过镜头记录城市多元美好 [3] - 活动设置六大主题（今昔/绿色/文明/美丽/幸福/美味临港） 要求原创短视频记录发展成就与地域魅力 [3] - 作品在抖音/快手/视频号发布 需添加寻美中国等话题标签 [3] - 活动7月20日开启报名 7月28日集中采风 8月5日截止征集 按转发/点赞/播放量评一等奖1名/二等奖2名/三等奖3名 [3] 数字经济发展 - 网络人士通过电商直播/品牌推广/文旅宣传赋能数字临港发展 [8] - 推动特色产业乘"网"而上 优质资源"触网"出圈 [8] - 未来将深化电商直播与文旅产业融合 助力本土品牌走向全国并激活区域发展新动能 [10] 文化展示环节 - 活动现场展示民族舞/街舞等舞蹈节目及麻绳编织非遗技艺 [8]