算力产业发展现状与政策支持 - 2025年我国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS，市场规模将增长至2116.1亿元 [1] - 中国算力平台（山东）上线，整合150个算力中心、30万标准机架、20EFLOPS算力资源 [1] - 北京、深圳、天津等地出台算力产业政策，贵阳市、安顺市通过立法促进算力产业发展 [2] - 工信部等三部门联合印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》，统筹推进先进计算产业发展 [2] 算力平台建设与资源整合 - 中国信通院成立算力产业发展方阵，打造中国算力平台，实现"五个一"目标 [2] - 从"各自为战"到"一盘棋"，全国算力资源统一化及基础设施整合迈入新阶段 [1] - 算力产业面临技术短板、资源分布不均、供需匹配错位等问题，需构建统一算力服务大市场 [2] 上市公司布局与产业链合作 - 今年以来至少12家上市公司披露算力业务相关订单，合计金额超80亿元 [1] - 东芯股份以2亿元增资上海砺算，获得37.88%股份，其首代GPU芯片完成主要功能测试 [3] - 海光信息与中科曙光筹划合并，聚集核心优势力量投入高端芯片研发 [4] - 慧博云通拟收购宝德计算机，进入服务器和PC整机市场 [4] 算力市场需求与订单情况 - 2024年我国智能算力规模预计725.3EFLOPS，市场规模约1479.6亿元 [5] - 群兴玩具孙公司获腾讯算力服务订单1.13亿元 [5] - 弘信电子子公司签署技术服务及硬件采购合同，合计金额5.62亿元 [5] - 协创数据拟采购服务器，合同总金额预计不超过40亿元 [5] 未来市场前景 - 到2025年我国AI算力总量将超1800EFlops，AI算力占总算力比重超85% [6] - 2023年被称为"算力租赁元年"，多个行业对算力需求快速上升 [5] - 拥有算力相关业务的公司进入快速增长期 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：AI智能体、算力、光伏、港口航运、ST、化工、银行、美容护理、军工、机器人、环保、纺织、磁悬浮压缩机、宠物、食品饮料、轴承套圈、电商、汽车、芯片、高股息 - **公司**：值得买、国脉科技、大位科技、亿田智能、宝馨科技、宁波海运、*ST宇顺、红墙股份、成都银行、上海银行、江苏银行、芭薇股份、润本股份、锦波生物、航天南湖、七丰精工、中航成飞、乐创技术、雷迪克、青达环保、国航远洋、太湖雪、套磊股份、中宠股份、浦发银行、宏景科技、安德利、金沃股份、东山精密、综艺股份、小商品城、豪恩汽电、四方光电、平治信息、肇民科技、安乃达 纪要提到的核心观点和论据 - **AI智能体行业**：受多元化需求驱动，AI Agent市场呈爆发式增长态势，2024年全球市场规模约为51亿美元，预计2030年将飙升至471亿美元，复合年增长率高达44.8%；未来Agent或在更多场景逐步落地，带动AI应用加速落地[1] - **算力行业**：国产大模型在应用端的能力持续提升，AI应用有望广泛落地，推理算力需求持续强化；在美国限制H20出口的情况下，国产算力成为进口替代的不二之选，看好国产算力的替代机会[3] - **市场表现**：市场相较于上个交易日缩量169亿元，两市成交10亿以上个股增加0家至225家；创一年新高个股较上个交易日增加0家至109家；今日共48股涨停，连板股总数11只，19股封板未遂，封板率为71%（不含ST股、退市股）[9][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司动态**：东山精密子公司拟1亿欧元收购法国GMD集团100%股权；综艺股份拟取得吉莱微控制权，预计构成重大资产重组；小商品城全球数贸中心计划于10月实现市场板块开业；豪恩汽电收到4.3亿元智驾摄像系统产品定点；四方光电现有部分气体传感器可为机器人提供环境感知解决方案；平治信息累计算力业务相关订单金额已超过18亿元，另有已中标（合同尚在签订中）的订单4.6亿元；肇民科技凭借在特种工程塑料领域的经验，成功开发多个人形机器人精密零部件新品[16] - **主力买入**：今日中信建投广州珠江新城等多家机构买入安乃达，买入金额从850.97万到1627.69万不等[17]

算力行业现状与挑战 - 中美贸易摩擦加剧导致AI芯片出口管制升级，本土算力行业面临供应链和成本压力，需从"建新"转向"利旧"优化现有资源[1] - 全国一体化算力网建设推动政策联动技术层面，企业需提升现有芯片性能利用率以应对资源约束[1] - 行业出现合同终止潮，多家企业终止算力合同金额达数十亿元，反映市场需求退潮信号[6] 算力基建调整趋势 - 算力基建增速放缓，相关部门实施"窗口指导"并启动全国算力摸底工作，数据将用于资源统筹布局[2] - 全国200+智算中心项目中90%算力低于1000P，低效能基建冗余严重，一季度仅10%项目处于投产/试运行状态[4] - 165个智算中心项目中58%处于审批筹建阶段，资源错配问题可能通过摸底工作纠正，部分项目或面临叫停[4][6] 算力利用率提升路径 - 全国智算中心平均算力利用率仅32%，服务器算力利用率低至5-10%，资源闲置严重[7][10] - 联想万全平台通过异构算力调度使DeepSeek训练MFU超60%，算力利用率提升40%[7] - 百度百舸4.0训练MFU达58%，自主研发AIAK加速套件实现10%性能提升，有效训练率98%[9] 行业转型方向 - 硬件堆砌模式受政策约束和成本压力，行业转向智能计算平台发展，支持多元AI应用和实时资源调控[7][9] - "东数西算"工程旨在解决算力时空错配问题，技术优化比囤积芯片更符合长期发展逻辑[7] - 地方政府摸底与企业技术创新双轨并行，目标释放闲置资源而非新增基建投入[10]

市场表现分析 - 节后首日普涨行情存在争议 需观察次日表现确认是否形成新趋势 [1] - 今日涨停家数达102家 较前4日平均值59.25家增长72% [2] - 涨幅5%以上个股715家 较前日362家近乎翻倍 显示短期赚钱效应显著增强 [2] - 多空力量对比从节前384飙升至1751 显示资金面明显改善 [2] 资金动向 - 做多力量突破1000阈值 增量资金形成新锚定点 [3] - 卖盘力量仅100+ 远低于前期300+水平 显示抛压显著减轻 [3] - 涨跌成交额比达12268:1238 显示资金集中流向多头标的 [2] 热点板块 - 业绩增长概念持续领跑 今日40家涨停占总量39% [4][6] - 机器人概念出现二连板个股 主力资金潜伏迹象明显 [7] - 算力板块受人工智能迭代驱动 无业绩兑现压力下获短期炒作机会 [7] - ST板块活跃度提升 摘帽行情与业绩增长形成双主线 [4][6] 行业机会 - 机器人应用场景扩展至机械骨骼 或成5月首选主线 [7] - 华为产业链单日10家涨停 科技方向存在交易性机会 [4][6] - 电力板块龙头华银电力持续领涨 显示能源板块热度延续 [4]

市场表现 - 市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪指跌0.23%至3279.03点 深成指涨0.51%至9899.82点 创业板指涨0.83%至1948.03点 [1][2] - 沪深两市全天成交额达1.17万亿元 较上个交易日放量1472亿元 [1] - 全市场超3400只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块热点 - 机器人概念股大涨 精工科技等10余股涨停 人形机器人板块涨幅居前 [1] - 算力概念股反弹 鸿博股份涨停 [1] - 华为概念股表现活跃 常山北明涨停 华为昇腾板块涨幅居前 [1] - 银行股集体调整 华夏银行跌超8% 银行板块跌幅居前 [1] - 电力 钢铁 港口等板块表现疲软 [1] 交易数据 - 封板率达74% 触及涨停个股26只 实际封板73只 [5] - 昨日涨停个股今日平均涨幅1.66% 高开率61% 获利率56% [5]

市场表现 - A股早盘探底回升，沪指跌0.03%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.55% [1] - 银行股强势拉升，工商银行续创历史新高，钢铁板块走强，首钢股份领涨 [1] - AI应用方向反弹，游戏股领涨，天娱数科涨停，算力产业链反弹，鸿博股份2连板 [1] - 互联网电商、半导体等板块涨幅居前，大消费股全线大跌，有友食品、国光连锁、安记食品等多股跌停 [1] 银行板块 - 银行股再度拉升，工商银行续创历史新高，重庆银行涨超7%，青岛银行、江苏银行、上海银行等跟涨 [2] - 短期看，中美贸易摩擦背景下低波板块具有配置价值，中期看银行板块基本面相对稳健，相对价值显著 [2] AI应用方向 - AI应用方向反弹，游戏股领涨，天娱数科、掌阅科技等涨停，盛天网络、完美世界、昆仑万维等跟涨 [3] - 持续看好AI应用与IP新消费，短期超跌后游戏、出版及广告媒体等领域具备布局机会，中长期AI和IP潮玩有望打开成长空间 [3] 算力产业链 - 算力产业链活跃，鸿博股份2连板，大位科技、新锦动力、中电鑫龙、恒润股份等多股涨停 [3] - 全球算力规模预计未来五年以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%，到2026年我国算力租赁潜在收入市场规模有望达2600亿元 [3] 机构观点 - 市场未来或将处于"弱现实、弱情绪"或"强现实、弱情绪"情景，对应防御与顺周期风格轮动 [4] - 中长期维度三大高确定性趋势：中国科技自主可控、欧洲在国防基建等领域需求增加、中国与非美市场贸易技术合作加强 [5][6] - 市场风险偏好有望持续提升，建议关注人工智能和自主可控领域，国产替代（高端芯片/基础软件）、产业体系（算力/数据要素） [7]

中国移动建成全国首个“四算融合”算力网络 - 中国移动宣布建成全国首个覆盖“通算、智算、超算、量子计算”四算融合的算力网络 [2] - 该网络算力服务器规模超100万台，智算规模超43 EFLOPS，并网21家智算中心、3家国家级超算中心、3家量算中心 [2] - 其可调度算力资源占全国六分之一，并打造了全国首个“四算合一”的国家枢纽算力调度平台 [2][5] 中国算力规模现状与增长预测 - 截至2024年底，中国算力总规模达280 EFLOPS，其中智能算力规模达90 EFLOPS，占比超过30% [3] - 预计2025年中国智能算力规模将达到1037.3 EFLOPS，较2024年增长43% [3] - 预计2026年中国智能算力规模将达到1460.3 EFLOPS，为2024年的两倍 [3] - 未来3年，中国智能算力规模增长将超2.5倍，年均复合增速近40% [4][5] 算力需求与结构变化趋势 - 人工智能的快速发展驱动算力需求呈爆发式增长，DeepSeek等大模型普及与应用落地带动了算力需求增长 [3][6] - 算力结构将出现显著变化，推理算力需求将超过训练算力需求 [5] - 未来3年，推理算力年复合增速将达到训练算力的近4倍；到2028年，推理算力规模将超过训练算力规模 [5] 算力网络与调度技术发展 - 算力网络的核心是用强大的网络汇聚联通分散的算力资源，再通过“算网大脑”进行智能调度和任务分发 [5] - 中国移动的算网大脑已规模商用，新建的全国首个“四算合一”算力调度平台可支持每天最高上亿次的算力调用 [5] - 通过全局算网调度可以提供更低成本的算力服务，打造供需精准匹配的算力供给新生态 [5] 算力布局与供给方式重构 - 算力布局呈现“规模节点部署+热点区域优化+边端适配”的明确趋势 [6] - 绿色化、智能化趋势推动算力供给方式重构，发展绿色节能、高效智能的算力已成为产业共识 [6] - 需重点解决算力供给侧余缺并存、中小需求侧应用门槛高等问题，实现算力的泛在普惠应用 [6] 算力服务模式与应用场景演变 - 算力服务正从传统的资源式服务向任务式服务、模型即服务（MaaS）拓展升级 [7] - 服务从互联网金融向工业、交通、自然资源等行业深度渗透，推动算力入户、入企、入园、入校 [7] - 算法成为驱动人工智能发展的核心引擎，正牵引着算力发展，也驱动了计算架构和数据中心变革 [7] 降低算力利用成本的路径 - 企业应用人工智能时，可首选可专有化、私有化部署的开源大模型以控制成本 [8] - 企业规划算力可采用分布式算力网络，大型企业可自建算力中心，中小企业可部署蒸馏模型 [8] - 应加强通算、智算、超算多元算力的融合发展，优化算力资源结构，提高利用水平以降低成本 [8] 政策引导与未来产业规划 - 国家数据局将持续深化数据要素市场化配置改革，多路径降低中小企业算力使用成本 [9] - 中国移动将建设超大规模“算力工厂”，推动万卡级、千卡级智算中心倍增扩容，并开展十万卡智算中心前瞻研究 [9] - 将坚持全国多元算力一体化、东中西部算力一体化等统筹，优化全国算力资源布局 [9]